第三章

中央銀行業務活動的法規原則與資產負債表

中央銀行的各項職責主要通過各種業務活動來履行。與商業銀行相比，中央銀行的業務活動有特殊的法定授權、特定的業務范圍和特殊的業務活動原則。中央銀行的資產負債表有特定的格式，其項目內容與商業銀行有很大的不同。第一節中央銀行業務活動與資產負債表

一、中央銀行業務活動的一般分類二、中央銀行資產負債表的一般構成三、中央銀行資產負債表主要項目間的關系

一、中央銀行業務活動的一般分類：存款準備金管理；貨幣流通管理；貨幣市場監管；黃金、外匯管理；征信管理；金融風險的評估與管理；反洗錢和金融安全管理；金融統計業務；國際金融活動與協調管理；對金融機構的稽核、檢查、審計

銀行性業務（與貨幣相關）清算業務資產負債業務經理國庫業務會計業務貨幣發行業務準備金及其存款業務發行中央銀行證券再貼現業務和貸款業務公開市場業務黃金、外匯業務管理性業務（與貨幣無關））二、中國人民銀行的資產負債表

中國人民銀行從1994年起根據國際貨幣基金組織《貨幣與金融統計手冊》規定的基本格式，編制中國貨幣當局資產負債表并定期向社會公布。2000年又按照國際貨幣基金組織公布的貨幣金融統計制度進行了修訂。二、中央銀行資產負債表的一般構成資產國外資產對中央銀行政府的債權對各國地方政府的債權對存款貨幣銀行的債權對非貨幣金融機構的債權對非金融政府企業的債權對特定機構的債權對私人部門的債權

負債儲備貨幣定期儲備和外幣存款發行債券進口抵押和限制存款對外負債中央政府存款對等基金政府貸款基金資本項目其他項目國內資產三、中央銀行資產負債表主要項目的關系對資產負債表主要項目關系的分析可以從以下兩個方面進行：（一）資產和負債的基本關系

如果把自有資本從負債中分列出來，資產與負債的基本關系可以用以下三個公式表示：（1）資產=負債+自有資本（2）負債=資產-自有資本（3）自有資本=資產-負債上述三個公式表明了中央銀行未清償的負債總額、資本總額、資產總額之間基本的等式關系。

這三個公式的政策意義主要表現為兩點：一是中央銀行的資產業務對貨幣供應有決定性作用；二是由中央銀行自有資本增加而相應擴大的資產業務，不會導致貨幣發行的增加。（二）資產負債各主要項目之間的對應關系

從對貨幣供應影響的角度分析，資產方的主要項目和負債方的主要項目之間存在著一定的對應關系，這種對應關系大致可以概括為以下三個：

1.對金融機構債權和對金融機構負債的關系。

2.對政府債權和政府存款的關系。

3.國外資產和其他存款及自有資本的關系。

這三種對應關系的分析也是相對而言的，在現實的資產負債業務活動中，中央銀行可以在各有關項目之間通過沖銷操作來減輕對貨幣供應的影響，也可以通過強化操作來加大對貨幣供應的作用。★定義：

中央銀行的負債是指金融機構、政府、個人和其他部門持有的對中央銀行的債權。★主要構成：存款業務、貨幣發行業務、其他負債業務。第二節、中央銀行的負債業務

一中央銀行的存款業務

（一）、中央銀行存款業務的目的（二）、準備金存款業務（三）、中央銀行的其他存款業務（一）、中央銀行存款業務的特點一般可分為商業銀行等金融機構的準備金存款、政府存款、非銀行金融機構存款、外國存款、特定機構和私人部門存款等幾種。（1）中央銀行存款業務的目的和意義

1.有利于調控信貸規模與貨幣供應量2.有利于維護金融業的安全3.有利于資金的支付清算4.有利于政府資金融通并保持貨幣穩定（2）中央銀行存款業務的特點

1.存款原則具有特殊性：強制性

eg:存款準備金

2.存款動機具有特殊性：宏觀調控的需要

3.存款對象具有特殊性

4.存款當事人關系具有特殊性(3)、準備金存款業務

A存款準備金制度的產生與發展

★所謂存款準備金制度，是指中央銀行依據法律所賦予的權力，根據宏觀貨幣管理的需要，根據控制金融體系信貸額度的需要，以及維持金融機構資產流動性的需要，來規定商業銀行等金融機構交存中央銀行存款準備金的比率和結構，并根據貨幣政策的變動對既定比率和結構進行調整，藉以間接地對社會貨幣供應量進行控制的制度。★存款準備金是存款貨幣銀行按吸收存款的一定比例提取的準備金。

存款準備金自存準備：通常以庫存現金和在中央銀行的超額準備金兩種方式存在法定準備金：根據法律規定，商業銀行必須按某一比例轉存中央銀行的部分。B、準備金存款業務的基本內容a.規定存款準備金比率，亦即法定存款準備金率。各國不同，以我國為例。我國歷年法定存款準備金變動表目前我國的差別法定存款準備金表單位：％b.規定可充當存款準備金的是用對象。

西方國家第一準備金：銀行為應付客戶提取現款隨時可以兌現的資產，主要包括庫存現金及存放在中央銀行的法定準備金。第二準備金：指銀行容易變現而又不致遭受重大損失的資產，如國庫券及其他流動性資產，也叫“保證準備”。我國規定，只有存在中國人民銀行的存款才能充當法定存款準備金。C.確定存款準備金計提的基礎。

(1)確定存款余額一種是將商業銀行存款的月平均余額扣除應付未付項（大多國家采用）一種是以月末或旬末的存款余額，扣除當期應付未付款(2)確定繳存存款準備金的時間一種做法是采取當期準備金賬戶制，即一個結算期的法定準備金以當期的存款額作為計提基礎一種做法是采取前期準備金賬戶制，即一個結算期的法定準備金以前一個或前兩個結算期的存款余額作為計提基礎D、存款準備金率的確定與調整a.按存款的類別規定準備金比率一般而言，存款的期限越短，其貨幣性越強，對規定的存款準備金率就越高，其一般順序為：支票存款準備率最高，活期存款次之，定期存款再次，儲蓄存款準備率最低。目前，中國境內金融機構各種外幣存款按照3%的法定存款準備金率執行，與各種本幣存款的法定存款準備金率不同。b.按銀行規模、經營環境規定不同比率

目前，中國人民銀行對農村信用社的存款準備金率規定為6％，就是考慮了農信社單體規模較小、農村金融環境特殊。C.規定存款準備率的調整幅度d.規定準備金中現金和存款的比例3、中央銀行的其他存款業務

其他存款業務外國存款外國存款非銀行金融機構存款特定機構和私人部門存款特種存款第二節中央銀行的貨幣發行業務一、貨幣發行的含義、種類、渠道與程序二、中央銀行貨幣發行的原則(一)貨幣發行業務的含義

★一是指貨幣從中央銀行的發行庫，通過各家商業銀行的業務庫流到社會；★二是指貨幣從中央銀行流出的數量大于從流通中回籠的數量。一、貨幣發行的含義、種類、渠道與程序

(二)貨幣經濟發行與財政發行

★貨幣經濟發行，指中央銀行根據國民經濟發展的客觀需要增加現金流通量；★貨幣財政發行，指因彌補國家財政赤字而進行的貨幣發行。財政發行政府可以通過發行紙幣直接彌補財政赤字通過向銀行借款或發行公債，迫使銀行額外增加紙幣發行（現行方式）(三)貨幣發行渠道與程序

★通過再貼現、貸款、購買證券、收購金銀和外匯等中央銀行的業務活動，將貨幣注入流通，并通過同樣的渠道反向組織貨幣的回籠。★壟斷發行的原則★要有可靠信用作保證的原則★要具有一定的彈性原則，保持經濟性二、中央銀行貨幣發行的原則二、中央銀行貨幣發行的原則發行程序：人民銀行發行庫商業銀行業務庫市場出庫（發行）現金投放入庫（回籠）現金歸行第三節中央銀行的其他負債業務一、發行中央銀行債券二、對外負債三、資本業務

★定義：中央銀行債券是為調節金融機構多余的流動性，而向金融機構發行的債務憑證。

一、發行中央銀行債券：主動負債業務★發行目的減少商業銀行的超額儲備，調節貨幣供應量以此作為公開市場操作的工具之一發行中央銀行債券的貨幣政策作用機制商業銀行購買中央銀行債券超額準備金減少可貸資金減少貨幣供應量減少（二）發行中央銀行債券的實踐

★在發達國家和新興市場化國家，中央銀行債券都是央行貨幣政策操作的重要工具。★在我國，中央銀行債券在2002年9月以前主要采取中央銀行融資券的形式，之后主要采用中央銀行票據（突出其短期性）的形式。

★內容：

●主要包括從國外銀行借款、對外國中央銀行的負債、國際金融機構的貸款、在國外發行的中央銀行債券等。★目的：●平衡國際收支●維持本幣匯率的既定水平●應付貨幣危機或金融危機二、對外負債★定義：

中央銀行的資本業務是中央銀行籌集、維持和補充自有資本的業務。

三、資本業務（一）中央銀行的資本來源●政府出資●地方政府或國有機構出資●私人銀行或部門出資●成員國中央銀行出資（多國所有制形式）（二）中央銀行需要多少資本

●從技術上講，中央銀行可以零資本運作（如韓國銀行）。●實際中，中央銀行大都或多或少持有一些資本，作為運作中風險承擔的最后防線。第三節中央銀行的資產業務

一、再貼現和貸款業務

二、證券買賣業務

三、黃金外匯儲備業務

四、其他資產業務

一、再貼現和貸款業務

（一）、再貼現業務（二）、再貼現和貸款業務的重要性（三）、再貼現業務的一般規定

（四）、貸款業務（一）、再貼現業務中央銀行的再貼現業務，是指商業銀行將通過貼現業務所持有的尚未到期的商業票據向中央銀行申請轉讓，中央銀行據此以貼現方式向商業銀行融通資金的業務。

（二）、再貼現和貸款業務的重要性

★中央銀行再貼現和貸款業務的重要性集中體現在以下四點：●變速器：影響借貸成本和準備金頭寸調節貨幣供應●指示燈：減低再貼現率意味著擴張的貨幣政策，利率下降●安全閥：危機時通過再貼現幫助銀行通過難關●調節器：通過貨幣流向扶持和限制一些產業

(三)再貼現業務的一般規定

★再貼現業務開展的對象

只有在中央銀行開立了賬戶的商業銀行等金融機構才能夠成為再貼現業務的對象。★再貼現業務的申請和審查

商業銀行必須以已辦理貼現的未到期的合法票據，即根據購銷合同開具反映債權債務關系的票據申請再貼現。中央銀行接受商業銀行所提出的再貼現申請時，應審查票據的合理性和申請者資金營運狀況，確定是否符合再貼現的條件。

★再貼現金額和利率的確定

●再貼現金額

再貼現實付金額＝票據面額－貼息額貼息額＝票據面額×日貼現率×未到期天數日貼現率＝(年貼現率÷360)＝(月貼現率÷30)

●再貼現利率

一般而言，再貼現利率不同于隨市場資金供求狀況變動的利率，它是一種官定利率，它是根據國家的信貸政策所規定的，在一定程度上反映著中央銀行的政策意向。

★再貼現票據的規定

商業銀行等存款機構向中央銀行申請再貼現的票據，必須是確有商品交易為基礎的真實票據★再貼現額度的規定

為強化貨幣政策與金融監管的配合，中央銀行一般對商業銀行的再貼現總金額加以限制。★再貼現的收回

再貼現的票據到期，中央銀行通過票據交換和清算系統向承兌單位或承兌銀行收回資金。

(四)、貸款業務

A、貸款業務種類●信用貸款：期限短，信用等級高的銀行

●擔保貸款：合格商業票據，由再貼現取代

●抵押貸款：優質政府債券

●貼現貸款：再貼現B、中國人民銀行對金融機構貸款的用途

●流動性貸款●專項政策性貸款●金融穩定貸款C、與商業銀行貸款的區別

●對象：央行是商業銀行；商業銀行是個人和企業●規模依據：央行根據政策；商業銀行根據存款

●作用效果：央行直接引導銀行體系貸款的規模和結構；商業銀行影響貨幣供應量第四節中央銀行的證券買賣業務

一、中央銀行買賣證券的意義二、證券買賣業務與貸款業務的異同三、中央銀行買賣證券的種類及業務操作一、中央銀行買賣證券的意義

★在公開市場上買賣有價證券，是中央銀行貨幣政策操作三大基本工具之一。★中央銀行買賣證券最重要的意義在于影響金融體系的流動性，調控基礎貨幣，從而調節貨幣供應量，實現體系內流動性總量適度、結構合理、變化平緩和貨幣市場利率基本穩定的目標。

二、證券買賣業務與貸款業務的異同

★證券買賣業務與貸款業務的相同之處是：●就其效果而言，中央銀行買進證券實際上是以自己創造的負債去支付，這相當于中央銀行的貸款。●就對貨幣供應量的影響而言，中央銀行買進證券同發放貸款一樣，實際上都會引起社會的基礎貨幣量增加。●都是中央銀行調節和控制貨幣供應量的工具。★證券買賣與貸款的主要區別之處是：●資金的流動性不同。●業務收益方式不同。●證券買賣業務對經濟、金融環境的要求不同。三、中央銀行買賣證券的種類及業務

操作

（一）中央銀行買賣證券的交易對象

●中央銀行在公開市場上買賣的證券主要是政府公債、國庫券以及其他流動性很高的有價證券。●中國人民銀行在公開市場上買賣的有價證券主要是國債、政策性金融債和中央銀行票據等。

（二）中央銀行買賣證券的交易對手

中央銀行買賣證券的交易對手是公開市場上的交易商。到2004年初，我國公開市場業務一級交易商共52家，包括銀行、保險、證券及農村信用社等機構。（三）中央銀行買賣證券的交易方式

●數量招標

●價格（利率）招標

（四）中央銀行買賣證券的規模●在發達國家，公開市場操作已成為中央銀行對貨幣供應的調節中最經常使用的手段。●在我國，中國人民銀行的證券買賣業務呈現出不斷增長的發展趨勢。2004年中國人民銀行通過公開市場操作累計回籠基礎貨幣4899億元，投放基礎貨幣7951億元，凈投放基礎貨幣3052億元。

第三節中央銀行的黃金外匯儲備業務一、中央銀行保管和經營黃金外匯儲備的目的及意義二、國際儲備的種類構成三、我國的國際儲備管理四、開展業務的要求五、我國的國際儲備管理制度改革一、中央銀行保管和經營黃金外匯儲備的目的

及意義(一)保管和經營黃金外匯儲備的目的

由于黃金和外匯是國際間進行清算的支付手段，保管和經營黃金外匯儲備的目的是在國際收支發生逆差時，用來清償債務。

(二)中央銀行保管經營黃金外匯儲備的意義

●調節國際收支●穩定幣值

●穩定匯價●靈活調節國際收支●增強競爭力二、國際儲備的種類構成國際儲備特別提款權外匯黃金在IMF的儲備頭寸●國際儲備必須具備安全性、收益性和靈活兌現性。●三種儲備資產的比較。儲備資產優點缺點黃金安全性高不便支付使用，無收益，管理成本高外匯具有靈活兌現性，有收益，管理成本低風險高特別提款權既安全可靠又靈活兌現不能隨意購入，不能成為主要國際儲備資產三、我國的國際儲備管理(一)我國國際儲備的構成及管理概況

1.我國國際儲備的構成我國國際儲備特別提款權外匯黃金在IMF的儲備頭寸

2.我國外匯儲備管理現狀

●自20世紀70年代末實行改革開放政策以來，中國人民銀行有步驟地推進外匯體制改革。2005年7月21日，我國的外匯管理體制又進行了重大改革，不再盯住單一美元，開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的匯率制度，形成更富彈性的人民幣匯率形成機制。

●外匯儲備的職能發生變化

●國家外匯管理局直接經營外匯儲備，同時對部分儲備資金實行委托管理。由3.我國外匯儲備的主要來源

由于我國實行有管理的浮動匯率制，中國人民銀行外匯儲備主要來源于外幣公開市場業務。(二)我國外匯儲備的規模管理

國際上一般認為，一國外匯儲備持有量應該保持在該國3～4個月的進口用匯水平上，并且不少于該國外債余額的30%。我國習慣上也經常采用這個標準來維持儲備規模。但在實際操作中，還需考慮以下幾方面因素：

●國際收支對外匯儲備的影響。

●人民幣實現可兌換對外匯儲備的要求。中國歷年外匯儲備1950－2003年單位：億美元年份儲備年份儲備年份儲備年份儲備19501.5719672.15198482.220012121.6519510.4519682.46198526.4420022864.0719521.0819694.83198620.7220034032.5119530.919700.88198729.23

19540.8819710.37198833.72

19551.