可編輯版/模擬試卷一〔考試形式：閉卷一、單項選擇題〔每小題2分,共20分1、資金的實質(zhì)是〔。A、商品價值B、貨幣資金C、市場主體之間的財務關(guān)系D、社會再生產(chǎn)過程中運動著的價值2、已知一項銀行借款,年利率為8%,每3個月計息一次,那么有效年利率為〔。A、8.24%B、8.16%C、8%D、9%3、宏發(fā)公司股票的β系數(shù)為1.5,無風險收益率為4%,市場上股票的平均收益率為8%,則宏發(fā)公司股票的必要收益率為〔。A、4%B、12%C、8%D、10%4、下列經(jīng)濟活動,不屬于籌資活動的是〔。A、向銀行借款B、發(fā)行企業(yè)債券C、融資租賃D、經(jīng)營租賃5、債券成本一般要低于普通股成本,這主要是因為〔。A、債券的發(fā)行量小B、債券的利息固定C、債券風險較低,且債券利息具有抵稅效應D、債券籌資費用低6、某投資方案,當貼現(xiàn)率為16%時,其凈現(xiàn)值為338元,當貼現(xiàn)率為18%時,其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)部報酬率為〔。A、17.88%B、16.12%C、18.14%D、15.88%7、采用ABC法對存貨進行控制是,應重點控制的是〔。A、數(shù)量較多的存貨B、品種較多的存貨C、占用資金較多的存貨D、庫存時間較長的存貨8、信用的"5C"系統(tǒng)中,情況〔Conditions是指〔。A、顧客的財務實力和財務狀況,表明顧客可能償還債務的背景條件B、顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)條件C、影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境條件D、企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量9、下列各項中對成本表述不正確的是〔。A、變動成本都是可控的,固定成本都是不可控的B、成本的可控與否,與責任中心的管轄范圍有關(guān)C、成本的可控與否,與責任中心的權(quán)力范圍有關(guān)D、直接成本大多是可控成本,間接成本大多是不可控成本10、下列各項中,屬于利潤分配順序中優(yōu)先考慮的項目是〔。A、優(yōu)先股股利B、向股東分配股利C、任意盈余公積金D、法定盈余公積金二、判斷題〔每小題1分,共10分1、商業(yè)信用籌資期限一般較短,如享有現(xiàn)金折扣,信用期限更短。〔2、公司進行利潤分配所涉及的項目包括彌補企業(yè)以前年度虧損、盈余公積和股利三部分。〔3、理想的標準成本是指在正常情況下,企業(yè)經(jīng)過努力可以達到的成本標準,這一標準考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障和偏差。〔4、如果利息保障倍數(shù)低于1,則企業(yè)一定無法支付到期利息。〔5、固定成本越高,經(jīng)營杠桿系數(shù)越大,企業(yè)的經(jīng)營風險就越大。〔6、財務管理的基本屬性是價值管理。〔7、凈現(xiàn)金流量只發(fā)生在經(jīng)營期,建設期沒有凈現(xiàn)金流量。〔8、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機包括為在銀行維持補償性余額。〔9、組合證券進行投資的目的在于分散各種風險。〔10、在市場利率大于票面利率的情況下,公司一般溢價發(fā)行債券。〔三、簡單題〔每小題10分,共30分1、請問籌資管理可以劃分為哪幾種類型？2、簡述債券籌資三種發(fā)行價格的形成及優(yōu)缺點。3、稅后利潤分配的程序有哪些？四、計算題〔每小題20分,共40分1、已知某企業(yè)20XX財務報表數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)負債表：期末資產(chǎn)總額為2000萬元,其中流動資產(chǎn)為700萬元,而流動資產(chǎn)中,存貨為119萬元〔期初為326萬元；應收賬款為400萬元〔期初為200萬元。負債總額為1060萬元,其中流動負債為300萬元。所有者權(quán)益期初數(shù)為880萬元。利潤表：產(chǎn)品銷售收入凈額為3000萬元,產(chǎn)品銷售成本〔包括銷售稅費及附加、營業(yè)費用、管理費用、財務費用為2694萬元,產(chǎn)品銷售利潤為306萬元,凈利潤為136萬元。公司普通股股數(shù)為400萬股,市價為6.8元。根據(jù)以上數(shù)據(jù),分別計算如下指標：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、應收賬款周轉(zhuǎn)率。2、某企業(yè)有A、B兩個投資項目,計劃投資額均為1000萬元,其收益的概率分布如下表：金額單位：萬元市場狀況概率A項目收益B項目收益好0.3300400一般0.6250200差0.150-100要求：〔1分別計算A、B兩個項目收益的期望值。〔2判斷A、B兩個投資項目的優(yōu)劣。模擬試卷一答案一、單項選擇題1-5：DADDC5-10ACCAD二、判斷題1-5：√×××√5-10：√×××√三、簡答題1、〔1按產(chǎn)權(quán)關(guān)系：權(quán)益籌資和債務籌資〔2按期限長短：長期籌資和短期籌資〔3資金來源范圍：內(nèi)部籌資和外部籌資〔4資金供求雙方關(guān)系：直接籌資和間接籌資2、當票面利率高于市場利率時,債券溢價發(fā)行；當票面利率低于市場利率時,債券折價發(fā)行；當票面利率等于市場利率時,債券等價發(fā)行。優(yōu)點：具有節(jié)稅效應；可以利用財務杠桿作用；不會分散現(xiàn)有股東對公司的控制權(quán)；有利于公司主動合理地調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點：財務風險大；限制條件多；籌集資金有限。3、根據(jù)我國《公司法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,公司稅后利潤分配程序如下：〔1計算可供分配的利潤；〔2提取法定盈余公積金；〔3派發(fā)優(yōu)先股股利；〔4提取任意盈余公積金；〔5向普通股股東分配利潤。四、計算題1、〔1流動比率=700/300=2.33〔2速動比率=〔700-119/300=1.94〔3資產(chǎn)負債率=1060/2000*100%=53%〔4股東權(quán)益比率=〔2000-1060/2000*100%=47%<5權(quán)益乘數(shù)=2000/<2000-1060>=2.13<6>主營業(yè)務利潤率=306/3000*100%=10.2%〔7凈資產(chǎn)收益率=136*2/〔880+940=14.95%〔8應收賬款周轉(zhuǎn)率=3000*2/〔400+200=10次/年〔9每股收益=136/400=0.34元〔10市盈率=6.8/0.34=202、〔1E〔A=300*0.3+250*0.6+50*0.1=245萬元E〔B=400*0.3+200*0.6+〔-100*0.1=230萬元〔2CV<A>=68.74/245=28.05%CV<B>=141.77/230=61.64%CV<A><CV<B>,所以選A項目模擬試卷二〔考試形式：閉卷一、單項選擇〔每小題2分,共20分1、以下關(guān)于財務管理目標的表述,不正確的是〔。A、企業(yè)財務管理目標是評價企業(yè)財務活動是否合理有效的基本標準B、財務管理目標的設置必須體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的意圖C、財務管理目標一經(jīng)確定,不得改變D、財務管理目標具有層次性2、如果某人現(xiàn)有退休金100000元,準備存入銀行。在銀行年復利率為4%的情況下,其10年后可以從銀行取得〔元。A、140000B、148024.43C、120000D、1500003、按照資金來源渠道不同,可將籌資分為〔。A、直接籌資和間接籌資B、權(quán)益籌資和負債籌資C、內(nèi)源籌資和外源籌資D、短期籌資和長期籌資4、某公司發(fā)行面額1000元,期限3年,票面年利率12%的債券,每年結(jié)息一次,到期歸還面額。發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%,公司所得稅率33%,如果溢價100發(fā)行,則該批債券的資本成本率為〔。A、7.69%B、6%C、3.28%D、5.46%5、下列各項中,不會對投資項目內(nèi)部收益率指標產(chǎn)生影響的因素是〔。A、設定的折現(xiàn)率B、現(xiàn)金流量C、原始投資D、項目計算期6、下列各項中不屬于流動負債的特點是〔。A、彈性大B、風險大C、速度快D、具有波動性7、在作業(yè)成本法中,不屬于流程價值分析的是〔。A、作業(yè)業(yè)績考核B、分析結(jié)果反饋C、作業(yè)分析D、成本動因分析8、下列各項中,不屬于公司發(fā)放股票股利優(yōu)點的有〔。A、有利于吸引投資者B、促進公司股票的交易和流通C、可以提高公司股票的市場價格D、可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息9、在確定經(jīng)濟進貨批量基本模式下的進貨批量時,應考慮的成本是〔。A、進貨成本B、訂貨成本C、儲存成本D、進貨費用和儲存成本10、下列各項中,屬于銷售預測定量分析法的是〔。A、趨勢分析法B、專家判斷法C、推銷員判斷法D、產(chǎn)品壽命周期分析法二、判斷題〔每小題1分,共10分1、處在再生產(chǎn)過程中的個人財產(chǎn),不是財務管理學中所說的資金。〔2、企業(yè)的信用標準嚴格,給予客戶的信用期限短,使得應收賬款周轉(zhuǎn)率很高,將有利于增加企業(yè)利潤。〔3、企業(yè)制定信用標準是可以不考慮企業(yè)自身的資信程度。〔4、發(fā)行債券是企業(yè)流動負債的主要來源。〔5、廣義的收益分配首先是對企業(yè)收入的分配,其次是對剩余的按照一定程序進行的再分配。〔6、本量利分析法是根據(jù)預期目標利潤和產(chǎn)品銷售量、產(chǎn)品成本、稅率等因素來確定產(chǎn)品銷售價格的方法。〔7、增加固定成本比重能夠有效降低企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù),降低經(jīng)營風險。〔8、凈資產(chǎn)收益率既是企業(yè)獲利能力指標的核心,也是杜邦財務分析體系的核心。〔9、工資率差異是直接人工的效率差異。〔10、與長期負債融資相比,流動負債融資的期限短,成本低,其償債風險相對較小。〔三、簡答題〔每小題10分,共30分1、什么是年金？簡述年金的分類。2、什么是凈現(xiàn)值？簡述凈現(xiàn)值的優(yōu)缺點。3、成本按形態(tài)分類有哪些？四、計算題〔每小題20分,共40分1、柏森公司20XX平均總資產(chǎn)500萬元,資產(chǎn)負債率為55%,負債年利率為8%,全年銷售產(chǎn)品8萬件,銷售單價為100元,變動成本率60%,固定經(jīng)營成本為200萬元,所得稅稅率為40%,要求：〔1計算公司20XX的息稅前利潤和總資產(chǎn)報酬率。〔2計算公司20XX的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。2、H公司發(fā)行的普通股預期上年年末發(fā)放股利1.5元/股,股利年增長率為4%,市場無風險報酬率為10%,股票市場的平均報酬率為12%,股票β系數(shù)為1.2,求股票的投資價值。模擬試卷二答案一、單項選擇題1-5：CBBAA6-10：DBCDA二、判斷題1-5：√×√×√6-10：××√××三、簡答題1、年金是指一定時期內(nèi)多次發(fā)生的等期等額的現(xiàn)金流系列,可以分為后付年金、先付年金、延期年金和永續(xù)年金。后付年金是指每筆等額現(xiàn)金收支都發(fā)生在每期期末的現(xiàn)金流系列。先付年金是指等額現(xiàn)金收支都發(fā)生在每期期初的現(xiàn)金流系列。延期年金,是指以前若干期沒有發(fā)生等額現(xiàn)金收支的等期等額現(xiàn)金流系列。永續(xù)年金是指等期等額現(xiàn)金收支永久持續(xù)下去的現(xiàn)金流系列。2、凈現(xiàn)值是指按基準貼現(xiàn)率折算的項目各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。凈現(xiàn)值的優(yōu)點有：〔1考慮了資金的時間價值；〔2能夠反映項目整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟效益狀況；〔3符合企業(yè)利潤最大化的目標；〔4將項目的凈現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)值,便于決策者掌握和比較；〔5凈現(xiàn)值指標可以直接用于多方案的評選。凈現(xiàn)值的缺點有：〔1凈現(xiàn)值的經(jīng)濟意義不易理解；〔2不能確切反映投資項目的實際收益水平。3、成本按經(jīng)濟用途可分為固定成本、變動成本和半變動成本。固定成本是指在一定的產(chǎn)銷量范圍之內(nèi),其發(fā)生總額不隨產(chǎn)銷量的變動而變動,而是保持相對穩(wěn)定的那些成本費用支出。變動成本是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi),其發(fā)生總額隨產(chǎn)銷量的變動而成正比例變動的那些成本費用支出。半變動成本是指在一定產(chǎn)銷量范圍內(nèi),其發(fā)生總額隨產(chǎn)銷量的變動而變動,但不成正比例變動的那些成本費用。四、計算題1、〔1EBIT=8*100<1-60%>-200=120萬元；總資產(chǎn)報酬率=120/500=24%〔2DOL=8*100<1-60%>/[8*100<1-60%>-200]=2.67DFL=[8*100<1-60%>-200]/<120-500*55%*8%>=1.22DCL=2.67*1.22=3.262、投資者必要報酬率=10%+1.2〔12%-10%=12.4%股票的投資價值=1.5*〔1+4%/<12.4%-4%>=18.57元模擬試卷三〔考試形式：閉卷一、單項選擇題〔每小題2分,共20分1、不屬于現(xiàn)階段企業(yè)財務管理總體目標具有代表性的觀點主要有〔。A、總產(chǎn)值最大化B、利潤最大化C、企業(yè)價值最大化D、股東財富最大化2、有一項年金,前3年無現(xiàn)金流入,后5年每年年初流入500萬元,假設年利率為10%,其現(xiàn)值為〔萬元。A、1994.59B、1566.44C、1813.48D、1423.213、某公司于20XX年初發(fā)行普通股股票,每股發(fā)行價格25元,籌資費用率為4%,預計20XX末每股紅利3元,以后將保持5%的增長速度,則該股票的資金成本是〔。A、15%B、17%C、17.5%D、20%4、某投資項目的投資總額為100萬元,項目每年產(chǎn)生的稅后利潤為8萬元,每年的折舊額為12萬元,則靜態(tài)投資回收期為〔年。A、12.5B、8.33C、5D、255、對信用期限的敘述,正確的是〔。A、信用期限越長,企業(yè)的壞賬風險越小B、延長信用期限,不利于銷售收入的擴大C、信用期限越長,應收賬款的機會成本越低D、信用期限越長,表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越6、公司采用固定股利政策發(fā)放股利的優(yōu)點主要表現(xiàn)為〔。A、降低資金成本B、維持股價穩(wěn)定C、提高支付能力D、實現(xiàn)資本保全7、下列各項中,不屬于成本中心特點的是〔。A、對責任成本進行控制B、對責任成本進行考核C、只對直接成本進行控制D、對可控成本負責8、如果企業(yè)的速動比率很小,下列結(jié)論成立的是〔。A、企業(yè)短期的償債能力很強B、企業(yè)流動資產(chǎn)占有過多C、企業(yè)短期償債風險很大D、企業(yè)資產(chǎn)流動性很強9、某企業(yè)的流動資產(chǎn)由現(xiàn)金、應收賬款和存貨構(gòu)成。如果流動比率等于2,速動比率等于1,應收賬款占流動資產(chǎn)的30%,則現(xiàn)金在流動資產(chǎn)中的比重為〔。A、10%B、20%C、30%D、50%10、在下列各項中,能夠增加企業(yè)自有資金的籌資方式是〔。A、留存收益轉(zhuǎn)增資本B、發(fā)行公司債券C、利用商業(yè)信用D、吸收直接投資二、判斷題〔每小題1分,共10分1、以"股東財富最大化"作為財務管理的目標可能導致企業(yè)短期財務決策傾向,影響企業(yè)的長遠發(fā)展。〔2、企業(yè)的負債比例越高,財務風險越大,因此負債對企業(yè)總是不利的。〔3、企業(yè)營運資金余額越大,說明企業(yè)風險越小,收益率越高。〔4、每股收益是一個綜合性的盈利概念,能比較恰當?shù)卣f明收益的增長或減少。〔5、在債券面值與票面利率一定的情況下,市場利率越低,則債券的發(fā)行價格越低。〔6、系統(tǒng)風險不能通過證券組合來消除。〔7、生產(chǎn)企業(yè)的車間適合于建立酌量性中心進行成本控制。〔8、派發(fā)股票股利有可能會導致公司資產(chǎn)的流出或負債的增加。〔9、股份公司發(fā)行股票的唯一目的是為了擴大經(jīng)營規(guī)模。〔10、在其他條件不變的情況下,權(quán)益乘數(shù)越大則財務杠桿系數(shù)越大。〔三、簡答題〔每小題10分,共30分1、什么是普通股？簡述發(fā)行普通股籌資的優(yōu)缺點。2、簡述經(jīng)濟增加值的概念及優(yōu)缺點。3、財務決策按風險程度可以分為哪幾種類型？四、計算題〔每小題20分,共40分1、B公司新籌12000萬元資金用于更新改造,其中發(fā)行普通股籌資4000萬元,發(fā)行價每股10元,預計第一年年末每股發(fā)放股利0.6元,股利年增長率3%,發(fā)行費率4%,平價發(fā)行公司債券5000萬元,票面利率7.2%,發(fā)行費率2%,銀行貸款3000萬元,年利率5.86%。公司所得稅率33%,求邊際資本成本。2、光華公司有兩個互斥性投資方案,資本成本為12%。凈現(xiàn)金流量如下表〔單位：萬元：年份012345甲方案-600220220220220220乙方案-1000280250220190560試用凈現(xiàn)值法對甲、乙兩方案作出比較。模擬試卷三答案一、單項選擇題1-5：ABCCD6-10：BCABD二、判斷題1-5：×××√×6-10：√×××√三、簡答題1、普通股是不享有權(quán)利的股票,是股份有限公司最基本的股票。優(yōu)點：〔1無固定的股利負擔和到期還本付息的壓力,財務風險小；〔2具有永久性,有利于公司長期穩(wěn)定發(fā)展；〔3可使公司迅速籌集到大量自有資金,增強公司的財務實力和舉債能力；〔4可吸引大量投資者,優(yōu)化法人治理結(jié)構(gòu)；〔5有利于優(yōu)化社會資源配置。缺點：〔1資本成本較高；〔2增加新股東,從而分散老股東對公司的控制權(quán)和收益權(quán)；〔3降低每股收益,可能引起股價下跌。2、經(jīng)濟增加值,即EVA,是指稅后經(jīng)營利潤扣除所有資本成本后的余額,即剩余收入。EVA的優(yōu)點：〔1強調(diào)自有資金成本,有利于正確評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和資金使用效益,促使股東利益最大化；〔2有利于企業(yè)技術(shù)進步、市場開拓和收購兼并,促進企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展；〔3經(jīng)濟意義通俗易懂,有利于各類人員理解和掌握。EVA的缺點：〔1把資金的現(xiàn)實成本和機會成本混為一談,導致企業(yè)利潤模糊化,不利于正確分析企業(yè)的經(jīng)濟效益；〔2用資本資產(chǎn)定價模型確定權(quán)益成本,操作性差,且只能用于上市公司；〔3會導致利潤和資產(chǎn)"泡沫"；〔4經(jīng)濟增加值方法與凈利潤、凈資產(chǎn)收益率相比較,不具有不可替代的優(yōu)越性。3、財務決策按風險程度分為確定性決策、風險性決策和不確定性決策。確定性決策是指未來客觀狀況和相應的損益只有一種,且發(fā)生金額事先已知的決策。風險性決策是指未來客觀狀況和相應的損益有多種,每種狀況發(fā)生的概率已知的決策。不確定性決策是指未來客觀狀況和相應的損益有多種,每種狀況發(fā)生的概率未知的決策。四、計算題1、邊際資本成本=[0.6*400/4000*〔1-4%+3%]*1/3+[7.2%*<1-33%>/<1-2%>]*2/5+5.86%*<1-33%>*1/4=6.12%2、NPV甲=-600+220*<P/A,12%,5>=-600+220*3.605=193.1萬元NPV乙=-1000+280/<1+12%>+….+560*<P/F,12%,5>=-1000+250+199.25+156.64+120.84+317.52=44.25萬元193.1>44.25所以選擇甲方案。模擬試卷四〔考試形式：閉卷一、單項選擇題〔每小題2分,共20分1、下列因素引起的風險中,屬于非系統(tǒng)風險的是〔。A、宏觀經(jīng)濟狀況變化B、世界能源狀況變化C、發(fā)生經(jīng)濟危機D、被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失誤2、相對于股票籌資而言,銀行借款的缺點是〔。A、籌資速度慢B、籌資成本高C、借款彈性差D、財務風險大3、某企業(yè)全部資本為500萬元,負債比率為60%,債務利息率為10%,企業(yè)的息稅前利潤為68萬元,則企業(yè)的財務杠桿系數(shù)為〔。A、1.91B、1.79C、2.67D、24、某投資方案的年營業(yè)收入為100000元,年成本費用為60000元,其中年折舊額8000元,所得稅稅率為40%,該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為〔元。A、26800B、36800C、32000D、342005、一般認為,流動比率保持在〔左右時,資產(chǎn)的流動性較好。A、100%B、200%C、50%D、300%6、杜邦分析法主要用于〔。A、企業(yè)償債能力分析B、企業(yè)盈利能力分析C、企業(yè)資產(chǎn)管理能力分析D、財務綜合分析7、在影響客戶資信程度的因素中,決定企業(yè)是否給予客戶信用的首要因素是〔。A、經(jīng)濟狀況B、信用品質(zhì)C、資本D、償付能力8、企業(yè)向銀行短期借款,借款利率為8%,補償性余額為10%,則實際貸款利率為〔。A、7.8%B、9%C、8.8%D、8.9%9、下列哪項財務管理目標同時體現(xiàn)了資金的時間價值和投資風險因素。〔A、企業(yè)價值最大化B、股東財富最大化C、利潤最大化D、相關(guān)者利益最大化10、一般而言,適應于采用固定股利政策的公司是〔。A、負債率較高的公司B、盈利波動較大的公司C、盈利穩(wěn)定或處于成長期的公司D、盈利較高但投資機會較多的公司二、判斷題〔每小題1分,共10分1、長期借款籌資的主要缺點是籌資成本高。〔2、若甲方案的標準離差大于乙方案的標準離差,表明甲方案的風險大于乙方案的風險。〔3、聯(lián)合杠桿作用是由于固定經(jīng)營成本的存在而引起的。〔4、所有者與經(jīng)營者關(guān)心的財務問題,就內(nèi)容而言基本是一致的。〔5、資產(chǎn)負債率與產(chǎn)權(quán)比率的區(qū)別在于,前者側(cè)重于解釋財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度,后者側(cè)重于分析債務償還安全的物質(zhì)保障程度。〔6、成本作為一個價值范疇,是由商品生產(chǎn)、價值規(guī)律決定的。〔7、存貨的大部分項目是處于生產(chǎn)領(lǐng)域的流動資產(chǎn),需要核定定額。〔8、對外投資成本是以分析、決策對外投資開始到收回全部投資整個過程的資金成本。〔9、職工福利基金屬于稅后利潤分配項目。〔10、優(yōu)先股股息和債券利息都要定期支付,均應作為財務費用,在所得稅前列支。〔三、簡答題〔每小題10分,共30分1、分析上市公司的主要財務指標及應