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什么是量化投資？

量化投資——即借助數學、物理學、幾何學、心理學甚至仿生學的知識，通過建立模型，進行估值、擇時及選擇投資目標的數量化投資方式。量化投資在海外的發展已有30多年的歷史，其投資業績穩定，市場規模和份額不斷擴大、得到了越來越多投資者認可。程序化交易系統是指設計人員將交易策略的邏輯與參數在電腦程序運算后，并將交易策略系統化。讓投資人不論在上漲或下跌的市場行情中，都能輕松抓住趨勢波段，進而賺取波段獲利。程序化交易的操作方式不求績效第一、不求賺取夸張利潤，只求長期穩健的獲利，于市場中成長并達到財富累積的復利效果。四大特點：紀律性：克服人性的弱點，如貪婪、恐懼、僥幸心理，也可以克服認知偏差。系統性：多層次、多角度、多數據。套利思想：尋找估值洼地，通過全面、系統性的掃描捕捉錯誤定價、錯誤估值帶來的機會。概率取勝：不斷的從歷史中挖掘有望在未來重復的歷史規律并且加以利用。

沃倫·巴菲特是投資界人盡皆知的“股神”，但可能很多投資者不知道詹姆斯·西蒙斯。據聯合證券基金研究小組日前發布的研究報告，量化投資的傳奇人物--西蒙斯管理的大獎章基金從1989到2006年的平均年收益率高達38.5%

，而股神“巴菲特”在同期的平均年回報也不過約為20%。即使2008年面對全球金融危機的重挫，“大獎章”的回報也高達80%。從1988成立到1999年12月，大獎章基金總共獲得了2,478.6%的凈回報率，是同時期中的第一名；第二名是索羅斯的量子基金，有1,710.1%的回報；而同期的標準普爾指數僅是9.6%。

這位創造了華爾街投資神話的傳奇人物超越巴菲特的秘密武器就是量化投資。在進入華爾街之前，西蒙斯是個優秀的數學家，24歲就出任哈佛大學數學系教授。和巴菲特的“價值投資”不同，西蒙斯依靠數學模型和電腦管理著自己旗下的巨額基金，用數學模型捕捉市場機會，由電腦作出交易決策。他稱自己為“模型先生”，認為模型較之個人投資可以有效地降低風險。團隊介紹公司及團隊介紹

南京皋坤資產管理有限公司是由國際著名投資公司和國內長期從事資產管理的投資公司共同創辦的一家致力于投資海內、外優質項目的企業。公司擁有專業的技術人員，經紀人，金融專家等，我們保證每位客戶將會從這個富有經驗的專業團隊得到有效率和可靠的服務。本公司負責資產管理的量化投資團隊是一支經驗豐富、誠實信用、踏實兼具創新的具有華爾街背景的團隊，團隊具有二十余年的商品期貨、證券投資、外匯等金融衍生品交易經驗，均擔任過投資公司、私募基金的交易顧問，除了精通各類傳統技術分析方法外，還對量化投資具有獨到的研究及見解，例如統計套利策略、主動Alpha套利策略、支持向量機(SVM)擇時模型、多因子模型等，熟知國內外各金融標的產品的跨月和跨市套利交易方法，模型結合了結構動力學，統計學，線性函數，混沌學，波浪理論結合裴波拉契函數等。團隊的風控人員擅長資金管理和風險管理，對產品運行進行自我監控及把關。團隊的IT人員擅長交易軟件開發，可以及時滿足交易所需，進一步提升本產品的投資效率及精準度。策略詳情A端的跨品種(貨幣對)無風險套利投資模式：跨品種(貨幣對)套利利用兩種不同的、但具有一定相關性的品種之間的價差進行交易，同時買進和賣出不同種類的貨幣對。例如歐元兌美元與英鎊兌美元之間、美元兌瑞士法郎與美元兌日元之間等都可以進行套利交易。本公司的量化模型利用約翰森跟蹤測試(JohansenTraceTest)來研究不同貨幣對之間長期的協整關系(Co-integrationRelationship)和短期內的變動關系，并進行了格蘭杰因果關系檢驗(GrangerTestofCausality)，在通過測試并選中的符合條件的貨幣對之間，如果價差出現短期異常變化(異常變化通過若干標準差(StandardDeviation)等方式來衡量)，系統會認定出現了套利機會，并在最快的時間向平臺商發送訂單，配合多個程序化策略的投資組合，結合多項風險控制策略的嚴格管理，來進行無風險套利。策略詳情B端的風險敞口最小化多空對沖組合策略模式：在構造多空組合時采用Kurtosis-Skewing交易策略，基于數據分布的峰度(kurtosis)和偏度(skewness)進行數據的量化。正態分布的kurtosis為3，所以我們把kurtosis大于3的稱作尖峰，表示數據的分布比正態分布更集中和陡峭；把kurtosis小于3的作為平峰型，表示數據分布比之正態分布更為平滑。在金融市場，kurtosis大于3表現為無趨勢(sidewaymarket)，kurtosis小于3表現為趨勢市(trendingmarket)。偏度(skewness)大于0表明和正態分布相比，該數組呈現右偏，表現為右部的長尾并且極端值較多分布于右部；反之為左偏，表現為左部的長尾并且極端值較多分布于左部。在金融市場，skewness大于0可以解釋為數據傾向于匯聚成向上的趨勢，skewness小于0可以解釋為數據傾向于匯聚成下降的趨勢。量化模型通過對峰度(kurtosis)和偏度(skewness)的測算，并結合波動性分析(VolatilityAnalysis)，在出現不同交易機會的時候，會分別采用趨勢跟隨型策略和均值回歸型策略，進行不同貨幣對的多空對沖組合。策略詳情風險控制

本公司的交易系統采取了邏輯止損的策略，動態跟蹤分析所做的所有頭寸，當基本面信息、技術面指標、政策等邏輯鏈條里的任一環節出現問題，我們都會及時止損。同時我們也根據自身的資金量設定了資金止損的安全線，通過程序約束自動觸發，嚴格執行，為我們所有的頭寸都設定了雙重保險。在資金管理方面，交易系統會根據所處環境的不同情況分別采取等價鞅策略與反等價鞅策略，并結合凱利公式，將頭寸的風險降到最低，能夠有效地避免如非農報告等事件型因素對行情的大規模干擾。一般情況下，我們的資金回調幅度在5