淺談金融危機背景下水電項目業主方的風險管理代嬌嬌，江濤，余超俊【摘要】面對金融危機對我國經濟帶來的巨大影響，各行各業積極采取措施進行應對顯得極為重要。本文探討了金融危機給我國水電項目業主方投資帶來的機遇和挑戰，提出了在此新形勢下業主方進行風險管理的方法和措施。【關鍵詞】金融危機水電項目業主風險管理2007年由美國次貸危機引發的全球性金融危機的爆發，對我國經濟形勢產生了不可小覷的影響，出口型和外資企業受到巨大沖擊。針對這一系列的形勢變化，我國積極推出應對策略，果斷地把宏觀調控的著力點放到防止經濟增速過快下滑上來，實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，三次提高出口退稅率，五次下調金融機構存貸款基準利率，四次下調存款準備金率，暫免儲蓄存款利息個人所得稅，下調證券交易印花稅，降低住房交易稅費，加大對中小企業信貸支持。2009年我國政府仍采取積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，有效遏止了經濟增長明顯下滑的態勢，實現了經濟形勢總體回升向好。受此宏觀經濟影響，全國電量需求呈現前低后高、逐步回升的特點；發電裝機繼續保持較快增長，電力供應能力整體充裕，電力供需總體平衡有余。在這樣的新形勢之下，作為電力系統一部分的水電行業必將面臨新一輪的機遇和挑戰。水電項目的投資和建設將很可能出現一些以往未曾出現過的風險因素，水電項目業主方應針對新出現的風險因素做好風險管理工作，以保證水電項目的順利進行。1.水電工程項目風險管理的意義水電建設項目風險管理是人們對水電建設項目潛在的意外經濟損失進行識別、評估、預防和控制的過程,是以最低成本實現最大安全保障的科學管理方法。水電工程作為國民建設的基礎工程，是一項復雜的系統工程。一般具有以下特點：（1）建設周期長，一般的水電工程要經歷前期的規劃設計，可行性研究，初步設計，施工，竣工驗收等，少則幾年，多則幾十年；（2）投入資金多，水電項目投入資金量巨大，幾十個億的項目不在少數；（3）影響因素多。一個水電項目要想成功投產盈利，除了要融合多個學科不同領域的高技術以外，環境因素，社會人文等都對其有著不可忽視的影響。水電工程具有的這一系列特點決定了投資水電工程必然面臨很多風險，特別是在全球性金融危機爆發的今天，水電項目的投資必然會面臨新的機遇和挑戰。做好水電項目的風險管理對于業主方的投資決策就顯得極為重要。2.水電工程項目的風險類型水電項目的風險具有一般工程項目的風險特點即具有風險的多樣性、覆蓋性、相關性、規律性。而水電工程作為一項復雜的系統工程，更是具有系統性和動態性。本文按風險來源將水電項目的風險分為政治經濟風險、自然風險、技術風險和社會風險等幾類。政治經濟風險任何一項工程均是在一定的政治背景下進行的，水電工程也不例外。政局穩定，社會和諧是大型水電工程能順利完工并投產的前提。對于一些小型水電工程的業主而言，國家的政策變化，銀行利率的調整無疑是一個巨大的風險。自然風險水電工程面臨的自然環境復雜，地質災害、洪水、風雪災害等不可預知的因素加大了工程項目管理的風險。特別是汶川大地震以后，社會各界對水電工程的褒貶不一，在應對抗震問題上更應謹慎。技術風險水電工程是一項融合了多學科高端知識的系統性工程，在其研究開發建設的過程中難免會遇到各種技術性難題。如錦屏二級的高地應力和高地溫問題正是相關專家學者研究的熱門問題。社會風險任何工程建設都與其工程所在地的社會風氣習俗有著密切關系。當地百姓對待該工程的項目對項目的成敗也有著一定的影響。最為明顯的例子便是水庫移民問題，有些地方的百姓安土重遷，移民問題便變得困難重重。3．金融危機背景下水電項目的風險形勢分析2009年上半年，受國際金融危機影響，電力需求持續低迷，用電量和發電量出現負增長。從6月開始，隨著國家應對國際金融危機的一系列措施逐漸取得成效，經濟逐漸回暖，電力需求出現同比增長，用電量增速逐月提高。2009年全年全社會用電量達36,430億千瓦時，同比增長5.96%，增速比上年提高0.47個百分點。作為電力系統一部分的水電在這樣的形式之下將面臨怎樣的機遇與挑戰呢？3.1水電行業在新形勢下的優勢3.1.1價格優勢與火電相比，目前全國水電平均上網價格大約是0．25元／ＫＷｈ，火電上網價格平均約是0．38元／ＫＷｈ，水電上網價格較火電低30％左右。雖然“水火不同價”作為歷史遺留問題，暫時很難一下子就解決，但從長遠來看，水火同價是大趨勢，國家電監會已經明確表示，條件成熟時將實施水電和火電同價政策，以鼓勵水電等可再生能源的利用。與新能源相比，在我國經濟發展現階段，能源替代型方式減排（即大力發展可再生能源）是目前中國最適合的選擇。而可再生能源中，除水電外的其它可再生能源由于技術和成本的因素制約，在短時間難以實現大規模商業化發展。目前水電上網電價低于火電，而核電、風電和其它新能源的上網電價分別高于火電27％、53％和116％，缺乏必要的經濟性，需要政府間接和直接補貼，而這部分補貼最終需要消費者承擔，從長期角度來看，長期的補貼難以持續。3.1.2技術優勢我國水電經過一個多世紀的發展，其工程建設、水輪發電機組制造和輸電技術趨于完善，而且水電成本低廉，運行可靠性高，具備大規模開發的技術和市場條件。因此，水電是中國目前最具開發潛力的可再生能源，也是目前經濟條件下實現節能減排、低碳生活的首選。3.2水電項目風險在新形勢下的表現由于水電行業在新形勢下擁有這些優勢，水電項目將獲得一個快速發展的絕佳機會。但機遇總是與風險并存，在金融危機背景下，水電項目的投資建設將面臨一系列新的風險因素。3.2.1政治方面國家相關政策的調整，如財政、貨幣、產業政策的調整對于水電項目的投資建設都有很大的影響。例如:2010年中央一號文件強調要突出抓好水利基礎設施建設，國家固定資產投資要把水利放在重要位置，為此各地政府必定會積極支持水電建設，為工程建設提供許多政策性優惠。3.2.2經濟方面水電項目一般工程巨大，即使是小水電其投資也上千萬，在水電項目的建設過程中牽涉面極廣，因此水電項目必然會受到來自經濟方面的影響。例如在承包商方面會面臨原材料價格上漲的風險，致使其在投標時標價較高，這對于業主來說是不利的。3.2.3銀行及保險公司方面由于金融危機的影響，國家出臺了一些有關匯率及利率的優惠政策，為拉動內需也積極支持基建項目。因此水電項目的投資能得到銀行方面的積極響應，保險公司也會針對現在的形勢合理厘定保險費率。3.2.4社會心理方面受金融危機的影響，人們可能會出現一些不穩定心理，從而帶來一些不可預計的人為風險。例如失業率的上升，無業游民的增加可能會導致盜竊等風險的上升。4．金融危機背景下水電項目的風險管理在金融危機的大背景下，水電項目投資既面臨著以往水電工程項目要面對的風險，又面臨著新出現的風險因素。鑒于此，建議業主方從兩方面著手進行新形勢下的風險管理，即針對既有風險的管理和針對新風險的管理。4.1針對既有風險的管理4.1.1風險管理的基本程序控制型風險管理風險評價風險識別控制型風險管理風險評價風險識別風險估測風險管理效果評價風險管理效果評價財務型風險管理財務型風險管理圖1風險管理的基本程序4.1.2風險管理方式風險管理方式分為控制型和財務型兩大類。風險管理的方式有很多，但最常用的是避免、預防、自留和轉移。前三者都屬于控制型管理方式，即重點通過改變引起意外事故和過大損失的各種條件來降低損失頻率和減小損失幅度。而轉移風險是指一些單位或個人為避免承擔風險損失，有意識地將損失或與損失有關的財務后果轉移給另一單位或個人的一種風險管理方式，屬于財務型管理方式。轉移風險的方式可分為保險轉移和非保險轉移。4.2針對金融危機帶來的風險變化的應對措施針對新形勢下的新問題，我們要以融會貫通與時俱進的思想，做到一切從實際出發，靈活應對，積極適應市場變化，不斷改善電力營銷并且嚴格控制投資風險，穩健開展資本運作。具體應注意以下幾點。4.2.1熟悉政策，正確分析由于金融危機的影響，國家出臺了適度寬松的產業政策以及相關的一些政策。要想做好項目的風險管理必須及時了解行業的最新相關政策并評估其影響。4.2.2了解市場，注重調研隨著市場受金融危機的影響，各方面將出現新的狀況，及時更新各方面資料將有利于項目應對風險的能力。比如及時了解承包商最新的財政狀況、承擔風險的能力將有利于在業主在招標時作出最有利的選擇。同時對承包商的資信評價、綜合評價、應對風險能力評價也應隨之跟新。4.2.3轉移風險，合理保險辦理保險時要及時更新保險方面的相關法規，有關保險公司的信息收集也相當重要。利率調整之后，保險費率的厘定要充分考慮各方面的因素。選擇信譽良好的保險公司，一般采用多家聯保的方式更為穩妥；對于國外工程最好選擇國內的保險公司。5．結語水利水電工程項目的風險是客觀存在的，在金融危機的背景下，這些風險變得尤其復雜，但只要我們根據項目的特點及企業自身的實際情況，及時分析金融危機對項目管理中可能產生的政治方面、經濟方面、銀行及保險公司方面以及社會心理等方面各項風險的影響，并靈活運用各種策略和技巧進行項目風險管理，有針對性地采取控制措施，比如熟悉政策，正確分析；了解市場，注重調研；轉移風險，合理保險等措施，就能減少風險或避免其可能產生