企業財務管理第一頁，共120頁。

第一部分籌資管理第二頁，共120頁。資產=負債+所有者權益

110.5億=23.7億+86.8億

214億=361億+（-147億）資產負債及所有者權益流動資產流動負債長期投資長期負債固定資產所有者權益無形及其它資產資產總計負債及所有者權益總計第三頁，共120頁。一、負債與所有者權益1、負債是指過去的交易、事項形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業。1、流動負債：可以在一年內或者超過一年的一個營業周期內償還的債務。2、長期負債：償還期限在一年或者超過一年的一個營業周期以上的債務。第四頁，共120頁。2、所有者權益是指企業所有者在企業資產中享有的經濟利益，其金額為資產減去負債的余額。總資產8000萬元，負債2400萬元，凈資產為5600萬元。第五頁，共120頁。所有者權益實收資本（股本）（股東權益）資本公積（凈資產）盈余公積 未分配利潤留存收益第六頁，共120頁。（1）實收資本是指投資者作為資本投入到企業中的各種資產的價值。股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產權、土地使用權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資。股東按照實繳的出資比例分取紅利。第七頁，共120頁。（2）盈余公積是指企業按照規定從凈利潤中提取的各種積累資金。包括：法定公積金（按稅后利潤的10%提取，法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，可以不再提取。

）、任意公積金（經股東大會決議提取）。第八頁，共120頁。（3）未分配利潤留待以后年度進行分配的結存利潤或待分配的利潤。從數量上講，未分配利潤是期初未分配利潤，加上本期實現的凈利潤，減去提取的各種盈余公積和分出利潤后的余額。企業對未分配利潤的使用分配有較大的自主權。第九頁，共120頁。利潤總額100萬元所得稅-33稅后利潤67法定公積金-6.713.4任意公積金-6.7可分配利潤53.6向股東分配-40未分配利潤13.6第十頁，共120頁。

實收資本100所有者權益資本公積盈余公積 未分配利潤–50

第十一頁，共120頁。（4）資本公積是指企業收到投資者的超出其在企業注冊資本（或股本）中所占份額的投資。主要來源有：資本溢價或股本溢價。第十二頁，共120頁。例：某有限責任公司是由甲、乙、丙三位股東各出資100萬元組成。三年后留存收益為150萬元，這時丁加入，希望占25%的股份，問丁應出資多少？甲乙丙丁

100100100？1/4第十三頁，共120頁。

實收資本300+100資本公積+80盈余公積 未分配利潤150450+180第十四頁，共120頁。二、籌資方式1、權益資金的籌資方式股東直接投入發行股票企業內部積累第十五頁，共120頁。2、負債資金的籌資方式銀行借款發行債券融資租賃第十六頁，共120頁。股東擁有參與企業經營管理的權利，而債權人沒有；股東不能直接從企業抽回投資，而債權人到期可收回投資；股東投資收益不確定，而債權人收益預先確定；股東投資風險大，而債權人投資風險相對較小。第十七頁，共120頁。如果企業扣除生產經營中的成本費用后收益100萬元。付10萬元的利息時，企業剩余：100–10–90×33%=60.3萬元付10萬元的股息時，企業剩余：100–100×33%–10=57萬元利息抵稅=利息×所得稅率=10×33%=3.3萬元第十八頁，共120頁。權益融資可增強企業的信譽和償債能力，沒有固定的費用負擔和到期日，財務風險小；但分散企業控制權，資金成本高，不能享受財務杠桿利益。負債融資成本低，能產生杠桿作用，不影響企業控制權；但有固定負擔，增加企業財務風險，降低企業經營靈活性。第十九頁，共120頁。三、資金成本

資金成本是指企業為籌集和使用資金而付出的費用。包括資金籌集費和資金使用費，如發行股票、債券的手續費,銀行借款、發行債券的利息支出,股東投資的分紅等。

第二十頁，共120頁。

資金使用費資金成本率=籌資總額-籌資費用1000×12%資金成本率==12.5%1000–40第二十一頁，共120頁。資金來源金額資金成本率銀行借款2008%發行債券30010%股東投入50015%合計1000？加權平均資金成本率=（200×8%+300×10%+500×15%）/1000=12.1%第二十二頁，共120頁。資金成本可用于評價企業經營成果。如果企業經營中產生的收益在滿足了債權人利息和股東期望報酬后還有剩余收益，才能給股東帶來增加的價值。經濟增加值（EVA）＝經營利潤－資金成本＝投資額×（投資利潤率－資金成本率）第二十三頁，共120頁。企業投資額1000萬元，經營利潤200萬元。其中自有資金600萬元，股東期望的報酬率為12%；借入資金400萬元，利息率10%。利潤＝200－40＝160EVA=200－(600×12%+400×10%)=88加權平均資金成本率＝(600×12%+400×10%)/1000=11.2%EVA=1000×(20%－11.2%)=88第二十四頁，共120頁。四、資金結構

資金結構是指企業資金總額中各種資金來源的構成比例，主要是權益資金和負債資金的比例。

在企業資金結構中，一定程度的負債有利于降低企業的資金成本。負債籌資具有財務杠桿作用，負債資金占比重越大，財務杠桿作用越明顯。

第二十五頁，共120頁。總投資100萬元，預計每年息稅前利潤為20萬元。（1）

股東投入100萬元，20%（2）

股東投入50萬元借入50萬元，年利率10%30%（3）

股東投入20萬元借入80萬元，年利率10%60%第二十六頁，共120頁。總投資100萬元，預計每年息稅前利潤為8萬元。（1）股東投入100萬元，8%（2）股東投入50萬元借入50萬元，年利率10%6%（3）股東投入20萬元借入80萬元，年利率10%0第二十七頁，共120頁。當息稅前利潤率>利息率時，負債經營是有利的，因為它能提高股東的收益，產生財務杠桿的正作用；反之，當息稅前利潤率<利息率時，負債經營是不利的，因為它會降低股東的收益，產生財務杠桿的負作用。第二十八頁，共120頁。經營風險（商業風險）：因經營上的原因而導致利潤變動的風險。如銷量、價格、成本。財務風險（籌資風險）：因借款而增加的風險，如喪失償債能力，所有者收益下降。第二十九頁，共120頁。（1）經營風險小的企業應多負債，經營風險大的企業應少負債。（2）盈利能力強的企業應多負債，盈利能力差的企業應少負債。（3）有形資產份額大的企業應多負債，無形資產份額大的企業應少負債。第三十頁，共120頁。第二部分投資管理第三十一頁，共120頁。一、資金的時間價值資金的時間價值是指資金經歷一段時間的投資與再投資后所增加的價值。資金的時間價值是客觀存在的，因為資金的所有者不會將資金閑置，而總是將資金利用起來。或存入銀行，或借出，或購買股票、債券，或投資實業，以獲得利息、利潤等投資收益。第三十二頁，共120頁。現金流量圖橫軸表示時間，垂直線代表不同時點的現金流量，箭頭向上表示現金流入，箭頭向下表示現金流出。幾個概念：1、現值（P）

F2、終值（F）

012…n3、年金（A）

P第三十三頁，共120頁。1、復利終值

F=?01

…nP例：P=1000，i=8%，n=5

F=1000(1+8%)5=1469第三十四頁，共120頁。2、復利現值

F

01

…n

P=?例：F=100，i=6%，n=5

P=100（1+6%)-5=74.7第三十五頁，共120頁。3、年金現值

P=？012…n-1nAAAA第三十六頁，共120頁。例：某項目初始投資100萬元，有效期10年，投資者要求的報酬率為10%，問每年至少要收回多少？第三十七頁，共120頁。購買商品房，分析銀行按揭貸款利率

0012揭貸款的利率=?第三十八頁，共120頁。二、財務基礎數據的評估財務基礎數據評估的內容●項目總投資●總成本費用●營業收入、營業稅金和利潤●現金流量第三十九頁，共120頁。1、項目總投資主要包括建設投資和流動資金。建設投資分別形成固定資產原值、無形資產原值。固定資產原值可用于計算折舊費，無形資產原值可用于計算攤銷費。流動資金等于流動資產與流動負債的差額。流動資產一般包括存貨、庫存現金、應收賬款和預付賬款；流動負債一般只考慮應付賬款和預收賬款。第四十頁，共120頁。2、總成本費用是指運營期內為生產產品或提供服務所發生的全部費用。總成本費用=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+折舊費+攤銷費＋修理費+財務費用（利息支出）+其他費用經營成本=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費＋修理費+其他費用第四十一頁，共120頁。

總成本費用估算表序號項目合計計算期

1外購原材料費

2外購燃料及動力費

3工資及福利費

4修理費

5其他費用

6經營成本（1+2+3+4+5）

7折舊費

8攤銷費

9利息支出

10總成本費用合計（6+7+8+9）其中：可變成本固定成本第四十二頁，共120頁。總成本費用可分解為固定成本和可變成本。固定成本是指總額在一定時期和一定業務量范圍內不受業務量增減變動影響而固定不變的成本，一般包括折舊費（租金）、攤銷費、修理費、工資及福利費（計件工資除外）和其他費用等，通常把運營期發生的全部利息也作為固定成本。可變成本是指總額隨業務量變動而成正比例變動的成本，主要包括外購原材料、燃料及動力費和計件工資等。第四十三頁，共120頁。3、利潤利潤總額=營業收入－營業稅金及附加－總成本費用營業收入=業務量×單價營業稅金及附加是指增值稅、營業稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅、教育費附加等。凈利潤=利潤總額－所得稅第四十四頁，共120頁。利潤表序號項目合計計算期

1營業收入

2營業稅金及附加

3總成本費用

4利潤總額（1-2-3）

5彌補以前年度虧損

6應納稅所得額

7所得稅

8凈利潤（4-7）第四十五頁，共120頁。本量利關系：是指成本、業務量和利潤之間的關系。利潤=（單價－單位可變成本）銷量－固定成本盈虧平衡分析：在何種業務量下企業將不虧不盈。固定成本盈虧平衡點銷售量=—————————

單價－單位可變成本第四十六頁，共120頁。成本或收入銷售收入總成本

固定成本

0

盈虧正常銷售量平衡點銷售量第四十七頁，共120頁。例如，某企業年固定成本200,000元，每件售價100元，每件可變成本60元，則

200,000盈虧平衡點銷售量=————＝5,000件

100－60當銷售量為10,000件時，利潤=（100-60）10,000-200,000=200,000元第四十八頁，共120頁。多種商品銷售時：固定成本盈虧平衡點銷售額=—————————1－可變成本率可變成本率＝可變成本/銷售收入邊際貢獻率＝1－可變成本率盈虧平衡點銷售額=200,000/(1-0.6)=500,000元第四十九頁，共120頁。經營安全性分析：是指企業經營安全的程度，用安全邊際率反映。

正常銷售量（額）—盈虧平衡點銷售量（額）安全邊際率=——————————————————100%

正常銷售量（額）安全邊際率40%以上30%-40%20%-30%10%-20%10%以下安全等級很安全安全較安全值得注意危險安全邊際率=（8000-5000）/8000=37.5%

第五十頁，共120頁。4、現金流量初始現金流量：主要包括建設投資和流動資金。營業現金流量：是指項目投入運營后所產生的現金流入量與現金流出量。期末現金流量：項目壽命期最后一年的現金流量，包括回收的固定資產余值和回收的流動資金。第五十一頁，共120頁。所得稅前營業凈現金流量=營業收入－營業稅金及附加－經營成本=利潤總額+折舊所得稅后營業凈現金流量=所得稅前營業凈現金流量－所得稅＝凈利潤+折舊第五十二頁，共120頁。營業收入100營業稅及附加-5原材料-50人工-10經營成本水電-10折舊-15利潤10第五十三頁，共120頁。三、投資項目的財務分析投資項目的財務分析主要是通過計算財務指標，分析項目的盈利能力、償債能力，判斷項目的財務可行性。財務分析可分為融資前分析和融資后分析，一般宜先進行融資前分析，在融資前分析結論滿足要求的情況下，初步設定融資方案，再進行融資后分析。第五十四頁，共120頁。融資前分析是從投資項目角度出發，以全部投資作為計算基礎，也就是假定全部投資為權益資金，所以本金利息都不作為現金流出。融資前分析排除了融資方案變化的影響，從項目投資總獲利能力的角度，考察項目方案設計的合理性。第五十五頁，共120頁。

項目投資現金流量表序號項目合計計算期1現金流入1.1營業收入1.2回收固定資產余值1.3回收流動資金2現金流出2.1建設投資2.2流動資金2.3經營成本2.4營業稅金及附加2.5維持運營投資3所得稅前凈現金流量（1-2）累計所得稅前凈現金流量調整所得稅所得稅后凈現金流量（3-5）累計所得稅后凈現金流量第五十六頁，共120頁。融資后分析是從股東投資角度出發，以股東投資額作為計算基礎，把借款本金償還和利息支付都作為現金流出。融資后分析主要是用于考察項目在擬定融資條件下的盈利能力和償債能力，用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。第五十七頁，共120頁。

項目資本金現金流量表序號項目合計計算期

1現金流入

1.1營業收入

1.2回收固定資產余值

1.3回收流動資金

2現金流出

2.1項目資本金

2.2借款本金償還

2.3借款利息支付

2.4經營成本

2.5營業稅金及附加

2.6所得稅

2.7維持運營投資

3凈現金流量（1-2）第五十八頁，共120頁。例：某項目固定資產投資100萬元，預計使用5年，預計報廢時殘值5萬元，流動資金投資20萬元。預計每年營業收入200萬元，經營成本150萬元。項目總投資中股東投資60萬元，股東期望的收益率為12％；銀行借款60萬元，借款利率6％，銀行要求每年末付利息，本金分5年等額償還。已知固定資產按平均年限法計提折舊，營業稅率及附加為5.5％，所得稅率為33％，項目基準收益率為8％。第五十九頁，共120頁。融資前分析年折舊費＝（100-5）÷5＝19萬元年息稅前利潤＝200－200×5.5％－150－19＝20萬元初始現金流量＝-(100+20)＝-120萬元營業凈現金流量＝200－200×5.5％－150－20×33％＝32.4萬元期末現金流量＝20+5＝25萬元第六十頁，共120頁。

2532.432.432.432.432.4

012345120

第六十一頁，共120頁。

項目投資現金流量表序號項目合計計算期

0123451現金流入10252002002002002251.1營業收入10002002002002002001.2回收固定資產余值551.3回收流動資金20202現金流出9251201611611611611612.1建設投資1001002.2流動資金20202.3經營成本7501501501501501502.4營業稅金及附加5511111111112.5維持運營投資3所得稅前凈現金流量（1-2）100-1203939393964累計所得稅前凈現金流量100-120-81-42-336100

調整所得稅336.66.66.66.66.6

所得稅后凈現金流量（3-5）67-12032.432.432.432.457.4

累計所得稅后凈現金流量67-120-87.6-55.2-22.89.667第六十二頁，共120頁。在項目建議書階段，可只進行融資前分析。分析指標有投資回收期、總投資收益率、凈現值、內部收益率、項目資本金凈利潤率。第六十三頁，共120頁。1、投資回收期（paybackperiod）投資回收期是指以投資項目的各年凈現金流量來回收該項目的原始投資額所需的時間（年數）。若預計的投資回收期比要求的投資回收期短，則負擔的風險程度就比較小，項目可行；若預計的投資回收期比要求的投資回收期長，則負擔的風險程度就比較大，項目不可行。投資回收期=3+(120-97.2)/32.4=3.7年第六十四頁，共120頁。2、總投資收益率（ROI）表示總投資的盈利水平，是指項目運營期內年平均息稅前利潤與項目總投資的比率。總投資收益率高于同行業的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。年息稅前利潤總投資收益率＝×100%項目總投資＝20/120=16.67%第六十五頁，共120頁。3、凈現值(netpresentvalue)凈現值就是將投資項目投入使用后的凈現金流量按資金成本率或基準收益率折算為現值，減去投資額現值以后的余額。

第六十六頁，共120頁。凈現值＝第六十七頁，共120頁。如果凈現值大于零，說明投資項目的投資報酬率除達到資金成本率或基準收益率外還有剩余，即投資項目的投資報酬率大于資金成本率或基準收益率，項目可行；如果凈現值小于零，說明投資項目的投資報酬率沒有達到資金成本率或基準收益率，即投資項目的投資報酬率小于資金成本率或基準收益率，項目不可行。

第六十八頁，共120頁。

1201

1010%時，NPV=12/（1+10%）-10=0.9130%時，NPV=12/（1+30%）-10=-0.7720%時，NPV=12/（1+20%）-10=0第六十九頁，共120頁。4、內部收益率(internalrateofreturn)內部收益率是指使投資項目凈現值等于零的折現率。也就是說，根據這個折現率對投資項目的凈現金流量進行折現，使未來報酬的總現值正好等于該項目初始投資額。當內部收益率大于資金成本率或基準收益率，說明項目可行；反之，則不可行。

第七十頁，共120頁。

嘗試法：折現率15%時，凈現值=1折現率16%時，凈現值=-2凈現值

1

015%16%折現率

2內部收益率=15.33%第七十一頁，共120頁。融資后分析第1年稅前利潤＝20－3.6＝16.4萬元第2年稅前利潤＝20－2.88＝17.12萬元第3年稅前利潤＝20－2.16＝17.84萬元第4年稅前利潤＝20－1.44＝18.56萬元第5年稅前利潤＝20－0.72＝19.28萬元5年稅前利潤合計＝89.2萬元

5年凈利潤合計＝89.2－89.2×33％＝59.764年平均凈利潤＝59.764÷5＝11.953第七十二頁，共120頁。初始現金流量＝-60萬元第1年營業凈現金流量＝200－200×5.5％－150－3.6－16.4×33％－12＝17.988第2年營業凈現金流量＝200－200×5.5％－150－2.88－17.12×33％－12＝18.470第3年營業凈現金流量＝200－200×5.5％－150－2.16－17.84×33％－12＝18.953第七十三頁，共120頁。第4年營業凈現金流量＝200－200×5.5％－150－1.44－18.56×33％－12＝19.435第5年營業凈現金流量＝200－200×5.5％－150－0.72－19.28×33％－12＝19.918期末現金流量＝20+5＝25萬元第七十四頁，共120頁。

2517.98818.47018.95319.43519.918

01234560

第七十五頁，共120頁。

項目資本金現金流量表序號項目合計計算期

0123451現金流入10252002002002002251.1營業收入10002002002002002001.2回收固定資產余值551.3回收流動資金20202現金流出965.23660182.012181.530181.047180.565180.0822.1項目資本金60602.2借款本金償還6012121212122.3借款利息支付10.83.62.882.161.440.722.4經營成本7501501501501501502.5營業稅金及附加5511111111112.6所得稅29.4365.4125.6505.8876.1256.3622.7維持運營投資3凈現金流量（1-2）59.764-6017.98818.47018.95319.43544.918第七十六頁，共120頁。5、項目資本金凈利潤率（ROE）表示項目資本金的盈利水平，是指項目運營期內年平均凈利潤與項目資本金的比率。項目資本金凈利潤率高于同行業的凈利潤率參考值，表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。年凈利潤項目資本金凈利潤率＝×100%項目資本金＝11.953÷60＝19.92％第七十七頁，共120頁。凈現值＝內部收益率＝24%第七十八頁，共120頁。第三部分財務報表與分析第七十九頁，共120頁。一、資產負債表反映企業在某一特定日期財務狀況的報表。按照“資產＝負債＋所有者權益“這一會計恒等式編制。資產項目按資產的流動性強弱的順序排列，負債項目按清償權的先后順序排列，所有者權益包括投入資本以及形成的積累。第八十頁，共120頁。1、流動資產流動資產是指可以在1年或者超過1年的一個營業周期內變現或者耗用的資產，主要包括貨幣資金（現金和銀行存款）、短期投資、應收及預付款項、待攤費用、存貨等。第八十一頁，共120頁。2、長期投資長期投資是指除短期投資以外的投資，包括長期股權投資和長期債權投資。股權投資是指使投資企業擁有被投資企業的部分或全部股權，成為被投資企業所有者的投資。債權投資是指投資企業與被投資企業形成債權債務關系的投資。第八十二頁，共120頁。長期股權投資依據對被投資單位產生的影響，分為以下四種類型：1、控制，是指有權決定一個企業的財務和經營政策。2、共同控制，是指按合同約定對某項經濟活動所共有的控制。3、重大影響，是指對一個企業的財務和經營政策有參與決策的權力，但并不決定這些政策。4、無控制、無共同控制且無重大影響。第八十三頁，共120頁。少數股東權益：反映除母公司以外的其他投資者在子公司中的權益，即在子公司的股東權益中不屬于母公司的權益。“少數股東權益”項目應在“負債”類項目與“所有者權益”類項目之間單獨一類反映。少數股東損益：反映納入合并范圍的非全資子公司當期實現的凈利潤中少數股東所擁有的數額，即不屬于母公司所擁有的數額。第八十四頁，共120頁。3、固定資產固定資產是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的使用壽命超過一個會計年度的有形資產。如房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具、設備、器具、工具等。第八十五頁，共120頁。4、無形資產無形資產是指企業為生產商品或者提供勞務費、出租給他人、或為管理目的而持有的、沒有實物形態的非貨幣性長期資產。包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、商譽等。第八十六頁，共120頁。5、其他資產其他資產是指除上述資產以外的其他資產，如長期待攤費用。長期待攤費用，是指企業已經支出，但攤銷期限在1年以上（不含1年）的各項費用，包括固定資產大修理支出、租入固定資產的改良支出等。第八十七頁，共120頁。資產負債表分析分析資產負債表的結構：用以反映企業的資產結構和資金結構。總體是資產總額或負債及所有者權益總額。評價公司負債經營程度及舉債能力。判斷公司的財務狀況發展趨勢。第八十八頁，共120頁。項目20062005流動資產19.021.3長期投資11.912.3固定資產66.963.7無形及其他資產2.22.7流動負債34.826.5長期負債8.611.9少數股東權益14.212.3所有者權益42.449.3第八十九頁，共120頁。●

償債能力流動比率=流動資產/流動負債速動比率=速動資產/流動負債資產負債率=負債總額/資產總額第九十頁，共120頁。財務比率20062005流動比率0.550.80速動比率0.430.59資產負債率%43.438.4第九十一頁，共120頁。●

成長能力資產增長率=（年末總資產/年初總資產）－1資本增長率=（年末所有者權益/年初所有者權益）－1第九十二頁，共120頁。

財務比率2006資產增長率20.2資本增長率3.42第九十三頁，共120頁。二、利潤表反映企業在一定時期經營成果的報表。利潤表采用權責發生制原則編制。凡是當期已經實現的收入和已經發生或應當負擔的費用，不論款項是否收付，都應作為當期的收入和費用處理；凡是不屬于當期的收入和費用，即使款項已經在當期收付，都不應作為當期的收入和費用處理。第九十四頁，共120頁。1、企業利潤構成

主營業務利潤=主營業務收入－主營業務成本－主營業務稅金及附加在交納增值稅的企業，主營業務收入是指不含稅收入；主營業務成本是指不含稅成本。主營業務稅金及附加主要是指營業稅、消費稅、城市維護建設稅、教育費附加等。第九十五頁，共120頁。如進貨100萬元，進貨成本為100/（1+17%）=85.47萬元，進項稅=85.47×17%=14.53萬元；這批貨賣出120萬元，銷售收入=120/（1+17%）=102.56萬元，銷項稅=102.56×17%=17.44萬元。應交增值稅=（102.56-85.47）×17%=17.44-14.53=2.91萬元。第九十六頁，共120頁。營業利潤=主營業務利潤+其它業務利潤－營業費用－管理費用－財務費用其它業務利潤是指主營業務以外的利潤，如材料銷售，技術轉讓、代購代銷、包裝物出租等業務所取得的利潤。第九十七頁，共120頁。營業費用是指企業銷售商品和商品流通企業在購入商品等過程中發生的費用。包括運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、途中合理損耗、入庫前挑選整理費用、展覽費和廣告費，以及專設銷售機構人員工資、福利費和業務費等經營經費。第九十八頁，共120頁。管理費用是指企業行政管理部門為組織和管理企業經營所發生的各種費用。包括管理人員工資福利、業務招待費、辦公費、差旅費、董事會費、折舊費、租賃費、修理費、咨詢費（含顧問費）、訴訟費、低值易耗品攤銷、無形資產攤銷、房產稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、待業保險費、勞動保險費、計提的壞帳準備和存貨跌價準備等。第九十九頁，共120頁。財務費用是指企業為籌集生產經營所需資金等而發生的費用，包括應當計入期間費用的利息支出(減利息收入)，匯兌損失（減匯兌收益）以及相關的手續費等。其中，經營期間發生的利息支出構成了企業財務費用的主體。第一百頁，共120頁。利潤總額=營業利潤+投資收益+營業外收入－營業外支出投資收益是指企業對外投資所取得的收益扣除其發生的損失以后的凈收益。營業外收入和營業外支出是指企業發生的與其生產經營無直接關系的各項收入和支出，如罰款收入、固定資產清理收入；罰款支出、賠償支出、處理固定資產損失、捐贈支出等。第一百零一頁，共120頁。凈利潤=利潤總額－所得稅所得稅=應納稅所得額×所得稅率應納稅所得額是在利潤總額的基礎上經過調整后得出的。●

超標準支出●

稅前利潤彌補虧損●投資收益中已納稅部分或免稅部分第一百零二頁，共120頁。2、利潤表分析分析利潤表的結構：用以反映企業利潤的構成，說明利潤水平上升或下降的原因。總體是主營業務收入。評價企業利用現有經濟資源的盈利能力。與資產負債表的有關項目相比較，可以對公司各種資源的利用情況作出評價。判斷公司的經營前景。第一百零三頁，共120頁。項目20062005主營業務收入100100主營業務成本74.976.0管理費用5.75.5財務費用1.91.7營業利潤16.916.4利潤總額16.616.2凈利潤8.88.7第一百零四頁，共120頁。●盈利能力凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額營業利潤率=