公司集團財務管理作業１(第一章、第二章)一、單項選擇題(每小題１分,共1０分）1.某一行業（或公司）的不良業績及風險能被其他行業（或公司）的良好業績所抵消,從而使得公司集團總體業績處在平穩狀態，從而規避風險。這一屬性符合公司集團產生理論解釋的(B）。A交易成本理論B資產組合與風險分散理論C規模經濟理論D范圍經濟理論2.當投資公司直接或通過子公司間接地擁有被投資公司20%以上但低于5０％的表決權資本時,會計意義上的控制權為（C)。Ａ控制B共同控制C重大影響D無重大影響３．當投資公司擁有被投資公司有表決權的資本比例超過５0％時，母公司對被投資公司擁有的控制權為（B）。A全資控制B絕對控股Ｃ相對控股Ｄ共同控股4．金融控股型公司集團特別強調母公司的(A）。A財務功能B會計功能C管理功能D經營功能５.在公司集團組建中,（Ｂ）是公司集團成立的前提。Ａ資源優勢B資本優勢C管理優勢D政策優勢6．從公司集團發展歷程看，處在初創期且規模相對較小的公司集團，或者業務單一型公司集團重要適合于(Ａ）的組織結構。AU型結構BH型結構ＣM型結構DN型結構7.在Ｈ型組織結構中,集團總部作為母公司，運用（C）以出資者身份行使對子公司的管理權。A行政手段B控制機制C股權關系D分部績效8.在集團治理框架中,最高權力機關是（B)。A董事會B集團股東大會C經理層D職工代表大會9.以下特點中,屬于分權式財務管理體制優點的是(Ｄ）。A有效集中資源進行集團內部整合B在一定限度上鼓勵子公司追求自身利益C避免產生集團與子公司層面的經營風險和財務風險D使總部財務集中精力于戰略規劃與重大財務決策10.（B)具有雙重身份，是強化事業部管理與控制的核心部門。A總部財務機構Ｂ事業部財務機構Ｃ子公司財務機構Ｄ孫公司財務機構二、多項選擇題(每小題２分，共20分)１.當前,公司集團組建與運營的重要方式有（ＡBＣ)。A投資B并購C重組D行政從屬Ｅ業務協作２.公司集團的存在與發展主流的解釋性理論有（ＢE）。A規模經濟理論Ｂ交易成本理論C范圍經濟理論D角色缺失理論Ｅ資產組合與風險分散理論3．集團公司是公司集團內眾多公司之一，常被稱為(BD)。A協作公司B集團總部C控股公司Ｄ母公司E參股公司4.從母公司角度,金融控股型公司集團的優勢重要體現在（BＣE）。Ａ稅收承擔減輕工業部B資本控制資源能力放大C收益相對較高D分紅收益存在波動性Ｅ風險分散5.相關多元化公司集團的“相關性”是謀求這類集團競爭優勢的主線,重要表現為(BCD)等方面。A規模效應Ｂ優勢轉換C減少成本D共享品牌Ｅ壟斷利潤6．影響公司集團組織結構選擇的重要因素有(ＣE)。A投資風險Ｂ稅務Ｃ公司環境D法律法規Ｅ公司戰略7.一般情況下，集團總部功能定位重要體現為(ABCE)。A戰略決策和管理功能Ｂ資本運營和產權管理功能Ｃ財務控制和管理功能D平常財務管理功能E人力資源管理功能8．Ｎ型組織也稱網絡型組織,它是繼U型、H型、M型之后的一種新型的公司組織模式。其重要特點有（ABCDE)。Ａ組織原則分散化B密集的橫向交往和溝通C較大的靈活性Ｄ對市場快速反映能力E良好的創新環境和獨特的創新過程9.公司集團總會計師作為公司集團經營團隊的重要成員，受國資委或集團董事會的直接聘任，履行（ABCE）等職責。A公司會計基礎管理Ｂ財務管理與監督C財會內控機制建設Ｄ平常的財務基礎工作Ｄ重大財務事項監管10.出于對財務總監責任定位不同,財務總監委派制可分為（BCD）等類型。A任意型財務總監制B決策型財務總監制Ｃ監控型財務總監制D混合型財務總監制E參與型財務總監制三、判斷題（每小題１分，共10分）1．以目前對公司集團的結識,“產權”應成為維系公司集團的紐帶。(對）２．1990年以后，行政的“聯合”方式成為公司集團組建與運營的重要方式。(錯）3．交易成本理論認為,“市場”與“公司”是相同并可互相替代或互補的機制。(錯)4.從母公司的角度,金融控股型公司集團的優勢之一是具有高杠桿性。（錯)5.產業型公司集團在選擇成員公司時，重要依據母公司戰略定位、產業布局等因素。（錯）6.公司集團U型結構也稱“一元結構”,產生于現代公司的初期階段,是現代公司最基本的一種組織形式。（對)7.在公司集團組織形式的選擇中，影響集團組織結構的最重要因素是公司環境與公司戰略。（對)8．公司集團事業部自身并不具有法人資格。（錯）9．分權式財務管理體制下,集團大部分的財務決策權集中在公司總部。（對）1０．“戰略決定結構、結構追隨戰略”，也就是說,影響集團組織結構的最重要因素是公司環境與公司戰略。（錯)四、理論要點題１．請對金融控股型公司集團進行優劣分析答：從母公司角度,金融控股型公司集團的優勢重要體現在:（1)資本控制資源能力的放大(2）收益相對較高(3)風險分散金融控股型公司集團的劣勢也非常明顯,重要表現在:（1）稅負較重（2）高杠桿性（3)“金字塔”風險２.公司集團組建所需有的優勢有哪些？答：（1）資本及融資優勢(２)產品設計,生產,服務或營銷網絡等方面的資源優勢。（3)管理能力與管理優勢3．公司集團組織結構有哪些類型？各有什么優缺陷?答：一、U型結構優點:(１）總部管理所有業務(2）簡化控制機構(3)明確的責任分工(4）職能部門垂直管理缺陷：(1)總部管理層承擔重（2）容易忽視戰略問題（3）難以解決多元化業務(4）職能部門的協作比較困難二、Ｍ型結構優點:(1)產品或業務領域明確(２)便于衡量各分部績效（３）利于集團總部關注戰略（4)總部強化集中服務缺陷:(1)各分部間存在利益沖突(2）管理成本，協調成本高（3)分部規模也許太大而不利于控制三、H型結構優點:（1）總部管理費用較低（2）可填補虧損子公司損失（3)總部風險分散（4)總部可自由運營子公司（5）便于實行的分權管理缺陷：（1)不能有效地運用總部資源和技能幫助各成員公司(2)業務缺少協同性（3）難以集中控制４．分析公司集團財務管理體制的類型及優缺陷答：一、集權式財務管理體制優點：（1）集團總部統一決策(2）最大限度的發揮公司集團財務資源優勢（3）有助于發揮總公司管理缺陷:(1)決策風險(２)不利于發揮下屬成員單位財務管理的積極性（３）減少應變能力二、分權式財務管理優點：（1）有助于調動下屬成員單位的管理積極性(2）具有較強的市場應對能力和管理彈性（３）總部財務集中精力于戰略規劃與重大財務決策缺陷：(１)不能有效的集中資源進行集團內部整合(２)職能失調（3）管理弱化三、混合式財務管理體制優點：調和“集權”與“分權”兩極分化缺陷:很難把握“權力劃分”的度。五、從以下兩個方面寫兩篇不低于8００字的分析短文1.產業型多元化公司集團2.集團總部管理定位答:1、產業型多元化公司集團（參考）第一、專業化經營突顯了內部資本市場中的信息優勢、資源配置優勢。內部資本市場相對于外部資本市場具有信息優勢,因此可以帶來資本配置效率的提高。從以上論述可以看出,云天化立足于化工產業，所涉及的行業和領域均以化工有關，十分注重專業化經營，由于云天化是全國化工行業的龍頭公司,通過幾十年的發展，在化工行業有相稱豐富的經驗，也具有十分明顯的信息優勢,在對某個投資項目做出決策時，擁有更為豐富的信息資源。以云天化國際化工有限公司為例，云天化國際化工股份有限公司（簡稱云天化國際）是云天化集團有限責任公司的控股子公司，對所屬的云南富瑞化工有限公司、云南三環化工股份有限公司、云南紅磷化工有限責任公司、云南江川天湖化工有限公司、云南云峰化學工業有限公司等五家大型磷復肥公司進行內部整合重組而設立的股份有限公司，在云天化集團內部資本市場中，通過資源的重新配置與整合,一方面發揮了內部資本市場的信息優勢；一方面也充足體現了內部資本市場在資源配置中的優勢,使優勢資源集中，整合重組后的云天化國際總資產已達７7億元，凈資產24億元，擁有高濃度磷復肥４20萬噸的年生產能力，可實現銷售收入近ｌ00億元。已形成的高濃度磷復肥產能居中國之首,亞洲第一，世界第三,形成了國內一流、國際知名的、具有規模生產各類高濃度磷復肥和專用復合肥的大型磷化工公司。第二、內部資本市場上公允的關聯交易。對云天化集團公司與其下屬上市子公司之間的關聯交易分析可以看出,云天化集團公司與其下屬上市子公司之間的關聯交易無論是產品銷售還是提供勞務、出租資產都是公允的,都是按照市場規則進行交易，并且予以充足披露。這和我國曾經的民企代表德隆集團的內部資本市場形成強烈對比,在德隆的內部資本市場上存在著大量的非公允關聯交易行為，德隆占用旗下四家上市公司資金高達50179萬元，內部資本市場的功能被扭曲，成為利益輸送的渠道，因此導致內部資本市場無法發揮其應有的作用，導致內部資本市場的低效率，最終導致德隆的倒閉，而云天化卻獲得了成功。2、集團總部管理定位集團作為一個經濟求利的經營單位,要找準其“賣點”。對此有這樣幾個基本觀點：（1）集團總部應當是也必須是整個集團資本經營的基本單位，甚至是唯一單位，資本經營權力是集團總部作為出資人的基本權力。所以我們十分欣賞神馬集團把母公司定位于集團的資本運營中心,設立資本運營管理委員會和資本運營管理部,統籌負責集團的資本運營活動的具體操作及管理工作。在集權管理思想下,集團下屬子公司只能定位于商品經營的利潤中心。②集團總部是否涉及商品經營，在理論上有兩種模式：沒有商品經營的單純控股型集團和擁有商品經營業務的混合型集團。無疑兩種模式各有利弊。神馬集團選擇了第二種模式,擁有較大的研究與開發權力,和母公司設立代銷公司（分公司）,統一負責集團主導產品國內商場銷售業務,集團其它產品的國內市場銷售業務由其各子公司自行負責。母公司建立了集團內部優先交易機制,并沒有經營辦公室，由經營辦公室統一負責協調集團成員公司之間的內部交易。這種營銷體制勢必導致集團關聯交易復雜化,給集團對子公司的業績評價導致麻煩。但是應當肯定的是這種體制夯實了總部對子公司的控制力度,提高了集團整體市場營銷的效率，減少廣告和營銷費用是有效果的。所以我們認為這種營銷體制是集團規模效益的體制保障,并且使集團總部控制力落到實處。當然，總部的能力也是有限的,必須注意商品經營的“度”和著眼點，始終牢記總部的性質和定位,切忌本末倒置。集團之所以稱為集團是由于有子公司的存在。在法律上母公司與子公司都是獨立法人,都有法人財產權的獨立運作權力。從集團總部擁有下屬子公司的股權比率來看,分為全資子公司、非全資控股子公司和參股子公司三大類型。從法律上來說,集團對不同產權關系與結構的子公司擁有不同限度的控制權,由此也決定了這種控制權的實現方式。具體來說，集團總部對參股子公司采用集權體制,對其戰略、經營、財務運作直接“指手劃腳”是不符合《公司法》的。對于非全資控股子公司的管理照例也應當通過子公司的董事會來進行。也就是說，無論控股和非控股股東只能通過其委派的董事來實現其決策和控制意圖。假如總部通過類似如結算中心等機構對非全資控股子公司的鈔票流量采用收支兩條線的管理辦法，勢必會導致小股東的不滿。公司集團財務管理作業２（第三章、第四章）一、單選題1、公司集團戰略管理具有長期性,會隨環境因素的重大改變而進行戰略調整，表白其具有（B）的特點。A、全局性B、統一性Ｃ、動態性D、高層導向型2、集團戰略管理最大特點就是強調(A)。A、整合管理B、風險管理C、利潤管理D、人力資源管理3、在中國海油總部戰略的案例中,(A)是該集團各業務線的核心競爭戰略。A、低成本戰略Ｂ、協調發展戰略C、人才興企戰略D、科技領先戰略4、（C)也稱為積極型投資戰略,是一種典型的投資拉動式增長策略。A、收縮型投資戰略B、調整型投資戰略C、擴張型投資戰略C、穩固發展型投資戰略5、低杠桿化、杠桿結構長期化屬于（D)融資戰略。A、激進型C、長期型C、中庸型D、保守型6、（Ｃ)經常被用于項目初選及財務評價。A、市盈率法Ｂ、回收期法C、凈現值法D、內含報酬率法７、在投資項目的決策分析過程中，評估項目的鈔票流量是最重要也是最困難的環節之一。該鈔票流量是指(D)。A、鈔票流入量B、鈔票流入量C、凈鈔票流量D、增量鈔票流量8、并購時,對目的公司價值評估中實際使用的是目的公司的（Ａ）。Ａ、整體價值B、股權價值C、賬面價值Ｄ、債務價值9、管理層收購中多采用(Ｃ)進行。A、股票對價方式B、鈔票支付方式C、杠桿收購方式D、賣方融資方式10、并購支付方式中,(D）通常用于目的公司獲利不佳,急于脫手的情況下。A、股票對價方式Ｂ、鈔票支付方式C、杠桿收購方式D、賣方融資方式二、多項選擇題1、相對單一組織內各部門間的職能管理，公司集團戰略管理具有(ACE)等特性。A、全局性Ｂ、統一性C、動態性D、整體型Ｅ、高層導向2、公司集團戰略層次涉及(ADE)等級次。A、集團整體戰略Ｂ、橫向戰略C、縱向戰略Ｄ、職能戰略E、經營單位級戰略3、制定公司集團財務戰略時,下列屬于內部因素的有(ＢＣＥ)Ａ、金融環境B、集團整體戰略Ｃ、集團財務能力D、資本市場發展限度E、行業、產品生命周期４、公司集團財務戰略重要涉及(ＡＤ)等方面。A、投資戰略B、生產戰略C、經營戰略Ｄ、融資戰略E、市場戰略5、根據集團戰略及相應組織架構，公司集團管控重要有（ABD)等基本模式。A、戰略規劃型B、戰略控制型C、戰略決策型Ｄ、財務控制型E、財務評價型6、集團投資戰略有兩層涵義，一是從導向層面理解;二是從操作層面理解。下列內容從操作層面理解的有(ＡBC)。A、集團投資規模B、公司集團投資項目財務決策標準Ｃ、集團資本支出預算D、公司集團投資方向E、公司集團增長速度尚有:及項目排序、項目新建或外部并購等系列決策7、專業化投資戰略的優點重要有(ACD)A、有助于在集中的專業做精做細B、容易抓住較好的投資機會C、有助于在自己擅長的領域創新D、有助于提高管理水平Ｅ、投資風險較小。缺陷是:風險較大，容易錯失較好的投資機會。８、一般認為,新設投資項目重要圈定在(ABCDE）方面。A、新產品開展項目B、在新的地區的業務擴張C、提高和保持市場的重要開支Ｄ、延長公司業務或產品生命期限的支出E、提高生產力和改善產品質量的開支９、財務風險是審慎性調查中需要重點考慮的風險。財務風險所涉及的核心問題涉及(ABＣＤE）。A、資產質量風險Ｂ、資產的權屬風險Ｃ、債務風險D、凈資產的權益風險E、財務收支虛假風險10、并購時,目的公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司,而可比公司一般規定滿足(AＢCDE)等條件。Ａ、行業相同B、規模相近C、財務杠桿相稱Ｄ、經營風險類似E、具有活躍交易三、判斷題1、公司集團戰略是實現公司集團目的的主線。(對)2、融資方式大體分為“股權融資”和“內源融資”兩類。(錯）３、財務戰略與經營戰略之間存在“天然”互補性,經營上的高風險性規定財務上的低杠桿化。(對）４、利潤留存有顯性的支付成本,但無機會成本。(錯)５、在公司集團管控模式的財務控制型下,戰略制定責任和權利所有由上級部門擔當。（錯)6、任何一個集團的投資戰略及業務方向選擇，都是公司集團戰略規劃的核心。(對）7、從公司集團戰略管理角度，任何公司集團的投資決策權都集中在集團總部。(錯）8、雖然是公司集團,但項目財務可行性評價方法與單一公司的項目評價方法是同樣的。（對）9、當并購目的擬定后，如何搜尋合適的并購對象，成為實行并購決策最為關鍵的一環。(對)10、測算目的公司的增量鈔票流量有兩種方法:一是倒擠法,二是相加法。一般來說，在收購的情況下采用倒擠法。(錯）四、理論要點題1.簡述公司集團戰略管理的過程答:公司集團戰略管理作為一個動態過程重要涉及:戰略分析；戰略選擇與評價；戰略實行與控制三個階段。２．簡述公司集團財務戰略的含義答：在公司集團戰略管理中,財務戰略既體現為整個公司集團的財務管理風格或者說是財務文化,如財務穩健注意或財務激進主義,財務管理“數據”化和財務管理“非數據”化等也體現為集團總部，集團下屬各經營單位等為實現集團戰略目的而部署的各種具體財務安排和3.具體說明公司集團投資方式的選擇答：投資方式是指公司集團及其成員公司實現資源配置，投資并形成經營能力的具體方式,公司集團投資方式大體分為“新設”和“并購”兩種模式。“新設”是設集團總部或下屬公司通過在原有組織的基礎上直接追加投資以增長新生產線或者投資于新設機構，以實現公司集團的經濟增長。“并購”是指集團或下屬子公司等作為并購方被并公司的股權或資產等進行兼并和收購。4.對比說明并購支付方式的種類答:一、鈔票支付方式用鈔票支付并購價款，是一種最簡潔最迅速的方式且最受那些鈔票拮據的目的公司歡迎。二、股票對價方式股票對價方式即公司集團通過增發新股換取目的公司的股權,這種方式可以避免公司集團鈔票的大量流出,從而在并購后可以保持良好的鈔票支付能力，減少財務風險。三、杠桿收購方式杠桿收購是指公司集團通過借款的方式購買目的公司的股權,取得控制權后,再以目的公司未來發明的鈔票流量償付借款。四、賣方融資方式賣方融資是指作為并購公司的公司集團暫不向目的公司所有者的負債,承諾在未來的時期內分期,分批支付并購價款的方式。五、計算及案例分析題1.案例分析題答:（1）在經營戰略規劃上明確有限度的多元化發展思緒將業務進行重組,分為五個部分即:消費者的生產,分銷以及相關服務；以住宅開發帶動的地產分銷服務；以住宅開發勞動的地產等。在公司整合時推出25個利潤中心推出一套6S管理模式(2）利潤中心是指用有產品或勞務的生產經營決策權,是既對成本負責又對收入和利潤負責的責任中心,他有獨立或相對獨立的收入和生產經營決策權。為了適應環境的變化和公司發展的需要，由利潤中心過度到戰略經營單位來填補6s的局限性。（3)６S本質上是一套財務管理體系，使財務管理高度透明，防止了絕大多數財務漏洞，通過6S預算考核和財務管理報告，集團決策層可以及時準確地獲取管理信息，加深了對每一個一級利潤中心實際經營狀況和管理水平的了解。２.計算題假定某公司集團持有其子公司60%的股份,該子公司的資產總額為１00０萬元，其資產收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率）為20%，負債的利率為8%，所得稅率為40%。假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況：一是保守型30：７０，二是激進型7０:30。對于這兩種不同的資本結構與負債規模,請分步計算母公司對子公司投資的資本報酬率，并分析兩者的權益情況。解：列表計算如下:保守型激進型息稅前利潤（萬元）２0０200利息(萬元）２45６稅前利潤(萬元）17６１４4所得稅（萬元)70．４57．６稅后凈利（萬元）105．６86．4稅后凈利中母公司權益（萬元）63．365１.８4母公司對子公司投資的資本報酬率(％）15.09%28.8%母公司對子公司投資的資本報酬率=稅后凈利中母公司權益/母公司投入的資本額母公司投入的資本額=子公司資產總額×資本所占比重×母公司投資比例由上表的計算結果可以看出：由于不同的資本結構與負債規模,子公司對母公司的奉獻限度也不同,激進型的資本結構對母公司的奉獻更高。所以，對于市場相對穩固的子公司，可以有效地運用財務杠桿,這樣，較高的債務率意味著對母公司較高的權益回報。3．計算題2０23年終………解：整合后的Ｋ公司=(-400０）/(１+5%）1+20２３/(１＋５%）２+600０/(１+5%)3+8000/（1＋5%)4＋9０00／(1+5％）*5=１67６0萬元明確預測期后鈔票流量現值=6000/5%*（1+5％）-５＝93600萬元預計股權價值=16760＋9３6０0+6５００-300０=1１3８60萬元不整合的K公司=２0２３/(1+8%)1+2５0０/（1+８%)2+４０00／（１+8%）3+５0０0/（1＋８％）4+５２0０／(1+8%)5=15942萬元明確預測期后鈔票流量現值＝46０0/８%*（1+８％）－5=３9１0０萬元預計股權價值=15942+39100=55０4２萬元L公司的股權價值=１13８60-5５04２=5881８萬元公司集團財務管理作業3(第五章、第六章)一、單選題１、依據財務上的假定,滿足資金缺口的籌資方式集資為（C)。A、內部留存、借款和增資B、內部留存、增資和借款C、增資、借款和內部留存Ｄ、借款、內部留存和增資2、下列行為中,屬于內源融資方式的是(Ｂ）。A、發行股票Ｂ、從銀行借款Ｃ、發行債券D、計提折舊３、公司集團設立財務公司應當具有的條件之一,申請前一年,按規定并表核算的成員單位資產總額不低于５0億元人民幣，凈資產率不低于(B）。A、20%B、30%C、40%D、50％4、新業務拓展、信息系統建設與業務發展不匹配等產生的風險屬于財務公司風險中的(C)。A、戰略風險B、信用風險C、市場風險D、操作風險5、在公司集團股利分派決策權限的界定中，（Ｃ)負責審批股利政策。A、母公司財務部Ｂ、母公司股東大會C、母公司董事會D、母公司結算中心6、（Ａ）不屬于預算管理的環節。Ａ、預算編制B、預算執行C、預算控制Ｄ、預算調整7、預算管理強調過程控制，同時重視結果考核，這就是預算管理的(C）。A、全程性B、全員性Ｃ、全面性Ｄ、機制性8、(B)屬于預算監控指標中的非財務性關鍵業績。Ａ、收入B、產品產量C、利潤C、資產周轉率9、公司集團預算考核原則中的(Ａ)原則，是指對下屬成員單位的預算考核，不僅要考核其預算目的的完畢情況,還要視其對集團總體預算目的甚至于集團戰略的“奉獻”程序，進行綜合考核。A、可控性原則B、總體優化原則C、例外原則D、公平公正原則1０、公司集團選擇“做大”、“做強”途徑時,會直接影響預算指標的選擇。“做大”導向下，預算指標會側重(C)。A、息稅前利潤B、營業收入C、凈資產收益率D、利潤總額二、多選題1、下列行為中,屬于直接融資方式的有(ＢCD)。A、發行優先股Ｂ、從銀行借款Ｃ、發行債券D、發行短期融資券E、發行普通股2、不管集團財務管理體制是以集權為主還是以分權為主,在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循(ＣDＥ)等基本原則。A、統一規劃B、分層監督C、集中控制D、重點決策Ｅ、授權管理3、分拆上市對完善集團治理、提高集團融資能力等具有重要作用。具體表現在(ACE)。A、減少集團治理及財務管控難度B、解決投資局限性的問題C、形成對子公司管理層的有效激勵和約束D、提高集團融資能力E、使母、子公司的價值得到對的評判4、短期融資券的優點有(ABCE）。A、節省財務成本Ｂ、籌資金額較大C、發行期限短D、籌資風險大E、融資成本較低5、財務公司作為非銀行金融機構,其風險大體來自于(BCD)。A、戰略風險B、信用風險C、擔保風險Ｄ、市場風險Ｅ、操作風險6、預算管理的環節一般涉及(BCDE)。A、預算編制B、預算執行C、預算控制D、預算調整Ｅ、預算考核７、公司集團的預算編制大綱中的重要規范和擬定事項有(AE)等。A、預算導向與集團戰略的關系Ｂ、年度預算指標C、預算編制的基本假設Ｄ、關鍵預算指標目的值Ｅ、年度預算編制的時間規定及進度安排8、預算監控指標中的財務性關鍵業績指標有(ABCDE）。Ａ、收入B、產品產量Ｃ、產品單位成本D、資產周轉率E、市場份額９、公司集團預算考核應遵循的原則有（ADE)。A、可控性原則B、分級考核原則Ｃ、例外原則D、公平公正原則Ｅ、總體優化原則1０、全面預算中的財務預算涉及（ABD）等內容。A、資本支出預算B、鈔票預算C、資產負債表預算D、費用預算E、利潤表預算三、判斷題１、公司集團融資決策的核心問題重要是融資決策權配置。（錯)２、內、外部資本市場之間的對接與互補交易，屬于內部資本市場交易。(對)3、公司集團成立的財務公司，其服務對象既可認為公司集團內部成員公司服務，也可以向社會提供金融服務。(錯)4、股利政策屬于集團重大財務決策。因此，股利類型、分派比率、支付方式等財務決策權都應高度集中于集團總部。(錯）5、整體上市就是集團公司將其所有資產證券化的過程。（對）６、公司集團總預算具有事先規劃和事后匯總的雙重作用。（錯)7、集團總部在集團預算管理體系中具有主導地位,擁有集團預算決策權。(對)8、基于戰略管理需要，集團總部大多擁有集團資本分派權，下屬成員單位只擁有投資預算執行權。（對）９、公司戰略是預算管理的前提、依據,預算管理貫徹公司戰略的工具、手段。(錯）10、公司集團總部有權對母公司絕對控股的子公司下達預算目的。(錯）四、理論要點題1．公司集團融資決策權的配置原則是什么？答：(１)統一規劃(2)重點決策（3)授權管理２．公司集團資金集中管理有哪些具體模式答：(1）總部財務統收統支模式（2)總部財務備用金撥付模式（3）總部結算中心或內部銀行模式(4)財務公司模式3．如何解決預算決策權限與集團治理規則的模式答:(１）全資子公司(２)控股子公司(3)參股公司4.如何進行公司集團預算調整答：預算調整應嚴格遵循調整規則及相關規范預算調整程序：(１）調整申請(2)調整審議（3)調整批復及下達五、計算及案例分析題1．案例分析題２0２３年，ＴCL集團………答:1.（1)集團公司股東利益最大化（2）上市徹底2．特點：一、股權結構已趨穩定,大股東無意減持二、市場機制嚴重低估，股東套現弱沖動三、品牌價值魅力無限，核心競爭顯優勢四、行業介入門檻較高，長跑能力展身手３.寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體上市后，上市公司的主營業務利潤由本來的29%降至21%單就上市公司主業的賺錢能力來說，整體上市并沒有起到更多的積極作用。2．計算題甲公司２023年12月31日………解:外部融資需要量=(10０/1２*1．5）－（50/１2*1.5)-13.5＊12%＊（１-50%）＝１2．5-７．０6=5.4４億元3.計算題某公司集團是一家控股投資公司，自身的總資產為2023萬元,資產負債率為30%。該公司現有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額(萬元）母公司所占股份(%）甲公司4００100%乙公司3５080%丙公司2５065%假定母公司規定達成的權益資本報酬率為１２％,且母公司的收益的80%來源于子公司的投資收益，各子公司資產報酬率及稅負相同。規定：(1)計算母公司稅后目的利潤；(2）計算子公司對母公司的收益奉獻份額；(3)假設少數權益股東與大股東具有相同的收益盼望，試擬定三個子公司自身的稅后目的利潤。解:（1）母公司稅后目的利潤＝2023×（1-３0％)×１2%＝168萬元（2）子公司的奉獻份額：甲公司的奉獻份額＝1６８×80%×(40０/1００0）＝53.76萬元乙公司的奉獻份額=168×80％×(350/1000）=４7.0４萬元丙公司的奉獻份額＝１68×８0%×（25０/1000)=3３.60萬元（3)三個子公司的稅后目的利潤:甲公司稅后目的利潤=５3.76÷１0０%=5３.７6萬元乙公司稅后目的利潤=４7.0４÷８0%=58．8０萬元丙公司稅后目的利潤=33．6÷65%=51．69萬元公司集團財務管理作業4(第七章、第八章)一、單選題1、下列不屬于反映償債能力的財務指標有(Ｂ)。A、流動比率B、速動比率C、資產負債率D、應收賬款周轉率２、利潤表是反映公司在某一時期內（C)基本報表。Ａ、經營成果B、鈔票流量C、資產結構D、負債結構3、財務狀況是對公司某一時點的資產運營以及(Ｂ)等的統稱。Ａ、資產負債結構B、資產負債比率C、資產結構D、負債結構4、資產負債率，也稱負債比率,它是公司(Ａ)與資產總額的比率。Ａ、負債總額B、流動負債總額C、非流動負債總額D、流動資產總額５、基于戰略管理過程的集團管理報告體系，應在報告內容體現：戰略及預算目的；（C）；差異分析；未來管理舉措等四項內容。A、實際業績B、經營業績C、集團業績C、總體業績６、一般認為，業績評價的目的有兩個，其一是管理控制，其二是(C）。Ａ、管理分析B、管理評價C、管理效益D、管理激勵7、投入資本報酬率(ＲOIC）是指在不考慮子公司負債融資情況下(或者假定為全權益融資)，(Ｃ)與其投入資本總額(賬面值）的比率關系。A、子公司利潤Ｂ、分公司利潤C、總公司利潤D、利潤總額８、賺錢能力，它是指公司通過經營管理活動取得(Ｄ）的能力。Ａ、賺錢Ｂ、償債Ｃ、利潤D、收益9、集團層面的業績評價涉及母公司自身業績評價和（Ａ)業績評價。Ａ、總公司B、分公司Ｃ、子公司Ｄ、集團整體1０、財務業績是指以(Ｄ）所表達的業績,涉及對涉及償債能力、資產周轉能力、賺錢能力、成長能力等方面財務指標的評價。A、非財務數據B、銷售數據C、管理業績Ｄ、財務數據二、多項選擇題１、財務管理分析所需要的外部信息有(AB)A、國家宏觀經濟政策Ｂ、產品生命周期C、行業報告D、集團戰略E、資本市場與產品市場信息2、財務報表重要涉及(BＣＤ)。A、報表主表B、資產負債表Ｃ、鈔票流量表D、利潤表E、管理費用表3、反映資產使用效率的財務指標(ＢC)A、流動比率B、營業收入增長率C、總資產周轉率Ｄ、應收賬款周轉率E、銷售利率4、會計上,鈔票流量表要反映公司（AＢCDE)的鈔票流量。Ａ、經營活動B、投資活動C、籌資活動Ｄ、財務活動E、科技活動5、財務狀況重要體現在（BD)等方面。只有這兩項。A、資產負債率Ｂ、資產使用效率C、賺錢能力D、償債能力(杠桿分析)E、資本結構6、與單一公司組織相比，公司集團業績評價具有(ABＣ)等特點。A、多層級性Ｂ、復雜性C、戰略導向性D、簡樸性Ｅ、一致性7、一般認為,反映公司財務業績的維度重要涉及（BCＤE)等方面。Ａ、償債能力B、營運能力C、科研能力D、成長能力E、賺錢能力８、業績評價指標體系重要由(AB)構成。A、財務業績指標B、非財務業績指標C、賺錢指標D、非賺錢指標E、財務戰略指標９、平衡計分卡的業績維度是(ABCDE)A、財務維度及其指標B、客戶維度及其指標Ｃ、內部作業流程及其指標D、資產運用指標E、學習和成長1０、客戶業績的核心評價指標涉及(ABCDE)A、市場份額B、老客戶保持率Ｃ、新客戶獲得率Ｄ、客戶滿意度Ｅ、從客戶處所獲得的利潤率三、判斷題1、財務報表分析并不是單純的財務數據分析,它應被當作一種“數字游戲”。（錯）2、賺錢水平反映公司管理能力，同時也反映了公司滿足利益相關者（股東、債權人、員工等)利益訴求的限度。（對)3、營業利潤反映了公司在一定期期間的經營性收益,它是公司利潤的主線來源。(對）4、如何協調成本與收益、費用與利潤的關系是資本結構調整的關鍵。（錯）5、短期償債能力通常與流動資產、流動負債的結構相關。(錯)６、所謂分權是指集團管理中將決策權授予給分部，如財務上的投融資決策權、分工決策權等。(錯)7、運用奉獻毛益法對分部及非獨立法人單位進行財務業績評價,具有一定的主觀性。（對)8、經濟增長值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險。(錯)9、根據國資委相關規則，國有公司平均資本成本率統一為6.5%。(錯)10、集團整體上市的非財務業績重要涉及戰略管理、發展創新、經營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業影響、社會奉獻等方面。(對）四、理論要點題１.如何看待公司集團整體財務管理與分部財務管理分析答：公司集團整體分析著眼于集團總體的財務健康狀況,其基本特性為:（1)以集團戰略為導向（2)以合并報表為基礎（3)以提高集團整體價值發明為目的公司集團分部是一個相對獨立的經營實體，他可以體現為子公司分公司或某一事業部，其特性為:(1)分部分析角度取決于分部戰略定位(２）分部分析以單一報表(或分部報表）為依據（３)分部分析側重“財務——業務”一體化分析2.什么是業績評價？在“業績”維度中需要明確哪些內容？答：業績評價是評價主體依據評價目的，用評價指標方式就評價客體的實際業績對比評價標準所進行的業績評估和考核旨在通過評價達成改善管理，增強激勵的目的。需要明確“業績”維度;評價目的；評價指標與評價標準五、查找任一公司集體的相關財務資料，完畢以下命題,字數不少于800字1.進行公司集團財務狀況或賺錢能力的分析2．選取相關指標對公司集團業績進行評價參考答案：進行公司集團財務狀況或賺錢能力的分析２０２3年11月５日,禾晨信用評級將北京王府井百貨(集團）股份有限公司的長期信用評級確認為ＡA+,評級展望為穩定。禾晨信用分析師羅比表達:“本次評級及展望反映了我們對北京王府井百貨（集團)股份有限公司在百貨零售行業中規模、賺錢能力處在中上游水平，財務狀況穩定，以及２０2３年新開業門面將為公司業績帶