2021年中國中央空調行業現狀、競爭格局及趨勢分析一、中央空調綜述中央空調，可通過應用不同技術實現更大的制冷量，廣泛應用于大型場館、酒店、軌道交通等商用場景以及個人住宅等家用場景。從制冷原理上看，中央空調與家用分體式空調并無本質差別。中央空調與家用分體式空調的最大差別在于制冷量：臥室、客廳幾十平方米的適用面積與大型商超、寫字樓相比明顯不在同一量級。主流中央空調通常可以分為離心機、風冷螺桿機、水冷螺桿機、模塊機、多聯機、單元機、溴化鋰、水地源熱泵等多個機組類別。按照能源方式分類主要可以分為電制冷和熱制冷，其中大部分中央空調類型為電制冷，溴化鋰中央空調為熱制冷，主要用于工業領域。電制冷中央空調中，離心機、風冷/水冷螺桿機和模塊機以水為載冷劑，即通常意義上的“水機”，主要為商用，亦有部分小型戶式冷水機為家用。多聯機和單元機以氟為載冷劑，即通常意義上的“氟機”，在家用場景和中小型商用場景中應用廣泛。多聯機為變頻一拖多機組，即一臺室外機連接多臺室內機，可以實現對多個房間溫度的精準控制；單元機多指風管機和天花機，采用一臺室外機連接一臺室內機的形式，將室內機送出的冷熱風通過風管輸送到較遠的地方。二、中央空調行業政策梳理“雙碳”背景下多項政策對商用空調和冷凍冷藏領域提出更高要求，產業升級趨勢下制冷元器件將迎來新的發展機遇。商用空調領域，2020年多項政策發布對多聯機、單元機等中央空調細分品類能效等級提出更高要求，鼓勵發展微通道換熱器、電器膨脹閥等制冷空調領域高效節能關鍵零部件。三、中央空調產業鏈中央空調產業的上游為金屬原料及各類零部件，如壓縮機、風機等，中游是中央空調的生產制造，下游主要是中央空調的應用，主要為生活用中央空調和生產用中央空調兩大方向，涵蓋多個領域。四、中央空調行業現狀分析從中央空調市場規模來看，中央空調行業景氣度高，過去10年除2015年及2020年外，其余年份均實現了正增長，據統計，2021年中國中央空調內銷市場規模為1120.1億元，同比增長27.0%，2016-2021年的年復合增速11.1%；行業2022年以來在疫情沖擊、地產銷售走弱等多重不利影響下仍實現較好增長，1-5月中央空調內銷額440.4億元，同比增長3.8%。中央空調根據其補充能源方式、制冷方式、外部熱循環及冷媒方式等不同可分為多聯機、單元機、離心機、模塊機等多種類型，其中多聯機中央空調是中央空調中占比最大的產品類型，是影響中央空調行業增長的主要力量。據統計，2021年中國多聯機中央空調內銷市場規模680億元，同比增長31.6%，增速在各類中央空調中居首。從各類型中央空調歷年來市場占比來看，多聯機在中央空調整體市場中的占比持續提升。據統計，多聯機中央空調2014內銷占整體比重42.5%，2021年已提升至60.7%，較2020年提升2.1pct，22Q1進一步提升到61.3%。中央空調主要渠道可分為工程項目市場、家裝零售市場、以及精裝修市場，其中工程項目市場是中央空調市場出貨的主要方向。據統計，2021年中國工程項目市場、家裝零售市場、精裝修市場的占比分別為61.3%、28.2%和10.5%。五、中央空調行業競爭格局中央空調行業競爭格局清晰，大金、日立、格力、美的為市場份額層面的第一陣營，海信家電各品牌市占率合計居首。具體從整體中央空調市場競爭格局看，根據艾肯制冷數據，2021H1格力、美的、大金、日立品牌市占率位于前列，分別為16.3%、15%、12.7%、9.8%，其中海信家電旗下的日立、海信、約克品牌的市占率分別為9.8%、3.2%、3.5%，合計16.5%，居行業首位。就多聯機市場競爭格局而言，2021年H1大金、日立、格力、美的、東芝品牌市占率位居前列，市占率分別為22.9%、18.2%、13%、12.3%和11%，其中海信家電旗下日立品牌和海信品牌市占率分別為18.2%和4.7%，合計22.9%行業居首。從家用中央空調市場競爭格局來看，根據數據，2021年中國家裝零售市場中大金、格力和日立為行業前三，分別占比22.2%、18.7%、15.0%，各品牌均實現了穩中有升的較好表現。海信家電旗下日立+江森自控約克+海信品牌合計市占率19.9%（+0.9pct），僅次于大金。六、中央空調行業未來發展趨勢1、中央空調與家用分體式空調相比，在美觀程度、空間節省、使用壽命、節能、舒適度、噪音、輸送空氣質量等方面具有得天獨厚的優勢，家用中央空調與傳統家用分體式空調相比，雖仍存一定溢價，但價格已非常親民，近年來中央空調價格的下行已經逐漸凸顯家用中央空調的性價比。2、2021年工程項目市場、家裝零售市場、精裝修市場的占比分別為61.3%、28.2%和10.5%。工程項目市場是中央空調市場出貨的主要方向，占比超過50%，家裝零售和精裝修市場占比接近50%。3、地產景氣度是影響中央空調行業景氣度的主要因素之一，兩者相關度較高，特別是多聯機中央空調，由于其更多應用于住宅及小型商業設施，和地產相關度更高。根據統計局數據，2022年1-5月全國商品房銷售面積5.07億平方米，同比降幅擴大至-23.6%。根據招商地產統計，6月前三周（6/1-6/17）中國36城新房銷量同比下滑35%，環比5月跌幅收窄19個pcts，中國13城二手房銷量同比下滑9%，環比5月跌幅收窄21個pcts，目前地產政策底已現，經歷政策傳導期后預計22年10月左右地產單月銷量增幅轉正。4、中央空調行業另一大權重市場是工程項目市場，根據相關數據顯示，包含精裝修樓盤配套市場在內的工程項目市場的占比高達69.3%，工程項目市場相對穩定，在行業大盤出現小幅下滑的20