后WTO：中國銀行業競爭和開展新格局朱民博士中國銀行北京，2007年5月一、入世五年外資銀行的開展二、入世五年中資銀行的開展三、前景展望1.1 外資銀行在華營業性機構數量截止2006年9月末，外資銀行共有269個營業性機構〔17家合、獨資銀行，191家分行和61家支行〕，比入世之初增加98家截止2006年9月末，外資銀行在國內設立了242家代表處，這些代表處未來可能升格為營業性機構自1997年以來，我國沒有再批準新設外資法人銀行1。2、外資銀行地域擴張20世紀90年代前后,外資注重地域擴張近幾年,國際著名銀行著眼于經濟增長中財富累計最快的地區，這幾年主要新增分行集中在北京、南京、上海、天津、青島、福州和西安我國于2005年初允許外資在北京、昆明、西安、沈陽、廈門開展業務，使得外資銀行可開展業務的城市到達22個1.3 上海、北京、深圳是外資銀行最多的城市上海的外資銀行數量居首，截至2006年9月末，外資銀行營業性分支機構93家，其中外國銀行分行63家，同城支行30家。另外，還有2家外國銀行分行和7家外資銀行支行處于籌建狀態截至2006年3月末，有27家外資銀行主報告行設在上海,主報告行數量占全國的三分之二，并表資產占全國外資銀行并表資產的80%以上機構數量地區分布示意圖1.4 外資銀行市場份額外資銀行總資產總負債〔億元人民幣〕外資銀行歷年資產市場份額〔%〕外資銀行的資產在五年間翻了一番，從3735億元增長到6906億元人民幣外資銀行的市場份額并無變化1.5 外資銀行在重點產品、重點城市“重點突破〞外資銀行在外匯業務方面占有較大的市場份額在上海，外資銀行的資產市場份額已經到達了13.4%，外幣貸款的市場份額超過50%上海外資銀行資產市場份額外資銀行2001年和2005年市場份額1.6 外資銀行貸款增長國有商業銀行外資銀行外資銀行國外資產占總資產的比例遠遠高于中資銀行外資銀行對非金融機構債權的比重根本保持不變，總量在上升，中資銀行該比重在逐年下降，而且總量上也有下降的趨勢外資銀行根本不持有中央銀行債券1.7 外資銀行盈利增長在華外資銀行盈利總額〔億美元〕CAGR:22.8%1.8 資銀行資產質量外資銀行的資產質量明顯好于中資銀行國內中外資銀行的資產質量都在改善，但中資銀行資產質量的改善速度慢于外資銀行中外資銀行的不良貸款率

2006年第二季度余額（億元）占全部貸款比例（%）主要商業銀行11778.87.8其中：國有10557.69.47股份制1221.23.09城市商業銀行845.46.72農村商業銀行166.46.64外資銀行36.60.871.9 外資銀行進入方式:“綠地投資〞VS并購2004年以前，外資主要以國外負債的方式進入中國；2005年，隨著交通銀行、建設銀行和中國銀行的股權開放，戰略投資成為外資進入中國的主要方式，當年外資銀行股權投資約102億美元，外國分行營運資本凈增12.45億美元，國外負債凈增29.5億美元1.10 外資戰略入股自1996年光大銀行第一家引入戰略投資者以來，十年間24家國內銀行共引資約250億美元僅三家國有商業銀行就引入近150億美元一、入世五年外資銀行的開展二、入世五年中資銀行的開展三、前景展望2。1、全面重組公司治理2004年成立股份公司，大大提高了透明度和公司治理。強化公司治理機制，建立股東大會、董事會、監事會、高級管理層和五個委員會。國際知名的非執行獨立董事。財務重組及資產質量2003年中央匯金注資225億美元。2004年通過對不良資產的核銷、轉讓、劃撥和出售，顯著地提高資產質量及資本實力。

戰略

與國際著名咨詢機構合作，積極制訂戰略方案。 在高級管理層的推動下，制訂了清晰的戰略，并且形成了具體的實施方案。14風險管理與內控

風險管理政策制度的梳理采用國際會計準那么成立行長直接領導下的內部控制委員會培養員工的合規意識人力資源與根底設施建立結合市場與業績表現相結合的人力資源管理與鼓勵機制積極招攬全球專業人才建立操作職位序列與管理職位序列加強IT建設，促進財務信息和經營效率的提高。組織結構推動一級分行流程整合和組織結構的改革進行前、中、后臺功能的別離推動組織結構和網點布局的合理化152。2中行案例：1、清理資產負債表核銷1424億元損失類貸款出售1498億元可疑類貸款處置181億元敏感性資產核銷323億元非信貸資產損失清理自辦經濟實體及投資工程發行300-600億元次級債券不良資產率降至5.46%準備金覆蓋率到達60%資本充足率到達8%將2002-2004年財務報告向國際會計準那么轉換使用DCF、MM及其他方法估算貸款損失，提取撥備。根據國際會計準那么的特別要求計量或有負債。向國際會計準那么轉換2.2中行案例,法律盡責調查提高經營合規性補全800營業執照補全1300經營執照補全6000土地和物業法律文件2。2中行案例：3、建立新的公司治理結構

關聯交易控制委員會人事和薪酬委員會稽核委員會風險政策委員會戰略發展委員會行長〔高級管理層〕股東大會董事會監事會海內外分支機構職能部門……獨立董事：梁定邦先生獨立董事：PeterCooke先生董事會組成高級參謀:SuzanneLabarge女士獨立董事：

PatrickdeSaint-Aignan先生獨立董事，4執行董事，3非執行董事，9獨立董事：AlbertoTogni先生初步改變經營理念以合法合規為經營前提以利潤為目標，強調股東回報以資本配置為管理，不再追求規模建立和強調問責制增加和強調透明度2。2中行案例：4、流程整合一、充實前臺、加強中臺、集中后臺。使前臺成為我行各項業務的整體營銷和效勞平臺；提高中臺的管理和風險內控水平；實現后臺業務的集中處理。二、實現集約化、一體化經營逐步向按產品線和客戶線管理過渡，按條線進行核算和績效考核。三、減少管理層級，精簡管理機構，提高管理效能盡量減少各級機構的管理層級，其中一級分行所在城市機構層級不得超過三級；精簡各分支行內設部門的設置，對職能相近的部門進行歸并。四、分類指導，區別對待，因地制宜允許各級機構在保持原那么上一致、流程架構相對統一的根底上，在業務規模、機構分布、員工配置、業務結構等方面因地制宜、有所差異。五、積極穩妥、一次設計、分步實施。董事會風險政策委員會法律與合規部信息科技部監察稽核部操作風險管理信用風險管理市場風險管理風險管理部資產負債管理部全球金融市場部信息匯報2。2中行案例：5、風險管理體系集中化信息匯報風險政策委員會國內機構風險管理部業務部門〔風險窗口〕中銀香港海外機構中銀國際中銀保險中銀投資董事會管理模式風險窗口管理模式垂直管理模式管理層董事成員董事會統一信用風險管理架構

授信發起

授信審批

授信發放

授信收回工程庫獨立的盡職調查民主的風險評審問責審批獨立的放款審核專門的資產保全集中授信管理客戶評級

貸后管理董事會風險管理委員會管理層資產負債管理委員會后臺監控2。2中行案例：6、建立新的市場風險管理體系全球市場部資產負債管理部辦公室/司庫支付清算中心業務部門辦公室分支機構司庫全球市場部制訂市場風險管理政策資產負債管理部全球市場部風險管理部方案財務部公司業務部個人金融部金融機構部人民幣利率風險管理外匯利率風險外匯匯率風險流動性管理

頭寸管理positionmanagement一年以內流動性管理liquiditymanagementWithin1year資產負債期限管理asset&liabilitytermmanagement核心存款來源的重要性減少對外部資金的依賴性，實行資金集中管理創造條件發行債券，擴大資金來源Stresstheimportanceofcoredeposits,reducetherelianceuponexternalfunding,centrallymanagefunds,diversifysourcesoffundingthroughtheissuanceofdebts.流動性比率Liquidityratio貸存比Loantodepositratio缺口分析GapAnalysis保證7天以內資金支付需要，保持合理備付率；Tomeetfinancialobligationsduewithin7days;maintainareasonablereserverate.

協調

監督

內部控制委員會

管理層法律與合規部內部控制管理團隊內部控制委員會專家團隊

辦公室

分支機構

2。2中行案例：7、建立新的操作風險管理體系

2。2中行案例：8、全面的人力資源改革

1、23萬員工重新應聘職位2、建立新的薪酬體系3、建立新的業績評估體系4、新的培訓和管理方案5、新的人力資源團隊和職能落實人力資源改革方案啟動分行人事改革2005年底前根本完成總行本部人事改革工作選擇江蘇、四川兩家分行進行改革工程咨詢工作，形成境內分行樣板。其它分行按照總行的統一部署做好相應的準備工作。同時，部署全轄進行勞動合同調整與變更。按需設崗職位聘任以崗定薪合同簽訂績效掛鉤推進總行本部人力資源管理改革，開展分行改革工程咨詢工作。?人力資源管理改革方案?，完善人力資源開發機制，加快人才培養,適時引進優秀金融人才，建設專業化的人力資源管理運營體系。繼續穩步IT建設IT藍圖新系統建設按方案進展管理信息系統〔MIS〕咨詢工程已根本完成，將相繼進入組織實施階段；核心業務系統一期〔CBSI〕及多項重點應用工程〔如OFP2.0柜員前端系統整合工程、930外匯買賣一日多價等〕的測試與投產工作正按方案進行。2。2中行案例：9、建立新的IT系統2。2中行案例：10、引入戰略投資者蘇格蘭皇家銀行是中國銀行的商業銀行合作伙伴。他們將在商業銀行、信用卡、財富管理和保險等領域與中國銀行展開合作全國社保

(“NSSF”)全國社保基金是中國最大的機構投資者，負責中國的養老保險基金。在投資前，中國銀行與全國社保基金就已經有過廣泛的合作。現在中國銀行作為他們的托管銀行，幫助他們管理投資淡馬錫在亞洲擁有豐富的投資金融機構的經驗。他們將協助中國銀行改善公司治理瑞銀是中國銀行主要的投資銀行伙伴。他們與中國銀行一起拓展投資銀行業務、固定收益以及證券業務亞洲發展銀行是亞洲領先的國家間銀行，他們將在反洗錢等方面給予中國銀行幫助外國投資者對中國公司最大的戰略投資世界級的戰略投資者為中國銀行帶來了

補充價值戰略合作動機專業知識互補世界級的能力長期合作關系特別、實質性的合作322.3不良資產率下降中國銀行業不良資產比率從2003年底的19.60%下降到2006年9月末的7.33%，年均下降4.09個百分點。數據來源：中國銀監會網站，2006年數據為中國銀行預測。2.3

盈利水平提高近三年來，中國銀行業加快了盈利模式的改變，利潤穩步增加，盈利性繼續得到改善，稅前利潤由2003年的115億元增長到2005年1850億元，年均增長302%。中國銀監會，2006年數據為中國銀行預測。2.6國有銀行上市融資規模2.6 躋身全球市值前10大銀行全球市值前10大銀行〔5月15日，10億美元〕資料來源：Bloomberg一、入世五年外資銀行的開展二、入世五年中資銀行的開展三、前景展望3。1中國經濟的全球化2快速增長的國際貿易持續增長的外商直接投資迅猛開展的中國旅游業一流的中國企業向海外進軍跨國公司繼續向中國擴展富裕的零售客戶

需要國際化的銀行效勞來源：國家旅游局來源：中國統計年鑒〔2005年〕，國家統計局來源：中國統計年鑒〔2005年〕，國家統計局383。1客戶需求多樣化和銀行業監管放松6國內銀行非利息收入業務具有巨大增長潛力非利息收入迅速增加投資銀行業務巨大增長潛力來源：惠譽評級，基于13家中國大銀行……還有保險業務來源： CerulliGlobalUpdate來源：EIU3。1、中國銀行業的增長中國銀行業總資產數據來源:銀監會,EIU

403.1 中國銀行市場潛力巨大：資產規模2003-2005年，由于3大國有銀行股份制改造、股份制銀行快速擴張，銀行業總資產年均增長率16.4%；2006-2021年，銀行業仍然將保持快速增長，預計年均可達15%，2021年總資產較2005年翻一番，基于：經濟繼續保持快速成長，金融開展進一步深化；外資銀行全面進入；國有銀行全面完成股改；區域性金融機構興起；郵政儲蓄銀行較快開展；民間金融機構正規化。2003—2005年CAGR=16.4%2006—2021年CAGR=15%3.1 中國銀行市場潛力巨大：存貸款規模2003-2005年，銀行業存款年均增長16.7%，貸款年均增長10.4%，存貸差擴大；2006-2021年，銀行業存貸增速有所下降，預計分別為15%和10%，存貸差進一步擴大，基于：居民收入增長速度加快，我國居民儲蓄傾向仍然較高；資本市場開展，分流局部存貸市場，尤其是公司業務；個人消費信貸保持較高增長勢頭。2003—2005年：

CAGR存款=16.7%

CAGR貸款=10.4%2006—2021年：CAGR存款=15%CAGR貸款=10%3.1中國銀行市場潛力巨大：居民儲蓄高截止到2006年9月末，城鄉居民儲蓄存款總量為15.81萬億元，是入世之初的2倍多

城鄉居民儲蓄存款總量單位：萬億元人民幣增長率單位：%我國城鄉居民儲蓄存款總量及增長速度3.1 中國銀行業市場潛力巨大：非利息收入業務2003-2005年，中國銀行業中間業務收入以30%左右的年均速度增長，顯示巨大的開展潛力；在經營收入中占比約8%，預計2021年到達15%。2003-2005年，四大國有銀行中間業務快速開展，收入年均增長30%以上，在經營收入中占比接近10%；2006-2021年，中間業務收入有望持續快速增長，經過5年在經營收入中占比將提高到20%。橫向比較，中國銀行業非利息收入仍然有極大開展空間。2003—2005年CAGR=30%2006—2021年CAGR=30%局部國家銀行銀行業非利息收入占比〔2005年〕美國 42.8% 歐盟 43.3% 日本 25.6% 韓國 17.2%收入來源預計年均增長中間業務30%交易業務20%利息收入10%總計14%CAGR=14%15%65%20%8%16%76%3.1 中國銀行市場潛力巨大：居民部門貸款比例低2005年底各類銀行對非金融性公司和對其他居民部門的債權比較來源:Euromonitor,EIU注:2004年年底數據個人貸款滲透率低信用卡普及率低3。1快速開展的個人銀行業務5國內個人銀行業滲透率低，為高增長提供了巨大空間3.1 中國銀行市場潛力巨大：銀行業務不斷增長過去五年，國內存貸款增長率一直大于15%數據來源：中國統計年鑒2005,人民銀行,CEIC,中國銀聯,美聯儲資金流動報告,HKMA,EIU注：1 中國的銀行卡以借記卡最多。 抵押貸款/GDP(2004)信貸購車在所有新購車中比例(2004)人均信用卡數量1(2004)中國的抵押貸款中國的汽車貸款中國的銀行卡發行貸款銀行卡70%85%<15%0%20%40%60%80%100%中國德國美國0.021.72.20.00.51.01.52.02.5中國香港美國12%79%32%0%20%40%60%80%100%中國美國香港US$bnUS$bn47凈收入/資產(%)48%非利息收入/總收入〔%〕非利息收入凈利息收入中國國際12%(2002)24%(2021E〕0.3%0.7%2002，2021E注：國際數據以全球四大銀行〔匯豐控股、JP摩根大通、美國銀行和RBS〕以市值為權重的加權平均。中國銀行數據截止到2004年底，中國市場數據截止到2002年。3.1 中國銀行市場潛力巨大：中間業務3.1 結論：中國——最有吸引力的市場在未來一段時期內〔到2021年〕，中國將是巨大而開展速度最快的市場3。2銀行面臨的共同挑戰行業內的競爭者合并的趨勢競爭全球連鎖技術為先入者創造競爭優勢便于更大規模的脫媒非傳統競爭者新的業務模式低的初始資本本錢潛力巨大的大公司(如Microsoft,Intuit,AOL)放松管制/重組行業內監管壁壘的降低傳統企業通過重組建立新的業務模式資本市場自主導向的投資猛增獲得大量資金的能力客戶日趨復雜,并了解技術需要低本錢、更方便、并有增值功能傳統金融機構2004年資本市場規模相關指標〔十億美元〕3.3競爭是劇烈的：中國銀行過多各國銀行業總資產與當年GDP的比例〔2005年底〕3.4 競爭主體變化：中外資銀行競爭名稱進入內地年度設立機構花旗銀行198315家分支行3個代表處匯豐銀行186526家分支行1個代表處渣打銀行198217家分支行3個代表處恒生銀行198514家分支行1個代表處德意志銀行19813家分行2個代表處蘇格蘭皇家銀行19831家分行1個代表處截至2006年6月。3.4競爭主體變化：有戰投中資銀行的競爭戰略持股的外資行中資銀行是否設立機構美國銀行建設銀行3家分行——蘇格蘭皇家銀行中國銀行1家分行1個代表處高盛工商銀行1合資公司2代表處匯豐銀行交通銀行26家分支行1個代表處花旗銀行上海浦東發展銀行/廣東發展銀行15家分支行3個代表處渣打銀行渤海銀行17家分支行3個代表處截至2006年6月3.4競爭主體變化：外資擁有實際控制權中資銀行名稱外資股東持股比例（%）備注深圳發展銀行新橋資本17.89第一大股東華夏銀行德意志銀行7.02三個一致行動人合計持有13.98%，超過第一大股東首鋼SalOppenheim4.08德意志銀行盧森堡有限公司2.88廣東發展銀行花旗銀行20兩個一致行動人合計持有24.74%IBM信貸4.74杭州聯合銀行荷蘭合作銀行10第一大股東這些被外資控制的銀行在統計上仍然被歸為中資銀行3.5新的競爭業務投資銀行業務：開拓資本市場；財務咨詢，企業重組，結構融資，發債，上市，證券交易公司金融效勞：銀團貸款，杠桿和高收益融資，全球貿易支付和資產管理私人銀行業務消費金融效勞：產品：交易效勞、借存款、投資和金融咨詢需求競爭對象：客戶關系而非產品競爭能力：全球化網絡和技術支持，對市場了解和市場份額品牌：不斷開發新產品的能力、配售渠道3.5主要競爭領域：產品衍生品：2006年年初以來，上海市外資銀行的場外金融衍生合約的名義價值總額在放量增長。中資銀行目前在外匯遠期、期貨、期權等產品的交易正蓄勢待發，未來的競爭將更為劇烈。中小企業貸款：直接融資市場的開展將讓許多有實力的企業客戶轉向股票和債券市場融資，而目前中小企業貸款增長空間巨大，這主要在中資銀行之間爭奪，有經驗的外資銀行也會進入。銀行卡：銀行卡業務也將成為外資銀行開展的重點。成熟市場上經營良好的國外發卡行，其銀行卡業務已經普遍到達了一個較高的收入水平。銀行卡業務收入占本行總收入的比例，處于20%～40%之間；銀行卡業務及其關聯業務產生的純利潤約占全行利潤的30%左右。私人理財：

2006年一季度有3家外資銀行推出7款理財產品，二季度有5家外資銀行推出13款理財產品，三季度共有7家外資銀行向市場推出23款理財產品，按季度呈遞增趨勢。未來中外資銀行理財產品的競爭日趨白熱化。3。5新的競爭產品高增值中間業務結構性、跨境性、批發性外匯資金衍生產品投資銀行和商業銀行結合的產品信用卡銀團貸款資產管理/現金管理3。5產品和業務結構變化---德意志銀行案例

業務單元1999年預計稅前利潤(百萬歐元)分配資本(百萬歐元)稅前權益收益率零售和私人銀行商業&房地產投資銀行零售&機構資產管理全球技術&效勞÷÷÷÷÷=====1999年整體稅前權益收益率2001年目標稅前權益收益率11%25%相差14%4002,57116%4536,1317839,4933595932085937%8%61%35%3。5消費貸款比企業貸款更具吸引力香港貸款增長結構5850億港幣2,0381,822其他企業貸款12.2%-12.8%運輸12.6%3.6%制造11.5%-14.9%批發和零售16.0%-16.3%金融相關14.9%-14.4%建筑物業20.9%-6.7%其他消費貸款11.4%-10.1%信用卡32.6%10.4%按揭貸款22%6.1%年均增長率89-97年均增長率97-99

16.9%-5.4%企業貸款消費貸款利差窄25-100bp不良率5-7%利差高>100bp不良率較低,1998年金融危機時也<2%3。5大通曼哈頓銀行---業務結構的轉型其他非利息收入公司理財和銀團貸款信用卡信托、保管和投資管理貿易凈利息收入大通收入分解---93-99100%=156億美元100%=206億美元11.5%24.8%15.6%11.7%3.2%-2.5%年均增減率大通盈利增長14.4%22.9%93權益回報率99權益回報率業務模式的轉變和戰略性不斷增加的產品

業務模式收入模式銀行帶來的增加值外包的潛力客戶參與銀行參與傳統模式現在的模式將來的模式客戶滿意/忠誠度交易費透支利息長期貸款托管交易費+效勞費資產管理費保險咨詢費貿易融資價值鏈低高低高現金管理層級現金管理多元的金融效勞軟件租賃623.5主要競爭幣種：人民幣2006年上半年，僅上海就有7家外資銀行提出增加人民幣營運資金的申請，21家外資銀行推出人民幣衍生產品截止6月末，上海外資銀行人民幣業務資產規模到達1448.5億元，較上年末增長27%上半年，外資銀行人民幣投資業務余額為255.3億元，比上年末增長了120%今年1-9月份，上海外資銀行人民幣新增貸款占全部新增貸款的80%，人民幣業務稅前利潤9.3億億美元%億元人民幣%3.5 產品：人民幣債券今年前三季度，外資銀行債券交割量是上年末的1.95倍，而全部成員的交割量只是上年末的1.19倍。截止9月末，上海外資銀行人民幣債券投資余額為310.38億元，是上年同期的3.11倍3.5產品：衍生產品上海截至2006年6月末銀行衍生品交易情況截止2006年6月末，上海外資銀行衍生產品交易合約名義價格為1649.08億元，是中資銀行的5.5倍2006年上半年,上海共10家外資銀行向市場推出各種類型結構性投資產品,余額為15.43億美元。其中機構投資者購置余額為9.2億美元,個人投資者購置余額為6.23億美元上海2006年一季度有3家外資銀行推出7款理財產品，二季度有5家外資銀行推出13款理財產品，三季度共有7家外資銀行向市場推出20余款理財產品。3.5 產品：衍生產品〔續〕分布不均勻，主要集中在掉期業務。大量掉期業務都是銀行為國際貿易企業貴幣匯率風險而產生，少量對私代客理財產生中資銀行衍生交易品種結構分布較均勻，其中遠期業務占比最大外資銀行上海截至2006年6月末銀行衍生品交易情況3。6、主要競爭領域：高端客戶占08年收入增長的比例占2021年市場總收入的比例占08年收入增長的比例大型企業占銀行公司業務比例中高端零售客戶占銀行零售業務比例占2021年市場總收入的比例2002－2021年中國各客戶群的規模和增長3.6主要競爭領域：高端客戶中國家庭年收入在4300美元以上的有3000萬戶，120萬戶擁有10萬美元以上的存款

高端客戶存款份額占中國個人存款的50%以上，總資產達到20萬億元人民幣

中國理財市場利潤將在2006年增長到570億美元

來源：《中國個人金融服務市場

》，麥肯錫

中國持有流動性資產（現金、有價證券、非自住住宅等）超過100萬美元以上的富人數量為29.95萬人

中國百萬富翁人口數全球第6

2005年—2010年，中國富裕家庭的管理資產增幅每年有望超過11%

來源：《全球財富報告2005》，美林集團及凱捷咨詢根據新的《外資銀行管理條例》，“外國銀行分行可以吸收中國境內公民每筆不少于100萬元人民幣的定期存款”據銀監會透露，目前有超過10家外資銀行申請注冊為當地法人銀行3。7競爭區域分散化目前外資銀行在華分行城市分布情況3。8競爭渠道多樣化網絡銀行增設網點參股并購銀行3.9新的競爭領域：股權投資城市商業銀行：經濟環境優厚、經營狀況優良的城市商業銀行成為未來外資銀行股權投資的最后一塊沃土。股份制商業銀行：直接的股權投資意味著市場進入加速擴張，一些尚未股改上市的股份制商業銀行仍然是外資銀行爭搶的對象。農村商業銀行：不排除一些特色外資銀行對中國的金融空白地帶做出補充，例如荷蘭合作銀行與天津和遼寧農村合作社的談判，荷蘭合作銀行表示其在中國的開展重點將是農村金融。其他：轉型成功的政策性銀行、正在設計改革方案的最后一家國有大型商業銀行、即將組建的郵政儲蓄銀行，如果有開放的可能，股權爭奪不可防止。3.9國內銀行引進境外戰略投資者情況〔續〕3.9外資并購新途徑國內股份制銀行較低的市值、QFII和股權分置改革增加了外資銀行在資本市場獲得控制權的新途徑市值＝2006年9月29日收盤價*發行總股數，百萬人民幣國內上市銀行市值3.10 人員競爭：外鄉人才花旗銀行直接在內地招聘的員工已占到中國機構員工的95%匯豐銀行連續三年在內地上演“千人計劃”2003年，渣打在中國的員工總數只有300人，到2005年，將近700人，2006年上半年，達到1475人

普華永道一份對35家外資銀行在中國內地發展情況的調查報告顯示：只有1家銀行認為到2008年雇員人數的增長率低于10%，7家銀行預期至少50%的增長，13家銀行預計至少將以2倍的速度增長2005年末上海外資銀行員工人數達5696人，當年新增1646人，比前兩年新增員工數的總和還多增210人3.11新的競爭領域：知識產權1996-2006各類專利統計外資銀行2000年-2006年9月申請發明類專利統計

類別數目發明類專利219外資銀行98中資銀行131使用新型專利76外資銀行1中資銀行75外觀設計型專利39外資銀行1中資銀行38外資銀行申請專利主要集中在科技含量高的創造類專利,并且開展速度趨于穩定3.11新的競爭領域：知識產權主要金融機構創造類專利個數在1996年--2001年，外資銀行專利申請數量占有絕對優勢;隨著中國參加WTO，國內銀行意識到搶占專利市場的重要性，申請的專利數量驟增注：按專利公布日期統計本表僅統計創造類專利，不包括實用新型類及外觀設計類專利資料來源：國家專利局銀行1996-20012002-2006.9銀行1996-20012002-2006.9花旗集團174中國銀行28大通銀行28建設銀行07匯豐銀行517農業銀行02中國工商銀行637招商銀行1153.12 中、外資銀行之間的合作3.15 中、外資銀行之間的合作

3.12 信用卡業務合作〔續〕2005匯豐銀行&交通銀行：太平洋雙幣信用卡〔僅用11個月發卡量即超過100萬〕恒生銀行&興業銀行：興業恒生加菲貓信用卡〔獲得國內年輕時尚群體的廣泛認可〕2004美國運通&工商銀行：牡丹運通卡花旗&浦發：聯名信用卡恒生銀行&興業銀行：興業恒生信用卡2006花旗銀行&浦發:WOW卡雙幣種信用卡深開展銀行&GE：沃爾瑪暢享卡匯豐銀行&上海銀行:申卡國卡國際信用卡〔國內第一張聯名的國際信用卡〕2007德意志銀行&華夏銀行美洲銀行&建設銀行方案推出白金信用卡“聯姻〞介入信用卡市場的目的是吸引中國中產階級和新興白領階層，隨著該階層財富的增長，拓展高端客戶資源。世界信用卡巨擎花旗與中國信用卡產業的特殊角色——廣發之間可能的合作中國銀行＆RBS：中銀信用卡3.13 競爭是長期的：效率差距外資銀行網點少，效率高花旗銀行：6城市13網點上海6〔2006年11月〕匯豐銀行：13城市26網點〔截止2006年11月〕渣打銀行：14城市11家分行6支行3代表處〔截止2006年9月〕東亞銀行：17城市12分行14支行5代表處〔截止2006年11月〕恒生銀行：8城市7分行7支行1代表處〔截止到2006年10月〕外資銀行網均存款1.052億美元上海外資銀行網均資產46.153億元。中資銀行網點多、潛力大農業銀行：31720工商銀行：22879建設銀行：15540中國銀行：11378交通銀行：2595廣東開展：481中信銀行：460招商銀行：371光大銀行：365浦東開展：360〔截止2004年底〕工商銀行網均存款3.18億人民幣。上海國有銀行網均資產9.17億元3.13 競爭是長期的：產品效率差距外資銀行以2%的資產，創造了超過11%的中間業務中間業務占比〔2005〕

機構類別中間業務業務量與收入之比中間業務收入與凈利息收入之比中間業務收入與營業收入占比國內商業銀行1022614.973.42其中：國有獨資1036216.143.39

股份制959011.163.59境內外資銀行39254.1219.72004年外資銀行每創造1元的中間業務收入僅需392元的中間業務量，而國內商業銀行每創造1元的中間業務收入需要10226元的中間業務量，外資銀行單位業務量的盈利能力遠高于國內商業銀行全球領先的大銀行非利息收入普遍較高，少數銀行非利息收入占比甚至到達80%以上。3。13、利息收非利息收入全球最大銀行綜合指標(10億美元)美國

Citigroup $242.7 $1,494 11.2x 10.3x 10.0% 1.1x 2.1x 3.2x 8.8% 15.9% 55.6% 51.4% 0.9% 高

BankofAmerica 218.5 1,292 10.6 9.7 8.5 1.2 2.1 4.1 8.3 16.9 48.5 45.2 0.3% 低

JPMorganChase 148.2 1,199 12.6 11.2 10.0 1.3 1.4 2.6 8.5 8.1 63.9 63.3 0.6% 中

WellsFargo 112.1 482 12.9 11.8 10.8 1.2 2.8 3.9 8.3 18.1 57.6 43.2 0.4% 低

Wachovia 93.2 521 11.9 10.8 10.0 1.2 1.9 3.7 7.5 13.8 59.5 47.0 0.3% 低 中位值 $148.2 $1,199 11.9x 10.8x 10.0% 1.2x 2.1x 3.7x 8.3% 15.9% 57.6% 47.0% 0.4%

歐洲

HSBC $196.4 $1,502 11.8x 10.9x 6.0% 2.0x 2.3x 3.6x 8.7% 17.5% 51.2% 49.2% 1.4% 高

UBS 117.8 1,611 14.0 12.9 NA NA 3.9 6.0 12.2 24.4 70.1 75.2 1.6 高

RBS 104.4 1,381 9.7 8.8 6.0 1.6 1.8 4.4 6.6 15.4 41.8 59.5 0.5 高

Santander 90.2 4,241 11.6 10.2 7.5 1.5 2.1 3.7 0.8 14.6 52.6 38.8 0.9 高

Barclays 78.6 1,643 11.1 10.1 8.0 1.4 2.9 4.1 7.6 23.9 60.7 55.1 1.7 中

BNPParibas 76.8 1,548 10.4 9.5 7.0 1.5 2.0 2.7 7.5 20.3 57.8 46.8 2.1 高 中位值 $97.3 $1,579 11.4x 10.2x 7.0% 1.5x 2.2x 3.9x 7.6% 18.9% 55.2% 52.1% 1.5%

亞洲

MitsubishiUFJ $168.7 $1,642 22.1x 21.1x 3.0% 7.4x 2.8x NA 6.5% 14.8% 50.6% 46.9% 2.7% 低 中國建設銀行 98.2 572 16.4 14.5 9.4 1.7 2.7 NA 11.1 18.9 45.1 9.2 3.8 低

SumitomoMitsui 81.6 870 16.6 16.1 16.5 1.0 2.5 NA 5.9 16.9 42.1 42.2 2.5 低 中位值 $98.2 $870 116.6x 16.1x 9.4% 1.7x 2.7x NA 6.5% 16.9% 45.1% 42.2% 2.7% 市值總資產2006E2007E長期增長率PEG2006E報表有形一級

資本

充足率ROE效率

比率非利息

收入不良

貸款率國際與國內比較市盈率市凈率資料來源：Factset,公司呈交文件注：市場數據截至20-04-2006。估計數基于IBES中位值估計數3。15、案例：匯豐控股在中國匯豐控股分行分行交通銀行上海銀行平安保險恒生銀行興業銀行匯豐保險經紀匯豐控股： 12家分行：北京、大連、廣州、青島、上海、深圳 天津、武漢、廈門、成都、重慶、蘇州 5家支行：上海〔2家〕、北京、廣州、天津恒生銀行〔匯豐控股62%〕: 6家分行：北京、上海、廣州、深圳、福州、南京 4家支行：上海〔3家〕、深圳 2家代表處：廈門、東莞3。15、匯豐控股在中國——銀行分行

時間 參股對象 金額 占股比例2001年12月 上海銀行 RBM5.17億 8%

2003年12月 平安銀行 USD1350萬 27%

2004年3月 興業銀行 RMB17.26億 15.98% 〔恒生銀行入股〕

2004年8月 交通銀行 RMB144.61億 19.9% 〔擬組建信用卡合資公司〕

3。15、匯豐控股在中國——參股商業銀行

時間 參股對象 參股金額 占股比例2002年10月 平安保險 USD6億 10%2004年6月 平安保險 USD1.68億 9.99%〔因平安保險上市，為防止股權稀釋而增資1.68億美元，最終占股9.99%。〕2005年5月 平安保險 RMB81.04億 19.9% 〔向高盛和摩根士丹利購置〕2003年10月 匯豐保險經紀 RMB384萬 24.9% 〔合資組建〕3。15、匯豐控股在中國——保險

匯豐控股在中國：全面的金融效勞匯豐控股商業銀行基金管理QFII保險制造保險經紀山西信托投資有限責任公司＋傳統商業銀行業務人民幣業務中國債券承銷＋匯豐保險經紀平安保險＋

時間 工程