中國無害化處理行業處理方式、垃圾焚燒發電及可再生能源發展趨勢分析

隨著我國可再生能源的快速發展，可再生能源出現較大缺口，2019年我國總可再生能源補貼需求高達1849億元，同2019年實收補貼預測值835億元相比缺口高達1014億元。

隨著我國城市化進程的穩健推進，疊加人民生活水平的不斷提升、快遞及外賣等行業迅猛發展，我國城市生活垃圾清運量總體呈現逐年增加的態勢。2018年全國城市生活垃圾清運量達22802萬噸，同比增長6.0%。生活垃圾無害化處理的方式主要包括衛生填埋、垃圾堆肥和垃圾焚燒等，目前我國垃圾無害化處理率已達99%，處于較高水平。

從無害化處理方式來看，近年來垃圾焚燒處理量增速明顯快于城市生活垃圾清運量及無害化處理量增速。2018年我國城市生活垃圾焚燒量為10185萬噸，較2014年增長92%，年化復合增速為17.6%；垃圾焚燒量占無害化處理量的比重也從2014年的33%提升至2018年的45%。考慮到目前重點城市土地資源較為緊張，部分垃圾填埋場逐步封場，后續新增的生活垃圾將主要以焚燒發電的形式進行無害化處理，未來垃圾焚燒發電仍有望保持15%左右的高增長。

從垃圾焚燒發電的分省產能數據來看，截止至2018年底，裝機容量位居前十的省份分別為浙江、廣東、山東、江蘇、安徽、福建、四川、湖南、北京、河北，總裝機量為696萬千瓦，約占全國總裝機容量的76%。如果從垃圾處理量的口徑來看，排名前十的省份分別為浙江、江蘇、山東、廣東、安徽、福建、四川、北京、上海和湖北，年度垃圾處理量前十省份總垃圾處理量為10544萬噸，約占全國處理量的79%。整體而言，分省的垃圾焚燒處理量基本上與裝機容量的產能相匹配，但江蘇、福建、上海、湖北、云南等地圾焚燒項目的利用率相對較高，相關區域仍有新增垃圾焚燒項目的需求。

在我國垃圾焚燒發電屬于生物質發電的一種，均被視為可再生能源發電。生物質發電主要是利用生物質能燃燒來發電，包括農林生物質直接燃燒發電、農林生物質氣化發電、垃圾焚燒發電、垃圾填埋氣發電、沼氣發電等類型。近年來隨著國家相關政策對可再生能源的大力扶持，生物質發電在減少二氧化碳排放、實現垃圾及秸稈減量化利用、助力循環經濟等方面的優勢也不斷顯現，整體發展呈現穩健增長。

近三年生物質發電裝機均保持20%以上的增速，呈現穩健增長態勢；生物質發電量也保持同步增長，2018年其發電增速為14%，增速略有放緩且低于裝機容量增速。

從2018年上網電量而言，垃圾焚燒年上網電量已達393.2億千瓦時，占比達50.9%；農林生物質作為生物質發電的另一主要分類，實現上網電量357.4億千瓦時，占比46.3%；沼氣發電規模相對較小，實現上網電量21.4億千瓦時，占比2.8%。裝機容量方面，2018年垃圾焚燒發電裝機為916萬千瓦，占生物質發電裝機的51.3%，農林生物質和沼氣發電裝機容量分別為806萬千瓦、62萬千瓦，占比分別為45.2%、3.5%。

從生物質發電裝機結構看，近年來垃圾焚燒發電裝機增速明顯高于農林生物質發電，2018年垃圾焚燒裝機已達916萬千瓦，較農林生物質發電高出110萬千瓦。從垃圾發電的地域分布來看，相關項目主要集中在經濟較為發達的華東、華南地區。

一直以來，受限于我國“富煤貧油少氣”的礦產資源格局，我國電力供應長期以煤電為主，煤炭在一次能源消費比重中占比約64%。為了改善能源消費結構，實現經濟與社會的可持續發展，我國需要大力發展可再生能源。而發展可再生能源需要大量的資金和技術投入，這就需要政府給予相應的扶持和補貼。

在相關政策及可再生能源補貼基金的支持下，我國新能源裝機（風電、光伏及生物質）保持快速增長。2019年我國總裝機容量已超過20億千瓦，其中風電、光伏和生物質裝機分別為2.10億千瓦、2.05億千瓦和2254萬千瓦，新能源裝機已成為我國電力結構中的重要組成部分。

我國可再生能源補貼主要來源于從用電量中征收的可再生能源附加，此外還有少量財政專項補助。從2006年6月到2016年1月，補貼征收標準已從1厘/千瓦時提高到1.9分/千瓦時，但是隨著風電光伏等新能源裝機的快速發展，補貼缺口問題日益嚴重，已成為限制新能源發展的重要因素之一。截至2018年底，可再生能源補貼累計缺口在2000億元左右。

目前發改委明確可再生能源補貼的征收范圍主要來自于除居民生活和農業生產以外的其他用電量，在補貼額度的測算中主要考慮第二及第三產業用電量的貢獻。預期2019年可再生能源電價附加收入預算數為835億元，較預估補貼有較大出入，判斷主要系自備電廠欠繳、廠用電等無需繳納可再生能源附加等因素影響。預測2020年可再生能源實收補貼為885億元。

當前我國可再生能源發電補貼范圍包括風力發電、生物質能發電（包括農林廢棄物直接燃燒和氣化發電、垃圾焚燒和垃圾填埋氣發電、沼氣發電）、太陽能發電、地熱能發電和海洋能發電等，整體而言發電補貼需求主要來自風電、太陽能（光伏為主）和生物質（包括農林生物質及垃圾焚燒發電等）三類。除對發電量進行補貼外，可再生能源項目接網工程及獨立電力系統工程等也在國家補貼范圍內，但相對體量較小（約30億元左右）。

2019年風電、光伏及生物質理論補貼分別為587億、1009億元和253億元，總可再生能源補貼需求高達1849億元，同2019年實收補貼預測值835億元相比缺口高達1014億元。

2018年6月，財政部、發改委及能源局聯合下發文件，公布第七批可再生能源電價附加資金補助目錄。第七批目錄列入的項目為2015年2月至2016年3月底投產并網的可再生能源發電項目，共納入可再生能源裝機5584萬千瓦，其中風電3386萬千瓦、集中式光伏1729萬千瓦、分布式光伏324萬千瓦、生物質發電145萬千瓦。

以2019年底披露的裝機口徑，前七批補貼目錄內風電裝機占風電總裝機比例為66.55%，光伏占比22.7%，生物質占比47.9%。對于未在補貼目錄內的機組而言，其始終未能收到補貼，現金流壓力日益提升。

2020年1月，財政部、國家發展改革委、國家能源局發布《于促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見》，明確四方面內容：一是堅持以收定支原則，新增補貼項目規模由新增補貼收入決定，做到新增項目不新欠；二是開源節流，通過多種方式增加補貼收入、減少不合規補貼需求，緩解存量項目補貼壓力；三是凡符合條件的存量項目均納入補貼清單；四是部門間相互配合，增強政策協同性，對不同可再生能源發電項目實施分類管理。

盡管新投產的新能源裝機電價不斷下降，帶動新能源度電補貼強度下行，但在風電、光伏完全能實現平價上網前，新能源裝機總體補貼需求仍在提升。

《2020-2026年中國可再生能源行業發展現狀調查及發展趨勢分析報告》數據顯示：在2020年之后，即使考慮新增風電光伏均已實現平價上網，由于存量項目補貼需求仍大于實收補貼，補貼差額仍較難收窄，累計補貼差額仍在不斷擴大，補貼困局仍然存在。

前來看，補貼拖欠已成為影響我國新能源產業健康發展重要因素之一。考慮到國家政策仍在持續推動降低用電成本，我們判斷提高可再生能源附加征收標準（可能導致下游用電成本上漲）來解決補貼缺口的可能性較低。總的來說，由于當前可再生能源補貼拖欠嚴重，國家對于其“節流”的意愿愈發強烈。在通過限制新增補貼額度（2020年擬安排非水可再生能源發電項目新增補貼資金額度為50億元）、推動平價上網等手段解決新增項目的補貼需求后，相關部門有望通過核定存量項目的補貼利用小時、剔除不合規項目等手段逐步降低存量項目的補貼需求。

隨著我國城鎮化率及居民生活水平的不斷提升，城市生活垃圾清運量仍將保持逐年增加的態勢。垃圾焚燒發電作為未來主要的垃圾無害化處理方式，有望保持20%左右的高增長。垃圾焚燒發電作為生物質發電的重要組成部分，目前占生物質裝機的比重已經過半。當前我國可再生能源補貼存在較大缺口，測算的以國補口徑來看，垃圾焚燒發電占理論補貼需求的4%，