2023/2/11普惠金融的理論與實踐22023/2/12普惠金融的概念聯合國于“國際小額信貸年”（2005）首次明確提出普惠金融（InclusiveFinance）的概念，將其定義為“一個能夠有效地、全方位地為社會所有階層和群體（尤其是貧困、低收入人口）提供服務的金融體系”。周小川（2013）將普惠金融（包容性金融）定義為“通過完善金融基礎設施，以可負擔的成本將金融服務擴展到欠發達地區和社會低收入人群，向他們提供價格合理、方便快捷的金融服務，不斷提高金融服務的可獲得性”。32023/2/13普惠金融的概念

“InclusiveFinancialSystem”亦可翻譯為“包容性金融體系”，然而國內普遍接受的一種翻譯方法為“普惠金融體系”（焦謹璞，2006），強調其服務對象的全面性和普惠性。不同意向普惠金融包容性金融注重價值判斷和技術層面注重制度設計和基礎設施層面面向低收入者，讓金融服務惠及他們，使其享受現代金融的服務考慮現代金融體系的包容性不足,進一步加以完善，而不僅僅服務大企業、VIP客戶和發達地區42023/2/14一是增強金融服務的競爭性，為消費者提供多樣化的選擇；二是家庭和企業能以合理的成本獲取較廣泛的金融服務；三是金融機構穩健運行，接受市場監督和審慎監管；四是實現金融業的可持續發展，確保長期提供金融服務；普惠金融的目標52023/2/15針對不同國家和不同國情，普惠金融的涵義不盡相同。普惠金融與小額信貸、微型金融62023/2/16普惠金融與民間金融普惠金融是體制內的、正規的金融體系，服務于所有自然人和法人；民間金融是體制外的、非正式金融，服務于自然人，主要在農村地區和經濟不發達地區。普惠金融民間金融目的以扶貧為目的，為社會群體提供金融服務，體現和諧金融理念解決“三農”和小企業的資金緊缺，促進農村經濟發展客戶社會幾乎所有階層和群體，主要是廣大的貧困和低收入群體從正式金融部門得不到融資安排的群體，比如農民和創業企業提供者非政府組織、政策性銀行、商業銀行、非銀行金融機構、信貸聯盟等民間金融中介機構，如農村信用社、農村合作基金會、私人錢莊等具體形式小額信貸、儲蓄、保險等多層次的金融服務非法集資、高利貸、友情借貸等交易對象正規和合法的金融工具不被正式金融所認可的非標準化合同性金融工具經營場所多數擁有固定的交易場所大多沒有固定的經營場所合法性大多是合法形式大多是非法和地下形式監管受銀監會和銀行等監管金融監管當局的監管范圍之外72023/2/17普惠金融的體系82023/2/18國際普惠金融的主要模式福利主義小額貸款：帶有救助和扶貧性質的小額貸款為主，不是以市場導向和可持續發展為方向。典型代表：孟加拉鄉村銀行模式主要向貧困農民，尤其是婦女提供綜合金融服務，其支柱是以小組為基礎的農民互助組織，其特色是“互助、互督、互保”。92023/2/19國際普惠金融的主要模式制度主義小額貸款特點：強調制度建設、市場導向和可持續發展。典型代表：印度尼西亞人民銀行鄉村信貸部模式獨立運營，下設地區人民銀行、基層銀行和村銀行，村銀行是基本經營單位，獨立核算，自定貸款規模、期限和抵押，具體執行貸款發放與回收。102023/2/110國際普惠金融的其他模式拉美的村銀行模式：小額信貸機構以一個村的整體信用為支撐，在村范圍內發放小額貸款。具體模式為村銀行一般由30-50個會員（95%以上為貧困婦女）組成，會員自主決定存貸款利率，一般均高于商業銀行，貸款者的存款額要達到貸款額的20%以上方能借貸，屬于強制性儲蓄，由存款規模決定下輪貸款的規模。112023/2/111國際普惠金融的其他模式印度的“正規金融機構+農民互助組織”模式：創始于1991年的印度國家農業和農村發展銀行（NABARD）與非正規農民互助組（SHG）的結合。NABARD通過其員工和合作伙伴（亦稱互助促進機構，如NGO、基層商業銀行、信用社、農民合作組織、準政府機構等），對由15-20名婦女組成的互助組進行動員和建組培訓，互助組內部先進行儲蓄和貸款活動，NABARD驗收后直接或通過基層商業銀行間接向農民互助組發放貸款。122023/2/112國際普惠金融的其他模式玻利維亞團結銀行模式：玻利維亞團結銀行（BancoSOL）成立之初是一個以捐款為資金來源的非盈利性組織，其貸款對象是中低收入階層，不是赤貧者，貸款小組一般由3-7人組成，貸款發放時所有會員可同時獲得貸款，貸款期限靈活、還款方式靈活。但每筆借款數額較大，貸款的利率也較高（47.5%-50.5%），還需要支付2.5%的傭金，高利率貸款使得銀行實現財務自立，不必依賴政府補貼就可以獲得高收益。132023/2/113國際普惠金融的其他模式巴西代理銀行業務模式：巴西允許代理銀行在更大的范圍、以更多的形式提供金融服務，巴西各大城市的零售商店、郵局、彩票銷售點成為銀行分支機構的補充。菲律賓Novaliches發展組織模式：屬于非政府組織，經菲律賓農業合作發展局批準設立。這種模式通常是在擁有一定的初始資本后，向政府有關部門申請核準注冊，再通過吸納存款、收取會費等方式招募成員，并選舉產生貸款審核委員會等機構，向成員提供資金信貸等系列服務。142023/2/114國際普惠金融的成功經驗良好的外部環境：政府支持是小額貸款獲得成功的前提。自動瞄準機制：所有的小額貸款都有嚴格的特定服務對象，從而在一系列的管理安排上減少各種成本。（拷貝）小組擔保動力機制：缺乏正式抵押品，是貧困農民獲得傳統金融機構貸款的主要障礙，因此，在自愿基礎上建立互助組織，形成小組擔保，是一種最常見的替代方式。152023/2/115國際普惠金融的成功經驗市場化運作機制：（1）信貸行為商業化。小額貸款是一種經濟行為，而不是權宜之計，這就需要小額貸款機構運用各種風險管理工具提高其運營水平，實現盈利是可持續發展的必備條件。（2）利率標準市場化。堅持小額貸款的市場運作，允許小額貸款機構根據成本等因素制定合理的利率水平，使其利息收入能夠覆蓋其運營成本和呆賬損失。（3）技術手段先進化。隨著信息技術的發展，各國小額貸款機構均充分利用計算機網絡開展業務，改善運營條件，降低運營成本，提高運營效率和市場競爭力。162023/2/116國際普惠金融的發展趨勢有關小額信貸可持續發展的判斷：從小額貸款向微型金融轉變，即從單一的信貸服務向為公眾提供更多的金融服務轉變。小額信貸的制度主義傾向：從福利主義到制度主義轉變，即國際小額信貸機構正從扶貧性質的機構向商業性企業轉變。小額信貸提供多樣化的金融服務：國際上關于小額信貸(行業)監管原則的一致意見正在形成，即區分審慎性監管和非審慎性監管；逐步放松有關小額信貸的利率管制。172023/2/117國內普惠金融的實踐軌跡182023/2/118國內普惠金融的大發展階段經濟背景：2003年后，農業重回“重中之重”；2008年，全球性金融危機的爆發和影響；2012年，先后設立了三個金融改革創新綜合實驗區；2013年，國務院“金十條”等重要文件，作出具體部署；銀監會提出了針對小企業和農村貸款的“兩個不低于”目標。192023/2/119國內普惠金融的大發展階段主要特點（1）小額信貸仍是主體：提供小額信貸的金融機構種類增加、小額信貸的服務種類在增加（2）保險落后于其他普惠金融行業，但也已開始發力（3）直接融資較快發展，多層次資本市場逐漸形成（4）互聯網金融開始在普惠中嶄露頭角（5）民間資本發起設立的民營銀行等金融機構將大量出現（6）金融生態環境方面，政府推動小微企業和農村信用體系的建立202023/2/120國內普惠金融的體系概覽小額信貸國有、股份制商業銀行：聯保聯貸、質押（知識產權、應收賬款等）貸款、投貸聯動、核心企業擔保等農信社、郵儲銀行：土地承包經營權、集體林權、農業科技專利抵押村鎮銀行、小貸公司：產融結合、產業鏈融資、商圈融資保險商業性保險、政策性保險、農業再保險、直接向小微企業輸血直接融資各地區的區域性股權市場、全國中小股份轉讓系統、中小企業私募債券其他互聯網金融、農村信用共同體、典當行、民間資本發起設立的各類針對小微金融的機構（民營銀行）212023/2/121中國經濟轉型與普惠金融發展中國的全面崛起，金融業發展是短板。要避免實體經濟崛起后的“金融戰敗”，中國經濟進行結構性轉型不能僅限于實體經濟領域，金融服務領域亟待轉型。中國現有的金融業發展主要集中在傳統的“大金融”，普惠金融發展得不到應有的重視。影子銀行和民間借貸自2006年以來的爆發式增長折射出中國現有金融體系的不平衡和中國普惠金融巨大的發展空間。222023/2/122金融體系建設與普惠金融發展中國現有金融體系的頂層設計存在“錯位、缺位和越位”的缺陷。中國現有的金融市場存在以下問題亟待解決：深度不足、結構失衡、基礎設施建設不足、欠缺流動性、欠缺規范和系統性同業合作、無序競爭等。232023/2/123國內普惠金融的發展建議普惠金融是一個系統工程而非一個孤立模塊：（1）不應只著重融資信貸業務，完整系列的金融服務同樣重要（金融資產管理、信托、租賃、保險和典當等）。（2）不應僅限于法人和自然人，還應包括各類組織（政府和非政府的組織、慈善機構等）。（3）不應全由傳統金融機構提供，且