第6單元弄懂財務出利潤第一課創業者要學一點財務會計知識第二課要看懂財務報告第三課具備財務管理與應用分析能力第一課創業者要學一點財務會計知識

會計職能會計要素

一、什么是會計為什么一定要學點財務會計知識？

會計是以貨幣為主要計量單位，以反映和監督會計主體的經濟活動為內容，以為用戶提供決策有用的信息為目標的管理信息系統，具有核算和監督的職能。

二、會計的六要素

反映財務狀況的會計要素包括資產、負債和所有者權益；反映經營成果的會計要素包括收入、費用和利潤。1.資產

資產是指企業過去的交易或者事項形成的、企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。資產按其流動性的不同，分為流動資產和非流動資產。

流動資產是指預計在一個正常營業周期中變現、出售或耗用，或者主要為交易目的而持有，或者預計在資產負債表日起一年內(含一年)變現的資產，以及自資產負債表日起一年內交換其他資產或清償負債的能力不受限制的現金或現金等價物，如貨幣資金、存貨等。非流動資產是指流動資產以外的資產，主要包括長期股權投資、固定資產、在建工程、工程物資、無形資產等。其中長期股權投資是指企業持有的對其子公司、合營企業及聯營企業的權益性投資以及企業持有的對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，并且在活潑市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資。無形資產是指企業擁有或控制的沒有實物形態的非貨幣性資產。包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。而固定資產是指同時具有以下特征的有形資產：為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的；使用壽命超過一個會計年度。2.負債

負債是指企業過去的交易或者事項形成的預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。現時義務是指企業在現行條件下已承擔的義務。未來發生的交易或者事項形成的義務，不屬于現時義務，不應當確認為負債。負債包括流動負債和非流動負債。

流動負債是指預計在一個正常營業周期中清償、或者主要為交易目的而持有、或者自資產負債表日起一年內(含一年)到期應予以清償、或者企業無權自主地將清償推遲至資產負債表日后一年以上的負債，如短期借款、應付賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息等。而非流動負債是指流動負債以外的負債，主要包括長期借款、應付債券等。3.所有者權益

所有者權益又稱股東權益，是指企業資產扣除負債后由所有者享有的剩余權益，包括實收資本(或者股本)、資本公積、盈余公積和未分配利潤。其中，資本公積包括企業收到投資者出資超過其在注冊資本或股本中所占份額的局部以及直接計入所有者權益的利得和損失等。盈余公積和未分配利潤又合稱為留存收益。

4.收入

狹義的收入指營業收入。廣義的收入包括投資收益、營業外收入等。投資收益是指企業對外投資所取得的收益減去發生的投資損失和計提的減值準備后的凈額。營業外收入指企業發生的與其生產經營活動無直接關系的各項收入。5.費用

狹義的費用指僅與企業的營業收入相配比的那局部消耗；廣義的費用泛指企業發生的所有消耗和損失，包括投資損失、營業外支出和所得稅費用。費用可以分為生產本錢(制造本錢)和期間費用。前者計入產品本錢，是工業企業生產過程中實際消耗的直接材料、直接工資、制造費用等；后者不計入產品本錢而直接計入當期損益，從當期收入中抵消，是企業為組織生產經營活動發生的、不能直接歸屬于某種產品的費用，包括管理費用、財務費用和銷售費用。管理費用指企業行政管理部門為組織和管理生產經營活動而發生的各項費用,包括工資和福利費、工會經費、職工教育經費、勞動保險費、待業保險費、研究開發費、業務招待費、房產稅、土地使用稅、技術轉讓費、技術開發費、無形資產攤銷、壞賬損失等。財務費用是企業為籌集資金而發生的各項費用，包括利息支出、匯兌凈損失、金融機構手續費以及為籌資發生的其他費用。銷售費用是指企業在銷售產品、自制半成品和提供勞務等過程中發生的各項費用以及專設銷售機構的各項經費，包括應由企業負擔的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、展覽費、廣告費、銷售效勞費用、銷售部門人員工資、職工福利費和其他經費等。6.利潤

利潤是指企業在一定會計期間的經營成果，反映的是企業經營的業績情況。利潤有營業利潤、利潤總額和凈利潤。

凈利潤?=?利潤總額?-?所得稅費用

利潤總額?=?營業利潤?+?營業外收入?-?營業外支出

營業利潤?=?營業收入?-?營業本錢(主營業務本錢、其他業務本錢)?-?營業稅金及附加?-?期間費用(包括銷售費用、管理費用和財務費用)?-?資產減值損失?+?公允價值變動凈收益?+?投資凈收益營業收入?=?主營業務收入?+?其他業務收入三、會計等式

會計等式是反映會計要素之間平衡關系的計算公式，它是會計核算方法的理論根底。

資產?=?負債?+?所有者權益

該等式反映了企業任何一個時點資產的分布狀況及其形成來源：企業所有者投入的和債權人提供的。無論在什么時候，資產、負債、所有者權益都應該保持上述恒等關系，這是復式記賬法、會計核算以及編制資產負債表的理論依據。

收入?-?費用?=?利潤該等式說明了企業在一定會計期間的經營成果與相應的收入和費用之間的關系，說明了企業利潤的形成過程。它反映的是資金運動的動態方面，是某一會計期間的經營成果，是編制利潤表的依據。

資產?=?負債?+?所有者權益?+?利潤?=?負債?+?所有者權益?+?(收入?-?費用)四、會計計量屬性

從會計的角度看，計量屬性反映的是會計要素金額確實定根底，即按什么標準來記賬。

1.歷史本錢

在歷史本錢計量下，資產按照購入時支付的現金或者現金等價物的金額，或者按照購入資產時所付出的對價的公允價值計量。負債按照因承擔現時義務而實際收到的款項或者資產的金額，或者承擔現時義務的合同金額，或者按照日常活動中為歸還負債預期需要支付的現金或者現金等價物的金額計量。2.重置本錢

在重置本錢計量下，資產按照現在購置相同或者相似資產所需支付的現金或者現金等價物的金額計量。負債按照現在償付該項債務所需支付的現金或者現金等價物的金額計量。

3.可變現凈值

在可變現凈值計量下，資產按照其正常對外銷售所能收到現金或者現金等價物的金額扣減該資產至完工時估計將要發生的本錢、估計的銷售費用以及相關稅費后的金額計量。4.現值

在現值計量下，資產按照預計從其持續使用和最終處置中所產生的未來凈現金流入量的折現金額計量。負債按照預計期限內需要歸還的未來凈現金流出量的折現金額計量。

5.公允價值

在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量。會計科目借貸記賬法

一、會計核算方法

會計核算方法是對會計主體的資金運動進行連續、系統和綜合的會計確認、計量和記錄，提供真實、完整的會計資料的一系列手段。

會計核算的方法包括：設置會計科目和賬戶；復式記賬；填制和審核會計憑證；登記會計賬簿；本錢計算；財產清查；編制會計報表。二、會計科目與會計賬戶

會計科目是對會計要素的具體內容進行分類核算的工程。賬戶是根據會計科目開設的，具有一定的格式和結構，用來分類連續地記錄經濟業務，反映會計要素增減變動情況及其結果的載體。會計科目按其提供指標的詳細程度不同，可分為兩類：總分類科目與明細分類科目。總分類科目，又稱總賬科目，是對會計要素具體內容進行的總括分類，是反映總括性核算指標的會計科目，如“庫存現金〞、“原材料〞、“固定資產〞等。明細分類科目，是對總分類科目的核算內容所作的進一步分類，是反映核算指標的詳細、具體情況的會計科目，如在“應付賬款〞總分類科目下按具體應付單位分設明細科目，具體反映應付某個單位的貨款。按其所反映的經濟內容的不同分為資產類、負債類、所有者權益類、共同類、本錢類、損益類。會計科目表(局部)1.資產類賬戶

資產類賬戶主要是用來反映企業資產的增減變動(發生額)及其結存情況(余額)的賬戶，如“庫存現金〞、“應收賬款〞、“原材料〞、“固定資產〞等。

2.負債類賬戶

負債類賬戶是用來反映負債的增減變動(發生額)及其結存情況(余額)的賬戶，如“短期借款〞、“應付賬款〞、“應付職工薪酬〞等賬戶。3.共同類賬戶

共同類賬戶包括清算資金往來、貨幣兌換、衍生工具、套期工具、被套期工程5個，根本上只有銀行、證券、期貨等企業使用。

4.本錢類賬戶

本錢類賬戶是用來反映企業在生產經營過程中發生的各種消耗并計算產品或勞務本錢的賬戶，如“生產本錢〞、“制造費用〞、“勞務本錢〞等賬戶。5.所有者權益類賬戶

所有者權益類賬戶是用來反映企業所有者權益的增減變動(發生額)及其結存情況(余額)的賬戶。按照所有者權益的來源不同分為反映投入資本的賬戶和反映留存收益的賬戶；前者如“實收資本〞、“資本公積〞等賬戶，后者如“盈余公積〞、“本年利潤〞等賬戶。

6.損益類賬戶

損益類賬戶是用來反映企業收入和費用的賬戶。按照損益與企業的生產經營活動是否有關，分為反映營業損益的賬戶和反映非營業損益的賬戶。反映營業損益的賬戶，如“主營業務收入〞、“其他業務收入〞等，反映非營業損益的賬戶如“營業外收入〞、“營業外支出〞。三、借貸記賬法記賬規那么之歌

借貸記賬法是以“資產=負債+所有者權益〞為理論依據，以“借〞和“貸〞為記賬符號，以“有借必有貸，借貸必相等〞為記賬規那么的一種復式記賬法。

對于資產類(包括本錢類)賬戶，借方登記增加金額，貸方登記減少金額，如期末有余額，一般為借方余額，表示期末資產余額。對于權益類(包括負債類和所有者權類)賬戶，貸方登記增加額，借方登記減少額，如期末有余額，一般為貸方余額，表示期末權益余額。

費用類賬戶的結構與資產類賬戶的結構相同，借方登記增加金額，貸方登記減少金額。收入類賬戶的結構與權益類賬戶的結構相同，貸方登記增加額，借方登記減少額。期末本期損益結轉后，損益類賬戶期末無余額。“借〞、“貸〞符號表示的增減含義四、權責發生制與收付實現制

1．收付實現制

收付實現制也稱為現收現付制，以收到或支付的現金作為確認收入和費用等的依據。但凡本期實際收到款項的收入和付出款項的費用，不管其是否歸屬于本期，都作為本期的收入和費用處理；反之，凡本期沒有實際收到款項和付出款項，即使應歸屬于本期，也不作為本期收入和費用處理。由于款項的收付實際上以現金收付為準，所以一般稱為現金制。

目前，我國的行政單位會計主要采用收付實現制，事業單位會計除經營業務可以采用權責發生制以外，其他大局部業務采用收付實現制。2．權責發生制

凡當期已經實現的收入和已經發生或應當負擔的費用，無論款項是否收付，都應當作為當期的收入和費用，計入利潤表；但凡不屬于當期的收入和費用，即使款項已在當期收付，也不應當作為當期的收入和費用。原始憑證記賬憑證

一、原始憑證

原始憑證又稱原始單據，是在經濟業務發生或完成時取得或填制的，用以記錄或證明經濟業務的發生或完成情況的文字憑據。它不僅能用來記錄經濟業務發生或完成的情況，還可以明確經濟責任，是進行會計核算工作的原始資料和重要依據，是會計資料中最具有法律效力的一種文件。它包括外來和自制原始憑證。其中，外來原始憑證是指在同外單位發生經濟往來事項時，從外單位取得的憑證，如發票、火車票、銀行收付款通知單等。自制原始憑證是指在經濟業務事項發生或完成時，由本單位內部經辦部門或人員填制的憑證，如收料單、領料單、開工單、本錢計算單、出庫單等。原始憑證的根本內容包括：

(1)原始憑證名稱；

(2)填制憑證的日期和編號；

(3)填制憑證單位名稱或者填制人姓名；

(4)對外憑證要有接受憑證單位的名稱；

(5)經濟業務所涉及的數量、計量單位、單價和金額；

(6)經濟業務的內容摘要；

(7)經辦業務部門或人員的簽章。原始發票二、記賬憑證會計是如何記賬的？

記賬憑證是指財會部門根據審核確認無誤的原始憑證或原始憑證匯總表編制、記載經濟業務的簡要內容，確認會計分錄，作為記賬直接依據的一種會計憑證。記賬憑證種類甚多，格式不一，但其主要作用都在于對原始憑證進行分類、整理，按照復式記賬的要求，運用會計科目，編制會計分錄，據以登記賬簿。

1．記賬憑證的根本內容

(1)記賬憑證的名稱及填制單位名稱；

(2)填制記賬憑證的日期；

(3)記賬憑證的編號；(4)經濟業務事項的內容摘要；

(5)經濟業務事項所涉及的會計科目及其記賬方向；

(6)經濟業務事項的金額；

(7)記賬標記；

(8)所附原始憑證張數；

(9)會計主管、記賬、審核、出納、制單等有關人員的簽章。2．記賬憑證的分類

記賬憑證按其使用范圍，分為專用記賬憑證和通用記賬憑證兩類。通用記賬憑證，指反映各類經濟業務共同使用的統一格式的記賬憑證，一般用于經濟業務比較簡單的經濟單位，為了簡化憑證可以使用通用記賬憑證，記錄所發生的各種經濟業務。專用憑證是指專門用來反映某類經濟業務的記賬憑證。

(1)收款憑證。用于記錄庫存現金和銀行存款收款業務的會計憑證，它是根據有關現金和銀行存款收入業務的原始憑證填制，是登記現金日記賬、銀行存款日記賬以及有關明細賬和總賬等賬簿的依據，也是出納人員收訖款項的依據。(2)付款憑證。用于記錄庫存現金和銀行存款付款業務的會計憑證，它是根據有關現金和銀行存款支付業務的原始憑證填制，是登記現金日記賬、銀行存款日記賬以及有關明細賬和總賬等賬簿的依據，也是出納人員付訖款項的依據。(3)轉賬憑證。用于記錄不涉及庫存現金和銀行存款業務的會計憑證，它是根據有關轉賬業務的原始憑證填制。轉賬憑證是登記總分類賬及有關明細分類賬的依據。

為了區分，收款憑證一般用紅色，付款憑證一般用藍色，轉賬憑證一般用黑色。3．記賬憑證的審核

(1)內容是否真實；

(2)工程是否齊全；

(3)科目是否正確；

(4)金額是否正確；

(5)書寫是否正確。

此外，出納人員在辦理收款或付款業務后，應在憑證上加蓋“收訖〞或“付訖〞的戳記，以防止重收重付。三、記賬憑證賬務處理程序

(1)根據原始憑證或原始憑證匯總表，填制收款憑證、付款憑證和轉賬憑證或通用的記賬憑證。

(2)根據收款憑證、付款憑證及所附原始憑證或通用的記賬憑證，逐筆順序登記庫存現金日記賬和銀行存款日記賬。

(3)根據各種記賬憑證和原始憑證或原始憑證匯總表逐筆登記明細分類賬。

(4)根據收款憑證、付款憑證和轉賬憑證或通用的記賬憑證逐筆登記總分

類賬。

(5)按照對賬的要求，定期將總分類賬與日記賬、明細分類賬相核對。

(6)期末，根據總分類賬和明細分類賬編制會計報表。會計賬簿設置與登記

一、會計賬簿

會計賬簿是由具有一定格式并互相聯系的賬頁組成的，是依據會計憑證序時地、分類地記錄和反映各項經濟業務的簿籍。

二、建賬

建賬就是新建單位或是原單位在年度開始時，會計人員應該根據核算的工作需要設立賬簿，也就是說根據企業業務的具體情況在賬本上設置會計科目。三、記賬

(1)根據日常發生的業務填制日記賬憑證，記賬憑證下要附正式發票。

(2)根據記賬憑證登記現金日記賬、銀行存款日記賬、各明細分類賬。

(3)月末，根據全月記賬憑證匯總，填制科目匯總表，據科目匯總表登記總賬(如果業務量很大，記賬憑證很多，也可以按旬匯總，登記總賬)。

(4)結賬，根據總賬各賬戶余額及發生額填報財務報表。四、現金日記賬與銀行存款日記賬

1．現金日記賬

現金日記賬由出納人員根據同現金收付有關的記賬憑證，按時間順序逐日逐筆進行登記，并根據“上日余額?+?本日收入?-?本日支出?=?本日余額〞的公式，逐日結出現金余額，與庫存現金實存數核對，以檢查每日現金收付是否有誤。2．銀行存款日記賬

銀行存款日記賬是用來核算和監督銀行存款每日的收入、支出和結余情況的賬簿。銀行存款日記賬應按企業在銀行開立的賬戶和幣種分別設置，每個銀行賬戶設置一本日記賬，由出納員根據與銀行存款收付業務有關的記賬憑證，按時間先后順序逐日逐筆進行登記，每日結出存款余額。銀行存款日記賬的格式與現金日記賬相同，既可以采用三欄式，也可以采用多欄式，但必須都使用訂本賬。銀行存款日記賬的登記方法也與現金記賬的登記方法相同。銀行存款日記賬五、總分類賬與明細分類賬

1．總分類賬

總分類賬是根據總分類科目開設賬戶，用來登記全部經濟業務，進行總分類核算，提供總括核算資料的分類賬簿。總分類賬所提供的核算資料，是編制會計報表的主要依據，任何單位都必須設置總分類賬。總分類賬一般按照總分類賬戶分類登記，既可以直接根據各種記賬憑證逐筆登記，也可以先把記賬憑證按照一定方式進行匯總，編制成科目匯總表或匯總記賬憑證等，然后，據以登記。2．明細分類賬

明細分類賬，是指按照明細分類賬戶進行分類登記的賬簿，是根據單位開展經濟管理的需要，對經濟業務的詳細內容進行的核算，是對總分類賬進行的補充反映。

(1)“數量金額式〞明細分類賬。其賬頁的根本結構為“收入〞、“發出〞和“結存〞三欄，在這些欄內再分別設有“數量〞、“單價〞、“金額〞等工程，以分別登記實物的數量和金額。這種格式的明細賬適用于既要進行金額明細核算，又要進行數量明細核算的財產物資工程，如“原材料〞、“產成品〞等賬戶的明細核算。它能提供各種財產物資收入、發出、結存等的數量和金額資料，便于開展業務和加強管理的需要。“數量金額式〞明細分類賬(2)“多欄式〞明細賬。其格式視管理需要而呈多種多樣，它在一張賬頁上，按照明細科目分設假設干專欄，集中反映有關明細工程的核算資料。

這種格式的明細賬適用于費用本錢、收入成果類的明細核算，如“生產本錢明細賬〞，它只設一欄借方，下按本錢設置專欄，貸方發生額用紅字在有關專欄內登記。多欄式明細賬(3)“三欄式〞明細分類賬。其賬頁格式同總分類賬的格式根本相同，它只設“借方〞、“貸方〞和“余額〞三個金額欄。其適用于“應收賬款〞、“應付賬款〞等只需進行金額核算的明細賬。

(4)“橫線登記法〞明細賬。它是在賬頁的同一行內，逐筆逐項登記每筆經濟業務的“借方〞和與其相對應的“貸方〞。其適用于材料采購業務的付款和收料，備用金業務的支出和報銷收回等情況。六、對賬

對賬是對賬簿記錄進行核對。其目的是：一方面檢查會計核算工作的質量并予以考核，另一方面保證賬簿記錄的正確性及財產物資的平安完整性，為編制會計報表提供可靠的資料。

1．賬證核對

賬證核對指核對會計賬簿記錄與原始憑證、記賬憑證的時間、憑證字號、內容、金額是否一致，記賬方向是否相符。包括將總賬、明細賬以及庫存現金和銀行存款日記賬等與有關的記賬憑證及其所附的原始憑證進行核對。賬簿與記賬憑證核對，主要是檢查記賬工作是否正確，即賬簿記錄是否按照記賬憑證確定的賬戶、方向和金額進行登記；賬簿與原始憑證核對，主要是對賬簿記錄的經濟業務的真實性、合法性進行檢查。2．賬賬核對

賬賬核對指將各種賬簿之間的有關數字進行相互核對，主要包括：

(1)總分類賬戶之間的核對。檢查全部總分類賬戶本期借方發生額合計是否等于本期貸方發生額合計，期末所有賬戶借方余額合計是否等于貸方余額合計。此項核對一般通過編制“總分類賬戶期末余額試算表〞進行。

(2)總分類賬戶與所屬各明細分類賬戶之間的核對。檢查總分類賬戶本期借、貸方發生額合計及期末余額與所屬各明細分類賬戶相對應數字的合計是否相等，一般通過編制“總分類賬戶與明細分類賬戶對照表〞進行核對。(3)總分類賬戶與庫存現金、銀行存款日記賬之間的核對。檢查總分類賬戶中“庫存現金〞、“銀行存款〞賬戶本期借、貸方發生額及期末余額與日記賬中相對應數字是否相等。

(4)會計部門的財產物資明細賬與財產物資保管、使用部門的明細賬的核對，檢查各方期末結存數是否相等。3．賬實核對

賬實核對是將各種賬簿的記錄與有關的財產物資、債權債務等賬面余額與實有數額進行相互核對。

(1)現金日記賬賬面余額與庫存現金實有數額是否相符；

(2)銀行存款日記賬賬面余額與銀行對賬單的余額是否相符；

(3)各項財產物資明細賬賬面余額與財產物資的實有數額是否相符；

(4)有關債權債務明細賬賬面余額與對方單位的賬面記錄是否相符。七、結賬

結賬是指在將本期發生的經濟業務全部登記入賬的根底上，結算出每個賬戶的本期發生額和期末余額，并將期末余額結轉至下期的一種方法。通過結賬，能夠全面、系統地反映一定時期內發生的經濟活動所引起的資產、負債及所有者權益等方面的增減變動情況及其結果，可以合理確定各期間的經營成果，并且有利于企業定期編制會計報表。1．結賬的程序

(1)將本期發生的經濟業務事項全部登記入賬，并保證其正確性(不能提前、推后)。

(2)根據權責發生制的要求，調整有關賬項，合理確定本期應計的收入和應計的費用。

(3)將損益類科目轉入“本年利潤〞科目，結平所有損益類科目。

(4)結算出資產、負債和所有者權益科目的本期發生額和余額，并結轉下期。2．結賬的方法

(1)對不需按月結計本期發生額的賬戶，每次記賬以后，都要隨時結出余額，每月最后一筆余額即為月末余額。月末結賬時，只需要在最后一筆經濟業務事項記錄之下劃通欄單紅線，不需要再結計一次余額。

(2)現金、銀行存款日記賬和需要按月結計發生額的收入、費用等明細賬，每月結賬時，要結出本月發生額和余額，在摘要欄內注明“本月合計〞字樣，并在下面劃通欄單紅線。(3)需要結計本年累計發生額的某些明細賬戶，每月結賬時，應在“本月合計〞行下結出自年初起至本月末止的累計發生額，登記在月份發生額下面，在摘要欄內注明“本年累計〞字樣，并在下面劃通欄單紅線。12月末的“本年累計〞就是全年累計發生額，全年累計發生額下劃通欄雙紅線。

(4)總賬賬戶平時只需結出月末余額。年終結賬時，將所有總賬賬戶結出全年發生額和年末余額，在摘要欄內注明“本年合計〞字樣，并在合計數下劃通欄雙紅線。

(5)年度終了結賬時，有余額的賬戶，要將其余額結轉下年，并在摘要欄注明“結轉下年〞字樣；在下一會計年度新建有關會計賬戶的第一行余額欄內填寫上年結轉的余額，并在摘要欄注明“上年結轉〞字樣。八、財產清查

指通過對貨幣資金、實物資產和往來款項的盤點或核對，確定其實存數，查明賬存數與實存數是否相符的一種專門方法。通過財產清查，可以保證賬實相符，提高會計資料的準確性；查明各項財產物資的保管情況是否良好，改善管理，切實保障各項財產物資的平安完整；加速資金周轉，提高資金使用效果。財產清查可分為全面清查和局部清查、定期清查和不定期清查。1.永續盤存制

永續盤存制亦稱賬面盤存制，其做法是，平時對各項財產物資的增加數和減少數，都要根據會計憑證連續記入有關賬簿，并且隨時結出賬面余額，即

賬面期末余額?=?賬面期初余額?+?本期增加額?-?本期減少額2.實地盤存制

實地盤存制亦稱定期盤存制，其做法是，平時只根據會計憑證在賬簿中登記各項財產物資的增加數，不登記減少數，期末再對各項財產物資進行盤點，然后根據實地盤點所確定的實存數，倒擠出本期各項財產物資的減少數，即

本期減少數?=?賬面期初數?+?本期增加數?-?期末實際結存數

每個期末，對各項財產物資進行實地盤點的結果，是計算和確定本期財產物資減少數的依據。

第二課要看懂財務報告

財務會計報告

一、財務會計報告

財務會計報告是指企業對外提供的反映企業某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果、現金流量等會計信息的文件，包括會計報表及其附注和其他應當在財務會計報告中披露的相關信息和資料。會計報表至少應當包括資產負債表、利潤表、現金流量表等報表。小企業編制的會計報表可以不包括現金流量表。二、資產負債表

資產負債表是指反映企業某一特定日期(如月末、季末、年末等)財務狀況的會計報表。它是根據“資產?=?負債?+?所有者權益〞這一會計等式，依照一定的分類標準和順序，將企業在一定日期的全部資產、負債和所有者權益工程進行適當分類、匯總、排列后編制而成的。編制資產負債表的意義在于：資產負債表可以反映企業資產、負債和所有者權益的全貌；通過對資產負債表工程金額及其相關比率的分析，可以幫助報表使用者全面了解企業的資產狀況、盈利能力，分析企業的債務歸還能力，從而為未來的經濟決策提供信息。例如，通過資產負債表可以計算流動比率、速動比率，以了解企業的短期償債能力；又如，通過資產負債表可以計算資產負債率，以了解企業償付到期長期債務的能力。資產負債表的“年初數〞應根據上年年末資產負債表的“期末數〞欄內所列數字填列。“期末數〞欄那么根據會計報表編報時間，可為月末、季末或年末的數字。“期末數〞主要是通過對本會計期間的會計核算記錄的數據加以歸集、整理而成。

資產負債表附注的內容是對資產負債表中列式工程的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示工程的說明等，資產負債表附注的內容應根據實際需要和有關備查賬簿等的記錄分析填列。三、利潤表

利潤表又稱損益表，是反映企業在一定會計期間經營成果的報表。它是根據會計核算的配比原那么，把一定時期內的收入和相對應的本錢費用配比，從而計算出企業一定時期的各項利潤指標。編制利潤表的意義在于通過利潤表可以從總體上了解企業的收入、本錢和費用及凈利潤(或虧損)的實現及構成情況；通過利潤表提供的不同時期的比較數字(本月數、本年累計數、上年數)，可以分析企業的獲利能力及利潤的未來開展趨勢，了解投資者投入資本的保值增值情況。企業可以分如下三個步驟編制利潤表：

第一步，以營業收入為根底，減去營業本錢、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失，加上公允價值變動收益(減去公允價值變動損失)和投資收益(減去投資損失)，計算出營業利潤；

第二步，以營業利潤為根底，加上營業外收入，減去營業外支出，計算出利潤總額；第三步，以利潤總額為根底，減去所得稅費用，計算出凈利潤(或凈虧損)。

營業利潤?=?營業收入?-?營業本錢?-?營業稅金及附加?-?銷售費用?-?管理費用-?財務費用?-?資產減值損失?+?公允價值變動收益(或?-?公允價值變動損失)?+?投資收益(或?-?投資損失)

利潤總額?=?營業利潤?+?營業外收入?-?營業外支出

凈利潤?=?利潤總額?-?所得稅費用

利潤表“本年累計數〞欄反映各工程自年初起至本月末止的累計實際發生數，根據上月利潤表的“本年累計數〞欄的數字，加上本月利潤表的“本月數〞欄的數字，可以得出各工程的本月利潤表的“本年累計數〞，然后填入相應的工程內。四、現金流量表

現金流量指現金和現金等價物的流入和流出，其差額叫現金凈流量，正數代表凈流入，反映了現金流量的積極現象和趨勢；負數代表凈流出，反映了企業資金緊缺的現象和程度。現金流量表是反映企業一定會計期間現金和現金等價物流入和流出情況的報表。

編制現金流量表目的：為財務報表使用者提供企業一定會計期間內現金和現金等價物流入、流出的信息，以便于財務報表使用者了解和評價企業獲取現金和現金等價物的能力。編制現金流量表有助于評價企業支付能力、償債能力和周轉能力；有助于預測企業未來的現金流量；有助于分析企業收益質量及影響現金凈流量的因素。1．現金流量表的編制根底

現金流量表的編制根底是現金及現金等價物，這里的現金包括庫存現金、可以隨時用于支付的存款和其他貨幣資金，而現金等價物通常包括3個月內到期的短期債券投資。

(1)庫存現金。指企業持有的、可隨時用于支付的現金。

(2)銀行存款。指企業存在金融企業、隨時可以用于支付的存款。

(3)其他貨幣資金。指企業存在金融企業的有特定用途的資金，也就是“其他貨幣資金〞賬戶核算的銀行存款，如外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證保證金存款、在途貨幣資金等。(4)現金等價物。指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為金額現金、價值變動風險很小的投資。其中，期限短、流動性強，強調了變現能力，而易于轉換為金額的現金、價值變動風險很小，那么強調了支付能力的大小。

2．現金流量的分類

(1)經營活動產生的現金流量。

通常情況下，經營活動產生的現金流入工程主要有：銷售商品、提供勞務收到的現金；收到的稅費返還；收到的其他與經營活動有關的現金。經營活動產生的現金流出工程主要有：購置商品、接受勞務支付的現金；支付給職工以及為職工支付的現金；支付的各項稅費；支付的其他與經營活動有關的現金。(2)投資活動產生的現金流量。

投資活動是指企業長期資產的購建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動。

一般，投資活動產生的現金流入工程主要有：收回投資所收到的現金；取得投資收益所收到的現金；處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金凈額；收到的其他與投資活動有關的現金。投資活動產生的現金流出工程主要有：購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金；投資所支付的現金；支付的其他與投資活動有關的現金。(3)籌資活動產生的現金流量。

籌資活動是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。

通常，籌資活動產生的現金流入工程有：吸收投資所收到的現金；取得借款所收到的現金；收到的其他與籌資活動有關的現金。籌資活動產生的現金流出工程有：歸還債務所支付的現金；分配股利、利潤或償付利息所支付的現金；支付的其他與籌資活動有關的現金。

對于企業日常活動之外的、不經常發生的特殊工程，如自然災害損失、保險賠款、捐贈等，企業應當將其歸并到相關類別中單獨反映。現?金?流?量?表五、財務報表附注的列報

會計報表附注是對在資產負債表、利潤表、所有者權益變動表和現金流量表等報表中列示工程的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示工程的說明等。會計報表附注一般應當按照以下順序披露：

(1)財務報表的編制根底；

(2)遵循企業會計準那么的聲明；

(3)重要會計政策的說明，包括財務報表工程的計量根底和會計政策確實定依據等；(4)重要會計估計的說明，包括下一會計期間內很可能導致資產、負債賬面價值重大調整的會計估計確實定依據等；

(5)會計政策和會計估計變更以及過失更正的說明；

(6)對已在資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表中列示的重要工程的進一步說明，包括終止經營稅后利潤的金額及其構成情況等；

(7)或有事項和承諾事項、資產負債表日后非調整事項、關聯方關系及其交易等需要說明的事項。如果以下各項沒有在與財務報表一起公布的其他信息中披露的，企業應當在附注中披露：

(1)企業注冊地、組織形式和總部地址；

(2)企業的業務性質和主要經營活動；

(3)母公司以及集團最終母公司的名稱。財務會計報告分析

一、財務報告分析

財務報告分析，主要是利用資產負債表和利潤表等會計報表對其財務狀況、經營成果和財務狀況變動進行的分析研究。

二、財務報告分析的內容

(1)分析企業資產、負債的分布和構成的變動情況，以及企業負債經營的情況，評價企業的償債能力。

(2)分析企業利潤方案的完成情況和盈利水平的變動趨勢，評價和預測企業的盈利能力。

(3)分析企業現金流動增減變動的原因，評價企業的現金流動狀況及付現能力。

(4)分析企業的資金保全和增值情況，評價企業的財務狀況等。第三課具備財務管理與應用分析能力

財務管理及其目標與內容

一、財務管理

財務管理(FinancialManagement)是在一定的整體目標下，關于資產的購置(投資)，資本的融通(籌資)和經營中現金流量(營運資金)，以及利潤分配的管理。財務管理是企業管理的一個組成局部，主要包括財務預測、財務決策、財務預算、財務控制、財務分析與反響等環節。二、財務管理的內容

財務管理的內容是圍繞著財務活動與財務關系展開的，反映了企業資金運動的全過程，主要包括資金籌集和運用管理；資金消耗管理；資金回收管理和資金分配管理。

三、財務管理的目標

財務管理的目標指組織財務活動，處理財務關系要到達的目的。對于不同的企業，或者同一企業在不同的開展階段，企業的財務管理的目標很多。例如：生存與開展、降低本錢、利潤最大化、投資風險最低等。一般而言，具有代表性的觀點主要有三個，即利潤最大化；每股收益(或權益資本收益率)最大化；公司價值(或股東財富)最大化。資金的時間價值

一、資金的時間價值

資金的時間價值也叫貨幣的時間價值，是指貨幣隨著時間的推移而發生的增值，是資金周轉使用后的增值額。

(1)單利。只對本金計息。

(2)復利。根據本金和前期利息之和計算的利息，即不僅要計算本金的利息，還要計算利息的利息，復利俗稱“利滾利〞。

(3)年金。指在一定時期內，每隔相同時期收入或支出相當金額的款項，一般用A表示，其特點為：

①間隔相等。在一定時期內每隔一段時間就發生一次收款或付款業務。②金額相等。各期發生的款項在數額上相等。在現實經濟生活中，分期等額形成或發生的各種償債基金、折舊費、養老金、保險金、租金、等額分期收付款、零存整取、整存零取、債券利息、優先股股息以及等額收回的投資額等，多屬于年金的范疇。

年金按收付時間的不同具體劃分為：

①普通年金。指收入或支出發生在每期期末的年金，又叫后付年金。

②預付年金。指收入或支出發生在每期期初的年金，又叫即付年金或先付年金。③遞延年金。指收入或支出發生在第一期以后某一時間的年金。

④永續年金。指無限期收入或支出的年金。

(4)現值，又稱本金、期初值。現值指一定期間后，一定量的貨幣(終值)在現在的價值，一般用P表示。

①單利現值是指按單利計算的將來一定時期到達預定金額現在需要的投入數。

②復利現值是指按復利計算的將來一定時期到達預定金額現在需要的投入數。(5)終值，又稱到期值或本利和。指一定期間后本金與利息的和，一般用F表示。

①單利終值是指按單利計息的一定時期的本利和。

②復利終值是指按復利計息的一定時期的本利和。

(6)計息周期。指計算資金時間價值時資金被占用的周期，一般用日、月、季、年來表示，表示符號為n。

(7)利息。指本利和與本金的差額，表示符號為I。

(8)利率。指在一定時期內利息與本金的比值，表示符號為i。

①名義利率是指以1年為根底的利率。當利息在一年內要復利幾次時，給出的年利率稱為名義利率。

②實際利率是真正有效的利率，隨每年復利次數而變。如果1年只計息一次，名義利率與實際利率相等。二、資金時間價值的計算公式

1．單利與復利的計算

(1)單利計息方式的利息、終值與現值的計算。

(2)復利計息方式的利息、終值與現值的計算。【例】某人將1000元存入銀行，銀行存款年利率為10%，按單利計息，5年后的本利和：

I(利息)?=?1000?×?10%?×?5=500(元)

F(本利和)?=?1000?+?500=1500(元)

如果按復利計息，5年后的本利和：

F(本利和)?=1000?×?(1?+?10%)5≈1611(元)

2.名義利率與實際利率的計算

如1年內復利m次，名義利率為r，那么實際利率i的公式為：3．普通年金的有關計算

(1)普通年金終值的計算。

普通年金終值簡稱年金終值，是將每期的金額按復利換算到最后一期期末的終值，然后加總，即復利終值之和，就是該年金終值，記作FA。普通年金是后付年金，最后一期不計息，因此，計息期為總期數減1。普通年金終值計算公式為：

其中是普通年金為1元、利率為i，經過n期的年金終值，或稱年金終值系數或1元的年金終值，用符號(FA/A，i，n)表示。

【例】每年末存入銀行10000元，年利率為7%，時間為4年，那么普通年金終值為：

或

FA=10000?×?(FA/A，7%，4)?=44399(元)(2)年償債基金的計算。

年償債基金又叫積累基金，是指年金終值FA，求年金A的過程，它是年金終值的逆運算，亦屬于整取求零存的問題。根據年金終值公式可知：其中稱為償債基金系數，是年金終值系數的倒數，也可用符號(A/FA,i,n)表示，它可把年金終值折算為每年需要支付的金額。【例】企業準備在10年內每年末存入銀行一筆錢，以便在第10年末歸還一筆到期100萬元的債務。如果存款的年利率為10%，請問每年末至少應存入銀行多少資金？

(3)普通年金現值的計算。

普通年金現值簡稱年金現值，是指每期后收(付)等額款項復利現值之和，記作PA，普通年金現值計算公式為：萬元其中被稱為年金現值系數或1元的年金現值，用符號(PA/A，i，n)表示。【例】企業準備連續10年在每年末取出1000元，按10%的復利計息，問現在一次需支付的款項為多少？(元)(4)年回收額(年資本回收額)的計算。

指在約定年限內等額回收初始投入資本或清償所欠債務的金額。年回收額的計算是年金現值計算的逆運算，即年金現值PA，求年金A，也就是整存求零取的問題，其公式為：式中的稱年資本回收系數，是年金現值系數的倒數，可用(A/PA，i，n)表示。【例】企業準備投資100萬元，該工程預計有效年限為10年，假設企業期望的報酬率為10%，計算企業至少每年末要從該工程中獲得多少報酬才合算？(萬元)4．預付年金(即付年金或先付年金)的有關計算

(1)預付年金終值的計算。

預付年金終值是指每期先收(付)等額款項復利終值之和。預付年金終值計算和普通年金計算相比，差一個計息期，因此，在n期普通年金終值的根底上乘以(1+i)即可，所以，預付年金終值計算公式為：即：n期的預付年金終值系數等于n?+?1期的普通年金終值系數減1，或等于n期的普通年金終值系數乘以1?+?i。

式中的是預付年金終值系數，或者稱1元的即付年金終值。它和普通年金終值系數相比，期數加1，而系數減1，也可用符號[(FA/A，i，n

+?1)?-?1]表示。【例】企業連續每年初存款1000元，按10%的復利計息，第10年末可以一次取出本利和為多少？(元)(2)預付年金現值的計算。

預付年金現值是指一定時期內每期期初等額收付款項的復利現值之和，記作PA。n期即付年金現值與n期普通年金現值付款期數相同，但前者是在期初付款，而后者在期末付款。因此，n期預付年金現值比n期普通年金現值多折現一期。因此，在普通年金現值的根底上乘以(1?+?i)，就可以求出n期預付年金的現值。即付年金現值的計算公式為：

式中的是預付年金現值系數，或者稱1元的預付年金現值。它和普通年金現值系數相比，期數要減1，而系數要加1，也可用符號[(P/A，i，n?-?1)?+?1]表示。【例】某公司為生產的需要租入一臺設備，租期5年，每年年初支付租金10000元，年利率為8%。那么5年中租金的現值為：(元)5．遞延年金現值的計算

遞延年金又稱“延期年金〞，是指在最初假設干期沒有收付款項的情況下，后面假設干期等額的系列收付款項，即距今假設干期后等額發生的系列款項的復利現值之和，記作PA。它是普通年金的特殊形式，凡不是從第一期開始的年金均為遞延年金。遞延年金終值不受遞延期的影響，計算方法與普通年金終值相同，計算遞延年金現值有三種方法。

(1)先計算出n期普通年金的現值，再減去前m期的普通年金現值，剩余的即為遞延年金現值(n?>?m)，其計算公式為：

(2)分兩步進行折現，第一次按普通年金現值折算到第m期，第二次按復利現值公式折現到第一年年初，其結果即為遞延年金現值，其計算公式為：

(3)先把遞延年金的終值算出來，再一次性折算成現值即可，其計算公式為：【例】企業準備現在一次投入一筆資金，從第4年末每年取出1000元至第10年，按10%的復利計息，問現在一次需支付的款項為多少？元元元6．永續年金現值的計算

無限期等額支付的特種年金，即當n趨近＋∞時的普通年金，如存本取息、土地使用權收入。由于永續年金沒有終點，故不存在終值問題，只計算現值，其計算公式為：

(1)如果每個期間的期末支付

當n趨近?+∞時，(1?+?i)-?n的極限為零，那么永續年金現值的計算公式為。(2)如果每個期間的期初支付，那么永續年金現值的計算公式為。

【例】某人在大學里成立一個慈善基金，本金不動，買入年息為5%的長期國債，每年年底的利息10萬元用作學生們的獎學金。此基金需要存入的本金為=?200(萬元)，這也是永續年金的年金現值。

如果要求在期初支付10萬元利息，那么年金現值?

=210(萬元)。財務管理活動過程

一、創業企業籌資活動分析

巧媳婦難為無米之炊。資金籌集是企業財務活動的起點，籌資活動是企業生存、開展的根本前提，沒有資金的企業將難以生存，也不可能開展。

資金籌集是指企業根據生產、對外投資的需要，通過籌資渠道和資本市場，運用籌資方式，有效地籌集企業所需要的資金的財務活動。融資渠道、方式及融資分析等相關內容詳見第五單元。1．籌資原那么

(1)規模適當。合理確定資金的需求量，努力提高籌資效率。

(2)方式經濟。研究投資方向，提高投資效果。

(3)籌措及時。適時取得資金來源，保證資金投放的需要。

(4)結構合理。合理安排資本結構，保持適當的償債能力，使風險小、本錢低。

(5)來源合理。遵守國家有關法規，維護各方合法權益。2．資金本錢

(1)資金本錢(CostofCapital)，也叫資本本錢，是指企業籌集和使用資金必須支付的費用，包括籌資費用和用資費用兩局部。

①用資費用：指企業在生產經營、投資過程中因使用資金而付出的費用，如向股東支付的股利，向債券投資者支付的利息等，是資金本錢的主要內容。

②籌資費用：指企業在籌措資金的過程中為獲得資金而付出的費用，如向銀行借款的手續費，因發行股票、債券而支付的發行費等。

資金本錢率的計算公式(一般原理，不考慮所得稅因素)為：

(2)個別資金本錢。指各種籌資方式的本錢，一般用于比較和評價各種籌資方式。其中主要包括銀行借款資金本錢、債券資金本錢、優先股資金本錢、普通股資金本錢、留存收益資本本錢，前兩者可統稱負債資金本錢，后三者統稱權益資金本錢。

銀行借款資本本錢率的計算公式為：式中：K1—銀行借款資本本錢率；I1—銀行借款年利息；P1—銀行借款籌資總額；t—所得稅稅率；f1—銀行借款籌資費率；i1—銀行借款年利息率。

【例】某企業取得5年期長期借款200萬元，年利率11%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率0.5%，企業所得稅率33%。計算該銀行借款的資金本錢率。

債券資金本錢率的計算公式為：式中：K2—債券資本本錢率；I2—債券年利息；P2—債券籌資總額；t—所得稅稅率；f2—債券籌資費率；B—債券面值總額；i2—債券年利息率。

【例】某公司發行面額為500萬元的十年期債券，票面利率為12%，發行費用率為5%，發行價格為600萬元，公司所得稅率為33%，計算該債券資本本錢率。

計算債券資本本錢時應注意：假設債券溢價或折價發行時，為更精確地計算資本本錢，應以實際發行價格作為債券籌資額。優先股資金本錢率的計算公式：

式中：K3—優先股資本本錢率；D—優先股年股利額；P3—優先股籌資總額；f3—優先股籌資費率。

【例】某股份公司以200萬元的價格溢價發行面值100萬元的優先股股票，籌資費用率為5%，每年支付15%的股利，計算優先股的資金本錢率。普通股資金本錢率的計算公式：

式中：K4—普通股資本本錢率；D1—預期第1年普通股股利；P4—普通股籌資總額；f4—普通股籌資費率；G—普通股年股利增長率。【例】某股份以300萬元等價發行100萬股的普通股股票，籌資費用率為5%，該公司去年末發放股利40萬元，以后每年股利增長6%，計算普通股的資金本錢。

解：該公司去年末發放股利40萬元，D0?=?40，那么預期第1年普通股股利D1?=?40(1+6%)。

留存收益資本本錢率的計算公式：

式中：K5—留存收益資本本錢率，其余同普通股。≈20.88%續上例：

(3)綜合資本本錢。指一個企業各種不同籌資方式總的平均資金本錢，它是以各種資本所占的比重為權數，對各種資金本錢進行加權平均計算出來的，所以又稱加權平均資金本錢，主要用于資本結構決策。其計算公式為：

式中：KW—綜合資本本錢(加權平均資本本錢)率；Kj—第j種資金的資本本錢；Wj—第j種資金占全部資金的比重。≈20.88%【例】某企業共有資金1000萬元，其中長期債券400萬元，優先股100萬元，普通股300萬元，留存收益為200萬元。各種來源資金的資金本錢分別為：7%、10%、14%、12%。計算該企業綜合資金本錢率。(4)邊際資本本錢。指公司追加籌資的資本本錢率，即公司新增1元資本所需負擔的本錢。邊際資金本錢的計算也是采用加權平均法來計算的。綜合資金本錢是企業過去籌集的或目前使用的資金的本錢，而邊際資金本錢是企業追加籌資時所使用的資金本錢。

邊際資本本錢的規劃：

第一步，確定目標資本結構。

第二步，測算各種資本的本錢率。

第三步，根據目標資本結構和各種資本本錢率變動的分界點，計算公司籌資總額分界點。

式中：BPj—籌資總額分界點；TFj—第j種資本的本錢分界點；Wj—目標資本結構中第j種資本的比例。

第四步，測算邊際資本本錢率。【例】華南公司籌資資料籌資總額分界點計算表3．經營杠桿

企業面臨的風險主要有兩個：

①經營風險(商業風險)：企業經營的不確定性。

②財務風險(籌資風險)：因企業借款而給企業帶來的風險。

經營杠桿(OperatingLeverage)：也叫營業杠桿，是反映固定資產和相關的固定費用在公司經營中的利用程度，即企業對固定經營本錢的使用。它是由于固定本錢的存在而造成的營業利潤變動率大于產銷量變動率的現象。固定本錢包括租賃費、折舊費、管理層薪金、財產稅等；變動本錢有原材料、直接人工、銷售津貼等；半變動本錢如公共事業費用和修理和維修費用等。為了方便分析，我們把半變動本錢視為變動本錢，用盈虧平衡點來分析評價固定資產的使用效率。

(1)盈虧平衡分析(Break-EvenAnalysis)又稱保本點分析或量本利分析法，是通過盈虧平衡點分析工程本錢與收益的平衡關系的一種方法。一般說來，企業收入?=?本錢?+?利潤，如果利潤為零，那么有收入?=?本錢?=?固定本錢?+?變動本錢，而收入?=?銷售量?×?價格，變動本錢?=?單位變動本錢?×?銷售量，這樣由銷售量?×?價格?=?固定本錢?+?單位變動本錢?×?銷售量，可以推導出盈虧平衡點的計算公式為：

盈虧平衡點(銷售量)?=?固定本錢/每計量單位的奉獻差數

企業利潤是銷售收入扣除本錢后的余額；銷售收入是產品銷售量與銷售單價的乘積；產品本錢包括工廠本錢和銷售費用在內的總本錢，分為固定本錢和變動本錢。【例】現有A、B兩個企業生產同樣的產品。：

A企業：固定本錢60000元，單位變動本錢0.8元，單價2元。

B企業：該企業的市場占有情況一般，所以其固定本錢僅為12000元，但單位變動本錢1.6元，單價2元。

A企業盈虧平衡分析：杠桿經營例如

分析：我們需要從每一件商品的銷售中獲得1.2的邊際利潤來補償固定本錢，所以最少需要銷售50000件產品才可以補償全部的固定本錢60000。銷售量超過BE點，那么處于較高的利潤區；不超過BE點，那么銷量越小虧損越大。這是一個利用杠桿經營的典型實例。B企業盈虧平衡分析：保守經營例如

分析：潛在的虧損風險降低了，企業即使銷量達不到50000只要超過30000就不會虧損，但事實上，非杠桿經營方案也降低了較為保守的公司的潛在盈利水平。

思考：如果銷量到達100000件，兩個公司的經營利潤分別為多少？(2)經營杠桿系數(DOL，DegreeofOperatingLeverage)是指營業利潤對產銷量變動敏感性的數量化程度(產銷量變化的百分比對營業利潤變化的影響程度)，一般而言，經營杠桿系數越大，對經營杠桿利益的影響越強，經營風險也越大。其計算公式為：

DOL?=?息稅前利潤變動率/產銷量變動率?=?(ΔEBIT/EBIT)/(ΔQ/Q)

其中：ΔEBIT是息稅前利潤變動額，ΔQ為產銷量變動值。

其中：邊際奉獻是指銷售收入減去變動本錢后的余額。續前例：當銷售數量從80000增加到10000件，兩個公司的經營杠桿系數分別為：

A企業(杠桿公司)：DOL=?(24000/36000)?×?100%?÷?(20000/80000)?×?100%?=?2.7

B企業(保守公司)：DOL=?(8000/20000)?×?100%?÷?(20000/80000)?×?100%?=?1.6

經營杠桿系數前者比后者大得多，即對A企業(杠桿公司)來說在產量為80000時，銷售數量每增加1%，營業利潤就會增加2.7%；而B企業(保守公司)營業利潤增長幅度為1.6%。

不同業務量下DOL的值是不一樣的，但是不管期末的銷售數量是多少，DOL的計算都是以期初的銷售數量為基點，在盈虧平衡點的兩側，越靠近盈虧平衡點，DOL的值就越大，BE點接近于無窮大(分母趨向于0)。4．財務杠桿

(1)財務杠桿(FinancialLeverage)，又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由于固定債務利息和優先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的現象。即無論企業營業利潤是多少，由于固定財務費用(即利息和優先股股息)的存在，當息稅前利潤增大時，每1元盈余所負擔的固定財務費用就會相對減少，這能給普通股股東帶來更多的盈余。這種債務對投資者收益的影響，稱為財務杠桿。它代表公司的資本結構中負債的利用程度。財務杠桿影響的是企業的稅后利潤而不是息前稅前利潤，而財務風險也主要是由財務杠桿產生的。(2)財務杠桿系數(DFL，DegreeofFinancialLeverage)，也叫財務杠桿程度，是指普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤(EBIT)變動率的倍數，即EBIT變動1倍時EPS變動的倍數，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小。DFL的值越大，籌資風險越大，財務風險也越大。在資本結構不變的前提下，EBIT的值越大，DFL的值就越小。在資本總額、息稅前利潤相同的條件下，負債比率越高，財務風險越大。其計算公式為：

式中：DFL為財務杠桿系數；ΔEPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；ΔEBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。

為了便于計算，可將上式變換如下：

式中：I為利息；T為所得稅稅率；N為流通在外普通股股數。在有優先股條件下，由于優先股股利通常也是固定的，但應以稅后利潤支付，所以此時公式應改寫為：

式中：PD為優先股股利。5．每股收益無差異點

無差異點是指使不同資本結構的每股收益(EPS)相等時的息稅前利潤(EBIT)。每股利潤無差異點(IndifferentPoint)是指發行股票籌資和負債籌資，籌集相同資本后，企業每股利潤相等的那個籌資金額點，即每股收益不受融資方式影響的營業利潤水平。每股收益無差異點的分析核心是每股收益；每股收益是稅后凈利潤除以普通股股數，即

每股利潤?=?(息稅前利潤?-?負債利息)?×?(1?-?所得稅率)/普通股股數式中：EBIT—息稅前利潤，I—每年支付的利息，T—所得稅稅率，PD—優先股股利，N—普通股股數，S—銷售收入總額，VC—變動本錢總額，a—固定本錢總額。

每股收益無差異點息稅前利潤滿足：

每股收益無差異點的銷售額滿足：結果分析：

在每股收益無差異點下，當實際EBIT(或S)等于每股收益無差異點EBIT(或S)時，負債籌資方案和普通股籌資方案都可選；

當實際EBIT(或S)大于每股收益無差異點EBIT(或S)時，負債籌資方案的EPS高于普通股籌資方案的EPS，選擇負債籌資方案；

當實際EBIT(或S)小于每股收益無差異點EBIT(或S)時，負債籌資方案的EPS低于普通股籌資方案的EPS，選擇普通股籌資方案。6．復合杠桿

復合杠桿是經營杠桿與財務杠桿的聯合，是指由于固定本錢和固定財務費用的存在而導致的普通股每股利潤變動率大于產銷量變動率的杠桿效應。其作用的大小用聯合杠桿系數(DCL，DegreeofCombinedLeverage)來表示。聯合杠桿系數指每股收益變動率相當于產銷量(或額)變動率的倍數。該系數徹底利用了損益表的全部內容，說明了銷售收入或銷售量的變化對每股收益的影響程度，實際上是經營杠桿系數和財務杠桿系數結合在了一起。復合杠桿的另一層定義可以這樣定義：在固定本錢和固定利息費用的共同作用下，銷售額的變動導致凈利潤以更大幅度變動的放大效應。復合杠桿系數的計算公式為：

復合杠桿系數?=?經營杠桿系數?×?財務杠桿系數

或

其中：I為利息，PD為優先股股利，T為所得稅稅率，S為銷售收入總額，EPS為每股收益，M為邊際奉獻。在其他因素不變的情況下，固定本錢a、利息I、融資租賃租金、優先股股利D越大，那么復合杠桿系數越大；邊際奉獻M越大(單價P越高、銷量X越多、單位變動本錢b越低)，那么復合杠桿系數越小。

由于復合杠桿是把兩種杠桿聯系起來評價所有固定本錢費用支出對企業的影響的，因此，由于復合杠桿的作用而使普通股每股利潤大幅度波動而造成的風險，稱為復合風險。復合風險直接反映企業的整體風險。在其他因素不變的情況下，復合杠桿系數越大，復合風險越大；復合杠桿系數越小，復合風險越小。當我們同時利用了這兩種杠桿時，就會產生乘數效應。兩種不同的風險結合起來，就是在風險上疊加了風險，企業管理層必須根據企業的風險和未來前景來預計企業可承擔的風險水平。高經營杠桿企業可以通過低財務杠桿來降低企業的整體風險水平，反之亦然。二、創業企業投資活動分析

沒有投資就沒有開展，投資是尋找新的贏利時機的唯一途徑，也貫穿于企業經營的始終：新建工程的投資、擴建工程的投資、技術改造的投資、參股控股的投資。每一項投資都蘊含著新的希望，每一次投資都面臨著無盡的風險，尤其對創業企業而言，一次投資失誤也許就意味著一生的一蹶不振。

1．現金流量

現金流量是指投資工程在計算期內發生的各項現金流入和現金流出的統稱。(1)現金流入量(CI)指該方案所引起的企業現金收入的增加量。包括營業收入、回收固定資產殘值、回收流動資金和其他現金流入量。

(2)現金流出量(CO)指投資工程引起的企業現金支出的增加額。包括：建設投資、流動資金投資、付現的營運本錢、各項稅款和其他現金流出。

(3)現金凈流量(NCF)指現金流入量與現金流出量之間的差額。現金凈流量可能為正，可能為負，也可能為零。工程建設期內發生的主要是投資支出，現金凈流量一般為負值，在生產經營期內，現金凈流量一般為正值。2．工程投資決策

工程投資評價是通過計算工程投資評價指標來評價獨立工程或互斥工程的可行性的。根據是否考慮貨幣時間價值，可分為非貼現指標和貼現指標。其中非貼現指標是指在計算過程中不考慮資金的時間價值因素的指標，又稱為靜態指標，包括投資回收期和投資報酬率。貼現指標是指在計算過程中考慮資金價值的指標，又稱為動態指標，包括凈現值、凈現值率、現值指數和內含報酬率。(1)投資回收期(簡稱回收期)，是指以投資工程經營凈現金流量抵償原始總投資所需要的全部時間，主要用于衡量收回初始投資額速度的快慢，回收期越短越好。在實務中它有“包括建設期的投資回收期〞和“不包括建設期的投資回收期〞兩種形式。

投資回收期?=?原始投資額/每年現金凈流量

決策標準：假設投資方案回收期＜期望回收期，那么投資方案可行；否那么投資方案不可行。(2)投資報酬率也稱為投資利潤率，是投資所帶來的年平均凈利潤與投資總額的比率。

式中：n—工程計算期(包括建設期和經營期)；CIt—第t年的現金流入量；COt—第t年的現金流出量。

決策標準：工程的投資利潤率高于企業要求的最低收益率或無風險收益率，那么該工程可行，否那么不可行。工程的投資報酬率越高，說明投資工程的投資效果越好。(3)凈現值(NPV)指特定方案未來現金流入的現值與未來現金流出的現值之間的差額，是一項投資所產生的未來現金流的折現值與工程投資本錢之間的差值。

式中：n—工程計算期(包括建設期和經營期)；i—預定的貼現率；NCFt—在工程第t年的凈現金流量。決策標準：凈現值≥0方案可行；凈現值<0方案不可行；多個方案時，假設凈現值均>0，那么凈現值最大的方案為最優方案。

凈現值法的適用范圍：獨立方案、初始投資相同且有效年限相同的互斥方案。

(4)現值指數法。現值指數(PI：ProfitabilityIndex)又稱獲利指數或利潤指數，指方案未來現金流入的現值與現金流出的現值的比率，其計算公式為：

現值指數(PI)?=?未來NCF總現值/原始投資額現值決策規那么：如果投資工程的現值指數大于或等于1，說明該投資工程的投資報酬率高于或等于預定的貼現率，該工程可以接受；如果投資方案的小于1，說明該投資工程的投資報酬率低于預定的貼現率，該工程那么不可以接受。在多個備選工程的互斥選擇中，應接受現值指數大于1最多的投資工程。

適用范圍：獨立方案、互斥方案的決策。(5)內含報酬率法。內含報酬率(IRR)是使方案凈現值等于0的貼現率，或使方案的現金流入的現值等于現金流出的現值的貼現率。

決策規那么：

假設凈現值＞0，那么現值指數＞1，內含報酬率＞資金本錢(或期望報酬率)；

假設凈現值＝0，那么現值指數＝1，內含報酬率＝資金本錢(或期望報酬率)；

假設凈現值＜0，那么現值指數＜1，內含報酬率＜資金本錢(或期望報酬率)。三、資金營運活動分析

營運資金(workingcapital)，也叫營運資本、循環資本、運轉資金，是指一個企業維持日常經營所需的資金，表示公司在短期內可運用的流動性資源的凈額。廣義的營運資金又稱總營運資本，是指一個企業投放在流動資產上的資金，具體包括現金、有價證券、應收賬款、存貨等占用的資金。狹義的營運資金是指某時點內企業的流動資產與流動負債的差額，即流動資產減去流動負債后的差額。1．最正確現金持有量

最正確現金持有量又稱為最正確現金余額，是指現金滿足生產經營的需要，又使現金使用的效率和效益最高時的現金最低持有量，即能夠使現金管理的時機本錢與轉換本錢之和保持最低的現金持有量。確定最正確現金持有量的模式主要有本錢分析模式、存貨模式、現金周轉模式及隨機模式。

(1)現金周轉模式是按現金周轉期來確定最正確現金余額的一種方法。現金周轉期是指現金從投入生產經營開始，到最終轉化為現金的過程，其計算公式為：

現金周轉期?=?存貨周轉期?+?應收賬款周轉期?-?應付賬款周轉期

最正確現金余額?=?(年現金需求總額?÷?360)?×?現金周轉期(2)本錢分析模式是根據現金有關本錢，分析預測其總本錢最低時現金持有量的一種方法。本錢分析模式的根本思路就是尋求與持有現金相關的本錢，然后再找出相關總本錢最低時所對應的現金持有量。運用本錢分析模式確定最正確現金持有量時，只考慮因持有一定量的現金而產生的時機本錢及短缺本錢，而不予考慮管理費用和轉換本錢，其計算公式為：

時機本錢?=?現金持有量?×?有價證券收益率(或利率)

最正確現金持有量?=?min(時機本錢?+?管理本錢?+?短缺本錢)本錢分析模式圖(3)存貨模式是將存貨經濟訂貨批量模型原理用于確定目標現金的持有量，其著眼點是現金相關本錢之和最低。該模式下的最正確現金持有量就是企業持有現金的時機本錢與證券變現的交易本錢相等時的現金持有量，即在本錢總額最低時的現金余額就是最正確現金持有量。

存貨模式的關鍵是要求出使總本錢最小的值。

現金持有量總本錢包括時機本錢(即持有現金所放棄的報酬)和現金轉換本錢(即現金與有價證券轉換的固定本錢，如經紀人費用、其他管理本錢等，這種本錢只與交易的次數有關，而與持有現金的金額無關)。時機本錢?=?平均現金余額?×?每次有價證券轉換的固定本錢?=?(Q/2)?×?K

轉換本錢?=?年有價證券與現金的轉換次數?×?有價證券年利率?=?(T/Q)?×?F

相關總本錢TC?=?時機本錢?+?固定性轉換本錢?=?(Q/2)?×?K?+?(T/Q)?×?F

交易本錢?=?交易次數?×?每次交易本錢?=?T/Q?×?F

現金管理的相關總本錢與時機本錢、固定性轉換本錢的關系如以下圖所示。存貨模式示意圖從圖上可以看出，由于時機本錢和固定性轉換本錢隨著現金持有量的變化而反向變化，這種反方向變化的結果導致總本錢線為一個“U〞型曲線。總本錢曲線的最低點(也即時機本錢線和轉換本錢線的交點)即為總本錢的最低點。與這一點對應的現金持有量即為最正確現金持有量。從圖中還可以看到，時機本錢和固定性轉換本錢相等時，相關總本錢最低，此時的持有量即為最正確現金持有量。式中：TC表示最低現金管理相關總本錢；Q表示最正確現金持有量；K表示短期有價證券利息率(時機本錢)；T表示一個周期內的現金需求總額；F表示每次轉換有價證券的固定本錢。

(4)隨機模式是在現金需求難以預知的情況下進行的現金持有量確定的方法。隨機模式的原理：企業根據歷史經驗和需求，制定一個現金控制區域，定出上限與下限，即現金持有量的最高點與最低點。當余額到達上限時將現金轉換為有價證券，降至下限時將有價證券換成現金。如下圖，H為上限，L為下限，R為目標控制線。現金余額升至H時，可購進(H-R)的有價證券，使現金余額回落到R線；現金余額降至L時，出售(R-L)金額的有價證券，使現金余額回落到R的最正確水平。目標現金余額R線確實定，可按現金總本錢最低，即持有現金的時機本錢和轉換有價證券的固定本錢之和最低的原理，并結合現金余額可能波動的幅度考慮。］

計算公式為：

H?=?3R?-?2L

式中：F—轉換有價證券的固定本錢；Q2—日現金凈流量的方差；K—持有現金的日時機本錢(證券日利率)現金持有量的隨機模式圖

2．存貨最正確持有量

(1)經濟訂貨批量。指使存貨總本錢最低的訂貨批量，計算方法同“最正確現金持有量的存貨模式〞。

經濟進貨批量的相關計算公式為：式中：Q—進貨批量；A—某種存貨全年進貨總量；B—平均每次進貨費用；C—單位存貨年儲存本錢；P—進貨單價；TC—關總本錢；N—進貨次數；W—經濟進貨批量平均占用資金

(2)實行數量折扣的經濟進貨批量。通常情況，為鼓勵客戶購置更多的商品，銷售企業通常會給予客戶不同程度的價格優惠，即實行商業折扣或稱價格折扣，即購置越多，所獲得的價格優惠越大。存在數量折扣時的存貨相關總本錢計算公式為：四、資金收益分配

收益分配是企業對一定時期內的生產要素所帶來的利益總額在企業內外各利益主體之間分割的過程。它主要是以企業的稅息前利潤(即利息、所得稅和凈利潤)為對象在各利益主體間進行的分割。廣義上是企業收入的分配；狹義上是稅后利潤的分配