現代商業銀行資金轉移定價解決方案Copyright

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北京宇信易誠科技有限公司咨詢服務部2011.8打造中國金融IT服務業第一品牌總體原則

- 內部資金轉移計價的業務目標2風險管理轉移利率風險，保持業務經營部門利差收入穩定性；績效管理：建立公平、合理的、與市場接軌的內部資金市場價格；考察不同產品的盈利水平，支持銀行對不同產品進行正確定價；支持對不同部門的績效考核，并激勵良好的業績，增大存放款利差；戰略執行：支持資產負債管理并提高資金的配置效率，分辨不同資金的機會成本以在控制風險的前提下降低籌資成本；傳導管理層對資源使用的導向性，通過價格杠桿調整和執行資產負債管理策略；打造中國金融IT服務業第一品牌總體原則

- 內部資金市場轉移價格（資金成本）轉移價格（資金收益）方針,策略資金使用方(貸款等)資金提供方(存款等)司庫資金資金管理經理Treasury

Manager資金ALCO資產負債管理委員會3打造中國金融IT服務業第一品牌系統構建的關鍵環節4打造中國金融IT服務業第一品牌6打造中國金融IT服務業第一品牌定價利率

- 轉移曲線（示例）人民幣存貸款曲線構建7打造中國金融IT服務業第一品牌定價利率

- 轉移曲線（示例）人民幣幣無風險收益曲線構建8打造中國金融IT服務業第一品牌9打造中國金融IT服務業第一品牌定價利率–人民幣COF/VOF收益率曲線設計原則人民幣資金成本曲線（COF）設計無風險收益率曲線是以國家信用在市場上融資的利率曲線，但商業銀行不是國家，當因業

務部門需要，資金部門在市場上融資時，必須在無風險利率的基礎上加上銀行的信用風險

溢價。就目前而言，對國有商業銀行的信用評級結果基本上取決于其資產業務的績效，因此應對無風險收益率曲線進行信用風險調整以形成COF曲線，以對市場化的資產業務定價。信用風險調整方法在國內并不存在一個標準的方法，各家銀行均根據自己的信用評級等實際情況確定調整的點差，下面是一個建議的調整方法：1年以內（含）的期限點信用風險不作調整。因為短期看，銀行籌資成本與國家籌資成本差異不大，二者收益率差值主要受短期內資金供求的影響，而非信用等級不同。1年以上期限點采用國開行債券與國債收益率的平均點差進行平行調整。一則在決定金融債券信用等級的關鍵因素上，國有商業銀行與國家開發銀行差異很小，而且因為國家開發銀行債券數量較多、期限結構較完整、價格相對穩定，樣本數據具有代表性。根據樣本數據的統計，國債與金融債的平均點差在16—33BPS間。人民幣資金價值曲線（VOF）設計通常來說，人民幣資金價值曲線（VOF）是在無風險收益曲線的基礎上加上存款準備金等反映機會收益的調整利差，但青島銀行可以將流動性成本在成本分攤系統中進行了分攤，因此VOF曲線同無風險收益曲線保持一致。10打造中國金融IT服務業第一品牌11產品定價方法確定1．移動平均法，用于無期限類產品。對于如活期存款、固定資產類的無確定期限的產品均使用移動平均法，各產品指定的期限點暫同青島銀行現行手工FTP做法保持一致。2．現金流加權期限法，用于除債券外的全部有期限有利率類產品。對于如定期存款、貸款類產品，使用現金流加權期限法，能根據產品自身的重定價、現金流特性，將產品的每筆現金流看成一筆單獨的資金進行定價，再加權平均得到產品轉移價格。該方法完全匹配了產品的特性，定價結果精確、合理，是FTP實施的主要方法。3．零折扣系數法，用于債券投資類產品。債券投資業務是銀行向市場購進或者出售債券的交易行為，包括國債、金融債、企業債等業務品種。一般由資金部門負責債券買賣業務。目前對債券價值的評估一般采用市值方法進行估值，因此對債券業務的績效評估應采用市值方法。采用零折扣系數法作為債券業務的轉移定價方法，在每筆債券交易層面，對該交易產生的每一筆現金流采用對應的市場價格進行折現，實現按照債券交易的市值定價，與銀行現行的績效評估是一致的。4．償還曲線法，將來用于可以使用沉淀率分析的無期限產品。例如活期存款，通過沉淀率分析，可將其轉化為多期限組合的存款（如20%存期為7天的存款、30%存期為3個月的存款和50%半年的存款），償還曲線法先從轉移曲線上找出每種存期的轉移利率，然后再使用每種存期的比例權重計算加權平均轉移利率。產品定價方法細項打造中國金融IT服務業第一品牌定價利率–調節項在銀行總的業務發展策略的指導下，針對銀行的業務實際情況，按照定價單元、機構、幣種可以進行流動性調節、戰略調節、期限溢價調節、客戶行調節。通過這些調節項的調節可以達到以下業務目標：公平考核；引導銀行產品結構向決策方向發展。定價單元機構幣種流動性調節戰略調節期限溢價客戶行為12打造中國金融IT服務業第一品牌FTP報表體系FTP報表體系14打造中國金融IT服務業第一品牌15打造中國金融IT服務業第一品牌16打造中國金融IT服務業第一品牌17打造中國金融IT服務業第一品牌18打造中國金融IT服務業第一品牌19打造中國金融IT服務業第一品牌20打造中國金融IT服務業第一品牌資金轉移定價實施中的潛在風險點及應對措施資金轉移定價缺乏高層足夠的支持力度，導致失敗缺乏與資金轉移定價配套的考核制度，業務部門缺少使用和接受資金轉移定價的內在動力銀行的管理會計系統、數據不支持，資金轉移定價的效果難以充分發揮分行和業務部門對資金轉移定價不了解，而且推行資金轉移定價造成利益格局的重新分配，容易受到分行和業務部門的抵制由于分行上存下借的消失，給流動性管理造成很大的變化利率錯配中心職責歸屬不明確部分產品的資金轉移定價方法還不成熟、缺乏歷史數據支持資金轉移定價必須要一把手親自來抓計財部必須使用通過資金轉移定價計算的利息收入作為考核的參數，并把考核與分行的工資、獎金等激勵措施掛鉤建立配套的管理會計體系，發揮資金轉移定價在盈利性分析和產品定價方面的作用設計合理的過渡方案，在推行FTP初期時，可以采用讓利益不讓體制的的做法對分行行長和業務部門負責人進行培訓，使其充分了解資金轉移定價的方法和收益，增加透明度提前擬好全額計劃體制下的流動性管理方案明確利率錯配中心職責歸屬，建立司庫交易臺根據現行條