請務必閱讀正文之后的重要聲明部分業證書編號：S0740520050001cn助理：胡志超scomcn相關報相關報告《行業主題基金跟蹤周報：哪些板塊Beta在走強？哪些個基投資要點投資要點倉風險提示：結論基于公開的歷史數據進行統計、測算，文中部分數據有一定滯后性，同時存在第三方數據提供不準確風險；對基金產品和基金管理人的研究分析結論并不預示其未來表現，也不能保證未來的可持續性，亦不構成投資收益的保證或投資建議；產品的表現受宏觀環境、行業基本面超預期變動、市場波動、風格轉換等多重因素影響，存在一定波動風險。-2-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告 -3-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告 圖表4：各行業主題基金對個股(數量)增減配置(股) -10- - -4-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告對基金的投資策略和運作分析。題基金配臵變化如下：金融地產基金：展，招商積余退出重倉。W倉。II加倉紫金礦業、云鋁股份，新增重倉西藏珠峰，減倉永興材料、盛新鋰能、藏格礦業。量化投資策略報告，TMT基金：體材料。華創、中微公司，海光信息退出重倉。圖表1：各行業主題基金在中信一級行業上的增減配置(%)9-302-31通通信664.11加倉加倉-5-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分.44-1TMT.44-1TMT量化投資策略報告22輕工制造輕工制造1.92港股2.59加倉-100.120.24.89-6-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告02圖表S：各行業主題基金在中信二級行業上的增減配置(%)9-302-31.66.42.42服務.71發和運營865.110.610.252.013.882.81331.13548.583.115.85-7-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告.93場發和運營.12.72醫藥板塊環保及公用事業醫藥板塊和運營.3381.33.838.98TMT板塊TMT板塊1-8-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分0.42.42合服務.1140.42.42合服務.114量化投資策略報告圖表3：各行業主題基金在中信三級行業上的增減配置(%)9-302-31證券Ⅲ證券Ⅲ6.0710.734.66加倉住宅物業開住宅物業開發23.219.16-4.05減倉.86.11速凍食品消費板塊醫療器.25.25.12開發劑.13.13-9-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告藥開發工化學品.7211TMT.29圖表4：各行業主題基金對個股(數量)增減配置(股)002244.SZ濱江集團40,917,12166,631,621.SZ.SZ39,655,28958,956,2185.SH,014,609600153.SH建發股份002244.SZ濱江集團40,917,12166,631,621.SZ.SZ39,655,28958,956,2185.SH,014,609600153.SH建發股份29,079,46441,943,664加倉601838.SH成都銀行47,594,91458,253,594601128..SZ0719-302-3184,784,49684,784,49684,784,496新增.SZ14,50020,264,91620,264,91620,264,916新增5,099,304,107.SZ常熟銀行常熟銀行16,241,41226,635,61210,394,2000710,000000.HK-10-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分42,00000,000,00094,31142,00000,000,00094,3113.SH53,9335.SH量化投資策略報告13,7009.SH13,7009.SH10,240.SZ10,240.SZ35,2008.SH35,2008.SH00716,205.SZ16,205.SZ9.SH4,8785,5856,689,06877,60915,81077,9763.SH,000,000K78,00088,000,00059,4000.SH,00054,00000.SZ061,81801,68352,683.HK38,000.HK00,000.HK00005,00308,000.HK32,00002,00016,0000034,00068,00004,000,00098,000.SZ2,0613,0619.SH,6968,153,8628.SH,200,200.SZ,073,200,708,508.SZ9,678,60653754,9315.SH77,96388,263.SZ61,52961,529600027.SH600027.SH9,654,0005,000,7886881.SH6.SH50,99668098,3167.SH26,54224,742.SZ39,25120048,051.SZ,076,12524,951.SZ,107,40198,7063.SH傲農生物8,9353,52535,410-11-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分9.SH275821,8009.SH8.SH9.SH275821,8009.SH8.SH量化投資策略報告鋼鐵金西藏珠峰金鋼鐵金西藏珠峰金華陽股份業諾誠健華-U眾生藥業仙琚制藥愛爾眼科平高電氣333.SZ.SZ,2898,080,798,249,90861,283614147719,3704,6415,8280,024,359,81018,00626,18445,10265,108,733.SZ002124.SZ000630.SZ.SZ02,7209.SH4,641.SZ4,641.SZ47,109,39447,109,394加倉1,944,02840,024,35940,024,359新增5.SH,810,592,70807,30095,57654,30046,90024,29958,47188,35960,01534,17690,356,1084,298,2231,371,00034,7968,3392,1942,96533,58685,28625,25734,28381,85028,60061,496,9208.SH6,337,971,87267,096,259,7785,854,0958000,000,6419.SH3.SH.SZ2,868,5729.SH9.SH8.SH0188.SH3,90088,76391994,444,1081,371,00034,796,6096,580,93911,38019,748.SZ8.SH.SZ3.SH2.SH6.SH5.SH,810,592,70807,30095,57654,30046,90024,29958,47188,35960,01534,17690,356,1084,298,2231,371,00034,7968,3392,1942,96533,58685,28625,25734,28381,85028,60061,496,9208.SH6,337,971,87267,096,259,7785,854,0958000,000,6419.SH3.SH.SZ2,868,5729.SH9.SH8.SH0188.SH3,90088,76391994,444,1081,371,00034,796,6096,580,93911,38019,748.SZ8.SH.SZ3.SH2.SH6.SH.HK.SZ.SZ43,979299.SZ9.SH2.SH.SZ8.SH.SZ339,848,638,51813,1317063,144.SZ65479,673.SZ0.SH.SZ2,404,2320,1061,648,920.SZ5.SH.SZ2.SZ.SZ2.SH-12-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分.SZ.SZ6,5657.SH2.SH2.SH440,028,159,845,3503.SZ.SZ8.SH4.SZ.SZ0253.SZ衛寧健康0.SH75,508.SZ24,3051.SH869TMT板塊2.SH28,095,8377.SH53,4082.SH9,700.SZ5,690.SZ.SZ6,5657.SH2.SH2.SH440,028,159,845,3503.SZ.SZ8.SH4.SZ.SZ0253.SZ衛寧健康0.SH75,508.SZ24,3051.SH869TMT板塊2.SH28,095,8377.SH53,4082.SH9,700.SZ5,690,1621.SH,296,000量化投資策略報告SH國投電力,01634,778SH國投電力,01634,778,01634,7783.SH375,05344,677.SZ.SZ40,312,15125,555,273,651東磁東磁物.SZ20,268,00020,268,0009.SH20,227,75820,227,7589.SH6.SH19,366,87019,366,8706.SH.SZ5,20000,00009,31314,749.SZ5,20000,00009,31314,7492,031,2787,455,567,4615,933054,856190,6829.SH00,0009.SH2.SH-22,509,3132.SH5.SH14,7495.SH34,34859,96253,896.SZ15,933.SZ43,92350,65427,443,35015,4694291.SH12,218,12,218,22910,812,065安安路科技-U0497.SH6029009001.SH869,402,9550,553.SZ5,742,677,4533.SH1,80481,082.SZ86,901SH21,567,94510,399,765-11,168,180減倉67,52849,8211.SH58,296-13-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分7.SH0.SZ601628.SH中國人壽2.493.220.73.SZ0.SH3.SH.SZ8.SH9.SH5.SH6.SH.399.SH.SZ.SZ8.SH7.SH0.SZ601628.SH中國人壽2.493.220.73.SZ0.SH3.SH.SZ8.SH9.SH5.SH6.SH.399.SH.SZ.SZ8.SH量化投資策略報告圖表5：各行業主題基金對個股(持股市值)增減配置(%)9-302-31.SZ300737.300737.SZ科順股份2.013.251.24加倉601318.601318.SH中國平安1.331.970.64加倉3.SH063.SH06.HK.HK.HK51K8.SH.SZ.SZ2.022.01.HK9.SH.HK-14-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分西藏珠峰能8.SZ.SZ.HK5.SH1225.SH2.SH.SZ9.SH7.SH5.SZ.SZ9.SH0.SH.SZ.SZ西藏珠峰能8.SZ.SZ.HK5.SH1225.SH2.SH.SZ9.SH7.SH5.SZ.SZ9.SH0.SH.SZ.SZ.38.SH9.SH.SZ9.SH.45.475.SH3.SH.SZ8.SH.SZ6.SH.SZ.SZ.SZ量化投資策略報告000333.000333.SZ601899.SH.SZ.SZ.SZ.SZ.SZ.SZ5.SH5.SH.SZ.SZ8.SH8.SH.SZ.SZ.SZ.SZ.SZ.SZ.SZ.SZ6.SH6.SH600422.SH6.SH6.SH-15-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分.SZTMT板塊1.SH.SZTMT板塊1.SH量化投資策略報告物.SZ3.SH9.SH000999.SZ300595.SZ300347.SZ300363.SZ0.SH300015.SZ300957.SZ1.SH5.SH.76.760.360.36加倉.29.290002821.SZ300274.SZ.SZ9.SH.SZ4.SZ.SZ.SZ.SZ0.SH.SZ.SZ3.SH.SZ0522.SH.SZ.SZ.SZ.SZ3.SH.422.SH1.SH.SZ9.SH.SZ4.SZ.SZ.SZ.SZ0.SH.SZ.SZ3.SH.SZ0522.SH.SZ.SZ.SZ.SZ3.SH.422.SH1.SH.SZ1.SZ1.SZ688107.688107.SH安路科技-U0.281.190.9加倉0700.0700.HK騰訊控股0.010.740.73加倉6.SH.123.SH0.SH7.SH-16-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分-17-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告.SZ.SZ1.SH.SZ1.SH2.SH拓荊科技-U-11.SH2.SH.54.SZ.91我們對行業主題基金經理在基金季報中對基金的投資策略和運作分析進行處理，只保留基金經理對未來的展望部分，并進行詞云分析。6：金融地產基金經理市場展望詞云圖-18-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告港股基金經理市場展望詞云圖消費基金經理市場展望詞云圖-19-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告圖表6：周期基金經理市場展望詞云圖圖表10：醫藥基金經理市場展望詞云圖-20-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告表11：中游制造基金經理市場展望詞云圖圖表12：TMT基金經理市場展望詞云圖-21-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告三、各行業主題中規模較大的基金經理如何看后市機會？位投資者參考。1金融地產率回落有利于全球風險資產定價，美元指數回落會進一步有利于非美資整兩壽險行業在經歷了3年多的調整后，景氣程度逐步進入持續恢復的進程配具有較好的投資價值，我們也擇機進行了增持。黃春逢,金嵐楓(004702.OF，南方金融主題A)：本產品繼續堅持從三季-22-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告額收益。蔡目榮,丁靖斐(240005.OF，華寶多策略A)：整體看四季度國內經濟數。鄢耀(005937.OF，工銀瑞信精選金融地產A)：我們對于未來一年權益市板塊。劉開運,袁多武(168102.OF，九泰銳富事件驅動A)：雖然國內經濟的還-23-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告2022年底中央經濟工作會議后已經打開。我們認為隨著科技的進步和技術能化企業作為重點配臵策略，在做好防御的前提下尋找確定性的投資機楊景涵(005576.OF，華泰柏瑞新金融地產A)：疫情管控的放松使得年3.2港股們也將有望迎來百花齊放的春天。能源等板塊的表現。-24-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告南下資金和海外資金有望回流，港股有望迎來“估值修復+盈利修復”雙業龍頭，通過平衡成長性和估值之間的關系來把握整體市場的機會。國業出清之后，財務穩健的地產商的份額提升。我們對這個行業維持樂觀。的內外部因素大部分已經過去。展望一季度，美國的美聯儲加息將影響，-25-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告們認為在盈利和估值兩個重要因素持續改善下，港股市場將延續向好態題，努力為持有人創造超額回報。，司買入持有。OF球3.3消費板塊的未來，消費行業能夠迎來新的繁榮。-26-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告胡昕煒(000083.OF，匯添富消費行業)：隨著國內疫情防控政策的優化力，看好中國消費行業的高質量發展。劉彥春(162605.OF，景順長城鼎益)：我們認為股票市場有望迎來新一2022年實在是痛苦的一年。危機正在過去，大宗商品價格也將回落到合王園園(519915.OF，富國消費主題A)：本基金一直堅信疫情對國內經基金依然積極尋找及配臵具有估值優勢及中長期可持續成長的優質消費的投資收益。標的。金梓才(720001.OF，財通價值動量)：對于電力板塊來說，我們認為，-27-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告期超跌有望跟隨大肥出欄拋壓的釋放及疫后消費復蘇的帶動而得到逐步擴大制種范圍。預計在明年一季度，轉基因品種/性狀的定價、轉基因品配臵比例。茅煒,鄭詩韻(009704.OF，南方景氣驅動A)：本輪消費型資產回撤的時費差強李巍(270007.OF，廣發大盤成長)：為應對疫情沖擊，一系列穩增長政-28-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告略黃文倩(010020.OF，華夏線上經濟主題精選)：雖然疫情管控放開對短F務-29-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告來將適當提升個股集中度。消費最艱難的時間很快會過去。-30-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告譚麗(001044.OF，嘉實新消費)：短期經濟環境仍然較為低迷，全部A-31-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告估黃文倩(001927.OF，華夏消費升級A)：雖然疫情管控放開對短期居民我們認為經濟和消費最艱難的時間很快會過去。聚焦消費升級、產業升級和傳統行業中的隱形冠軍。-32-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告有望迎來難得的投資機遇期。4周期板塊李瑞(400015.OF，東方新能源汽車主題)：東方新能源汽車這個產品而們重要的關注點。新險調整后收益更優的投資組合。這方面做出了相關布局。-33-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告啟新一輪價格向上的周期。施成(001704.OF，國投瑞銀進寶)：隨著疫情管控進入常態化，人員流行業，硅料價格處于下行通道在四季度開始降價。我們看好光伏行業在2023年有較快增長，但由于市場對于放量的預期較為一致，同時對于單董辰(003175.OF，華泰柏瑞多策略A)：展望后市，隨著積極政策的落-34-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告2023年，還會有的正面變化來自于什么地方消費復蘇是比較容易看到、除了已經有的供給端的政策，需求端的政策在可預見的未來也會持續出益-35-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告鄧彬彬(010587.OF，鵬揚先進制造A)：港股整體在超跌之后帶來了系5醫藥板塊葛蘭(003095.OF，中歐醫療健康A)：我們仍堅持以企業的長期投資價然有大量臨床需求未得到充分滿足，創新藥及器械都有著廣闊的成長空物板塊的配臵價值，我們也將繼續努力為持有人創造長期投資回報。-36-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告景恢復正常以及異地就醫恢復的情況下，整體行業會呈現較好的復蘇態費(受益于消費復蘇)及原料藥(受益于成本下降及需求)等資產。池陳森(010709.OF，安信醫藥健康A)：我們認為醫藥板塊的反彈將能醫藥板塊的估值和全市場基金醫藥配臵依然處在歷史底部區域。另一方藥板塊中制造升級、創新升級和消費升級三個方向，同時我們認為2023-37-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告鄭磊(470006.OF，匯添富醫藥保健A)：市場的核心矛盾仍然是疫情走服投資階段。楊楨霄(110023.OF，易方達醫療保健)：隨著醫藥政策邊際企穩以及疫而且可能會持續很長時間。本季度做了重點持倉增持。政策，-38-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告帶來基本面業績恢復會有波動(大面積感染是否會導致正常醫療資源擠業績波動未必會對股價造成殺傷性影響；4)CXO，雖然暫時沒有看到景氣A復蘇預期有望提升市場風險偏好，外資也可能重新流入。我們看好2023點品種的研發進度、商業化進度及國際化值得期待。FA部-39-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告，力爭獲得持續穩定的超額回報。疫公-40-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告趨勢向上。3.6中游制造邢軍亮(002190.OF，農銀匯理新能源主題A)：往后看，階段性市場仍碳中和。結構優異的上市公司，力爭為持有人創造收益。崔宸龍(000689.OF，前海開源新經濟A)：整個人類社會目前處于能源-41-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告A絡信息體系建設、聯合作戰指揮體系、偵察預警/聯合打擊/戰場支撐/綜何崇愷(110005.OF，易方達積極成長)：我們對受益于中國經濟結構轉-42-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告備時代特色的“中國增量經濟”。章旭峰(005609.OF，富國軍工主題A)：全球國際關系環境面臨重塑，彈性+控制回撤”的軍工投資策略，力爭通過組合優化進一步減少凈值回王鵬(000828.OF，泰達宏利轉型機遇A)：我們認為股價不會一直被政-43-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告杜洋(005939.OF，工銀瑞信新能源汽車A)：基于汽車行業自身的消費期增值。唐雷(009644.OF，東方阿爾法優勢產業A)：疫后修復疊加政策發力，-44-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告。萬方方(002251.OF，華夏軍工安全A)：就軍工行業而言，我們認為進提升驅動模式。在國企改革與供應鏈持續優化的背景下，軍工行業在與投資標的。-45-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告探投資工楊宇(002296.OF，長城行業輪動A)：新能源依然是目前能看得到的變合的阿爾法收益。代瑞亮(005774.OF，華夏產業升級A)：國防安全作為第一安全在未來景下，疊加國企改革帶來的機遇，長期創造價值的機會非常確定。展望觀基本面的積極變化將驅動企業盈利明顯改善，這是支持市場走牛的根-46-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告啟動貨幣緊縮政策，中國成為主要經濟體中唯一實施相對寬松貨幣政策指數也已相對走弱。隨著中國疫情管控措施的調整以及經濟企穩預期回色經濟和安全發展是二十大報告確立的與創新高度相關的高質量發展產方面持續深耕把握結構性投資機會。向后展望，氣度的邊際回升，在投資上值得更加積極。會延續科技賽道的投資，將會更加注重產業基本面研究，一如既往的延續基本面精選個股的方法，積極的尋找高景氣度和增長確定性較強年，海外市場可能已處于本輪經濟下行周期的中后期。美聯儲仍有較-47-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告裁員背景下美國的就業需求仍旺盛。中國當前則處于疫后修復重建的姜永明(005680.OF，財通資管價值成長A)：長期看仍對權益市場保束，美債收益率下行對國際資本流向有正面作用，國內疫情防控政策2)從現在疫情演繹速度看，短期由于基本面壓力對市場產生擾動，但整體疫情政策優化后的混沌期應該不會很長。明年政府或大力推動穩據上的繁榮，財政政策貨幣化下的穩增長，需警惕通脹風險。但從市量牛股的沃土，且均經歷了1-2年的級別調整，很多原來估值過高的一些彈性比較大的品種。尤國梁(004666.OF，長城久嘉創新成長A)：基于2023年中半導體80031.OF，銀華中小盤精選)：展望2023年，繼續選擇業績持續兌現的優質公司，看好的方向包括電動車、光伏、儲能、海風、國防軍工、半導體設備和材料、信創、互聯網等行業。價位臵孕育了一些機會。我們會更多聚焦在上游資源、差異化較大的-48-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告化公司的單位盈利也會有較好的表現，除此之外我們看好新技術帶來的盈利溢價、受益于量增的逆變器和輔材鏈以及下游綠電運營商。風盈海外出口以及國產替代鏈條核心環節的業績增速以及持續性值得我們跟蹤研究，回避業績低預期概率大的公司。細分來看海外戶儲美洲市業中信創、半導體設備材料產業鏈以及軍工信息化基本面相對清晰，目前估值水平回歸到較為合理水平，我們將進一步增加對這些子行業整體立足于中長期盈利成長性和穩定性的原則構建組合，維持以競爭優勢明顯、估值合理的信息產業投資標的為核心的持倉結構，保持組雖然恢復節奏曲折，但是一切只會更好。左右市場情緒的疫情因素大板塊已經非常具備投資價值。回歸科技板塊，芯片板塊的兩大主要矛進一步的制裁已經乏善可陳，無論設備材料板塊還是設計板塊，目前已經具備較高的投資性價比。因此，在當前的市場位臵，積極布局，生變化和很多宏觀不確定性逐漸清晰，風險偏好更為敏感的科技成長行業估值提升。市場風格不利環境下，一些行業利空影響也可能被夸大，估值水平、成長空間、中長期比較優勢等各個維度都得到進一步強化，FPGA我們將立足于智能化浪潮和國-49-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告命力。楊銳文,張雪薇(010003.OF，景順長城電子信息產業A)：從長期來看，全球化的進程已遭到破壞，未來的增量機會依然是變少，更多或金致力于挖掘和重倉半導體及其相關的材料等高端制造產業鏈。除了代的機遇依舊廣闊。未來外部環境愈發嚴厲苛刻，我們的國產化會進于歷史4%分位；盈利預計隨著明年經濟的復蘇而走向新一輪上升周新方向都處于非常早期，短期內還看不到行業大爆發的可能性。我們會緊密跟蹤這些新的技術動態，尋找下一個可能放量的機會。鄭希(010013.OF，易方達信息行業精選)：本基金在2023年一季度將保持較高倉位，整體立足于中長期盈利成長性和穩定性的原則構建組合，維持以競爭優勢明顯、估值合理的信息產業投資標的為核心的超越周期的個股。OFA：TMT內，電子相關的技術創新短期并不明顯；云計算仍然是相對明確的長期迭代方向，云計算本身既是技術迭代，更重要的也是商業模式的迭代。除部分受疫沖擊、需求收縮、預期轉弱”向“經濟重啟、信心重建”轉變。這種-50-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分量化投資策略報告備板塊受美國限制新規影響，跌幅最深。汽車電子、新能源半導體等表現疲軟。應市場環境的顯著變化，我們對組合的調整主要是減少了半導體設備、軍工電子等安全主線的配臵，增加了計算機軟件、傳媒等在經濟重啟后基本面會逐步向好、估值也相對合理的版塊的配臵權2023年我們認為數字經濟(計算機、互聯網、通信、傳媒等)、新能源茅煒,鄭曉曦(007490.OF，南方信息創新A)：2023年，我們認為半域，價格和庫存等指標已經接近周期底部，需求的向上波動會帶來供給端補庫存，有望迎來景氣上行拐點。第三，高景氣高需求的賽道，2023年將持續高增長。2023年本基金將持續聚焦科技創新和自主