下半年豬肉價格走勢、生豬及母豬存欄情況、豬肉進口量情況及豬肉價格未來展望

一、2019下半年豬肉價格走勢

據了解，中國是世界上最大的豬肉生產國和消費國，生豬產量約占世界總量的一半，豬肉占居民肉類消費的62.7%。非洲豬瘟疫情發生以來，豬肉市場波動始終是各方關注的熱點。

對全國500個縣集貿市場的定點監測，9月第4周全國活豬平均價格27.58元/公斤，比前一周上漲1.6%，與去年同期相比上漲94.2%。海南、上海、黑龍江活豬價格下降，其余省份價格上漲，福建漲幅最大，為4.9%。華南地區活豬平均價格較高，為31.68元/公斤；西北地區較低，為24.92元/公斤。

全國豬肉平均價格42.98元/公斤，比前一周上漲1.0%，同比上漲82.5%。海南、北京、黑龍江、重慶、山西、青海、河北、陜西等省份豬肉價格下降，其余省份價格上漲。華南地區豬肉平均價格較高，為49.24元/公斤；東北地區較低，為39.03元/公斤。

全國仔豬平均價格58.54元/公斤，比前一周上漲3.0%，同比上漲129.9%。甘肅、青海仔豬價格下降，天津價格與上周持平，其余省份價格上漲。

針對豬肉供應緊張和價格上漲問題，近期，國家發改委會同有關部門制定出臺保供穩價的方案和措施，大力支持生豬養殖能力建設，增強儲備調控能力，切實做好困難群眾基本生活保障等。為了填補市場缺口，中國正在增加進口，并從中央儲備中釋放冷凍豬肉。但著眼于一個長期的解決方案，中國正在鼓勵大規模養豬。為了穩定豬肉供應，中國決定從中央預算中向大型養豬場提供補貼，以支持其設施建設。補貼在50萬元到500萬元之間。

一、9月行情回顧及主要預測觀點

9月份全國外三元生豬月均價達到28.41元/公斤，相比8月份均價上漲19.8%，漲幅減緩，比2018年同期漲幅由上個月的71.4%增至100.2%。也就是說，目前的生豬月均出欄價比去年同期已經翻倍。

9月原料價格一跌一漲，測算自配料成本約為2.54元/公斤，環比持平，比去年同期下降1.6%。9月份全國豬糧比增至11.19:1，遠超2016年最高水平。測算9月份全國外三元生豬自繁自養頭均盈利高達1781元/頭，比8月份增加537元/頭，同比2016年最高月均利潤高出680元/頭以上。

9月全國外三元生豬價格結束了8月份近乎“直線”的上漲態勢，漲勢大大放緩，局地出現震蕩調整。9月份全國外三元生豬均價從27.75元/公斤漲至28.9元/公斤左右，月內累計上漲約1.2元/公斤，漲幅相比上月明顯縮小。

9月豬價漲勢基本如月報預期，整體穩中有漲，局地伴隨小幅下調。9月份面臨雙節，中秋節與國慶雙節備貨，月內市場影響因素除了供需矛盾外，政策性調整的影響加重，多地投放儲備肉并發布穩價措施，月末一周，全國均價基本穩定，僅局地較高或較低價區有漲跌調整。

9月份豬價的持穩及局地的下跌調整，使北方地區部分壓欄大豬陸續出欄，中下旬豬價震蕩調整使養戶惜售心態再起，儲備肉投放下十一前未能形成明顯上漲，屠企持續壓價，養殖戶出欄并不順暢。預計10月上旬主產區供應短時有支撐。

需求端，中秋節后消費下降明顯，中下旬中央儲備凍豬肉連續3次投放共計3萬噸，給，一定程度增加了市場的豬肉供給，穩定了消費者在漲價下的恐慌心理。屠企在本月釋放凍豬肉積極性增加。如上月月報分析，過高的豬價，將會對豬肉需求造成一定抑制，預計屆時需求提升極為有限，真正的消費需求旺季可能要到11月開始的腌臘需求。

因此，總體來說，在價格漲勢上保持年初的判斷，相比真正的供應缺口來說，需求下降的影響變得次要。3-4季度整體保持漲勢。預計10月份上旬延續9月下旬穩中局地調整的態勢，但整體上漲，全國外三元生豬均價有望突破30.0元/公斤。四季度豬價大概率仍保持上漲，但是，在各方面的壓力下，是否會觸碰到天花板仍是未知。

三、2019年9月行業數據

1、非洲豬瘟疫情形勢最新進展

截至2019年9月30日，全國通報非洲疫情共計155例，覆蓋31個省區。其中已解封省份28個，仍有疫點未解封省份3個。

隨著國內生豬生產形勢嚴峻程度的加深，從國務院、農業農村部到各級地方政府組織都發布了許多相關穩定生產的利好政策，給生產者帶來較為有力的支持。生產端，非瘟強制撲殺補助、提高能繁母豬及育肥豬保險保額等，有助于降低無非瘟疫苗情況下養殖戶的養殖風險；加大生豬調出大縣獎勵資金規模、支持良種補貼，有力提升大縣補欄熱情；貼息貸款、加大信貸支持，實際地解決當下豬場的資金困難。在流通端，將仔豬及冷鮮肉運輸納入“綠色通道”政策范圍，方便各地的供給調配及補欄需求。

從目前的產能恢復情況來看，主要集中在規模大型企業，數據顯示，相比非洲豬瘟前的產能，規模企業產能仍有3成左右下降。

2、生豬及母豬存欄降幅增大

農業農村部發布8月份全國生豬總存欄環比下降9.8%，同比下降38.7%；全國能繁母豬存欄環比下降9.1%，同比下降37.4%。

當前生豬自繁自養生豬出欄利潤最高甚至可達2000元/頭以上，9月份月均外三元自繁自養頭均盈利在1540-1995元/頭，專業育肥頭均盈利在1500元左右，出售仔豬頭均利潤最低，在900元/頭左右。

從盈利來看，目前養殖者出售仔豬意愿最低。從上市企業發布的公告中也可以看出，仔豬外售比例大幅減少，甚至商品豬外售也有所減少，轉而進行繁育回交，以補充產能的不足。在這種情況下，市場仔豬價格飆升也不足為奇，同比漲幅接近200%。散養戶補欄難度持續增加，當然，實際上，多數散養戶目前仍處于觀望，有實際補欄行動的主要是大中型的養殖場及規模企業。截至月底，兩廣、四川三元仔豬價格超過1800元/頭，而北方低價區仔豬價格也在千元以上。

3、生豬出欄量同比下降

農業農村部發布8月份規模以上定點屠宰企業屠宰量為1463.36萬頭，環比下降15.43%，同比下降25.6%；1-8月累計屠宰量1.43萬頭，同比下降11.1%。

8月份生豬屠宰量的下降一方面是由于生豬產能下降帶來的供應量快速減少，另一個不容忽視的原因就是商品豬“肥轉母”行為的增加。育肥豬轉母豬能夠快速補充母豬產能，但是也將短時間內進一步增加生豬供應缺口。

4、豬肉進口量大增

2019年8月份冷鮮凍豬肉進口量16.29萬噸，環比下降10.6%，同比增加76.0%，2019年1-8月累計進口凍豬肉116.4萬噸，同比增加40.4%，與2016年持平微增。預計未來1-2年內，國內都會保持較高的豬肉進口量。

四、未來展望：短期內，豬肉價格可能仍將保持高位，2020年下半年可能出現價格拐點

1、我國豬肉消費整體較為穩定

如前所述，豬肉消費需求從長期看由居民收入水平、人口增長和消費結構決定，短期受季節性飲食習慣、流行疫病、食品安全和消費替代效應等影響。在低收入水平下，肉類消費需求受人均可支配收入的影響較大。而當社會進入中等收入水平之后，肉類消費需求主要與居民的飲食結構以及飲食偏好有關。

1978-2018年，我國豬肉消費量從779萬噸增長到5540萬噸，年均增速5.03％，主要源于收入水平提高和對豬肉的偏好。從人口看，我國人口從9.6億增長到13.95億，年均增速0.93％。從收入看，城鎮居民人均實際可支配收入年均增速7.11％。從消費偏好和習慣看，1978年我國以全球22.3％的人口消費全球豬肉總消費量的18.4％，2018年以全球18％的人口消費全球豬肉總消費量約50％；在國內肉類消費結構中，豬肉占比從1978年的90％下降到目前的73％左右，總體穩定，仍遠超牛羊肉和禽肉，占絕對主導。改革開放初期，受到我國傳統農耕飲食文化影響，加之居民收入水平整體偏低，豬肉在我國肉類飲食中的占比處于絕對領先的地位，其消費量占肉類消費總量（豬肉、牛肉、雞肉）的約90％。隨著我國居民生活水平的提高，飲食多樣化、健康飲食等需求逐步增長，豬肉消費的占比有所下滑，牛肉、雞肉的消費占比穩步提升。2000年以來，肉類消費中收入因素的影響逐漸降低，飲食偏好的因素上升，使得豬肉消費的占比基本保持穩定。目前，居民豬肉消費量占肉食消費量的比例穩定在73％左右，期間偶有小幅波動。

從未來看，長期方面我國居民受收入、城鎮化進程、消費習慣影響對豬肉的消費總量還將繼續上升，短期內受價格上升、豬瘟影響可能有所下降，但與供給端的大幅下降比需求端影響變化相對更小。我國居民收入將持續增長，城鎮化進程持續上升，對健康的追求可能略降低豬肉消費比例，但是從世界水平看，我國大陸居民人均豬肉消費量39.8千克，在亞洲國家和地區中處于中高水平，與香港67.1千克相比，仍有一定的增長潛力。

2、進口豬肉占消費量比重不足3％，難以彌補產量缺口

長期以來，我國的豬肉市場高度依賴于國內供給，進口豬肉量占總豬肉產量的比例不超過3％。今年以來，由于豬肉供給缺口不斷增大，我國已經加大了從南美等地進口豬肉的力度，7月以來對美進口豬肉大幅增加。1-8月，中國累計進口豬肉116.4萬噸，逼近去年全年119.3萬噸的總額，累計同比40.4％，金額同比56.7％。5-8月豬肉進口當月增速分別為62.6％、62.8％、106.7％和76％，其中對美豬肉進口自去年3月中美貿易摩擦以來持續下行，去年四季度基本上不從美國進口豬肉，2018年全年為-48.3％，占中國豬肉進口的比重從近年的13％下降至7％。今年以來，中國加大對美豬肉進口，增速從年初的-30％上升到7月的206.5％和8月的426％，累計增速85％。

中國豬肉進口占全球出口總量的18.5％，其他亞洲國家如日本、越南因國內豬瘟對豬肉進口的需求同樣大增。與約1000萬噸的供給缺口比較，豬肉進口數量仍然偏低，難以起到穩定市場供給的作用。中國豬肉進口主要集中在11個國家：德國19.1％、西班牙18.4％、加拿大13.4％、巴西12.6％、美國7.2％、荷蘭7.1％、丹麥6.1％、英國4.2％、法國4.1％、智利3.7％、愛爾蘭2.8％。

伴隨中國增加豬肉進口，進口單價也大幅提高，8月達到2.27美元/千克，較年初上漲31.6％，同比為36.6％。

3、政策糾偏及豬瘟疫苗研制需要時間

非洲豬瘟疫苗研制目前仍然面臨很多困難。當前非洲豬瘟的疫情防控取得積極進展，今年以來非洲豬瘟的疫情發生頻率有所降低。但要真正防控非洲豬瘟疫情，需要研發出有效的疫苗并廣泛接種。然而，非洲豬瘟疫苗研發是一個世界性難題，截至目前在國際上還沒有任何一種非洲豬瘟的疫苗被批準上市。目前我國的非洲豬瘟疫苗研發尚處于起步階段，研發出安全、有效、質量可控的非洲豬瘟疫苗任重道遠。因此預計非洲豬瘟疫情仍難以徹底消除，對生豬生產的負面效應仍將持續。

為了糾正在環保政策執行過程中一刀切、擴大化等問題，各部委開始對前期執行過度的環保政策糾偏。但是，政策落地執行需要時間，生豬育肥也需要半年左右時間。生態環境部、農村農業部聯合下發通知，要求各地除飲用水水源保護區，風景名勝區等核心區域外，不得劃定禁養區。取消排查中