蕪湖電大會計本科專業《公司集團財務管理》期中考試試卷

一、判斷題:(對的的在括號內劃“√”,錯誤的在括號內劃“×”。每小題1分,共１０分)

1.公司集團母公司與子孫公司的關系同大型公司的總公司、分公司間的關系沒有質的區別,只有量的差別。(）

２、母公司與控股子公司之間實質上也是一種委托代理的關系。（)?3、從初創期的經營風險與財務特性出發,決定了所有處在該時期的公司集團都必須采用零股利政策。（)

4、公司集團成熟期的財務戰略總體趨于穩健與一體化。（)

5、從戰略角度看,財務戰略必須隨著公司面臨的經營風險的變動而進行互逆性調整。

(）?6、就其本質而言,現代預算制度方式與傳記錄劃管理方式并無多大差異。（）?7、資本預算的投資項目與資本預算的來源項目通常應當實現互相匹配。(）?8、當某項重大融資事宜涉及到成員公司切身利益時,作為獨立的法人主體,子公司等成員公司擁有直接的決策權。(）?9、在融資幫助的表現形式中,最系統或最顯著的融資幫助是上市包裝。（）?10、股利政策屬于公司集團重大的戰略管理事宜，其類型、分派比率和方式等決策權高度集中于公司集團母公司股東大會。（）二、單項選擇題：（將對的答案的字母序號填入括號內。每小題１．5分，共15分。)

1.母公司董事會作為集團最高決策管理當局，其職能定位于（)。?Ａ.設計與執行Ｂ．歸納與總結?C．決策與督導D.執行與審計

2.實行財務控制的宗旨是（）。?Ａ．為集團的財務管理提供控制保障

B．更好地發揮激勵機制的功能效應?C．激發子公司及其他成員公司的危機感

Ｄ．更好地發揮約束機制的功能效應

３.公司集團財務戰略總體目的的規劃與定位的立足點是公司集團的（)。?Ａ．財務環境規劃B.生產戰略規劃C.營銷戰略規劃D.戰略發展結構規劃?4．對于產業型公司集團，其預算目的必須以產品的(）為前提。

A．市場預測Ｂ.生產能力C.目的利潤D．公司環境

5．從資產規模的意義上講，分拆上市使母公司控制的資產規模（)。

A.變小B．變大C．不變D.變化不明確?6.在下列股利支付方式中，（)通常被認為是公司認可自身處在財務困境的標志。?A．股票股利B.股票合并C.增資配股D．股票分割?

7.下列具有獨立法人地位的財務機構是（)?

Ａ、母公司財務部（集團財務總部)

B、事業部財務部?

C、財務公司?

D、內部銀行或結算中心?

８.在集權與分權管理體制的抉擇上,母公司能否擁有()最具決定意義。?

A．管理優勢B.資本優勢?

Ｃ．產業優勢Ｄ．資本優勢與產業優勢?

9.在兩權分離為基礎的現代公司制度下，股東擁有的最實質性的權利是(）?

A、審計監督權B、董事選舉權

Ｃ、股票轉讓權D、剩余索取權與剩余控制權?１０.下列行為，屬于購并決策的始發點的是（）。

A、購并一體化整計劃Ｂ、購并資金融通計劃?

C、目的公司價值評估D、購并目的規劃?三、簡答題:（共1５分）如何看待公司集團整體財務管理與分部財務管理分析?

四、計算題：(共30分）?1.（本題１５分）某公司集團是一家控股投資公司,自身的總資產為202３萬元,資產負債率為３０%。該公司現有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對三家子公司的投資總額為1００0萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額(萬元）母公司所占股份(％）甲公司400100％乙公司35080%丙公司２５065%假定母公司規定達成的權益資本報酬率為1２%，且母公司的收益的80%來源于子公司的投資收益，各子公司資產報酬率及稅負相同。規定：(１）計算母公司稅后目的利潤;(2)計算子公司對母公司的收益奉獻份額;(3）假設少數權益股東與大股東具有相同的收益盼望，試擬定三個子公司自身的稅后目的利潤。?2．（本題1５分）假定某公司集團持有其子公司60%的股份，該子公司的資產總額為1000萬元，其資產收益率(也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率）為20%,負債的利率為8%，所得稅率為40%。假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況：一是保守型30:7０,二是激進型７０:30。對于這兩種不同的資本結構與負債規模,請分步計算母公司對子公司投資的資本報酬率，并分析兩者的權益情況。?五、案例分析題:(共３0分）

20２3年１月初，KK產業經營型集團公司得悉一個確切消息:有甲工廠擬轉讓其所有股權,開價1０0萬元,采用鈔票支付方式。甲工廠提供的其他資料如下：①截止２0２3年12月3１日，賬面資產50０0萬元,銀行負債3000萬元、其他應付款（累欠員工公司福利)50０萬元。②甲工廠原系一家藥品生產公司,所稱轉讓因素是：廠房設備老化，產品缺少銷路,連續數年虧損，拖欠全廠5０0名員工近一年的工資福利500萬元。

問題:

1.在公司集團并購的過程中，需要解決的關鍵問題有哪些？

2.結合本案例，指出若收購甲工廠,KK集團公司也許遭遇的風險或陷阱。?3．對于產業經營型（主并)公司,并購的戰略目的何在?在目的公司搜尋與抉擇上應確立如何的標準??4．單純從獲取資本利得的角度，你認為該工廠是否值得購買？為什么？?附答案：一、判斷題：×√×√√×√×√√二、單選題：CＡDCＢBCBDD?四、計算題:１.解:(１）母公司稅后目的利潤＝202３×(1-３０%）×1２%=16８萬元(2）子公司的奉獻份額：甲公司的奉獻份額=16８×8０%×（４0０／１00０)=53.76萬元乙公司的奉獻份額=168×80%×(350／10０0)=47．０４萬元丙公司的奉獻份額=１6８×80％×(250/１00０)=33．60萬元（3）三個子公司的稅后目的利潤：甲公司稅后目的利潤=5３.７6÷1００%＝5３.7６萬元乙公司稅后目的利潤=４7.0４÷80%＝5８.8０萬元丙公司稅后目的利潤=３３．6÷６５％=51.６9萬元２．解：列表計算如下:保守型激進型息稅前利潤（萬元)200200利息(萬元）２45６稅前利潤（萬元）176144所得稅（萬元）70.457．6稅后凈利(萬元)105.686．4稅后凈利中母公司權益（萬元）６3.3651．8４母公司對子公司投資的資本報酬率(%)15.０9％２8.8％母公司對子公司投資的資本報酬率=稅后凈利中母公司權益／母公司投入的資本額母公司投入的資本額=子公司資產總額×資本所占比重×母公司投資比例由上表的計算結果可以看出:由于不同的資本結構與負債規模，子公司對母公司的奉獻限度也不同,激進型的資本結構對母公司的奉獻更高。所以,對于市場相對穩固的子公司,可以有效地運用財務杠桿，這樣，較高的債務率意味著對母公司較高的權益回報。五、案例分析題：（共30分）要點提醒：1．在公司集團整個并購過程中，需要解決的關鍵問題有：)并購目的的規劃、目的公司的搜尋與抉擇、目的公司價值評估、并購的資金融通、并購一體化整合、并購陷阱的防范。（６分)２.就本案例而言,KK集團公司收購甲工廠,也許遭遇的風險或陷阱重要來自于信息錯誤,涉及所披露的財務與非財務數據資料的真實性與全面性，其中也涉及是否存在或有負債等。(４分)3．⑴并購戰略目的：對于產業型公司集團而言,并購目的公司的著眼點,或者是基于戰略發展結構調整上的需要──藉此而跨入新的具有發展前程、能給集團帶來長期利益的朝陽行業,而更多的則是為了收購后與公司集團原有資源進行“整合”──謀求更大的資源聚合優勢，以進一步強化核心能力,拓展市場競爭空間,推動戰略發展結構目的的順利實現。⑵搜尋與抉擇標準：一是戰略符合性標準，即規定目的公司在生產、銷售、技術等方面必須與主并公司存在著廣泛的協同互補性。二是財務標準，涉及目的公司的規模標準與價格上限，前者取決于主并公司的管理與控制能力，后者與主并公司的財務資源的承荷或支持能力密切相關。（１０分）4.從單純地獲取資本利得角度,甲工廠是否值得購買,判斷的標準是：甲公司變現價值大于甲公司出價10０萬元。具體可從以下方面分析：⑴收購一家公司一方面所得到的既非資產、也非股權,而必須一方面背負著所有的負債,此外還涉及員工的安頓費甚至或有負債等。⑵對于所取得的資產,也必須對其質量,特別是變現能力加以慎重考察,由于并非所有的資產項目均具有實在的變現能力或變現價值,而變現能力的高低與賬面價值并無多大的關系。⑶就本案例案中的甲工