基金基礎介紹

編制

證券投資基金的概念證券投資基金是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集中投資方式。二、基金的當事人我國的基金依據基金合同設立，基金投資人、基金管理人與基金托管人是基金的當事人。基金投資人即基金份額的持有人，也是基金的出資人，基金資產的所有者和基金投資收益的受益人。基金管理人即基金產品的募集者和管理者，其主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資利益。在我國，基金管理人只能有依法設立的基金管理公司擔任。基金托管人的職責主要體現在基金資產保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資資產運作的監督方面。在我國，基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任。四、基金與其他金融工具的比較基金股票債券銀行儲蓄存款反映的經濟關系不同信托關系，是一種受益憑證。所有權關系，是一種所有權憑證。債權債務關系，是一種債權憑證。表現為銀行的負債，是一種信用憑證。資金的投向不同間接投資工具，主要投向股票、債券等有價證券直接投資工具，主要投向實業領域直接投資工具，主要投向實業領域間接投資工具，銀行負責資金用途和投向投資收益與風險大小不同投資于眾多有價證券，能有效分散風險價格波動性大，高風險收益價格波動較股票小，低風險低收益銀行存款利率相對固定，投資安全收益來源不同利息收入、股利收入、資本利得股利收入、資本利得利息收入、資本利得利息收入投資渠道不同基金管理公司等證券公司債券發行機構等銀行、信用社、郵政儲蓄銀行根據募集方式不同，基金可分為：公募基金，是指以公開發行方式向社會公眾投資者募集資金的一類基金。

公募基金有如下特征：可以面向社會公眾公開發售基金份額和宣傳推廣，基金募集對象不固定，投資金額要求低，適合中小投資者參與。

私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金的一類基金。根據運作方式的不同，基金可分為:

封閉式基金，是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。

開放式基金，是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申請或贖回的一種基金運作方式。根據投資理念的不同，基金可分為：主動型基金是一類力圖取得超越基準組合表現的基金。被動型基金試圖復制指數的表現。被動型基金一般選取特定的指數作為跟蹤對象，因此通常又被稱為指數型基金。如浙商滬深300、平安大華深證300等。

根據投資對象的不同，證券投資基金可分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等。各類基金規模占比圖示類別基金數量(只）份額（億份）份額占比凈值（億元）凈值占比（2013/03/29）公募基金12573014027954封閉式基金691470.94.88%15085.39%開放式基金11882866995.12%2644694.61%其中：股票型5581281342.51%1125140.25%其中：混合型2256292.520.88%568720.34%其中：債券型2653574.811.86%375913.45%其中：貨幣型705127.317.01%512718.34%其中：QDII70862.272.86%622.42.23%公募基金市場概況股票基金股票基金是以股票為主要投資對象的證券投資基金（60%<股票投資比重占<95%）。股票基金以追求長期的資本增值為目標，比較適合長期投資。與其他類型的基金相比，股票基金的風險較高，但預期收益也較高。與房地產一樣，股票基金是應對通貨膨脹最有效的手段。如匯添富價值精選股票（519069）、國泰事件驅動股票（020023）、景順核心競爭力（260116）等。寶盈資源優選股票基金(213008)介紹

基金公司寶盈基金，基金經理彭敢，基金管理費1.5%，基金托管費0.25%，成立日期2008-04-15，首募規模15.13億，最新規模39.16億，托管銀行：建設銀行投資目標：基于中國經濟處于宏觀變革期以及對資本市場未來持續、健康增長的預期,處于稀缺狀態的資源凸現其強大的經濟價值,相關上市公司體現出較好的投資價值。本基金根據研究部的估值模型,優選各個行業中具有資源優勢的上市公司,建立股票池。在嚴格控制投資風險的前提下保持基金資產持續增值,并力爭創造超越業績基準的主動管理回報。

資產配置：

制造業56%TMT業15%金融業14%電、熱、氣業7.9%其他7.1%富價值精選股票(519069)介紹12債券型基金

債券型基金是指基金資產80%以上投資于債券的基金。債券基金的波動性通常小于股票基金，因此常常被投資者認為是收益、風險適中的投資工具。如招商產業債券(217022)、工銀添利債券B（485007）、

博時信用債純債債券（050027）等。

招商產業債券(217022)介紹

成立日2012-03-21，最新規模29.98億份，基金管理人：招商基金管理有限公司，基金托管人：中信銀行股份有限公司，基金經理：胡慧穎張國強，基金管理費：0.7%，基金托管費：0.2%。投資目標：在嚴格控制投資風險并保持資產流動性的基礎上,通過對產業債積極主動的投資管理,追求基金資產的長期穩定增值。

基金資產配置

(萬元)（截止日期2012-12-31）股票2987.92債券596025.90

金融衍生品0.00

銀行存款4094.61

其他資產23987.60債券基金與債券的區別：債券基金的收益不如債券的利息固定債券基金沒有確定的到期日債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測投資風險不同貨幣市場基金

貨幣市場基金是指以貨幣市場工具為投資對象的基金。該貨幣市場工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。

貨幣基金資產主要投資于短期貨幣工具（一般期限在一年以內，平均期限120天），如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券。

與其他類型的基金相比，貨幣市場基金具有風險低、流動性好的特點，但其收益率與其他證券相比非常低（平均年化收益3.5%左右），因此是厭惡風險、對資產流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資的理性工具，或是暫時存放現金的理想場所。貨幣市場基金的投資門檻極低，因此，貨幣市場基金為普通投資者進入貨幣市場提供了重要通道。如嘉實貨幣、華銀貨幣、國泰貨幣等。貨幣市場基金的特點

混合基金同時以股票、債券、貨幣市場工具為投資對象，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金和債券基金規定。混合基金以期通過在不同資產類別上的投資實現收益與風險之間的平衡。可以根據資產配置的不同將混合基金分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金和靈活配置型基金等，如華夏優選分紅、民生加銀積極成長、華泰柏瑞積極成長等。上市型開放式基金

上市型開放式基金（LOF），“ListedOpen-EndedFund”或“open-endfunds”，在國外又稱共同基金。也就是上市型開放式基金發行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金，是一種發行額可變，基金份額總數可隨時增減的基金。與封閉式基金相比，開放式基金具有發行數量沒有限制、買賣價格以資產凈值為準、在柜臺上買賣和風險相對較小等特點，特別適合于中小投資者進行投資。基金定投基金定投(automaticinvestmentplan（AIP））是定期定額投資基金的簡稱，是指在固定的時間以固定的金額投資到指定的開放式基金中，類似于銀行的零存整取方式。主要采用分批買入法，克服了一般在某點買賣的風險。基金定投具有可以平均成本、辦理手續簡單快捷、適合長期投資等特點，是一個風險較低的投資理財選擇，有長期儲蓄功能，也被稱為“懶人理財”。基金定投的特點1、平均成本、分散風險。每個月固定一天定額投資基金，由銀行自動扣款，自動依基金凈值計算可買到的基金份額數。

2、更適合投資新興市場和小型股票基金。3、自動扣款，手續簡單。4、適合長期投資。基金定投適合的人群適合領固定薪水的上班族。固定收入者在扣除日常開銷后，常有所剩余，此時小額的定期定額投資方式最適合。專注工作、無暇理財的繁忙人群。基金定投一次約定，能長期自動投資。不喜歡承擔過大投資風險的穩健人群。基金定投能攤平成本，降低價格波動風險，提高獲利機會。什么是指數基金？

指數基金是一種以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則，實現與市場同步成長的基金品種。指數基金的投資采取擬合目標指數收益率的投資策略，分散投資于目標指數的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標指數所代表的資本市場的平均收益率。基金中的基金（FOF），顧名思義,這類基金的投資標的就是基金,因此又被稱為組合基金。基金公司集合客戶資金后,再投資自己旗下或別家基金公司目前最有增值潛力的基金,搭配成一個投資組合。量化投資基金量化投資基金就是利用數學、統計學、信息技術的量化投資方法來管理投資組合。數量化投資的組合構建注重的是對宏觀數據、市場行為、企業財務數據、交易數據進行分析，利用數據挖掘技術、統計技術、計算方法等處理數據，以得到最優的投資組合和投資機會。

量化基金主要有四大特點（1）選股依靠數據指標進行股票詳細調查、對股票設定預期指標檢驗其潛力。（2）通過具體的經濟模型對經濟復蘇行業評估并進行行業權重配置、將基金經理的投資理念與分析相互結合。（3）量化基金360度的全市場掃描，可以起到避免基金經理個人偏見、精力不足造成選擇范圍局限。（4）通過精細化的投資運作掌握細微的結構性投資機會。保本基金

保本基金(GuaranteedFund)：就是在一定期間內，對所投資的本金提供一定比例的保證保本基金，基金利用利息或是極小比例的資產從事高風險投資，而將大部份的資產從事固定收益投資，使得基金投資的市場不論如何下跌時，絕對不會低于其所擔保的價格，而達到所謂的「保本」作用。

一般來說，保本基金將大部分資產投資于固定收入債券，以使基金期限屆滿時支付投資者的本金，其余資產約15%－20%投資于股票等工具來提高回報潛力。

QDII

QDII是Qualifieddomesticinstitutionalinvestor（合格境內機構投資者）的首字縮寫。QDII基金是在一國境內設立，經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業務的證券投資基金。投資策略：本基金主要投資于港股、海外市場的交易基金以及主動管理型基金，其中香港市場直接投資股票，其他海外市場則通過投資基金，以“基金中的基金”運作模式操作。分級基金

分級基金又叫“結構型基金”，是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類或多類份額，并分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的凈值與占比的乘積之和等于母基金的凈值。分級基金的分級模式主要有融資分級模式、多空分級模式、盈利分級模式和類可轉債模式四種。國內（大陸）主要為融資分級模式。ETF交易型開放式指數基金

交易型開放式指數基金（ETF），又稱交易所交易基，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金，如中銀上證國企ETF、易方達滬深300ETF等。ETF具有三大特點：1.被動操作的指數基金2.獨特的實物申購、贖回機制3.實行一級市場與二級市場并存的交易機制ETF聯接基金

ETF聯接基金是一種將其絕大部分基金財產投資于跟蹤同一標的指數的ETF（目標ETF）、密切跟蹤標的指數表現、采用開放式運作方式、可以在場外申購或贖回的基金。

關于了解基金交易基金成立日：基金成立日是指基金達到成立條件后，基金管理人宣布基金成立的日期。募集期：基金募集期是指自招募說明書公告之日起到基金成立日的時間段。一般新基金募集期為1個月左右。存續期：基金存續期是指基金發行成功，并通過一段時間的封閉期后，稱作基金的存續期。開放日：開放日是針對開放式基金而言的（封閉式基金在交易所上市，可以在交易所的交易日進行基金的買賣）。投資人可以辦理申購、贖回、轉換、過戶等等事宜的時間為開放日，目前我國的開放式基金的開放日即上海證券交易所、深圳證券交易所交易日，辦理時間為9:00~15:00。基金份額：也稱基金單位，是指基金發起人向不特定的投資者發行的，表示持有人對基金享有資產所有權、收益分配權和其他相關權利，并承擔相應義務的憑證。基金凈值指每份基金份額的凈值，等于基金的總資產減去總負債后的余額再除以基金份額總數。基金凈值分單位凈值和累計凈值。單位資產凈值=（總資產-總負債）/基金單位總數

交易知識為什么新基金成立時會有封閉期？是否封閉期內越短越好？封閉期是指基金成立后有一段不接受贖回的時間段。因為新設立的基金需要有相對較長的一段期間逐步依市場狀況完成持股的布局，所以基金契約中一般都設有封閉期的設定。根據我國《開放式證券投資基金試點辦法》規定，開放式基金成立后的封閉期不得超過3個月。基金的封閉期如果過短，會出現基金尚未完成布局即必須應付贖回的問題，這樣會影響基金單位凈值應以長期為宜，所以封閉期過短可能相對風險較大。基金投資應以長期為宜，投資者不應以封閉期的長短作為選擇基金的標準。認購和申購的區別認購是指在基金設立募集期，投資者申請購買基金份額的行為。申購是指在基金合同生效后，投資者申請購買基金份額的行為。一般情況下，認購期購買基金的費率要比申購期優惠。認購期購買的基金份額一般要經過封閉期才能贖回，申購的基金份額要在申購成功后的第二個工作日才能贖回。申購、贖回的原則

1、未知價。投資者在T日提交交易申請后，用來計算其買到的份數或賣出得到的金額的依據是當天證券交易所收市后計算的基金單位凈值，該凈值于T+1日公布，因此投資者在當天看到的基金單位凈值是上一日買賣的投資者使用的計算基礎，而不是當天買賣的計算基礎。這樣投資者在買賣的時候不知道自己能購買的單位數或賣出的金額的，只有根據第二天公布的基金單位凈值，投資者才能計算。

2、金額申購、份額贖回，即申購以金額申請，贖回以份額申請。什么叫金額申購、份額贖回？金額申購是指投資者在買基金時是按照購買的金額提出申請，而不是按購買的份額提出申請，例如一個投資者提出買10000元的基金，而不是10000份基金。份額贖回是指投資者在賣基金時是按照賣出的份額提出，而不是按賣出的金額提出，例如一個投資者提出賣出10000份基金，而不是賣出10000元的基金。因為開放式基金的買賣采用“未知價”法，所以用金額申購和份額贖回是比較方便的操作方法。與之相對的是份額申購和金額贖回，即按份額提出申購或按金額提出贖回，國外也有采用。申購份額、贖回金額的計算前端收費基金是在購買時收取申購費用，贖回的時候收取贖回費用；后端收費則是贖回時再支付申購費用和贖回費用。在后端收費模式下，持有基金的年限越長，收費率就越低，一般是按每年20%的速度遞減，直至為零。所以，當你準備長期持有該基金時，選擇后端收費方式有利于降低投資成本當前端收費時：凈申購金額＝申購金額/（1+前端申購費率）前端申購費用＝申購金額－凈申購金額申購份額＝凈申購金額/T日基金份額凈值當后端收費時：申購份額＝申購金額/T日基金份額凈值

基金凈值和累計凈值基金凈值，是指每個營業日根據基金所投資證券市場收盤價所計算出的基金總資產價值，扣除基金當日之各類成本及費用后，所得到的就是該基金當日之基金凈值。除以基金當日發生在外的單位總數，就是每單位基金凈值。基金累計凈值為單位凈值與基金成立以來累計分紅派息之和，它屬于一個參照值。舉例說明，2002年7月