期貨從業資格之期貨投資分析考前沖刺試卷B卷附答案

單選題（共50題）1、一位德國投資經理持有一份價值為500萬美元的美國股票的投資組合。為了對可能的美元貶值進行對沖，該投資經理打算做空美元期貨合約進行保值，賣出的期貨匯率價格為1.02歐元/美元。兩個月內到期。當前的即期匯率為0.974歐元/美元。一個月后，該投資者的價值變為515萬美元，同時即期匯率變為1.1歐元/美元，期貨匯率價格變為1.15歐元/美元。A.13.3%B.14.3%C.15.3%D.16.3%【答案】D2、程序化交易的核心要素是()。A.數據獲取B.數據處理C.交易思想D.指令執行【答案】C3、根據下面資料，回答80-81題A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B4、在持有成本理論模型假設下，若F表示期貨價格，S表示現貨價格，IT表示持有成本，R表示持有收益，那么期貨價格可表示為（）。A.F=S+W-RB.F=S+W+RC.F=S-W-RD.F=S-W+R【答案】A5、對滬銅多元線性回歸方程是否存在自相關進行判斷,由統計軟件得DW值為1.79.在顯著性水平α=0.05下,查得DW值的上下界臨界值：dl=1.08,du=1.76,則可判斷出該多元線性回歸方程（）。A.存在正自相關B.不能判定是否存在自相關C.無自相關D.存在負自相關【答案】C6、表示市場處于超買或超賣狀態的技術指標是()。A.PSYB.BIASC.MACD.WMS【答案】D7、上題中的對沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。A.C@40000合約對沖2200元Delta、C@41000合約對沖325.5元DeltaB.C@40000合約對沖1200元Delta、C@39000合約對沖700元Delta、C@41000合約對沖625.5元C.C@39000合約對沖2525.5元DeltaD.C@40000合約對沖1000元Delta、C@39000合約對沖500元Delta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B8、某款收益增強型的股指聯結票據的主要條款如下表所示。請據此條款回答以下四題。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D9、商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發生。A.經濟周期B.商品成本C.商品需求D.期貨價格【答案】A10、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。(豆粕的交易單位為10噸/手)該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790刀噸，4月份該廠以2770刀噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元/噸，該廠（）。A.未實現完全套期保值，有凈虧損巧元/噸B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元/噸C.實現完全套期保值，有凈盈利巧元/噸D.實現完全套期保值，有凈盈利30元/噸【答案】A11、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現貨。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】B12、逆向浮動利率票據的主要條款如下表所示。A.利率上限期權B.利率遠期合約C.固定利率債券D.利率互換合約【答案】B13、關于參與型結構化產品說法錯誤的是（）。A.參與型結構化產品能夠讓產品的投資者參與到某個領域的投資，且這個領域的投資在常規條件下這些投資者也是能參與的B.通過參與型結構化產品的投資，投資者可以把資金做更大范圍的分散，從而在更大范圍的資產類型中進行資產配置，有助于提高資產管理的效率C.最簡單的參與型結構化產品是跟蹤證，其本質上就是一個低行權價的期權D.投資者可以通過投資參與型結構化產品參與到境外資本市場的指數投資【答案】A14、2015年，造成我國PPI持續下滑的主要經濟原因是（）。A.①②B.③④C.①④D.②③【答案】C15、一段時間后，l0月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73％：基金經理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利()萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B16、某資產管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數的結構化產品，期限為6個月，若到期時滬深300指數的漲跌在－3.0%到7.0%之間，則產品的收益率為9%，其他情況的收益率為3%。據此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B17、假如市場上存在以下在2018年12月28日到期的銅期權，如下表所示。A.C@41000合約對沖2525.5元DeltaB.C@40000合約對沖1200元Delta、C@39000合約對沖700元Delta、C@41000合約對沖625.5元C.C@39000合約對沖2525.5元DeltaD.C@40000合約對沖1000元Delta、C@39000合約對沖500元Delta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B18、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數成分股，來獲取與目標指數走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動管理投資C.指數化投資D.被動型投資【答案】C19、經統計檢驗，滬深300股指期貨價格與滬深300指數之間具有協整關系，則表明二者之間（）。A.存在長期穩定的非線性均衡關系B.存在長期穩定的線性均衡關系C.存在短期確定的線性均衡關系D.存在短期確定的非線性均衡關系【答案】B20、DF檢驗回歸模型為yt＝α＋βt＋γyt－1＋μt，則原假設為（）。A.H0：γ＝1B.H0：γ＝0C.H0：α＝0D.H0：α＝1【答案】A21、()與買方叫價交易正好是相對的過程。A.賣方叫價交易B.一口價交易C.基差交易D.買方點價【答案】A22、對回歸方程的顯著性檢驗F檢驗統計量的值為（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】A23、如果甲產品與乙產品的需求交叉彈性系數是負數，則說明甲產品和乙產品()A.無關B.是替代品C.是互補品D.是缺乏價格彈性的【答案】C24、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產商基于（）作出的決策。A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大【答案】C25、兩種商品為替代品，則兩者的需求交叉價格彈性系數為()。A.負值B.零C.正值D.1【答案】C26、銅的即時現貨價是()美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D27、()是第一大PTA產能國。A.中囤B.美國C.日本D.俄羅斯【答案】A28、Shibor報價銀行團由l6家商業銀行組成，其中不包括()。A.中國工商銀行B.中國建設銀行C.北京銀行D.天津銀行【答案】D29、美聯儲對美元加息的政策內將導致()。A.美元指數下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動性減弱【答案】C30、關于合作套期保值下列說法錯誤的是（）。A.可以劃分為風險外包模式和期現合作模式B.合作買入套保中，協議價格為當期現貨市場價格上浮一定比例P%C.合作賣出套保中，協議價格為當期現貨市場價格上浮一定比例P%D.P%一般在5%-10%之間【答案】C31、雙重頂反轉突破形態形成的主要功能是()。A.測算高度B.測算時問C.確立趨勢D.指明方向【答案】A32、根據上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是()。A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B33、DF檢驗存在的一個問題是，當序列存在（）階滯后相關時DF檢驗才有效。A.1B.2C.3D.4【答案】A34、中國的GDP數據由中國國家統訓局發布，季度GDP初步核算數據在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B35、t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側檢驗的臨界值為ta/2（n－2），則當|t|＞ta/2（n－2）時，（）。A.接受原假設，認為β顯著不為0B.拒絕原假設，認為β顯著不為0C.接受原假設，認為β顯著為0D.拒絕原假設，認為β顯著為0【答案】B36、關于總供給的捕述，下列說法錯誤的是()。A.總供給曲線捕述的是總供給與價格總水平之間的關系B.在短期中，物價水平影響經濟的供給量C.人們預期的物價水平會影響短期總供給曲線的移動D.總供給曲線總是向右上方傾斜【答案】D37、內幕信息應包含在()的信息中。A.第一層次B.第二層次C.第三層次D.全不屬于【答案】C38、敏感性分析研究的是（）對金融產品或資產組合的影響。A.多種風險因子的變化B.多種風險因子同時發生特定的變化C.一些風險因子發生極端的變化D.單個風險因子的變化【答案】D39、投資者賣出執行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數到期日相同，執行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，據此回答以下三題：（不計交易成本）A.840B.860C.800D.810【答案】D40、關于多元線性回歸模型的說法，正確的是()。A.如果模型的R2很接近1，可以認為此模型的質量較好B.如果模型的R2很接近0，可以認為此模型的質量較好C.R2的取值范圍為R2>1D.調整后的R2測度多元線性回歸模型的解釋能力沒有R2好【答案】A41、基金經理把100萬股買入指令等分為50份，每隔4分鐘遞交2萬股買入申請，這樣就可以在全天的平均價附近買到100萬股股票，同時對市場價格不產生明顯影響，這是典型的（）。A.量化交易B.算法交易C.程序化交易D.高頻交易【答案】B42、下列關于事件驅動分析法的說法中正確的是（）。A.影響期貨價格變動的事件可以分為系統性因素事件和非系統性因素事件B.“黑天鵝”事件屬于非系統性因素事件C.商品期貨不受非系統性因素事件的影響D.黃金作為一種避險資產，當戰爭或地緣政治發生變化時，不會影響其價格【答案】A43、當CPl同比增長()時，稱為嚴重的通貨膨脹。A.在1.5％～2％中間B.大于2％C.大于3％D.大于5％【答案】D44、程序化交易模型評價的第一步是（）。A.程序化交易完備性檢驗B.程序化績效評估指標C.最大資產回撤比率計算D.交易勝率預估【答案】A45、2015年，造成我國PPI持續下滑的主要經濟原因是（）。A.①②B.③④C.①④D.②③【答案】C46、一般情況下，需求曲線是條傾斜的曲線，其傾斜的方向為()。A.左上方B.右上方C.左下方D.右下方【答案】B47、()是第一大PTA產能國。A.中囤B.美國C.日本D.俄羅斯【答案】A48、假設在該股指聯結票據發行的時候，標準普爾500指數的價位是1500點，期末為1800點，則投資收益率為()。A.4.5％B.14.5％C.一5.5％D.94.5％【答案】C49、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結算價。期貨風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當日鐵礦石現貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數，期貨風險管理公司按照648元／濕噸x實際提貨噸數，結算貨款，并在之前預付貨款675萬元的基礎上多退少補。最終期貨風險管理公司（）。A.總盈利17萬元B.總盈利11萬元C.總虧損17萬元D.總虧損11萬元【答案】B50、根據下面資料，回答83-85題A.15％和2％B.15％和3％C.20％和0％D.20％和3％【答案】D多選題（共20題）1、資產配置通常可分為（）三個層面。A.戰略性資產配置B.戰術性資產配置C.動態資產配置D.市場條件約束下的資產配置【答案】ABD2、關于波動率及其應用，以下描述正確的有()。A.利用期貨價格的波動性和成交持倉量的關系可判斷行情走勢B.某段時期的波動率處于極低的位置預示著行情可能出現轉折C.可以利用期貨價格波動率的均值回復性進行行情研判D.可以利用波動率指數對多個品種的影響進行投資決策【答案】ABCD3、在江恩循環周期理論中，（）循環周期是江恩分析的重要基礎。?A.10年B.20年C.30年D.60年【答案】AC4、大豆供需平衡表中的結轉庫存（年末庫存）等于（）。A.（期初庫存＋進口量＋產量）－（出口量＋內需總量）B.期初庫存－出口量C.總供給－總需求D.（進口量＋產量）－（出口量＋內需總量）－壓榨量【答案】AC5、()是資本資產定價模型的假設條件。A.投資者都依據組合的期望收益率和方差選擇證券組合B.投資者對證券的收益利風險及證券間的關聯性具響完全相同的預期C.證券的收益率具有確定性D.投資者不知足且厭惡風險【答案】ABD6、在險價值風險度量中，影響時間長度N選擇的因素包括（）。A.期限B.流動性C.季節D.風險對沖頻率【答案】ABD7、以下屬于寡頭壟斷市場的特征的有()。A.每家廠商在價格和產量方而的變動對整個行業利其他競爭對手影響很人B.該企業生產和銷售的產品沒有任何相近的替代品C.企業進入和退山市場比較困難D.大量的企業生產有差別的同種產品，產品彼此之間是非常接近的替代品【答案】AC8、若遠期價格為()元，則可以通過“賣空股票，同時以無風險利率借出資金，并持有遠期合約多頭”的策略來套利。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB9、下列()屬于中央田債登記結算公司推出的債券市場指數A.中債全指數族B.中債成分指數族C.國債指數D.中債定制指數族【答案】ABD10、2011年8月以來，國際金價從1992美元／盎司高位回落，一路走低，截止到2014年4月國際金價為1131美元／盎司，創近4年新低。當時，國際投行曾發布報告指出，黃金在未來幾個月或將出現新一輪下跌行情。其判斷依據可能包括()。A.印度削減黃金進口的新政策出臺B.美國非農就業指數下降C.中國對黃金需求放緩D.美元指數出現持續上漲跡象【答案】ACD11、結構化產品市場的參與者有（）。?A.產品創設者B.發行者C.投資者D.套利者【答案】ABCD12、如果利率變化導致債券價格變化，可以用（）的定義來計算資產的價值變化。A.β系數B.久期C.ρD.凸性【答案】BD13、下列選項中，關于程序化交易完備性檢驗的說法，正確的有()。A.轉化為程序代碼的交易邏輯要與投資者設定的交易思路一致，但實際中會有偏差B.完備性檢驗需要觀察開倉與平倉的價位與時間點，是否和模型所設定的結果一致C.完備性檢驗主要通過對回測結果當中的成交記錄進行研究D.應當特別注意