Word有色行業(yè)整合令人矚目大型有色集團(tuán)呼之欲出7月20日,鑫達(dá)金銀開發(fā)中心所屬的中國(guó)稀土開發(fā)公司無(wú)償劃轉(zhuǎn)中國(guó)鋁業(yè)公司,此前中鋁還整合了包頭鋁業(yè)的原鋁業(yè)務(wù)。去年資本市場(chǎng)的重頭戲是股改和石油、鋼鐵等央企的大整合,今年,以中鋁為代表的一系列整合行動(dòng)正在有色行業(yè)拉開序幕。

內(nèi)在動(dòng)因驅(qū)動(dòng)整合計(jì)劃

根據(jù)“十一五”發(fā)展規(guī)劃,有色金屬工業(yè)要通過(guò)聯(lián)合重組,培育幾個(gè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)集團(tuán),組建8至10家具有比較優(yōu)勢(shì)的區(qū)域性集團(tuán)。國(guó)家一系列政策性文件的出臺(tái),看得出政府對(duì)于有色行業(yè)的重視和關(guān)心。有政策的支持鼓勵(lì),行業(yè)龍頭企業(yè)當(dāng)然會(huì)抓住這一大好時(shí)機(jī),加速行業(yè)整合的速度和力度,集中配置資源、延伸加工產(chǎn)業(yè)和提高產(chǎn)品附加值。當(dāng)前,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),對(duì)有色金屬的需求達(dá)到了一定的高度,競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)容和對(duì)象都由占有市場(chǎng)轉(zhuǎn)到占有資源,由大有色企業(yè)和小有色企業(yè)之間轉(zhuǎn)到大型有色集團(tuán)之間,而產(chǎn)業(yè)集中度高的企業(yè),是具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的,有色行業(yè)的兼并重組、整合將促使行業(yè)向集中化、集團(tuán)化的方向發(fā)展。

有了政策面的支持,再?gòu)馁Y本運(yùn)作的角度看,行業(yè)整合無(wú)疑也是有力的工具。一般從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)說(shuō),具有市場(chǎng)容量大,規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)或者范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)明顯,具備行業(yè)共性技術(shù)的行業(yè)都適用于行業(yè)整合,而我國(guó)國(guó)內(nèi)有色金屬行業(yè)有集中度低、規(guī)模效益差、資源分散等問(wèn)題,又同時(shí)是與國(guó)際市場(chǎng)接軌、相互影響特別緊密的行業(yè)之一,有了這些理論和內(nèi)在動(dòng)因,有色行業(yè)就非常需要行業(yè)整合來(lái)提高產(chǎn)業(yè)集中度和整體競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)大宗資源儲(chǔ)量相對(duì)不足,礦山開發(fā)的投入相對(duì)較少,對(duì)于一個(gè)資金密集型的企業(yè)來(lái)說(shuō),有色金屬工業(yè)的資金面投入是巨大的,而巨大的資金投入要求有色金屬企業(yè)必須多渠道地融資來(lái)完成。在如今紅火的有色金屬市場(chǎng),為了滿足企業(yè)對(duì)于原料的需求,勢(shì)必要加大礦山資源投入力度。企業(yè)層面的整合無(wú)疑也是滿足資金需要的一種融資渠道,而隨著投入的逐漸加大,融資的渠道會(huì)進(jìn)一步增多,也是行業(yè)整合的另外一個(gè)動(dòng)因。

外在壓力加快整合步伐

從國(guó)際市場(chǎng)角度來(lái)看,來(lái)自于國(guó)外的大型有色企業(yè)的壓力也不可小視。如力拓(RioTinto)以381億美元成功收購(gòu)加鋁(Alcan),必和必拓(BHP)最近一系列的動(dòng)作欲收購(gòu)美鋁(Alcoa),想打造其鋁行業(yè)的托拉斯等等,這些強(qiáng)強(qiáng)收購(gòu)的案例說(shuō)明有色行業(yè)只有做大做強(qiáng)才能使自己更有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而我國(guó)大型有色企業(yè)除應(yīng)該繼續(xù)占據(jù)中國(guó)這個(gè)全球最大市場(chǎng)外,“走出去”到海外投資開礦來(lái)進(jìn)行資源配置整合也是長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要。參股或者控股海外礦山、企業(yè),不僅能彌補(bǔ)我國(guó)有色礦產(chǎn)資源的不足,也能轉(zhuǎn)變中國(guó)企業(yè)在原料波動(dòng)中的不利局面,更能扭轉(zhuǎn)中國(guó)企業(yè)在類似銅精礦加工費(fèi)等談判中既沒(méi)有“定價(jià)權(quán)”也沒(méi)有“話語(yǔ)權(quán)”的境地。

大型有色集團(tuán)呼之欲出

在內(nèi)在動(dòng)因和外在壓力的同時(shí)作用下,政府同時(shí)綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段,結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要,對(duì)有色企業(yè)的生產(chǎn)要素進(jìn)行重組,逐步扶植大型有色礦業(yè)集團(tuán)進(jìn)行整合,推動(dòng)有色行業(yè)又好又快發(fā)展。在新政策出臺(tái)后,中鋁公司在打造鋁、銅、稀土金屬三大業(yè)務(wù)板塊中,逐漸完善其產(chǎn)業(yè)鏈;中國(guó)有色集團(tuán)今年也進(jìn)行了一系列的諸如與澳大利亞等國(guó)企業(yè)的開發(fā)建設(shè)合作,積極打造其具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的集團(tuán);中國(guó)五礦、金川、江銅、紫金礦業(yè)、銅陵有色等一