1第3章化工技術經濟的基本原理學習重點

資金的時間價值

現金流量及現金流量圖資金的等效值及其計算

2§3-1

可比原則概念

研究如何使不同的技術方案能建立在同一基礎上進行比較和評價目的保證技術經濟評價結果的科學性和可靠性可比性原則滿足需要可比；消耗費用可比；價格可比；時間可比。3一、滿足需要可比1、品種可比分解法效果系數法—各技術方案所提供的產品品種（或功能）相同或基本相同可比性處理42、產量可比1、單位產品指標----各方案產量相差不大產品產量修正

單位產品投資額單位產品經營成本單位產品凈收益—各方案產品的產量相等或基本相等52、重復建設方案比較----各方案產量相差較大3、基準方案比較----各方案產量相差較大

----固定部分所占比率

----成本

----投資額63、質量可比—各方案產品的有效成分、壽命等主要質量指標相同或基本相同可比性處理—將質量問題轉化為數量問題7二、消耗費用可比—各方案費用的范圍和計算方法必須采用統一的規定和方法8三、價格可比—各方案采用合理、一致的價格價格修正確定合理價格采用國際貿易價格采用折算費用采用影子價格采用不同時期的變動價格9四、時間可比—采用相同的計算期；考慮資金時間價值的影響。時間修正各方案壽命周期的最小公倍數10§3-2資金的時間價值-----資金在運轉過程中隨時間發生的增值本節重點：1、資金時間原理2、資金時間價值的計算一、資金時間價值的概念

利息和利潤資金的時間價值是一個動態概念11貨幣轉化為資本進入流通領域并形成資本的循環三個階段貨幣流通領域生產要素生產要素生產活動商品商品

流通領域更多的貨幣生產領域資金產生時間價值的原因12二、資金時間價值的衡量絕對尺度利息和利潤相對尺度資金報酬率（利率、盈利率或收益率）13三、利息與利率—占用資金所付的代價利率利息1、利息與利率的計算142、單利與復利式中：F---第n個計息周期末的本利和P---本金i---利率n---計息周期數n年末本利和的單利計算公式：單利計算方法：僅以本金為基數計算利息n年末本利和的復利計算公式：復利計算方法：以本金與累計利息之和為基數計算利息15例2-4：某銀行同時貸給兩個工廠各1000萬元，年利率均為12%。假如甲廠單利計息，乙廠復利計息，問五年后，該銀行應從兩個工廠各提取多少資金？從甲廠提取資金：從乙廠提取資金：從乙廠多提了162.34萬元資金。舉例163、名義利率和實際利率名義利率：以年為計息周期的利率，以r表示；實際利率：計息周期小于1年時，年實際發生的利率，以i表示；計息周期有：年、半年、季、月、周、日等多種；按年計息時，實際利率和名義利率相同，否則二者不相同。實際利率和名義利率的關系：17例2-5：某銀行同時貸給兩個工廠各1000萬元，年利率均為12%。甲廠每年結算一次，乙廠每月結算一次。問一年后，該銀行從兩個工廠各提出了多少資金？已知：r=12%,m甲=1，m乙=12，P=1000（萬元）,n=1F甲=1000*（1+12%）=1120（萬元）F乙=1000*（1+12.7%）=1127（萬元）舉例18§3-2

現金流量及現金流量圖凈現金流量=現金流入-現金流出=收入款-支出款一、現金流量的概念現金流入現金流出19二、現金流量的構成1.固定資產投資及其貸款利息IP（-）

2.流動資金投資IF（-）

3.經營成本C（-）

4.銷售收入S（+）

5.稅金R（-）

6.新增固定資產投資Iφ與新增流動資金投資IW（-）

7.回收固定資產凈殘值IS（+）

8.回收流動資金Ir（+）

建設期CF=-IP-IF生產期CF=S-C-R-Iφ-IW生產期CF=S-C-R+IS+Ir20二、現金流量圖0123nn-1計息周期現金流出現金流入21注意：回收固定資產殘值和回收流動資金發生在項目壽命周期末項目建設期2年，固定投資（800+600）萬元，第3年開始投產流動資金400萬元，投產后年銷售收入1000萬元，年經營成本和稅金支出共600萬元，生產周期的最后一年回收固定資產固定資產凈殘值200萬元和流動資金400萬元。22§3-4資金的等效值及其計算本節重點：1、資金等效值的概念和意義2、資金等效值的計算23-----在考慮資金時間價值因素后，不同時間點上數額不等的資金在一定利率條件下具有相等的價值。一、資金等效值的概念

資金額時間利率資金等效值三要素折現（貼現）：把將來某一時間點的現金流量換算成現在時間點的等效值現金流量

折現與折現率折現率（貼現率）：折現時所采用的利率-----例：1000元，年利率為4%，3年后本利和1124.9元，3年這個點1000元和1124.9元等值。24二、一次支付類型等效值的計算注意圖中P、F的位置FP0n1234n-1一次支付現金流量圖251．一次支付終值公式F=？P（已知）0n1234n-1——一次支付終值系數26

例1某企業計劃開發一項新產品，擬向銀行借貸100萬元，若年利率為10%，借期為5年。問5年后，應一次性歸還銀行的本利和是多少？F=P(1+i)n

=100×（1+10%）5=161.127（P/F,i,n）——一次支付現值系數（折現/貼現系數）2．一次支付現值公式F（已知）P=？0n1234n-128例1：準備10年后從銀行取10萬元，銀行存款年利率為10%，現在應存入銀行多少元？例2：準備10年后從銀行取10萬元，銀行存款年利率為10%，如果在本年末存款，應存入銀行多少元？29三、等額分付類型等效值的計算等額分付終值計算現金流量圖F=？0nA（已知）1234n-11．等額分付終值公式注意圖中A、F的位置30式中：A---等額年金（F/A,i,n）——等額分付終值系數等額分付終值公式31

某人每年末在銀行存款1萬元，存款期一年，假設年利率i=8%，自動轉存，連續十年。問十年后可從銀行取出多少萬元？思考題32注意現金流量圖的變化對計算的影響F0nA1234n-1F0nA1234n-133等額分付償債基金計算現金流量圖注意圖中A、F的位置F（已知）0nA=？1234n-12．等額分付償債基金公式34——為償債基金系數等額分付償債基金公式35例：某企業計劃三年后建一職工俱樂部，估計投資額為300萬元，欲用每年積累一定數額的福利專項基金解決。若銀行的存款利率為8%，問，每年至少要存多少錢？36例：某企業計劃三年后建一職工俱樂部，估計投資額為300萬元，欲用每年積累一定數額的福利專項基金解決。若銀行的存款利率為8%，問，每年至少要存多少錢？=300×(0.08/[(1+0.08)3-1])=92.41373．等額分付資金回收公式0nA=？1234n-1P（已知）等額分付資金回收公式----等額分付資金回收系數38某化工企業擬建一套水循環再利用系統，需投資10萬元，預計可采用10年，設期末無殘值。如果在投資收率不低于10%的條件下，問該系統投入使用后，每年至少應節約多少費用，該方案才合理？P=10萬元,i=10%,n=10394．等額分付現值公式0nA（已知）1234n-1P=？等額分付現值公式----等額分付現值系數40某化工企業在技術改造中欲購置一臺廢熱鍋爐，每年可增加收益3萬元，該鍋爐可使用10年，期末殘值為0，若預期年利率為10%。問該設備的最高額是多少？如果該設備售價為19萬元，是否應該購買？4142資金等效值計算的應用舉例例：某工廠擬購買一設備，預計該設備有效使用壽命為5年,在壽命期內各年純收益分別為：5萬元、6萬元、7萬元、7.5萬元、7.5萬元。若該企業要求的最低投資收益率為15%，問該企業可接受的設備價格為多少？5萬元6萬元7萬元7.5萬元7.5萬元P=？43例：每年年末等額存入1500元，連續十年，準備在第6年末、第10年末、第15年末支取三次，金額相等，若年利率為12%，求支取金額為多少？010155A1=1500A2=XPP=P1+P2+P3P1P2P344四、等差序列公式逐期遞增等差支付序列終值現金流量圖注意圖中A、F的位置F（已知）0