5G牌照發(fā)放時間及5G光纖光纜需求測算分析5G標準主要由ITU和3GPP定義：在具體分工上，ITU雖然不做具體標準，但會對各方提交的5G標準提案進行討論評估，并在2020年確定5G標準最終版本。目前已經(jīng)提出的5G標準包括：韓國運營商KT的PyeOngChang5G（P5G）、美國運營商VerizOn的Verizon5G（V5G），以及業(yè)界普遍認可的3GPP的5G新空口（NR）標準。為防止5G未來可能面臨的技術標準碎片化風險，推動部分運營商在2019年實現(xiàn)56新空口（NR）的大規(guī)模試驗與部署，3GPP已于2017年3月的RAN#75次會議上決定加速5G標準制定，其中R15將于2017年12月完成第一版非獨立組網(wǎng)標準（NSA）的研究，并將于2018年3月凍結。除此之外，3GPP還確定R15將于2018年6月完成第一版獨立組網(wǎng)標準（SA）的研究，并于2018年9月凍結。屆時第一版支持部分5G場景（eMBB、URLLC）的R15版本將率先推出。而支持全部5G場景的R16版本將于2019年12月完成第二版5G的全部標準化內(nèi)容。3GPP也將于2020年初向ITU提交完整5G標準。5G非獨立組網(wǎng)（NSA）：指4G與5G聯(lián)合組網(wǎng)，這種組網(wǎng)方式是基于現(xiàn)有4G的核心網(wǎng)，并在此基礎上增加了5G接入的組網(wǎng)方式，其控制信令仍然通過4G網(wǎng)絡進行傳輸，數(shù)據(jù)以4G、5G進行傳輸。NSA組網(wǎng)對現(xiàn)有網(wǎng)絡改造不大，有利于加快5G網(wǎng)絡的部署節(jié)奏。但NSA組網(wǎng)由于沒有引入5G新型核心網(wǎng)，將無法支持5G新功能業(yè)務，僅可支持部分5G業(yè)務（前期以eMBB為主）。NSA標準將于2017年12月完成，2018年3月凍結。目前支持陣營主要有：AT&T、歐洲、日韓。5G獨立組網(wǎng)（SA）:作為一張全新的端到端的5G獨立網(wǎng)絡，5G獨立組網(wǎng)（SA）將不需要依靠4G網(wǎng)絡進而可以單獨工作。其無線接入網(wǎng)，核心網(wǎng)，都將采用全新5G標準。信令、數(shù)據(jù)將以5G網(wǎng)絡控制、傳輸。SA獨立組網(wǎng)將對現(xiàn)有網(wǎng)絡有較大改造，具體涉及LTEeNB基站升級為eLTEeNB基站以支持與NRgNB間的互操作，及接入新核心網(wǎng)（NGC），因此SA獨立組網(wǎng)初期投入會比較大。此外，由于采用全新的56核心網(wǎng)架構（NGC）,SA獨立組網(wǎng)將能夠支持絕大部分5G新業(yè)務（eMBB、URLLC）。SA標準將于2018年6月完成，2018年9月凍結。目前國內(nèi)運營商更青睞此種組網(wǎng)方式。非獨立組網(wǎng)（NSA）架構獨立組網(wǎng)（SA）架構通過對比，我們可以看到不同組網(wǎng)方式下，網(wǎng)絡升級改造的難度及成本也會不同。5G建設初期，雖然一些運營商之前已經(jīng)做出了不同的選擇，但是目前3GPP還是在優(yōu)先考慮5GNSA組網(wǎng)策略。伴隨近期里諾會議NSA標準的加速落地，我們認為全球有望掀起5G試驗組網(wǎng)的熱潮。按照3GPP既定的時間計劃，我們建議未來一年繼續(xù)關注第一版5G標準發(fā)布前重要時間節(jié)點落地對行業(yè)帶來的催化。3GPP5G標準重要事件時間表時間重要事件影響2017年12月18-21日3GPPRAN#78次會議5G非獨立組網(wǎng)（NSA）標準完成2018年3月19-22日3GPPRAN#79次會議5G非獨立組網(wǎng)（NSA）標準凍結2018年6月11-14日3GPPRAN#80次會議5G獨立組網(wǎng)（SA）標準完成2018年9月10-133GPPRAN#81次會5G獨立組網(wǎng)（SA）標準凍結，發(fā)布第一日議版5G標準在3G時代，ITU從2000年推出3種3G標準到2011年規(guī)模商用歷經(jīng)11年，全球3G用戶也從2011年開始進入快速發(fā)展階段，用戶從2006年的3.70億戶，發(fā)展到2014年底的27.70億。到了4G時代，ITU從2010年推出兩種4G-LTE標準到2016年規(guī)模商用歷經(jīng)6年，到2016年底全球4G用戶已達近12.21億。相比3G，4G時期的多種技術標準，全球統(tǒng)一的5G標準將推動規(guī)模商用時間提前，加速5G產(chǎn)業(yè)鏈的快速成熟，我們預計5G牌照將于2018年底至2019年中旬發(fā)放。4G到5G基站將重構為CU、DU和AAUo5G網(wǎng)絡需要靈活的架構應對ITU三大應用場景（eMBB，uRLLC,mMMTC）的不同需求，同時5G引入的大規(guī)模天線將導致BBU與RRU之間（CPRI接口）的前傳容量大幅增加。靈活的業(yè)務需求與前傳帶寬的壓力共同驅(qū)動基站架構由4G傳統(tǒng)BBU+RRU兩層架構向CU+DU+AAU三層架構的轉(zhuǎn)變。我們認為，CU與DU作為5G基站gNB的兩個邏輯功能實體，將存在多種部署方式，在5G建設初期以CU/DU合一部署為主。隨著5G基站的迭代演進，運營商機房DC化改造的深入進行以及SDN/NFV技術的引入，^將向“云化”方向發(fā)展，部署在中心機房，實現(xiàn)網(wǎng)絡靈活擴展。5G光纖需求量保守估計將達到1.92億芯公里，相較4G需求量顯著提升。其中無線側(cè)前傳光纖需求為主要增量，約占光纖需求總量的55.86%o保守估計新增CU-DU之間中傳光纖需求0.69億芯公里。光模塊：5G光模塊需求保守估計將達到4406.40萬塊，相較4G需求量顯著提升。其中無線側(cè)前傳需要約千百級高速CPRI光模塊（至少100G）/基于eCPRI協(xié)議的新式25Gbps高速光模塊，新增百萬級中傳光模塊。5G光纖需求測算 部署預期 保守中性樂觀前傳集中式萬芯公里10368.0012441.6043545.60-分布式萬芯公里345.60276.48207.36中傳集中式萬芯公里000-分布式萬芯公里6912.0014515.2049766.40小基站小基站萬芯公里115.20115.20576.00回傳局房擴容萬芯公里1440.003024.005184.00小計億芯公里1.923.049.935G光模塊需求測算-部署預期-保守中性樂觀前傳集中式萬個2016.002419.202822.40-分布式萬個2016.001612.801209.60中傳集中式萬個000 分布式萬個230.40345.60460.80小基站小基站萬個144.00144.00144.00回傳CU側(cè)萬個000小計萬個4406.404521.604636.80根據(jù)數(shù)據(jù)，2017年北美地區(qū)光纜鋪設量達到預計達到5700萬芯公里，同比增長達12.6%。具體而言，據(jù)工信部統(tǒng)計，截至2017年9月，中國光纜線路總長度達到3606萬公里，同比增長25%，其中接入網(wǎng)光纜總長度達到2319萬公里，同比增速達到31%，構成光纜線路增長的主要驅(qū)動力。2010-2016年國內(nèi)光纜累計鋪設量（公里）情況國內(nèi)光纜累計鋪設量（公里）情況全球主要地區(qū)光纖光纜需求（百萬芯公里）預測5G基站光模塊市場有望延續(xù)4G基站光模塊市場的“量價齊升”邏輯：1、5G基站數(shù)約為4G基站數(shù)的2-3倍：從5G部署頻段來看，相較于4G有較大幅度的提升，考慮到高頻段部署基站的覆蓋范圍小，5G基站數(shù)相對于4G基站有較大幅度的提升。根據(jù)前述測算結果，保守估計，5G基站總規(guī)模為720萬，其中宏站576萬，小基站144萬，整體約為4G基站數(shù)的2倍；2、單基站光模塊數(shù)提升:相較于4G，5G單基站光模塊數(shù)提升，主要原因在于5G基站架構從4G的前傳-回傳演進到前傳-中傳-回傳。3、5G基站光模塊速率提升，單體價值有望提升：4G基站前傳光模塊采用6G/10GSFP+，回傳采用1.25GSFP，5G基站前傳至少為25GQSFP28，中傳回傳有望采用10GSFP+光模塊，整體速率提升顯著，單體價值也有望增加。相較于4G，5G基站光模塊市場空間或達50億美元，成為中期國內(nèi)光模塊市場高速增長的確定性驅(qū)動力。5G與4G光模塊市場對比對比指標5G4G基站數(shù)（萬個）720360單基站光模塊數(shù)（個）8-106-8光模塊速率（bps）前傳25G，中傳/回傳10G前傳6G/10G，回傳1.25G根據(jù)工信部的數(shù)據(jù)，近年來，國內(nèi)移動數(shù)據(jù)流量持續(xù)以超過100%的速度增長。伴隨流量爆發(fā)性增長和帶寬需求提升，數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡持續(xù)升級。2013Q1-2017Q3國內(nèi)移動數(shù)據(jù)流量翻倍增長700.0001600.000&00.000400.000300.000200.000100.000■2S4QE

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34—2341一單季度凈增流鼻(萬0-儂%160?140%120?100%eo?60%40?20%0%一同比增速(%)北美數(shù)據(jù)中心正從40G大規(guī)模向100G升級，而國內(nèi)傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心市場正逐漸從10G向40G升級。伴隨大型數(shù)據(jù)中心新建數(shù)的增多，高速光模塊需求占比有望逐漸提升，驅(qū)動國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商加速商用。阿里巴巴數(shù)據(jù)中心光互聯(lián)改造完畢，目前已經(jīng)全為光互聯(lián)。按照其公布的產(chǎn)品路線圖，2019年預計商用400G光模塊，幾乎與全球400G標