2022年山東省臨沂市中級會計職稱財務管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列有關和解協(xié)議效力的表述中，不符合新頒布的《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的是（）。

A.經(jīng)人民法院裁定認可的和解協(xié)議，對債務人有約束力

B.經(jīng)人民法院裁定認可的和解協(xié)議，對全體和解債權人有約束力

C.和解協(xié)議對債務人的保證人和其他連帶債務人無效

D.債務人不履行人民法院裁定認可的和解協(xié)議的，債權人可以請求人民法院強制執(zhí)行

2.

3.

第

2

題

企業(yè)財務管理是企業(yè)管理的一個組成部分，區(qū)別于其他管理的特點在于它是一種（）。

A.勞動要素的管理B.物質設備的管理C.資金的管理D.使用價值的管理

4.某股利分配理論認為，由于對資本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，企業(yè)應采用低股利政策。該股利分配理論是()。

A.代理理論B.信號傳遞理論C.“手中鳥”理論D.所得稅差異理論

5.

第

20

題

下列有關企業(yè)價值最大化目標具體內容的表述中，不正確的是（）。

A.強調盡可能降低風險B.強調股東的首要地位C.加強對企業(yè)代理人的監(jiān)督和控制D.加強與供應商的合作

6.

第

14

題

甲企業(yè)發(fā)出實際成本為140萬元的原材料，委托乙企業(yè)加工成半成品，收回后用于連續(xù)生產(chǎn)應稅消費品。甲企業(yè)和乙企業(yè)均為增值稅一般納稅人，甲企業(yè)根據(jù)乙企業(yè)開具的增值稅專用發(fā)票向其支付加工費4萬元和增值稅0.68萬元，另支付消費稅16萬元。假定不考慮其他相關稅費，甲企業(yè)收回該批半成品的入賬價值為（）萬元。

A.144B.144.68C.160D.160.68

7.下列計算等式中，不正確的是()。

A.預計生產(chǎn)量=預計銷售量+預計期末產(chǎn)成品存貨一預計期初產(chǎn)成品存貨

B.本期購貨付現(xiàn)=本期購貨付現(xiàn)部分+以前期賒購本期付現(xiàn)的部分

C.本期材料采購數(shù)量=本期生產(chǎn)耗用數(shù)量+期末材料結存量一期初材料結存量

D.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期的銷售收入+期末應收賬款一期初應收賬款

8.

第

11

題

在項目投資決策中，下列不屬于營業(yè)稅金及附加估算的內容是（）。

A.所得稅和增值稅B.土地增值稅和資源稅C.城市維護建設稅和教育費附加D.營業(yè)稅和消費稅

9.與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點不包括（）。

A.財務風險較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負擔較低D.形成生產(chǎn)能力較快

10.

第

25

題

ABC公司盈余公積金提取比例為凈利潤的20%，2009年預計發(fā)生未分配利潤100萬元，支付給投資者的股利為400萬元，所得稅稅率為25%，則目標利潤為（）萬元。

11.在證券投資中，通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進行組合可以分散掉的風險是（）。

A.所有風險B.市場風險C.系統(tǒng)性風險D.非系統(tǒng)性風險

12.下列有關稀釋每股收益的說法，不正確的是（）。

13.某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，永久性流動資產(chǎn)為200萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和權益資本可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)采取的是（）。

A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.激進型融資戰(zhàn)略C.保守型融資戰(zhàn)略D.折中融資戰(zhàn)略

14.

第

20

題

企業(yè)價值最大化目標強調的是企業(yè)的（）。

A.實際利潤額B.實際投資利潤率C.預期獲利能力D.實際投入資金

15.ABC公司無優(yōu)先股并且當年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動，平均每股凈資產(chǎn)為5元，權益乘數(shù)為4，總資產(chǎn)收益率為40%，則每股收益為（）元/股。

A.2.8B.28C.1.6D.8

16.

第

10

題

市場上國庫券利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，風險收益率為6%，則利率為（）。

A.10%B.13%C.11%D.12%

17.

18.相對于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的特點是（）。

A.經(jīng)營風險高B.擴大公司的社會影響C.可以利用財務杠桿D.資本成本高

19.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩個方案風險大小應采用的指標是（）。

A.方差B.期望值C.標準差D.標準差率

20.第

13

題

下列各項中（）不屬于定期預算的缺點。

A.盲目性B.滯后性C.間斷性D.不便于考核預算的執(zhí)行結果

21.下列各項中屬于酌量性固定成本的是()。A.A.直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費B.長期租賃費C.直接材料費D.廣告費22.某企業(yè)甲責任中心將A產(chǎn)品轉讓給乙責任中心時，廠內銀行按A產(chǎn)品的單位市場售價向甲支付價款，同時按A產(chǎn)品的單位變動產(chǎn)品從乙收取價款。據(jù)此可以認為，該項內部交易采用的內部轉移價格是()。A.A.市場價格B.協(xié)商價格C.雙重轉移價格D.成本轉移價格

23.在營運資金管理中，企業(yè)的經(jīng)營周期是（）。

A.現(xiàn)金周轉期+應收賬款周轉期一應付賬款周轉期

B.存貨周轉期+應收賬款周轉期+現(xiàn)金周轉期

C.存貨周轉期+應收賬款周轉期一應付賬款周轉期

D.存貨周轉期+應收賬款周轉期

24.

第

13

題

某資產(chǎn)組合中包括A、B、C三種股票，三者的β系數(shù)分別為0.8、1.6和1.2，若組合中三種資產(chǎn)的比重分別是50%、30%和20%，則該組合的β系數(shù)為（）。

A.1.12B.1.5C.1.6D.1.2

25.

第

24

題

下列關于企業(yè)價值最大化目標的說法正確的是（）。

A.該目標是指在權衡企業(yè)相關者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權益的最大化

B.該目標沒有考慮投資的風險價值

C.該目標沒有考慮資金的時間價值

D.該目標認為企業(yè)價值是指企業(yè)的賬面價值

二、多選題(20題)26.下列關于統(tǒng)收統(tǒng)支模式的表述中，正確的有()。

A.有利于調動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性

B.有利于企業(yè)集團全面收支平衡

C.通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)

D.有利于監(jiān)控現(xiàn)金收支

27.根據(jù)政府采購法律制度的規(guī)定，下列情形中，采購人員應當回避的有()。

A.采購人員參加采購活動前3年內與供應商存在勞動關系

B.采購人員參加采購活動前3年內擔任供應商的董事、監(jiān)事

C.采購人員參加采購活動前3年內是供應商的控股股東

D.采購人員參加采購活動前3年內是供應商的實際控制人

28.應交稅金及附加預算中的應交稅金不包括（）。

A.應交增值稅

B.應交資源稅

C.預交所得稅

D.直接計入管理費用的印花稅

29.作為完整的工業(yè)投資項目，下列各項中，既屬于原始投資，又構成項目投資總額的有（）。

A.墊支流動資金B(yǎng).資本化利息C.無形資產(chǎn)投資D.開辦費投資

30.下列各因素中影響內含收益率的有（）。

A.銀行存款利率B.銀行貸款利率C.投資項目有效年限D.項目的原始投資額

31.

第

33

題

企業(yè)稅務管理必須遵循的原則包括（）。

32.財務控制的要素包括（）。

A.控制環(huán)境B.風險評估C.信息與溝通D.監(jiān)控

33.

第

32

題

相對于發(fā)行債券籌資而言，對企業(yè)而言,發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)點有（）。

A.增強公司籌資能力B.降低公司財務風險C.降低公司資金成本D.籌資限制較少

34.

第

26

題

契約型基金相對于公司型基金的特點包括（）。

A.契約型基金的資金是公司法人的資本

B.契約型基金的投資人是受益人

C.契約型基金的投資人沒有管理基金資產(chǎn)的權利

D.契約型基金的運營依據(jù)是基金公司章程

35.

36.下列各項中，屬于約束性固定成本的有（）。

A.管理人員薪酬B.按直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費C.職工培訓費D.研究開發(fā)支出

37.

38.下列各項中，表明公司具有較強股利支付能力的有（）

A.籌資能力較強B.企業(yè)的資產(chǎn)具有較強的變現(xiàn)能力，現(xiàn)金的來源較充裕C.凈利潤金額較大D.投資機會較多

39.

第

28

題

企業(yè)投資的程序主要包括（）。

40.

第

28

題

對于兩種資產(chǎn)構成的投資組合，有關相關系數(shù)的論述，下列說法正確的有（）。

A.相關系數(shù)為-1時投資組合能夠抵消全部風險

B.相關系數(shù)在O+1之間變動時，則相關程度越低分散風險的程度越大

C.相關系數(shù)在O-1之間變動時，則相關程度越低分散風險的程度越小

D.相關系數(shù)為O時，不能分散任何風險

41.根據(jù)有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時，（）。

A.企業(yè)價值上升B.股權資本成本上升C.利息抵稅現(xiàn)值上升D.財務困境成本上升

42.

第

30

題

在長期籌資與短期籌資組合策略問題上，關于積極型組合策略表述錯誤的有（）。

A.收益與風險較高B.長期資金大于永久性資產(chǎn)C.長期資金小于永久性資產(chǎn)D.短期資金小于臨時性流動資產(chǎn)

43.

第

26

題

在下列各項措施中，屬于財產(chǎn)保全控制的有（）。

A．限制接觸財產(chǎn)

B．業(yè)績評價

C．財產(chǎn)保險

D．記錄保護

44.已知固定制造費用耗費差異為1000元，能量差異為-600元，效率差異為200元，則下列說法中正確的有（）

A.固定制造費用成本差異為400元

B.固定制造費用產(chǎn)量差異為-400元

C.固定制造費用產(chǎn)量差異為-800元

D.固定制造費用成本差異為-800元

45.下列各種風險應對措施中，屬于風險規(guī)避措施的有（）。

A.退出某一市場以避免激烈競爭B.拒絕與信用不好的交易對手進行交易C.購買保險D.禁止各業(yè)務單位在金融市場上進行投機

三、判斷題(10題)46.證券資產(chǎn)雖然不能脫離實體資產(chǎn)而獨立存在，但證券資產(chǎn)的價值并不完全取決于實體資產(chǎn)的現(xiàn)實經(jīng)營活動所帶來的現(xiàn)金流量。（）

A.是B.否

47.第

43

題

固定成本不變，銷售額越大，經(jīng)營桿桿系數(shù)就越大，經(jīng)營風險就越大。（）

A.是B.否

48.處于成長中的公司多采取低股利政策；陷于經(jīng)營收縮的公司多采取高股利政策。()

A.是B.否

49.

第

44

題

在財務分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的方法稱為比率分析法。

A.是B.否

50.

第

45

題

某企業(yè)某種原料預計每天的最大耗用量10噸，平均每天的正常耗用量8噸，預計最長訂貨提前期15天，訂貨提前期10天，則該企業(yè)保險儲備量為70噸。（）

A.是B.否

51.風險因素貫穿于財務活動和現(xiàn)金流量的各個環(huán)節(jié)。（）A.是B.否

52.

第

43

題

信號傳遞理論認為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突。（）

A.是B.否

53.在現(xiàn)代的沃爾評分法中，總資產(chǎn)收益率的標準評分值為20分，標準比率為5．5％，行業(yè)最高比率為15．8％，最高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)收益率的實際值為10％，則A企業(yè)的該項得分為24．37分。（）

A.是B.否

54.

第

41

題

優(yōu)先股的優(yōu)先權利表現(xiàn)在股份分配優(yōu)先權和優(yōu)先認股權。

A.是B.否

55.

第

40

題

留存收益是企業(yè)利潤所形成的，所以，留存收益沒有資金成本。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一個生產(chǎn)番茄醬的公司。該公司每年都要在12月編制下一年度的分季度現(xiàn)金預算。有關資料如下：

(1)該公司只生產(chǎn)一種50千克桶裝番茄醬。由于原料采購的季節(jié)性，只在第二季度進行生產(chǎn)，而銷售全年都會發(fā)生。

(2)每季度的銷售收入預計如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。

(3)所有銷售均為賒銷。應收賬款期初余額為250萬元，預計可以在第一季度收回。每個季度的銷售有2／3在本季度內收到現(xiàn)金，另外1／3于下一個季度收回。

(4)采購番茄原料預計支出912萬元，第一季度需要預付50％，第二季度支付剩余的款項。

(5)直接人工費用預計發(fā)生880萬元，于第二季度支付。

(6)付現(xiàn)的制造費用第二季度發(fā)生850萬元，其他季度均發(fā)生150萬元。付現(xiàn)制造費用均在發(fā)生的季度支付。

(7)每季度發(fā)生并支付銷售和管理費用100萬元。

(8)全年預計所得稅160萬元，分4個季度預交，每季度支付40萬元。

(9)公司計劃在下半年安裝一條新的生產(chǎn)線，第三季度、第四季度各支付設備款200萬元。

(10)期初現(xiàn)金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負債。公司需要保留的最低現(xiàn)金余額為10萬元。現(xiàn)金不足最低現(xiàn)金余額時需向銀行借款，超過最低現(xiàn)金余額時需償還借款，借款和還款數(shù)額均為5萬元的倍數(shù)。借款年利率為8％，每季度支付一次利息，計算借款利息時，假定借款均在季度初發(fā)生，還款均在季度末發(fā)生：

要求：

請根據(jù)上述資料，為甲公司編制現(xiàn)金預算：

57.該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終結點一次回收，所得稅率33%，設折現(xiàn)率為10%。

要求（按照稅后凈現(xiàn)金流量）：

（1）采用凈現(xiàn)值指標評價甲、乙方案的可行性。

（2）若兩方案為互斥方案，采用年等額回收額法確定該企業(yè)應選擇哪一投資方案。

（3）若兩方案為互斥方案，采用最小公倍數(shù)法和最短計算期法確定該企業(yè)應選擇哪一投資方案。

58.甲公司2015年實現(xiàn)凈利潤4760萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利290萬元。公司適用的所得稅稅率為25％。其他資料如下：

資料1：2015年年初股東權益合計為10000萬元，其中普通股股本4000萬元(每股面值1元，全部發(fā)行在外)；

資料2：2015年3月1日新發(fā)行2400萬股普通股，發(fā)行價格為5元，不考慮發(fā)行費用；

資料3：2015年12月1日按照每股4元的價格回購600萬股普通股；

資料4：2015年年初按面值的110％發(fā)行總額為880萬元的可轉換公司債券，票面利率為4％，每100元面值債券可轉換為90股普通股；

資料5：2015年年末按照基本每股收益計算的市盈率為20。

要求：

(1)計算2015年的基本每股收益；

(2)計算2015年的稀釋每股收益；

(3)計算2015年的每股股利；

(4)計算2015年年末每股凈資產(chǎn)；

(5)計算2015年年末的每股市價；

(6)計算2015年年末的市凈率。

59.

60.

第

50

題

A公司2007年銷售商品10000件，每件銷售單價為100元，單位變動成本為60元，全年固定經(jīng)營成本為200000元。該公司資產(chǎn)總額為400000元，負債占60%，債務資金的平均利息率為6%，每股凈資產(chǎn)為4元。該公司適用的所得稅稅率為33%。

計算：

（1）單位邊際貢獻；

（2）邊際貢獻總額；

（3）息稅前營業(yè)利潤；

（4）利潤總額；

（5）凈利潤；

（6）每股收益；

（7）2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；

（8）2008年的財務杠桿系數(shù)；

（9）2008年的復合杠桿系數(shù)。

參考答案

1.D本題考核點是和解協(xié)議的效力。根據(jù)相關規(guī)定，和解協(xié)議無強制執(zhí)行的效力，如債務人不履行協(xié)議，債權人不能請求人民法院強制執(zhí)行，只能請求人民法院終止和解協(xié)議的執(zhí)行，宣告其破產(chǎn)。

2.C

3.C本題的考點是財務管理的特點。財務管理是資金的管理，財務管理的內容緊圍繞資金包括籌資管理、投資管理、資金營運管理、分配管理。

4.D所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，企業(yè)應當采用低股利政策。

5.A企業(yè)價值最大化目標的具體內容包括“強調風險與報酬的均衡”，并不是強調盡可能降低風險。

6.A由于委托加工收回后用于連續(xù)生產(chǎn)應稅消費品，因此消費稅不計入半成品的入賬價值，而是計入應交稅費，所以半成品入賬價值＝140＋4＝144（萬元）。會計分錄為：

借：委托加工物資140

貸：原材料140

借：委托加工物資4

應交稅費——應交增值稅（進項稅額）0.68

——應交消費稅16

貸：銀行存款20.68

借：原材料144

貸：委托加工物資144

7.D本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期銷售本期收現(xiàn)+以前期賒銷本期收現(xiàn)=本期的銷售收人+期初應收賬款一期末應收賬款，所以選項D的等式不正確。

8.A在項目投資決策中，營業(yè)稅金及附加應按在運營期內應交納的營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅、城市維護建設稅和教育費附加等估算。

9.A與發(fā)行股票相比，融資租賃籌資的限制條件少，選項B不是正確答案；融資租賃是債務籌資，資本成本要低于普通股，選項C不是正確答案；融資租賃無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)，可以盡快形成生產(chǎn)能力，選項D不是正確答案；融資租賃籌資缺點是財務風險較大，股權籌資的財務風險較小，股權資本不用在企業(yè)正常營運期內償還，沒有還本付息的財務壓力。所以，選項A符合題意。

10.B凈利潤=(400+100)/(1-20%)=625(萬元)，目標利潤=凈利潤/(1一所得稅稅率)=625/(1-25%)=833．33(萬元)。

11.D證券投資組合的風險包括非系統(tǒng)性風險和系統(tǒng)性風險。D項，非系統(tǒng)風險又叫可分散風險或公司特有風險，可以通過投資組合分散掉，當證券種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風險分散掉;B、C兩項不能通過證券組合分散掉。

12.B本題考核的是稀釋每股收益的有關內容。對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額。所以，選項B的說法不正確。選項B中沒有強調是“稅后”影響額。

13.B流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略包括期限匹配、激進型和保守型三種。在激進型融資戰(zhàn)略下，臨時性負債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，本題永久性資產(chǎn)=800+200=1000(萬元)，長期來源900萬元，說明有100萬元永久資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)200萬元由短期來源解決，因此選項B正確。

14.C本題的考點是財務管理目標三種表述的比較。企業(yè)價值最大化目標中所指的企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的總價值，而是企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價值，它反映了企業(yè)潛在或預期獲利能力。

15.D每股收益＝平均每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率＝平均每股凈資產(chǎn)×總資產(chǎn)收益率×權益乘數(shù)＝5×40%×4＝8(元/股)。

16.C通常情況下，無通貨膨脹率時，國庫券利率可以視為純利率。有通貨膨脹時，國庫券的利率包括純利率和通貨膨脹補償率，根據(jù)公式“利率=純利率+通貨膨脹補償率+風險收益率”，可以知道利率＝國庫券利率+風險收益率＝5%+6%＝11%。

17.C

18.C相對于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券作為債務籌資方式，具有財務風險高、資本成本低，可以利用財務杠桿等特點：經(jīng)營風險的高低取決于公司的經(jīng)營活動，與籌資活動無關；發(fā)行債券和發(fā)行股票都能增強公司的社會聲譽，擴大公司的社會影響。

19.D期望收益率不同的情況下，應該采用標準差率指標比較兩項投資的風險。

20.D定期預算的主要缺點是：（1）盲目性（遠期指導性差）；（2）滯后性（靈活性差）；（3）間斷性（連續(xù)性差）。定期預算的優(yōu)點是便于考核和評價預算的執(zhí)行結果。

21.DA、B屬于約束型固定成本，C屬于變動成本。

22.C解析：雙重轉移價格，就是供應方按市場價格或議價作為基礎，而使用方按供應方的單位變動成本作為計價的基礎。因此，該項內部交易采用的內部轉移價格是雙重轉移價格。

23.D經(jīng)營周期=存貨周轉期+應收賬款周轉期。現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期一應付賬款周轉期。

24.A組合的β系數(shù)=0.8×50%+1.6×30%+1.2×20%=1.12

25.A以企業(yè)價值最大化作為財務管理的目標，考慮了資金的時間價值和投資的風險價值。該目標認為企業(yè)價值是企業(yè)的市場價值。在確定企業(yè)財務管理目標時，不能忽視相關利益群體的利益，企業(yè)價值最大化目標，是指在權衡企業(yè)相關者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權益的最大化。

26.BCD統(tǒng)收統(tǒng)支模式有利于企業(yè)集團全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個集團經(jīng)營活動和財務活動的效率。而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆收支都要經(jīng)過總部財務部門之手，那么總部財務部門的工作量就大了很多。因此這種模式通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)。所以選項BCD是本題答案。

27.ABCD在政府采購活動中，采購人員及相關人員與供應商有下列利害關系之一的，應當回避：(1)參加采購活動前3年內與供應商存在勞動關系；(2)參加采購活動前3年內擔任供應商的董事、監(jiān)事；(3)參加采購活動前3年內是供應商的控股股東或者實際控制人；(4)與供應商的法定代表人或者負責人有夫妻、直系血親、三代以內旁系血親或者近姻親關系；(5)與供應商有其他可能影響政府采購活動公平、公正進行的關系。

28.CD應交稅金及附加預算是指為規(guī)劃一定預算期內預計發(fā)生的應交增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅和教育費及附加金額而編制的一種經(jīng)營預算，本預算不包括預交所得稅和直接計入管理費用的印花稅。

29.ACD作為完整的工業(yè)投資項目，墊支流動資金、無形資產(chǎn)投資和開辦費投資既屬于原始投資，又構成項目投資總額。資本化利息不屬于原始投資，但構成項目投資總額。

30.CD根據(jù)NPV=∑[NCFt×(P/F，IRR，t)]=0可知，影響內含收益率的因素有NCFt和t，而原始投資額會影響NCFt，故選項C、D正確。

31.ABCD本題考核的是稅務管理的原則。企業(yè)稅務管理必須遵循以下原則：

(1)合法性原則；

(2)服從企業(yè)財務管理總體目標原則；

(3)成本效益原則；

(4)事先籌劃原則。

32.ABCD財務控制的要素包括控制環(huán)境、目標設定、事件識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控。

33.ABD股票籌資的資金成本一般較高，所以C不選。

34.BC契約型基金的資金是信托資產(chǎn)，公司型基金的資金是公司法人的資本，所以選項A不正確；契約型基金的運營依據(jù)是基金契約，公司型基金的運營依據(jù)是基金公司章程，所以選項D不正確。

35.ABCD

36.AB管理人員薪酬和按直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費屬于約束性固定成本；職工培訓費和研究開發(fā)支出屬于酌量性固定成本。

37.ABCD

38.AB選項A正確，如果公司具有較強的籌資能力，隨時能籌集到所需的資金，那么公司具有較強的股利支付能力；

選項B正確，如果一個公司的資產(chǎn)有較強的變現(xiàn)能力，現(xiàn)金的來源比較充裕，則它的股利支付能力也比較強；

選項C錯誤，企業(yè)在進行利潤分配時，必須充分考慮企業(yè)的現(xiàn)金流量，而不僅僅是企業(yè)的凈收益；

選項D錯誤，投資機會較多，說明對現(xiàn)金的需求較大，從而股利支付能力較弱。

綜上，本題應選AB。

39.ABCD本題考核投資的程序。企業(yè)投資的程序主要包括以下步驟：

(1)提出投資領域和投資對象；

(2)評價投資方案的財務可行性；

(3)投資方案比較與選擇；

(4)投資方案的執(zhí)行；

(5)投資方案的再評價。

40.BC相關系數(shù)為-1時能夠抵消全部非系統(tǒng)風險，但系統(tǒng)性風險是不能通過投資組合進行分散的；相關系數(shù)為1時不能分散任何風險；相關系數(shù)為。時可以分散部分非系統(tǒng)性風險，其風險分散的效果大予正相關小于負相關。

41.ABC有稅MM理論認為，有負債企業(yè)價值=無負債企業(yè)價值+負債利息抵稅價值，因此，負債比例提高，會提高利息抵稅現(xiàn)值和企業(yè)價值；有負債企業(yè)的股權成本=無負債企業(yè)的股權成本+風險報酬；風險報酬取決于債務比例以及企業(yè)所得稅稅率，即有負債企業(yè)的股權成本隨著負債程度的增大而增大；有稅的MM理論不考慮財務困境成本，財務困境成本是權衡理論的考慮因素。

42.BD(1)在短期籌資與長期籌資的組合策略中，平穩(wěn)型組合策略收益與風險居中，積極型組合策略收益與風險較高，保守型組合策略收益與風險較低。所以，選項A正確；(2)積極型組合策略，是指以長期資金來滿足部分永久性資產(chǎn)的需要，而余下的永久性資產(chǎn)和臨時性資產(chǎn)則用短期資金來滿足。所以，選項B、D錯誤。選項C正確。

43.ACD

44.AC二分法下，固定制造費用成本差異＝耗費差異＋能量差異＝1000－600＝400（元）；

三分法下將二分法下的能量差異拆分成效率差異和產(chǎn)量差異，則固定制造費用產(chǎn)量差異＝固定制造費用能量差異－固定制造費用效率差異＝-600－200＝-800（元）。

綜上，本題應選AC。

45.ABD風險規(guī)避是指企業(yè)回避、停止或退出蘊含某一風險的商業(yè)活動或商業(yè)環(huán)境，避免成為風險的所有人。例如，退出某一市場以避免激烈競爭;拒絕與信用不好的交易對手進行交易;禁止各業(yè)務單位在金融市場上進行投機。因此ABD正確風險轉移是指企業(yè)通過合同將風險轉移到第三方企業(yè)對轉移后的風險不再擁有所有權。轉移風險不會降低其可能的嚴重程度，只是從一方移除后轉移到另一方。例如，購買保險;采取合營方式實現(xiàn)風險共擔。因此C屬于風險轉移

46.N證券資產(chǎn)不能脫離實體資產(chǎn)而完全獨立存在，但證券資產(chǎn)的價值不是完全由實體資本的現(xiàn)實生產(chǎn)經(jīng)營活動決定的，而是取決于契約性權利所能帶來的未來現(xiàn)金流量，是一種未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的資本化價值。

47.N在固定成本不變的條件下，當（M-a）大于0時，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風險越小。

48.Y處于成長中的公司投資機會較多，需要有強大的資金支持，因而少發(fā)放股利，將大部分盈余用于投資；而陷于經(jīng)營收縮的公司，缺乏良好的投資機會，保留大量現(xiàn)金會造成資金的閑置，于是傾向于采用較高股利政策。

49.N本題考核的是比較分析法的定義。在財務分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的方法稱為比較分析法。

50.N保險儲備量＝（預計每天的最大耗用量×預計最長訂貨提前期一平均每天的正常耗用量×訂貨提前期）÷2＝（10×15-8×10）÷2=35（11屯）

51.Y

52.N代理理論認為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突，也就是說，股利政策是協(xié)調股東與管理者之間代理關系的一種約束機制。

53.Y總資產(chǎn)收益率每分比率差=(15．8％-5．5％)／(30-20)=1．03％，A企業(yè)的該項得分=20+(10％-5．5％)／1．03％=24．37(分)。

54.N本題考核優(yōu)先股的優(yōu)先權利。優(yōu)先股的優(yōu)先權利表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權和分配剩余財產(chǎn)優(yōu)先權上。

55.N在市場經(jīng)濟的條件下，不存在不花費任何代價使用的資金。因此，留存收益即便沒有籌資費用，它也存在著機會成本。企業(yè)留存收益，等于股東對企業(yè)進行追加投資，股東對這部分投資與以前繳給企業(yè)的股本一樣，也要求有一定的資金成本。56.現(xiàn)金預算單位：萬元季度一二三四合計期初現(xiàn)金余額151910.312.615現(xiàn)金收入：本期銷售本期收款(當季收入的2／3)5001200500500上期銷售本期收款(上季收入的1／3)250250600250季度四合計現(xiàn)金收入合計7501450110017504050現(xiàn)金支出：直接材料912／2=456456直接人工880制造費用150850150150錆售與管理費用100100100100所得稅費用40404040購買設備支出200200現(xiàn)金支出合計74623264904904052現(xiàn)金多余或不足19-857620.3272.613向銀行借款885歸還銀行借款590255支付借款利息17.717.75.9期末現(xiàn)金余額1910.312.611.7說明：

(1)假設第二季度借款金額為A，則有：-857+A-A×2％>10；

解得：A>884.69

因為A必須是5萬元的整數(shù)倍，所以A=885萬元，即第二季度向銀行借款885萬元

第二季度支付借款利息=885×2％=17.70(萬元)

第二季度期末現(xiàn)金余額=-857+885-17.7=10.30(萬元)

(2)假設第三季度還款金額為B，則：620.3-B-17.7>10

解得：B<592.6

由于B必須是5萬元的整數(shù)倍，所以B=590萬元，所以第三季度歸還銀行借款590萬元

第三季度支付借款利息=885×2％=17.70(萬元)

第三季度期末現(xiàn)金余額=620.3-590-17.7=12.60(萬元)

(3)第四季度支付借款利息=(885-590)×2％=5.9(萬元)

假設第四季度還款為C，則：272.6-C-5.9>10

解得：C<256.7

由于C必須是5萬元的整數(shù)倍，所以C=255萬元，所以第四季度歸還銀行借款255萬元

第四季度支付借款利息5.90萬元

第四季度期末現(xiàn)金余額=272.6-255-5.9=11.7(萬元)

57.(1)甲方案：

項目計算期5年

固定資產(chǎn)原值＝100(萬元)

固定資產(chǎn)年折＝(100—5)/5＝19(萬元)

NCF0＝－150(萬元)

NCF1,4＝(90－41—19)×(1—33%)+19＝39.1(萬元)

終結點回收額：55萬元

NCF5＝39.1+55=94.1(萬元)

凈現(xiàn)值＝39.1×(P/A，10%，5)+55×(P/F，10%，5)—150＝39.1×3.7908+55×O.6209＝150＝32.37(萬元)

乙方案：

項目計算期7年

固定資產(chǎn)原值＝120萬元

固定資產(chǎn)年折舊＝(120－8)/5＝22.4(萬元)

無形資產(chǎn)年攤銷額＝25/5＝5(萬元)

運營期不包含財務費用的年總成本費用＝80+22.4+5＝107.4(萬元)

運營期年息稅前利潤＝170—107.4＝62.6(萬元)

運營期年息前稅后利潤＝62.6×(1—33%)＝41.94(萬元)

NCF0＝－210(萬元)

NCF3～6＝41.94+22.4+5＝69.34(萬元)

終結點回收額=65+8=73(萬元)

NCF7＝69.34+73＝142.34(萬元)

凈現(xiàn)值＝69.34×r(P/A，10%，7)－(P/A，10%，2)]+73×(P/F，10%，7)－210＝69.34×(4.8684－1.7355)+73×O.5132—210＝44.70(萬元)

甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值均大于O，兩方案均可行。

(2)甲方案年等額回收額＝32.37/3.7908＝8.54(萬元)

乙方案年等額回收額＝44.70/4.8684＝9.18(萬元)

乙方案年等額回收額大于甲方案年等