互聯網成也蕭何、敗也蕭何

美國在上世紀90年代開始了信息技術革命。美國人的創新精神是世界一流。在傳統產業、消費熱點“利好出盡”的情況下，他們又找到新的經濟增長點——互聯網，美其名曰叫信息高速公路(informationhighway)工程。互聯網是克林頓時代大加推廣的產物，當世界還在為傳統產業競爭的時候，美國已經開始關注生物工程和信息技術(IT)，美國不惜代價投入大量資金，對新興產業給予大力扶住和支持。90年代的美國向全世界各國展示說：看，最先進的高科技在美國，一個全新的網絡時代來臨了，抓住機會你們就能發大財。美國在1971年成立一個納斯達克(NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotation，全國證券交易商協會自動報價系統，Nasdaq)證券交易所，專門從事中小型公司上市股票的交易。美國有太多小公司的股票，它們不夠在主板市場(紐約證券交易所)上市的條件，因為能夠在紐交所上市的公司都是世界級的大公司，沒有幾千萬甚至上億美元根本邁不過那道門檻。于是在70年代美國籌劃了納斯達克證券交易所，讓它來專門為中小企業特別是高科技企業股票上市提供方便。納斯達克剛開始起步時特別慢，經過二十年的發展，到90年代，機會終于來了。由于美國高科技時代的來臨，吸引了全世界的資金潮水般地涌入美國，涌入納斯達克市場，到這里來淘金。所有的風險基金都瞄準了網絡和信息公司，據說，在美國硅谷道路兩旁的大樹上都蹲著無數風險投資人，他們聽到一個好的投資項目，就從樹上跳下來，慷慨拿出錢來投資。加州的斯坦福大學成為高科技信息產業的孵化地。有這樣一個故事，在斯坦福大學，雅虎創始人楊致遠租了一間倉庫，開始了他的創業歷程。剛開始找到一個投資者，看了雅虎的項目不感興趣，只想投很少的錢。后來，雅虎找到風險投資公司紅杉資本(SequoiaCapital)，對方拿出100萬美元投入雅虎，沒想到后來雅虎公司在納斯達克上市，公司市值達到4000億美元，紅杉資本的100萬美元投資賺了幾百倍。這樣神話般的故事深入人心，影響了全世界各國的投資者。短短幾年時間，納斯達克指數狂躥，隨著無數高科技和網絡公司的財富效應，人們開始瘋狂了。20世紀90年代的美國資本市場，是一個時代的瘋狂，一個瘋狂的時代！資金像潮水一樣涌來。涌向美國硅谷，涌向納斯達克市場。提起微軟公司(MicrosoftCorp.)大家耳熟能詳，它是高科技的典型代表。創始人比爾·蓋茨的故事眾所周知，他本來是美國著名的哈佛大學一年級學生，但他對計算機十分著迷，不顧家長反對，毅然從哈佛退學，潛心研究計算機軟件技術。1975年，蓋茨與合伙人保羅·艾倫成立自己的微型計算機軟件公司，并在一家汽車旅館的地下室里開始營業。1980年它與計算機巨人IBM公司合作。1981年8月12日，IBM公司向全世界宣布：新一代個人計算機IBMPC問世。在這項合作中，微軟異軍突起，得到了巨大的發展。在IBM個人計算機大賣特賣的同時，隨機捆綁銷售的微軟磁盤操作系統MS-DOS及一系列微軟公司開發的應用軟件也迅速進入一個無限廣闊的大市場，并隨著兼容PC機的發展，微軟的軟件廣泛應用在各種兼容機上，從此微軟走上一條光明大道，既不“微”，更不“軟”。蓋茨說過：“我只想全世界每一個人，只要使用計算機的話，打開任何一部計算機，首先看到的一定是微軟視窗(MicrosoftWindows)”。全世界無論誰使用計算機，都必須給我交買路錢。微軟公司從幾百美元起家，發展到幾千億美元的資產規模，他的理想變成現實，微軟成為信息技術(IT)產業的龍頭老大，蓋茨也成了世界首富，他在這個寶座上坐了13年。誰能相信，一個辦了沒幾年的IT公司竟迅速超越百年老店美國的通用電氣公司(GeneralElectricCo.，GE)，這就是網絡時代創造的奇跡。美國很多的高科技公司通過在納斯達克上市的方式，把全世界的錢吸引到美國來。這些公司拿到錢后，開始經營它們的網絡和高科技公司。美國思科系統公司(CiscoSystems，Inc.)在納斯達克市值最高時曾經達到6000億美元。微軟公司的最高市值一度達到創紀錄的6310億美元，比當時俄羅斯一國的GDP總量還大。美國的一家公司就富可敵國！規模大還不算，還要快。1999年，美國加州的eCompanies公司以750萬美元天價買下企業網域名，創下單一域名拍賣價格最高紀錄。當時，一家公司只要沾上.com，立刻就雞犬升天。中國公司正在加速融入國際資本市場，也搭上了這趟幸運快車。中國有個互聯網公司叫中華網，2000年7月13日成為首家在納斯達克上市的中國網站，上市當天的股價從20美元一口氣漲到67美元，超額認購40倍，創造了開盤當日股價就翻兩倍的紀錄。另外一家名叫網易的網絡公司2000年也在美國納斯達克上市，董事長丁磊所持的股票市值瞬間就達到了60億人民幣，成為中國的網絡首富。上述公司還是有名的，賺錢還算是多少有些道理的。還有一些沒有實力、沒有名氣的公司也混跡其中。例如，一個來自中國的年輕人寫他自己的親身經歷時說：“我當時正好加入了一家創業公司，這家公司經營基于互聯網技術的電子商務軟件。公司股票上市時只有十幾美元，一年多后，公司的股價就升到幾百美元。只有千把人的公司，股票市值居然超過了通用汽車公司。當時整個美國都感到了納斯達克股市的滾燙，尤其是我們這些身在技術行業的人更是與股市一起瘋狂，每天都在買進賣出股票，朋友見面不談別的，只談股票；不談年回報20%的投資目標，只談兩個月股票價格肯定翻番；不談公司的市盈率，因為那些股價飛漲的股票，這些公司都還沒有開始盈利。許多人稱，看著自己股票的走向，45歲以后就會有足夠的錢過幸福的退休生活了。人就是這樣，承認自己愚蠢的人不多，但許多時候的確會失去理智。后來，我曾工作過的這家互聯網技術公司的股價從幾百美元落到一