第17章

宏觀經濟學流派及其論戰宏觀經濟學正處于這樣一個關頭:可以就支配經過的機制問題提出新的假說并建立新的范式……多元主義最好不過，其重新崛起看來已不可避免。

——埃德蒙·菲爾普斯《宏觀經濟學思潮的七大流派》本章結構古典學派興起與凱恩斯革命古典學派的傳統凱恩斯革命貨幣主義貨幣主義的根源現代貨幣主義新古典宏觀經濟學新古典宏觀經濟學的基礎新古典宏觀經濟學的含義政策含義爭議的現狀“即使你將所有的經濟學家首尾相連地排列起來，他們也還是難以達成一致。”

——G.B.Shaw根據對總需求如何決定；價格彈性的作用；人類如何形成預期和做出決策的不同意見據此可以將經濟學家分成不同學派：古典學派凱恩斯學派貨幣主義新古典宏觀經濟學古典學派興起與凱恩斯革命古典學派認為，價格和工資是有彈性的，經濟是穩定的，因而經濟能夠自動且迅速地實現充分就業均衡。薩伊定律（Say’sLawofMarkets）

從本質上說，不可能出現生產過剩——“供給會創造出對它自身的需求”。其理論基礎：貨幣經濟與物物交換經濟之間不存在本質區別。圖17-1根據薩伊定律，隨著價格變動來平衡總供給與總需求，供給能夠創造出對其自身的需求。PPP’ASADAD’ABCE’’潛在產出實際產出Q=Q’=QpQ價格水平根據古典學派的觀點，總需求的變化會影響價格水平，但不會對產量和就業產生持久的影響，價格和工資的靈活性能夠確保實際支出水平足以維持充分就業。政策結論總需求政策不能影響失業和實際產出水平。貨幣政策和財政政策所能影響的，只是經濟中的價格水平，以及實際GDP的構成。古典學派論點的核心：價格和工資是具有彈性的，而工資——價格的這種彈性提供了一種自我矯正的機制，從而能夠迅速恢復充分就業。凱恩斯革命古典經濟學家宣稱持久性失業不可能出現，他們無法解釋20世紀30年代的大規模失業。對此，凱恩斯在《就業、利息與貨幣通論》（1936年）提供了一種迥然不同的宏觀經濟理論，一套觀察經濟政策和外部沖擊影響的全新的理論分析框架。古典學說假定價格和工資是具有彈性的，從而AS曲線垂直的。相反，凱恩斯主義堅決主張價格和工資缺乏彈性，AS的形狀接近于水平或向上傾斜。根據凱恩斯學說，供給絕對不可能創造對其自身的需求；需求具有相對獨立性。圖17-2根據凱恩斯的觀點，總需求決定產出PASADAD’AB潛在產出實際產出QpQ價格水平Q’Q根據凱恩斯主義學說，增加總需求的經濟政策能夠成功地增加產出，并提高就業水平。凱恩斯革命凱恩斯主義者與古典經濟學家爭論的核心，是經濟是否具有強大的自我矯正機制，即能否通過富有彈性的價格和工資來維持充分就業水平。古典主義學說一般強調長期經濟增長，主張放棄穩定商業周期的政策；凱恩斯主義經濟學家則主張通過適當的貨幣政策和財政政策去調控商業周期，以穩定經濟增長。貨幣主義米爾頓.弗里德曼：“通貨膨脹是、而且也只能是由于貨幣數量的增長速度快于產出的增長速度而造成的。正是在這個意義上，通貨膨脹在任何地方都永遠只是一種貨幣現象。”關于管理貨幣的最佳途徑問題，目前存在許多不同的看法：有些人主張“反其道而行之”的積極政策；另一些人主張將貨幣政策局限在控制通貨膨脹這樣一個職能上；最極端的貨幣主義者則主張，相機抉擇的貨幣政策應該由固定的貨幣規則取而代之。貨幣主義的根源貨幣主義主張，貨幣供給是決定名義GDP短期變動的主要因素，同時也是決定價格長期變動的主要因素。貨幣主義與凱恩斯主義的主要區別，在于對總需求的決定這一點所持的觀點不同：凱恩斯主義的理論認為，除貨幣之外還有許多其他因素也影響總需求；貨幣主義者則強調，只有貨幣供給的變動才是決定產出和價格變動的首要因素。交易方程式和貨幣周轉率貨幣周轉率：

每1單位貨幣在一年當中平均被用于購買商品和服務的次數。交易方程式：M—貨幣供應量；V—貨幣流通速度；P—價格水平；Q—實際產出水平貨幣流通速度：通常將PQ定義為總收入或總產出（GDP），相關的周轉率概念為貨幣收入周轉率，即貨幣在經濟中轉手的速率。貨幣的收入周轉率隨時間的推移有所提高。價格數量論前提假設：貨幣周轉率相對穩定，并且可以預測。基于周轉率相對穩定的假設，早期經濟學家尤其是古典經濟學家運用周轉率來解釋價格水平的變動，這種方法稱為貨幣和價格的數量論，它將周轉率的定義改寫成：

如果K是常數，價格水平的變動就會與貨幣供給量成比例。穩定的貨幣供給量將會帶來穩定的價格；而當貨幣供給迅速增長時，價格也會同樣地變動。貨幣數量論的核心就在于：貨幣需求量與價格水平成比例上升。現代貨幣主義在弗里德曼的領導下，貨幣主義者向凱恩斯主義的宏觀經濟學提出了挑戰，并強調了貨幣政策在穩定宏觀經濟方面的重要性。貨幣主義學說假設貨幣的增長在短期內決定名義GDP，而在長期內決定價格水平。這種分析是在貨幣價格數量論的框架中進行的，并且依賴于周轉率變動趨勢的分析。貨幣主義者認為貨幣周轉率是穩定的（V是常數），則M的變動將成比例地影響PQ（或名義GDP）。貨幣主義的中心內容貨幣供給增長是決定名義GDP增長的主要系統性因素。貨幣主義認為，名義總需求主要受貨幣供給量變動的影響。財政政策對總需求沒有影響。價格和工資相對靈活。

貨幣主義者認為，即使在短期內，菲利普斯曲線也相當陡峭，并且在長期內菲利普斯曲線是垂直的。私人部門是穩定的。

貨幣主義者相信，如果是自由放任，私人經濟就趨于穩定。貨幣主義與凱恩斯主義的比較從本質上看，貨幣主義的觀點是：“只有貨幣對需求才是重要的。”主流宏觀經濟學家則回答：“貨幣是重要的，但財政政策同樣重要。”二者的第二個差別涉及總供給：凱恩斯主義者強調AS曲線相對平緩；而貨幣主義者認為，如果價格和工資相對靈活，則產出基本接近潛在產出水平。圖17-4貨幣主義與凱恩斯主義的比較實際產出PASAD（a）貨幣主義Q價格水平0只有M潛在產出PASAD（b）凱恩斯主義實際產出Q價格水平0M，G，-T，X潛在產出新古典宏觀經濟學新古典宏觀經濟學在強調彈性工資和價格的作用方面，與古典學派一脈相承，但增加了一個新特點，即理性預期，用于解釋菲利普斯曲線等問題。新古典宏觀經濟學認為：

價格和工資是靈活的；人們充分利用所有可以獲得的信息做決策。理性預期假說：預期是無偏向的，并建立在所有可獲得信息的基礎之上。

新古典宏觀經濟學的關鍵性假設在于，由于理性預期的存在，政府不能通過系統的經濟政策來愚弄人民。新古典宏觀經濟學凱恩斯主義經濟學家認為，在經濟衰退時期，相當大比重的失業屬于非自愿失業。新古典經濟學家則認為絕大多數失業是自愿的。由于工資變動可以迅速實現供求平衡，因此勞動市場在受到沖擊之后很快得到調整。幻覺的菲利普斯曲線W實際產出U工資增長率0U*“真實的”菲利普斯曲線We“表面的”短期菲利普斯曲線DABC根據新古典宏觀經濟學理論，真實的菲利普斯曲線是垂直的。當通貨膨脹的沖擊使貨幣工資高于其期望值時，就形成B點。反之形成C點。這樣就產生了一條看似向下傾斜的短期菲利普斯曲線。新古典宏觀經濟學真實商業周期理論認為，對技術、投資或勞動供給的沖擊使經濟的潛在產出發生變化，即垂直的AS曲線發生移動。這些供給沖擊通過總供給的波動轉化為實際產出，完全不受總需求（AD）的影響。財政政策的李嘉圖法則認為，稅率變動對消費支出沒有影響。消費者對未來政府將會采取的政策具有理性預期。效率工資理論認為企業存有將工資水平保持在市場出清水平之上以提高生產率的動機，并用這個動機來解釋真實工資的剛性和非自愿失業的存在。該理論認為非自愿失業是一種均衡的特征，不會隨時間的推移而消失。新古典宏觀經濟學