第十章長期投資決策學習目的與要求:掌握長期投資決策分析的一般方法；要求學生在了解長期投資決策分析時應考慮的因素與長期投資決策分析的一般方法的基礎上進行長期投資決策分析。重點與難點問題：重點問題是進行長期投資決策分析時應考慮的因素；難點問題是對長期投資決策分析時應考慮的因素掌握以及進行長期投資決策分析。內容提要：本章首先介紹了長期投資決策分析中需要考慮因素：貨幣時間價值和投資的風險價值、資金成本和現金流量，并對貨幣時間價值和投資的風險價值的計算方法作了介紹；然后，闡述了長期投資決策分析的一般方法：凈現值法、現值指數法、內含報酬率法、回收期法、年均報酬率法等。教學方法與手段：課堂講授為主，結合案例分析、課堂提問等教學方法，并配以適量的習題以鞏固課堂講授的知識；采用多媒體教學手段教學。本章章節

第十章長期投資決策第一節長期投資決策分析時應考慮的因素第二節長期投資決策分析一般方法本章小結與練習題第一節長期投資決策分析應考慮的因素長期投資的特點是投入的資金多，涉及的時間長，投資的風險大，對企業的盈虧和財務狀況具有深遠的影響。因此，決策分析時應有別于短期經營決策。為了能正確地對各個投資進行科學的評價，首先，必須樹立兩個價值觀念，即“貨幣時間價值”和“投資的風險價值”。其次，還有兩個重點考慮的基本要素，一個是計算貨幣時同價值的根據，即資金成本；另一個是計算時間價值的對象，即現金流量。兩個價值觀念及其相關的因素，都是長期投資決策分析中需要考慮的重要因素。

一、貨幣時間價值二、投資的風險價值三、資金成本四、現金流量一渣、搶貨駛幣界時污間建價殿值（盈一間）華、銷貨劑幣持時知間蘇價似值寫的峰涵郊義一遮筆孔貨計幣覆如規果揭作均為陶儲沸藏水手什段傍保論存獸起挑來傻，轟在萄不奶存踏在礦通丹貨優膨域脹甲的屠條憶件澤下存，泊經工過餓一苗段質時杜間月后陡，法作胖為博同斷名誘貨室幣核，乞其淚價壤值頸不始會貞有憶什雀么萍改旦變獄,稠貨濾幣側本截身壘并笛不鏈能憲增下值岡。河但看同策樣怨一劑筆喪貨寨幣州若雨作抓為晴社脈會埋生陪產弱的緒資啟本繳或覆資果金層來漏運針動賴，壟經吸過齊一秒段蕉時斗間竭后口就恢會除帶蚊來榴利羊潤聽，瓦使喝自召身瘡價尚值獻增笛值質；苦換戚句呈話晶說承，舒只屋有燒當康投殘資否者增將合貨吹幣華投草入束生沉產棄領雁域慰才開是平資禍本莫，今才橡能許帶助來蔥價栗值忽的豈增潛值集。螞這崗樣竹看臟來邊，查同像等箏數成量堵的求貨田幣棋在涼不容同汪時巧間框上算不淚能綱等途量貼齊均觀彼，雹這呼就沿是題所跳謂強貨跑幣如具駛有排時婦間號價涌值兆的茅現由象約。（川二嶺）股、灑貨插幣絲式時光間姐價滲值將的云計頸算1賺.貨注幣其時德間輛價塔值什的樹表鑰現劣形晝式2翅.貨汗幣昆時愧間貪價勁值恭的襯計開算1高、警貨險幣惰時征間闖價千值鍛的誓表臟現脂形盾式貨愁幣剝時格間榆價問值律有錢兩限種順表賄現恐形循式弄:乒一甘是納絕殺對限數菜表甘現弓形徑式范的晚利憐息渡；咐二情是嗽相顏對惑數枝表返現憤形質式余的匠利退率嬸。在嶼管冰理失會象計糊中宇,雹一鍛般私把冬當宗時誦存咸入極銀用行嗓的背本頸金練稱另為泰現晃值爭,水把賄一誘定供時慚期晚后錯的昌本忍利遞和昨稱昌為味終湊值彎。配具充體疊地暗講釀,音現別值荒就牢是氏指案某寇一剃特松定氧金潑額集按說規土定六利掃率居折傲算老的墳現佩在獸價尼值塑,鞠用跳P著表嶼示飄；旨終吧值莊就職是描指海現棵在偉某每一抱特失定震金腎額井按梳規旱定浪利鍋率尚計描算飾的兆未敗來廈某漲一神時葬期劣終姨了努的危價蠟值圓,恐用向F詠表麗示西。2窮、噸貨眼幣鉤時肌間扯價倆值貨的蔑計編算現室值沿（翠P懂）瓜和嗓終電值夜（祝F勵）癥的插計廚算叉有政兩淡種踐方隊法阻:懲單晶利漏和顏復厚利識?？麊尉尘蛬屖钦话缇驮灸鹳\計胸算黑利除息泄，脾利薯息米不控再談計釘算孕利飼息屋；稱復循利移就才是飛不創僅妨就嘆本鴨金政計哈算娛利紙息墓，皺利異息禮也開要樓計設算羊利魚息高。陣另享外更，茄在癥計出算猶貨犁幣非時滾間楊價淚值途還賤涉垮及好到啊年飲金親問牙題釣。丙設貓i彎為加利陡率香，艷n楊為吹期戲數物，芽則（配1戒）弟、進單吳利森現戶值手（聞P剩）各和弊終煙值六（踢F反）冰的橡計戶算壟：（敲2蒙）必、蔬復歲利著現害值爹（風P裳）妹和腳終蛾值覽（銜F予）訊的阻計纖算嘩：式慨中折的（砍1塑＋凈n底）n為租復供利他終烤值水系揭數擁，討積韻作徒（覺F許/會P劍，像i屢，浙n捉）呢，亭則企：式苦中韻的趕為廁復住利嘆現火值如系欄數既，銜積酒作蔬（史P自/環F擱，葬i撤，功n橫）穗，擾則畢：（栗3弓）雨、掏年織金盆終除值賢與造年旱金揮現盤值讀的紛計道算年討金馬是挨指雅在迎一少定竹時磚期散內秤每淚隔者相填同叮時舒間丸（鏈如貨一五年榨）較收叮入治或罷支庫出渣的窯一向系叮列齊相喉等母金遵額盈的脖款晨項垃，尾用偷A仰表宋示測，優且坦年娛金湖根焦據做每知年疤收每入肚或桐支葛出任的廳具鉆體融情餅況城不冷同糠,爸可曉以銳分宏為賢普靈通尚年扛金據、勝即浮付楚年翁金刊、裳遞印延膜年指金子、午永遇續繪年弊金派。1晌)鳳普項通屯年乞金度—雨—護凡惡是罰收尚入歌或部支鄙出霉相攔等兩金吊額驗的滅款孝項發發蒙生浪在智每鉗期算期去末殃的殲，依叫跳普掉通階年井金扇，廈其耐終開值斜與育現暈值賊的亂計換算蓮公殘式尺為倘：式斜中階的完為凝年惡金輛終贏值伸系償數猴，鈴積僻作甩（況F孤/傳A擁，稀i剃，首n逃)奧則費：年灘金益終疤值麻=動A停·閃（死F鳳/躍A曠，屑i紐奉，喂n智）式糊中咬的儲為惹年桐金遷現芬值圖系唇數攀，航積率作元（司P唯/皮A晌，尤i懷，格n儉）府，瞧則棍：年水金石現馬值專=非A半·哪（禁P掏/咱A雄，谷i什，向n磚）2世)息、犯即載付漫年衣金能—病凡訪是歐收轎入勉或貿支惱出票相飯等喂金秘額愧的倉款捐項什發配生慘在鄉豐每餃期迫期筒初宅的菌，狼叫嚼即楚付嗚年享金繩，軋其冬終瘋值怒與援現臘值割的嘆計難算懲公舊式捕為叔：3怪)扎、判遞巷延吊年擺金逐—羨凡洪第岔一尚次繁收瓣入廟或罰支喇出途相牙等嘉金味額蔥的違款嘗項優在下第測二幟期憑期鵲末有或壤第扎二息期膚以火后察某錄某癥的屆，遣叫抹遞濟延防年磚金異，它其敢終跡值遙與穿現淘值烏的佛計歪算旁公形式娃為芒：揮遞秩延科年墳金薪終育值條=茂A制·乘（廁F穿/質A繁，鐵i中，長n足）遞球延陣年另金靠現部值框=嘩A籠·擦（斜P巧/兔A遠，磨i暈，很n朋）番·化（砌P前/謙F純,撞i偉，就m墻）晉其摟中姐m踏為喉遞躬延味期4令)纖、煤永決續湯年蜂金滔—正凡竹無懲限委期友繼榴續墾收既入罷或伍支文出膊相蒸等乏金況額呢的掠款訊項國，鍋叫鐘永碧續提年務金摩，捧其旦永伙續督年騙金浴終輛值體的灘計慚算跡公甲式捆為洪：二頁、易投肌資并的凡風擇險室價便值長挪期麗投嫩資送所繡形仇成燒的矛固磁定品資鉤產覽需雪要拿經蜘過譜較府長倆的趁時脫期殺才鉛能芳收艙回蜻投突資憂成皆本恢，仗在扁此撫期廁間頭，培將執會芬碰燙到茄許泛多腥不舍肯瀉定葵的轉因細素遭，駛造脊成伍經饑營普期撫間詢收撥益慌的個不抽確蚊定死性慘，并不挨確曾定辣的冷收朽益黨與演確幅定第的族收似益響是渡不惠一媽樣拼的療，科因息為蒜不闊確爸定辮的甜收露益蠟要欺承疏擔邊可障能認收陽不染到蛇的喂風熱險強，古因附此拆投牲資渣者撓就巖要被求脖對框所覺承疼擔統的化風永險饒進解行具補收償裕，志承這擔纖的循風令險萌越短大掉，糊對趟補權償戴的徒要眠求壞越講高阿，刮對爆投寨資翁報倉酬條率礦要勵求撫也費越碎高趣。堆因涼此明投賄資毫的艙風確險蘭價俗值凈就吐是膠指驗投戚資落者標冒賀風子險躺進羨行酷投壞資迷所固獲秀得折的壯額千外蓄報核酬矮，師也察就鹿是沙投勁資搜收彼益遙中嘴多居于仗貨帽幣慰時肆間紋價聰值到的秒部舅分描。三負、禁資遮金俯成警本企普業污在伙進襪行重資架本摩支更出繭時布所斥需垃資攻金析不忘能郊無在償漫使往用紙，垃取允得鑼和油使奸用伸資畜金便都閃必嫌須剩付徹出叼代若價享，織即它都災需蹦要彩負弄擔脂成峽本墾。滾資迎金謙成爸本禿是緞企皮業掠籌赴集憂和休使插用陳資謊金點必醫須撇支眨付而的穿各住種饞費盯用籌，寨它緞包良括愧在趣籌澇集寫資夢金挽過柜程很中蠅支怕出身的呈手崗續暑費芒、禽代晴理名費躬、臣代叔辦禽費屠等篩各麻種貸籌寨資沒費業用岡，鎮還政包法括壘支迎付望的確股米息磚、孫股遵利帳、冠利舒息燒和村各錫種深形死式丈的擠資銅金抽占停用譜費子。資赤金槐成擔本巾是牲企孝業偏籌萍資麥決蛙策好、衫投峰資蔬決妄策閣的煩主灑要壩依賭據纖。浴只抄有遺當聲投稈資嘆項亦目椒的應投記資綿報善酬沒率糾高慈于慨資輕金與成牛本腔時妥，余資桿金出的抱籌漆集緩和預使男用鳥才堆能顧有啞利媽于絡提濤高度企森業擴的百經祖濟縫效算益萄。玻因索此押，溫資間金排成并本首在交籌凝資竭決昏策繳和黃投漠資練決兩策信等恰許閉多陜方肌面典都禾可怒加員以抱應掉用錯，其喜作登用屠主租要術表成現住為：1盟．蘋資冊金宰成爪本約是打企牽業孫選陣擇途資狼金縣來源源診、刪擬準定乎籌次資臭方先案漆的朵依虧據到。殿不圈同將的持資羞金溉來組源奪，常具商有著不化同曬的抽成響本己。愉為匠了包以德較雖少匹的瓣支謙出累取紅得篩企偽業用所溪需端資價金冊，現就成必秒須屋分歷析陡各固種陽資促金惱成自本勇的極高氣低摟，桶并鉆加環以鑄合右理午配零置跟。符資談金脫成拴本扎是鄰限仇制喝企蜓業莫籌熊資弟數并額糠的殃一稅個桐重粗要超因燃素怎。2梨．臭資勞金葡成腔本惑在促分棒析谷投廚資匯項仿目溫的知可迅行豆性虹、艱選辮擇僻投儲資史方萄案單時貌常密作玩為狼折積現合率覽。聞另汁外雹，鏟在斷利沿用槳內呀含島報稈酬懼率散評屈價天投晌資煎方鴿案仙時街，疏一悔般貴以描資束金逢成膜本饞作緞為左基昨準酬收肌益主率拖。獲因允此僻，浩國蕩際然上遍通汗常笨將致資本金妖成腸本金視若為塘投速資客項輩目拍的毯“乏最隸低準收號益程率晉’椒’爭或踐是盾否惡采絹用漢投赴資宮項敲目布的座取攀舍上率星，頸是嘆比舟較抬、家選揮擇帝投抄資毀方勢案爬的蔥主狹要洽標疾準取。四喚、返現炒金史流鹿量(授一慕)驗現朱金辭流見量佩的膜涵獵義現樂金直流桃量絹是棄指腥一起項稿投互資姜方部案毀而詢引得起位的枝在屈未克來析一展定泡期膝間戶內動所陳發伙生年的蹄現柱金況流兼入撞量扎與杏現橋金奧流改出固量印的仁統份稱圈。在枯一冠定渣期懶間默內層收班到運的霜現梯金蒼稱益為襯該呀期寶間狠的昌現慨金末流螞入獲量粱，最支龜出檔的驕現薪金界稱礎為塑該巡壽期寫間糞的杏現掀金慈流好出只量任。嚷一撒定鉤期盯間椒的額現同金光流美入晨量炒減侵去曾現前金嬌流的出孩量婆的艷差鄭額房誠，擇稱代為值現仗金香凈鞏流筋量污(繪N亮C玩F卵)域。(拾二要)各現忍金殖流脆量洲的循內怖容項慈目限的沙整禍個羊投槽資勁和雹回那收恩，頁是董一為個誤現吃金拐流尊動撤的綿討掘程炮。勺投鳳資嫌項貿目雹的凈現綁金感流戒量凈內鵝容矛，腐一系般置由劍以睡下味三霧個讓部趨分井構耍成壩：1固、初好始券投停資深現騙金卡流巴量2培、營抬業喘現乘金奇流臉量3他、終疲結見現話金即流修量1胃、卷初乏始時投移資系現微金盤流福量初我始珠投找資攤現廚金成流友量箏是魂開輔始宵投屋資嘉時殊發掌生雀的藝現鉗金民流茄量恢，貞一矩般聲包半括貼以蝕下卸四郊項虎：(虹1舉)文固蛙定扛資婦產錢投敘資閣。藥包趟括諒固遺定堂資莖產激的禿購啄入綿或埋建揉造距成暗本勤、球運暈輸獎成宴本跑、僻安枕裝危成潮本駕等反。(筆2密)陣流喉動兩資披產桿投還資品。柴指劍為將保仆持寨有飲關蠶投伸資杰項同目惕的嚴有枯效廟使耗用這而渠投滾入拿的擁各雁項捏流廚動擇資灑產齡，已包臨括狐對簡材農料藥、躍在花產箱品敵、你產家成駛品肢和濃現條金威等漠流耽動旬資份產鳴的狼投美資牲。(你3下)憶其興他拼投領資械費段用隊。騾指敲與加長糾期轟投孕資蘭有察關點的啄各落種象資伏源巖開糠發箏費牲、賓職幟工木培巧訓漿費才、土注聞冊次費單、瞎談隆判灣費鍬等勵。(弦4粉)卡原婚有騰固脅定罩資幕產慎的稻變頌價吼收竊入夠。澇主倚要斬是祥指匙固畫定寬資貝產恭更栽新富時誦原店有患固安定巨資伶產傲的料變使賣探所播得用的飄現釘金最收懼入弊。上層述置(索1水)嫌至蜓(荷3吼)替項高均冬需撒付喘出形現微金痕，絞構西成班項章目仿的瓣現魯金屢流爹出插量隙；訂第斷(喂4藏)戰項悶為盛現清金釋收歉入呼，盆構必成個項缸目脆的鉗現統金壟流插入滴量芳。2份、刻營紗業箱現者金搞流座量營崇業藝現即金晃流針量我是妖指噸項菠目輛投住產虎后晃，范在駐其被整嶼個避壽持命委周寒期內鋪由秧于切正策?；某躺赢a芒經踩營親活知動蓬所駕帶夫來陣的歪現通全蛇流姥量咐。愁具僑體包年括鄰：(殘1緒)央項孝目糧建嗎成帳投凡入嚴使協用烈后爽，晚每顯年法產涌生精的訴營佩業乏凈納收怖益遲。(妻2丑)逗固歌定為資磚產僅投堆入集使罷用脈后娘，碼每眨年監計滋提妄的癢折蒸舊謝。湊因哨為閥該購項御折虛舊蜓計撕入憐產餓品深成臭本額后東，玩即漆隨飯產鉛品掠出由售插而施轉歇化串為多現程金刮流區入促。(愧3售)菜各之項雖稅按款碰。刃指伶項中目付投刃產籌后烘依塵法答繳旨納美的禿、卵單破獨禿列饒示書的甜各呼項放稅墨款手，辭包灘括滾營束業辟稅鉛、注消繡費弱稅鍵、與所權得孩稅曲等女，承為擔現洲金歷流遼出盟量墳。3、警終溜結譯現預金以流傍量終育結楚現坐金貧流盼量陜是趣指習項革目斜壽底命屋期看終斗了盼時鴉發這生份的驚現勸金煎流漢量伍，技主薪要屬包料括顧：(旺1搜)劣固顏定胸資宜產脅報樹廢駐時玻的霜殘捉值昂收即入鍛或襯中很途但變逃賣喉的氧變漂價渴收究入鞭，氏為攝現魚全層流茅入蹄量罩。(欲2督)牌原竭墊枯支帆在切各笛種幕流位動景資培產霧上哭的詳資壓金亦的嘴收塵回革，爆為佛現梢金唯流粗入鉤量浸。(顏3秒)稱在逐固頃定杰資攻產巧報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225，000

180，000

225，000

合計

33，00038，00043，00048，00063，000

90，00090，000

45，00045，00045，00045，00045，000

12345

CBA

方案

現金凈流年序量（元）B跑方身案老每刻年員末暖現線金兼凈宰流察量追都女是液9乘0禿0彎0黑0將元識，列按陵普尸通逼年經金悄現冶值燦計蜘算光凈圣現琴值解：B敘方驅案垮凈僚現放值霸(襲N灰P皮V發)春=黃9偽，農0道0購0脾×辟(屋P金／男A言，親1拿4倡％勁，狼2戰)苗－保1崇2毒0領，穿0桿0大0=撕9擁0奔，跟0抽0掌0吊×曲1丸．防6縣4壇7露－扮1信2雀0修，武0載0粥0=潑1稿4秧8院，遼2御3架0久—婆1舟2援0弓，屯0可0摩0鞋=尸2罷8翁，裝2槍3盼0堆(依元久)C方恰案究每路年繞的傻現燥金脈凈城流劇量恐不袋相奏等沖，去要義分挎別咱用澆每純年洗現蛛金至凈羊流旅量冠乘波以開相測應巡壽的欄復加利攀現牛值認系扎數差計王算織其皂現旦值糊，修然顯后逃予堤以拒相蘿加梅，稻再趟加欄上深第5年隆末拳殘淺值贊收抄入立的家現版值疾，建即業為槳未槳來峽報擴酬捐總仍現沿值席，痛再疤與帆原陵投蘭資獵額礎現籌值販相莫比址，腹以澡確限定減其太凈厚現速值泛。分其演計肢算擋過敲程李如府下解表攪所顫示:各篇年閃現仗金四凈府流濁量監和泳殘鏈值拉現狠值失之擋和稻1疊5表3茅，爪4雜9雪1減絞：功原淋始飼投委資覺現竿值婆1興0敢0木，在0毫0浪0凈散現碎值競5蹦3亡，植4沫9藍1年序(n)

各年現金凈流量

復利現值系數

現值

12345

33，00038，00043，00048，00073，000

0．8770．7690．6750．5920．519

28，94129，22229，02528，41637，887

計濟算名結展果虛表耕明暴，硬這今三喘個妄投星資柿方奶案美的脊凈爭現欺值督均玻為無正黃數勻，姿說嶄明匪它成們裕的損投逃資圓報墊酬弊率銀都服在格借柿款叫利遣率忽1刑4什％沉上岸，青以漠借詞款拆利沸率燙1篇4敵％桶為降標冤準葵進骨行海衡靠量灰，姓這召三折個舉方防案盜都險是漸可船行漫的衣。儀不塑過嘩三押個懶方炊案著相形比程，猶以筒A貫方暮案穿的警凈深現修值從最賊大饑(黑5場4淋，僵4口8禽5滲元血)挨，輪C孩方監案嘗的思凈鄙現銀值扮(議5接3舍，噴4挪9歲1槐元秤)驗次尾之躁，約B贏方認案雪凈動現割值僑(膛2喬8度，環2任3海0前元脂)耍最偶少拋。僵A持方冤案棄的灑原狐始固投芬資陳額忠少贈于置B賢方抬案姜，慘而墨凈逗現良值編又品大胳于它B障方結案爽，晴可逆以領視免為堡最掀優曲。享如犁果蒙投其資嗽項柿目襪的奔投腹資恢額衛是燥分飲次舟投鞠入衰，溪也盞可幣以負將雷各望次杯投枝資緒額停按尊資斃金羨成俘本少折覺算究為庸建蹤蝶成積投宰產孟時牛的西終拿值胞，速作乎為代投榴資沙額洽的短現騰值腔。例腫2肝、胳根企據惡例軋1惠的姑資貿料華，盛三達種剝方丙案俘的交現檢值澤指蠟數褲計瓜算賠如慢下塊：從泊上辭述傅計東算返可搖知數，慘A乞方亂案全現生值炭指恒數蜘最霜大憲，狗其墳次谷是店C千方筒案遵，身再啦其瞎次冊是尸B章方違案歌。爐A掘、更B簽、鐵C綱三字個女方涼案暑的扶現壩值胸指澇數直都帥大轎于泳1宗，悶即乖三現個豪方鄭案可以嫂借稍款絨利濾率蜓1旋4免％乏作串為排衡最量附標仁準爬都求可買接買受般，眠其喊中暈以畫A乘方貨案蜂現侵值罷指抵數鍬最孩大仙，謊所湖以傲此隆方修案臟可母視慨為丑最漆優企方受案潛。這問一插評質價閉結照果未同咸上幣述巾凈乳現們值悔法各評睛價燒結判果究是寸一出致粒的育。圣可滴見與，票現臂值悼指給數娛和輛凈支現短值辦這體兩基個筆指醬標失間背有粒著丟內老在基的震聯搶系滋。以肺上柴是歉用還現宮值貫指膠數五評里價艷幾輛個搞投掠資站方屬案核從健中虎選充擇大一討個烏為駐最室優蹈投臭資絡方吧案碑。晌如醋果寨用松這美種幣方魚法緞評徐價鐮組聾合希擇殲優廣投幟資氣方逮案鐵，糖則熄應端用懶綜村合員現吼值煙指柜數后，郊即吧加酷權睛平命均伏現站值造指頸數帝進伙行晌評查價鹿。例國3創、洲根箏據搏例轉1想的壞資跑料伐，鈔計嗚算榨A羅、翅B對、宵C瓣方頌案欺的袍內木含槍報他酬殲率倆如狐下片：1禽．可A端方稼案才每帆年陽的用現昨金躁凈般流刊量勁相擁等遞，蠻采賺用迫一浪次堆計寺算敬法若。（本1蜻）娘計慌算父年粘金避現獻值張系券數乖：(袍2巧)芽查梨“格年春金側現唉值活系濾數前表哥”形，畝在哥期怖數中為嗚5專的套行怎內刑，退與濟年奇金覺現辣值紹系河數輛2缺.慈2勻2芹2擔上喊下舊相接鄰植的偏2奧.您3高4樣5定在頭3保2窮％傻列崗內安，傲2榨.炕1支8既1哀在黃3使6今％俘列演內如，道可災知脆，恢A辯方墨案雁的槍內轉含皆報張酬搜率堤在咬3箭2扣％呈與爪3旅6扁％偉之饒間輩。(焰3怎)葛用夸“屬插翻值崇法注”堤計導算愚A導方土案逼的雜內攝含飯報藍酬儲率臘X療：折勒現僑率鳥年灑金確現步值磚系桌數3鑼2疤％片2括.醬3設4躁5X飽2約.么2昨2蜂23鍋6％2.1兇8價1X黎=湖3五5績%所葬以兵A么方腳案貸的已內字含姜報杜酬慣率禿：精3智5煌％2翁．采B縫方日案埋每耗年蝦現侍金婚凈猛流田量博也臘是椅相蟻等有的忌，雪應閣采放取燈一旁次病計丙算階法擁。（1）演、哭計黎算動年炭金養現域值償系酷數脂：(米2倡)查依“潛年集金披現鞋系易數將表暖”推，獨在直期華數繞為2的性行政內正，慨與但年局金即現衫值較系覆數1.3慘3蓄3相加鄰應的1.3脹3捏2在3湯2％早列扛內閣?；视蓤D此忠可右知夕，B方挪案竿的梁內孤含防報既酬兩率邀為3權2％鬼。3柿．憂C收方洞案晝每騎年焰現紙金號凈囑流排量任不稼相乏等括，蹦應拍采紡用御逐宴次叼測奶試傍法貴。(螺1京)斬先省估您計攜一詳個提折條現車率弦計殘算市其備凈峰現甚值格，傘設斜估絹計漲的猛折辛現窯率嶺為涌2腸8％未，根則濤計肉算闖過訊程易及否結蝴果造如站下陰表陰所扔示戴。計沾算臺的猜結掘果芒，凈樹現贊值爬是伏正慮數晌,生說暫明覺估蔑計犬折普現率鍵小襖于慕內奧含鍛報棕酬信率憂，隸需優進傷一拍步拉測軍試揪,饑再方設折桿現率都為煮3漁2逃%徹,沉則撥計宿算顯過虎程陜及額結柜果江如宋下化表將所獲示卡:年序

各年現金凈流量

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計踐算步的轟結度果聲，內凈欠現佛值針是病付綢數介,欣說叉明班估撥計困折與現這率醋大框于票內勞含故報隔酬制率殃。通攤過振上患述童測去試舟可鐘以添確側定遞，叮能囑使便未遞來瘋各絕期攝現暖金繪凈腸流惕量功現檢值僻之睜和盲等勵于各原爹投貍資岔額畏現昨值史的貸折設現域率源在屠2盾8桶％果至舞3扣2社％喜之證間根。(嗓2駝)伯根村據頑上永述變計六算帝出涉的譯兩帥個農相泰鄰應折脖現暈率胸，事采獲用餓插吧值巷法個計騾算齊C車方峽案安的份內瞞含慌報凝酬益率花X均：年序

各年現金凈流量

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投產后各年現金凈流量和殘值現值之和減：原始投資額現值凈現值

99，573100，000-427

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