企業多元化戰略及經營效果研究—以小米集團為例一、企業多元化戰略與經營效果理論概述（一）多元化經營戰略的概念和分類1.多元化經營的概念多元化是企業發展的一種生產和運營方式。多元化戰略的主要目標是使企業的經營風險得以分散，從而使企業的人才資源得到最大程度的發揮，從而使技術資源的優勢和生產和市場的潛力得以發揮。多元化戰略是指一家公司在同一時間內，經營兩種或多種不同的產品或服務的發展策略；是指企業由單一的經營行為向多元化的經營方式；是擴大企業規模，提升企業知名度的一種途徑。企業可以通過開發新產品、兼并和收購等手段來擴大產品結構，提高企業的競爭力，提高企業的經濟效益。企業要從自身能力、風險、經營績效等方面，尋找最優的業務組合能力和市場機遇。2.多元化經營類型多元化戰略的類型豐富，本文總結了以下幾點：相關多元化是指企業在工藝、渠道等方面具有類似或相似的特點，并將其劃分為同心多元化和橫向多元化：(1)同心化是指企業利用同樣或相似的技術和專長，生產出與已有產品的基本功能相區別的新產品，從而拓展其業務領域；(2)層級多元化，是指公司利用多種技術生產新的產品，這些新的產品具有基本的功能，但是仍然可以在現有的市場上銷售。比如：窗簾和床單的制作方法不同，用途也不一樣，但是店鋪中也會有布簾。從這一點上說，公司發展相關的多元化策略是為了讓其他的產品具有協同作用，從而獲得短期的效益，但是，如果企業只根據市場和產品的變動而采取相應的多元化策略，則會導致公司陷入“缺乏持續性”的誤區。（二）企業多元化經營的動因企業進行多元化經營的動力有很多種，外部誘因、內部誘因、個體動因等因素，促使企業作出適合自己發展的決策。在智能手機市場上，小米公司的產品生態圈選擇多樣化，這也是情有可原的。另外，小米公司的多元化策略也是有私心的，小米CEO雷軍想要將小米打造成一個可以讓更多人共享科技樂趣的巨型硬件生態圈。從小米的生態圈開始，就能看到小米正在逐漸向多元化發展，設想一個家庭，一個家庭，一個由一臺智能手機控制的家庭，一個由一位到十位、百位、萬位的用戶，這是何等的雄心壯志，小米的用戶和潛在的用戶，都是小米這個生態圈最適合成長的地方。二、小米集團多元化經營的發展介紹及會計分析概況（一）小米集團概況小米于2010年四月正式成立。小米成立七年后，其銷售額已超過千億，并于2018年七月九日以3759.19億港元的價格上市。小米的智能手機在2019年的銷售額達到了1.25億部，占據了世界第四的位置。三星以21.6%的全球市場占有率排在首位，華為排在第二位，蘋果排在13.9%。小米子品牌RedmiK20在2019年的全球銷量達到了450萬部，而RedmiK30則是第一款售價不到2000元的5G手機，為5G手機的普及做了鋪墊。圖1手機銷量占比（二）小米集團多元化經營的發展特點1.起步階段致力于核心產業智能手機周邊產品的多元化在2013年，小米公司開始了多樣化的發展，以其核心業務為基礎，推出了活塞式耳機、路由器、小米盒、移動電源等系列產品。與此同時，小米還將充分發揮其在移動領域積累的經驗和技術資源，以更好的價格來擴大紅米的市場份額，以迎合消費者對價格的敏感和性價比的要求。隨著紅米的出現，小米在手機配件市場上的發展，將會為小米公司帶來更多的利潤，開拓更多的市場，贏得更多的客戶。2.中期逐步布局進入智能家居領域在小米涉足智能手機周邊產品的多元化、投資生態鏈的加速發展，再加上對未來的市場分析與展望，小米打算進軍“智能家居”，而小米則在2014年末，開始進軍“智能家居”。經過幾年的發展，從數據上可以看出，2017年至2021年，中國的智能家庭市場規模正在穩步增長。圖SEQ圖\*ARABIC22017-2021年中國智能家居市場規模統計（單位：億次）小米于2014年12月9號舉行了小米新品發布會，推出了小米空氣凈化器，這標志著小米在其業務范圍內的多元化拓展。小米公司于2014年12月1日與美的公司簽訂了戰略伙伴關系。在此基礎上，雙方將圍繞智能家居和智能家居生態鏈等多個方面進行深入的合作，提高客戶的使用體驗，優化售前、售中、售后、售后的服務。3.后期進一步發展互聯網服務業的多元化小米手機、小米智能家居、小米電視等眾多產品的大量銷量，讓小米的網絡服務成為小米公司的一大收入來源。因此，小米在資本上也積累了很多資金，并在市場上建立了一個良好的口碑，并加強了它的品牌優勢。小米的多元化發展戰略并非僅止于此，在2015年，其在多個領域進行了戰略的投資，包括積木盒子、老虎證券、等，獲得了銀行、保險中介等金融資質，正式涉足互聯網金融服務業，互聯網服務業呈現多元化。2016年，小米進入了網絡廣告服務和手機游戲業務，第二年推出了小米的電商平臺。小米的網絡服務行業已經完全成熟。到目前為止，小米已經在智能手機周邊產品、IoTIoT:即物聯網，就是將現實世界中的物體連到互聯網上，使得物與物、人與物可以很方便的互相溝通。生活、消費類產品、物聯網服務等領域進行了全面的布局。IoT:即物聯網，就是將現實世界中的物體連到互聯網上，使得物與物、人與物可以很方便的互相溝通。（三）會計分析小米集團涉及會計指標眾多，無法逐個分析，本段選擇跟戰略相關性較強的幾個指標分析。1.貨幣資金的會計分析貨幣資金是指貨幣狀態為高流動性的資本，能體現出企業現金流的充分程度，但需注意企業現存的貨幣資金應當適量，過高過低都對企業經營不利。表1小米集團貨幣資金構成（單位：千元）項目2019.12.312020.12.312021.12.31短期銀行存款440,156225,1461,365,991

續表1項目2019.12.312020.12.312021.12.31受限制現金633,9642,711,1191,480,178現金及現金等價物9,230,32011,563,28230,230,147從上表可以看出，小米集團在過去三年中的貨幣資金總額有明顯的增長。對比小米公司近幾年的現金流，可以看出，公司的經營活動產生的現金流是長期的負值，而投資活動產生的凈現金流量則是長期的負值，這些都是靠籌資活動的現金凈流量來拉動公司的發展，所以公司投入大量資金用以形成生產能力，開拓市場。2.存貨的會計分析存貨包括原材料、在產品、庫存商品和備品備件等，按成本與可變現凈值孰低計量表22019－2021年小米集團存貨情況一覽表（單位：千元）年份202120202019存貨58,181,8448,661,5019,444,411存貨跌價準備555,130-283,159-801,228存貨凈值16,342,9288,378,3428,643,183跌價計提比例3.93%3.27%8.48%存貨增幅95.06%-3.06%存貨周轉率8.057.91從上表可以看出，在總資產中，存貨的比率每年都在增加，而小米集團的存貨跌價準備也在不斷的增加。另外，由于小米集團的庫存周轉率波動幅度很小，由此可以看出，小米集團執行了較為穩健的會計政策，其存貨管理風險也比較低。3.應收款項的會計分析應收款項最初選擇公允價值來對其進行確認，然后以攤銷成本減去減值準備來進行核算，采用實際利息法來對其計量。表3應收賬款（單位：千元）年份201920202021應收賬款12,723,50310,161,01914,107,616由上表可以看出，小米公司的應收賬款呈增長趨勢，而應收賬款的增長表明，當期的賒銷產品數量太多，回款速度緩慢，從而導致了財務風險的上升。4.非流動資產的會計分析表4非流動資產（單位：千元）年份201920202021非流動資產46,090,12177,396,988107,040,469對以上小米集團主要財務指標進行了分析，發現其會計政策和會計估計較為完備，與有關法律、政策基本相符。通過對存貨的分析，我們發現小米集團的經營收入增長，其存貨跌價準備數值有所上升，這表明公司的存貨管理較為穩定，但應收賬款有所增加，這也說明了小米公司伴隨著一定量的財務分險。5.現金流分析表5小米集團2019年-2021年各類活動產生的現金流量凈額（單位：億元）現金流量凈額201920202021經營活動產生的現金流量凈額-9.96-14.15238.1投資活動產生的現金流量凈額-26.78-75.08-315.7融資活動產生的現金流量凈額62.15265.7431.21從小米的經營活動、投資活動、籌資活動方面來看，2019年至2021年，三年間投資活動產生的現金流量凈額持續負增長。融資活動流量凈額盡管各年保持正值，但波動較大。盡管公司在2021年的經營活動中產生了大量的現金流，但是投資活動的凈現金流確實出現了明顯的下降，而且這些年來，業務活動、投資活動和籌資活動的現金流都發生了很大的波動，這就像是一顆定時炸彈，隨時都有可能導致小米的現金流動出現虧損，從而導致小米的運營資金出現短缺。因此，小米目前的資金流動存在一定風險。三、小米集團多元化經營效果分析企業經營效果是企業在一定時期內經營效率和績效的綜合表現。財務指標能夠反映企業上一階段的經營狀況，而非財務指標能夠對當期經營效果進行評價，并將體現在后期的財務績效中，具有前瞻性。（一）基于經濟指標分析財務指標能在某種程度上衡量一家公司的經營績效，通常體現為盈利能力、營運能力和償債能力等。1.盈利能力分析表6小米集團2019-2021主要營收、成本和毛利（單位：千元）營收201920202021收入1,146,250,001,749,150,002,058,390,00成本994,710,001,527,230,001,772,850,00毛利151,540,00221,920,00285,540,00根據上表數據顯示，小米集團在2021年全年總營收2058億元，對比于2020年的1749億元增長了17.68%。而毛利在2019、2020、2021年分別為151.54億元、221.92億元和285.54億元，2020年和2021年同比增長為46%和29%。通過對數據的分析我們可以很明顯看出來，小米企業的營業毛利和營收能力目前呈現持續增長趨勢，并且這也顯示小米公司的盈利能力在不斷增強。2.營運能力營運能力是指企業的經營運行能力，即企業運用各項資產以賺取利潤的能力。企業營運能力的財務分析比率有:存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業周期、流動資產周轉率和總資產周轉率等。表7小米集團2017年～2019年的各項周轉率（單位：次）周轉率分類201920202021總資產周轉率1.631.491.25應收賬款周轉率30.331.632.8存貨周轉率8.26.675.71流動資產周轉率1.872.091.69固定資產周轉率3要分析一個公司的營運能力，即要分析公司的資本運營能力，資本運營能力是指公司利用各種資本進行運營，以獲得更高的利潤，也就是公司的運營效率。而資本運營效率通常是以各種資產的周轉率來反映的。通過以上數據可以看出，存貨一年可以周轉5.71次，應收賬款一年可以周轉32.8次，而流動資產周轉率和固定資產周轉率分別為1.69和4.83，在一年之內可以周轉多次，小米的資金營運風險較低。3.償債能力償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。表8小米集團2019-2021償債指標比率分類201920202021流動比率1.401.801.49速動比率0.951.21.06資產負債率241.55%50.94%55.53%從上表可知，從2019年1.40的流動比率和0.95的速動比率到2020年1.80的流動比率和1.2的速動比率，再到2021年1.49的流動比率和1.06的速動比率，兩者指標都是先上升再呈現下降趨勢。小米公司的速動比率近年雖有浮動，但一直在1.0上下浮動，處于一個相對穩定的狀態，對于小米公司來說，其現階段短期償債能力整體偏弱。就長期償債能力而言，其中一個指標是資產負債率，資產負債率是指負債總額/資產總額，如果企業資產總額大于負債總額，資產負債率小于100%甚至更小，則說明企業有較好的償債能力和負債經營能力。小米集團資產負債率由2019年的241.55%大幅下降至2020年的54.4%，在2021年小幅上升至55.53%，這意味著現階段小米公司的長期償債能力相對較弱。從短期償債和長期償債這兩方面償債能力來分析，小米公司的償債能力一般，若小米公司的流動比率持續降低，而資產負債率持續升高，這在一定程度上就會增加小米公司的財務風險。（二）基于非經濟指標分析1.多元化經營提高了企業資源整合能力隨著小米公司的不斷發展與創新，小米公司生產的產品及提供的服務越來越好，在國內外都取得了長足的進步。表9小米集團2019-2021的主營業務收入（單位：千元）業務分類201920202021智能手機805,640,0011,380,001,221,950,00IoT與生活消費產品234,480,00438,170,00620,880,00互聯網服務98,960,00159,560,00198,420,00其他業務7,170,0013,430,0018,140,00合計1,146,250,001,749,150,002,058,390,00從表格中我們可以看到，小米的營收主要來自于智能手機，營業收入逐年上升，但值得關注的是，其它三個行業的收入也在穩步上升，而智能手機行業的發展也或多或少地受益于此。到2016年底，小米已經有60多家公司，包括紫米公司生產的小米移動電源，華米公司生產的小米手環，智米公司生產的小米空氣凈化器，加一聯創的小米活塞式耳機，納恩博Ninebot的9號平衡車，都在很短的時間里，成為了中國消費者電子領域的一顆新星。小米的多元化戰略為公司的運營提供了一個很好的緩沖，在國內手機市場越來越飽和的情況下，小米的藍海策略也讓小米在全球范圍內的地位和影響力得到了極大的提高。小米也取得了一系列傲人的成績，從2017年到現在，總共銷售了9240萬部移動電話。根據一項國際調研公司發布的2019年全球銷量數據，2019年小米的銷量達到了1.25億部，比去年同期增長了4%，市場占有率達到了9.2%，緊隨三星，華為，以及蘋果之后，成為了世界第四大廠商。而小米在2021年初至2021年第三季的智能手機銷量高達4660萬部，市場占有率高達13.5%。2.多元化經營提高了企業市場占有率表10小米集團2019-2021的主營業務收入地區分布（單位：千元）地區201920202021中國大陸825,430,001,049,450,001,146,090,00全球其他地區320,810,00699,710,00912,300,00合計1,146,240,001,749,160,002,058,390,00表11小米集團2019-2021營收分布百分比（單位：百分數）地區201920202021中國大陸72.01%60%55.68%全球其他地區27.99%40%44.32%合計100%100%100%從上面表中可以看出，小米公司的主營業務收入在中國大陸和全球其他地區分別從2019年的72.01%到2021年的55.68%，從2019年的27.99%增長到44.32%，并且小米公司的主要營收總額呈現增長趨勢。從這一點來看，小米在中國的發展，在世界范圍內的影響力，也在不斷的擴張，小米公司用自己的產品來開拓世界，用自己的創意，來吸引全世界的眼球。小米公司積極研發各種新產品，不斷創新，生產出的產品品質優良，物美價廉，這讓小米公司在世界上的知名度和影響力，也讓小米的銷量節節攀升，小米的一系列措施，讓小米的運營風險得以保持在一個較低的水平。3.多元化經營減少了企業的經營成本這一部分運用經營成本與經營收益比率對經營業績的影響進行了分析，這一比率的下降說明了公司的多元化經營策略具有協同作用，可以減少經營成本。以下圖表顯示了小米2018-2021年度的經營成本和運營收益的變動。從圖中可以看到，小米的經營費用與經營利潤之間存在著顯著的逆向關系，在經營收入高的年份，其經營費用的增長速率相對緩慢，而在低年度，其增長率卻相對較高，無論經營收入和經營支出的增速如何，二者的比例均維持在一個穩定的水平，這一點從圖中的黑色趨勢線可以看出，小米在加快多元化發展的過程中，必然會產生一些協同效應，從而減少公司的經營成本，并獲得良好的業績。圖SEQ圖\*ARABIC3小米集團2018-2021年營業收入和管理費用關系圖四、小米集團多元化戰略中存在的問題與成因分析（一）多元化戰略中存在的問題1.市場定位不明確，投資過于分散在市場上，隨著智能手機的種類越來越多，性價比已經成為了消費者看重的一個重要因素，消費者的購買力也在不斷的提高，消費者對產品的體驗感也變得更加重視。由于原材料的成本不斷上升，加上科技革新的影響，手機的售價也因此水漲船高。但小米一直強調，他們的硬件利潤不高，所以他們更多考慮小米手機的定價和在市場上的定位。小米公司的產品太多，投入太多，這也會導致產品的定位和管理上的問題。過度分散的投資也會帶來經營上的風險，過早或過快地進入自己所不了解的行業，會使企業的投入與收益不成比例。2.營銷模式逐漸不被接納市場營銷模式逐步不被接受自從小米推出十余年以來，小米的忠實粉絲們在搶購過程中會發現，搶購非常困難，幾乎沒有機會。為了搶到小米手機，很多米粉都會選擇最好的網絡。這讓很多人都對小米的饑餓營銷方式產生抵觸心理，甚至有一些人放棄了用小米手機的想法。另外，國內的手機制造商也在積極地模仿小米的“饑餓營銷”，為消費者提供更多的渠道來進行營銷；“黃牛黨”預訂小米的情況非常嚴重，黃牛們可以通過一些特殊的途徑，將小米的訂單以高于市場價的價格出售給那些想要購買小米的人，這就大大降低了他們的購買熱情。3.專利技術匱乏專利技術對于一個公司來說是非常重要的。自2017年起，小米公司的電冰箱、油煙機、燃氣灶等系列產品陸續上市，雖然小米的產品品類有所增加，業務領域也有所拓展，令小米成為一家綜合性家居家電廠商，但其產品設計卻與海爾“撞衫”，煙機、燃氣灶的設計也與方太等業界巨頭的產品相似。小米的“超性價比”策略在業內有著非常顯著的優勢，但是在瞬息萬變的市場環境下，專利技術已逐漸成為公司的核心能力，小米公司在多元化道路上遇到問題重重。（二）形成問題的成因1.市場競爭激烈不斷擴展的多元化經營方式鏈使得IoT和消費類產品的商業實力不斷提升。盡管在生態系統中，公司的規模和數量還在不斷增長，但也存在著一些問題。小米正在尋求有競爭力的合作伙伴和團隊來進行股權投資，并對其形成生態鏈的公司采取了投資和孵化戰略。因此，小米在多元化上的投資，并不是集中在一起，而是一種快速的分散投資。但由于市場定位不明確，導致了不同的生態鏈公司在產品類別上的重疊。而且，小米的產品、價格、品牌、生態系統都存在著一些問題，這就導致了小米的多品牌、多品類的產品競爭。2.線上饑餓營銷模式單一小米在2011的時候，就已經開始了在線的饑餓營銷。“饑餓營銷”實質上是由于市場上的商品短缺而導致的。在小米1上市的時候，這種饑餓營銷確實讓很多人心動。但隨著時間的推移，消費者對小米的信任也越來越低，如果消費者買不到，他們就會產生排斥心理，甚至會失去耐心。其他的品牌，比如HUAWEI、OPPO、VIVO、APPLE等，都是可以預約的，根本不需要搶購，以前的網絡營銷，自然是行不通的。“饑餓營銷”是一種很好的開拓市場的方法，但是，隨著時間的推移，饑餓營銷已經不再是適應時代變化的營銷手段了。因為現在的手機制造商之間的競爭，已經變成了一場技術的比拼，創新的比拼。3.核心技術進步緩慢小米公司在核心技術創新上的進展并不明顯。此外，在公司的組織結構上，小米公司是將新產品的研發工作，整合到各種產品生產與管理之中，并沒有單獨的業務。生產部主要負責原材料的采購和加工，并對新的產品進行開發。這不僅會降低企業的工作效率，還會使科研人員在研發上的注意力分散，從而降低產品的創新能力；同時，也會導致技術、產品不能實現其所期望的目標，從而導致消費者的需求不能得到完全的滿足。五、完善小米集團多元化經營的對策（一）保持關鍵資源能力，開展相關多元化維持公司核心資源的能力、發展與之相關的多元化經營，是否擁有核心的資源，是維持行業內競爭優勢的重要因素。小米通過充分掌握和合理地使用關鍵資源，與產業鏈上游企業建立起良好的外部協同作用，從而塑造自己的品牌影響力，逐漸建立起以小米為核心的業務共同體，從而提高競爭優勢，獲得豐厚的利潤空間。從小米迅速崛起的勢頭和強勁的發展勢頭來看，小米通過高效地使用關鍵資源，提高了與其他公司的合作效率，同時，建立了一個商業生態系統，也為小米提供了長期的發展空間，這也是為什么小米能夠保持如此高的利潤。不僅如此，小米也沒有放棄自己的核心業務——智能手機，而是將重心放在了智能手機上，通過多樣化的周邊產品來提升自己的核心能力。這些產品之間存在著一種看不見的、無法割裂的內部關系，可以增強顧客的忠誠度和協同效益，從而使公司的運營效益和規模擴張。小米還應該利用5G、5G不僅僅是指移動電話的網絡表現，AIoT也不僅僅是AI技術或者IoT平臺，“5G+AIoT2022年小米產業鏈研究報告2022年小米產業鏈研究報告/s?id=1724158219236643786&wfr=spider&for=pc（二）創新營銷模式，增強小米營銷能力饑餓營銷的優勢在于，通過低價戰略打破手機市場，再加上網絡的快速普及，以及對八九十年代的了解，讓它在短短的幾年內，就成功地占領了一座城市，并成功地占領了一座城市，與藍綠兩廠花大價錢在電視上做冠名的方式相比，這種獨特的營銷方式，從一開始就有了自己的宣傳效果，制造出了供不應求的局面。不過，這個模式帶來的負面影響，顯然不能滿足小米的發展。新的銷售方式，就是要通過新媒體的品牌，比如抖音、快手直播、饑餓營銷等，將小米生態圈的產品預定，也就是以小米產品的購買量，來換取新機型的購買權限。另外，截至2021年1月9號，小米將在30個省份、270個省市同時開業1003家，小米將在下沉市場開設1000家門店，這也是小米在線下營銷模式上的一個新的開端。未來，通過網絡+線下的銷售方式，相信在激烈的市場競爭中，小米一定能占據一席之地。（三）重視核心技術發展小米的核心技術，與華為、三星、蘋果等公司相比，都要遜色一籌。華為公司擁有麒麟芯片，三星手機屏幕設計行業領先，蘋果iOS系統獨樹一幟。相比之下，小米手機的零件都產自第三方渠道，小米手機品牌之后，剩下的就是MIUI了。MIUI雖然在國內的口碑不錯，但畢竟是以Android為基礎的二次開發，隨著消費者的消費水平越來越高，米粉的數量也在逐漸縮小，消費者并不是只看重系統，就算優化得再好，也是以安卓為基礎，根本解決不了這個問題，大多數人都不會為了小米MIUI而去買小米。因此，小米的發展，并不是單純的MIUI，而是要用硬件來彰顯品牌影響力。比如，引進了小米的5G手機生產線，負責研發和生產。另外，還可以收購屏幕，電池，攝像頭，芯片等廠商，以此來打造小米的硬件核心能力。只有突出小米的核心能力，才能讓它的品牌長盛不衰。六、結論小米的成長與其多元化戰略的推行密不可分，從本文以上分析可知，多元化對小米集團的運營起到了極大正面作用。從移動設備、物聯網、互聯網等多個行業來看，小米的多元化主要集中在智能手機上，以及互聯網上。從單一智能手機銷售到經營包括智能手機硬件、IoT與生活消費品、互聯網服務等多個領域的業務，小米集團獲取的市場也