華僑城房地產企業不同生命周期下的股利政策研究開題報告論文題目：華僑城房地產企業不同生命周期下的股利政策研究分校(教學點)：專業：專業：學生姓名：文獻資料搜集構建分析文獻資料搜集構建分析模型案例及數據的收集得出結論并且給出相關建議論文選題的確定現狀及問題的分析開題內容：華僑城房地產企業不同生命周期下的股利政策研究：背景（意義）√文獻綜述√提綱√技術路線√參考文獻√研究方法√創新性與可行性分析√完成措施√經費預算√課題進度√一、課題背景（意義）（一）研究背景股利政策作為公司理財的核心內容之一，一直倍受國內外財務金融學領域學者的關注。股利政策是企業在利潤再投資與回報投資者兩者之間的一種權衡，它關系到股東的現期收益和企業的長遠發展，也是分析上市公司投資價值時所要考量的一個重要指標。一方面，股利政策可以反映一個公司的經營狀況和業績，所以股利政策會對公司的股票價值產生巨大的影響。另一方面，對于現代企業來說，它不僅是一個簡單的利潤分配問題，也是一個再融資問題，既屬于一種對盈余資金的分配行為，又是一種公司內部的融資行為。究竟是通過支付股利將收益分配給股東，還是留存在企業內部，以便為將來的再投資提供資金支持，對于公司的管理者來說，需要在兩者之間進行合理的分配。長期以來，我國上市公司存在不分紅和分紅少的現象，并且股利政策的制定存在較大的盲目性和隨意性。雖然我國證監會針對這種現象，為了進一步規范我國上市公司的股利政策，出臺了相關政策。將上市公司的分紅狀況與融資條件進行掛鉤，將分紅作為衡量上市公司進行再融資的條件之一，這迫使一些上市公司為了滿足再融資資格，進行后續融資而釆取策略性分配行為，結果使得發放股利的公司數量和比重有所增加。這種政策引導使得上市公司不分紅的現象得到一定程度上的改觀。但是問題也隨之而來，由于我國證券市場還是一個新興的市場，并不是一個成熟、完善的市場，無論是在法律體系制定上還是在監管上都存在一些紕漏，在很多公司加入到分紅的行列中時，出現了分紅的隨意性和盲目性兩個不良傾向。盡管分配現金股利的公司數量有較大的增加，但其中不乏象征性的分配行為，股利支付水平極低。另一方面，隨著該政策的出臺，為了滿足再融資的條件，出現了一批不顧自身實力進行現金股利分配的上市公司，這種超能力的股利分配行為不但對公司自身的發展造成不良的影響，也會影響到整個證券市場的長期健康發展。盡管近年來，分配現金股利的上市公司數量有較大的增長，但是仍然還有很大一部分上市公司選擇不分配股利，并且出現了象征性分配現象以及超能力分配現象。導致這些現象的原因是什么，為何會出現該種股利政策，諸多學者有不同的研究，在查閱相關資料后，筆者發現從企業生命周期視角出發對企業股利政策影響因素的研究較少，故而本文對該問題進行探究。（二）研究意義（三）研究意義從實踐意義上來說，本文的研究能夠為華僑城房地產制定恰當的股利政策提供參考。具體來說，企業的發展要經歷從初創期到成長期，從成長期到成熟期，再從成熟期到衰退期的過程。處于成長期的企業成長能力較強，外界投資者很多，這時企業會希望能夠抓緊時機擴大自身的市場占有率，從而會選擇將利潤留存用于自身建設，以期未來能夠獲得更大的收益，所以在成長期，企業大多只能選擇利用成本較高的外部融資來發放釀股利行。所以，當上市公司處于成長期時，不太愿意支付現金股利。當上市企業處于成熟期時，企業的發展比較穩定，為了回報投資者，可能會選擇發放現金股利。當上市企業處于衰退期時，企業的發展勢頭較差，外在投資者較不愿意再對其進行投資，為了能夠實現起死回生，企業會選擇將利潤支付給投資者。然而在不同生命周期下企業具體如何選擇，當前國內研究則偏少，故而筆者的研究也能為這些企業在不同的生命周期下股利政策的選擇提供參考。從理論上來說，本文研究的上市公司股利政策的影響因素，并且在引入生命周期的基礎上，分類研究該行業上市公司在不同生命周期之下股利政策的異同，可以在一定程度上對股利政策相關理論起到補充作用。二、文獻綜述（一）國外研究現狀（1）股利政策影響因素的研究Vivian（2018）在他們的研宄中使用了問卷調查法，研究了全美上市公司的高級管理人員在制定現金股利政策時考慮的因素，最終得出他們會著重考慮企業盈利能力的結論。Asensio（2022）通過實證得出，當處于成長期的上市公司的盈利能力變弱時，支付的現金股利也會減少，他們認為也許是由于剛上市的公司會為了未來的發展機會而將盈利留存在企業中，從而不傾向于支付現金股利。Tam（2020）對上市公司的管理者進行調查從而歸納出現金股利政策的一般特點，他們發現高管們主要在考慮了公司的盈利能力之后，才會選擇合適的現金股利支付水平。另外，Tam還對15個歐盟國家的現金股利分配狀況進行歸納總結，最終得出公司若是不傾向于支付現金股利時，可能是受到現金流短缺的影響。相反，在公司現金流充裕的情況下，公司更傾向于支付現金股利。（2）股利政策與企業規模或生命周期的研究Mihalek（2021）認為具有較高的盈利能力和較低的成長率的上市公司傾向于支付現金股利。且在研究后得出了1978年之后美國上市公司支付股利的意愿呈現出下降的態勢，而與企業的規模大或小無關的結論。Mohamed（2022）考察了歐盟15國17年間的數據，得出歐盟公司雖現金股利的支付意愿減弱，但是現金股利的實際支付量增加了的結論。Crawford（2022）在考慮了上市公司投資機會和派現水平之間的關系的基礎上，得出了上市公司的現金股利分配率會隨著其規模變大而升高的結論。（3）股利政策與行業差異關系的研究Medina（2021）在排除了現有的、學者己經發現的影響上市公司現金股利政策的因素之后的基礎上，進行實證分析，最終得出不同行業公司的現金股利政策存在著較大差異，而同一行業內的公司的現金股利政策存在著共性。Frank（2020）使用了對比試驗的方法，認為行業因素對股利政策有很大影響。Jorge（2022）對上市公司的行業因素對其股利分配的影響進行了分析，點明上市公司股利政策受到行業影響較大。（二）國內研究現狀（1）股利政策影響因素的研究賀愛琳（2020）使用了問卷調査法歸納總結我國上市公司現金股利的分配狀況，最終得出我國上市公司會考慮當期及未來的企業盈利能力，以選擇最適當的現金股利政策。柳百萍（2022）使用了動態檢驗法，對我國上市公司現金股利分配狀況進行統計，最終得出我國上市公司的現金股利分配的多少，較大程度受到公司高管對現金流的支配狀況的影響的結論。另外，他認為上市公司的盈利能力和負債狀況會在較大程度上影響其分配現金股利與否，并且當期的盈利狀況會在較大程度上影響其現金股利分配多少。陳曉磬（2021）對上交所中所有分配現金股利的上市公司進行研宄，最終得出上市企業的每股收益與其現金股利支付水平呈現正相關關系的結論。（2）股利政策與企業規模或生命周期的研究劉濤（2020）對我國全部Ａ股的非金融企業進行實證研究，最終得出上市公司在不同生命周期選擇的股利政策也不同的結論。李祗輝（2022）對全部上交所的上市公司進行實證分析，最終得出上市公司制定現金股利政策時并不受其所處的生命周期的影響。閆金娟（2021）在調查后認為上市公司的公司規模并不限制影響其現金股利政策，但是上市公司現金股利分配率會隨著其規模變大而升髙。（3）股利政策與行業差異關系的研究程興火（2022）對不同行業的上市公司數據進行歸納分析，最終發現傳統行業中的上市公司一般更愿意支付現金股利，在支付現金股利的情況下，會選擇支付較多的現金股利。閆金娟（2018）指出高科技行業中的上市公司一般不愿意支付現金股利，及時在支付現金股利的情況下，也會選擇支付較少的現金股利。徐佳（2022）認為上市公司現金股利支付在較大程度上受到行業因素的影響，不同行業中上市公司的現金股利支付有顯著的、穩定的差別。三、課題的主要內容文章主要思路為：緒論→理論概述→實證分析→案例分析→具體因素分析→優化措施具體大綱如下所示：摘要關鍵詞一、緒論（一）研究背景及意義1.研究背景2.研究意義（二）國內外研究綜述1.國外研究現狀2.國內研究現狀3.國內外研究述評（三）研究內容及方法1.研究內容2.研究方法（四）研究思路二、概念界定及相關理論（一）概念界定1.股利2.股利政策（二）相關理論1.現代股利理論2.企業生命周期理論三、企業生命周期視角下華僑城房地產股利政策影響因素的實證分析（一）理論分析與假設提出1.理論分析2.假設提出（二）樣本收集、變量設置與生命周期的劃分1.樣本收集與變量設置2.生命周期劃分（三）企業各生命周期分析1.發展期2.成長期3.成熟期4.衰退期（四）實證結果四、企業生命周期視角下華僑城房地產股利政策影響因素的案例分析（一）華僑城房地產概述1.華僑城房地產基本情況簡介2.華僑城房地產生命周期的劃分3.華僑城房地產不同生命周期階段下股利政策情況（二）華僑城房地產不同生命周期階段股利政策的變化分析1.不同生命周期階股利的支付傾向分析2.不同生命周期階段股利的支付方式分析3.不同生命周期階段股利的支付水平分析五、不同生命周期階段股利政策變化的具體因素（一）財務因素角度1.盈利水平2.償債能力3.投資需求4.現金流狀況（四）非財務因素角度1.股權結構2.法律環境與政策因素3.行業發展周期五、華僑城房地產股利政策優化措施（一）財務方面1.增強自身盈利能力2.保持適當的資產負債率3.采用恰當的投資方式4.保證合理現金流（二）非財務方面1.優化股權結構2.從長遠角度出發制定股利政策3.依據所處的生命周期選擇合適的股利政策六、結論及展望（一）結論（二）展望參考文獻四、參考文獻：[1]多宇陽.房地產企業債務融資結構對財務績效的影響研究[D].沈陽大學,2022.[2]張銀銀.“三道紅線”下房地產企業去杠桿對財務績效的影響研究[D].沈陽大學,2022.[3]周珊.新收入準則下的房地產企業財務會計研究[J].財會學習,2022,(35):64-66.[4]張麗.實施全面預算管理引領房地產企業財務全面優化[J].商界,2022,(12):76-77.[5]趙立軍,王穎馳,許延明.我國房地產企業財務風險識別與防范[J].佳木斯大學社會科學學報,2022,40(06):42-44.[6]洪定星.新時期房地產企業財務風險及防范[J].審計與理財,2022,(12):28-29.[7]鄧雅蘭.房地產企業財務風險控制思考[J].商訊,2022,(27):24-27.[8]劉利麗.房地產企業財務報表分析的關注點[J].質量與市場,2022,(23):31-33.[9]何海明.房地產企業財務報表分析存在的問題及對策[J].集體經濟,2022,(35):119-121.[10]葉麗莉.X房地產公司財務風險控制研究[D].南京郵電大學,2022.[11]黨彥威.宏觀調控背景下房地產企業財務風險管理的思考[J].投資與創業,2022,33(22):76-78.[12]袁爽.房地產企業財務管理存在的問題和對策[J].投資與創業,2022,33(22):97-99.[13]呂淑萍.房地產企業的財務風險分析與管控措施[J].集體經濟,2022,(34):105-107.[14]馬計.房地產企業融資過程中財務管理問題與對策探究[J].質量與市場,2022,(22):19-21.[15]李夢秋.房地產企業財務分析問題研究[J].中小企業管理與科技,2022,(22):160-162.[16]韓夢月.多元化房地產企業的財務風險及其控制對策研究——以恒大集團為例[J].航空財會,2022,4(06):95-100.[17]張興.業財融合在房地產企業精細化財務管理中的應用[J].企業改革與管理,2022,(21):124-126.[18]郭海濱.新形勢下房地產企業財務管理改進的有效措施探討[J].企業改革與管理,2022,(21):130-132.[19]曹極.房地產企業財務管理的優化策略研究[J].財會學習,2022,(32):55-57.[20]郭浩宇,孫小明.區塊鏈技術在房地產企業財務風險管理中的應用研究[J].房地產世界,2022,(21):118-120.[21]赫玲悅.房地產企業財務風險識別與防范——以綠地控股集團為例[J].河北企業,2022,(11):107-109.[22]汪海洋.基于業財融合的企業財務共享模式研究——以房地產企業為例[J].商業會計,2022,(21):84-86.[23]郭俊麟.房地產企業財務風險分析及防范對策——以M房地產企業為例[J].西部財會,2022,(11):41-43.[24]孟茜.房地產企業財務風險管理研究[D].東北財經大學,2022.[25]孫秀麗.基于風險導向的房地產企業財務管理體系建設探索[J].會計師,2022,(20):19-21.[26]王丹霖.加強房地產企業財務內控制度建設的幾點思考[J].市場,2022,(29):148-150.[27]楊榮嶸.業財融合在房地產企業財務管理中的運用思考[J].質量與市場,2022,(19):55-57.[28]顏罡.房地產企業財務內部控制存在的問題及對策[J].現代營銷(上旬刊),2022,(10):49-51.[29]王萱竹.房地產企業財務風險控制分析——以華發股份為例[J].中小企業管理與科技,2022,(19):146-148.[30]趙媛.新收入準則下房地產企業如何發揮財務管理作用[J].現代商業,2022,(28):149-152.[31]王鋒.房地產企業財務分析存在的問題及對策思考[J].行政事業資產與財務,2022,(18):105-107.[32]王楠.房地產企業財務風險及其內部控制措施[J].營銷界,2022,(18):62-64.[33]屠順理.高杠桿下房地產企業財務風險研究[J].鄉鎮企業會計,2022,(09):39-41.五、技術路線確定研究目標確定研究目標制定研究計劃研究結果及其反饋具體研究過程收集各類反饋意見，不斷完善研究成果相關問題總結優化舉措和對策建議研究理論研究比較研究案例分析現狀研究總結經驗，得出啟示，探索現狀發展撰寫研究成果的報告檢索梳理分類實地考察反饋制定研究計劃查閱大量相關文獻，了解研究現狀權威政策文本解讀、專家學者咨詢確定研究主題圖1本文的技術路線圖五、研究方法：本文擬采用文獻分析法和案例考查法進行研究。一是文獻分析法。文獻分析法是收集資料并進行研究的一種方法。雖然這種方法獲得的信息和資料是有限且間接的，但是有利于從整體上把握企業不同生命周期下的股利政策研究相關理論的研究狀況以融合前人的優秀經驗，有效的避免了因調查規模有限而存在的局限性，本文將主要采用這種方法，對相關文獻資料進行分析并借鑒有用的理論觀點。二是理論研究與實際結合。將理論運用于實例可以行之有效的于繁雜瑣碎的理論中總結岀具體領域所對應的評價、認知以及優化的具體方法，尋求切實可行的方案和途徑，令其作用得以充分發揮。三是歸納法。在文獻資料分析的前提下，結合理論研究和實際情況歸納總結，為為后續進一步的問題和優化方案的研究制定提供依據。六、創新性與可行性：（一）選題的創新性（1）研究內容創新：由于目前學術界對華僑城房地產企業不同生命周期下的股利政策研究甚少，同時本人目前也在從事相關工作，能夠獲得大量第一手資料，因此對華僑城房地產企業不同生命周期下的股利政策研究屬于內容創新。（2）研究方式創新：本文選取了華僑城房地產作為案例分析探索了關于華僑城房地產企業不同生命周期下的股利政策研究的關鍵要素，同時根據提出的要素對華僑城房地產企業不同生命周期下的股利政策研究進行更加深入的剖析并結合專業知識提出相關建議，因此研究方式屬于創新。（3）研究視角創新：本文基于企業不同生命周期下的股利政策研究視角對華僑城房地產的未來發展進行研究，當前基于這一視角的研究還較少，因此研究視角方面存在創新。（二）可行性分析（1）已獲得數據且數據