savsavlls第一太戴維斯.定義及說明本報告研究地理范圍界定為大灣區內地九個城市以及香港特別行階段差異化特征，對各城市選擇不同指數起點。香港、深圳、廣州指數起點始于2010年，高標準倉庫（以下簡稱高標倉）指以鋼結構為佳、凈層高達9米及以上、首層承重達每平租金及價格指數分別反映出各城市間租金及價格的變化趨勢，進而說明城市間物流地產市2/research傳統物流倉儲需求方的租賃情緒傾軟，并對區域租賃市場表現造成一定沖擊。而自第二季度以來，數個跨境電商巨頭強勁的租賃需求則助力市場實現復蘇。在此背景下，盡管大灣區迎來317.4萬平方米的歷史供應高峰，區域平均傳統物流倉儲需求方的租賃情緒傾軟，并對區域租賃市場表現造成一定沖擊。而自第二季度以來，數個跨境電商巨頭強勁的租賃需求則助力市場實現復蘇。在此背景下，盡管大灣區迎來317.4萬平方米的歷史供應高峰，區域平均誠然，考慮到當前市場供需關系的變化，業主的租金預期已較過去數年更理性。因此，大灣區物流租金指數半年度環比微升0.3%，同比上升2.5%。同期，大灣區物流價格指數亦延續上升趨勢，但增速有所放緩，半年度環比微升長遠來看，在中國經濟預期進一步復蘇、電商行業持續蓬勃發展、大灣區更多重點基建項目相繼完工落成的多重利好下，大灣區物流市場發展前景預計保持謹慎樂觀。但短期而言，地緣政治風險和經濟不確定性的加劇預計仍使市場去化承壓，而電商行業租戶或繼續在緩解上述壓力并助/research3宏觀概述2023年，全球通脹雖加速下降但壓力猶存，全球貨幣環境持續緊縮，地緣政治風險和國際貿易碎片化加劇收窄至2023年的3.1%。受此影響，大灣區物流市場多數年相較，市場活動有所減少，這也使得區域市場色。盡管如此，國內跨境電商行業蓬勃發展，全年長動能。年內，數個跨境電商巨頭不斷壯大或升級并展現出強勁的倉儲租賃需求。得益于此，大灣 15.6%30,00025,00020,00015,00010,0005,00002019202020212022202330%20%0%4/research45040035030025020010050063%56%49%42%36%28%045040035030025020010050063%56%49%42%36%28%0供應與需求萬平方米，同比擴張20.8%。就城市板塊細分來看，受全年114.2萬平方米新增供應入市的推動，求方的倉庫租賃策略均保持謹慎，市場租賃活場中表現得更為明顯。而自第二季度起，得益于跨境電Shop等在內的數個跨境電商巨頭在大灣區展現出強勁面積以擴張其供應鏈。全年，大灣區物流市場年度凈吸吸納量的貢獻分別為41.3%和44.7%。截至年底，區 ▼ ▼/research520142015201620172018201920202021202220232014201520162017201820192020202120222023租金指數25020010050增長。得益于此，大灣區物流租金指數環比微升0.3%，同物流業態傳統需求有所減弱，加之可觀供應的市場供需基本面產生了一定影響，業主的租金幾年更理性。因此，大灣區物流租金指數同比 0.3%2.5%6/research價格指數 350300250200100502014201520162017201820192020202120222023盡管如此，但就交易活動方面而言，大灣區較區域內其它商業地產板塊活躍，數宗源自營商、內外資基金和其它機構投資者于年內 0.7%/research7市場展望長遠來看，中國經濟預期進一步復蘇，電商行業料持續蓬勃發展，深中通道、“一帶一路”跨境鐵路等更多重點基建項目預計相繼完工落成，在上述多重利好下，大灣區物流市場發展前景預計保持謹慎樂觀。但短期而言，地緣政治風險加劇、紅海危機持續、大宗商品價格上漲等不利因素料對全球貿易和供應鏈的復蘇造成沖擊，進而削弱傳統制造業、零售與貿易行業租戶的倉儲租賃情緒，加聯系我們謝靖宇CarlbyXieTEL:+862036654874E-mail:carlby.xie@羅瑾LouisaLuoTEL:+86