再生鋁行業市場趨勢分析報告SUBTITLEHERE202X-XX-XXCONTENTS行業分析報告再生鋁行業定義上世紀70年代后期產業鏈產業鏈政治環境1政治環境2政治環境2經濟環境社會環境1社會環境2行業驅動因素行業驅動因素行業現狀行業現狀行業現狀行業現狀行業熱點行業制約因素行業問題行業發展建議競爭格局行業發展趨勢行業發展趨勢代表企業1代表企業201再生鋁行業定義再生鋁行業定義再生鋁是指以廢鋁作為主要原料，經預處理、熔煉、精煉、鑄錠等生產工序后得到鋁合金。鋁的抗腐蝕性強，在使用過程中損耗程度極低，且在多次重復循環利用后不會喪失其基本特性，具有極高的再生利用價值。除具有顯著的經濟優勢外，再生鋁還能有效節約自然資源、保護生態環境。02上世紀70年代后期上世紀70年代后期初步形成雛形。當時我國工業基礎薄弱，再生鋁發展規模較小。上世紀80年代上世紀90年代2020年上世紀80年代在鋁需求旺盛的拉動下，我國再生鋁企業才開始快速發展，眾多小型再生鋁企業迅速成長。上世紀90年代外資開始進入中國再生鋁行業，中國再生鋁產業加快了與國際接軌的步伐。2020年在一系列政策推動下，循環經濟逐漸發展成為我因重要的經濟形式，我國再生鋁產量持續上升，我國再生鋁產量達到了740萬噸，再生鋁已經成為中國鋁工業的重要組成部分03產業鏈產業鏈產業鏈上游產業鏈中游產業鏈下游04產業鏈產業鏈產業鏈上游產業鏈中游產業鏈下游產業鏈上游再生鋁行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，再生鋁行業上游原材料供應有望朝著專業化和規模化的方向繼續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈中游再生鋁行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于再生鋁企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈下游汽車制造業、鐵路及軌道車輛制造業、集裝箱制造業是鋁應用最廣、增長最快的三大領域，我國再生鋁行業以生產和銷售鋁合金錠為主，用于制造鋁合金車輪、發動機殼體等。近年來，在經濟快速發展與行業政策刺激等因素的作用下，我國汽車的產銷量不斷上升，用鋁金屬量也在不斷增加。但在高基數以及汽車的使用壽命不斷提升的作用下，國內汽車的產銷增速逐漸放緩。2020年我國汽車產量為2525萬輛，同比下降93%，下降幅度相較于2018年以來有所收窄。雖然交通占主導地位，但再生鋁的應用已向通訊領域快速發展。如手機中板用鋁合金材料，5G通信基站，還有最新看到的船舶充電樁，這標志著再生鋁產品應用領域不斷延伸。05政治環境1政治環境1《關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》《關于“十四五”大宗固體廢棄物綜合利用的指導意見》《“十四五”城鎮生活垃圾分英和處理設施發展規劃》《關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》推進垃圾分類回收與再生資源回收“兩網融合”，鼓勵地方建立再生資源區域交易中心。加快構建廢舊物資循環利用體系，加強廢紙、廢塑料、廢舊輪胎、廢金屬、廢玻璃等再生資源回收利用，提升資源產出率和回收利用率。《關于“十四五”大宗固體廢棄物綜合利用的指導意見》開展能源、冶金、化工等重點行業綠色化改造，不斷優化工藝流程、改進技術裝備，降低大宗固廢產生強度。在鋼鐵冶金行業推廣“固廢不出廣”，加強全量化利用。《“十四五”城鎮生活垃圾分英和處理設施發展規劃》推動可回收物資源化利用設施建設。各地要根據生活垃圾分類后可回收物笠量、種類等情況，綜含考慮環保要求、技術水平、區域協作等因素，推動建設一批技術水平高、示范性強的可回收物資源化利用項目，提升可回收物資源化利用率。06政治環境2政治環境2《“十四五”循環經濟發展規劃》《關于完善電解鋁行業階梯電價政策的通知》《“十四五”循環經濟發展規劃》為再生鋁產業設定了在2025年達到1150萬噸的年產量目標。《關于完善電解鋁行業階梯電價政策的通知》完善階梯電價分襠和加價標準。按鋁液綜合交流電耗（含義及計算方法見剛件）對電解鋁行業階裙電價進行分檔，分襠標準為每噸13650千瓦時。電解鋁企業鋁液綜合交流電耗不高于分檔標準的,鋁液生產用電量不加價，高于分檔標準的，每超過20千瓦時，鋁液生產用電量每千瓦時加價o.01元，不足20千瓦時的，按20千瓦時計算。07政治環境2政治環境2《2030年前碳達峰行動方案》《中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》《2030年前碳達峰行動方案》加快再生有色金屬產業發展,完善廢棄有色金屬資源回收、分選和加工網絡,提高再生有色金屬產量。加快推廣應用先進適用綠色低碳技術,提升有色金屬生產過程余熱回收水平，推動單位產品能耗持續下降。《中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》新建、擴建銅鐵、水泥、平板玻璃、電解鋁等高耗能高排放項目，嚴格落實產能等量或減量置換，出臺煤電、石化、煤化工等產能控制政策。08經濟環境經濟環境從2017-2022年以來，我國國內生產總值呈現上漲的趨勢，同比增速處于持續正增長的態勢，其中2021年國內生產總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內生產總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經濟開始逐漸復蘇，之前受疫情影響而停滯的各個行業，也開始恢復運行，常態化增長趨勢基本形成，未來中國再生鋁行業的發展必然有很大的上升空間。09社會環境1社會環境1010201中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。02改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。010社會環境2社會環境2全球再生鋁行業已經經歷了幾十年的發展，2019年全球再生鋁產量已達3300.20萬噸，全球再生鋁產量占鋁產量的比例已經從1950年代的20%提升到目前的375%，全球范圍內的再生鋁產量呈現增長趨勢。各國家和地區的發展不盡相同，總體來看，西方發達國家走在了前面，發達國家對鋁資源再生的開發研究起步較早，廢鋁資源較豐富，廢鋁回收體系和法規相對完善，廢鋁回收情況較好。發達國家的再生鋁產量已經普遍超過原鋁產量，2018年日本再生鋁產量占比達100%，美國、歐洲也實現了再生鋁的高效利用。011行業驅動因素行業驅動因素1政策支持1市場需求穩定增長1政策支持1國家對資源、環保等問題給予了高度關注，2021年政府也相繼出臺了一系列政策對再生鋁行業發展進行規范和鼓勵。尤其是，國家發改委發布《關于印發“十四五”循環經濟發展規劃的通知》，通知中指出，到2025年，主要資源產出率比2020年提高約20%，單位GDP能源消耗、用水量比2020年分別降低15%、16%左右，再生有色金屬產量達到2000萬噸，其中再生鋁1150萬噸。1市場需求穩定增長1近年來，隨著整體國民經濟的快速發展，國民收入水平迅速提升，對汽車消費也大幅提升:同時，隨著《汽車節能減排規劃》的逐年實施、汽車用鋁合金的不斷普及，再生鋁行業迎來良好的發展機遇。012行業驅動因素行業驅動因素廢鋁供應格局改善行業競爭促進行業正向發展廢鋁供應格局改善自2000年鋁材產量突破200萬噸后，鋁材產量保持了快速增長，2001年-2019年鋁材產量復合增長率達到19%，鋁制品的使用周期一般為20年左右，2020年以后我國再生鋁資源將會更加豐富，為我國再生鋁行業發展提供有力支撐。行業競爭促進行業正向發展在市場發展中，行業企業為爭取競爭優勢，尤其是大中型企業，越來越重視自主研發實力，在企業科研方面投入逐年增長，企業科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化013行業現狀行業現狀再生鋁已經成為中國鋁工業的重要組成部分，近年來，我國再生鋁產量占原鋁的比重為20%左右。2019年再生鋁產量725萬噸，原鋁產量3504萬噸，再生鋁產量占比20.7%。2021年將達19.9%。原鋁屬于“高污染、高耗能和資源性”產品，由于再生鋁與原鋁產品替代性較強，隨著我國對環境保護力度的加強和大力發展循環經濟政策的實施，再生鋁占鋁產量的比例將會有所提升。014行業現狀行業現狀20頁行業現狀標題描述2再生鋁合金錠產量再生鋁合金錠產量2020年中國再生鋁合金錠產量為44015行業現狀行業現狀根據數據顯示，2013-2020年中國再生鋁相關企業注冊量整體上呈現增長的趨勢，僅在2017年出現了下降，下降幅度為18.88%。2020年中國再生鋁相關企業注冊量增長至1290家，同比上升57%。2021年再生鋁相關企業注冊量有所下降，注冊量僅617家。廢鋁原材料主要依賴于進口，因此企業集中分布在沿海口岸地區，形成的珠江三角洲、長江三角洲及環渤海區域等產業集聚區至今仍是國內再生鋁的主要產地和原材料集散地。據不完全統計，截止2021年底全國在業/存續再生鋁相關企業7377家，其中廣東在業/存續再生鋁相關企業最多達959家，廣西、山東排名第二和第三，在業/存續再生鋁相關企業分為有831家、668家。016行業現狀行業現狀廢鋁是再生鋁最重要的生產原料，因此廢鋁的回收與進口直接影響到再生鋁的產量。我國廢鋁回收、分類、集散及再生鋁加工利用區域主要分布在廣東南海、清遠、浙江臺州、永康、江蘇太倉、河北保定、上海和天津外圍地區，這些地區靠近鋁消費市場，同時具備利用國外廢鋁資源的便利條件。目前國內的廢鋁材料來源、供給渠道不夠穩定，特別是回收環節無票交易的情況短期難以改變，涉稅違法違規現象突出。目前國內原鋁的供給相對過剩而廢鋁供需趨緊，一般而言原鋁價格與廢鋁價格往往呈現正相關關系，如果原鋁價格較大，廢鋁供貨商就會捂盤惜售，從而帶動廢鋁價格上漲；當原鋁價格較低時，廢鋁供貨商也會有意識的下調廢鋁價格使自己的產品更具有競爭力。近年來由于汽車制造、家電等領域行業產能有所下滑導致對再生鋁的需求有所下降，國內的廢鋁回收量增長相應有所回落，2019年我國廢鋁回收量約為535萬噸左右，我國廢鋁回收體系的不斷完善，部分鋁達到生命周期，進入循環階段。017行業熱點行業熱點熱點一再生鋁應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續增長熱點三行業產品質量整體提高熱點一再生鋁應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續增長再生鋁行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。熱點三行業產品質量整體提高再生鋁行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。018行業制約因素行業制約因素再生鋁產業發展處于推進高質量發展的攻關期再生鋁產業發展將迎來供需兩旺的雙重高峰期全球經濟下行壓力較大，國際競爭加劇再生鋁產業發展處于推進高質量發展的攻關期十九大報告指出:“我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，建設現代化經濟體系是跨越關口的迫切要求和我國發展的戰略目標”。現代化經濟體系的本質特征包括創新性、再生性、生態性、系統性、規模性、精準性。再生鋁產業的亞態形式新，技術空間大，具有創新性;對廢鋁的再次回收、加工與應用，降低生態環境負載，具有再生性和生態性;內部產業鏈條清晰，構成循環經濟發展，具有系統性;產能逐漸集中，形成規模經濟，具有規模性;專注鋁金屬回收和鋁材料生產與研發，具有精準性。再生鋁產業需要牢牢抓住國家推進供給側結構性改革和建設現代化經濟體系機遇，在數量和質量上實現跨越式發展。再生鋁產業發展將迎來供需兩旺的雙重高峰期從原料供給來看，1978一2019年，我國的城鎮化率由17.9%上升至60.6%，在城市快速發展的背后，20世紀八、九十年代以及新千年初期的大批建筑和城市電纜中的鋁制品進入老化和報廢期。此外，我國目前汽車保有量約為全球經濟下行壓力較大，國際競爭加劇2020年1月，聯合國發布《2020年世界經濟形勢與展望》報告，指出2019年全球經濟增長率降至3%，為10年來最低水平。美國方面，特朗普上臺開始推行“美國優先”戰略，通過制造國際賈易摩擦、降低國內稅率、促進制造業回流等多種手段，拉升美國經濟，但這種依靠高赤字、高債務運轉的經濟模式是否具有穩定性，仍然有待觀察。日本方面，2019年GDP增速僅為0.7%，經濟增長乏為，復蘇依舊艱難。歐洲方面，主要國家整體降速，法國“黃馬甲”運動、英國脫歐談判、西班牙加泰羅尼亞問題等均存在較大潛在風險。此外，進入2020年之后，新型冠狀肺炎疫情在我國發生，并呈現出向全球擴散化的趨勢，受疫情影響，2020年世界經濟發展的不確定性增強。再此環境之下，國際鋁市場需求疲軟，鋁企業競爭加劇，鋁價格風險波動增大，進而可能影響國內再生鋁企業的生產與經營。019行業問題行業問題質量參差不齊行業監管難度大高端產品發展落后質量參差不齊再生鋁行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力。行業監管難度大高端產品發展落后020行業發展建議行業發展建議2提升產品質量2全面增值服務2多元化融資渠道2提升產品質量2（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范再生鋁行業生產流程，并成立相關部門，對科研用再生鋁行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證再生鋁行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：再生鋁行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土再生鋁行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，再生鋁行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。2全面增值服務2單一的資金提供方角色僅能為再生鋁行業企業提供“凈利差”的盈利模式，再生鋁行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的再生鋁行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土再生鋁行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位2多元化融資渠道2可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。再生鋁行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。021競爭格局競爭格局競爭格局1競爭格局2競爭格局1盡管再生鋁屬于國家重點發展的新興產業之一，但是由于鋁本身屬于典型的高能耗、重污染行業，因此再生鋁行業也存在一定的市場壁壘。現階段國家對再生鋁項目在企業布局、規模和外部條件、質量、工藝和裝備、能源消耗、資源消耗及綜合利用、環境保護等方面提出要求。這些政策規定為競爭對手進入行業設置了很高的障礙。目前國內的再生鋁行業平均毛利潤率依然比較低，而再生鋁本身需要一定的規模效應才能實現利潤最大化，因此對于前期資本投入的要求比較高競爭格局2我國再生鋁企業數量在100-200家左右，隨著產業的規范化，不符合規定的“作坊”式企業被關停，單體新建項目產能規模不斷壯大，且在全國范圍內形成明顯的產業集聚區域。但是從行業整體來說產能集中度依然處于較低的水平，生產規模比較大的企業包括立中集團、華勁集團等，立中集團是國內再生鋁行業龍頭，其產量約占整個行業的6.29%。根據相關行業協會數據，產能在百萬噸級別的企業集團1家，產能超過30萬噸企業8家，10萬噸至30