中國脊柱耗材行業市場動態分析、發展方向及投資前景分析報告一、基本情況對比骨科植入耗材是指被植入人體內用于取代、修復、補充、填充或輔助治療受損傷骨骼的器材統稱，用以維持、支撐及修補人體骨骼。骨科植入耗材應用領域廣泛，在肩胛骨、胸椎、脊柱、髖關節、膝關節及足踝等人體骨骼部位均有涉及。脊柱耗材是骨科植入耗材的細分類別中的一種，是用以治療脊柱畸形、脊柱側彎、退行性腰間盤病變、退行性胸腰段側彎、椎體滑脫、胸腰段脊柱失穩、脊柱腫瘤等疾病的器械產品。脊柱耗材屬于Ⅲ類醫療器械，屬于醫用高值耗材范圍，其安全性、有效性受到嚴格的監控。目前我國的脊柱耗材行業進口企業的市場份額占比較大，但隨著國產脊柱耗材器械的核心競爭力逐漸增強，推動了我國脊柱耗材行業的跨越式發展，國產企業的市場份額也在逐步擴大。威高骨科和三友醫療是國內領先的脊柱耗材生產企業。中國脊柱耗材行業重點企業基本情況對比資料來源：企查查、智研咨詢整理二、經營模式對比兩家企業的采購模式都形成了一條完整有序的采購鏈條，威高骨科還設有專門的采購審核委員會。兩家企業的的生產模式整體上都是以銷定產，根據預測的銷售情況制定生產計劃。兩家企業的銷售模式都包括了直銷、經銷和配送三種。但威高骨科僅在兩票制實施區域采用直銷和配送商的模式，三友醫療則是在業務涉及范圍內均采用經銷為主，直銷和配送為輔的銷售模式。中國脊柱耗材行業重點企業經營模式對比資料來源：公司年報、智研咨詢整理三、經營情況對比2018-2021年，兩家企業的總營業收入均呈先出逐年上漲的趨勢。相比之下，威高骨科的總營業收入較三友醫療高，但三友醫療的總營業收入增長速度較快。2021年威高骨科的總營業收入為21.52億元，同比增長18.18%；同時期三友醫療的總營業收入為5.93億元，同比增速達到51.97%。三友醫療的總營業收入增速較快主要是公司加強市場開拓和渠道建設，積極有效的進行創新產品推廣和培訓，推進渠道進一步下沉，實現了公司產品銷售穩步增長。2018-2022年上半年中國脊柱耗材重點企業總營業收入資料來源：公司年報、智研咨詢整理2018-2021年兩家企業的脊柱耗材營業收入均逐年上漲，且均保持著較快的增速。2021年威高骨科的脊柱耗材營業收入為10.20億元，增速為24.87%；同年三友醫療的脊柱耗材營業收入為5.16億元，增速達到41.13%。脊柱耗材在兩家企業的總營收中的占比都較大，尤其三友醫療，其脊柱耗材營業收入占到總營業收入的八成以上。2018-2022年上半年中國重點企業脊柱耗材營業收入及比重資料來源：公司年報、智研咨詢整理脊柱耗材屬于高值耗材，是一次性使用產品且產品價格高，脊柱耗材行業的毛利率均處于較高水平。2018-2021年兩家企業的脊柱耗材毛利率在90%，其中三友醫療的毛利率始終略高于威高骨科。2022年9月27日，國家組織高值醫用耗材聯合采購辦公室公布了骨科脊柱類耗材集中帶量采購的擬中選結果。未來隨著國家帶量采購政策的實施，脊柱耗材產品的市場價格將有所下調，毛利率也將隨之下降。2018-2021年中國重點企業脊柱耗材毛利率資料來源：公司年報、智研咨詢整理相關報告：智研咨詢發布的《中國脊柱耗材行業市場行情監測及投資戰略咨詢報告》四、業務布局對比目前我國的脊柱耗材產品中進口產品的市場份額較大，國產脊柱耗材企業奮勇直追，市場份額逐步擴大。但國內的脊柱耗材企業的業務布局均以開拓國內市場為主。2021年威高骨科的國外業務布局僅為1.86%，三友醫療的國外業務布局僅為0.85%。2021年中國脊柱耗材重點企業業務布局資料來源：公司年報、智研咨詢整理五、產量、銷量對比2018-2021年兩家企業的產銷量整體上呈現出上漲的趨勢。尤其威高骨科的產銷量均大于三友醫療，威高骨科的生產銷售規模較三友醫療大。兩家企業的產銷率均處于較高水平。2021年威高骨科的產量為251.25萬件，銷量為243.63萬件，產銷率為96.97%。同年，三友醫療的產量為75.96萬件，銷量為70萬件，產銷率為92.72%。相比之下，威高骨科的產銷率略高于三友醫療。2018-2021年中國重點企業脊柱耗材產銷量資料來源：公司年報、智研咨詢整理六、研發投入情況對比由于脊柱手術的復雜性和高風險性，脊柱產品技術壁壘較高，研發難度較大。同時隨著市場需求的增多和超高毛利率的吸引，企業紛紛加大研發投入，提升產品質量，研發新產品。2018-2021年兩家企業的研發投入均呈顯著上漲趨勢，研發投入在總營收中的占比也波動上漲。2021年威高骨科的研發投入金額為12122.5萬元，同比上漲47%。同年，三友醫療的研發投入金額為5655.26萬元，同比上漲66.74%。2018-2022年上半年中國脊柱耗材重點企業研發投入及比重資料來源：公司年報、智研咨詢整理七、未來發展規劃對比目前我國的醫療器械市場仍以國際跨國企業占主導地位，但隨著我國本土企業的研發實力和創新能力的提升，醫療器械本土企業的市場占有率和集中度將逐步提升，國產產品代替進口產品是我國醫療器械行業的主要發展方向之一。兩家企業的未來規劃中均從人才隊伍培養、產品研發創新和營銷網絡完善三個方面進行了規劃。隨著我國本土企業研發能力和創新能力的提升，我國脊柱耗材行業將迎來更好的發展。企業未來發展規劃資料來源：公司年報、智研咨詢整理八、總結從主要指標對比來看，兩家企業的盈利能力均處于較高水平，而兩家企業的業務布局水平相差不大，均以國內市場為主。相比之下，威高骨科的注冊資本較多，投入規模較大，其營收情況和產品的產銷量情況也較大。在研發投入上，威高骨科的研發投入金額較大，但三友醫療的研發投入金額增速較快。中國脊柱耗材行業重點企業主要指標對比資料來源：公司年報、智研咨詢整理以上數據及信息可參考智研咨詢（）發布的《中國脊柱耗材行業市場行情監測及投資戰略咨詢報告》。智研咨詢專注產業咨詢十五年，是中國產業咨詢領域專業服務機構。公司以“用信息驅動產業發展，為企業投資決策賦能