日證券研究報告?行業研究?汽車汽車行業周報(8.1-8.5)強于大市(維持)7月新能車數據亮眼，美電動車政策落地在即本們預計8、9月銷量仍有望實現雙位數增長，三季度行業優質標的業績改善預福耀玻璃(600660)、精鍛科技(300258)、明新旭騰(605068)、豪能股份(603809)新能源汽車：根據7月銷量數據，除北汽藍谷外，各品牌新能源汽車均實現20%以上同比增長，其中比亞迪、哪吒、零跑、賽力斯(新能源汽車)、廣汽集團(新能源汽車)、上汽集團(新能源汽車)均同比實現100%以上增長，顯示新能車行業仍然高景氣。建議關注：1)新能源整車及動力電池龍頭企業比亞迪(002594)；2)進入特斯拉、大眾等國際車企以及造車新勢力、強勢自主品牌供應鏈的公司：拓普集團(601689)、旭升股份(603305)、三花文燦股份(603348)、愛柯迪(600933)。智能汽車：隨著智能駕駛技術持續迭代升級以及自動駕駛相關立法的不斷完業將持續呈現加快發展的態勢。建議關注：1)華為汽車產業鏈機會，如長安汽車(000625)、廣汽集團(601238)；2)攝像頭、毫米波雷達、激光雷達能車燈、智能座艙、空氣懸架、線控制動與轉向等部件滲透率持續提升，主要標的：德賽西威(002920)、星宇股份(601799)、科博達(603786)、保隆科技(603197)、伯特利(603596)。復產不西西南證券研究發展中心安琪行業相對指數表行業相對指數表現汽車滬深300-9%-25%-33%21/821/1021/1222/222/422/622/8數據來源：聚源數據基礎數基礎數據2374023740,832.1134,793.28.4行業總市值(億元)流通市值(億元)汽車行業周報(7.25-7.29)：行業復蘇進行時，新能源車免征購置稅延續(2022-08-01)(2022-07-28)3.汽車行業周報(7.18-7.22)：行業復蘇延續，特斯拉Q2財報高增(2022-07-24)閱讀正文后的重要聲明部分汽車行業周報(8.1-8.5)閱讀正文后的重要聲明部分錄 4核心觀點及投資建議 145風險提示 15圖目錄圖1：汽車板塊走勢(%，8.1-8.5) 1圖2：行業走勢排名(8.1-8.5) 1PETTM)水平 2圖4：汽車板塊漲幅居前的個股(8.1-8.5) 2圖5：汽車板塊跌幅居前的個股(8.1-8.5) 2圖6：鋼材價格走勢(元/噸) 3圖7：鋁價格走勢(元/噸) 3圖8：銅價格走勢(元/噸) 3圖9：天然橡膠價格走勢(元/噸) 3圖10：順丁橡膠價格走勢(元/噸) 3圖11：丁苯橡膠價格走勢(元/噸) 3圖12：布倫特原油期貨價格(美元/桶) 4圖13：國內浮法玻璃價格走勢(元/噸) 4表目錄表1：主要車企7月銷量情況(單位：輛) 5表2：本周汽車行業部分公司公布中報業績 6 汽車行業周報(8.1-8.5)1文后的重要聲明部分1計算機通信食品飲料醫藥生物滬深300有色金屬石油石化基礎化工美容護理傳媒非銀金融銀行社會服務交通運輸農林牧漁紡織服飾輕工制造機械設備商貿零售公用事業環保計算機通信食品飲料醫藥生物滬深300有色金屬石油石化基礎化工美容護理傳媒非銀金融銀行社會服務交通運輸農林牧漁紡織服飾輕工制造機械設備商貿零售公用事業環保合建筑材料煤炭鋼鐵建筑裝飾汽車房地產家用電器1上周行情回顧上周SW汽車板塊報收6505.86點，下跌4.4%。滬深300指數報收4156.91點，下跌0.3%。子板塊方面，乘用車板塊下跌2.7%；商用載客車板塊下跌6.2%；商用載貨車板塊下跌2.1%；汽車零部件板塊下跌5.3%；汽車服務板塊下跌5.3%。與各行業比較，SW汽車板塊周漲跌幅位于行業倒數第3位。圖1：汽車板塊走勢(%，8.1-8.5)6543210-2-3-4-5-6-72022/8/22022/8/32022/8/12022/8/42022/8/22022/8/32022/8/12022/8/42022/8/5 滬深300汽車(申萬)乘用車(申萬)商用載客車(申萬)商用載貨車(申萬)汽車零部件(申萬)汽車服務(申萬).5)%6%4%2%0%-2%-4%-6%估值上，截止8月5日收盤，汽車行業PE(TTM)為33倍，較前一周下跌3.6%。汽車行業周報(8.1-8.5)ETTM個股方面，上周漲幅前五依次是日盈電子、神通科技、金麒麟、常青股份、飛龍股份；跌幅前五依次是襄陽軸承、今飛凱達、東箭科技、合力科技、瑞鵠模具。(8.1-8.5)%(8.1-8.5)襄陽軸承今飛凱達東箭科技合力科技瑞鵠模具原材料價格方面，上周鋼材價格上漲2.7%，銅價基本持平，鋁價下跌0.5%，天然橡膠期貨價格下跌1.8%，布倫特原油期貨價格下跌13.7%，浮法玻璃價格下跌1.6%。整體看，上周原材料價格漲跌互現。2文后的重要聲明部分2汽車行業周報(8.1-8.5)圖6：鋼材價格走勢(元/噸)圖8：銅價格走勢(元/噸)圖10：順丁橡膠價格走勢(元/噸)圖7：鋁價格走勢(元/噸)圖9：天然橡膠價格走勢(元/噸)圖11：丁苯橡膠價格走勢(元/噸)3文后的重要聲明部分3汽車行業周報(8.1-8.5)圖12：布倫特原油期貨價格(美元/桶)2市場熱點2.1行業新聞7月乘用車零售同比增長17%。7月25-31日，乘用車市場零售61.3萬輛，同比增長環比上周增長85%，較上月同期下降11%。初步統計，7月1-31日，乘用車市場零售萬輛，三部委印發《工業領域碳達峰實施方案》。工業和信息化部、國家發展改革委、生態環境部聯合印發的《工業領域碳達峰實施方案》中明確，要加大交通運輸領域綠色低碳產品供給。《方案》明確，到2030年，當年新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40%左右，乘用車和商用車新車二氧化碳排放強度分別比2020年下降25%和20%(來源：工信部)美國參議院擬8月6日對《2022年通脹削減法案》進行投票。據悉，該法案包括繼續維持最高7500美元的電動車補貼以及為二手電動車增加最高4000美元的稅收補貼。(來源：新浪新聞)美國總統拜登下周將簽署芯片補貼法案。據外媒報道，8月3日，美國白宮宣布，美國總統喬·拜登(JoeBiden)將于8月9日簽署一項法案，以補貼美國半導體行業。報道稱，此項法案意在緩解已持續很久的芯片短缺，而此前芯片短缺已經影響了汽車等多個行業。據悉，由于受芯片短缺影響，成千上萬的乘用車和卡車停在美國密歇根州東南部等待安裝芯片。此法案將緩解汽車行業的芯片短缺。(來源：蓋世汽車)上半年全國新增130萬臺充電樁。國家能源局表示，能源領域有效投資力度不斷加大：1-6月全國新增130萬臺充電樁，是去年同期的3.8倍；截至6月底全國已建成加上汽氫燃料電池汽車投入商業化運營。8月4日，在“國家燃料電池汽車示范應用·上4文后的重要聲明部分4汽車行業周報(8.1-8.5)5文后的重要聲明部分5海市第一批車輛集中發車儀式”上，上汽大通MAXUSMIFA氫燃料電池MPV、上汽紅巖氫燃料電池重卡、上汽輕卡燃料電池冷鏈物流車共計410輛上汽燃料電池車(氫動力汽車)將正式投入商業化運營。上汽集團計劃在2025年前，推出至少十款燃料電池整車產品，上汽捷氫科技達到百億級市值，建立起千人以上燃料電池研發運營團隊，形成萬輛級燃料電池整車產銷規模。(來源：汽車之家)國家市監總局建立新能源車事故報告制度。在第九屆國際智能網聯技術年會上，國家市場監管總局質量發展局二級巡視員李常青表示，市場監管總局建立新能源汽車事故報告制度，組建新能源汽車事故調查協作網。(來源：財經網)自主新勢力質量表現依舊保持領先。J.D.Power(君迪)今日正式發布2022中國新能源汽車新車質量研究SM(NEV-IQS)。研究顯示，相較于傳統自主品牌及國際/合資品牌，自主新勢力品牌的質量表現依舊保持領先，且在車身內裝與車身外觀方面的質量優勢較為顯著。(來源：新浪財經)2.2公司新聞部分車企/品牌公布7月銷量情況。根據已公布的7月銷量情況看，乘用車方面，僅海馬汽車同比出現較大回落，廣汽、上汽、賽力斯同比均20%以上增長；新能源乘用車方面，同比均實現增長，其中比亞迪、哪吒、零跑、賽力斯(新能源汽車)、廣汽集團(新能源汽車)、上汽集團(新能源汽車)同比實現100%以上增長，環比來看，蔚小理環比出現超20%下滑，其他均有一定幅度增長；貨車/客車方面，同比均出現10%以上的下降。車企/品牌6月銷量7月銷量同比漲幅環比漲幅乘用車廣汽集團23436822004121.92%-6.1%上汽集團(整體數據)48358450676043.7%4.8%海馬汽車2342-35.9%-29.9%力帆科技493618-9.8%賽力斯257032229225.17%新能源乘用車比亞迪223.9%21.6%北汽藍谷976404.3%蔚來26.7%-22.4%小鵬43.3%-24.7%理想21.3%-20.0%哪吒6.7%零跑.0%極氪430222-賽力斯(新能源汽車)316.8%.0%廣汽集團(新能源汽車)26740270646文后的重要聲明部分6車企/品牌6月銷量7月銷量同比漲幅環比漲幅上汽集團(新能源汽車)1297力帆科技(新能源汽車)2613-貨車/客車金龍汽車3922725江鈴汽車2600020960宇通客車22342040-27.2%-8.7%福田汽車400334007-25.5%福田汽車(新能源汽車)2841226520.3%中通客車443480-41.6%8.4%長鷹信質：公司擬以自有資金3000萬元設立全資子公司寧德信質新能源科技有限公司，用于滿足戰略規劃和實際經營需要。(來源：公司公告)文燦股份:公司擬以自有資金10億元投資建設新能源汽車鋁壓鑄零部件生產基地項目，用于實現汽車輕量化領域產業價值延伸。公司擬以自有資金1億元設立全資子公司安徽雄邦壓鑄有限公司，用于保障新能源汽車鋁壓鑄零部件生產基地項目的實施。(來源：公司公告)瑞鵠模具：瑞鵠模具8月3日在投資者互動平臺表示，公司子公司開發設計制造的移動機器人(AGV/AMR)及機器人周邊設備已批量承接訂單并實現銷售；奇瑞作為公司重要客戶之一，其通過戰略合作加快業務升級和擴張，會給公司未來發展帶來積極的業務機會和廣闊的發展空間；蔚來汽車是公司的重要客戶之一，公司已承接其多款車型訂單。(來源：公司公告)比亞迪：8月1日，比亞迪宣布與歐洲的經銷商集團HedinMobility合作，為瑞典和德國市場提供新能源汽車產品。8月2日，比亞迪宣布與以色列Shlomo汽車公司合作，在當地銷售新能源汽車(NEV)。比亞迪表示，公司將指定Shlomo汽車公司為全國經銷商，負責電動汽車在當地的銷售和售后服務。首批汽車計劃于今年第三季度抵達以色列埃拉特港。(來源：財經網)極氪：8月2日，極氪智能科技旗下補能業務子品牌——極氪能源ZEEKRPower宣布，4城396站(不含專用場站)，包括極充站、超充站、輕充站三種不同功率滿足用戶不同場景需求的充電站。(來源：網易汽車)中報陸續發布：表2：本周汽車行業部分公司公布中報業績公司營業收入(億元)同比歸母凈利潤(億元)同比東安動力(600178)2.40-5.27%55-58.01%北汽藍谷(600733)4.7942.76%-21.81去年同期虧18.13億元華安鑫創(300928)953.98%255.45%7文后的重要聲明部分72.3一周新車速遞表3：本周上市車型生產廠商子車型上市時間細分市場及車身結構工程更改規模動力類型價格(萬元)比亞迪汽車海豹2022/7/29純電20.98-28.68合眾汽車哪吒S增程2022/7/31混動(增程式)19.98-23.98合眾汽車哪吒SEV2022/7/31純電24.58-33.88云度汽車2022/8/1A0SUV純電6.98-7.98凱翼汽車炫界2022/8/2ASUV燃油6.49-8.09上汽通用凱迪拉克CT52022/8/4燃油6.07廣汽埃安AionS2022/8/4ANB純電一汽豐田奕澤2022/8/5A0SUV燃油美國參議院擬定于當地時間8月6日對《2022年通脹削減法案》進行投票，據悉該法案包括繼續推進電動車稅收抵免政策，二手電動車補貼最高可達4000美元，新電動車補貼最高可達7500美元，并取消此前20萬輛的限制。若該法案通過，美國電動車的絕對龍頭特斯拉將充分受益，同時，特斯拉相關的產業鏈尤其是配套北美地區的特斯拉產業鏈也將充分。我們對特斯拉熱銷的Model3和ModelY兩款車型的供應商進行了梳理，其中有64家供應商是A股的上市公司，因為難以直接獲得各公司是否獲得特斯拉北美的訂單，所以我們根據公司公告對這些公司是否在美國有業務、是否在美國有基地進行了梳理，根據各公司2021年的公告，64家公司中有40家公司在美國有業務布局，有31家公司在美國有子公司、研發中心或生產基地，我們認為這些公司是潛在的北美特斯拉的供應商，或將充分受益于美國電動車市場在政策推動下的加速增長。公司名稱股票代碼2021年海外業務收入(億元)(億元)是否有美國業務是否有美國基地世運電路603920.SH.0.30%是-岱美股份603730.SH.341.80%是是藍思科技300433.SZ56.3447.80%是是8文后的重要聲明部分8公司名稱股票代碼2021年海外業務收入(億元)(億元)是否有美國業務是否有美國基地東山精密002384.SZ249.916.59%是是均勝電子600699.SH41.7481.21%是是滬電股份002463.SZ47.8165%是-華友鈷業603799.SH291.462%是是萬豐奧威002085.SZ.97%是是安潔科技002635.SZ.75%是是中鼎股份000887.SZ.63%是是文燦股份603348.SH21.741.13%是-三花智控002050.SZ12%是是長盈精密300115.SZ.02%是是橫店東磁002056.SZ.02%--旭升股份603305.SH25.31%是是福耀玻璃600660.SH232.848%是是長盛軸承300718.SZ4.447%是是南山鋁業600219.SH270.846%是是當升科技300073.SZ27.0.343%是-長信科技300088.SZ27.8.440%是-宜安科技300328.SZ8%是-科士達002518.SZ27.07%--宏發股份600885.SH.9.57%是是贛鋒鋰業002460.SZ28.5.83%--中偉股份300919.SZ.11%--寧德時代300750.SZ272.421.60%是-奧特佳002239.SZ.429%是是拓普集團601689.SH27.628%是是大富科技300134.SZ222.827%--聯創電子002036.SZ20.3.023%是是璞泰來603659.SH.321%--常鋁股份002160.SZ.221%--金發科技600143.SH884.521%是是銀輪股份002126.SZ5是是科陸電子002121.SZ1.0是是華域汽車600741.SH249.2是是廣東鴻圖002101.SZ.1是是東睦股份600114.SH.2--鳳形股份002760.SZ--凌云股份600480.SH23.5是是易事特300376.SZ.4--9文后的重要聲明部分9公司名稱股票代碼2021年海外業務收入(億元)(億元)是否有美國業務是否有美國基地云海金屬002182.SZ3--恩捷股份002812.SZ4是-寧波華翔002048.SZ23.5是是長鷹信質002664.SZ4.1.6--寶鋼股份600019.SH83.83,618.7是是諾德股份600110.SH40.3%--雅化集團002497.SZ.944.8%--天賜材料002709.SZ.5%是是新泉股份603179.SH.343.8%是是科達利002850.SZ.54%--遠東股份600869.SH207.12%--國電南瑞600406.SH416.42%是是國電南自600268.SH.3--滬光股份605333.SH21.9%--高華股份833063.NQ%--四維圖新002405.SZ24.8%是是中國聯通600050.SH3,229.7%是是眾業達002441.SZ%--萬馬股份002276.SZ%是-特銳德300001.SZ.7%--中恒電氣002364.SZ%--奧特迅002227.SZ%--翔豐華300890.SZ%--表5：特斯拉Model3各零部件供應商零部件供應商動力總成系統鋰電池組電芯正極材料住友化學、當升科技負極材料日立化成、璞泰來隔膜住友化學、旭化成、恩捷股份電解液宇部化學、三菱化學電池連接件長盈精密殼體科達利、凌云股份電池管理系統(BMS)特斯拉文后的重要聲明部分零部件供應商集成電路意法半導體接觸器森薩塔科技冷卻液高華股份滬電股份FPC柔性電路板東山精密傳感器原件均勝電子傳感器組件安潔科技電池熱管理散熱器東山精密散熱系統鋁材常鋁股份電池冷水泵德納電池冷卻管路弗蘭科希、安徽環新熱管理組件三花智控、中鼎股份換熱模塊銀輪股份直流/直流換流器逆變器齒輪箱殼體東睦股份其他電池組件功能膜材安潔科技中控系統中控屏面板宸鴻中控屏模組長信科技儀表顯示屏鴻海精密儀表板貼合奇菱科技虛擬儀表天線天線射頻產品大富科技地圖地圖騰訊地圖、四維圖新通信運營商通信運營商美國電話電報AT&T、中國聯通自動駕駛系統Autopilot系統特斯拉計算平臺特斯拉攝像頭聯創電子毫米波雷達博世人車交互HMI均勝電子空調系統文后的重要聲明部分零部件供應商漢拿偉世通、空調國際空調微通道扁管云海金屬空調零部件三花智控冷卻系統摩丁制造電驅動系統電機永磁同步電機特斯拉銅芯轉子長鷹信質電機磁瓦橫店東磁殼體旭升股份、東睦股份電機驅動模塊電機控制器特斯拉微型變速箱和大工業、旭升股份充電高壓電纜高壓動力總成布線lain充電線專用線纜智慧能源充電槍金屬軟連接長盈精密超級充電樁充電樁運營上海普天充電網絡建設合作中國聯通、眾業達充電樁建設電子、國電南瑞充電樁設備自、易事特、特銳德、科陸電子、科底盤電動助力轉向博世制動系統基礎制動電控制動特斯拉懸掛系統避震結構件拓普集團空氣懸掛大陸集團前后穩定桿蒂森克虜伯輪胎米其林、韓泰胎壓監測大陸集團車身車身模具天汽模、賽科利文后的重要聲明部分零部件供應商副車架拓普集團車身結構車門液態金屬汽車門鎖扣宜安科技隱藏式門把手依工四門兩蓋和底板伽益、賽科利防盜系統有信科技內外飾內飾板麥格納、岱美股份座椅富卓特斯拉噪聲處理西卡拓普集團主駕駛安全氣囊均勝電子副駕駛安全氣囊奧托立夫側安全氣囊頭部安全氣囊安全帶儀表盤恩坦華頂棚拓普集團鋁飾條寧波華翔保險杠總成摩提馬蒂、華域汽車前后燈海拉雨刮器博世玻璃旭硝子、福耀玻璃內后視鏡鏡泰外后視鏡ADAC車窗按鍵均勝電子方向盤方向盤骨架云海金屬方向盤元件均勝電子其他部件結構件東山精密、旭升股份密封件中鼎股份支架廣東鴻圖、鳳形股份自潤滑銅套長盛軸承電工鋼寶鋼股份車用改性材料金發科技文后的重要聲明部分零部件供應商其他高壓線束昆山滬光6：特斯拉ModelY各零部件供應商零部件供應商電池系統電池LG、寧德時代正極中偉股份極翔豐華隔膜恩捷股份電解液天賜材料銅箔諾德股份等結構件科達利電池托盤華域汽車鋰贛鋒鋰業、雅化集團鈷華友鈷業等電機電控電機特斯拉電控特斯拉車載充電機新美亞熱管理熱泵空調奧特佳閥體三花智控管路凌云股份換熱器銀輪股份總成拓普集團/三花智控內外飾汽車座椅華域汽車門板、儀表盤等新泉股份地毯拓普集團后視鏡寧波華翔結構件車身結構件凌云股份電機殼體等旭升股份鋁材南山鋁業底盤部件前后副車架拓普集團座椅支架萬豐奧威安全件文后的重要聲明部分零部件供應商安全氣囊等均勝電子方向盤等華域汽車汽車電子世運電路液晶面板玻璃藍思科技安潔科技高壓軟連接長盈精密低壓線束滬光股份高壓繼電器宏發股份4核心觀點及投資建議7月25-31日，乘用車市場零售61.3萬輛，同比增長14%，行業復蘇勢頭延續，目前主要原材料價格較年內高點均下降20%及以上，下半年汽車板塊公司業績改善預期強。另外，美國電動車稅收抵免政策推進將加速美本土電動車產銷增長，利好特斯拉產業鏈；同時，持續關注拜登政府為應對通脹可能會取消或部分取消對華加征的商品關稅的進展，有望利好出口占比較高的零部件公司。綜上，我們繼續看好自主品牌乘用車、新能源汽車和智能汽車板塊，繼續建議關注零部件板塊下半年業績復蘇預期下的投資機會。乘用車：根據乘聯會初步統計，7月乘用車零售176.8萬輛，同比增長17%；乘用車批發211.9萬輛，同比增長40%。考慮到低基數疊加消費政策推動，我們預計8、9月銷量仍有望實現雙位數增長，三季度行業優質標的業績改善預期強，主要標的：廣汽集團(601238)、長安汽車(000625)、上汽集團(600104)、福耀玻璃(600660)、精鍛科技(300258)、明新旭騰(605068)、豪能股份(603809)。新能源汽車：根據7月銷量數據，除北汽藍谷外，各品牌新能源汽車均實現20%以上同比增長，其中比亞迪、哪吒、零跑、賽力斯(新能源汽車)、廣汽集團(新能源汽車)、上汽集團(新能源汽車)均同比實現100%以上增長，顯示新能車行業仍然高景氣。建議關注：1)新能源整車及動力電池龍頭企業比亞迪(002594)；2)進入特斯拉、大眾等國際車企以及造車新勢力、強勢自主品牌供應鏈的公司：拓普集團(601689)、旭升股份(603305)、三花智控(002050)、寧德時代(300750)、華域汽車(600741)、中鼎股份(000887)、文燦股份(603348)、愛柯迪(600933)。智能汽車：隨著智能駕駛技術持續迭代升級以及自動駕駛相關立法的不斷完善，國內智能汽車供給將明顯增多，在供給創造需求的邏輯持續演繹下整體產業將持續呈現加快發展的態勢。建議關注：1)華為汽車產業鏈機會，如長安汽車(000625)、廣汽集團(601238)；2)攝像頭、毫米波雷達、激光雷達等傳感器需求持續增加，智能車燈、智能座艙、空氣懸架、線控制動與轉向等部件滲透率持續提升，主要標的：德賽西威(002920)、星宇股份(601799)、科博達(603786)、保隆科技(603197)、伯特利(603596)。文后的重要聲明部分5風險提示政策波動風險；芯片短缺風險；原材料價格上漲風險；復工復產不及預期的風險；車企電動化轉型不及預期的風險；智能網聯汽車推廣不及預期等的風險；一體化壓鑄推廣不及預閱讀正文后的重要聲明部分汽車行業周報(8.1-8.5)分析師承諾本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并注冊為證券分析師，報告所采用的數據均來自合法合規渠道，分析邏輯基于分析師的職業理解，通過合理判斷得出結論，獨立、客觀地出具本報告。分析師承諾不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接獲取任何形式的補償。投資評級說明公司評級行業評級重要聲明買入：未來6個月內，個股相對滬深300指數漲幅在20%以上持有：未來6個月內，個股相對滬深300指數漲幅介于10%與20%之間中性：未來6個月內，個股相對滬深300指數漲幅介于-10%與10%之間回避：未來6個月內，個股相對滬深300指數漲幅介于-20%與-10%之間賣出：未來6個月內，個股相對滬深300指數漲幅在-20%以下來6個月內，行業整體回報高于滬深300指數5%以上跟隨大市：未來6個月內，行業整體回報介于滬深300指數-5%與5%之間弱于大市：未來6個月內，行業整體回報低于滬深300指數-5%以下西南證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)具有中國證券監督管理委員會核準的證券投資咨詢業務資格。本公司與作者在自身所知情范圍內，與本報告中所評價或推薦的證券不存在法律法規要求披露或采取限制、靜默措施的利益沖突。《證券期貨投資者適當性管理辦法》于2017年7月1日起正式實施，本報告僅供本公司客戶中的專業投資者使用，若您并非本公司客戶中的專業投資者，為控制投資風險，請取消接收、訂閱或使用本報告中的任何信息。本公司也不會因接收人收到、