1滬深300ETF產品方案介紹目錄

一、方案要點二、代辦券商關心問題滬深300ETF方案方案要點：申購贖回機制：與目前單市場ETF基本相同，保持T+0。唯一差異：T日申購未賣出的份額，T+1日不得賣出和贖回，T+1日交收成功后，T+2日方可賣出和贖回申購贖回對價：滬市組合證券+

深市現金替代深市股票補券原則：時間優先、實時申報申購贖回結算：凈額結算+逐筆全額結算權益分配：

T日申購并賣出的份額T日確認登記、T日申購未賣出的份額T+1日資金交收成功后確認登記。上述兩類基金份額均可享受權益分配（權益登記日為T日）凈申購額度管理:為降低結算風險，將對每家代辦券商進行凈申購額度管理要點1—申購贖回機制

當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回

當日申購且同日未賣出的基金份額，清算交收完成后方可賣出和贖回

即：T日申購未賣出的份額，T+1日不得賣出和贖回，T+1日交收成功后，T+2日方可賣出和贖回

當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出當日贖回的滬市證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額當日買入的滬市證券，同日可以用于申購基金份額，但不得賣出

要點2—申購贖回對價

申贖對價：滬市組合證券+

深市現金替代

其中，滬市組合證券部分同單市場，即申購時可為滬市組合證券+部分現金替代（須滿足申贖清單中現金替代比例要求），贖回時為滬市組合證券。

現金替代部分補券原則

涉及的滬市股票組合現金替代：（僅申購情形）與單市場ETF相同，自申購贖回下一日起，基金公司在2日內補券

涉及的深市股票組合現金替代：（申購和贖回）

自申購贖回當日（T日）起，基金公司按照“時間優先、實時申報”原則，代投資者買入/賣出相應的申購/贖回的深市股票組合

多退少補原則

無論滬市股票還是深市股票的現金替代退補款的結算原則，與單市場ETF相同：即：以基金公司的實際成交價計算退補款金額，沒有成交價格的，以補券周期最后一日（T+2日）的收盤價計算。

要點3—深市股票組合補券原則“時間優先、實時申報”“時間優先”的原則為：申購贖回方向相同的，先確認成交者優先于后確認成

交者。先后順序按照上交所確認申購贖回的時間確定。“實時申報”的原則為：基金管理人在深交所連續競價期間，根據收到的上交

所申購贖回確認記錄，在技術系統允許的情況下實時

向深交所申報被替代證券的交易指令。要點4—結算方式

凈額結算：（業務流程同單市場ETF）

1、300ETF交易的份額和資金；

2、申購和贖回業務涉及的滬市組合證券及其現金替代；

3、申購當日賣出的份額及其相應深市組合證券的現金替代。最終交收時點均為T+1日16:00（T日為交易日/申購贖回日）。

逐筆全額結算：（新增）

300ETF申購當日未賣出的份額及其相應深市組合證券的現金替代；最終交收時點為T+1日11:00（以中國結算公告時間為準）。（T日為申購贖回日）逐筆全額結算交收時點，結算參與人應付資金不足的，相應的申購交收失敗，不辦理部分交收。

要點4—結算方式

代收代付結算：（業務流程同單市場ETF）

1、300ETF贖回業務中涉及的深市組合證券的現金替代；

2、現金差額；

3、現金替代的退補款，包括滬市股票和深市股票。

關于結算賬戶：

1、結算參與人現有結算備付金賬戶適用于300ETF納入凈額交收的資金結算；

2、現有的開放式基金資金交收賬戶適用于代收代付結算的資金結算。

3、逐筆全額結算，需開立專用資金交收賬戶。要點4—結算方式（舉例：申購）假設：最小申購贖回單位為100萬份（1元/份）、滬市股票組合價值75萬元、深市現金替代25萬元。T日投資者申購100萬份：要點5—權益分配

權益登記日登記在冊的基金份額權益分配權益登記日（T日）登記在冊的基金份額包括：T日已完成交收的份額、T日買入的份額（包括T日申購賣出的份額）。權益登記日（T日）登記在冊的基金份額的代發紅利業務參照封閉式基金的代發紅利業務辦理（詳見上海結算《證券登記業務指南》）。權益登記日尚未登記在冊（當日申購未賣出）的基金份額權益分配基金管理人負責與代辦券商通過場外交收方式，辦理權益登記日申購但同日未賣出的份額權益分配業務。如果權益登記日申購尚未登記在冊的基金份額在下一日交收成功的，可以享受分紅權益。要點6—凈申購額度管理

凈申購額度管理流程

代辦券商在跨市場ETF上市前向本所申請凈申購額度。代辦券商根據其申請的凈申購額度和交收價差保證金比例，向中國結算上海分公司繳納交收價差保證金。

凈申購額度管理要求

代辦券商需根據申請的凈申購額度，做好凈申購額度的前端控制，對造成結算風險或屢次違約代辦券商，交易所將停止該代辦券商申贖資格。

要點6—凈申購額度管理

凈申購額度定義

凈申購額度=申購未賣出跨市場ETF份額所對應的非滬市現金替代額度其中，申購未賣出跨市場ETF份額=∑某證券賬戶T日申購未賣出跨市場ETF份額數量某證券賬戶T日申購未賣出跨市場ETF份額數量=max[當日該賬戶跨市場ETF申購份額總數-當日該賬戶該ETF品種二級市場賣出份額總數（含大宗交易平臺賣出）,0]

交收價差保證金定義

交收價差保證金數額=凈申購額度×交收價差保證金比例初期擬定為20%，今后可根據實際情況，經所司協商后，適時調整。

歷史測算

極值品種收盤價申購份額（份）申購未賣出

份額（份）申購未賣出

金額（元）價差保證金

*25%*20%海通2011/04/1450ETF2.176117,000,00075,164,3251635575718177879光大2010/07/19180ETF0.576147,000,000141,165,900813115584065578滬深300ETF方案—對比單市場ETF主要變化

交易方面

T日申購未賣出份額，T+1日不可用。

申購贖回清單增加深市股票現金替代的替代標志：退補現金替代（“3”）和必須現金替代（“4”）

份額確認方式視申購當日賣出情況，分別進行份額登記結算方式

新增了“逐筆全額結算”方式代辦券商關心問題—注意事項

申購贖回業務的前端監控

申購時滬市組合證券是否組合足額？申購時深市現金替代金額是否足額？贖回時300ETF份額是否足額？

凈申購額度控制？結算方式多種交收方式多種，且交收時點各不相同申購未賣出份額的可用數量變化

T日申購的份額可用數量增加，當日未賣出的份額，不包含在T+1日可用數量中。代辦券商關心問題—資格申請

代辦券商向基金管理人提出申請；

代辦券商向上海證券交易所申請滬深300ETF的凈申購額度；代辦券商向中國結算上海分公司繳納根據凈申購額度計算的交收價差保證金；滿足上述條件并獲得上交所和登記公司資格認定的代辦券商可辦理滬深300ETF的申購贖回代理業務，具體名單由上交所公告。特別提示：出現交收違約的代辦券商，基金管理人可按照登記公司要求，終止其基金份額申購委托業務。由于代辦券商交收違約，給申購贖回投資者以及基金財產帶來損失的，由代辦券商承擔。代辦券商關心問題—提供的材料清單