財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論第一頁，共三十四頁，2022年，8月28日第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究的內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究的對(duì)象；資金及其流轉(zhuǎn)資金流轉(zhuǎn)中存在的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究的內(nèi)容。第二頁，共三十四頁，2022年，8月28日一、財(cái)務(wù)管理的研究對(duì)象

1．財(cái)務(wù)：憑借自身的知識(shí)、智慧、靠勤勞的勞動(dòng)獲取的寶貴東西。 財(cái) 貝：自然界精華才：人間精華 務(wù)文：知識(shí)、智慧力：勞動(dòng) 2．管理：組織、計(jì)劃、控制、協(xié)調(diào)、指揮3．財(cái)務(wù)管理的研究對(duì)象是：資金及其流動(dòng)和資金在運(yùn)動(dòng)中所出現(xiàn)的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。第三頁，共三十四頁，2022年，8月28日二、資金及其流轉(zhuǎn)資金在企業(yè)中的表現(xiàn)形態(tài)工業(yè)企業(yè)：

Pm…P…W…—G’

產(chǎn)業(yè)資本 流通企業(yè)：G-W-G’

商業(yè)資本工業(yè)企業(yè)：資幣資金→儲(chǔ)備資金→生產(chǎn)資金→成品資金→貨幣資金流通企業(yè)：貨幣資金商品資金貨幣資金第四頁，共三十四頁，2022年，8月28日三、資金流轉(zhuǎn)中存在的經(jīng)濟(jì)關(guān)系1.所有者：國家、法人、個(gè)人、外商委托代理問題、內(nèi)部人控制2.債權(quán)人：金融中介機(jī)構(gòu)（銀行、基金、信托投資公司）、債券持有人、商業(yè)信用提供者（供應(yīng)商）3.被投資單位：短期投資（證券市場的股票和債券投資）、直接投資（企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)關(guān)系）4.債務(wù)人：企業(yè)購買其他公司的債券、提供借款、提供商業(yè)信用5.政府有關(guān)部門：稅務(wù)、工商、財(cái)政6.職工：激勵(lì)與控制、報(bào)酬計(jì)劃7.企業(yè)內(nèi)部各單位：內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算第五頁，共三十四頁，2022年，8月28日第二節(jié)財(cái)務(wù)管理研究的主要內(nèi)容

一、融資管理

1．籌資的要求與目的

2．籌資的渠道與方式

3．資金成本

4．資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)杠桿二、投資管理

1．投資的形式

2．短期投資決策

3．長期投資決策

4．風(fēng)險(xiǎn)投資決策第六頁，共三十四頁，2022年，8月28日財(cái)務(wù)管理研究的主要內(nèi)容（續(xù)）三、營運(yùn)資金管理1．營運(yùn)資金策略2．流動(dòng)資產(chǎn)管理3．流動(dòng)負(fù)債管理四、利潤分配及管理1．一般企業(yè)利潤分配原理2．股利分配五、其他1．基礎(chǔ)部分：1）企業(yè)理財(cái)環(huán)境；2）貨幣的時(shí)間價(jià)值理論；3）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬理論2．專題部分：1）國際財(cái)務(wù)管理；2）資本營運(yùn)；3）企業(yè)兼并與重組等；第七頁，共三十四頁，2022年，8月28日第三節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是圍繞企業(yè)目標(biāo)而定的；現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)；影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的因素。第八頁，共三十四頁，2022年，8月28日一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是圍繞企業(yè)目標(biāo)而定的

1．企業(yè)目標(biāo)——生存、發(fā)展、獲利生存：以收抵支、到期償債發(fā)展：擴(kuò)大收入、投資、籌資獲利：資產(chǎn)收益超過投資要求的回報(bào)第九頁，共三十四頁，2022年，8月28日二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(一)總體目標(biāo)

1．經(jīng)濟(jì)目標(biāo)——企業(yè)價(jià)值最大化（企業(yè)價(jià)值=權(quán)益價(jià)值+債務(wù)價(jià)值）

2．社會(huì)責(zé)任目標(biāo)(二)具體目標(biāo)

1．融資目標(biāo)：以最小的成本取得最大的資金需求量。

2．投資目標(biāo)：以最小的投資風(fēng)險(xiǎn)，取得最大投資報(bào)酬。

3．營運(yùn)資金：加速營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，提高營運(yùn)資金效率。

4．利潤分配：處理好國家、集體、個(gè)人的關(guān)系，合理分配利潤。

第十頁，共三十四頁，2022年，8月28日三、影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素風(fēng)險(xiǎn)；投資報(bào)酬率；投資項(xiàng)目；資本結(jié)構(gòu)；股利政策。第十一頁，共三十四頁，2022年，8月28日第四節(jié)企業(yè)理財(cái)環(huán)境企業(yè)理財(cái)環(huán)境及特征、特征、意義；宏觀環(huán)境；金融市場；微觀環(huán)境。第十二頁，共三十四頁，2022年，8月28日一、企業(yè)理財(cái)環(huán)境的特征與分類、意義企業(yè)理財(cái)環(huán)境及特征；企業(yè)理財(cái)環(huán)境的分類；研究企業(yè)理財(cái)環(huán)境的意義。第十三頁，共三十四頁，2022年，8月28日（一）企業(yè)理財(cái)環(huán)境及特征1．含義：環(huán)境——事物賴以生存的外部條件企業(yè)理財(cái)環(huán)境——影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)變化的外部條件2．特征：(1)復(fù)雜性；

(2)交互性；

(3)動(dòng)態(tài)性；

(4)不確定性。

第十四頁，共三十四頁，2022年，8月28日（二）企業(yè)理財(cái)環(huán)境的分類

1．按范圍：宏觀、微觀；

2．按與企業(yè)關(guān)系：內(nèi)外部；

3．按環(huán)境發(fā)展變化：靜態(tài)、動(dòng)態(tài)；第十五頁，共三十四頁，2022年，8月28日（三）研究企業(yè)理財(cái)環(huán)境的意義

1．正確認(rèn)識(shí)企業(yè)在各方面的不足；

2．提高企業(yè)適應(yīng)能力；

3．彌補(bǔ)企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論的不足。第十六頁，共三十四頁，2022年，8月28日二、企業(yè)理財(cái)?shù)暮暧^環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境；法律環(huán)境；社會(huì)文化環(huán)境。第十七頁，共三十四頁，2022年，8月28日（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

1、經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇、發(fā)展（繁榮）、衰退、蕭條 投資/籌資/ 成本費(fèi)用/利潤分配

1）．復(fù)蘇擴(kuò)充/負(fù)債性籌資/不注意控制/股利分配

2）．繁榮擴(kuò)大/負(fù)債性籌資/不注意控制/股利分配

3）．衰退壓縮/權(quán)益性籌資/注意內(nèi)部控制/現(xiàn)金分配

4）．蕭條不投/權(quán)益性籌資/注意內(nèi)部控制/現(xiàn)金分配

第十八頁，共三十四頁，2022年，8月28日（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境（續(xù)）2、國家經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)政策資金來源資金運(yùn)用 計(jì)劃體制 國家撥款非獨(dú)立性 市場體制 貸款、股票、債券等獨(dú)立性、靈活性3、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

企業(yè)狀況 融資投資經(jīng)營與管理 東部沿海外資、私有勇于善于靈活、效益好中部內(nèi)陸國有企業(yè)中規(guī)中矩一般、效益中等西部邊遠(yuǎn)企業(yè)較少 保守陳舊呆板、效益差

第十九頁，共三十四頁，2022年，8月28日（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境（續(xù)）4、財(cái)政政策1）、財(cái)政政策類型：（1）積極財(cái)政政策：擴(kuò)張、赤字（2）溫和/適中/零字：較少采用（3）緊縮（消極）：藍(lán)字2）、財(cái)政政策工具：①稅收；②發(fā)行公債；③政府投資與采購；④折舊：

第二十頁，共三十四頁，2022年，8月28日（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境（續(xù)）5、貨幣政策積極性：貨幣供應(yīng)量>貨幣需求量貨幣貶值通貨膨脹溫和性：貨幣供應(yīng)量=貨幣需求量消極性：貨幣供應(yīng)量<貨幣需求量

第二十一頁，共三十四頁，2022年，8月28日（二）宏觀法律環(huán)境

1．有關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)

(1)經(jīng)濟(jì)行為：《公司法》、《證券法》、《破產(chǎn)法》(2)財(cái)務(wù)行為：《會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》(3)稅收行為：實(shí)體法、程序法

2．影響

(1)規(guī)范企業(yè)資金運(yùn)作行為

(2)規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理及會(huì)計(jì)做法

(3)規(guī)范企業(yè)納稅稅種與稅率第二十二頁，共三十四頁，2022年，8月28日（三）社會(huì)文化環(huán)境

1．教育環(huán)境普及教育專業(yè)教育2．科技環(huán)境

第二十三頁，共三十四頁，2022年，8月28日三、金融市場金融市場及其分類；金融市場的構(gòu)成；金融市場的決定因素。第二十四頁，共三十四頁，2022年，8月28日（一）金融市場及其分類1．資金市場：資金融通的場所

2．種類：(1)從流通內(nèi)容分：貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場(2)從時(shí)間分：短期、長期金融市場(3)交割時(shí)間分：現(xiàn)貨、期貨市場(4)流通環(huán)節(jié)：發(fā)行市場、交易市場

第二十五頁，共三十四頁，2022年，8月28日（二）金融市場的構(gòu)成第二十六頁，共三十四頁，2022年，8月28日（二）金融市場的構(gòu)成（續(xù)）2、金融市場的客體——市場上流通的各種商品，即金融工具，現(xiàn)金、存單、股票、票據(jù)、期權(quán)證明、期貨證明、債券、黃金、外匯“金融衍生工具”：可轉(zhuǎn)換債券，期權(quán)、期貨證明3、金融市場的參與者政府、企業(yè)、個(gè)人第二十七頁，共三十四頁，2022年，8月28日（三）金融市場的決定因素

1．利率：是資金供求的價(jià)格，是資金所得與資金本身的比率；

2．構(gòu)成：(1)純利率：靜態(tài)的、無外部環(huán)境影響的，用短期國債利率代替；

(2)通貨膨脹補(bǔ)償率；

(3)變現(xiàn)能力補(bǔ)償率；

(4)購買力補(bǔ)償率；

(5)違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率；

(6)再投資補(bǔ)償率。

第二十八頁，共三十四頁，2022年，8月28日四、企業(yè)理財(cái)?shù)奈⒂^環(huán)境人員環(huán)境；企業(yè)組織形式；生產(chǎn)環(huán)境；銷售環(huán)境。第二十九頁，共三十四頁，2022年，8月28日（一）人員環(huán)境領(lǐng)導(dǎo)者之間的關(guān)系

1．企業(yè)管理者的關(guān)系的協(xié)調(diào)

2．企業(yè)干群關(guān)系的協(xié)調(diào)；

3．職工關(guān)系的協(xié)調(diào)。第三十頁，共三十四頁，2022年，8月28日（二）企業(yè)組織形式1、按產(chǎn)權(quán)關(guān)系，企業(yè)的組織形式主要有：獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、公司制企業(yè)；2、公司制企業(yè)具體又有股份有限公司、有限責(zé)任公司等形式；

第三十一頁，共三十四頁，2022年，8月28日第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的基本理論1.有效市場假說(EMM,TheEfficient-MarketHypothesis)

股票市價(jià)反映了現(xiàn)時(shí)與股票相關(guān)的各方面信息，股價(jià)總處于均衡狀態(tài)，任何證券的出售者或購買者均無法持續(xù)獲得超常利潤。2.現(xiàn)值分析理論(PresentValueAnalysisTheory)

基于貨幣的時(shí)間價(jià)值原理，對(duì)企業(yè)未來的投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)分析，以便正確地衡量投資收益、計(jì)算籌資成本、評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值。3.風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡理論(RiskandReturnTrade-offTheory)

高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)與收益必須進(jìn)行權(quán)衡：投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)學(xué)說、套利定價(jià)理論。第三十二頁，共三十四頁，2022年，8月28日第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的基本理（續(xù)）4.總價(jià)值理論(TotalValueTheory)

主要探討企業(yè)能否通過改變資本結(jié)構(gòu)或股利政策以提高企業(yè)的市場價(jià)值（企業(yè)價(jià)值=