財務報表分析一、2008年版《財務報表分析》教材基本框架本教材共分為十章內容，大致分為四個部分：第一部分：財務分析概論------------第1章。介紹了財務分析的基本概念、財務信息、財務分析程序與方法。第二部分：會計報表信息的利用與分析--------第2―8章。第一、財務報表解讀――第2－4章，包括資產負債表、利潤表和現金流量表的解讀。從內容上看，主要涉及報表質量分析、趨勢分析和結構分析。其中報表質量分析部分涉及很多會計處理的內容，與《基礎會計學》《中級財務會計》《財務管理》學科聯系較緊密。第二、企業各種能力分析第三、非會計報表信息的利用與分析-----第9章，本部分與《審計》《高級財務會計》有一定聯系。第四、財務綜合分析與評價-----------------第10章，介紹了沃爾評分法和杜邦分析法。二、近兩年考試題型題量題型 題量 單選題 20題20分 多選題 10題20分 判斷說明題 5題10分（說明理由） 簡答題 2題10分 計算分析題 5題25分 綜合分析題 1題15分 主觀題（計算分析題、綜合分析題）主要涉及1.定比報表、共同比報表的編制與分析2.各種比率的計算3.杜邦財務分析體系的運用企業的經濟資源反映企業的財務狀況，是構成資產負債表的要素反映企業的經營成果，是構成利潤表的要素資產負債所有者權益收入費用利潤資產=負債+所有者權益2、會計恒等式：表明各會計要素之間基本關系的恒等式資產資產是指過去的交易或事項形成并由企業擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業帶來經濟利益。資產具有如下特點：1、資產能夠給企業帶來經濟利益；2、資產都是為企業所擁有的，或者即使不為企業所擁有，但也是企業所控制的；3、資產都是企業在過去發生的交易、事項中獲得的。負債負債是指過去的交易、事項形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業。負債具有如下特點：1、負債是由于過去的交易、事項引起的、企業當前所承擔的義務；2、負債將要由企業在未來某個時日加以清償；3、為了清償債務，企業往往需要在將來轉移資產。所有者權益

所有者權益是所有者在企業資產中享有的經濟利益，其金額為資產減去負債后的余額，有稱之為凈資產。所有者權益具有如下特點：1、所有者權益不象負債那樣需要償還，除非發生減資、清算，企業不需要償還其所有者；2、企業清算時，負債往往優先清償，而所有者權益只有在清償所有的負債之后才返還給所有者；3、所有者權益能夠分享利潤，而負債則不能參與利潤的分配。收入

收入是指企業在銷售商品、提供勞務及讓渡資產使用權等日?；顒又行纬傻慕洕娴目偭魅搿Ｊ杖刖哂腥缦绿攸c：1、收入是從企業的日?；顒又挟a生的；2、收入可能表現為企業資產的增加，也可能表現為負債的減少；也可能同時引起資產的增加和負債的減少；3、收入將引起企業所有者權益的增加。費用費用是指企業為銷售商品、提供勞務等日常活動中所發生的經濟利益的流出。費用具有如下特點：1、費用是企業在銷售商品、提供勞務等日常活動中發生的經濟利益的流出；2、費用可以表現為資產的減少，也可能引起負債的增加，或者同時表現為資產的減少和負債的增加；3、費用將引起所有者權益的減少。利潤利潤是指企業在一定會計期間的經營成果。利潤為營業利潤、投資凈收益和營業外收支凈額等三個項目的總額減去所得稅費用之后的余額。3、會計核算假設與會計核算原則（1）會計主體假設：會計主體是指會計信息所反映的特定單位。（2）持續經營假設：持續經營是指在可以預見的將來，企業將會按當前的規模和狀態繼續經營下去，不會停業，也不會大規模削減業務。（3）會計期間假設：會計分期是指將一個企業持續經營的生產經營活動劃分為一個個連續的長短相同的期間。（4）貨幣計量假設：貨幣計量是指采用貨幣作為計量單位，記錄和反映企業的生產經營活動。第一章財務分析概論第一節財務分析的基本概念一、財務分析的目的1.財務分析的含義

財務分析是企業相關利益主體以企業財務報告及其他經濟資料為依據，結合一定的標準，運用科學系統的方法，對企業財務狀況、經營成果和現金流量進行全面的分析，為相關決策提供信息支持。2.財務分析地位3.財務分析目的：通過對財務報告以及其他企業相關信息進行綜合分析，得出簡潔明了的分析結論，從而幫助企業相關利益人進行決策和評價。（1）為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經濟等提供依據；（2）為企業內部經營管理業績評價、監督和選擇經營管理者提供依據。【例題·多選題】關于財務分析的目的表述正確的有（）。A.幫助企業相關利益人進行決策和評價B.為投資決策、宏觀經濟等提供依據C.為信貸決策、銷售決策提供依據D.為企業內部經營管理業績評價、監督和選擇經營管理者提供依據E.了解財務信息的供求關系，獲得高質量的財務信息答案：ABCD二、財務分析的內容1.財務分析的內容構成：2.會計報表解讀―第2－4章會計報表的解讀包括：（1）會計報表質量分析――關注表中數據與企業現實經濟狀況的吻合程度、不同期間數據的穩定性、不同企業數據總體的分布狀況。（2）會計報表趨勢分析――揭示各期企業經濟行為的性質和發展方向。（3）會計報表結構分析――從整體上了解企業財務狀況的組成、利潤形成的過程和現金流量的來源，深入探究企業財務結構的具體構成因素及原因，有利于更準確的評價企業的財務能力。盈利能力分析（第7章） 企業盈利能力也稱為獲利能力，是指企業賺取利潤的能力 企業償債能力（第5章）是關系企業財務風險的重要內容，分為短期償債能力和長期償債能力?？梢苑从称髽I財務風險的大小。 營運能力分析（第6章）企業營運能力主要是指企業資產運用，循環的效率高低，可以發現企業資產利用效率的不足，挖掘資產潛力。 發展能力分析（第8章）企業發展的內涵是企業價值的增長，是企業通過自身的生產經營，不斷擴大積累而形成的發展潛能。 4.財務綜合分析－第10章解釋各種財務能力之間的相關關系，得出企業整體財務狀況及效果的結論，說明企業總體目標的事項情況。財務綜合分析采用的具體方法有杜邦分析法、沃爾評分法。【例題·多選題】財務分析的內容包括（）A.會計報表解讀B.財務綜合分析C.盈利能力分析D.生產能力分析

E發展能力分析答案：ABCE【例題·多選題】財務綜合分析的方法包括（）A.比率分析法B.沃爾評分法C.杜邦財務分析法D.趨勢分析法E.比較分析法答案：BC【例題·單選題】對企業（）的評價是一個全方位、多角度評價過程A.盈利能力B.償債能力C.發展能力D.營運能力答案：C三、財務分析的評價基準（一）財務分析評價基準的含義財務分析評價基準就是在一定的評價目標下，人為設定的劃分評價對象優劣的財務標準。財務分析評價基準并不是唯一的，采用不同基準會使得同一分析對象得到不同的分析結論。（二）財務分析評價基準的種類――經驗基準、行業基準、歷史基準、目標基準項目

經驗基準行業基準歷史基準目標基準含義依據大量的長期日常觀察和實踐形成合的基準，該基準的形成一般沒有理論支撐，只是簡單的根據事實現象歸納的結果行業內所有企業某個相同財務指標的平均水平，或者是較優水平本企業在過去某段時期內的實際值，根據需要，可以選擇歷史平均值，也可以選擇最佳值作為基準財務分析人員綜合企業歷史財務數據和現實經濟狀況提出的理想標準。在財務分析實踐中，一般使用財務預算作為目標基準缺點1.任何經驗標準都是在某一行業內適用2.任何經驗標準都是在某一段時間段內成立1.盡管行業內的企業可比性較強，但是很難找到兩個經營業務完全一致的企業2.即使行業內企業的經營業務相同，也可能存在會計處理方法上的不同，在使用時需要考慮是否調整不同企業間的會計政策差異1.即使企業的比較結果是超越歷史，也不能說明企業已經處在一個經營優良的狀況2.當企業發生后經營業務上的重組和變更時，歷史基準的可比性就會嚴重下降，原有的財務數據已經不能為今所用3.對于新成立的企業，沒有歷史基準可用1.企業預算作為內部信息不對外公布，因此外部財務分析人員無法取得和使用2.企業預算帶有一定的主觀人為因素，且很難隨著經濟環境的變動而調整，其客觀性和可靠性可能存在一定問題優點簡單便于比較可比性強，可以使企業較為明顯的觀察出自身的變動情況，明了本企業在最近時期的經營得失目標基準一般是企業內部分析人員用于評價考核

【例題·單選題】財務分析人員綜合企業歷史財務數據和現實經濟狀況提出的理想標準稱為（）。A.經驗基準B.歷史基準

C.行業基準D.目標基準答案：D【例題·多選題】關于財務分析評價基準的下列表述正確的有（）。A.采用不同基準會使得同一分析對象得到相同的

分析結論B.經驗基準的形成一般沒有理論支撐，只是簡單

的根據事實現象歸納的結果C.某一經驗標準在不同行業不同時間段均適用D.在使用行業標準時需要考慮是否調整不同企業

間的會計政策差異E.企業的比較結果超越歷史，說明企業已經處于

一個優良的狀況答案：BD第二節財務信息一、財務信息供給與需求的主體（一）財務信息供給主體1、財務信息供給主體：“生產”或提供財務信息的一方，一般為報送財務報告的會計主體。2、財務信息供給方式：向信息需求者披露財務信息3、財務信息最終產品：主要以對外報送的財務報告為主4、財務信息生產過程：會計確認、計量、記錄和報告等程序1.財務信息披露格式當前我國財務報告基本分為會計報表和報表附注兩部分，財務信息披露方式包括：(1)表內披露：披露的信息相對固定，格式清晰，是財務分析關注的重點(2)表外披露：格式不規范，披露靈活，便于吸收新信息，對報表起補充和說明的作用2.財務信息的披露意愿（1）自愿性披露：但這種信息不規范，需要財務分析者關注其質量。（2）強制性披露：披露的信息規范性較好，但是可通過分析進一步獲取的信息內容相對較少。3.財務信息的披露時間我國會計準則要求企業至少每年對外報送一次財務報告（二）財務信息需求主體財務信息需求主體主要包括：股東及潛在投資者、債權人、企業內部管理者、政府、企業供應商等?！纠}·多選題】目前我國會計準則要求企業披露的財務報告包括（）等。A.資產負債表B.利潤表C.審計報告D.所有者權益變動表E.附注答案：ABDE【例題·單選題】債權人是企業財務信息的需求主體，其最關心的是（）。A.盈利能力B.營運能力C.償債能力D.發展能力答案：C二、財務信息的內容（一）會計信息和非會計信息

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按照是否由會計系統提供進行的分類1、會計信息―分為外部報送信息和內部報送信息（1）外部報送信息――以財務報告為主，財務報告是財務

分析最重要的依據和最主要的財務信息來源。企業應當定期向外部相關利益人報送的有：資產負債表、利

潤表、現金流量表、所有者權益變動表和會計報表附注。

（2）內部報送信息：企業成本計算數據和流程、期間費用的

構成，企業預算、企業投融資決策信息以及企業內部業績評

價方法和結果等。2、非會計信息（1）審計報告：審計報告本身并不產生任何關于企業財務狀況和經營成果的信息，但是可以增加財務信息的可信性。

（2）市場信息：可以更加明確的分析和預測企業未來市場狀況、行業發展前景和企業成長能力。

（3）公司治理信息：有助于判斷企業的前景，有助于判定歷史信息預測未來的效力。

（4）宏觀經濟信息：一般包括影響整體國民經濟運行的一些因素，例如通貨膨脹率、GDP增長水平、物價指數、固定資產投資增長率、基本利率水平等。（二）外部信息和內部信息―按照信息的來源進行的分類

一般而言來自企業外部的信息都是公開信息

來自企業內部的信息部分是公開的，部分是非公開的，其中非公開數據包括企業成本數據的構成、企業預算等。

對于大多數財務分析主體，分析的出發點應當立足于外部信息和企業內部公開披露的信息。

【例題·多選題】下列各項，屬于非會計信息的有（）。

A.審計報告

B.公司治理信息

C.會計報表附注D.市場信息

E.宏觀經濟信息答案：ABDE【例題·多選題】企業應當定期向外部相關利益人報送的會計信息有（）。

A.審計報告

B.所有者權益變動表

C.會計報表附注

D.企業預算

E.企業投資決策

答案：BC解析：本題首先關注：會計信息，排除了A審計報告；其次關注：外部報送，排除了DE。三、會計信息的質量特征識記：可靠性、相關性、可理解性、可比性、實質重于形式、重要性、謹慎性和及時性的含義例題·多選題】下列屬于會計信息質量要求的有（）。A.可理解性B.相關性C.權責發生制D.謹慎性E.實質重于形式答案：ABDE解析：C屬于會計核算的記賬基礎【例題·單選題】同一企業不同時期發生的相同或者類似的交易或者事項，應當采用一致的會計政策，不得隨意變更。體現了會計信息質量的（）要求。A.重要性B.實質重要形式C.謹慎性D.可比性答案：D第三節財務分析的程序與方法一、財務分析程序1、確立分析目標，明確分析內容投資分析目的——選擇未來具有優良業績和成長性的投資對象 信用分析目的——主要分析企業償債能力，保證在未來安全收回本金和利息 經營決策分析目的——企業的生產能力分析、生產結構分析、內部投資項目分析、成本費用構成分析等 2、收集分析資料收集方式：通過公開渠道獲??；通過調研取得；通過會議取得；通過中介機構取得，在取得資料后還應當對資料進行檢查和核實3、確定分析評價基準4、選擇分析方法5、做出分析結論，提出相關建議二、財務分析的基本方法最常用的基本方法包括：比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。（一）比較分析法1、含義：比較分析法是通過主要項目或指標值變化的對比，確定出差異，分析和判斷企業經營及財務狀況的一種方法。2、按比較形式分類：絕對數比較和百分比變動比較絕對數比較：將取得的財務報表數據與比較基準直接比較，分析人員可以觀察到項目金額的變動情況和變動趨勢，但絕對數變動難以反映不同規模分析對象之間的差異。百分比變動比較：變動百分比＝例如：某企業利潤表中反映2000年的凈利潤為50萬元，2001年的凈利潤為100萬元，2002年的凈利潤為160萬元。通過絕對值分析：2001年較2000年相比，凈利潤增長了100-50=50（萬元）；2002年較2001年相比，凈利潤增長了160-100=60（萬元），說明2002年的效益增長好于2001年。而通過百分比變動分析：2001年較2000年相比凈利潤增長率為：（100-50）÷50×100%=100%；2002年較2001年相比凈利潤增長率為：（160-100）÷100×100%=60%。則說明2002年的效益增長明顯不及2001年。第一：如果基準金額為負數，可能得到變動百分比為負，使得絕對值增長的指標，從百分比上反映為下跌。

第二：如果基準金額為零，則變動百分比的計算沒有意義。（二）比率分析法1.含義：比率分析法是財務分析中使用最普遍的分析方法，是指利用指標間的相互關系，通過計算比率來考察、計量和評價企業財務狀況的一種方法。2.分類：比率分析法分為：構成比率分析和相關比率分析（1）構成比率分析：構成比率是計算某項財務指標占總體的百分比構成比率＝某項指標值/總體值×100%比較常見的構成比率分析是共同比財務報表，即計算報表的各個項目占某個相同項目的比率、利潤表各個項目占主營業務收入的比率等。這種構成比率有效剔除了規模的影響，便于大型和小型企業之間的相互比較。2）相關比率分析：是根據經濟活動客觀存在的相互依存、相互聯系的關系，將兩個性質不同但又相關的指標加以對比，求出比率，以便從經濟活動的客觀聯系中認識企業生產經營狀況。（三）因素分析法1.含義：就是通過順序變換各個因素的數量，來計算各個因素的變動對總的經濟指標的影響程度的一種方法。2.應用例：設某一經濟指標P是由相互聯系的A、B、C三個因素組成，基準指標和實際指標的公式是：基準指標P0=A0×B0×C0

實際指標P1=A1×B1×C1該指標實際脫離基準的差異（P1-P0=D），可能同時是上列三因素變動的影響。在測定各個因素的變動對指標P的影響程度時可順序計算如下：基準指標P0=A0×B0×C0（1）第一項替代P2=A1×B0×C0（2）第二項替代P3=A1×B1×C0（3）第三項替代P1（即實際指標=A1×B1×C1（4）據此測定的結果：（2）-（1）=P2-P0……是由于A變動的影響（3）-（2）=P3-P2……是由于B變動的影響（4）-（3）=P1-P3……是由于C變動的影響把各因素變動的影響程度綜合起來,則:

（P1-P3）+（P3-P2）+（P2-P0）=P1-P0=D案例1：ABC