10億美金？臺塑公子叫賣好又多10億美金？臺塑公子叫賣好又多伴隨這些套現的，是中國的零售業正在進入一個“城頭變換大王旗”的產業大并購時代。“善做資本運作”的臺資企業是否僅僅是外資并購中國零售業的開始？3月7日，英國金融時報頂著好又多的多次辟謠，再次報道了《中外超市爭相競購好又多，售價將逾10億美元》的消息。至此，中國零售業界猛然發現，那些曾經在市場上叱咤風云的臺資零售企業們，幾乎都已悉數易主，從近期的樂購、燦坤、樂客多，到早些時候的太平洋百貨、大潤發，均已被收入他人囊中，而這家由臺灣首富王永慶大兒子王文洋投資、在內地擁有數量最多的大賣場的好又多，算得上是碩果僅存的一家。粗粗算來，如果此次好又多成功售出，臺資零售企業這幾年里起碼在大陸套現了200億元人民幣左右。而伴隨這些套現的，是中國的零售業正在進入一個“城頭變換大王旗”的產業大并購時代。如果說“善做資本運作”的臺資企業是外資并購中國零售業的第一站，那么我們是否從中預見了第二站、第三站乃至之后的情景？最后的矜持流傳經年的收購傳說，這次有了新意———中國最大的內資連鎖企業聯華超市也加入了競購，但是聯華超市董事長王宗南斷然否認了這個說法：“沒有這事，太大，他們有些地方，我們也不想進去。”另一位聯華超市的高管告訴記者，這兩家企業是不可能走到一起的，“他們是做資本運作的，我們不是。”另一個重要原因，是好又多雖然網絡廣大，但其中很多網點也并非很好，聯華不可能要這些網點。該高管透露，好又多的確是在與沃爾瑪、家樂福兩家商談收購事宜，而且談了很長時間，之所以久拖不決，一個重要原因正是網點問題：賣方肯定想整體出售，但是買方只想要有互補的網點。深圳逸馬顧問馬瑞光認為，好又多標售存在三個方面問題：一是標價太高，二是好又多多數店鋪是租賃性質，要轉手，牽涉到產權人，法律程序太繁雜，三是好又多希望一攬子出售，但是大量加盟店利益難以擺平。另外的原因，可能是價格問題。3月7日，家樂福一位重要高管默認了正在參與競購好又多的事實，就在幾個月前，家樂福剛剛花2.3億元收購了樂客多2家門店。該高管認為，就好又多而言，目前媒體所報道出來的價格，從第一次的20億美元到這一次的10億美又多當前的“黃埔軍校”，一批批店長在這里被培養并奔赴各地，好又多一家家店也很快如同撒胡椒面一般彌漫開來。而如今好又多被喻為內陸賣場的“黃埔軍校”。好又多擴張的速度遠遠超過了沃爾瑪，也超過了家樂福，但是問題也逐漸顯露出來，在零售業界，好又多被譽為“規模最大”，但經營管理“問題最多”的企業。據相關報道稱，除廣州和成都地區部分店贏利外，其他店多景況不佳，在其總部從上海遷回廣州期間，還一度爆出資金鏈緊張的傳聞。上海商學院連鎖研究中心主任吳建國認為，“隨著競爭環境的改變和政策調整所導致的贏利模式的改變，臺資超市紛紛套現的背后其實有跡可尋。”套現詳細梳理這些臺資零售企業的出售，不難發現其背后存在共性的背景。吳建國分析，除了臺灣那邊上級企業的因素外，還有至少三個方面的原因加速了臺資企業要“資本運作”的心理。第一，隨著競爭的加劇，尤其加入WTO后對外資的全面放開，這些臺資企業們正在遭遇越來越大的經營管理困難，人力隊伍和完善管理的缺乏，使得其道路愈發艱難；第二，政府近期三令五申禁止進場費，禁止向供應商亂攤派和占用貨款，這直接沖擊了這些企業的原有贏利模式，在新的政策限制下，許多原本還有利可圖的企業開始陷入虧損；第三，的確也有不少企業本身就無心做零售，或者后來越來越無心做零售，他們發展連鎖超市的用意除了現金流，還在于圈地占網點，以待時機賣個好價錢，而這幾年外資紛紛搶灘則正是一個好時機。第一次強烈撥動了人們神經的，是2004年樂購的出售，那一次，臺灣鼎新集團售出樂購50％股權，獲得了21億元人民幣的收益，成為中國零售業有史以來最大一單交易。那一次，也讓人們開始關注臺資零售企業。在內地，臺資超市的三大代表樂購、大潤發、好又多各領風騷，但是都先后加入了被賣的行列。當時業界就有傳說，好又多可能被沃爾瑪并購，而在此前的2001年2月，大潤發的臺灣老板———潤泰集團將臺灣大潤發67％的股份以80億元新臺幣價格轉讓給法國歐尚，隨后雙方透過香港“sun-holding”的公司交叉持股歐尚中國和上海大潤發公司35％股份，以這種方式實現了其股權的轉移。不止是超市，臺資背景的零售企業，陸陸續續都走上了變賣股權的道路。例如，在大陸現代連鎖百貨公司領域具有教父級地位的太平洋百貨，2003年時以9家店50億元銷售的規模睥睨同行，但是卻因為臺灣東家太平洋建設集團資金鏈斷裂，而被賣給了臺灣遠東集團和美國基金卡萊爾，總售價不詳，初期到帳30億元新臺幣。在近期，這種勢頭有增無減。去年底，樂客多上海和南京兩家店以2.3億元人民幣價格賣給了家樂福，其他5家店也陸續在售中。樂客多大股東是新加坡企業，但是其中也有臺灣中陽集團老板張異昌的股份，且其經營團隊是以原樂購老總汪建國為首的臺資背景，所以業界也習慣視其為臺資企業。去年7月，內地最大的3C連鎖店燦坤因其臺灣老板出事，將32家門店以1.4億元價格賣給永樂，其價格低廉還曾引來一片議論。產業大并購時代在這樣的背景下，并非只有臺資企業如此，內資零售企業在這個方面也正在迅速跟上。近的如一直喊外資“超國民待遇”的張宏偉也開始向外資出售東方家園的股權，遠的如民營企業諾衡將普爾斯瑪特幾家店賣給了百安居，南京的蘇果超市賣給了華潤創業。其他還有不少零售企業，尤其是一些內地的規模小點的企業，也是紛紛妝扮待嫁。在這當中，我們可清晰地看見收購者的角色主要由外資扮演，他們正用迅雷之勢快速地擴張著自己的地盤；百安居總裁衛哲道出了所有外資企業的心聲，他曾放言說，“每一個競爭對手都可能是我們收購的對象”。吳建國認為，2006年將繼續前面的外資并購趨勢，成為又一個“洗牌年”。由于零售行業是一個微利行業，獲取平均2％左右的利潤率還需要良好的營運管理才能實現，單單倚靠單店擴張無疑太慢了，因此“批量復制是他們的最佳捷徑”。同樣在這個過程中，我們不可回避地發現資本是如何起到重要的作用，隨著單項收購所需資金量的節節攀升，這片領域也正在越來越成為外資獨占話語權的領域，當中國最大的超市說出“太大”二字時，后面隱藏的是一種悲壯，因為外資對1