第十六章貨幣供求與貨幣均衡第一節、貨幣需求【本節考點】1、貨幣需求和貨幣需求量的概念2、交易方程式和劍橋方程式3、影響流動性偏好的三種動機和凱恩斯的貨幣需求函數4、弗里德曼的貨幣需求函數，掌握其關于影響貨幣需求因素的觀點【本節內容】一、貨幣需求與貨幣需求量1、貨幣需求含義:貨幣需求指經濟主體在既定的收入和財富范圍內可以并樂意持有貨幣的行為?！咀?】貨幣需求作為一種經濟需求，是由貨幣需求能力和貨幣需求愿望共同決定的有效需求。【注2】貨幣需求是一種派生需求,派生于人們對商品的需求。２、貨幣需求量：在特定的時間和空間范圍內,經濟中各個部門需要持有的貨幣數量。一定期期內經濟對貨幣的客觀需求量?！纠}１--2023年多選題】下列關于貨幣需求的說法中，對的的是（）Ａ.貨幣需求是一種主觀需求B.貨幣需求是一種客觀需求C．貨幣需求是一種有效需求D．貨幣需求是一種派生需求Ｅ．貨幣需求是一種經濟需求【答案】BＣDE二、貨幣需求理論貨幣需求理論函數內容傳統貨幣數量說費雪鈔票交易數量說1.費雪在《貨幣購買力》中提出了費雪方程式。2．費雪方程式ＭV=ＰＴP--物價水平，是隨著貨幣量的變動而被動的變動。T--商品和勞務的交易量,取決于資本、勞動和自然資源供應狀況以及生產技術水平等非貨幣因素,大體上是穩定的。V--貨幣流通速度，由制度因素決定,在短期內難以改變，視為常數。M－－代表貨幣量，是最活躍的因素,會經常變動,并且是積極變動。即：貨幣量×貨幣流通速度=物價水平×商品和勞務的交易量【結論】交易方程式反映的是貨幣量決定物價水平的理論。假定其他因素不變,物價水平與貨幣量成正比。劍橋學派的鈔票余額數量說1.劍橋學派的重要代表人是庇古。２.劍橋方程式－-－－-貨幣價值(即貨幣購買力,為物價指數的倒數）Y－－－－－-總資源（總收入）Ｋ------總資源中樂意以貨幣形式持有的比重（相稱于交易方程式中貨幣流通速度的倒數）KY--－-真實貨幣需求M--－-－-名義貨幣供應【結論】庇古認為貨幣的價值由貨幣供求的數量關系決定。貨幣價值與名義貨幣供應量成反比。鈔票交易數量說與鈔票余額數量說的異同(１）不同點:鈔票余額數量說的貨幣需求是以人們的手持鈔票來表達的，不僅是作為交易媒介的貨幣，也涉及貯藏貨幣，這是劍橋方程式區別于交易方程式的關鍵所在,等式中K就集中反映了這一思想。（2）相同點:劍橋方程式和交易方程式本質是一致的,都是試圖說明物價和貨幣價值的升降取決于貨幣量的變化。假定其他因素不變,物價水平與貨幣量成正比,貨幣價值與貨幣量成反比。凱恩斯貨幣需求理論【流動性偏好論】1．凱恩斯流動性偏好學說的基本思想（１)凱恩斯在其所著《就業、利息和貨幣通論》中提出了流動性偏好論（２)基本思想：經濟主體之所以需要貨幣,是由于存在“流動性偏好”這一心理,即樂意持有具有完全流動性的貨幣而不是其他缺少流動性的資產，以應付平常的、臨時的或投機的需要，從而產生貨幣需求。2.影響流動性偏好的三種動機①交易動機:由于收入和支出的時間不一致,為進行平常交易而產生的持有貨幣的愿望。②防止動機:為應付各種緊急情況而產生的持有貨幣的愿望。③投機動機：由于利率的不擬定性,根據市場利率變化的預期持有貨幣以便從中獲利的動機。3．凱恩斯的貨幣需求函數（1）交易動機和防止動機構成交易性需求，由獲得的收入的多少決定,是國民收入的增函數，即:L1=Ｌ１(y)(２)投機動機構成投機需求，由利率的高低決定,是利率的減函數,即:L2=L２(i)（3)凱恩斯的貨幣需求函數是:L(貨幣需求)=L1(y)＋L２(i）【注】流動性陷阱:當利率降到某一低點時,貨幣需求會無限增大，此時無人樂意持有債券，都樂意持有貨幣，流動性偏好具有絕對性,這就是著名的流動性陷阱。4.凱恩斯斯貨幣需求理論的發展凱恩斯的貨幣需求函數建立在“未來的不擬定性”和“收入是短期資產”兩個基本假定之上。弗里德曼現代貨幣數量說【貨幣需求理論】1.弗里德曼接受了劍橋學派的觀點,但他又認為貨幣數量說不是產出、貨幣收入或物價水平的理論，而是貨幣需求理論。2.貨幣需求函數:＝f（Yｐ；W;im，ib,ie；1／p·dp/ｄt；μ）３.影響貨幣需求的因素:(１)財富總額:恒久性收入越高，所需貨幣越多。(同向）(2)財富構成:人力財富比例越高，所需準備的貨幣就越多。（同向）(3)金融資產的預期收益率（反向)： 其他金融資產的收益率越高,持有貨幣的機會成本越大,持有貨幣的數量就會越少。(4)其他因素 :影響貨幣需求的各種隨機因素。【例題2：單選】以費雪和庇古為代表的傳統貨幣數量說認為貨幣對實物經濟不起作用,他們的基本觀點是（）A假定其他因素不變,商品價格水平與貨幣數量成正比,貨幣價值與貨幣數量成正比B假定其他因素不變,商品價格水平與貨幣數量成正比,貨幣價值與貨幣數量成反比C貨幣數量說是關于貨幣需求的理論D人們對貨幣的需求取決于他們的流動性偏好【答案】B【例題3:2０23單選題】在流動性偏好理論對貨幣需求動機的分析中，將由于收入和支出時間的不一致,為進行平常交易而產生的持有貨幣的愿望稱為(）。Ａ.防止動機B．投機動機Ｃ.交易動機Ｄ．平衡動機【答案】C【例題４：20２3年單選題】根據流動性偏好理論,由利率決定并與利率為減函數關系的貨幣需求動機是()。A．交易動機B．防止動機C．投機動機D.貯藏動機【答案】C【例題5：202３年多選題】根據凱恩斯的流動性偏好理論,決定貨幣需求的動機涉及（)。A．儲蓄動機B．交易動機Ｃ.投資動機D．防止動機E．投機動機【答案】ＢDＥ【例題６：2023年、2023年多選題】在弗里德曼的貨幣需求函數中，與貨幣需求成正比的因素有（)A.恒久性收入B.人力財富比例C．存款的利率D.債券的收益率E.股票的收益率【答案】AB【例題7：多選】傳統貨幣數量說研究的是商品價格與貨幣數量之間的關系，可以表達其內容函數式的有（）ＡＭ=PＱ／ＶBMV=ＰTCD=f(Yp;W；iｍ,iｂ,ie；１/p·ｄp/ｄt;μ）EL＝L1（Y)＋L2(ｉ）【答案】BC【解析】貨幣需求理論函數內容傳統貨幣數量說費雪鈔票交易數量說MV=ＰT劍橋學派的鈔票余額數量說凱恩斯貨幣需求理論L=L1（Y）+L2（ｉ)弗里德曼現代貨幣數量說=f（Yp；W；im,ib,ie；１/p·dｐ／dt;μ)第二節、貨幣供應【本節考點】1、貨幣供應與貨幣供應量的概念2、貨幣供應層次劃分的基本原則３、我國貨幣層次劃分4、信用發明貨幣機制和信用擴張、存款派生機制【本節內容】一、貨幣供應與貨幣供應量１．貨幣供應：貨幣供應主體即一國或貨幣區的銀行系統向經濟主體供應貨幣以滿足其貨幣需求的行為。分為：貨幣供應的機制-－－--側重于貨幣的發明過程;貨幣供應的決定-----側重于分析決定貨幣供應量的因素。2.貨幣供應量:是指非銀行部門持有的貨幣資產數量,即流通中的貨幣數量。貨幣供應量在數量上等于流通中的貨幣量,兩者呈一一相應關系。3.貨幣供應層次劃分（1)貨幣供應層次劃分基本原則:目前一般依據資產的流動性,即各種貨幣資產轉化為通貨或現實購買力的能力來劃分不同貨幣層次。（2)我國貨幣層次劃分為（2023年教材變化內容）①M0＝流通中貨幣②M1＝M0＋單位活期存款③M2＝M１＋單位定期存款＋個人存款+其他存款（財政存款除外）【注】①M0是指公司事業單位、個人、機關團隊、非存款類金融機構所持有的硬幣和現鈔總和（即通常所指的鈔票)②Ｍ1是我國的狹義貨幣供應量,即流通中的貨幣和單位活期存款。因其流動性較強，是中央銀行重點調控對象。③M2是我國廣義貨幣量，涉及M1以及準貨幣（單位定期存款、個人存款、其他存款)。財政存款不屬于準貨幣。【例題８：2023年、2０2３年單選題】通常情況下,劃分貨幣層次的依據是貨幣資產的（）。Ａ.收益性Ｂ．安全性C.流動性D．可得性【答案】C【例題９：20２3年單選題】劃分貨幣層次的基本依據是資產的()。A.收益性B.安全性C.流動性D．風險性【答案】C【例題1０：２０2３、2023年單選題改編】我國狹義貨幣供應量涉及流通中的貨幣和（）。A．單位活期存款B．單位定期存款C.財政存款D．個人存款【答案】A【例題1１：２023多選改編】根據我國目前貨幣層次的劃分，屬于M2而不屬于M1的有(）A單位活期存款B單位定期存款Ｃ流通中的貨幣Ｄ個人存款Ｅ股票【答案】BD【例題12:2０23單選改編】根據我國貨幣層次的劃分標準,既屬于狹義貨幣供應量M１，又屬于廣義貨幣供應量Ｍ2的是（)A．單位活期存款B.單位定期存款C.個人存款D.財政存款【答案】A二、貨幣供應的機制１、中央銀行的信用發明貨幣機制中央銀行運用自身掌握的貨幣發行權和信貸管理權,來發明信貸資金來源。由此可見,信用發明貨幣是當代不兌現的信用貨幣制度下貨幣供應機制的重要內容,并且信用發明貨幣的功能為中央銀行所掌握。２、商業銀行的擴張信用、發明派生存款機制(1）商業銀行具有在央行發行貨幣的基礎上擴張信用、發明派生存款的能力?！狙a例】中央銀行上交10上交10萬存款準備金100萬基礎貨幣甲商業銀行甲商業銀行貸貸90萬元提10萬提10萬鈔票AA公司10萬元繳稅10萬元繳稅存存70萬元繼續放貸，派生存款，如此循環往復。乙商業銀行繼續放貸，派生存款，如此循環往復。乙商業銀行(２）商業銀行不能無限制地發明派生存款。一般來說，銀行體系擴張信用、發明派生存款的能力要受到這樣三類因素的制約:①受到交存中央銀行存款準備金的限制。②要受到提取鈔票數量的限制。③要受到企事業單位及社會公眾繳付稅款等限制。（３)貨幣供應量的公式M=B×k其中:B--－－-－“基礎貨幣”，涉及鈔票和商業銀行在中央銀行的存款ｋ-－－---“貨幣乘數”，基礎貨幣的擴張倍數稱為，取決于商業銀行在其所吸取的所有存款中需存入中央銀行部分所占比重即存款準備金率,以及需轉化為鈔票及財政存款等所占比重的貨幣結構比率。即貨幣乘數=存款準備金率和貨幣結構比率合計的倒數【例題13:2０23年單選題】提高存款準備金率對貨幣供求的影響是（)。Ａ.增長貨幣需求Ｂ.減少貨幣需求C.增長貨幣供應D.減少貨幣供應【答案】Ｄ【例題14:2０23年單選題】貨幣乘數等于存款準備金率與（）之和的倒數。A．貼現率B.利息率C.存款結構比率D.貨幣結構比率【答案】D【例題15：20２3年多選題】制約商業銀行體系擴張信用、發明派生存款的因素有(）。A.商業銀行發達限度B．繳存中央銀行存款準備金數量C.提取鈔票數量D.中央銀行獨立限度E.企事業單位及社會公眾繳付稅款數量【答案】BCE【例題1６:單選】信用發明貨幣是當代信用貨幣制度下貨幣供應機制的重要內容,在我國可以發明基礎貨幣的金融機構是(）A中央銀行Ｂ商業銀行C政策性銀行D投資銀行【答案】A第三節、貨幣均衡【本節考點】1、貨幣均衡的含義和特性2、貨幣失衡的兩種狀況3、物價自然上漲率的經濟含義４、貨幣數量與經濟增長、物價上漲的關系【本節內容】(一）貨幣均衡與失衡1．貨幣均衡的含義貨幣均衡即貨幣供求均衡,是指在一定期期經濟運營中的貨幣需求與貨幣供應在動態上保持一致的狀態。2.貨幣均衡的特性（1）貨幣均衡是貨幣供應與貨幣需求的大體一致,而非貨幣供應與貨幣需求在數量上的完全相等。（２）貨幣均衡是一個動態過程；在短期內貨幣供求也許不一致，但在長期內是大體一致的。（3）現代經濟中的貨幣均衡在一定限度上反映了經濟總體均衡狀況。3．貨幣失衡的兩種狀況（1)總量性貨幣失衡：貨幣供應在總量上偏離貨幣需求達成一定限度從而使貨幣運營影響經濟的狀態。涉及兩種情況:①貨幣供應量＜貨幣需求量:供應局限性的情況,很少出現。②貨幣供應量>貨幣需求量:供應過多,經常出現。因素很多，如政府向中央銀行透支以融通財政赤字；一味追求經濟增長速度而不適當的采用擴張性貨幣政策刺激經濟等。后果之一是引發嚴重通貨膨脹。（2)結構性貨幣失衡：貨幣供需總量大體一致，但貨幣供需結構不相適應。因素是社會經濟結構不合理，所以必須通過經濟結構調整加以解決。中央銀行在宏觀調控時更多的注意總量性失衡。【例題17:２0２3年多選題】貨幣均衡是用來說明貨幣供應與貨幣需求的關系，其特性有（)A.貨幣供應與貨幣需求大體一致B.貨幣供應與貨幣需求在數量上完全相等C.貨幣均衡是一個動態過程D．貨幣均衡是一個靜態過程E.現代經濟中貨幣均衡在一定限度上反映了經濟總體均衡狀況【答案】ＡCＥ二、貨幣均衡水平決定1、貨幣數量與經濟增長的關系:經濟總體均衡,總的規定是達成或保持社會總供應與總需求之間的平衡關系。社會總供應是以商品價格總額形態表現，表現為一定期期的國內生產總值（GＤP)。社會總需求是以貨幣形態出現,表現為通過貨幣的多次周轉而實現的社會購買力(MV)。因此：保持總供應與總需求的均衡關系,規定解決好貨幣數量與經濟增長之間的關系?！窘Y論】要保證國民經濟在物價穩定的條件下協調發展，就必須使流通領域中貨幣數量的增長幅度與國民經濟的增長速度互相配合。假定貨幣流通速度相對穩定,貨幣供應量（M１）應當與ＧDP同步增長。2、貨幣數量與物價上漲的關系在勞動生產率不斷提高,單位產品所包含的價值量相對下降的情況下，商品價格并不相應下降。（1)物價自然上漲的因素：①勞動生產率提高在技術或勞動密集性限度不同的部門并不一致，從而導致“剪刀差”現象，調整時,一般是通過調高價格低于價值的那部分勞動密集型產品的價格，以使價格體系趨于合理化，結果必然是價格總水平上漲；②隨著產品的更新換代,技術性能不斷提高,也無形中使同類產品的價格自然上升，結果也是導致物價總水平的不斷上漲。【結論】若考慮物價自然上升的因素,流通領域中貨幣數量的增長應略高于國內生產總值的增長。貨幣供應量增長率M′＝國內生產總值增長率Ｙ′+物價自然上漲率P′第四節、通貨膨脹【本節考點】1、通貨膨脹的 含義及類型2、通貨膨脹的因素3、通貨膨脹的治理【本節內容】（一)通貨膨脹的概念1、通貨膨脹是種普遍的超額需求，即太多貨幣追逐太少的商品;２、人均貨幣存量或人均貨幣所得的普遍上升；3、不能增長就業或產出的貨幣投入所導致的物價水平處在連續上漲的狀態；4、薩繆爾森在其《經濟學》中的定義是在一定期期內,商品和生產規定價格總水平連續不斷的上漲。5、馬克思貨幣理論中的定義是：在紙幣流通條件下,由于紙幣的過度發行而引起的紙幣貶值，物價上漲的現象?！究偨Y】多種通貨膨脹的定義有兩點是共同的:(１)有效需求大于有效供應（2）物價連續上漲【通用定義】在價值符號流通條件下,由于貨幣供應過度而引起的貨幣貶值,物價上漲的現象。(二）通貨膨脹的類型1、按通貨膨脹的成因分為:需求拉上型通貨膨脹；成本推動型通貨膨脹；輸入型通貨膨脹；結構型通貨膨脹（１)需求拉上型通貨膨脹:是指社會總需求過度增長,超過了社會總供應的增長幅度，導致商品和勞務供應局限性、物價連續上漲的通貨膨脹類型。需求拉上型通貨膨脹特點:①自發性:即支出的增長是獨立的，與實際的或預期的成本增長無關；②誘發性:成本的增長導致工資及其他收入的增長,誘使消費支出增長。③支持性：政府為阻止失業率上升而增長支出,或采用擴張性財政政策或貨幣政策以增長總需求。（２)成本推動型通貨膨脹:因成本自發性增長而導致物價上漲的通貨膨脹。分為:①“工資推動型通貨膨脹”-－--工資和物價螺旋上升的通貨膨脹。②“利潤推動型通貨膨脹”－－--壟斷公司為保證實現其利潤目的而操縱的市場、人為抬高產品價格而引起的通貨膨脹。(3)輸入型通貨膨脹:進口商品價格上升,費用增長而使物價總水平上漲所引致的通貨膨脹。這實質上是一種通貨膨脹的國際傳導現象。（4)結構型通貨膨脹：經濟結構方面的因素變動所引致的,即使總供求處在均衡狀態，也會引起物價總水平上漲的通貨膨脹類型。2、按照通貨膨脹的表現形式分為公開型通貨膨脹和克制型通貨膨脹（1)公開型通貨膨脹：物價水平隨貨幣數量變動而自發波動,故而物價上漲是通貨膨脹的基本標志，又稱為開放性通貨膨脹。(2)克制型通貨膨脹:一國實行物價管制的情況下，商品供應短缺不能由物價上漲來反映，只表現人們普遍持幣待購而使貨幣流通速度減慢，又稱為隱蔽性通貨膨脹。【例題18：２0２3單選題】從理論上講,工資上漲過快容易導致(）通貨膨脹A.需求拉上型B.成本推動型C.輸入型D.結構型【答案】B【例題19:20２3年單選題】下列通貨膨脹類型中,屬于成本推動型通貨膨脹的有()。A.擴張性貨幣政策導致的通貨膨脹B．消費強勁增長引發的通貨膨脹C.工資和物價螺旋上升引發的通貨膨脹D.進口品價格上漲引起的通貨膨脹E．壟斷公司人為抬高價格引發的通貨膨脹【答案】CＥ【例題20：2０２3年單選題】克制型通貨膨脹的表現(）A、人們持幣待購，使貨幣流通速度變慢B、物價普遍上漲Ｃ、有效需求局限性Ｄ、貨幣貶值【答案】Ａ（三)通貨膨脹的因素1、直接因素過度的信貸供應是導致通貨膨脹的直接因素。2、重要因素(１)財政因素----發生財政赤字或推行赤字政策。（2)信貸因素----信用膨脹，銀行信用提供的貨幣量超過經濟發展對貨幣數量的客觀需求。其因素涉及,財政赤字的壓力，社會上過熱的經濟增長規定，銀行自身決策失誤等。３、其他因素---如投資規模過大、國民經濟結構比例失衡、國際收支長期順差等?！纠}２1:2023年單選題】導致通貨膨脹的直接因素是()。A．財政赤字規模過大Ｂ.信貸供應過度Ｃ．定期存款余額過大D.國際收支長期保持順差【答案】B(四)通貨膨脹的治理綜合國際國內一般經驗,治理措施重要有緊縮的需求政策和積極的供應政策。１、緊縮的需求政策緊縮需求政策涉及緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策。(1）緊縮性財政政策---限制支出、減少需求。概括的講就是“增收節支”。一般涉及以下措施:①減少政府支出:②增長稅收：③發行公債：(2）緊縮性貨幣政策－-－減少貨幣供應量①提高法定存款準備金率②提高再貼現率③公開市場業務：通貨膨脹時期,中央銀行一般會在公開市場向商業銀行等金融機構出售有價證券。2、積極的供應政策在克制總需求的同時，積極運用刺激生產的方法增長供應來治理通貨膨脹，重要措施有減稅、削減社會福利開支、適當增長貨幣供應發展生產和精簡規章制度?！纠}２２:2023單選】治理通貨膨脹可以采用的貨幣政策是()。A．減少再貼現率B.提高法定存款準備金率C．增長稅收Ｄ.在公開市場上買入有價證券【答案】B【本章重要考點總結】1、貨幣需求的概念２、貨幣需求理論（費雪鈔票交易數量說、劍橋學派鈔票余額數量說、凱恩斯流動性偏好論、弗里德曼現代貨幣數量說）3、貨幣供應層次的劃分4、貨幣供應機制（中央銀行的信用發明貨幣機制；商業銀行的擴張信用、發明派生存款的機制。）5、貨幣均衡水平的決定6、通貨膨脹的類型、因素和治理第十七章中央銀行與貨幣政策第一節、中央銀行【本節考點】中央銀行制度的必要性中央銀行的業務活動特性中央銀行的重要業務中央銀行資產、負債的構成中國支付結算體系框架【本節內容】一、中央銀行制度1、中央銀行制度的定義(1)中央銀行：中央銀行也稱貨幣當局，處在金融中介體系的中心環節,是發行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行，具有國家行政管理機關和銀行的雙重性質。它的重要任務是：①制定和實行貨幣政策，調控宏觀金融;②實行金融監管，維護銀行業的穩健運營。(２）中央銀行制度:中央銀行制度是指由中央銀行代表國家管理一國金融業，并以其為核心構成商業銀行及其他金融機構為融資媒體的金融體制。【例題１:２0２3年多選】關于中央銀行職能的說法，對的的有（)。A．銀行的銀行B．政策性銀行C．議會的銀行D.政府的銀行E.發行的銀行【答案】ＡDE2.建立中央銀行制度的必要性(1）集中貨幣發行權的需要。(２)代理國庫和為政府籌措資金的需要。(3)管理金融業的需要。(4）國家對社會經濟發展實行干預的需要。3.中央銀行的產生與發展中央銀行是隨著著資本主義銀行業的發展而產生的，獨占銀行券的發行權是其產生的第一個標志。中央銀行產生和發展的進程大體如下：（1）由商業銀行轉化為中央銀行。(2）專門設立的中央銀行。較典型的是美國聯邦儲備體系。(3)由綜合型銀行改革為單一職能的中央銀行4.中央銀行獨立性的起源及其發展中央銀行獨立性問題的實質就是如何解決中央銀行和政府之間關系的問題,即中央銀行對政府直接負責還是對政府相對負責的問題。中央銀行的獨立性通過了高度獨立階段;基本不獨立和相對獨立階段?！纠}2:２０23年、2０23年單選】中央政府獨立性問題的實質是如何解決中央銀行和(）之間的關系。A、政府;B、存款貨幣銀行;C、社會保障部門;Ｄ、政策性銀行【答案】A【例題３：2０２３年單選】中央銀行是隨著著資本主義銀行業的發展而產生的,其產生的第一個標志是（）。A.具有操作上的獨立性B．具有現場和非現場收集信息的手段和權力Ｃ．獨占銀行券的發行權Ｄ．對商業銀行實行監管【答案】C【例題4:20２３年多選題】從歷史上看，建立中央銀行制度的必要性重要體現在(）。A．集中貨幣發行權B.集中黃金買賣權C.代理國庫和為政府籌措資金Ｄ.管理金融業Ｅ.保證國家對社會經濟發展實行干預【答案】ＡCDE（二)中央銀行的職責和業務活動特性中央銀行是國家干預經濟、調節全國貨幣流通與信用的金融監管機關。中央銀行的職責：運用所擁有的經濟力量，如貨幣供應量、利率等，對金融領域乃至整個經濟領域的活動進行管理、控制和調節。2、中央銀行業務活動特性（２0２3年教材變化內容)（1）不以營利為目的。以金融調控為己任，穩定幣值，促進經濟發展是其宗旨。（２)不經營一般性銀行業務或非銀行金融業務:不對任何個人、企事業單位、社會團隊提供擔?；蛑苯影l放貸款，它的業務服務對象是政府部門、商業銀行及其他金融機構。(3)在制定和執行貨幣政策時，中央銀行具有相對獨立性，不應受到其他部門或機構行政干預和牽制?！纠}5:2023年、2023年多選題】中央銀行的特性重要表現為（)A．不以營利為目的Ｂ.只與公司和金融機構發生往來C.在制定和執行貨幣政策時具有相對獨立性D.在制定和執行財政政策時具有相對獨立性E.可以經營商業銀行業務【答案】AC【例題6：2023年單選題】關于中央銀行業務特性的說法,對的的是（)。Ａ.中央銀行為公司辦理存貸、結算業務B.中央銀行以營利為目的開展業務Ｃ.中央銀行不與政府部門發生資金往來關系D.中央銀行在制定和執行貨幣政策時具有相對獨立性【答案】D(三)中央銀行的重要業務中央銀行的重要業務具體業務內容貨幣發行業務貨幣發行是中央銀行的重要業務。中國人民銀行是我國法定的唯一的貨幣發行機構。對銀行的業務集中準備金以法律形式規定商業銀行繳存中央銀行的存款準備金比率，并通過這部分準備金來管理商業銀行及其他金融機構。最后貸款人中央銀行的信貸業務重要有再抵押放款;再貼現;再貸款全國清算各商業銀行都向中央銀行繳存存款準備金，并在中央銀行開立往來賬戶,各商業銀行之間可通過該賬戶辦理非鈔票結算,全國清算業務為中央銀行的重要中間業務,并由此使中央銀行成為全國金融業的清算中心。對政府的業務代理國庫：中央銀行接受各級國庫存款,又執行國庫簽發的支票辦理轉賬手續或鈔票付款，成為政府的總會計和總出納。代理國家債券發行對國家給予信貸支持重要采用直接給國家財政以貸款或購買國債形式。保管外匯和黃金儲備制定并監督執行有關金融管理法規代表政府參與國際金融組織，出席國際會議【例題7：２023年單選題】在我國，具有人民幣發行權的機構是（）．A.中國銀行Ｂ.交通銀行C．中國人民銀行D.國家外匯管理局【答案】C【例題8：2０２３年單選題】中央銀行的重要中間業務是(）A.貨幣發行業務Ｂ.公開市場業務C.信貸業務D.全國清算業務【答案】Ｄ【例題9:２023年多選題】中央銀行作為銀行的銀行,其對銀行的業務涉及()A.保管外匯和黃金儲備B．作為最后貸款人C.集中準備金D.發行貨幣E．組織全國清算【答案】ＢCE【例題10：2023年多選題】下列金融業務中，屬于中央銀行對商業銀行提供的有()。A.集中存款準備金B．最后貸款人C.貨幣發行D.保管外匯和黃金儲備E.清算業務【答案】ＡBＥ【例題11:２023年多選題】下列各項金融業務中,屬于中央銀行對政府的業務的有(）。A.貨幣發行Ｂ.集中準備金C.代理國庫Ｄ．最后貸款人E．保管外匯和黃金儲備【答案】ＣE四、中央銀行資產負債表貨幣當局資產負債表(202３年教材變化內容)資產負債國外資產對政府債權對其他存款性公司債權對其他金融性公司債權對非金融性部門債權其他資產儲備貨幣不計入儲備貨幣的金融性公司存款發行債券國外負債政府存款自有資金其他負債總資產總負債【例題10:2０23年單選題改編】下列中央銀行資產負債表項目中，應計入負債方的是()。A.貼現B.政府債券Ｃ．黃金儲備D．儲備貨幣【答案】D【例題1１：２023年單選題改編】在中央銀行的資產負債表中，()屬于中央銀行資產項目。A.政府存款Ｂ．儲備貨幣C．對政府債權D.金融性公司存款【答案】C【例題12：２023年單選題改編】在中央銀行資產負債表中,可列入資產方的項目是(）。A.儲備貨幣Ｂ.對其他存款性公司的債權Ｃ．發行債券D.商業銀行存款【答案】Ｂ五、中央銀行組織體制下的支付清算系統中央銀行體制下的支付清算系統作為銀行的銀行，現代中央銀行負有組織全國銀行間清算的職責。中央銀行組織全國銀行清算涉及同城或同地區和異地兩大類。同城或同地區銀行的資金清算重要是通過票據互換所來進行。票據互換應收應付最后都通過中央銀行集中清算互換的差額。２、中國支付結算體系框架我國的支付清算網絡體系:(1）以中國人民銀行大額支付系統、小額批量支付系統為中樞；（２)以銀行業金融機構行內業務系統為基礎;(３)以票據支付系統、銀行卡系統、證券結算系統和境內外幣支付系統為重要組成部分；（4)以行業清算組織和互聯網支付服務組織業務系統為補充。在我國支付清算網絡體系中,大額實時支付系統、小額批量支付系統、票據支付系統和境內外幣支付系統由中國人民銀行建設并運營，重要面向各銀行業金融機構提供服務，是銀行間支付清算的主渠道?！纠}1３:多選題】我國支付清算網絡體系的中樞是(）。A．大額支付系統B．小額批量支付系統C．境內外幣支付系統Ｄ.票據支付系統E．證券結算系統【答案】AＢ第二節貨幣政策【本節考點】貨幣政策目的的內容及我國貨幣政策的目的及其政策的含義一般性貨幣政策工具選擇性貨幣政策工具各種貨幣政策中介目的【本節內容】一、貨幣政策定義貨幣政策并不等同于金融政策,它只是金融政策的一部分,是一國金融當局制定和執行的通過貨幣量、利率或其他中介指標影響宏觀經濟運營的手段。貨幣政策一般涉及三個方面的內容:政策目的;實現目的所運用的政策工具；預期達成的政策效果。二、貨幣政策目的1、穩定物價:2、經濟增長:3、充足就業:4、平衡國際收支【注】《中華人民共和國中國人民銀行法》規定,貨幣政策目的是保持貨幣幣值穩定，并以此促進經濟的增長。這一政策規定在克制物價上漲幅度的同時維持適度的經濟增長率,并且決不以犧牲經濟增長為前提。【例題1４：202３年多選題】一國貨幣政策目的體系通常涉及()。A．物價穩定Ｂ.充足就業C.國際收支平衡D．社會公平E．經濟增長【答案】ABCE【例題１5:2023年單選題】我國貨幣政策的目的是（)。A.保持國家外匯儲備的適度增長Ｂ.保持國內生產總值以較快的速度增長C．保持貨幣幣值穩定，并以此促進經濟增長D．保證充足就業【答案】C三、貨幣政策工具（一）、一般性政策工具一般性貨幣政策工具具體內容法定存款準備金率①含義:法定存款準備金率是指根據法律規定，商業銀行等將其吸取的存款和發行的票據存放在中央銀行的最低比率。通常以不兌現貨幣形式存放在中央銀行。②效用：體現在它對商業銀行的信用擴張能力、對貨幣乘數的調節。若中央銀行采用緊縮政策，提高法定存款準備金率，貨幣乘數減少,限制了存款貨幣銀行的信用擴張能力、最終起到收縮貨幣供應量和信貸量的效果。③缺陷：一是央行調整法定存款準備金率時，商業銀行可以變動其在央行的超額存款準備金,從反方向抵銷法定存款準備金率政策的作用。二是對貨幣乘數的影響很大，作用力度很強,往往被當作是一劑“猛藥”三是成效較慢、時滯較長：對貨幣供應量和信貸量的影響要通過商業銀行的輾轉存貸逐級遞推而實現。因此,法定存款準備金率政策往往是作為貨幣政策的一種自動穩定機制。再貼現①含義:是指商業銀行持客戶貼現的商業票據向中央銀行請求貼現,以取得中央銀行的信用支持。②再貼現政策的基本內容是中央銀行根據政策需要調整再貼現率。當中央銀行提高再貼現率時，商業銀行借入資金的成本上升,基礎貨幣得到收縮。③優缺陷：與法定存款準備金率比較，再貼現工具的彈性相對較大,作用力度相對要緩和一些。積極權操縱在商業銀行手中，所以中央銀行的再貼現政策是否可以獲得預期效果，還取決于商業銀行是否采用積極配合態度。公開市場業務①含義：中央銀行在證券市場上公開買賣國債、發行票據的活動即為公開市場業務。中央銀行在公開市場的證券交易活動對象重要是商業銀行和其他金融機構。②公開市場業務目的在于調控基礎貨幣,進而影響貨幣供應量和市場利率。③優缺陷優點：與法定存款準備金率政策相比較,公開市場操作更具有彈性、更具優越性。一是影響商業銀行的準備金，直接影響貨幣供應量；二是中央銀行可以隨時根據金融市場的變化，進行經常性、連續性的操作；三是中央銀行可以積極出擊四是中央銀行有也許用其對貨幣供應量進行微調。局限性:一是金融市場不僅必須具有全國性,并且具有相稱的獨立性。二是必須有其他貨幣政策工具配合?！纠}1６：2０２3年單選】某存款貨幣銀行以其持有的某公司商品票據向中央銀行請求信用支持，中央銀行予以批準。這種業務屬于中央銀行的（)業務。A貼現Ｂ再貼現C公開市場Ｄ窗口指導【答案】B【例題17：2023年多選】關于一般性貨幣政策工具的說法,對的的有()。A.中央銀行提高法定存款準備金率，擴大了商業銀行的信用擴張能力B．商業銀行掌握著再貼現政策的積極權C.法定存款準備金率政策作用力度強D．調整法定存款準備金率能迅速影響貨幣供應量Ｅ．中央銀行運用公開市場業務直接影響貨幣供應量【答案】BCE２、選擇性貨幣政策工具傳統的三大貨幣工具，都屬于對貨幣總量的調節，以影響宏觀經濟。在這些一般性政策工具之外，還可以有選擇的對某些特殊領域的信用加以調節和影響。選擇性貨幣政策涉及：消費者信用控制、證券市場信用控制、優惠利率、預繳進口保證金選擇性貨幣政策工具具體內容消費者信用控制中央銀行對不動產以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制,涉及規定分期付款購買耐用消費品的首付最低金額,還款最長期限,合用的耐用消費品種類等。證券市場信用控制中央銀行對有關證券交易的各種貸款進行限制,目的在于克制過度投機。【例題1８:20２3、2023、2０23年、20２3年單選題】中央銀行對不動產以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制,這種貨幣政策工具是（）Ａ．生產者信用控制B．商業信用控制C.證券市場信用控制Ｄ.消費者信用控制【答案】Ｄ【例題１9:２023年單選題】某國中央銀行規定商業銀行對居民提供汽車貸款的最低首付款比例是４０％，最長還款期限是5年,這種規定屬于（)。A.消費者信用控制B．證券市場信用控制C．間接信用指導D.直接信用控制【答案】A3.直接信用控制(1)含義：直接信用控制是指中央銀行以行政命令或其他方式，從質和量兩個方面,直接對金融機構特別是商業銀行的信用活動進行控制。(２）手段：利率最高限、信用配額、流動比率和直接干預等。其中規定存貸款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。4.間接信用指導間接信用指導即中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法間接影響商業銀行的信用發明。其中:窗口指導是指中央銀行根據產業行情,物價趨勢和金融市場動向等經濟運營中出現的新情況和新問題，對商業銀行提出信貸增減建議。窗口指導沒有法律約束力，但影響力往往較大。【例題20:2０23年多選題】直接信用控制是指中央銀行以行政命令或其他方式,從質和量兩個方面直接對金融機構特別是商業銀行的信用活動進行控制，其手段涉及（)。Ａ.利率最高限B.窗口指導Ｃ.信用配額D.流動比率Ｅ.直接干預【答案】ＡCＤE四、貨幣政策的中介目的貨幣政策的中介目的又稱為貨幣政策的中間指標、中間變量等，它是介于貨幣政策工具變量和貨幣政策目的變量之間的變量指標，貨幣政策目的一經擬定,中央銀行可以按照可控性、可測性和相關性的三大原則選擇相應的中介目的。貨幣政策目的的變量指標涉及：利率:通常指短期的市場利率，具體操作有的使用銀行間同業拆借利率，有的使用短期國庫券利率。貨幣供應量：整個社會的貨幣存量，是可以用作購買商品和支付勞務費的貨幣總額。從1９96年開始，中國人民銀行正式將貨幣供應量定為貨幣政策的中介目的超額準備金或基礎貨幣：（１)補:超額準備金是指商業銀行及存款性金融機構在中央銀行存款帳戶上的實際準備金超過法定準備金的部分。(２）基礎貨幣:滿足可測性與可控性規定,數字一目了然,不少國家把它視為較為抱負的中介目的。4、通貨膨脹率自20世紀90年代起,一些國家把貨幣政策中介目的由貨幣供應量轉為通貨膨脹率，由此形成所謂的通貨膨脹目的制。即設定一個適合的通貨膨脹率并且予以盯住,假如通貨膨脹率處在正常范圍,參考利率、貨幣供應量等指標狀況,制定適宜的貨幣政策；假如通貨膨脹率超過范圍，暫停其他項目的調節,以控制通貨膨脹率為貨幣政策的重要任務?！纠}21:20２3年單選題】從l996年開始,中國人民銀行正式將（)作為我國貨幣政策的中間目的。A.貨幣供應量B.存款準備金C.超額準備金D.基礎貨幣【答案】A五、近年來我國貨幣政策的實踐穩健穩健適度從緊從緊適度寬松2、2023年中央工作會議擬定2０２3年實行穩健的貨幣政策。3、2０23年中央工作會議擬定20２3年繼續實行穩健的貨幣政策?！纠}22：2023年單選題】為扭轉國際金融危機導致的出口大幅下降，部分公司陷入困境和就業壓力明顯加大等局面,２02３年下半年我國貨幣政策（）。A.從“從緊”轉向“適度寬松”B.從“穩健”轉向“適度從緊”Ｃ．從“適度從緊”轉向“從緊”D．從“穩健”轉向“適度寬松”【答案】A【本章重要考點總結】建立中央銀行制度的必要性中央銀行產生的標志及其獨立性問題中央銀行的業務活動特性中央銀行的重要業務中央銀行的資產負債表中央銀行組織體制下的支付清算系統貨幣政策的目的貨幣政策工具（一般性政策工具、選擇性貨幣政策工具、直接信用控制、間接信用指導）貨幣政策的中介目的10、近年來我國貨幣政策的演變過程第18章商業銀行與金融市場第一節商業銀行的運營與管理【本節考點】商業銀行的性質、職能及組織形式商業銀行的重要業務和經營管理原則【本節內容】一、商業銀行的內涵1、商業銀行的定義:也稱為存款貨幣銀行,是最典型的銀行,以賺錢為目的,重要以吸取存款和發放貸款形式為工商公司提供融資服務并辦理結算業務的金融公司。2、商業銀行的性質：(1)商業銀行是金融公司，是承擔著資金融資職能的公司。（2)商業銀行是以賺錢為目的的公司，它的經營目的是利潤最大化，中央銀行和政策性銀行一般不以賺錢為目的。（3）商業銀行的經營范圍廣泛,業務種類齊全,是唯一可以吸取活期存款的金融機構。非銀行金融機構經營范圍窄，經營不完全的信用業務，或不以銀行信用方式融通資金?！纠}１--2023年單選題】在下列關于商業銀行和中央銀行本質特性的表述中，對的的是(）。A．都能對工商公司發放貸款Ｂ.都追求利潤最大化C．商業銀行能吸取社會公眾的活期存款，中央銀行則不能D.商業銀行承擔貨幣發行任務，中央銀行則沒有【答案】C【例題2-－２０２３年多選題】商業銀行是最典型的銀行，與非銀行金融機構比較，區別重要在于(）A．是否以賺錢為目的B．是否經營完全的信用業務Ｃ.經營范圍的寬窄D.是否以銀行信用方式融通資金E．經營管理制度【答案】BCＤ二、商業銀行的職能與組織形式1．商業銀行的重要職能職能內容信用中介吸取存款、發放貸款,發揮著化貨幣為資本的作用。是商業銀行最基本的職能。支付中介接受客戶的委托,為工商公司辦理與貨幣資本有關的技術性業務,如匯兌、非鈔票結算等。使商業銀行成為公司的總會計、總出納。信用發明商業銀行發行信用工具，滿足流通界對流通手段和支付手段的需要，并使銀行可以超過自有資本與吸取資本的總額而擴張信用。2、商業銀行的組織形式按機構設立分類單一銀行制不設分支機構，美國許多州立銀行?？偡中兄圃O多層分支機構,目前世界各國一般都采用這種銀行制度。按業務經營范圍專業化只經營吸存發貸的傳統銀行業務。綜合化可經營所有商業性融資業務，即全能銀行制【例題3:2０23單選】商業銀行受公司委托，為其辦理與貨幣資本運動有關的技術性業務，成為公司的總會計、總出納。這體現了商業銀行的（）作用。A.信用中介B.支付中介C.信用發明D．貨幣投放【答案】Ｂ【例題４：2０２３年單選】商業銀行通過吸取存款和發放貸款,發揮著化貨幣為資本的作用。這是它的()職能的體現。Ａ.支付中介B.信用發明Ｃ.貨幣發明D.信用中介【答案】Ｄ【例題5：2０２3年單選】商業銀行最基本的職能是()。A．信用中介B.貨幣發行C.全國清算D．信用發明【答案】A【例題6:單選】比較典型的單一銀行制模式的商業銀行重要設立于(）A.英國B．美國C.日本D.法國【答案】B三、商業銀行的重要業務商業銀行的重要業務有負債業務、資產業務和中間業務。負債業務【注】商業銀行所有資金來源涉及自有資產和吸取的外來資金。自有資金涉及成立時發行股票籌集的股本以及公積金、未分派利潤。這部分也稱為權益資本;負債業務是形成商業銀行資金來源的業務。外來資金的形成渠道重要是吸取存款、向中央銀行借款、從同業拆借市場拆借、發行金融債券、從國際貨幣市場借款等，其中又以“吸取存款”為主。吸取存款是銀行組織資金來源的重要業務。借款業務再貼現或向中央銀行借款、同業拆借、發行金融債券、國際貨幣市場借款、結算過程中的短期資金占用資產業務商業銀行將所聚集的貨幣資金加以運用的業務，是商業銀行獲得收益的重要業務。票據貼現銀行應客戶規定，買進未到付款日期的票據。貼現業務形式上是票據的買賣，事實上是信用業務，即銀行通過貼現間接貸款給票據持有人。貸款在銀行資產中的比重一般排在首位。貸款的類型如下：(1）按歸還期限劃分，分為:①短期貸款------－期限在1年以內的貸款②中期貸款－－-----期限在１~5年的貸款③長期貸款--－-－--期限在5年以上的貸款（2)按貸款條件劃分,分為：①信用貸款-------以借款人信譽發放的貸款。②擔保貸款－－--－--以特定抵押品作為擔保的貸款，涉及保證貸款、抵押貸款和質押貸款。(３）以用途為標準，可以分為①資本貸款---－以設備的更新改造或增添固定資產等為目的的貸款，屬于投資性質的貸款。②商業貸款－---以公司原材料的購進以及商品交易等為目的貸款，屬于生產或經營周轉性質的貸款。③消費貸款----以消費為目的的個人發放的貸款。投資業務是銀行以其資金作為投資而持有各種有價證券的業務活動。為防范風險，金融管理當局對商業銀行證券投資的范圍一般都有限制性規定,許多國家規定只允許做債券業務,而不允許做股票買賣，或者允許銀行以其自有資金和盈余的很小比例投資股票。中間業務商業銀行不使用自己的資金而為客戶辦理支付和其他委托事項，并從中收取手續費的業務，是商業銀行作為“支付中介”而提供的金融服務。也稱為無風險業務。結算業務銀行提供的結算業務重要是指轉賬結算，商業銀行將款項從付款單位賬戶劃轉到收款單位賬戶，從而完畢貨幣收付，并向委托人收取結算手續費的業務。信托業務商業銀行的信托部門接受客戶的委托,代替委托單位或個人經營、管理或解決貨幣資金或其他財產，并從中收取手續費的業務。涉及資金信托和財產信托。租賃業務是指商業銀行作為出租人,向客戶提供租賃形式的業務，涉及融資租賃和經營性租賃代理業務商業銀行接受委托以代理人身份代為辦理經濟事務，從中收取手續費的業務，如商業銀行受財政部門的委托，代理發行和兌付國債。征詢業務銀行為顧客作經濟預測、投資項目的可行性論證、公司財務狀況分析等服務。【例題７：202３年多選題】商業銀行外來資金的形成渠道涉及()。Ａ.發行金融債券B.未分派利潤C．吸取存款Ｄ.發行股票Ｅ．同業拆借【答案】ACＥ【例題8：２02３年多選題】商業銀行的資產業務涉及（）。A．進行票據貼現B．發行金融債券C.發放貸款D.進行證券投資E.吸取存款【答案】ACD【解析】２023、2023年多選考點?！纠}９:2023年多選題】下列金融業務中,屬于商業銀行中間業務的是（）。Ａ.投資B．再貸款C．轉賬結算D.財產信托E.代理發行國債【答案】CDE【例題10:20２3年單選題】在商業銀行的重要業務中,無風險業務通常是指(）。A．負債業務Ｂ.投資業務C．中間業務Ｄ．資產業務【答案】Ｃ【例題11：20２3年單選題】某商業銀行為客戶辦理資金收付業務,客戶為此支付了1萬元手續費。這種業務屬于商業銀行的（）A.中間業務B.負債業務C.貸款業務D．票據貼現業務【答案】Ａ四、商業銀行的經營管理商業銀行經營管理的基本原則：賺錢性原則、流動性原則和安全性原則1、賺錢性原則:商業銀行在經營資產業務中,必須獲得盡也許高的收益，注重資產業務的賺錢性,是商業銀行業務經營的首要原則。2、流動性原則①商業銀行必須保有一定比例的鈔票資產或其他容易變現的資產；②商業銀行取得現款的能力。３、安全性原則：商業銀行在放款和投資等業務經營過程中要可以按期收回本息，特別是要避免本金受損。商業銀行的資產賺錢性與流動性呈負相關關系。商業銀行的資產賺錢性和安全性也呈負相關關系?！纠}12:2023年、２02３年多選題】下列各項中,屬于商業銀行基本管理原則的有(）。Ａ.賺錢性原則B.公平性原則C.流動性原則D．公開性原則E.財政性原則【答案】AC【例題１3：2０２３年單選題】在商業銀行管理中，安全性原則的基本含義是在放款和投資等業務經營過程中（）。A．必須保有一定比例的鈔票資產或其他容易變現的資產Ｂ．要可以按期收回本息，特別是要避免本金受損C.要有較強的取得現款的能力D.必須獲得盡也許高的收益【答案】Ｂ第二節金融市場【本節考點】金融市場效率及有效市場理論金融市場7個子市場的定義及具體規定【本節內容】一、金融市場運營機理資金在各市場參與者之間的轉移過程就是金融市場運營的過程。二、金融市場效率金融市場效率，是指金融市場實鈔票融資源配置功能的限度。包含兩方面的內容:(1）金融市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力；(2）金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產出的能力。高效率的金融市場，能將社會有限的金融資源配置到效益最佳的公司及行業,進而發明最大產出，實現社會效益的最大化。(三)有效市場理論芝加哥大學著名專家法碼提出有效市場定義。即假如在一個證券市場上,價格完全反映了所有可獲得(運用）的信息，每一種證券價格都永遠等于其投資價值，那么就稱這樣的市場為有效市場。根據信息對證券價格影響的不同限度,市場有效性分為弱型效率、半強型效率和強型效率。市場有效性具體含義弱型效率證券市場效率的最低限度,假如有關證券的歷史資料(如價格、交易量等)對證券的價格變動沒有任何影響，則市場達成弱型效率。半強型效率證券市場效率的中檔限度，假如有關證券公開發表的資料(如公司對外公布的賺錢報告等)對證券的價格變動沒有任何影響,則市場達成半強型效率。強型效率證券市場效率的最高限度，假如有關證券的所有相關信息,涉及公開發表的資料以及內幕信息對證券的價格變動沒有任何影響,即證券價格充足、及時的反映了與證券有關的所有信息,則證券市場達成強型效率?！纠}1４:２02３年單選題】根據芝加哥大學專家法瑪對有效市場的分類,假如公開發表的證券資料對證券的價格變動沒有任何影響,則證券市場達成（）。A．零效率B．弱型效率C.半強型效率D．強型效率【答案】C【例題１5:202３年單選題】關于美國學者法瑪的有效市場理論的說法,對的的是()。A．假如有關證券公開發表的資料對其價格變動不產生任何影響,則證券市場達成半強型效率B.假如有關證券的歷史資料對其價格變動不產生任何影響,則證券市場達成強型效率C．假如有關證券公開發表的資料對其價格變動產生影響,則證券市場達成弱型效率D.假如有關證券的所有相關信息對其價格變動不產生任何影響,則證券市場達成半弱型效率【答案】A(四）金融市場結構金融市場是資金供應者和資金需求者通過各種金融工具互相融通資金的場合。涉及所有的融資活動。１、金融市場按照市場上交易的金融工具的期限長短，可以分為：貨幣市場：功能是供應短期貨幣資金，重要解決短期內資金余缺的融通問題。子市場涉及:同業拆借市場、票據市場、短期債券市場資本市場：功能是供應長期貨幣資金,重要解決投資方面的資金需要。子市場涉及:股票市場、長期債券市場、投資基金市場等【注】外匯市場作為國際金融市場的重要組成部分,不能簡樸的歸入貨幣市場或資本市場?！纠}16:20２3年多選題】按市場工具劃分，資本市場涉及（）。Ａ.票據市場Ｂ.股票市場C．長期債券市場Ｄ.投資基金市場E.同業拆借市場【答案】BCD２、各子市場的含義及有關內容子市場含義有關內容同業拆借市場金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。在國際貨幣市場上比較典型和有代表性的同業拆借利率是倫敦銀行同業拆借利率（LIBOＲ)同業拆借資金重要用于填補短期資金局限性、票據清算的差額以及解決臨時性的資金短缺需求。由于同業拆借資金期限短、流動性高、利率敏感性強和交易方便，所以同業拆借市場成為貨幣市場的重要組成部分。商業銀行通過同業拆借市場調劑頭寸，中央銀行通過同業拆借市場實行宏觀調控。票據市場以各種票據為媒體進行資金融通的市場。1、按票據的種類，它可以劃分為商業票據市場、銀行承兌票據市場、銀行大額可轉讓定期存單市場、短期以及融資性票據市場。商業票據市場和銀行承兌匯票市場是票據市場中最重要的兩個子市場。2、銀行承兌匯票是銀行信用與商業信用的結合。3、商業票據是一種短期無擔保證券，是由發行人（一般為信譽高、實力雄厚的大公司）為了籌措短期資金或填補資金缺口,在貨幣市場上向投資者發行并承諾在將來一定期期償付的票據本息的憑證。商業票據是以公司間的直接信用作保證。4、銀行大額可轉讓定期存單是由商業銀行和其他金融機構為了吸引存款而發行的一種不記名的存款憑證,它是認購人對銀行提供的信用。特點是不記名；屬于批發性質的金融工具、存單的金額由銀行擬定，一般都比較大;利率既可固定,也可浮動。債券市場是發行和買賣債券的場合,它是一種直接融資的市場。即不通過銀行等信用中介，資金的需求者和供應者直接進行融資的市場。既具有貨幣市場的屬性,又具有資本市場的屬性。１．根據市場組織形式,債券市場可以分為場內交易市場和場外交易市場。2.按期限,債券分為短期債券（1年期以內）、中期債券（１年至2023）和長期債券（2023以上)。短期政府債券具有違約風險小、流動性強、面額小、收入免稅等特點,流動性在貨幣市場中是最高的,幾乎所有的金融機構都參與這個市場的交易。股票市場股票發行和交易的場合1、可以分為發行市場(一級市場)和流通市場(二級市場)；活躍的流通市場是發行市場得以存在的必要條件。發行市場的重要參與者涉及上市公司、投資者以及中介機構；流通市場的重要參與者就是投資者群體。2、根據市場組織形式分為場內交易市場(股票交易所)和場外交易市場(柜臺交易市場)。投資基金市場投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。是一種金融中介機構，即通過發行基金單位，集中投資者的資金,由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值，并分派給基金持有者的機構。證券投資基金重要投資股票和債券。優勢重要表現為專家理財。金融期貨(期權）市場1．金融期貨市場是專門進行金融期貨交易的市場2.金融期權交易是指買賣雙方按成交協議簽訂協議，允許買方在交付一定的期權費用后,取得在特定期間內、按協議價格買進或賣出一定數量的證券的權利。金融期貨市場具有鎖定和規避金融市場風險,實現價格發現的功能。金融期權市場是金融期貨市場的發展和延伸，兩者都屬于金融衍生產品市場。外匯市場由中央銀行、外匯銀行、外匯經紀商和客戶組成的買賣外匯的交易關系的總和。并不能簡樸的劃歸貨幣市場或資本市場?！纠}17：２023年單選題】在國際貨幣市場是比較典型、有代表性的同業拆借利率是指（)。Ａ.巴黎銀行間同業拆借利率B．上海銀行間同業拆借利率C．倫敦銀行間同業拆借利率Ｄ.東京銀行間同業拆借利率【答案】C【例題1８：2023年單選題】下列金融市場中，既具有貨幣市場屬性,又具有資本市場屬性的是（）。A.商業票據市場B．銀行承兌匯票市場C.同業拆借市場D.債券市場【答案】D【例題19:2０2３年單選題】某大型公司為了籌措資金,在貨幣市場上發行５千萬元短期無擔保債券，并承諾在3個月內償付本息。該公司采用的這種金融工具屬于（)。Ａ．大額可轉讓定期存單B．商業票據C．承兌匯票D.同業拆借【答案】B【例題20：2023年單選題】某甲與所供職的公司簽訂協議，該協議規定：某甲每月支付ｌ０0元，當其在公司工作滿三年后，從第四年起有權按約定價格購買該公司一定數量的股票,這種交易是（)交易。Ａ.金融期權B.金融期貨Ｃ.投資基金D．貨幣掉期【答案】Ａ【例題21：２０2３年、2０23年單選題】貨幣市場重要解決短期資金周轉過程中資金余缺的融通問題，它有多個子市場，其中，流動性最高、幾乎所有金融機構都參與的子市場是()。A.同業拆借市場B.票據市場Ｃ.投資基金市場Ｄ.短期政府債券市場【答案】Ｄ【例題２２:20２３年多選題】同業拆借市場的作用涉及（）A.填補短期資金局限性B.填補票據清算的差額C．解決臨時性資金需求D.解決長期性資金需求E.解決投資性資金需求【答案】ABC【本章重要考點總結】商業銀行的性質商業銀行的職能商業銀行的重要業務商業銀行的經營管理原則市場有效性的分類金融市場的結構第1９章金融風險與金融監管金融風險【本節考點】1、金融風險的概念2、金融風險的特性3、金融風險的類型【本節內容】一、金融風險的概念金融風險是指投資者和金融機構在貨幣資金的借貸和經營過程中，由于各種不擬定性因素的影響,使預期收益和實際收益發生偏差,從而發生損失的也許性。是客觀存在的,難以完全避免。二、金融風險的基本特性金融風險的基本特性具體內容不擬定性影響金融風險的因素難以事前完全把握。相關性金融機構所經營的商品—貨幣的特殊性決定了金融機構同經濟和社會是緊密相關的。高杠桿性金融公司負債率偏高，財務杠桿大，導致負外部性大,此外金融工具創新,衍生金融工具等也隨著高度金融風險。傳染性金融機構承擔著中介機構的職能,割裂了原始借貸的相應關系。處在這一中介網絡的任何一方出現風險,都有也許對其他方面產生影響，甚至發生行業的、區域的金融風險，導致金融危機。三、金融風險的類型1、由于市場因素(利率、匯率、股價以及商品價格等)的波動而導致的金融參與者的資產價值變化的市場風險。2、由于借款人或市場交易對手的違約而導致損失的信用風險。3、金融參與者由于資產流動性減少而導致的流動性風險。4、由于金融機構交易系統不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤而導致的操作風險?！纠}1：20２３多選題】常見的金融風險類型涉及()A．市場風險Ｂ．規模風險Ｃ.信用風險D.流動性風險E．操作風險【答案】ACDE【例題2:2023年單選題】由于金融機構交易系統不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤導致的金融風險屬于()。A.市場風險B．信用風險Ｃ．操作風險D.聲譽風險【答案】Ｃ【例題3:２0２3年單選題】在金融領域，因借款人或市場交易對手違約而導致的風險屬于（）。A.市場風險B.信用風險C.流動性風險D.操作風險【答案】B金融危機【本節考點】1、金融危機的概念2、金融危機的類型3、重要國際金融危機4、次貸危機【本節內容】一、金融危機的概念金融危機是指一個國家或幾個國家與地區的所有或大部分金融指標（如短期利率、金融資產、房地產、商業破產數和金融機構倒閉數等）的急劇、短暫和超周期的惡化。金融危機的發生具有頻繁性、廣泛性、傳染性和嚴重性等特點。二、金融危機的類型(一）債務危機1、含義：債務危機,也可稱為支付能力危機，即一國債務不合理，無法按期償還,最終引發的危機。2、特性：(1)出口不斷萎縮，外匯重要來源于舉借外債。（２)國際債務條件對債務國不利。(３）大多數債務國缺少外債管理經驗,外債投資效益不高，創匯能力低。（二)貨幣危機1、在實行固定匯率制或帶有固定匯率制色彩的盯住匯率安排的國家，由于國內經濟變化沒有相應的匯率調整配合,導致其貨幣內外價值脫節,通常反映為本幣匯率高估。由此引發投機沖擊，加大了外匯市場上本幣的拋壓,其結果要么是本幣大幅度貶值，要么是該國金融當局為捍衛本幣幣值，動用大量國際儲備干預市場，或大幅度提高國內利率。2、從國際債務危機、歐洲貨幣危機到亞洲金融危機,危機主體的一個共同特點在于其盯住匯率制度。(補:盯住匯率是指一國貨幣按固定比率同某種外幣或混合貨幣單位相聯系的匯率制度。對其他外幣的匯率一般根據此一匯率套算得出。發展中國家則大多采用盯住匯率制。)3、一國貨幣危機的發生與其宏觀基本面、市場預期、制度建設和金融體系發展狀況有很大關系，一旦某些因素導致市場信心局限性,資本大規模的套利使得盯住匯率難以維持，最終會引發貨幣危機?！纠}４:2023年單選題】從國際債務危機、歐洲貨幣危機和亞洲金融危機中可以看出,發生危機國家的匯率政策的共同特點是（）。A.實行浮動匯率制度Ｂ.實行有管理浮動匯率制度C.實行盯住匯率制度Ｄ.實行貨幣局擬定匯率制度【答案】C【例題5：2023年單選題】發生貨幣危機的國家在匯率制度方面的共同特點是（)。A．實行自由浮動匯率制度Ｂ．實行聯系匯率制度C.實行有管理浮動匯率制度D.實行固定匯率和帶有固定匯率色彩的盯住匯率制度【答案】D(三）流動性危機流動性危機是由流動性局限性引起的。1、國內流動性危機金融機構資產負債不匹配,即“借短放長”,則會導致流動性局限性以償還短期債務。存款者緊張存款損失規定銀行立即兌現，從而引發大規模的“擠兌”風波,導致危機爆發。２、國際流動性危機假如一國金融體系中潛在的短期外匯履約義務超過短期內也許得到的外匯資產規模,國際流動性就局限性。一國的外匯儲備越多,國際流動性越充足,發生流動性危機的也許性就越小。(四）綜合性金融危機綜合性金融危機分為外部綜合性金融危機和內部綜合性金融危機。發生內部綜合危機國家的共同特點是金融體系脆弱，危機由銀行傳到至整個經濟。三、次貸危機次貸危機是指一場發生在美國,因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。本次次貸危機可以分為三個階段：第一階段:債務危機階段第二階段:流動性危機第三階段:信用危機第三節、金融監管理論【本節考點】1、金融監管的概念2、重要金融監管的一般性理論【本節內容】(一）金融監管的概念1、金融監管的定義：金融監管或稱金融監督管理，是指一國的金融管理部門為達成穩定貨幣、維護金融業正常秩序等目的,依照國家法律、行政法規的規定,對金融機構及其經營活動實行外部監督、稽核、檢查和對其違法違規行為進行處罰等一系列行為。2、金融監管一方面是從對銀行的監管開始的,這和銀行的三大特性有關。(1）銀行提供期限轉換功能；即銀行在儲蓄—投資轉化過程中為儲蓄者提供短期資產和流動性,把儲蓄集合起來,再根據投資者的需要提供期限相對較長的負債和資金。(2）銀行是整個支付體系的重要組成部分，作為票據的清算者,減少了交易的費用。(3）銀行的信用發明和流動性發明功能。3、金融監管的意義（二)、金融監管的一般性理論1.公共利益論（1)源于２0世紀３0年代美國經濟危機，并且一直到20世紀60年代都是被經濟學家所接受的有關監管的正統理論。(2)觀點：監管是政府對公眾規定糾正某些社會個體和社會組織的不公平、不公正和無效率或低效率的一種回應。2.保護債權論觀點：為了保護債權人的利益，需要金融監管。存款保險制度就是這一理論的實踐形式。３．金融風險控制論這一理論源于“金融不穩定假說”，認為銀行的利潤最大化目的促使其系統內增長有風險的活動，導致系統的內在不穩定。這種不穩定來源于：銀行的高負債經營、借短放長和部分準備金制度。4.金融全球化對傳統金融監管理論的挑戰２0世紀70年代以來,金融監管更強調安全與效率并重，同時對跨國金融活動的風險防范和國際監管協調更加重視?！纠}6：2023年單選題】監管是政府對公眾規定糾正某些社會個體和社會組織的不公平、不公正和無效率或低效率的一種回應。這種理論屬于金融監管理論中的（)。A.金融風險控制論B．信息不對稱論C.保護債權論D.公共利益論【答案】D第四節、金融監管體制【本節考點】1、金融監管體制的概念；２、金融監管體制的分類;３、我國金融監管體制的特點【本節內容】一、金融監管體制的概念;金融監管體制是指一國金融管理部門的構成及其分工的有關安排。二、金融監管體制的分類（一)、從銀行的監管主體以及中央銀行的角色來分,金融管理體制分為：1、以中央銀行為重心的監管體制：以中央銀行為中心，其他機構參與分工的監管體制。美國是其中典型代表。2、獨立于中央銀行的綜合監管體制在中央銀行之外，同時設立幾個部門對銀行、證券業和保險金融機構進行監管的體制,但是中央銀行在其中發揮獨特作用。德國是其中的典型代表?！纠}7:２０23年單選題】下列國家中，金融監管體制以中央銀行為重心的是()A.美國Ｂ.英國Ｃ.德國D.韓國【答案】A（二）、從監管客體的角度來分,金融管理體制分為:1、綜合監管體制綜合監管體制是將金融業作為一個整體進行監管。在這種體制下,監管主體也許對不同類型的金融機構發揮監管職能，全面履行監管的職責,屬于功能性監管。英國是其中的典型。實行綜合監管體制的重要目的是適應金融經營體制從分業轉向混業的需要,隨著混業經營趨勢的發展，實行綜合監管體制的國家越來越多，如瑞士、日本和韓國。2、分業監管體制分業監管體制是對不同類型的金融機構分別設立不同的專門機構進行監管。當前，大多數發展中國家，涉及中國，仍然實行分業監管體制,重要因素是:①實行分業經營體制②金融發展水平不高③金融監管能力局限性【例題8:多選】涉及中國在內的大多數發展中國家目前仍實行分業監管體制,這是由于()Ａ實行政府主導的經濟發展模式B實行混業經營體制C實行分業經營體制Ｄ金融發展水平不高E金融監管能力局限性【答案】ＣDE三、我國的金融監管體制演變１、自2０世紀8０年代以來，我國的金融監管體制逐漸由單一全能型體制轉向獨立于中央銀行的分業監管體制。2、1９92年以前,中國人民銀行是全國唯一的監管機構，隨后成立了證券委和證監會，證券委是中國證券分業管理的最高領導機構,證監會是證券委的監督管理執行機構。3、199８年擬定中國人民銀行負責監管商業銀行、信托投資公司、信用社和財務公司；證監會是全國證券期貨業的主管部門;保監會是金融保險業的主管部門，至此我國基本形成了由中國人民銀行、證監會和保監會組成的分業管理體制。4、202３年６月，中國人民銀行、證監會和保監會建立了聯席會議制度5、2023年成立了銀監會，負責審批、監管銀行、金融資產管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構等的職責和相關職責。6、新的監管體制下,中央銀行將繼續發揮其獨特的作用,負責維護金融穩定的職能。一是作為最后貸款人在必要時救助高風險金融機構；二是共享監管信息，采用各種措施防范系統性金融風險；三是由國務院建立監管協調機制。中國人民銀行在金融監管方面擁有監督檢查權?！纠}9：２023年多選題】當前我國金融監管體制的特性有（）。A．獨立于中央銀行B.以中央銀行為重心Ｃ.單一全能型D．綜合監管E．分業監管【答案】AE【例題1０:202３年單選題】我國目前的金融監管體制是()。A．獨立于中央銀行的分業監管體制B.單一全能型監管體制C．以中央銀行為核心的綜合監管體制D．以中央銀行為核心的分業監管體制【答案】A第五節、國際金融監管協調【本節考點】1、１988年巴塞爾報告的重要內容２、新巴塞爾資本協議的三大支柱及三大支柱的重要內涵；3、2023年巴塞爾協議Ⅲ【本節內容】（一)巴塞爾協議的產生與發展1．巴塞爾協議產生因素(１）直接因素：1974年美國、英國、德國和阿根廷的國際性銀行倒閉事件和國際貸款違約事件。(2)重要因素:銀行經營的風險已經跨越國界,必須要在金融監管上進行國際協調。2．發展:197５年成立巴塞爾委員會。在巴塞爾協議中,影響最大的是統一資本監管的198８年巴塞爾報告、２023年新巴塞爾資本協議和2023年巴塞爾協議Ⅲ(二)19８8年巴塞爾報告1.資本組成巴塞爾委員會將銀行資本分為核心資本和附屬資本。(１）核心資本又稱為一級資本，涉及實收資本（普通股）和公開儲備,這部分至少占所有資本的5０%。(２）附屬資本又稱為二級資本,涉及未公開儲備、資產重估儲備、普通準備金和呆賬準備金、混合資本工具和長期次級債券。2．風險資產權重風險資產權重就是根據不同類型的資產和表外業務的相對風險大小，賦予他們不同的權重,即0%、１０％、2０%、50%和１０0％。權重越大，表白該資產的風險越大。3.資本標準到199２年終,所有簽約國從事國際業務的銀行的資本充足率，即資本與風險加權資產的比率不得低于８%。其中核心資本比率不得低于4%。4．過渡期安排。１987年年終到199２年年終為實行過渡期【例題１1:2０23年單選】1988年的《巴塞爾報告》規定，銀行的核心資本與風險加權資本的比率不得低于(）。A．5%B.4％C.６%D.８%【答案】B【例題12:２０23年單選題】1988年《巴塞爾報告》規定，自1９92年終起,所有簽約國從事國際業務的銀行，其資本充足率的最低標準應為（）。A.8%B．6%Ｃ.4％Ｄ.2%【答案】A【例題１3:202３年單選題】巴塞爾協議將資本分為核心資本和附屬資本，以下屬于核心資本的是（）。A．公開儲備Ｂ．資產重估儲備Ｃ．呆賬準備金D.長期次級債券【答案】A【例題１4：２0２３年多選題】根據198８年“巴塞爾報告”，銀行核心資本涉及()。A.實收股本Ｂ.資產重估儲備Ｃ.普通準備金D.公開儲備E.呆賬準備金【答案】AD(三)２023年新巴塞爾資本協議在新巴塞爾資本協議中，最引人注目的是該協議推出的最低資本規定、監管當局的監督檢查以及市場約束的內容，被稱為巴塞爾協議的“三大支柱”。1.最低資本規定：巴塞爾委員會繼承了過去以資本充足率為核心的監管思想，將資本金規定視為最重要的支柱，新協議的資本規定已經發生了重大變化:（1）對風險范疇的進一步拓展。當前信用風險仍然是銀行經營中面臨的重要風險，但是委員會也注意到市場風險和操作風險的影響和破壞力。（2)計量方法的改善。（3）鼓勵使用內部模型。（4)資本約束范圍的擴大。2.監管當局的監督檢查監管當局擔三大職責：（1）全面監管銀行資本充足狀況;(2)哺育銀行的內部信用評估系統;（3)加快制度化進程。3.市場約束新協議強調以市場力量來約束銀行。（1)富有成效的市場獎懲機制可以迫使銀行有效而合理的分派資金,從而可以促使銀行保持充足的資本水平。（2）為了保證市場約束的有效實行,必須規定銀行建立信息披露制度。新協議規定，銀行在一年內至少披露一次財務狀況、重大業務活動以及風險管理狀況。為提高資本監管水平，我國已對現行的資本規定進行了修改,將新協議第二和第三支柱的內容涉及在內?！纠}15:２023年2０２3年單選題】下列各項中,不屬于2023年《新巴塞爾資本協議》中“三大支柱”的是（）。A.最低資本規定B.市場約束Ｃ.綜合監管D.監管當局的監督檢查【答案】C(四)2023年巴塞爾協議Ⅲ內容具體規定強化資本充足率監管標準資本監管在巴塞爾委員會監管框架中長期占據主導地位,也是本論金融監管改革的核心。1、三個最低資本充足率監管標準(1)普通股充足率為4.5%(2）一級資本充足率為6％(3）總資本充足率為８%2、兩個超額資本規定(1)留存超額資本,用于吸取嚴重經濟和金融衰退給銀行體系帶來的損失，由普通股構成，最低規定為2．5%。(2）反周期超額資本，規定銀行在信貸高速擴張時期積累充足的經濟資源，最低規定為0-2.５%。待新標準實行后，正常情況下，商業銀行的普通股、一級資本和總資本充足率應分別達成7%