新三板

新機遇目錄什么樣的企業可以在新三板掛牌3新三板掛牌對企業的八大好處32新三板基本情況介紹1新三板掛牌及收費流程34華泰證券的優勢5Part1新三板基本情況介紹4新三板市場全稱全國中小企業股份轉讓系統，簡稱“股轉系統”或“北交所”，官方網站/證監會統一監管下，依托全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司和登記結算公司的技術系統，以證券公司代理買賣科技型、創新型非上市公司股份為核心業務的股份轉讓平臺。股轉系統是中國證監會監管下的全國性證券市場，也是繼上海證券交易所和深圳證券交易所后第三個全國性證券交易場所。

新三板基本情況介紹

什么是新三板？5掛牌門檻低——無財務指標要求：掛牌企業沒有業務收入、凈利潤等要求。項目周期短——從簽訂保密協議開始到成功掛牌，一般為6-8個月。非上市公眾公司——公司無股東數量200人以內限制，股權可以分散化。二級市場將活躍——符合條件的機構投資者和個人投資者都可以參與交易，交易申報最小數量為1000股，投資者數量將大大增加。做市商制度——證券市場唯一采取的制度，合理估值企業股票價格，活躍二級市場。快捷上市——未來轉板上市更加便捷，可能推出綠色通道。中國資本市場的基礎市場，更是中國資本市場一次盛宴。

新三板的特征

新三板基本情況介紹改革內容原三板股轉系統主管部門證券業協會證監會申請掛牌企業注冊地僅北京中關村、上海張江、武漢東湖、天津濱海四地的高新園區企業可申報掛牌2013年下半年將擴容至全國范圍掛牌公司股東人數不超過200人可突破200人限制掛牌企業為非上市公眾公司投資者僅限于機構投資者機構投資者、符合要求的個人投資者（300萬+2年證券投資經驗）交易機制協議報價做市商交易、協議報價、電子競價交易門檻最低交易數量3萬股/手最低交易數量1000股/手轉板機制截止目前，掛牌企業停牌后申報IPO流程，未來逐步推出券商介紹上市機制，掛牌企業只要符合交易所的上市條件即可申請轉板券商競爭狀態多為二、三線券商運作一線券商介入，并結合經紀、投行等優勢資源為企業提供綜合資本服務政策進一步放寬

新三板基本情況介紹概念

做市商制度，也叫報價驅動（Quote-driven）交易制度，是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為特許交易商，就某只或某些證券向投資者連續地提供雙向報價，買賣雙方的委托不直接配對成交，而是從市場上的做市商手中買進或賣出證券。做市商制度的主要功能提高股票交易的流通性與連續性；保持市場穩定性，減少市場投機并有效抑制市場操作現象；有助于提高掛牌公司知名度，小企業借助做市商做市進入投資者視野；價格發現功能顯著，做市商投資專業水準高，而且對企業較為熟悉。7做市商制度新三板基本情況介紹Part2新三板掛牌對企業的八大好處新三板掛牌對企業的八大好處提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度成為上市公司并購標的轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好定向增發：2014年以來截至6月6日，共有54家掛牌公司完成56次定向發行，融資金額為47.34億元，是2013年全年融資總額10.02億元的4.72倍。其中掛牌同時發行計22次，合計融資36.47億元，占融資總額的77.04%；掛牌后發行計34次，合計融資為10.87億元，占融資總額的22.96%。銀行信貸：全國股份轉讓系統公司已經與工、農、中、建、交、光大、興業、浦發、招商、寧波、杭州、貴陽等12家銀行簽署戰略合作協議。據不完全統計，2014年一季度，工、農、中、建、交、光大、興業等7家合作銀行已與約435家掛牌公司建立信貸關系；實際向248家掛牌公司發放了14.12億元貸款；累計為掛牌公司提供授信額度達31.89億元。幫助企業迅速打開融資渠道直接融資：通過定向發行股票籌集資金間接融資：提升信用等級，增加授信額度數據新三板掛牌對企業的八大好處提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度成為上市公司并購標的轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好幫助企業迅速打開融資渠道直接融資：通過定向發行股票籌集資金間接融資：提升信用等級，增加授信額度案例

高新區某擬掛牌企業2011年底銀行實際借款余額700萬元。貸款銀行在得知該企業有主辦券商與之簽訂新三板掛牌協議后，新增授信額度1000萬元，同時提高該企業的信用等級。同時多家風投機構也積極要求投資入股。新三板掛牌對企業的八大好處

通過股改，掛牌公司完善了公司法人治理結構，健全了公司合理的組織機構；信息披露機制，使掛牌公司的公司規范運作能夠得到進一步提高；為公司未來轉板打下良好的公司基礎。提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度成為上市公司并購標的轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好新三板掛牌對企業的八大好處為股權戰略投資者提供退出渠道，股東通過新三板進行股份套現；向掛牌公司自然人股東之外的其他

自然人投資者開放，

有利于吸引個人投資者

參與投資或投機。提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度成為上市公司并購標的轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好新三板掛牌對企業的八大好處企業可以通過股權激勵機制留住核心人才股份的價值體現---量化通過股票期權制度設計，

增強公司在行業內的

人才吸引力提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度發現企業真實價值轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度成為上市公司并購標的轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好新三板掛牌對企業的八大好處提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度發現企業真實價值轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度成為上市公司并購標的轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好＋××企業經營缺錢、研發缺錢、拓展缺錢，薪水、福利能以與大企業匹敵。股權不流通，價值難衡量，企業發展的不確定性，盈虧尚難定，持有股權無異于風險投資。看得見的價值，可預期的增長，實實在在的獎勵。在這種情況下，期權、股權可使人才變成實實在在的生產力。股權、期權激勵不再是上市公司的特權；股權、期權不再是沒有意義的數字，而是看得見的財富；薪酬可流通股權非流通股權新三板掛牌對企業的八大好處通過市場化定價機制發現企業真實價值公司股份掛牌后，股東價值由原來按賬面凈資產計算轉為按公司股票價格計算。企業市值量化=股份總數×每股價格某擬新三板掛牌公司凈資產3000萬元，掛牌前以凈資產3000萬為衡量標準，掛牌后股票市場價格為10元/股，則該公司市場價值為3000×10=3億元。提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度發現企業真實價值轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度發現企業真實價值轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好新三板掛牌對企業的八大好處新三板公司質地提升，在已發布2013年年報的100家新三板公司中，有93家公司凈利潤為正；68家公司凈利潤同比增速為正，實現業績穩步增長。新三板公司漸成A股公司并購的寵兒提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度發現企業真實價值轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度成為上市公司并購標的轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好5月20日，通鼎光電擬以15.7元/股的價格收購新三板公司瑞翼信息51%股權4月25日，東江環保擬收購新三板公司新冠億碳旗下兩家子公司100%的股權新三板掛牌對企業的八大好處北陸藥業于2009年7月26日提出首發申請，2009年9月22日即獲得通過，從提出申請到通過發審會只花了不到2個月時間。現在創業板上市。案例

北陸藥業（300016）綠色轉板通道實現曲線上市

提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度發現企業真實價值轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度成為上市公司并購標的轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好

5月19日，證監會主席肖鋼昨日表示，支持尚未盈利的互聯網和高新技術企業在新三板掛牌一年后到創業板上市。意味著，按當前政策，如果是互聯網或者高新技術企業借殼，不需要達到盈利條件。一年后可轉板至創業板。

新三板掛牌對企業的八大好處掛牌公司信息在交易所行情系統中顯示，能夠起到很好的廣告效應，樹立公司良好的公眾形象，增加了品牌的價值，增強企業社會信用度。提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度成為上市公司并購標的轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好新三板掛牌對企業的八大好處提升綜合融資能力完善公司法人治理結構提高股份的流動性實施股權激勵制度成為上市公司并購標的轉板通道提升品牌影響力和價值現階段掛牌機遇較好把握住當下的歷史性機會地方政府的大力扶持優惠政策財政補貼和資助認識到新三板價值的企業還不多資源相對豐富掛牌通道資源優秀券商資源培育期優惠名額有限標準遞減額外增值服務Part3什么樣的企業可以在新三板掛牌全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）（一）依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；（二）業務明確，具有持續經營能力；（三）公司治理機制健全，合法規范經營；（四）股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；（五）主辦券商推薦并持續督導；

（六）全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。不受股東所有制性質的限制，不限于高新技術企業，但業務要符合國家產業政策、環保、質量要求。21

股轉公司對掛牌條件的總體規定什么樣的企業可以在新三板掛牌22主辦券商建議什么樣的企業可以在新三板掛牌23企業掛牌審核中重點關注的問題什么樣的企業可以在新三板掛牌序號問題分類問題細分1獨立性問題人員、資產、業務、財務、機構2財務及會計問題是否真實、準確、完整的有效計量（行業、政策、突發事件）財務處理是否規范是否存在稅務問題3主體資格問題違法違規、糾紛、訴訟4歷次出資、股權轉讓問題歷史沿革的合法合規性5行業問題所處行業是否為國家限制發展行業Part4新三板掛牌及收費流程新三板掛牌及收費流程8.辦理股份集中登記及其他掛牌準備事項1.簽訂保密協議、初步盡職調查2.簽訂綜合服務協議3.設立股份有限公司4.配合推薦主辦券商的盡職調查9.發布公開轉讓說明書

10.掛牌報價轉讓7.證監會核準非上市公眾公司6.全國股轉系統公司備案確認5.推薦主辦券商制作并報送備案文件

掛牌程序5、掛牌工作時間進度26企業了解新三板企業決策選擇中介機構盡職調查改制申報材料制作/內核報送材料核準股份登記掛牌1月2月3月4月5月6月7月

時間進度新三板掛牌及收費流程新三板掛牌及收費流程

收費步驟Part5華泰證券的優勢華泰證券——中國金融產業龍頭中國證監會首批批準的綜合類券商，是最早獲得創新試點資格的券商之一。2007—2013年，在券商分類評級中幾乎每年被中國證監會評定為AA類券商。2010年2月26日，華泰證券A股在上海證券交易所發行并募集資金156.91億元，成為此前券商股史上最大的募集資金項目。華泰證券擁有證券經紀業務、資產管理業務、投資銀行服務、固定收益服務和直接投資服務為基本框架的完善的專業證券服務體系，以及研究咨詢、信息技術和風險管理等強有力的全業務鏈服務體系證券期貨基金直接投資銀行證券期貨基金直投海外銀行華泰證券持股比例華泰證券股份有限公司注冊資本56億元，形成涵蓋證券、基金、期貨、銀行等業務的綜合性金融集團，旗下包括南方基金、華泰聯合證券、長城期貨和江蘇銀行等。截止目前華泰證券營業部近230余