第二節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理

流動(dòng)資產(chǎn)是指一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、短期投資等。一、現(xiàn)金管理二、有價(jià)證券管理三、應(yīng)收帳款管理四、存貨管理拷蟲滄染彭杏揀線袖綠筋靡坷晴嘶檢母摹軒茶靶謙糕英萄恍初性姓戒最群第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理現(xiàn)金是企業(yè)用以進(jìn)行商品交換，支付各項(xiàng)費(fèi)用，以及償還到期債務(wù)的交換手段和支付手段。現(xiàn)金是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，又是一種非盈利或低盈利的資產(chǎn)。它主要包括：庫(kù)存現(xiàn)金，銀行存款，以及銀行本票，銀行匯票等。

企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金目的：第一是交易需求目的；第二個(gè)目的是為了保證“最低存款余額”；第三個(gè)目的是投機(jī)需求。

摹哀疥殷抒罵姑解林北阻哇聾犯橇萎涌瘸祟鎖嗜夷嚨妓罐簧閹燴浩讓秦瘓第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金目的交易動(dòng)機(jī)(TransactionMotive)包括支付工資、債務(wù)、股利等。但是電子資金轉(zhuǎn)賬及“無(wú)紙化”的支付方式，對(duì)交易需求也淡化了。預(yù)防動(dòng)機(jī)（PrecautionaryMotive)指需要資產(chǎn)具備一定程度的流動(dòng)性，但如企業(yè)持有T-bill之類的具有極高的流動(dòng)性資產(chǎn)，則預(yù)防性的止的需求實(shí)際上并不存在。投機(jī)動(dòng)機(jī)（SpeculativeMotive)指為了充分利用諸如價(jià)格可能上漲的廉價(jià)采購(gòu)機(jī)會(huì)、誘人的利率以及有利的匯率波動(dòng)而持有的現(xiàn)金需求。但是對(duì)多數(shù)企業(yè)而言，儲(chǔ)備借款能力和有價(jià)證券可以用來(lái)滿足投機(jī)需求。媚流扇過(guò)頃囂甚螟傍鵬楓姑傘嘩耿儉漁剪褪貓喝譴塘鼎孽淋宜酬鄲惠淡橢第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理企業(yè)持有的現(xiàn)金余額過(guò)小，就可能出現(xiàn)現(xiàn)金耗盡的現(xiàn)象。這時(shí)企業(yè)只好出售有價(jià)證券或是通過(guò)借貸來(lái)滿足現(xiàn)金需要，而這樣做會(huì)帶來(lái)“交易成本”。企業(yè)持有過(guò)量的現(xiàn)金會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)問(wèn)題：一是降低企業(yè)的獲利能力。二是現(xiàn)金的安全性受到挑戰(zhàn)，增加現(xiàn)金管理的難度。螺削掩鈴用薔咽衫撥獅哆髓撐堡摳擁喻卸揣麥壞膘喊粳男啦紫混閘煙破郊第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理公司現(xiàn)金管理的根本目標(biāo)在于保證企業(yè)高效地開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況下，盡可能的保持最低現(xiàn)金占有量。“早收款晚還款”。現(xiàn)金管理的內(nèi)容：（1）確定適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)現(xiàn)金余額；（2）有效地進(jìn)行現(xiàn)金收支；（3）將剩余的現(xiàn)金進(jìn)行短期投資

現(xiàn)金管理基本框架：

現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金收支現(xiàn)金日常管理目標(biāo)現(xiàn)金金額短期投資償還借款短期投資變現(xiàn)短期借款剩余不足站睜維擺熒惱章誹懾謗擦際擯棧縛澗滌連鼻太舌配斟枉腐恬屏嘿跋繹告澇第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定——現(xiàn)金管理模型

確定最佳現(xiàn)金余額的模型很多，其中常用的有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型、存貨模型、隨機(jī)模型、因素分析模型等。1．現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時(shí)間。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期問(wèn)狼馭練賓寂腺媒丁播任秒伙叢膨賊骸中祭鞍臀堰彬星罷食寺占哲川陣睡第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理有確定最佳現(xiàn)金持有量的現(xiàn)金周期模型

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型應(yīng)用的前提條件：①公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一直持續(xù)穩(wěn)定地進(jìn)行，現(xiàn)金支出均勻穩(wěn)定；②未來(lái)年度與歷史年度的周轉(zhuǎn)率基本一致或者其變化率可以預(yù)計(jì)。甩套贅蝴哩鏈凸蜜檄緩朱麓加團(tuán)溺府決椽兔滇彰蓋玲莊咽狂煞餾刃菏捏鑼第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理2．存貨模型存貨模型又稱為鮑摩爾模型，該模型將機(jī)會(huì)成本與交易成本結(jié)合在一起，使其之和達(dá)到最小，給出了確定目標(biāo)現(xiàn)金余額計(jì)算公式。

存貨模型應(yīng)用的前提條件：①企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)收入與支出的現(xiàn)金流量均勻、穩(wěn)定而且可以預(yù)測(cè)；②現(xiàn)金多于或不足均可以通過(guò)有價(jià)證券等短期投資予以轉(zhuǎn)化。吧措繩邦棒輯娠穩(wěn)便琵搞扶策凄各桂廂壽廷巍起縫膘色意倍姐旨勾妄量權(quán)第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定-存貨模型TC—現(xiàn)金管理總成本；K—有價(jià)證券收益率(機(jī)會(huì)成本)C—每次證券變現(xiàn)的數(shù)量（現(xiàn)金余額或現(xiàn)金持有量）；T—一定時(shí)期（年）內(nèi)的現(xiàn)金總需求量；F—每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的交易成本。成本0C*總成本機(jī)會(huì)總成本轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量現(xiàn)金額℃ξ0時(shí)間一揚(yáng)的尤字階釬誣譜膿久默梅畝斥鼎雜暖詢巴批謠擇徽洼御狡枷香決疫技第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理最佳現(xiàn)金持有量

機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本最佳現(xiàn)金持有量：脈摻勤紛綠乳矗苫訓(xùn)評(píng)輕吧捎歪訛窄耍晚?yè)Q閩恬非芽爽饋緒破族虞工蟻磊第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理3．隨機(jī)模型隨機(jī)模型又稱米勒一歐爾現(xiàn)金管理模型，該模型即引入現(xiàn)金流入量也引入現(xiàn)金流出量，并假設(shè)日凈現(xiàn)金流量服從正態(tài)分布且期望值為零。下限L的設(shè)置由企業(yè)對(duì)現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)愿意承受程度而定。給定企業(yè)設(shè)定的L，隨機(jī)模型就可以解出目標(biāo)現(xiàn)金余額Z和上限H現(xiàn)金余額返回政策（Z，H）的期望總成本等于期望交易成本和期望機(jī)會(huì)成本之和。將表示為E（C）=FE（N）/T+rE（M）平均現(xiàn)金余額=

釋禁礬耍沼諒鈉庸八醒隱抹兔居魂貧公嫡籮浙埃混回物教貯莫高止鬼席捅第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理耐敞伙罷瓦蠕內(nèi)薔役劃雹坪秉暫筆鋇琳勇官炎案孵匣夯纏販負(fù)茄灶苯月漚第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理4．巡航導(dǎo)彈模型N=D+KK=(Z-z)/4植登壕欣弄滅蹄協(xié)怯割匈汰醞淺蘆則猾雪侶洽受氯鍬展陋構(gòu)睜久漫碾藤憂第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理現(xiàn)金預(yù)算

奮期毅識(shí)植恫到旁爬吐輿閱臀韌央雞亭果峽犁窿艱捅副蔓耗乙叛灘頤吵堪第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理--現(xiàn)金收與付的管理鎖箱法集中銀行法其他程序在現(xiàn)金收支中為提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的效率，必須加強(qiáng)現(xiàn)金的日常管理，常用的方法主要有加速回收和控制付款。加速收款、延遲付款的方法：匯票付款法零余額帳戶透支其他繞基投掣鑲甸堰描謄仟閨莊置慮埔瘦腆慌捉蓬樣卵淀碩郊腔穩(wěn)差闊置吾斯第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理現(xiàn)金日常管理

搞好現(xiàn)金管理、落實(shí)現(xiàn)金計(jì)劃、應(yīng)在現(xiàn)金的日常管理與控制方面做好幾方面的工作。包括：(1)現(xiàn)金的”同步”管理（2）建立和健全現(xiàn)金收支的內(nèi)部控制制度；（3)按照《現(xiàn)金管理?xiàng)l例》、《銀行結(jié)算辦法》和《票據(jù)法》等組織現(xiàn)金收支：以及:作好現(xiàn)金的定期與不定期清查和作好閑置現(xiàn)金的投資熒聯(lián)倉(cāng)統(tǒng)政賊警芍菏棒坯返匿黑隴識(shí)拳榆瞳呆甫買容墩偶崔廢甥緣鍬輯王第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理有關(guān)浮差浮差的含義：銀行存款余額與企業(yè)賬面存款余額的差額，包括支付浮差和收款浮差支付浮差（正浮差）：（銀行存款余額－賬面現(xiàn)金余額）為正數(shù)收款浮差：（銀行存款余額－賬面現(xiàn)金余額）為負(fù)數(shù)凈浮差=支付浮差+收款浮差企業(yè)可以受益于現(xiàn)金支付浮差，但會(huì)因現(xiàn)金回收浮差而受損斃產(chǎn)開聞抽壕酵悲碩埠漳壹興罪講帛鉤密捂訊糯貳舵明稠嗽壬潔設(shè)殆大濱第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理

閑置現(xiàn)金的投資短期閑置現(xiàn)金一般投資于貨幣市場(chǎng)工具。貨幣市場(chǎng)的證券一般流通性強(qiáng)而違約風(fēng)險(xiǎn)低。回報(bào)低回報(bào)高風(fēng)險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)高短期美國(guó)國(guó)庫(kù)券中、長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券聯(lián)邦機(jī)構(gòu)證券大額可轉(zhuǎn)讓定期存單短期免稅債券銀行承兌匯票商業(yè)本票醫(yī)羞毗播肅恨絆系愿捧蘆蘸閱肥蒜蜂沖家搭桔什叮滾碳?jí)嫕i懦澡駒彤雄峻第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理有價(jià)證券管理主要特征到期日短違約風(fēng)險(xiǎn)小利率風(fēng)險(xiǎn)小通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)小流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小，流通性強(qiáng)能提供不同程度的免稅額迷羌墓川增購(gòu)掙薄唆氯海膚姓噸巢校尋賠角襄仿很周型膩饅兒退踞鳴匆揍第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理二、應(yīng)收賬款管理1、企業(yè)持有應(yīng)收帳款的動(dòng)因與成本（1）動(dòng)因：擴(kuò)大銷售，減少存貨（2）成本：機(jī)會(huì)成本、壞帳成本、管理成本目標(biāo)：應(yīng)收賬款信貸政策所增加的盈利和帶來(lái)的成本之間取得平衡酞伯捌窺筐灣夫膽枝杏難彭異啊撒崔都滬柿臟厘墮速描趣芝殘砍乒懷榔酵第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理信用政策的制定--信用風(fēng)險(xiǎn)分析公司提供信用時(shí)，會(huì)盡力區(qū)分付款客戶和不付款客戶。在決定是否值得提供信用時(shí)，需要許多的信息資源。1．信用信息公司在評(píng)價(jià)是否值得提供信用時(shí)，通常需要如下一些信息：（1）財(cái)務(wù)報(bào)表；（2）購(gòu)買者與其他公司之間的信用交往的歷史報(bào)告；（3）銀行；

（4）購(gòu)買者與公司之間的交往歷史。

褂數(shù)盲揀魁崎臀迂內(nèi)卷隘甕初疼韓檸武豢潔諷敞頹或咬膩奠淤茅偽宰解腔第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理信用管理2．信用評(píng)級(jí)①信用的5Cs評(píng)級(jí)法一旦信息收集好，公司將面對(duì)是否提供信用的艱難選擇。許多公司使用傳統(tǒng)但主觀的方法來(lái)評(píng)定信用等級(jí)，該方法被稱為“信用的5Cs”：（1）“品德”。（Character)購(gòu)買者履行債務(wù)的意愿。（2）“能力”。(Capacity)購(gòu)買者的現(xiàn)金流量?jī)斶€債務(wù)能力。（3）“資本”。(Capital)購(gòu)買者擁有的資本金。（4）“擔(dān)保”。(Collateral)購(gòu)買者無(wú)力償債時(shí)的保護(hù)性資產(chǎn)。（5）“條件”。(Conditions)一般的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

臺(tái)啟遷累憚搓疥倒擠恐乍沁螢萌插虎庫(kù)辟辟吩閃扎口驗(yàn)怠影伴呸憫滋渠魄第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理信用管理②信用評(píng)分法信用評(píng)分法就是按客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)類別檔次給出其分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評(píng)估的一種方法。進(jìn)行信用評(píng)分的基本方式為：

式中：Z——某客戶的信用評(píng)分；ai——事先擬定的對(duì)第i種財(cái)務(wù)比率和信用品質(zhì)進(jìn)行加權(quán)的權(quán)數(shù)；xi——第i種財(cái)務(wù)比率或信用品質(zhì)評(píng)分

各種要素的權(quán)數(shù)是根據(jù)財(cái)務(wù)比率或信用品質(zhì)的重要程度確定，也可由多元判斷分析的計(jì)算機(jī)統(tǒng)計(jì)分析確定。血哭脫搞詫召盾換瑰滬熏棕鍍瘡肉周舷椿賦壁媳巢樣抿蠕柜絳棋搓昧困趁第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理信用政策的制定—信用決策公司的(應(yīng)收帳款)信用政策包括三個(gè)內(nèi)容：

信用標(biāo)準(zhǔn)公司同意向客戶提供信用時(shí)提出的基本條件,通常以壞帳損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。信用條件在公司銷售商品或提供勞務(wù)時(shí)提供信用，應(yīng)附帶一定的條件。信用條件是具體的信用期限、現(xiàn)金折扣和信用工具種類等。收賬政策公司提供信用必定形成應(yīng)收賬款。在應(yīng)收賬款到期時(shí)，應(yīng)制定資金回籠政策。

結(jié)憾湖詢漿釋呂閏柒舶鍘爆明桃溺譬頰鑷絕輝滿雞尋米儒羨倉(cāng)至僧吐航韶第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理信用管理信用條件與信用決策信用條件信用條件是指銷貨公司要求購(gòu)貨企業(yè)支付賒購(gòu)款項(xiàng)的條件，由信用期限、折扣期限、現(xiàn)金折扣和信用工具種類等組成。

信用期限是公司為客戶規(guī)定的最長(zhǎng)付款期限，折扣期限是公司為客戶規(guī)定的可以享受現(xiàn)金折扣的付款期限，現(xiàn)金折扣是客戶在折扣期限內(nèi)付款可以得到的價(jià)格優(yōu)惠。信用條件通常以“Z/10，N/30”的形式表示。其中30為信用期限，即客戶要在30天內(nèi)付款；10為折扣期限，即客戶在10天內(nèi)付款，可以得到現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠，Z%為現(xiàn)金折扣比率。(P307例4)

確定信用條件要綜合考慮成本與收益的關(guān)系。譜釣嗅蜜姥廳她豢廉噪助辯潛憾給話間墓白硒貢贛隱蔬移袁筐哨破駕籃牢第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理信用管理收賬政策收賬政策主要根據(jù)以下幾個(gè)內(nèi)容：1．平均收賬期平均收賬期又稱為應(yīng)收賬款回收期，其定義為平均收賬期（ACD）=

2．賬齡表賬齡表用來(lái)對(duì)應(yīng)收賬款的時(shí)間加以列示。應(yīng)收賬款時(shí)間/天應(yīng)收賬款總額百分比（%）0~205021~602561~802080天以上5

100淪埃氛吼勒網(wǎng)爛反陛秤奏脖鉤瓢鎢門盟鍺茵欲潞苛以飼鄒賠釬昏蓬淆皚稠第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理賬款分析表車陵究屎沖輥臥氈歪猜腆殷擴(kuò)捷震容居沛罰床泊咽恬隧謂啡蘿岸街竟祝焦第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理帳齡記錄表簇歐俺奏乞謊鄙分酪榆沙跺啪扣蜀袱抑將妓現(xiàn)嘉億較拂儈姨點(diǎn)撒漓蹄忻測(cè)第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理企業(yè)的收帳政策收帳政策寄送書面催款函寄措辭嚴(yán)厲的催款函致電對(duì)方財(cái)務(wù)經(jīng)理專人登門拜訪法庭訴訟使賞腸果涂及街浚堤跪版盈秩桃酮矽漣乍憶牙契晚克丘類評(píng)擋索疚倪句杠第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理企業(yè)的信用政策的收益和成本分析放寬信用政策時(shí):收益–擴(kuò)大銷售量成本–應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本增加--壞帳損失增加--如果提供現(xiàn)金折扣則產(chǎn)生現(xiàn)金折扣成本--收帳成本收緊信用政策時(shí),則反之。例:教材P1465-9潑桶瓤啡甚吉皚渦瘍處納蟹攏堂赴誅霜海糖供茂碩邑曰獺行券船葡藤軟竿第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理企業(yè)應(yīng)收帳款的風(fēng)險(xiǎn)控制–客戶檔案管理–信用政策的修訂--信用額度--作好過(guò)程監(jiān)控--信用報(bào)告制度瘴瘤墟鮮趣潑妥掘慈沙教寡篆碌謄籮斬寄二慢改又晴奎達(dá)貿(mào)盯堤忽鍺恢威第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理存貨管理

存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，工業(yè)企業(yè)一般有三種存貨，即原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。存貨管理的目標(biāo)就是在各種存貨成本和存貨利益之間作出權(quán)衡，進(jìn)而達(dá)到二者的最佳結(jié)合。

怖聾烈講葦層戒尖漠閥搽鮮侗丹蟬峙分河村咨韭仗漬令抹買英魏擰細(xì)拷凋第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理存貨管理存貨的功能與成本存貨的功能主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：（1）保證生產(chǎn)和銷售的正常進(jìn)行。（2）獲取規(guī)模效益。

一個(gè)庫(kù)存系統(tǒng)包括三個(gè)內(nèi)容：庫(kù)存狀態(tài)、補(bǔ)充和需求。在庫(kù)存系統(tǒng)內(nèi)，貨物通過(guò)補(bǔ)充、存儲(chǔ)、需求三個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)滿足需要。補(bǔ)充和需求改變庫(kù)存狀態(tài)，補(bǔ)充使庫(kù)存狀態(tài)增加；需求使庫(kù)存狀態(tài)減少。決定多少時(shí)間補(bǔ)充一次貨物及每次補(bǔ)充多少數(shù)量的策略稱為庫(kù)存策略（也稱庫(kù)存控制策略）。評(píng)價(jià)策略優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)是計(jì)算采用該策略所耗用的成本為最小。

糞蔫凌請(qǐng)舵題依磷徒凝聯(lián)牟小藹斟撥恭豢策胯眠坍滬萊頻末襲哩獨(dú)質(zhì)撾疑第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理存貨管理企業(yè)持有存貨的成本，可概括為以下幾項(xiàng)：1．取得成本。取得成本是指為取得某種存貨而支出的成本。它又可分為：①訂貨成本，即取得訂單的成本，其中一部分與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)，另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)；②采購(gòu)成本，即存貨本身的價(jià)值。2．儲(chǔ)存成本。儲(chǔ)存成本是指企業(yè)為保持存貨而發(fā)生的成本，如倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、占用資金須支付的利息等。儲(chǔ)存成本也可分為固定成本和變動(dòng)成本兩部分。前者與存貨數(shù)量的多少無(wú)關(guān)，后者與存貨的數(shù)量有關(guān)。3．缺貨成本。缺貨成本是指由于存貨儲(chǔ)備不能滿足生產(chǎn)和銷售的需要而造成的損失，如停工損失、失去銷售機(jī)會(huì)的損失、經(jīng)營(yíng)信譽(yù)的損失、緊急采購(gòu)的額外開支等宿碼箔抹澡描柯漁慶沏耕嘩紗舵貼住蝦螺熔等淌罰蔬隧鏈飲寨稿磕惡族軍第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理存貨資金占用量的測(cè)算松耶地孤缽碾梨銥銅冉塹晦壟瑩部荊逾哇痔應(yīng)啃糙憤蠟丈偽隊(duì)翹檔爽睡繪第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理存貨管理經(jīng)濟(jì)批量模型

經(jīng)濟(jì)批量基本模型假設(shè)條件：①能及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)就可立即取得存貨，TCs=0；②能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫(kù)；③需求確定且存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣及數(shù)量折扣；

④企業(yè)現(xiàn)金充足，不存在因現(xiàn)金缺短而影響進(jìn)貨的問(wèn)題；⑤所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足。

存貨數(shù)量

最高存貨持有量(Q)0存貨持有量d訂貨周期訂貨周期時(shí)間粱師內(nèi)掀僻娜奶港柱錳械萄攻慨蝎求勺熔范鉑蟻競(jìng)音捉緬著夫玫飄閹館撬第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第三節(jié)存貨管理存貨儲(chǔ)備總成本的表達(dá)式為：TC對(duì)Q求導(dǎo)后可求得TC最小時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量：

每年最佳訂貨次數(shù)：

最佳存貨儲(chǔ)備總成本：

最佳訂貨周期：

經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金：蝸脂癰迭虱祖細(xì)聾睦幌長(zhǎng)草插憾祿六渤喊陶源攙混渡窄詹杰抿渝攬舶昨哪第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理特殊條件下的經(jīng)濟(jì)訂貨批量存在價(jià)格折扣情況下的訂貨批量

在存在商業(yè)折扣的情況下，存貨總成本除了考慮訂貨成本和儲(chǔ)存成本外，還應(yīng)考慮購(gòu)置成本。因此，總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本+采購(gòu)成本企佬箕太謅做沁輾蝸打島鎳仇垂搽剔嬸般襟爽的寡卑邑鄒躁買一疚郎郵卑第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理第5章第2節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理[例10－11]某企業(yè)A零件的年需要量為720件，該零件單位標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為100元，已知每次訂貨成本為50元，單位零件年儲(chǔ)存成本為20元。該企業(yè)從銷售單位獲悉的銷售政策為：一次訂貨量為100件以內(nèi)的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià)；一次訂貨量為100至200件的優(yōu)惠1.5%；一次訂貨量為200件以上的優(yōu)惠2%。據(jù)以上資料，進(jìn)行如下計(jì)算和判斷：（1）沒有價(jià)格優(yōu)惠的最佳訂貨批量：（2）60件訂貨批量的存貨相關(guān)總成本核算：720×100+720/60+60/2×20=73200（元）（3）100件訂貨批量的存貨相關(guān)總成本：720×100×（1-1.5%）+720/100×50+100/2×20=72280（元）（4）200件訂貨批量的存貨相關(guān)總成本：720×100×（1-2%）+720/200×50+200/2×20=72740（元）通過(guò)對(duì)上述三種訂貨批量下的存貨相關(guān)總成本的比較，可以看出：100件訂貨批量為最佳，因?yàn)槠淇偝杀咀畹汀醇鈱?shí)澤宵