高級會計師之高級會計實務真題練習模擬題附答案

大題（共20題）一、甲公司為一家在上海證券交易所上市的汽車零部件生產企業。為了促使公司不斷挖掘潛力，降低相關產品的生產成本，增強市場競爭力，甲公司從2019年起全面深化預算管理。有關資料如下：（1）全面預算編制方式。2019年起，公司確立了新的預算編報流程，即由各個層級的預算參與者共同制定預算，最終經最高管理層和董事會批準。（2）全面預算編制流程。2018年10月，甲公司向各層級預算機構下達了2019年度全面預算編制的總體性要求；2018年12月，甲公司預算管理委員會匯總編制了2019年度全面預算草案，然后報董事會審議，董事會審議通過后，以正式文件下達各預算單位執行。（3）全面預算分析。自2019年起，甲公司以行業內的標桿企業乙公司為基準對象，對本公司的績效進行比較、分析，以了解公司內部的優勢和劣勢，以及在行業中的競爭地位，從而不斷改進公司業績，增強市場競爭力。（4）全面預算控制。為了更好地執行預算，提高資源使用的效率和效果，2019年度甲公司需要繼續加強預算控制。對于一些重大的項目支出，應嚴格審核支出的合理性，以保障不超預算；而對于一些和日常經營相關的業務，則以質疑等方式來提醒相關人員，促使相關人員查找產生預算差異的原因。（5）全面預算調整。為了確保預算目標的實現以及預算的剛性，2019年度公司主要預算項目的目標值在執行過程中不得進行任何調整。假定不考慮其他因素。<1>?、根據資料（1），指出甲公司2019年度采取的預算編制方式類型，并說明其缺點。<2>?、根據資料（2），指出甲公司全面預算編制流程是否恰當；如不恰當，請指出，并說明理由。<3>?、根據資料（3），指出甲公司2019年采取的全面預算分析方法類型，并說明該種分析方法的優點。<4>?、根據資料（4），指出甲公司預算控制中所遵循的原則。<5>?、根據資料（5），指出甲公司全面預算調整的說法是否存在不當之處，并說明理由。【答案】1.甲公司2019年度采取的預算編制方式類型：參與式預算。（1分）缺點：預算執行者為了逃避最終責任，可能造成預算松弛問題，編制低標準預算，制定容易實現的目標，例如高報成本預算目標或低報銷售預算目標。當上下級之間存在信息非對稱時，心理因素就會導致行為扭曲，如高層管理者過嚴或過松的審批會引發預算松弛或預算操縱問題。（1.5分）2.不恰當。（1分）不當之處：甲公司預算管理委員會匯總編制了2019年度全面預算草案。（1分）理由：預算管理委員會辦公室負責匯總編制2019年度全面預算草案。（1.5分）不當之處：董事會審議通過后，以正式文件下達各預算單位執行。（1分）理由：全面預算草案應當報經股東大會最終審議批準，然后以正式文件下達各預算單位執行。（1.5分）3.甲公司2019年采取的全面預算分析方法類型：對標分析。（1分）優點：通過對標分析，可以了解企業在行業競爭中的地位，明確差距，提出相應的改進措施。（1.5分）4.遵循的預算控制原則：剛性控制與柔性控制相結合的原則。（1.5分）5.存在不當之處。（1分）理由：當公司內外戰略環境發生重大變化或突發重大事件等，導致預算編制的基本假設發生重大變化時，可以進行預算調整。（1.5分）二、2016年5月，D公司開工建設職工活動中心，2017年6月份完工。工程原定總投資3500萬元，決算金額為3950萬元。據查，該工程由D公司工會提出申請，由工會有關人員進行可行性研究，經D公司董事會審批同意并授權由工會主席張某具體負責工程項目的實施和對工程價款支付的審批。隨后，張某自行決定將工程交由某個體施工隊承建。在工程即將完工時，施工隊負責人向張某提出，職工活動中心應有配套健身設施，建議增建保齡球館。張某認為這一建議可取，指示工會有關人員提出工程項目變更申請，經其簽字批準后實施。在工程完工后，由工會有關人員辦理了竣工驗收手續，由財務部門將交付使用資產登記入賬。職工活動中心交付使用后，發現包括保齡球道在內的多項工程設施存在嚴重質量問題。要求：從內部控制角度，指出D公司內部控制中存在哪些薄弱環節？【答案】D公司內部控制中存在下列薄弱環節：①工程項目的可行性研究存在缺陷，不應僅由工會有關人員進行可行性研究。②公司董事會授權工會主席張某全權負責工程項目實施和工程價款支付的審批，屬于授權批準不當。③工會主席私自決定施工單位，表明該公司授權批準程序存在缺陷。④工程變更追加預算應按照規定的權限和程序進行審批，不能僅由張某一人簽字批準。工程變更沒有經過可行性研究論證。⑤竣工驗收控制不嚴，不應僅由工會人員進行竣工驗收。三、甲公司和乙公司為兩家高科技企業，適用的企業所得稅稅率均為15%。甲公司總部在北京，主要經營業務在華北地區；乙公司總部和主要經營業務均在上海。乙公司與甲公司經營同類業務，已先期占領了所在城市的大部分市場，但資金周轉存在一定的困難，可能影響未來持續發展2013年1月，甲公司為拓展市場，形成以上海為中心、輻射華東的新的市場領域，著手籌備并購乙公司。并購雙萬經過多次溝通，與2013年3月最終達成一致意向。甲公司準備收購乙公司100%股權，為此聘請資產評估機構對乙公司進行價值評怙，評估基準日為2012正12月31日。資產評估機構采用收益法和市場法兩種方法對乙公司價值進行評估。并購雙方經協商，最終確定按市場法的評估結果作為交易的基礎，并得到有關方面的認可。與乙公司價值評估相關的資料如下：(1)2012正12月31日，乙公司資產負債率為50%，稅前債務資本成本為8%。假定無風險報酬率為6%，市場投資蛆合的預期報酬率為12%，可比上市公司無負債經營β值為0.8。(2)乙公司2012年稅后利潤為2億元，其中包含2012年12月20日乙公司處置一項無形資產的稅后凈收益0.1億元。(3)2012正12月31日，可比上市公同平均市盈率為15倍。假定并購乙公司前，甲公司價值為200億元；并購乙公司后，經過內部整合，甲公司價值將達到235億元。甲公司應支付的并購對價為30億元。甲公司預計除并購對價款外，還將發生相關交易費用0.5億元。假定不考慮其他因素。要求：計算用收益法評估乙公司價值時所使用的折現率。【答案】乙公司負債經營β系數=08*{1+(115%)*(50%/50%)}=1.48re=6%+1.48*(12%-6%)=14.88%rd=8%*（1-15）=68%rwacc=14.88%*50%+6.8%*50%-=10.84%或：re=6%+0.8*{1+(1-15%)*(50%/50%)}*(12%-6%)=14.88%rwacc=14.88%*50%+8%*(1-15%)*50%=10.84%四、飛騰公司為一家中央國有企業，擁有兩家業務范圍相同的控股子公司A、B，控股比例分別為58%和77%。在飛騰公司管控系統中，A、B兩家子公司均作為飛騰公司的利潤中心。A、B兩家公司2016年經審計后的基本財務數據如下(金額單位為萬元)：適用所得稅稅率25%，平均資本成本率5.5%。2017年初，飛騰公司董事會在對這兩家公司進行業績評價與分析比較時，出現了較大的意見分歧。以董事長為首的部分董事認為，作為股東應主要關注凈資產回報情況，而A公司凈資產收益率遠高于B公司，因此A公司的業績好于B公司。以總經理為代表的部分董事認為，A、B兩公司都屬于總部的控股子公司且為利潤中心，應當主要考慮總資產回報情況，從比較兩家公司總資產報酬率(稅后)結果分析，B公司業績好于A公司。假定不考慮所得稅納稅調整事項和其他有關因素。要求：根據上述資料，分別計算A、B兩家公司的經濟增加值，并據此對A、B兩家公司做出業績比較評價(要求列出計算過程)。【答案】(1)A公司經濟增加值=稅后凈營業利潤－資本占用*加權平均資本成本率=(1500－7000*6%)*(1－25%)＋7000*6%*(1－25%)－(5000＋7000)*5.5%=465(萬元)B公司經濟增加值=660＋2000*6%*(1－25%)－(2000＋7000)*5.5%=255(萬元)評分說明：列出計算過程，計算結果正確的，得相應分值。未理出計算過程、計算結果正確的，得相應分值的一半。(2)評價：從經濟增加值角度分析，A公司業績好于B公司。五、根據公司決議，甲公司開展了如下套期保值業務：2012年12月1日，甲公司與境外A公司簽訂合同，約定于2013年2月28日以每噸500美元的價格購入10000噸豆粕。當日，甲公司與B金融機構簽訂了一項買入3個月到期的遠期外匯合同，合同金額5000000美元，約定匯率為1美元＝6.28元人民幣。該日即期匯率為1美元＝6.25元人民幣。2013年2月28日，甲公司以凈額方式結算該遠期外匯合同，并購入豆粕。此外，2012年12月31日，一個月美元對人民幣遠期匯率為1美元＝6.29元人民幣，2個月美元對人民幣遠期匯率為1美元＝6.30元人民幣，人民幣的市場利率為5.4%；2013年2月28日，美元對人民幣即期匯率為1美元＝6.35元人民幣。甲公司在討論對該套期保值業務具體如何運用套期會計處理時，有如下三種觀點：①將該套期保值業務劃分為公允價值套期，遠期外匯合同公允價值變動計入其他綜合收益。②將該套期保值業務劃分為現金流量套期，遠期外匯合同公允價值變動計入其他綜合收益。③將該套期保值業務劃分為境外經營凈投資套期，遠期外匯合同公允價值變動計入當期損益。假定不考慮其他因素。要求：1.根據資料，分別判斷甲公司對該套期保值業務會計處理的三種觀點是否正確；對不正確的，分別說明理由。2.根據資料，分別計算該套期保值業務中遠期外匯合同在2012年12月1日、2012年12月31日的公允價值。①將該套期保值業務劃分為公允價值套期，遠期外匯合同公允價值變動計入其他綜合收益。②將該套期保值業務劃分為現金流量套期，遠期外匯合同公允價值變動計入其他綜合收益。【答案】1.第一種觀點存在不當之處。不當之處：遠期外匯合同公允價值變動計入其他綜合收益。理由：在公允價值套期中，套期工具公允價值變動形成的利得或損失應當計入當期損益。2.第二種觀點正確。3.第三種觀點存在不當之處。不當之處：將該套期保值業務劃分為境外經營凈投資套期，遠期外匯合同公允價值變動計入當期損益。理由：對確定承諾的外匯風險進行的套期，企業可以作為現金流量套期或公允價值套期處理，不能劃分為境外經營凈投資套期。六、甲單位為某省環境保護廳，執行《行政單位會計制度》。乙、丙單位為甲單位所屬事業單位，執行《事業單位會計制度》并計提固定資產折舊。乙單位經批準對外出租一棟門面房。按照同地段房屋平均市場租賃價格計算，出租價格應不低于每年150萬元。2018年5月，乙單位基本賬戶開戶銀行提出以每年120萬元的租賃價格租用該棟門面房用于網點經營，租期3年。為方便單位和職工辦理業務，經領導班子研究決定，乙單位以每年120萬元的租賃價格將該棟門面房出租給銀行，并與銀行簽訂了租期為3年的租賃協議。要求：做法或處理是否正確；如不正確，分別說明理由。【答案】該處理不正確。理由：在按照規定程序履行報批手續后，原則上應采取公開競價招租的形式確定出租的價格；必要時采用評審或者資產評估的辦法確定出租的價格。七、（2008年）某企業集團是一家大型國有控股企業，持有甲上市公司65%的股權和乙上市公司2000萬股無限售條件流通股。集團董事長在2008年的工作會上提出，“要通過并購重組、技術改造、基地建設等舉措，用5年左右的時間使集團規模翻一番，努力躋身世界先進企業行列”。根據集團發展需要，經研究決定，擬建設一個總投資額為8億元的項目，該項目已經國家有關部門核準，預計兩年建成。企業現有自有資金2億元，尚有6億元的資金缺口。企業資產負債率要求保持在恰當水平，集團財務部提出以下方案解決資金缺口：方案一：向銀行借款6億元，期限2年，年利率7.5%，按年付息；方案二：直接在二級市場上出售乙公司股票，該股票的每股初始成本為18元，現行市價為30元，預計未來成長潛力不大；方案三：由集團按銀行同期借款利率向甲公司借入其尚未使用的募股資金6億元。要求：假定你是集團總會計師，請在比較三種方案后選擇較優方案，并說明理由。【答案】應當選擇方案二（或：方案二最優）。理由：（1）如果選擇方案一：①企業資產負債率將上升（或：財務風險將提高；或：償債能力將下降；或：資產負債率將難以保持在恰當水平）；②還本付息壓力大（或：借款利息較高），2年共需支付利息9000萬元，同時6億元本金需要歸還。（2）如果選擇方案二：①集團在二級市場上出售乙上市公司的股權，變現速度快（或：資金到帳快）；②無還本付息壓力（或：可使資產負債保持在恰當水平）；③實施方案二可提升集團當年利潤（或：可獲得投資收益；或：可使凈資產收益率上升）。（3）如果選擇方案三：根據國家有關上市規則規定，上市公司應按照招股說明書規定的用途使用募股資金，控股股東不能違規占用上市公司資金（或：募股資金有特定用途，不得挪用；或：占用上市公司資金不合規、不合法；或：募股資金不得隨意拆借），方案三不具可行性。八、甲公司是國內一家從事建筑裝飾材料生產與銷售的股分公司。2012年底，國家宏觀經濟增勢放緩，房地產行業也面著著沿嚴峻的宏觀調控形勢。甲公司董事會認為，公司的發展與房地產行業密切相關，公司戰略需進行相應調整。2013年初，甲公司根據董事會要求，召集由中高層管理人員參加的公司戰略規劃研討會。部分參會人員發言要點如下：市場部經理：盡管國家宏觀經濟增勢放緩，但房地產行業一直沒有受到太大影響，公司仍處于重要發展機遇期，在此形勢下，公司宜擴大規模，搶占市場，謀求更快發展。近年來，本公司的主要競爭對手乙公司年均銷售增長率達12%以上，而本公司同期年均銷售增長率僅為4%，仍有市場拓展余地。因此，建議進一步拓展市場，爭取近兩年把銷售增長率提升至12%以上。生產部經理：本公司現有生產能力已經飽和，維持年銷售增長率4%水平有困難，需要擴大生產能力。考慮到當前宏觀經濟和房地產行業面臨諸多不確定因素，建議今明兩年維持2012年的產銷規模，向管理要效益，進一步降低成本費用水平，走向內涵式發展道路。財務部經理：財務部將積極配臺公司戰略調整，做好有關資產負債管理和融資籌劃工作。同時，建議公司戰略調整要考慮現有的財務狀況和財務政策。本公司2013年年末資產總額50億元，負債總額為25億元，所有者權益為25億元；2012年度銷售總額為40億元，凈利潤為2億元，分配現金股利1億元。近年來，公司一直維持50%資產負債率和50%股利支付率財務政策。總經理：公司的發展應穩中求進，既要抓住機遇加快發展，也要積極防范財務風險。根據董事會有關決議，公司資產負債率不得高于60%這一行業均值，股利支付率一般不得低于40%，公司有關財務安排不能突破這一紅線。假定不考慮其他因素。要求：分別指出市場部經理和生產部經理建議的公司戰略類型【答案】市場部經理的建議屬于成長型{或：發展型；或：擴展型}戰略。九、甲公司是一家從事服裝設計、生產、銷售的公司，近年來，受到顧客個性化發展趨勢的影響，甲公司獨立自主設計的服裝廣受好評，為更進一步提升公司營業收入增長率，決定加速建立“互聯網+”模式，構建“線上+線下”營銷渠道，拓寬公司銷售市場，重點推進線上營銷渠道項目（以下簡稱“項目”）建設，以鞏固公司的行業競爭地位。2019年5月，公司召開了由中高層管理人員參加的“互聯網+——線上營銷渠道投融資”專項論證會。部分與會人員發言要點如下：（1）總經理：為拓寬公司營銷渠道，公司擬由線下銷售模式轉為“線上+線下”銷售模式，建立線上銷售模式。該戰略的實施，在拓寬營銷渠道的同時，很可能影響當前線下銷售收入，所以在轉換前、轉換中及轉換后都應有應對措施，以降低線上銷售模式對線下銷售模式的影響。（2）銷售部經理：線上項目是公司新開發項目，應以該項目獲得的全部營業收入作為項目盈利的參考。（3）財務部經理：該項目的系統開發有兩個方案可供選擇：方案一：自行招聘技術開發人員，開發系統，找尋供應鏈及物流。該方案預計初始投入5000萬元，年均收益額為900萬元，各年的現金凈流量為1000萬元。方案二：外包開發系統，找尋供應鏈及物流。該方案預計初始投入6500萬元，年均收益額為1000萬元，各年的現金凈流量為1250萬元。該項目建設期為0年，運營期為10年。項目適用的所得稅稅率為25%。項目的必要報酬率為10%。[已知：（P／A，10%，10）=6.1446]（4）董事長秘書：公司在開發新項目時，應堅持公司原有的可持續發展戰略，新項目的融資均應來源于債務融資，以便于公司維持最佳資本結構。建議公司發行可轉換債券，同時，為吸引更多投資者購買可轉換債券，應與投資者簽訂贖回條款，承諾當公司在一段時間內股價持續低于某一幅度時，公司按照約定的價格購回股票，以降低投資者損失，從而吸引投資者投資可轉換債券。同時，為加速可轉換債券轉換為股票，與投資者簽訂回售條款，約定當公司在一段時間內股價持續高于某一幅度時，公司有權按照約定的價格購回可轉換債券，投資者為防止可轉換債券被購回，會選擇轉換股票，從而起到加速轉換的目的。假定不考慮其他因素。要求：【答案】1.投資決策流程需要經歷的程序：①進行企業內外部環境分析；②識別投資機會，形成投資方案；③估算投資方案的現金流量和各種價值指標；④進行指標分析，選擇投資方案；⑤嚴格投資過程管理，動態評估投資風險；⑥評估投資效果，進行項目后評價。2.銷售部經理的發言不正確。理由：當采納新項目時，很可能影響當前線下銷售收入，應將新項目對原有線下銷售項目的影響也考慮在內，不能將新項目的銷售收入全部作為增量的收入來處理，需要扣除原有項目銷售收入的減少部分。3.①會計收益率法方案一會計收益率=900／5000×100%=18%方案二會計收益率=1000／6500×100%=15.38%會計收益率法下，應選擇方案一。②靜態投資回收期法一十、甲公司系一家集規劃設計、裝備制造、工程施工為一體的國有大型綜合性建設集團公司。2015年初，甲公司召開總經理辦公會，提出要進一步提升“戰略規劃——年度計劃——預算管理——績效評價”全過程的管理水平。會議主要內容如下：(1)會議提出要貫徹落實董事會制定的以“國際業務優先發展”為主導的密集型戰略。公司應積極響應國家“一帶一路”建設規劃，在“一帶一路”沿線國家(包括已開展業務和尚未開展業務的國家)爭取更多業務訂單，一方面提高現有產品與服務在現有市場的占有率，另一方面以現有產品與服務積極搶占新的國別市場。(2)會議審議了公司2015年度經營目標。公司發展部從公司自身所擁有的人力、資金、設備等資源出發，提出了2015年新簽合同額、營業收入、利潤總額等年度經營目標，并經會議審議通過。(3)會議聽取了公司2014年度預算執行情況的報告。財務部就公司2014年的預算執行情況進行了全面分析，并選取行業內標桿企業M公司作為對標對象，從盈利水平、資產質量、債務風險和經營增長4個方面各選取一個關鍵指標進行對標分析(相關對標數據見下表)，重點就本公司與M公司在某些方面存在的差距向會議作了說明。(4)會議聽取了關于采用“平衡計分卡”改進績效評價體系的報告。會議指出：公司近年來單純采用財務指標進行績效評價存在較大局限性，同意從2015年起采用“平衡計分卡”對績效評價體系進行改進；同時要求加快推進此項工作，以更好地促進公司戰略目標的實現。假定不考慮其他因素。要求：根據資料(4)，指出采用“平衡計分卡”方式進行績效評價將有哪些方面的改進。【答案】平衡計分卡采用多重指標、從多個維度或層面【或：財務層面、顧客層面、內部業務過程層面、學習與成長層面】對企業或分部進行績效評價。(2分)或：平衡計分卡不僅是一個財務和非財務業績指標的收集過程，還是一個戰略業務單元的使命和戰略所驅動的自上而下的過程，其體現戰略目標，致力于追求未來的核心競爭力。(2分)或：平衡計分卡對以下四方面進行了平衡：財務業績與非財務業績的平衡；與客戶有關的外部衡量與關鍵業務過程和學習成長有關的內部衡量的平衡；領先指標與落后指標設計的平衡；結果衡量(過去努力結果)與未來業績衡量的平衡。(2分)一十一、A集團控股有限公司（簡稱A集團）是一家以清潔能源、新能源及能源相關產業為主的國際化綜合性能源集團，是全球最大的光伏材料制造商之一。集團秉承著“綠色生活”的理念，通過創新驅動、追求卓越，致力于成為最受歡迎的國際化清潔能源企業之一。隨著集團能源產業相關多元化的發展，從運營燃煤燃氣熱電、燃煤發電、垃圾發電、風力發電、生物質發電、太陽能發電等電力業務，到規模化投資硅片等光伏材料業務，以及正在建設中的天然氣勘探、開發、倉儲、配送、終端業務，覆蓋了能源行業多個產業。隨著競爭的加劇，A集團戰略、運營、財務、人力資源等方面的管理均面臨著嚴峻的挑戰。為了提高集團競爭力，降低集團管理成本，董事會決定在集團財務管理部門下建立財務共享服務中心，先建立基本模式，待成熟后再建立市場運營模式、高級市場運營模式等。2011年7月，A集團實施財務共享服務中心調研，確立戰略定位，并選取某一縣城建立財務共享服務中心。集團先后著手ERP的實施、現金池的建設、網銀支付功能的開通等，技術路徑上主要依靠掃描和電子影像系統解決會計憑證的異地傳遞問題。假定不考慮其他因素。（1）根據上述資料，從所采用的主要技術路徑角度，判斷A集團財務共享服務類型，并說明該模式下的核心思想。（2）根據上述資料，分析集團管理部門與財務共享服務中心的關系，并說明該模式的優缺點。（3）根據上述資料，分別說明電子影像系統的功能和價值。【答案】一十二、甲公司和乙公司均為手機生產商。甲公司規模大，市場占有率高，乙公司規模小，但是有一項手機生產關鍵技術，屬于未來手機發展方向，需要投入資金擴大規模和開拓市場。甲公司擬收購乙公司100%股權。甲公司的估計價值為20億元，乙公司的估計價值為5億元，要求轉讓出價6億元。預計兩家公司并購整合后的價值將達到28億元。甲公司預計在并購價款外，還將發生財務顧問費、審計費、評估費、律師費等并購交易費用0.5億元。要求：計算甲公司并購乙公司的并購收益、并購溢價、并購溢價率和并購凈收益，并據此指出甲公司并購乙公司的財務可行性。【答案】一十三、康達電子科技股份有限公司2016年度息稅前利潤為1000萬元，資金全部由普通股資本組成，股票賬面價值為4000萬元，所得稅稅率為25%，該公司認為目前的資本結構不合理，準備用發行債券購回部分股票的辦法予以調整。經過咨詢調查，目前的債券利率(平價發行，不考慮手續費)和權益資本的成本情況如下表所示。要求：簡述凈現值指標的優缺點。其他相關系數請注意：(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，4)=0.6830，(P/F，10%，10)=0.3855【答案】一十四、12月1日，光明公司財務王經理召開部門會議，重點部署下一年度的預算工作開展。他指示費用會計小李要參照去年的預算通知，盡快草擬出一個通知文件，他要找總經理盡快將通知簽發出去：另外，他還要小李在5個工作日內整理出各部門當年1～10月的費用明細，反饋到各部門，作為預算的重要參考依據。12月2日，王經理帶著預算通知文件來到張總經理的辦公室，匯報了今年1～10月的費用情況總體比去年增長了13%，建議明年的費用要嚴格預算，總體上不應該超過今年。張總經理肯定了這個原則，但指出要根據實際業務的變動，對各項費用的增減進行把控，并要求他召集各部門負責人專門開會安排這個工作。12月5日，光明公司預算工作會議按計劃召開。會議上，王經理詳細說明了各項費用的定義以及預算過程中需要注意的事項，包括必須按時間要求完成等。張總經理做了重要指示，指出目前市場競爭激烈，公司必須加強成本費用控制，才能提高市場競爭力，要求各部門負責人要非常重視費用預算工作，要親自抓、親自過問。元旦過后，各部門預算表格陸陸續續上交，小李忙碌著費用預算的初審。通過幾輪溝通，大部分的費用都已初步確認，但以下幾項費用，他拿不準主意：①辦公費。公司去年年底進行了新ERP系統的上線，現在很多部門的辦公費都大增，總體增加了45%，預算增加理由都是：新系統要求打印的東西多，打印耗材大量增加。②辦公室的移動電話費增加到4800元，比去年的2000元翻了一番還多。辦公室的理由是：陸副總電話費實報實銷，因為公司去年固定電話是包月的，他主要用座機打電話；而今年由于電信公司包月費用上漲，公司為控制費用已停止包月，因此，按陸副總的話費標準，他們制定了4800元(400×12)的費用預算。③三個工廠的差旅費。在預算開始前，技術部門向三個工廠廠長發出知會，要求他們增加差旅費預算，因為為加強與行業的技術交流，今年他們打算安排各個廠長分別參加行業協會組織的行業討論會議。預計討論會每次兩人參加，費用5000元，預計參加兩次，各廠各增加10000元。而之前工廠的差旅費很少發生，只有零星的幾百元。④修理費。一廠增加了鍋爐房的大修理費60000元，因為鍋爐使用超過4年了，一次都沒有進行大修，計劃今年要進行大修。⑤人力資源部的汽車費。人力資源部提出，考慮到公司處于郊區，為方便員工上下班，打算今年增加班車一輛，預計年增加費用80000元。⑥辦公室招待費增加50000元。主要原因是公司發展到現在土地不夠用，辦公室正在與政府相關部門溝通，打算在公司北面新增土地80畝，需要增加業務招待費30000元。另外，隨著業務的發展，公司在當地越來越有影響，對外聯絡增多，預計增加外聯費用20000元。⑦設備科的電費。考慮到今年的電力緊張，電費極有可能增加，因此電費預算增加了58000萬元(按每度電增加3分錢預計)。【答案】業務預算應在財務預算之前開展，過于重視費用預算，而忽視了銷售預算、資本預算等。一十五、甲公司為一家在上海證券交易所上市的企業，也是全球著名集成電路制造商之一，現在正準備積極實施海外并購。公司認為，通過并購整合全球優質產業資源，發揮協同效應，是加速實現公司占據行業全球引領地位的重要舉措；并購目標企業應具備以下基本條件：①應為集成電路設計商，位于產業鏈上游，且在業內積累了豐富而深厚的行業經驗，擁有較強影響力和行業競爭力；②擁有優秀的研發團隊和領先的關鍵技術；③具有強大的市場營銷網絡。經論證，初步選定海外乙公司作為并購目標。要求：根據上述資料，從經營協同效應的角度，指出甲公司并購乙公司的并購動機。【答案】并購動機：縱向一體化；資源互補。一十六、甲公司是國內一家從事建筑材料生產與銷售的國有控股上市公司（以下簡稱“公司”）。2014年公司銷售收入達100億元，資產負債率約為70%，現金股利支付率為50%，銷售凈利率為5%。公司預計2015年銷售收入將增長60%，資產、負債占銷售收入的百分比分別為50%、35%，銷售凈利率為5%。公司目前財務風險偏高，應當調整財務戰略，適當降低資產負債率。2015年銷售增長所需資金從外部籌集，考慮到公司目前付息壓力較大，其中3億元資金缺口由大股東及其他戰略投資者的股權投資來彌補，剩余資金通過發行債券的方式進行籌集。2014年12月，甲公司管理層提出了兩種籌資方案：方案1：于2015年1月1日平價發行5年期公司債券，債券面值為1000元，票面利率10%，每年末支付一次利息。方案2：于2015年1月1日發行5年期可轉換債券，債券面值為1000元，票面利率2%，從發行日起算，每年末支付一次利息。持有者在可轉債發行滿3年后方可將債券轉換為普通股，轉換價格為20元，另外，贖回條款規定甲公司可在可轉債發行滿4年后按一定價格贖回可轉債。假設普通債券的市場利率為10%，不考慮其他因素。1、根據資料計算甲公司的外部融資需要量。2、若按照方案1發行5年期公司債券，計算甲公司需要發行多少份債券。3、若按照方案2發行可轉換公司債券，且2017年12月31日甲公司股票市場價格為26.5元/股，當2017年12月31日投資者選擇行使轉換權，計算可轉換債券的轉換比率和轉換價值。4、相對于其他證券融資，說明可轉換債券融資對投資者的吸引力有哪些。【答案】一十七、甲公司是一家大型高科技集團上市公司，主營手機、電腦及其他電子科技產品。其生產、研發與銷售部門遍及全球各地。產品特征與類型具有一定的地理特殊性，該公司的發展戰略是系列電子產品多元化，從多板塊、多渠道取得效益。甲公司重視研究開發，持續推出新產品，不斷創新產品配套服務，以此推動消費者對產品進行升級，提高產品邊際收益。近年來，公司財務戰略目標日益明晰，高度重視企業價值管理，構建了以經濟增加值最大化為核心目標，持續盈利能力和長期現金流量現值為輔助目標的財務戰略目標體系。按照財務戰略目標要求，2011年甲公司在2010年的基礎上，對部分業務板塊追加了投資，其中業務板塊A和業務板塊B各追加投資10000萬元，業務板塊C追