銷售交易總部創業板投資者教育內容

（客戶版）二〇〇九年七月主要內容投資者如何開通創業板交易創業板的風險和機會在哪里國外創業板情況介紹一、投資者如何開通創業板交易1、投資者開通創業板市場交易的流程2、營業部將為客戶提供哪些服務3、違規事項的監督和約束4、投資者獲得創業板相關信息的主要途徑創業板投資者適當性管理實施辦法規定7月15日起，證券公司營業部可為投資者開通創業板市場交易其中，機構投資者可以直接開通自然人投資者需要按照適當性管理實施辦法填寫調查問卷、簽署風險揭示書1、投資者開通創業板市場交易的流程第一步，投資者可通過營業部現場查詢是否符合規定的基本要求（主要是交易年限）并自行決定是否向證券公司申請開通創業板市場交易。第二步，投資者到營業部現場提出開通創業板市場交易的申請。（此階段營業部可能要求投資者補簽以前應簽署未簽署的一些材料）第三步，在投資者提出申請后，證券公司需要通過中國證券登記結算公司系統核查投資者的交易經驗年限，并詳細了解投資者的身份、財產與收入狀況、風險偏好等基本信息。證券公司將要求所有申請開通創業板交易的自然人客戶本人或持公證委托書的代理人到營業部現場簽署風險揭示書及特別申明。營業部將安排工作人員、客戶經理等作為經辦人，見證客戶簽署過程，并對客戶抄錄申明內容進行必要的核對。《創業板市場投資風險揭示書》一式兩份，由營業部經辦人員見證客戶簽署并核對相關內容后再予簽字確認。如投資者具有兩年以上（含兩年）股票（含A、B股，不包括基金、債券和權證）交易經驗，證券公司將提請投資者仔細閱讀并現場書面簽署《創業板市場投資風險揭示書》及抄錄“聲明”，經辦人員見證投資者簽署并簽字確認。風險揭示書簽署兩個交易日后，證券公司完成相關核查程序，可為投資者開通創業板市場交易。未具備兩年交易經驗的自然人投資者，營業部將安排專人為您講解風險揭示書內容，提醒您審慎考慮是否申請開通創業板交易。您如堅持參與創業板交易的，營業部將嚴格要求您現場簽署風險揭示書，并就自愿承擔市場風險抄錄“特別聲明”。風險揭示書必須由營業部負責人簽字確認，上述文件簽署五個交易日后，可為您開通創業板市場交易。2、營業部將為客戶提供哪些服務營業部將根據您的不同需求和特點，有針對性地對客戶舉辦投資者教育講座及培訓。營業部將針對市場變化及時提醒您關注風險，引導您理性、規范地參與市場交易。您也可以撥打海通客服電話95553和營業部的咨詢電話獲知有關創業板業務的咨詢及進行投訴、建議。您可通過營業部的“投資者園地”新增設的創業板專欄獲知相關知識（包括監管部門發布的創業板規則及其相關材料）。3、違規事項的監督和約束客戶從事創業板市場的交易活動必須合法合規，不能有操縱市場、內幕交易等行為。深交所將依法進行監督，如發現存在異常交易行為和涉嫌違法違規行為的，將實施口頭、書面警示等監管措施。對出現重大異常交易行為的客戶，交易所可以限制其交易，營業部將予以配合。營業部將及時與客戶取得聯系，告知交易所的相關監管要求和措施，規范和約束客戶交易行為。營業部將指定專人受理客戶投訴，妥善處理與客戶的矛盾與糾紛，認真記錄有關情況，并按照交易所要求將客戶投訴及處理情況向公司和交易所報告。4、投資者獲得創業板相關信息的主要途徑深圳證券交易所咨詢電話：0755－25918760創業板市場中國證監會指定信息披露網站為巨潮資訊網。深交所網站（http://）創業板動態/main/newmarket/投資學堂http:///main/investor/tzsc/cybxt/海通證券客服電話：95553海通網址營業部咨詢電話（具體電話）二、創業板的風險和機會在哪里1、創業板與主板的規則差異可能帶來風險2、退市風險3、公司經營風險4、技術失敗風險5、股價大幅波動風險6、限售股解禁問題7、我國創業板市場的特色8、市場機會與審慎投資1、規則差異可能帶來的風險我國創業板市場與主板市場在制度和規則方面有一定的差異（1）上市條件方面依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司主板要求公司在發行前股本總額不少于3000萬元，創業板要求發行后股本總額不少于3000萬元創業板的盈利標準要求大大低于主板a.最近兩年連續盈利，凈利潤累計不少于1000萬元且持續增長b.最近一年盈利且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據。發行前凈資產不少于2000萬元最近一期末不存在未彌補虧損（2）信息披露方面創業板信息披露規則與主板市場存在較大差異例如創業板上市公司臨時公告和定期報告全文只需在證監會指定網站及公司網站上披露定期報告摘要仍需要證監會指定報刊披露主板市場規定所有臨時公告和定期報告摘要都需要在證監會指定報刊披露投資者繼續沿用主板市場信息查詢渠道的做法，可能無法及時了解到公司正在發生的重大變動。其他發行、上市、交易、信息披露等方面的規則差異臨時報告實時披露創業板臨時報告實行實時披露制度。上市公司可以在中午休市期間或下午三點三十分后通過指定網站披露臨時報告。在公共媒體傳播的信息可能或已經對公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響、公司股票及其衍生品種交易異常、公司及相關信息披露義務人發生可能對上市公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響的重大事件且有關信息難以保密或者已經泄漏等緊急情況下，公司可以申請相關股票及其衍生品種臨時停牌，并在上午開市前或者市場交易期間通過指定網站披露臨時報告。2、退市風險創業板市場上市公司退市制度較主板市場更嚴格。創業板市場上市公司終止上市后可直接退市，不再像主板上市公司一樣必須進入代辦股份轉讓系統。針對創業板市場上市公司的風險特征，構建了多元化的退市標準體系，增加了三種退市情形。為提高市場運作效率，避免無意義的長時間停牌，創業板市場對三種退市情形啟動快速退市程序，縮短退市時間。因此，與主板市場相比，可能導致創業板市場上市公司退市的情形更多，退市速度可能更快，退市以后可能面臨股票無法交易的情況，購買該公司股票的投資者將可能面臨本金全部損失的風險。3、公司經營風險與主板市場上市公司相比，創業板市場上市公司一般處于發展初期，經營歷史較短，規模較小，經營穩定性相對較低，抵抗市場風險和行業風險的能力相對較弱。此外，創業板市場上市公司發展潛力雖然可能巨大，但新技術的先進性與可靠性、新模式的適用面與成熟度、新行業的市場容量與成長空間等都具有較大不確定性，投資者對創業板市場上市公司高成長的預期并不一定會實現，風險較主板大。4、技術失敗風險創業板市場上市公司高科技轉化為現實的產品或勞務具有不確定性,相關產品和技術更新換代比較快，存在出現技術失敗而造成損失的風險。5、股價大幅波動風險以下原因可能導致創業板市場上市公司股價發生大幅波動：公司經營歷史較短，規模較小，抵抗市場風險和行業風險的能力相對較弱，股價可能會由于公司業績的變動而大幅波動；公司流通股本較少，盲目炒作會加大股價波動，也相對容易被操縱；公司業績可能不穩定，傳統的估值判斷方法可能不盡適用，投資者的價值判斷可能存在較大差異。6、限售股解禁問題創業板也像主板一樣實行全流通，但為了保持公司股權與經營權的穩定，同時滿足股東適當的退出需求，創業板有針對性的對上市后的相關股份提出了限售要求，具體為：對控股股東、實際控制人所持股份，要求其承諾自發行人股票上市之日起滿3年后方可轉讓。對于其他股東所持股份，如果屬于在發行人向證監會提出首次公開發行股票申請前6個月內進行增資擴股的，自發行人股票上市之日起12個月內不能轉讓，并承諾：自發行人股票上市之日起12個月到24個月內，可出售的股份不超過其所持有股份的50％；24個月后，方可出售其余股份。前述兩類股東外的首次公開發行前其他股東所持股份，按《公司法》的規定需自上市之日起滿1年后方可轉讓。7、我國創業板市場的特色我國創業板在借鑒了海外創業板的基礎上充分考慮了我國具體國情。創業板發行標準既具有海外創業板市場的普遍特點，又具有中國特色，表現在以下幾點：我國創業板發行上市的數量性標準仍十分嚴格：（1）我國創業板仍然強調“凈利潤”要求，且在數量上均嚴于海外創業板市場；（2）我國創業板對企業規模仍然有較高要求；（3）我國創業板對發行人的成長性有定量要求；（4）我國創業板要求企業上市前不得存在“未彌補虧損”，而海外創業板市場則少有類似規定。我國創業板對發行人的定性規范要求更明確細致。發行上市條件的設計在突出保薦人等市場自律組織作用同時，在“持續盈利能力”、“公司治理”、“規范運作”、“募集資金使用”等方面都設置了更為細致和明確的定性規范要求，以保證發行人的質量和保護投資者的合法權益。創業企業具有規模小、風險大、創新性強等特點，與主板和中小板公司在發行條件、審核理念上存在較大差異。為保證審核人員有足夠的時間、精力進行審核，創業板設立獨立的發行審核委員會，在發行初審基礎上審議創業企業的公開發行股票申請。8、市場機會與審慎投資創業板的開立為創業企業打通了一條直接融資渠道，也為投資者帶來一個新的投資品種。雖然創業板公司具備較高成長性，但也具有較高的投資風險，業績可能不穩定，經營風險高、退市風險大，投資者應該充分了解創業板市場的投資風險和公司自身的經營風險，審慎做出投資決定。沒有任何一個股票市場能夠保證購買股票會獲得高收益。創業板雖定位于高成長性的創業企業，但并不代表所有在創業板上市的企業都會獲得高成長。企業的發展受到內外部諸多因素的影響，一些企業上市后獲得資金支持，迅速發展壯大，投資者獲得了高收益，但也會有一些企業被市場淘汰，從而導致投資者的損失。此外，證券市場有其自身的運動規律，即便發展良好的企業，股價也不會只漲不跌，證券市場本身的波動也可能會給投資者造成損失。公司不同差異巨大以下是中小板市場的兩個例子，僅供參考之用，不作為創業板上市股票情況說明。蘇寧電器（002024），2004年7月21日上市首日開盤價格29.88元，5年來經過多次送配，股本從上市初期不足1億股到現在的近45億股，投資者持股數增加了40多倍，價格仍在15元以上，收益豐厚。*ST瓊花(002002)，2004年6月25日上市首日開盤價15.03元，5年來股本僅僅擴張1倍不到，價格僅7元左右，并因為連續2年虧損被交易所實施退市風險警示。三、國外創業板市場情況介紹從國外的經驗看，創業板搞得成功的僅有美國的納斯達克，其他國家包括德國、日本、韓國以及中國香港地區的創業板都不成功，有些最終被關閉，有些雖然還存在但交易清淡、公司紛紛提出轉板。納斯達克(Nasdaq)是全美證券商協會自動報價系統(NationalAssociationofSecuritiesDealers’AutomatedQuotations)英文縮寫，目前已成為納斯達克股票市場的代名詞。信息和服務業的興起催生了納斯達克。納斯達克始建于1971年，是一個完全采用電子交易、為新興產業提供競爭舞臺、自我監管、面向全球的股票市場。納斯達克納斯達克是全美也是世界最大的股票電子交易市場，目前的上市公司有5200多家，在55個國家和地區設有26萬多個計算機銷售終端。納斯達克的上市公司涵蓋所有新技術行業，包括軟件和計算機、電信、生物技術、零售和批發貿易等。世人矚目的微軟、英特爾公司便是通過納斯達克上市并獲得成功的。1971年2月8日：納斯達克股市建立，基數為100點，十年后突破200點。1995年7月17日：1000點；1