第六章無形資產評估了解無形資產評估的概述掌握無形資產評估的一般方法掌握技術型無形資產的評估掌握非技術型無形資產的評估第一節無形資產評估概述一、無形資產的概念、范圍及其特征（一）無形資產的概念無形資產是指那些被特定權利主體擁有或控制，沒有具體的實物形態，對生產經營或服務能持續發揮作用，并能在一定的時間內為其擁有者或控制者帶來經濟利益的經濟資源。（二）無形資產的范圍以美國評值公司為例，該公司認為無形資產應該包括以下內容：1、促銷型資產。英文名稱是MarketingAssets，具體包括：商標Trademarks顧客名單CustomersLists包裝Packaging定單Backlog廣告資料AdvertisingMaterial特許權Franchises貨架空位ShelfSpace許可證Licenses經銷網DistributionNetwork2、制造型資產。英文名稱是ManufacturingAssets，具體包括：專利Patent配方Formulas經營秘密TradeSecrets專有技術Know-how非專利技術UnpatentedTechnology圖紙Drawing供應合同SupplyContracts產品開發NewProductDevelopment3、金融型資產。英文名稱是FinancialAssets，具體包括：優惠融資FavorableFinancing配套員工AssembledWorkforce軟件Software版權Copyrights核心存款CoreDeposits爭合同條款Covenants-Not-To-Compete租賃權LeaseholdInterests雇傭合同EmploymentInterests數據庫DataBase額年金計劃OverfundedPensionPlans解雇率UnemploymentRating商譽Goodwill按照我國現行法律和政策規定并參照國際慣例，無形資產的基本內容應包括：專利申請權和實施權，非專利技術與專有技術的發現權、發明權、使用權、轉讓權和其他科技成果權，商標專用權，廠商字號與名稱和產品產地地名的使用權與轉讓權，商譽，版權中的經濟權益和計算機軟件與集成電路布圖設計等工業版權以及租賃權、特許經營權、特許使用權、商業秘密、土地使用權等財產權。（三）無形資產的特征1、必須依靠一定的物質作為載體來表現其自身。2、某些無形資產具有獨創性，其價值只能以個別勞動時間來決定。3、無形資產的可開發性。4、無形資產的成本難以準確測定。5、無形資產具有明顯的排他性。6、無形資產的收益具有不確定性。二、無形資產的分類1、按能否被鑒別確認，無形資產可以分為可確指的無形資產和不可確指的無形資產。2、按存在期限劃分，無形資產可以分為有期限無形資產和無期限無形資產。3、按取得的方法劃分，無形資產可以分為自創無形資產和外購無形資產。4、按技術含量劃分，無形資產可以分為技術型無形資產和非技術型無形資產。5、按作用領域劃分，無形資產可以分為促銷型無形資產、制造型無形資產和金融型無形資產，即美國評級公司的分類。6、按性質和內容構成劃分，無形資產可以分為知識型無形資產、權利型無形資產、關系型無形資產和不可確指型無形資產。知識型無形資產的構成主要依靠高度密集的知識、智力、技術和技巧及其可能帶來的高收益。權利型無形資產的構成主要依靠特許權。關系型無形資產是指可以獲得盈利條件的關系。不可確指的無形資產是指企業的商譽、企業繼續經營價值、顧客的惠顧、超額受益、盈余收益等。三、無形資產評估的特點1、具體性。2、復雜性。3、預測性。4、動態性。5、關聯性。6、特定性四、無形資產評估的原則和程序（一）無形資產評估遵循的原則1、規律性原則。2、先進適用性原則。3、經濟效益可靠性原則。4、安全保密性原則。5、系統性原則。（二）無形資產評估的一般程序1、對評估對象的性質和產權范圍進行鑒別。2、對被評估資產的功能進行分析和取證。（1）根據被評估資產類型的特征，向委托方查證有關的法律文件及權威檢驗部門的質量、性能證明文件。（2）資產功能的現場鑒定。（3）對被評估資產的歷史經濟效益進行分析。3、選擇合理的方法進行相關的測算。4、撰寫評估報告書。五、無形資產評估的內容1、鑒定無形資產的功能。（1）無形資產的先進性。（2）無形資產的可靠性。（3）無形資產的實用性。2、確定無形資產的取得成本。3、確定無形資產的有效使用年限（即經濟壽命）。4、預測無形資產所帶來的未來經濟效益。5、選用適當的評估方法。六、影響無形資產評估價值的因素1、成本因素。2、效益因素。3、技術成熟程度因素。4、技術壽命因素。5、轉讓內容因素。6、市場供求因素。7、同行業價格因素。第二節無形資產評估的一般方法一、無形資產評估的收益法（一）收益現值法1、預期超額收益獨立轉讓時：無形資產的超額收益＝[受讓方使用無形資產后預計可實現利潤－受讓方未使用無形資產時能實現利潤]×無形資產收益分成率或：超額收益＝受讓方實現的銷售收入×銷售收入分成率或：超額收益＝受讓方實現的利潤×利潤分成率無形資產利潤分成率＝無形資產利潤分成率＝其中：無形資產當量投資額＝無形資產重置成本×成本利潤率受讓方當量投資額＝受讓方投入重置成本×成本利潤率成本利潤率＝利潤/成本例1：企業轉讓彩電顯像管新技術，購買方用于改造年10萬只彩電顯像管生產線。經過分析，其壽命期間各年度分別可帶來追加利潤100萬元、120萬元、90萬元、70萬元，分別占當年利潤總額的40%、30%、20%、15%，折現率為10%，試評估無形資產利潤分成率。例2：甲企業以制造四輪驅動汽車的技術向乙企業投資，該技術的重置成本為100萬元，乙企業擬投入合營的資產8000萬元，甲企業無形資產成本利潤率為500%，乙企業擬合作的資產原利潤率為12.5%。試評估無形資產投資的利潤分成率。無形資產同企業的其他資產一同發生產權變動時:

無形資產收益超額收益＝企業利潤總額－（固定資產×適當投資報酬率）－（流動資產×適當投資報酬率）－（其他可確指資產×適當的投資報酬率）

2、收益期限無形資產的剩余經濟壽命，根據技術所處的生命周期、市場供求情況等因素來進行估算。3、折現率它包括兩個部分，即無形資產的投資風險報酬率與社會正常投資報酬率（或無風險利率）：

無形資產折現率＝無風險利率＋無形資產的風險報酬率無形資產收益現值法評估的評估公式：其中：P為無形資產的評估值；

Rt為第t年的預期超額收益或收益分成額；

i為折現率；

n為持續收益年限數；

a為無形資產貢獻率。（二）絕對值計價法第一步，無形資產的轉讓方根據無形資產的實際成本及其預期能為企業帶來的長、短期經濟收益而提出報價；第二步，受讓方根據自己預測的該項無形資產的未來經濟收益、使用該項無形資產需要支付的成本及本企業的經濟承受能力而提出還價;最后，雙方通過談判最終確定該項無形資產的轉讓價格，并一次付清。（三）相對值計價法由無形資產的預期獲利能力、轉讓方和受讓方談判決定的提成比例和提成年限決定被評估無形資產的轉讓價格。其中：P為無形資產評估值；Nt為第t年預計新增銷售額或新增利潤；B為提成率；n為提成年限；i為折現率。

二、無形資產評估的成本法（一）無形資產的重置成本1、自創無形資產重置成本的計算評估公式：

P=(C+B1V)(1-B3)/(1-B2)(1+P’)其中：P為無形資產的重置成本即評估值；

C為研制開發無形資產所消耗的物化勞動；

V為研制開發無形資產所消耗的活勞動；

B1為科研人員創造性勞動的倍加系數；

B2為科研的平均風險系數；

B3為無形資產的價值損失率；

P’為無形資產的投資報酬率。如果無形資產的投資報酬率無法確定，但無形資產的貢獻率和每年為企業新增的凈收益可以確定，則應該采用下列評估公式：α為無形資產貢獻率；ΔRt為每年新增加的凈收益；i為折現率，n為無形資產尚可使用年限。2、外購無形資產重置成本的計算（1）對于一次性付款的外購無形資產的重置成本的估算，如果沒有其他合適的方法可供選擇時，可以運用指數調整法進行估測，其評估公式為：重置成本＝賬面原始成本×價格變動指數（2）對于在分期付款方式下的外購無形資產的重置成本的估算。其中：CN為無形資產的重置成本；Ri為每期付款額；r為折現率；ω1為價格變動指數；n為付款期限數。（二）無形資產價值損失及其計算無形資產的價值損失率＝[無形資產已經使用年限/（無形資產已經使用年限＋無形資產尚可使用年限）]×100％（三）成本法評估公式無形資產評估值＝無形資產重置成本×（1－價值損失率）×轉讓成本分攤率＋無形資產轉讓的機會成本轉讓成本分攤率＝購買方運用無形資產的設計能力/運用無形資產的總設計能力例：某企業轉讓浮法玻璃生產全套技術，經搜集和初步測算已知如下資料：一是該企業與購買企業共同享用浮法玻璃生產技術，雙方設計能力分別為600萬和400萬標箱；二是浮法玻璃生產全套技術系外國引進，賬面價格200萬元，已使用2年，尚可使用8年，2年通貨膨脹率累計為10%；三是該項技術轉出對該企業生產經營有較大影響，由于市場競爭加劇，產品價格下降，在以后8年減少銷售收入按折現值計算為80萬元，增加開發費用以提高質量、保住市場的追加成本按現值計算為20萬元。試評估該項無形資產轉讓的最低收費額。三、無形資產評估的現行市價法（1）參照物應當與被評估無形資產在功能、性質、適用范圍等方面相同或基本相同。（2）參照物的成交時間越接近評估基準日越好，否則，其價格應當通過因素調整后得出評估基準日的價格。（3）參照物的計價標準要與被評估對象的計價標準相同或接近，即同為重置價格或同為收益現值。（4）由于無形資產個別性較強，每項無形資產之間的差別比較大，所以需要至少尋找三個以上的參照物進行比較。第三節技術型無形資產的評估一、專利權的評估1、專利權的概念及范圍專利權是經過政府的專門機構認定，根據國家有關法律批準授予專利所有人在一定期限內對其發明創造所享有的獨占使用權、轉讓權、許可權、標記權和放棄權。需要注意的是，專利權有時間和地域的限制，它只有在法定時間和地域范圍內有效。我國的專利法規定其專利保護對象有以下三種：（1）發明專利。是指對產品、方法或者其改進提出新的技術方案。①產品發明②方法發明③物質發明（2）實用新型專利。指的是對產品的形態、結構或者其結合所提出的適于實用的新的技術方案。（3）外觀設計專利。指的是對產品的形狀、色彩、圖案或者其結合所作出的富于美感并適于工業上應用的新設計。2、專利權的評估在運用具體的方法來測算專利權的評估價值以前，應在以下幾個環節進行認真的調查研究：（1）專利權的產權。（2）被評估專利權所處的狀態。（3）專利權的期限和地域范圍。專利權評估的具體方法，目前通常采用重置成本法和收益現值法，由于專利技術的個別性，一般不采用市場比較法?！纠磕彻居?992年12月取得了某項技術的專利權，在以后兩年的生產中取得了顯著的經濟效益，于1994年12月31日對該項專利進行評估。評估人員仔細分析了該項技術的先進性、使用狀況、市場供求情況，并結合該公司提供的1993年和1994年的有關數據，預測出該技術今后五年的收益額分別為500萬、720萬、800萬、1024萬和1245萬、國庫券利率為10％，該公司所在行業的風險報酬率為15％，專利技術的技術分成率為25％，求該專利技術在1994年12月31日的評估價值。解：折現率＝無風險利率＋行業風險報酬率＝10％＋15％＝25％計算公式為：

計算見下表：年份19951996199719981999年收益Rt50072080010241245折現值400460.8409.84419.84389.4現值合計2088.64該項專利技術的評估值＝2088.64×25％＝522.16萬元二、專有技術的評估1、專有技術的概念及特點專有技術，又稱為非專利技術，是指未公開或未申請專利但能為擁有者帶來超額經濟利益或競爭優勢的知識或技術。專有技術有以下幾個特點：（1）保密性（2）范圍較廣（3）沒有法定的有效期限（4）我國的法律保護依據是《中華人民共和國技術合同法》以及《中華人民共和國反不正當競爭法》等法律文件2、專有技術的評估（1）獨立存在性。（2）確定被評估專有技術所處的生命周期或技術的成熟程度。專有技術評估主要采取收益現值法、相對值計價法【例】甲公司將一啤酒生產配方轉讓給乙公司，由于該配方有一定的技術先進性，生產出的啤酒銷路大增，預計可持續三年，今后三年預計新增利潤分別為200萬元、270萬元和180萬元。雙方在訂立合同時約定，乙公司從使用該配方生產啤酒的新增利潤中提成30％給甲公司，作為技術轉讓費，時間為3年，折現率為12％，求該項配方的評估價值。解：根據相對值計價法的公式該配方的評估價值＝30％×（200×0.8929＋270×0.7972＋180×0.7118）＝30％×521.948＝156.6萬元第四節非技術型無形資產的評估非技術型無形資產主要包括商標權、商譽權、特許權、著作權、租賃權和土地使用權。一、特許權的評估1、特許權的概念及其特點特許權，又稱特許經營權或專營權，是政府或企業所給予其他法人或自然人的在一定時間和一定地域范圍內經營或銷售某種特定商品的特殊權利。特許權可以分為；特種行業經營權、壟斷經營權、實施許可證制度行業的經營權、資源型資產開采特許權、純商業性的特許經營權和其他特許經營權。特許權的許可人必須一切依照有關法律規定進行授權。2、特許權的評估特許權的評估依據是被許可方在使用特許權后在生產經營中取得的超額收益，或者說壟斷利潤。對于以轉讓、招商、入股或聯營為目的的特許權評估，一般采用收益現值法；對于將特許權作價計入股本或作為開辦費入賬的情況，通常采用重置成本法；如果能在近期和特許權交易中找到合適的參照物，特許權的評估也可以采用市場比較法?！纠磕碂煵莨鹃_業5年來，產量與利潤持續遞增，為爭取更好的效益，1999年底擬組建內聯企業，要求對其煙草專賣許可證的價值進行評估。根據該公司提供的資料，評估人員預計該公司2000～2004年的利潤分別為2175萬元、2738萬元、3006萬元、3456萬元和3880萬元。煙草行業的基準收益率為12％，設折現率為14％，特許權提成率為48％，并將2004年的收益設為永續年金收益，本金化率為17.5％，求煙草專賣權的價值。解：評估價值＝近期收益現值＋永續年收益/本金化利率近期收益現值永續年收益＝評估價值＝0.48×[2175×0.8772＋（2738×0.7695）＋（3006×0.6750）＋（3456×0.5921）＋（3880×0.5194）]＋（3880×0.5194×0.48）/0.175＝3883.27＋6301.3＝10184.57萬元二、著作權的評估1、著作權的概念及特征著作權，也稱為版權，是著作人對自己著述或創造的文學、藝術、科學作品或其他作品享有的專屬權力。國家通過法律來保護作者、藝術創造者以及出版單位出版其作品的這種專屬權力。我國《著作權法》中規定，著作權包括人身權和財產權這兩種不同的民事權利，這是著作權最主要的特點。著作人身權不能繼承或轉讓，但是著作財產權卻可以。著作權必須通過一定的物質載體來體現。2、著作權的評估著作權的評估，一般可以采用收益現值法或成本－收益現值法來進行評估，當作品投入的成本比較大時，宜采用后者?！纠磕畴娨晞≈谱鞴緶蕚涑鍪燮鋭倓偼瓿傻囊惶?6集電視連續劇的版權。該劇的制作時間為1年（從評估基準日前1年開始算起），經核算，其成本總值為800萬元，無風險利率為15％，行業風險報酬率為10％。據專家預測，該電視劇在未來五年內的收益額為每年300萬元。求獨家轉讓該電視連續劇版權在評估基準日的評估值。解：該例符合收益現值法運用的條件，根據下列公式進行評估：評估價格＝重置成本＋收益現值×收益分成率（1）重置成本。重置成本＝800×（1＋15％＋10％）＝1000萬元（2）收益現值。P＝=300×2.6893＝806.8萬元（3）分成率。按照當量投資分析法來確定。

其中：無形資產當量投資額＝無形資產重置成本×成本利潤率