招股說明書可以這樣玩

SEVENContents招股說明書概覽1LORE法則2讀懂企業的七步成詩法3產業背后的邏輯4財報及未來戰略5招股說明書是什么招股說明書究竟是什么，不取決于招股說明書本身，而取決于與招股說明書相關的人。對擬上市公司而言招股說明書就是一份情書，去吸引別人的青睞；對已經投資該公司的其他單位和個人而言，招股說明書就是一份保證書，對他們的收益有一定的保障；對于證券公司，招股說明書就是一件定制化的產品，賣產品的目的在于獲利；對監察機關而言，招股說明書就是一份考試答卷，如果無法通過考核，請重來；對投資人而言，招股說明書就是一份求職簡歷，選不選擇你，出多少錢選你，會根據自己的喜好來定；對于學習者而言，招股說明書就是一個百寶箱，里面所有的內容都是一座金山。當然，對于絕大多數人而言，接觸招股說明書是為了投資，或者學習其中的內容。但是在了解其他人的意圖后，能幫助他們更好地分析和了解招股說明書。

招股說明書整體結構《首發管理辦法》時態《招股說明書》第一節主體資格過去第五節發行人基本情況第二節獨立性第三節規范運行現狀第七節同業競爭與關聯交易第八節董事監事高級管理人員與核心技術人員第九節公司治理第四節財務與會計第十節財務會計信息第十一節管理層討論與分析第十四節股利分配政策第五節募集資金運用未來第六節業務與技術第十二節業務發展目標第十三節募集資金運用招股說明書的重要性招股說明書是公告書、是擔保信、是推薦函、是申報材料的核心：（1）說它是申報材料的核心，主要從內容與格式準則９號申報內容可見：招股說明書（申報稿）是整個申報內容的核心，其他各部分均是圍繞招股說明書進行闡述和提供證據。（2）說它是擔保信，是因為招股說明書第16章“董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明”專章要求公司及外部相關人員對招股說明書的有關內容的真實性、準確性和完整性明確發表意見。（3）說它是推薦函，是因為招股說明書第六章、第九章對企業的行業發展情況、公司盈利模式、未來發展規劃和募集資金效果進行了全面描述，投資者很透過這些信息基本可能判斷企業的投資價值。（4）說它是公告書，是因為公司材料審核中發審會招開五日前，在證監會網站上進行預披露的內容主要是企業招股說明書。LORE法則LORE邏輯（Logic）運營（Operation）風險（Risk）估值(Estimation）市盈率模型法市凈率模型法收入乘數模型法LORE關系示意圖功夫在詩外

業務能力公司信息股東信息切身體驗財務報表管理思維讀懂企業的七步成詩法七步成詩法研究企業股東是誰，股權結構如何研究人（股東、企業家和團隊）和業務匹配度研究企業的核心高管是誰，怎么樣研究企業員工的特征和表現研究企業的業務模式是什么研究企業的業務有哪些研究企業家是誰，有何特點

產業背后的邏輯沿著人均GDP的變遷軌跡尋找產業機會、規避行業風險

產業思維沿著經濟時差和產業轉移的軌跡尋找產業機會財務報表1資產負債表2利潤表3現金流量表公司未來戰略三年業務目標募集資金投向購買者：（五）（四）銷售量、價格、結構、關系（六）關聯關系供應商：（五）供應量、價格、結構、關系（六）關聯關系（三）產品技術替代潛在進入方（二）進入障礙行業競爭狀況：（一）：主營業務（二）：競爭格局（六）：出口影響（四）：技術先進性（二）：工藝流程

外部環境（一）管理體制（三）產業環境（五）上下游發展（七）環境政策