第第頁房地產已現暴跌征兆“供求關系緊張――農民要進城，中國土地少――所以房價只漲不跌”，這其實是一個彌天大謊。

前不久在中國出現的“搶房潮”或許就是房價暴跌的先兆，很像1988年曾經在中國發生過的“搶購風”。歷史會驚人地相似嗎?

2000年以來，中國的房地產高潮已持續10年，10年來一線城市大約漲了4到5倍。特別是2009年的大漲和2010年春節以后的搶購，主要是由于利益集團壟斷和錯誤預期所致，已形成經濟泡沫。

高房價的危害首先是剝奪城市中間階層，把兩代人40年積蓄套牢。父母前20年的積蓄交首付，年輕夫婦后20年的收入分期付款。年輕人欲望膨脹，不愿租房，不住小房。

當一定比例的城市家庭高價購買以后，價格必跌無疑，即使政府不打壓也會跌。可惜大家不信，也熬不住。一邊’是高度壟斷的房地產利益集團，一邊是高度分散的居民家庭，兩邊交易起來，可能有等價交換和雙贏嗎?

住宅不是單純的商品，而是事關民生與社會公平、穩定的基本條件，帶有社會公共產品性質，政府不僅應該提供廉租房，而且必須控制作為投資品的房地產市場，包括戶型和價格。豪宅是奢侈品，不必限制價格，政府應控制規模并課以重稅。

房地產的本質是地產不是房產，是金融不是商品。那些利益集團的吹鼓手們，十幾年來說破了天的惟一理由，就是未來供求關系緊張――農民要進城，中國土地少――所以房價只漲不跌，這是一個彌天大謊。這樣的謊言欺騙了許多人，作為社會共識形成了漲價預期，一直到2010年3月兩會以后出現“地王以天價買地”，“總經理壓倒總理”的怪現象。以上海1500人排隊搶購150套住房開始，許多地區房地產商囤積居奇，一直壓到五一才開盤，售價一次性提高20％～30％。

懂行的應看得出，這樣的搶購就是暴跌先兆，很像1988年曾在中國發生過的“搶購風”，當時，貴州連毛線都被搶購一空。歷史是否會驚人地相似?

1994年，北海和廣東的房地產暴跌，1997年香港樓市暴跌50％，就連美國房地產也崩過幾次盤了。可中國人寧愿相信“中國有內需不比日本”這樣的論調。其實日本國土比中國小得多，且有66％是森林。土地更緊缺。1985年第一次日元大幅度升值，房地產炒到天價，幾年后第二次升值，房地產反而大跌，最后跌了90％。一次泡沫經濟耽誤20年，同時進入老齡化社會，再干什么也干不動了。

房地產價格作為金融資產價格，與一般商品價格有本質不同，是其未來收入的資本化。把未來每年的預期收入(房租或者股息)分別按年扣除利率貼為現值，再加到一起，就是理論上的資產價格。所謂“未來供求關系”，已經以收入貼現的形式打入目前資產價格，而且在金融市場特有的“超前過度調整”規律下，早已超高。

為什么股民們會拿48元去買一股中石油股票?是為了將來分紅嗎?不可能的，而是因為覺得可以漲到100元，大家看中的是其增值的收益。為什么大家相信它會增值而不是貶值?因為供求緊張，據說石油60年以后要枯竭啊!

個人理性會導致集體非理性，居民們時而搶購，時而割肉，成為“羊群效應”。金融市場里充滿壟斷、假預期和“超調”，漲則暴漲，跌則暴跌，索羅斯的投資理念就是：正因為金融市場沒有均衡，所以才有賺大錢的可能，他說出了一個真理：投機資本是利用經濟的不均衡，甚至制造不均衡來謀取暴利的。政府如果不作為，信奉什么抽象的“市場規律”，就等于縱容壟斷者欺騙和掠奪居民，直至釀成國民經濟崩潰。

房地產泡沫之所以比股市泡沫更加危險，是因為它會連帶銀行和財政。當房價高漲時，會在生產和消費兩個方面把銀行資金吸引進來。

對于這種前景有兩種判斷。一種說，既然房地產業已綁架中國經濟，就任由其綁架下去。這是飲鴆止渴決不可取。

中國房地產業還有廣闊前途，打擊過高的房價，必定將啟動真實居民需求，政府還可啟動廉租房建設，調整后的房地產業與汽車業、基礎設施建設、國土整治工程相配合，是可以長期健康發展的。

房地產利益集團