環保行業報告分析2023最新整理收集do

something起步晚市場初步發展階段環保基礎設施發展階段加強監管階段成熟穩定期規模小依靠政府推動政策密集出臺“十三五”期間環保投入預計將增加到每年2萬億元左右。

非洲，南美中國，印度澳洲，北美西歐，日本

2012201320142015“十二五”末投資達3.4萬億元

環保總產值達到4.5萬億元

“十三五”規劃加速制定階段環保投資額達到8000億元占GDP1.59%2016+未來5年的朝陽行業政府投資重點領域經濟發展的支柱產業國家財政支出達到1,300萬元，提出“海綿城市”概念并購案件49起，總金額超過155億元。總計投入6萬億元軍令狀模式實行年度考核，考核結果公開追究責任大氣十條

水十條土十條2013年9月2015年4月2015-2016全面控制污染排放推動經濟結構轉型升級著力節約保護水資源強化科技支撐充分發揮市場機制作用嚴格環境執法監管切實加強水環境管理保障水生態環境安全明確和落實各方責任強化公眾參與和社會監督水十條水十條近三年帶動新增產值1.9萬億（1.4工業水+0.5生活水）到2020年，資金投入約4-5萬億元，需政府投入1.5萬億元。涵蓋范圍：市政污水、工業污水、環保治理（監測）設備、管網建設。鼓勵發展包括系統設計、設備成套、工程施工、調試運行、維護管理的環保總承包模式，PPP模式等。（政府治理環境>>向社會購買公共服務）萬邦達案例：

2015一季度斬獲86億元PPP大單，造就了新的利潤增長點。提升污染治理科技、環保裝備研制、產業化水平

工業廢氣治理

脫硫、脫銷工業廢水處理生活污水處理地下水治理PM2.5工業固廢，生活垃圾，資源回收，危廢處理起步階段高成長階段成熟階段

起步階段

土壤污染治理行業，環境規劃與咨詢

高速成長階段

固廢處理，空氣治理成熟階段

污水處理，環境監測重金屬治理，危廢治理，土壤污染治理看政策利好以及市場前景先發優勢以及天然壟斷優勢脫銷，固廢處理看業務開拓能力，新訂單增速，異地市場技術壁壘，行業壁壘脫硫，除塵，污水處理看經營模式優勢從看設備，工程到設施安全，持續運營，介入特許經營模式以及全國性環保企業潛質脫銷技術主要是用氨來脫去煙氣里含有的N氧化物，生成水喝氮氣，一次來降低環境污染脫硫,是指將煤中的硫元素用鈣基等方法固定成為固體防止燃燒時生成SO2

大氣污染治理分為脫硫、脫硝和除塵等，脫硫除塵基本發展成熟，未來增量來自于環保標準的提高，脫硝目前剛剛起步，未來幾年將快速發展。細分行業上市公司業務類型除塵脫銷除塵脫硫工程龍凈環保脫硫、脫硝和除塵工程菲達環保脫硫、脫硝和除塵工程科林環保除塵工程九龍電力脫硫、脫硝工程和脫硝催化劑水清環保脫硫、脫硝工程國電清新脫硫、脫硝工程除塵脫硝設備龍源科技爐內脫硝--低氨點火器三維絲袋式除塵部件-高溫濾料生活垃圾處理生活垃圾運營南海發展垃圾焚燒運營城投控股垃圾焚燒運營生活垃圾設備和工程桑德環境生活垃圾工程、設備和運營維爾利垃圾滲透液處理工程盛運股份垃圾處理設備華光股份垃圾焚燒爐杭鍋股份垃圾焚燒爐污水處理水務運營首創股份市政供水和污水運營管理重慶水務市政供水和污水運營管理南海發展市政供水和污水運營管理興蓉投資市政供水和污水運營管理武漢控股市政供水和污水運營管理洪城水業市政供水和污水運營管理國中水務市政供水和污水運營管理水務工程設備碧水源膜工程和設備津膜科技膜工程和設備萬邦達工業水處理設備和工程中電環保工業水處理設備和工程巴安水務工業水處理設備和工程再生資源再生資源設備華宏科技鋼鐵打包機、切割機和破碎機等再生資源利用格林美再生鈷、鎳粉，廢舊家電回收利用東江環保工業和危險固廢資源化利用怡球資源廢舊鋁資源再生利用細分行業上市公司業務類型重金屬治理重金屬治理工程高能時代尾礦和土壤重金屬治理永清環保旗下永清盛世流域重金屬治理國電清新電廠脫汞苦成水治理反滲透膜南方匯通旗下時代沃頓，反滲透膜自來水升級自來水提標工程碧水源膜工程和設備津膜科技膜工程和設備自來水提標設備元力股份活性炭開能環保全屋式凈水器銷售環保監測脫硫、脫硝監測雪迪龍脫硫、脫硝在線監測重金屬監測天瑞儀器重金屬監測細分行業上市公司業務類型

大氣污染治理行業需求及規模

“十一五”期間我國固廢處理投資額2100億元“十二五”末將達到8000億元，垃圾處理率達到90%

投資占比固廢處理占比由“十一五”的9.7%提高到23.5%

“十三五”期間，固廢處理仍是快速發展的階段固體廢物處理

年生產量達到32.3(工業固廢)+1.71（生活固廢）億噸

工業固體廢物處理

（32.3億噸）綜合利用：提取或轉化生成可利用資源、能源或原材料；63%貯存：堆存在專門的設施或場所；14%處置：使用填埋、焚燒等手段處理固廢。24%

生活固體廢物處理

（1.71億噸清運量）衛生填埋：沼氣農村地區336家（下降趨勢）堆肥：農肥欠發達地區17家（下降趨勢）焚燒：電力人口密集區86家（上升趨勢）城市生活垃圾無害處理近5年的年復合增長率為30%，城市生活垃圾無害化處理率提高到79.7%，根據前期國務院發布的“十二五”規劃，明確提出到2015年，全國設市城市生活垃圾無害化處理率達到90%以上，可以看出，目前生活垃圾處理行業仍然有較大的提升空間。

污水治理“十二五”期間，我國水污染治理資金投入需求將超過1萬億元，預計實現

1.2-1.3萬億元的收入。“十三五”期間，我國水污染治理資金投入需求將超過1.5萬億元。《水污染防治行動計劃》預計正在編制中，水污染防治行動計劃將投入兩萬億元。《“十二五”全國城鎮污水處理及再生利用建設規劃》中規劃新建污水管網15.9萬公里、新增污水處理規模2611萬立方米/日、新建污泥處置規模518萬噸/年、新建污水再生利用設施規模2675萬立方米/日，上述建設規劃投資達到4300億元。

主要路線

路線一：治水。到2020年，長江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河、遼河等七大重點流域水質優良比例總體達到70%以上，地級及以上城市建成區黑臭水體均控制在10%內，地級及以上城市集中式飲用水水源水質達到或優于Ⅲ類比例總體高于93%。

路線二：治泥。污水處理設施產生的污泥應進行穩定化、無害化和資源化處理處置，禁止處理處置不達標的污泥進入耕地。非法污泥堆放點一律予以取締。現有污泥處理處置設施應于2017年底前基本完成達標改造，地級及以上城市污泥無害化處理處置率應于2020年底前達到90%以上。環保產業收入規模及增長率環保產業市盈率變化環保產業資產負債狀況2014環保產業核心財務指標2014環保行業上市公司地域分布平均市盈率66.51倍，平均ROE8.31%，主板上市公司總市值2,866.4億元

2014環保行業上市公司板塊分布行業并購的必然性從產業鏈的角度環保行業可概括為設計、制造、工程、運營四個主要環節，典型的已上市環保企業主要為工程和投資運營公司。由于工程領域進入壁壘較低，競爭激烈，業務本身的不穩定，盈利能力和盈利水平持續下降，相關公司迫切需要通過業務的并購保持持續性發展。相關擴張，拓寬業務范圍，提高綜合服務能力，拓展新細分領域（氣，水，固廢交叉）橫向擴張，所處行業增速減緩、技術壁壘促使相關企業以并購方式進行跨領域擴張，通過并

購形成綜合環保供應商縱向擴張，主要是工程類企業期望通過縱向延伸提高建造項目盈利能力，向上進入設備制造環節，并購生產過程中相互銜接的企業，非直接競爭者，供應商與需求商的關系。

相關并購：企業進入新領域以尋求增長機會

碧水源收購普瑞奇（工業水處理）

桑德環境收購咸寧興源（汽車拆解業務）

從事工業廢物資源化利用相關業務（東江環保）橫向并購：小企業由于牌照資質以及環保標準限制相關并購：布局市政等穩定領域以平滑業績波動重資產領域（水務、垃圾填埋、焚燒）

相關并購：實現跨水、固廢、氣領域的一站式環境綜合服務商

縱向并購：介入上下游工程技術設備及技術服務領域。附加值成長受限型穩定運營型周期波動型201217起40億元活躍年度201339起155億元爆發年度北控水務收購多個水務資產201447起190億元以成熟的水務和固廢為主2015截止至4月105起105億元清華控股70億收購桑德環境并購數據桑德環境收購德恒昌貴金屬有限公司桑德環境：A股市場唯一一家主營業務為固廢處理的上市公司，致力于廢物資源化和環境資源的可持續發展。恒昌公司：主營業務為廢舊電器拆解及回收利用，工業危廢回收以及貴金屬提煉。方式：增資入股涉及股權60%，金額1億3千萬目的：縱向整合。此次收購有利于公司加快再生資源回收利用領域業務發展速度以及形成公司在固廢處置產業鏈延伸的協同效應，增加新的盈利增長點。桑德環境收購德通遼華通通遼華通：主要從事環境工程設計、技術開發及施工管理、環保設施的管理與設備銷售、環境基礎設施建設、再生資源合理利用。方式：協議收購涉及股權100%，金額2，000萬目的：地域擴張。有利于公司加速在環保領域的業務拓展，開拓公司在華北區域的固廢業務。中滔環保收購綠由環保中滔環保：提供一站式為客戶量身訂造的污水處理及工業供水服務的企業，專門從事工業污水處理。綠由環保：主要從事市政污泥及工業污泥處理以及多種工業固體廢棄物處理，廣東省污泥處理最大運營商。方式：協議收購成