




版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內容提供方,若內容存在侵權,請進行舉報或認領
文檔簡介
PAGEPAGEIII“一帶一路”倡議下企業對外投資財務風險分析與防范研究摘要:本文分析了在“一帶一路”背景下,企業對外投資的財務風險現狀,主要從企業層面、東道國層面和母國層面等三方面來分析,最后針對這種狀況提出應對策略。關鍵詞:“一帶一路”;對外投資;財務風險;風險防范Abstract:thisarticleanalyzesthecurrentsituationoffinancialrisksofenterprisesabroadunderBeltandRoadbackgroundmainlyanalyzesthreeaspectssuchasenterpriselevelhostcountrylevelandhomecountrylevelfinallyproposescountermeasuresagainstthissituation.Keywords:BeltandRoad;ForeignInvestment;Financialrisk;riskPrevention
目錄一、前言 1二、相關概念簡述 1(一)“一帶一路”戰略內涵 1(二)企業對外投資財務風險概述 1(三)“一帶一路”為企業對外投資帶來的機遇和挑戰 21.機遇 22.挑戰 2三、“一帶一路”倡議下企業對外投資面臨的財務風險分析 3(一)企業層面風險 31.風險意識缺失導致的意外財務風險 32.融資約束與投資回報風險 33.企業投資決策制度不完善,引發投資風險 4(二)東道國層面風險 41.因政治因素產生的財務風險 42.因經濟因素產生的財務風險 43.因法律因素產生的財務風險 6(三)母國層面的風險 71.因政治因素產生的財務風險 72.因經濟因素產生的財務風險 73.因法律因素產生的財務風險 8四、“一帶一路”倡議下企業對外投資財務風險應對策略 8(一)企業層面的對策 81.結合企業戰略,展開投資規劃和布局 82.對投資對象國家的風險進行評價以及預測 83.建立風險防控系統 8(二)東道國層次的對策 91.加強與政府等部門的協同與配合 92.選擇合適的形式進行投資 93.通過合作的方式和公關來解決面臨的問題 9(三)母國層次的對策 101.完善企業對外投資的相關政策和制度創新 102.完善海外投資保險制度 103.建立企業對外投資的風險信息共享制度 10五、結尾 11參考文獻 12致謝 13PAGE13一、前言2015年3月28日,國家發展改革委、外交部、商務部聯合發布了《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》,將“一帶一路”作為未來十年中國對外經貿投資布局的重點,以及實現新常態之下中國經濟結構轉型的重要抓手。“一帶一路”戰略的提出,符合現實的必然要求,是實現我國經濟高速發展、國際地位提高的重要前提條件。“一帶一路”戰略以中國為中心,輻射區域橫跨亞非歐三大洲,涉及60多個國家和地區,提供了數十萬個就業崗位,為我國經濟的騰飛發展創造了廣泛的空間。然而,“一帶一路”戰略的進行并非是一帆風順的,我國企業在對外投資時仍不可避免的遇到了各種財務風險問題。二、相關概念簡述(一)“一帶一路”戰略內涵“一帶一路”從字面上來說“一帶”是指“絲綢之路經濟帶”、“一路”是指“21世紀海上絲綢之路”。它的最早提出是在2013年,習近平總書記在訪問中亞和東南亞各國時倡議大家共同建設陸上絲綢之路經濟帶和海上絲綢之路,并將其明確為我國未來經濟發展的重大戰略之一。也就是說,“一帶一路”,是指“絲綢之路經濟帶”,和“21世紀海上絲綢之路”的簡稱。它不是一個已存在的實體,也不僅僅是一個機制,它是一種合作發展的創意和理念。(二)企業對外投資財務風險概述在“一帶一路”戰略下,企業面臨的投資風險具有一定的特點,“一帶一路”戰略對企業“走出去”帶來的機遇而針對“一帶一路”面臨的投資風險,一些經濟學家和風險投資人認為,當前投資最主要的變化是由原來的企業、東道國、母國三個關鍵要素變為企業、東道國、母國、社會責任四個關鍵要素。而新增的社會責任這個要素對于企業的要求和定位非常高。為此,企業在投資之前,須在充分理解社會責任這一要素的基礎上,將其與另外三個要素相結合來綜合考慮。參照世界銀行或IMF的標準對投資風險的分類,本文從企業、東道國、母國、競爭、社會責任分析投資風險的構成及分布。(三)“一帶一路”為企業對外投資帶來的機遇和挑戰1.機遇構建中國陸上的能源通道戰略,對于中國國內經濟的發展將會產生重要作用,同時也將為國內的產能輸送提供新的契機。“一帶一路”戰略的實施,對于電力設備企業也意義重大,由2015年電力消費統計數據顯示,相比于“一帶一路”沿線的發達國家來說,發展中國家在電力消費量上遠遠不足,個別國家甚至不到發達國家的五分之一。從這組數據可以看出,“一帶一路”延線的非OECD國家在享受“一帶一路”戰略紅利的情況下,電力消費水平在未來將有可能出現較大的增長空間,相應的,隨著電力消費量的增加,這些國家的電力投資將會得到進一步挖掘,從而產生巨大的、可持續性的電力設備需求。伴隨著經濟交流的加深和貿易互通的頻繁,“一帶一路”沿線國家在文化、環境、旅游等非經濟領域的交流將會不斷加深。各國可以整合各自優勢旅游資源,培訓專業程度較高的相關人才,共同打造具有特色的長短途旅游線路,大力發展現代旅游貿易。在“一帶一路”的推進過程中,國內商貿旅游產業可以積極抓住政策契機,相應地推出融合了“絲綢之路”這一極具歷史沉淀和文化背景的相關旅游項目,如“重走絲綢之中,感受異域人文”、“暢游絲綢之路,了解西域文化”等,吸引年輕一代旅游愛好者的追捧,并在旅游服務過程中,配套提供具有當地人文特色、民俗風情的商貿產品。2.挑戰“一帶一路”戰略下我國企業面臨較多投資機會,但是對于一些行業來說,其本身的市場份額已經接近極限,例如在對外承包工程業務上,我國在坦桑尼亞、肯尼亞、贊比亞市場占比都達到了過半,其中在坦桑尼亞的占比已經超過了七成,在肯尼亞的占比也接近60%,這表明我國的對外承包工程在發展較好的國別已經達到了一定的市場飽和度;同時,在某些國家的特定領域,如埃塞俄比亞和烏干達的公路建設、阿爾及利亞的住房建設等,中國企業也占據了一席之地,想要進一步拓展業務量比較困難;另外,部分國家出于保護本國同類企業的考慮,設置了許多貿易壁壘,限制了中國相關行業的進入。隨著我國經濟的發展,我國投資規模和涉及的領域越來越大,同時也遭遇了一些被投資國家和地區的抵制和質疑,再加上世界各國的動蕩局勢,導致“走出去”企業面臨的不穩定因素,包括安全風險和政治風險不斷增加等。除了安全局勢外,對企業所從事的能源、基礎設施(港口、道路和水利項目等)等項目,東道國政府對外來資本的態度的不斷變化,也為我國企業帶來更大投資風險。三、“一帶一路”倡議下企業對外投資面臨的財務風險分析(一)企業層面風險1.風險意識缺失導致的意外財務風險“一帶一路”戰略帶來的投資機會很可能使一些企業缺乏風險防范意識,而帶來一些意外風險。“一帶一路”戰略下企業風險意識的缺失可能表現在三個方面:一是重利益、輕風險。過于注重投資所帶來的收益,而沒有把精力放在如何控制風險,這很可能導致企業盲目的進行大規模的投資,一旦遭遇不測,會導致企業措手不及,引發更多風險。二是重經驗、輕風險。有些企業很可能在長期發展過程中積累了一些經驗。尤其是較大的私營或國有企業很可能由于在國內經營業績比較突出,導致企業在對外投資過程中充滿了領導的意志和想法,但是這種將英雄主義和經驗主義帶入對外投資進程的做法,很可能會引發一系列風險。原因是個人英雄主義和經驗主義,很可能在國內適用,到了國外就不一定適用了。三是重機會、輕風險。“一帶一路”戰略下企業面臨的投資機會很多,由于大量機會到來,很可能使一些由于過分注重機會和利益,而忽略了風險管控問題,導致對外投資過程中出現各種風險。據最新的研究數據表明,中國企業對外投資取得預期效果的比例是低于60%的,即超過4成的投資在面臨各種風險的情況下出現了失敗的情況。2.融資約束與投資回報風險“一帶一路”戰略下,企業對外投資大多集中在基礎設施領域,這些領域大多集中在機場、港口、鐵路、公路、電站等領域,通常這些項目投資需要大量的前期資金投入,因此企業對外投資通常面臨較大融資約束,資金問題往往是制約企業對外投資能否成功和獲利的關鍵。但眾所周知,“一帶一路”戰略所帶動的基礎設施領域項目投資,施工期長、回報率低(例如公路、高鐵都需要靠自身收費來完成),因此在面臨較強融資約束時,如果企業進行大規模的項目投資,很可能面臨由于回報率,無法盈利的局面。這對于企業來說,是極為不劃算的,甚至影響企業在國內的發展。3.企業投資決策制度不完善,引發投資風險第一,企業投資決策失誤。在“一帶一路”實施的過程中,企業很可能為了更多的搶占市場,而進行的大規模的投資。但很可能并沒有考慮到企業的現實情況而盲目的進行投資,過于追求投資范圍和投資規模,反而導致企業面臨巨大投資風險。決策包括了很多內容,是一系列制度和規劃所構成的,企業的投資決策失誤,可能與企業組織結構、治理機構不完善有關。第二,企業投資規劃失當。投資是一項戰略工程,企業層面的投資風險可能與企業缺乏適當的戰略規劃有關。例如投資過程包括了:投資項目的考察、投資形式的選擇、綜合評價(環境評價、財務評價、績效評價等)、風險控制方案決定、資源的協同管理、信息整合等。如果一個企業對外直接投資時,缺乏對當時環境的良好評估,同時也缺乏事中的控制和后續的科學的績效評價,那么企業投資時將面臨一系列的投資風險。(二)東道國層面風險1.因政治因素產生的財務風險政治風險是在“一帶一路”背景下,我國企業對外投資時需要重點考慮和控制的風險。所謂政治風險就是由于東道國由于政治生態環境變化(領導人變動、特殊政策出臺、與母國政治關系變化、其他外來因素介入等)所造成的投資風險。例如我國2013年10月與泰國簽訂的“大米換高鐵”的項目,后由于泰國政局變化,而擱淺。再如2013年與墨西哥簽訂的高鐵項目,由于墨西哥總統夫人陷入受賄丑聞,而導致項目投資失敗。由于國外每個國家實施不同的政治制度,政治生態環境的不穩定性比較強,因此政治風險通常具有偶發性的特點,這是在“一帶一路”背景下我國企業需要重點把控和認知的風險類型。2.因經濟因素產生的財務風險(1)利率風險投資收益的產生一般是由投資本金和相應利率共同作用而行成的。在投資過程中,如果出現銀行利率或預期投資收益率降低的情況,就會導致預期投資收益降低,這就是常說的投資活動中的利率風險。具體來說,利率風險一般是以下兩種情況:一是在對外投資進行過程中,銀行存款利率提高,導致同期存款利息已經超過本次投資活動的預期收益;二是如果在證券市場,證券利率波動太大,出現突然升高或者降低,這時手中持有證券的人由于受事發突然性的影響,不能及時的出售手中的證券,將會遭到經濟上的損失,從而無法與其他投資者取得同等的利益。(2)物價風險指在物價上漲、通貨膨脹等經濟形勢下,投資者遭受的額外損失。物價風險通常與一個國家的政治環境有關,母國或東道國的經濟形勢的變化是影響物價風險兩個主要因素。例如如果企業在對外投資時,原材料如果通過母國企業來提供,母國的經濟形勢的變化就會對該企業的項目成本產生影響。當前我國企業在“一帶一路”背景下通常物價的風險比較小,原因是目前國內存在生產過剩的情況,通過對外投資可以轉化生產力過剩的問題,例如(鋼材、水泥等)都一定程度上存在過剩情況,通過直接投資可以解決這些問題。(3)市場風險指的是由于一些企業無法提前預判的潛在的因素,例如政策變化、自然災害等,導致企業的投資無法取得應有的收益。市場的變化源于東道國的因素較多,在對外投資時,通常要考慮到東道國的市場規模和消費能力,不然會遭遇市場風險。(4)外匯風險外匯風險也是經濟風險的一個重要類型。外匯風險具有一定的規避原則和方案,對不同國家的投資,可能面臨的外匯風險是不同的。中國企業在走出去過程中,對各國的投資和結算幣種選擇是相當重要的,比如當人民幣升值、他國幣種貶值時,企業在境外選擇人民幣投資和結算,可以降低資金的匯率結算成本,提高資金的使用效率;相反地,當人民幣貶值、他國幣種升值時,企業在境外選擇外幣投資和結算,可以省去在境外的幣種兌換這一環節,降低匯兌成本。那么,可以明確的是,當匯率波動較頻繁、匯兌風險發生的機率較大時,企業在對外投資中,采用人民幣跨境結算這一手段,其產生的外匯風險相對于用外幣結算來說要小的多。例如如果某企業對外的國家是可以通過人民幣結算的,那么外匯風險要相對于需要美元結算的要小的多。再如,有部分中國企業去越南等國投資,卻無法從當地銀行貸款,導致自己的資金需求必須在國內解決,那么在當地結算時,匯兌風險是否產生、產生后帶來的損失是否巨大,都與投資國貨幣利率和匯率是否穩定息息相關。3.因法律因素產生的財務風險(1)投資市場準入和形式選擇風險特別針對外國的投資并購,對象國為了維護本國企業的經營利益,會在保持經濟活力的前提下,設置一些形式不同、理念不同的投資貿易壁壘,以阻止國外企業大規模地涌入本國,搶占有限市場份額。所以,企業在選擇海外投資國家和地點時,要首先考慮到投資壁壘的存在。并且不僅要關注已有的投資壁壘,還要防范在未來投資活動過程中,可能會新增加的投資壁壘。為了充分預估,提前準確,企業應在投資前,綜合考慮當地的政治環境、經濟環境、人文環境、勞動力成本、交通及地理位置等等,多方考量,選擇合適的投資地點。因此為避免盲目性和降低法律風險,中國企業在“一帶一路”沿線國家進行投資時,應該謹慎地選擇投資形式,而這種循序漸進的模式,將對中國企業的投資起到重要的促進作用。(2)稅收風險稅收作為影響企業生產經營成本的主要因素之一,將直接影響企業的實際收益,簡單來說,為了確保企業投資取得既定的利潤,必須考慮在成本中稅收所占的比例。不同國家的稅收政策因國情而千差萬別,企業在制定投資計劃時,要提前考慮對象國的稅收環境和稅收水平,了解和自身業務相關的特殊稅收政策,做到有備無患,有針對性地制定相關應對策略,合理避稅。例如,在投資之前,企業應當了解對象國對于該行業的稅收政策是什么,相關稅種有哪些,稅率分別是多少,是否與中國簽訂雙邊稅收協定。除此之外,特別要注意東道國對外資進入有無稅收優惠政策,特別是企業所得稅方面對于該國本土企業和外資企業是否區別對待,對外資企業本金的匯兌結算和利潤的匯出有無限制。在避稅方式上,應秉著法律至上的原則,充分考慮各種避稅手段的可操作性和相應的法律風險,反復論證,謹慎對待,優先選取法律風險較小,實際操作較方便的手段。(3)勞工風險勞工問題在近幾年來越來越受到投資企業的重視,也是中國企業在對象國投資的一項較大障礙。對象國一般會設置較為嚴格的法規規定,保護本國勞工權益。中國企業在對“一帶一路”沿線國家進行投資時,勞動風險是需要重點注意和處置的風險,由于“一帶一路,,沿線國家往往實行的是西方式的民主制度,工會對勞動問題往往有很強的保護,處十對工會態度和勞動利益的保護,我國企業對外投資往往面臨較大壓力,一旦出現勞工問題,將直接影響企業的投資風險的整體控制和防范。(4)知識產權風險知識產權在近年來日益受到各方重視。但中國企業由于相關法律知識淡薄、自我保護意識薄弱,對自身知識產權的認識和保護都不夠,導致在對象國市場常遭遇知識產權方面的侵權行為,從而影響自身合法權益的維護和正常利益的獲得。同樣的,由于缺乏民族品牌和核心技術,國內企業在“走出去”的過程中,也可能因法律意識淡薄而不慎做出侵犯他國企業知識產權等行為,從而因侵權而付出巨額賠償的代價。(三)母國層面的風險1.因政治因素產生的財務風險母國政治生態環境的變化通常會帶來政治性的投資風險。從我國的實際情況來看,我國目前的政治生態環境比較穩定,因此企業在對外投資時遭遇政治風險的可能性比較小。相反我國相對穩定的政局,可以為企業更好的把握住“一帶一路”戰略投資機會,為企業做大做強提供支持。如,我國的“高鐵外交”為高鐵相關產業進軍東南亞、中亞市場起到了很好的保駕護航的作用;由政府推動的中韓自由貿易區協定也已完成全部文本的草簽,有望于2016年上半年正式簽署,有可能很大程度上改善中韓貿易投資環境。2.因經濟因素產生的財務風險經濟風險通常是指企業在對外投資時,要受到母國政治經濟形勢和經濟政策的影響。當前我國正在進行全面的產業升級和結構調整,因此一部分企業可能面臨生存壓力。為了轉移生產力,提高企業活力,對外投資就成為了一些企業比較好的選擇。在對外投資過程中,企業可能面臨國內的一系列經濟風險,如人民幣貶值、經濟下行壓力加大、經濟發展放緩、大宗商品超級周期結束等,這些風險主要和國家的經濟產業政策有關。因此密切關注國內經濟形勢的發展,充分評估國內的經濟發展動向十分關鍵。3.因法律因素產生的財務風險針對不同行業的企業國家都有明確的法律規定,例如柬埔寨、越南等國關于境外投資企業所得稅、增值稅、營業稅都有明確的規定,雖然有很多稅收優惠,但針對企業如果想通過納稅籌劃等達到避稅目的,將遭遇重大處罰。由于針對“一帶一路”沿線國家的投資,大多屬于大型項目投資,業務成分復雜,因此企業應對法律嚴密研究,防控風險。四、“一帶一路”倡議下企業對外投資財務風險應對策略(一)企業層面的對策1.結合企業戰略,展開投資規劃和布局“一帶一路”戰略下,企業可以通過“分層分類”來達到控制投資風險的目的。分層分類的主要目標是通過分層分類,對風險做到主次分明的控制,在降低風險控制成本的基礎上,達到有效控制風險的目標。而針對“一帶一路”沿線國家的投資風險的控制,應按照不同國家、不同地區、不同板塊、不同行業及不同產品的分類原則,整體上控制和防范企業投資風險。2.對投資對象國家的風險進行評價以及預測“一帶一路”戰略下,企業對外投資面臨的是多個國家,如果針對某一個國要投資,就需要對這些國家的面臨的具體的政治生態環境、母國與東道國的政治關系、民族文化問題、外來政治因素等問題進行綜合評價,從而能夠做到對投資對象國的整體的環境有所了解和掌控,為后續的投資提供現實的依據和參考。做好對投資對象國的風險預測和評價工作,對走出去企業能否投資成功具有重要作用。3.建立風險防控系統企業應該建立全面的投資風險防控系統,防控應立足于投資前的決策規劃與分析,將動態跟蹤和分析作為投資中風險控制的重點措施和手段,就投資效益和結果作為投資風險防控質量評價的主要依據。企業應該在整合內部資源的基礎上,充分利用外部資源,加強投資風險的控制,利用企業可以同政府、行業協會、駐外辦事機構、法律服務機構、構建企業戰略聯盟等形式,為投資風險防控創造條件和積蓄能量。(二)東道國層次的對策1.加強與政府等部門的協同與配合企業應加強同政府等相關部門合作,提高投資風險防控的協同作戰能力。走出去企業需要政府的支持與配合,在風險防控過程中也需要政府提供相關有價值的信息、資料和數據,同時一旦企業遭遇投資失敗或損失,政府從中起到調解、斡旋、爭取、引導的作用,因此企業在走出去整個過程中,加強同政府的合作,尋求政府支持十分關鍵和必要。例如,在“一帶一路”戰略下,企業可以通過成立行業商會,來建立自身行業的信息共享、利益共享、風險均分的組織,以便在投資過程中,為企業帶來更全面的行業信息和資源,為企業爭取更廣泛的法律支援和安保救援,為企業獲得更專業的應急處理和風險服務。在借助行業商會集體力量的同時,中國企業還應提高自身風險防范意識,建立風險防控體系,完善應急處理機制。2.選擇合適的形式進行投資投資形式選擇是否適當,將影響企業投資風險的整體控制。通常企業投資形式的選擇要根據企業具體的經營目標和發展戰略。一般來說對外投資企業可以選擇的投資形式,有絕對控股、相對控股、參股與非股權投資。針對“一帶一路”沿線國家的投資,由于大部分國家的投資都屬于新型投資項目,因此比較適合投資形式一般采用合資企業形式。合資可以降低企業的經營風險,尤其是針對那些有潛在經濟政治風險的國家。但是隨著我國企業技術水平、資本規模的不斷壯大,獨資己經成為企業未來的趨勢和重要選擇。3.通過合作的方式和公關來解決面臨的問題外部阻力歸根到底來自于政府和競爭對手。企業投資于東道國后,很可能面臨一些助力和競爭。“一帶一路”沿線國家具有不同的政治制度和政治生態結構,新舊政府的交替、選舉日期的到來,政府議員與媒體偏好等都將會對我國投資企業在當地的持續經營產生影響。因此企業在投資時,應重視同當地政府機構、議員、工會、媒體的積極溝通,爭取獲得他們的支持,這樣可以為企業創建一個非常有利的發展環境。(三)母國層次的對策1.完善企業對外投資的相關政策和制度創新政府應鼓勵金融產品創新。“一帶一路”沿線國家的投資大多是基礎設施項目,這些項目具有項目周期長、資本投入大、回報率低的特點,因此對于投資基礎設施項目的企業,前期的資金投入和后續項目施工的資金投入都是十分關鍵的。但是目前走出去企業融資方式和融資渠道還十分的單一,企業面臨較大的融資約束問題。因此鼓勵金融創新,為走出去企業提供更為完善而又透明的融資環境十分關鍵和必要。2.完善海外投資保險制度海外投資保險制度的制定要結合中國國情,同時又要與國際條約保持一致,在法律中應該明確保險糾紛的處理方式,這樣才能避免索賠受阻事件的發生。尤其是在“一帶一路”沿線投資一些國家,其內部政治生態結構復雜,政治風險時有發生,通過建立和完善海外投資保險制度,可以避免企業的合法利益不受傷害。我國海外投資保險制度經歷了短短數十年,其內容形式、操作流程、法律條款的設計與發達國家相比還存在較大差距,因此未來不斷完善相關保險機構的業務水平,增強其創新能力將是重點方向。這樣將為海外投資保險制度的順利發展奠定良好基礎。3.建立企業對外投資的風險信息共享制度通常對外投資企業的投資風險來源是多樣和復雜的,而且影響因素眾多。這些因素可以分為宏觀層面和微觀層面。從宏觀層面來看,對外投資企業風險與政治經濟、法律制度等因素有關。微觀層面來看,可能與企業內部的經營管理戰略、決策規劃、企業對外適應能力和調整策略有關。而且這些影響因素。有些是顯性的,有些是隱形的,有些可能容易發現,有些可能不容易發現,因此政府應建立一個全面識別對外投資企業風險的評估和識別平臺。
五、結尾隨著我國經濟的高速發展和“一帶一路”戰略的有效推進,我國海外市場擴張也進入了高速發展期,一定程度上打破了世界強國之間的競爭態勢,這也使得我國在海外投資時面臨著更多的風險和挑戰。然而機遇和風險是并存的,“一帶一路”戰略的實施,加強了我國和沿線國家的友誼關系,一定程度上奠定了我國在世界上的政治和經濟地位,也為我國企業創造了很多經濟利益,解決了大量的就業問題。總之,“一帶一路”戰略是我國領導人做出的偉大決策,在我國企業響應國家號召進行“一帶一路”沿線海外投資時,應全方面調查
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網頁內容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
- 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業或盈利用途。
- 5. 人人文庫網僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內容的表現方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內容負責。
- 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容,請與我們聯系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 職業培訓機構培優輔困工作計劃
- 慢性腎衰竭護理要點解析
- 青島版小學數學三年級上冊家校合作計劃
- 十年(2014-2023)高考化學真題分項匯編(全國)專題65 原理綜合題-反應熱+速率+平衡(含答案或解析)
- 物流行業安全生產目標管理計劃
- 2025年金融行業年會活動策劃方案范文
- 四年級數學(上)計算題專項練習及答案匯編
- 醫療行業2025年人事工作回顧與發展計劃
- 瘧疾治療策略與方法
- 鐵考通專業復習測試有答案
- 違約就業協議書
- 《人工智能通識導論(慕課版)》全套教學課件
- 烘培創業合伙協議書
- 2025年信息系統管理知識考試試題及答案
- 馬法理學試題及答案
- 2025年全國保密教育線上培訓考試試題庫附完整答案(奪冠系列)含答案詳解
- 視頻制作拍攝服務方案投標文件(技術方案)
- 量子計算中的量子比特穩定性研究-全面剖析
- 構建健全企業資金體系
- 建筑施工現場安全管理指南
- 2025年山東濟南先行投資集團有限責任公司招聘筆試參考題庫附帶答案詳解
評論
0/150
提交評論