關于風險、企業風險和

風險管理的一般概念

胡再生企業風險管理內容要點什么是風險？什么是企業風險什么是企業風險管理為什么要進行企業風險管理如何進行企業風險管理（決策和制度）風險、企業風險、風險管理風險和企業風險管理和風險管理企業風險管理風險的內涵經濟學，保險學，社會學等研究的熱點問題（1）從風險概念的發展歷程分析（2）從風險管理研究與實踐分析（3）從風險結構三要素模型分析風險概念的發展歷程早在19世紀，西方古典經濟學家就提出了風險的概念，認為風險是經營活動的副產品，經營者的收入是其在經營活動承擔風險的報酬。1901年，美國學者威雷特最早提出了風險的概念，認為風險是關于不愿發生的事件發生的不確定性的客觀體現。這個定義有兩層意思：第一，風險是客觀存在的現象；第二，風險的本質與核心具有不確定性。20年代初，美國經濟學家奈特把風險與不確定性作了明確區分，指出風險是可測定的不確定性。因為，不論是當前的風險還是未來的風險，都存在著一定的統計規律。這奠定了現代保險學的理論基礎。1964年，美國教授小威廉和漢斯把主觀因素引入風險分析，認為雖然風險是客觀的，對任何人都是一樣程度地存在；但不確定性則是風險的分析者主觀的判斷，不同的人對同一風險可能存在不同看法。80年代初，日本學者武井勛在吸收前人研究成果的基礎上對風險的概念作了新的表述，認為風險是特定環境中和特定期間內自然存在的導致經濟損失的變化。本定義包括三種要素：第一，風險與不確定性有差異；第二，風險是客觀存在的；第三，風險可以被測量。總結學術角角度進進行的的界定定：風險是是可測測定的的不確確定性性，是是一種種特殊殊的不不確定定性；；具體風風險的的測定定具有有主觀觀性與與客觀觀性；；風險的的結果果有正正面與與負面面兩方方面的的影響響，正正面可可以帶帶來收收益，，負面面可能能帶來來損失失。風險管管理研研究與與實踐踐幾種含含義：：（1）損失失的可可能性性：當當個人人或組組織面面臨某某種可可能的的損失失，這這種可可能性性以及及可能能引起起的損損失的的狀態態可稱稱為風風險。。例如，，人們們常常常面臨臨可能能發生生的火火災、、風暴暴、洪洪水等等損失失，這這時我我們說說人們們面臨臨風險險。這這種定定義只只表明明風險險的存存在與與否，，無法法預測測風險險的大大小。。(2)損失的的概率率：是是指在在一定定的時時間或或范圍圍內，，損失失發生生的相相對可可能性性。根據本本定義義，風風險能能夠被被測量量。損損失發發生的的概率率在0至1之間波波動。。損失失的概概率越越接近近于l，風險險發生生的可可能性性越大大；損損失的的概率率越接接近于于0，風險險發生生的可可能性性越小小。(3)危險事事件：：是直直接導導致損損失發發生并并引起起經濟濟損失失與人人身傷傷亡的的偶發發事件件，如如火災災、水水災、、爆炸炸、地地震、、碰撞撞等。。危險事事件是是損失失發生生的直直接或或外在在的原原因。。(4)危險因因素：：是指指能引引起或或增加加事件件發生生的概概率或或影響響損失失嚴重重程度度的因因素。。三類危危險因因素如如下：：通常把把危險險因素素分為為三類類：1）物質質因素素．指指人、、財產產、實實際操操作等等有形形因素素。這這些有有形因因素能能直接接影響響事物物的物物理功功能，，增加加損失失的可可能性性或嚴嚴重性性。汽汽車的的剎車車系統統、人人體的的生理理器官官、建建筑物物的材材料等等都屬屬于物物質危危險因因素。。2）道德德因素素，是是一種種與人人的品品德修修養有有關的的無形形因素素。這這類因因素涉涉及人人類道道德方方面的的某些些缺陷陷，如如欺詐詐、故故意縱縱火等等。3）心理理因素素，是是一種種與人人的心心理狀狀態有有關的的無形形因素素，例例如可可能造造成巨巨大損損失的的疏忽忽大意意。(5)財產滅滅失與與人員員傷亡亡在保險險實務務中，，常常常將財財產的的滅失失和人人員的的傷亡亡稱為為風險險。這是從從具體體業務務的角角度，，側重重于風風險事事件的的后果果來說說明風風險的的含義義的(6)潛在損損失潛在的的損失失是可可能發發生但但尚未未發生生甚至至永遠遠也不不會發發生的的損失失。這這一種種非故故意的的、非非計劃劃性的的、非非預期期的經經濟價價值的的減少少。通常所所說的的財產產風險險、收收益風風險、、失業業風險險、責責任風風險等等均是是從潛潛在損損失的的角度度來界界定風風險的的。潛在損損失與與損失失的可可能性性不同同，前前者側側重損損失的的非預預期性性。后后者強強調損損失的的存在在性。。(7)潛在損損失變變動的的范圍圍和幅幅度是指定定特定定條件件和時時間內內，某某一結結果可可能發發生的的差異異程度度或實實際結結果與與預期期結果果的變變動的的程度度。變變動程程度越越大，，風險險越大大；變變動程程度越越小，，風險險越小小。例如，，某一一公司司預計計明年年因交交通而而延誤誤交貨貨期所所受的的損失失可能能在0—10萬元之之間，，而且且所有有可能能性的的概率率大體體相同同，此此時的的風險險很大大。反反之，，如果果該公公司預預計可可能的的損失失在10萬元或或12萬元之之間，，此時時的風風險就就較小小。(8)損失產產生的的不確確定性性因為人人們無無法確確切地地知道道何時時何地地會發發生損損失及及損失失的大大小如如何，，風險險便由由此產產生。。本定義義與人人的主主觀心心理狀狀態有有關。。由于于人們們獲得得的信信息不不同，，對風風險的的認識識也不不同。。即使使是同同一信信息，，對同同樣潛潛在損損失所所作的的解釋釋也不不同。。人們們常常常無法法預測測客觀觀事物物的變變化，，并認認為這這種主主觀的的不確確定本本身就就是風風險。。總結從實踐踐角度度分析析風險在在不同同的管管理應應用場場合有有不同同的含含義：：具體體應用用時要要先明明確。。不同管管理實實踐有有不同同的實實踐含含義：：行業業規范范。風險結結構三三要素素模型型Yates和Stone在1992年提出出了風風險結結構的的三因因素模模型，，透徹徹地分分析了了風險險的內內涵。。他們認認為風風險由由三種種因素素構成成：潛潛在損損失、、損失失的大大小及及損失失的不不確定定性。。Yates與Stone(1992年)發現，，風險險的許許多定定義只只強調調了某某一風風險因因素，，因而而是不不精確確的1、潛在損損失一般情情況下下，損損失是是多種種多樣樣的。。有人曾曾分析析了消消費者者購物物行為為的諸諸多損損失包包括：：1）財政政損失失，即即消費費者損損失了了金錢錢，如如買貴貴了、、買錯錯了；；2）操作作損失失，即即商品品有毛毛病、、規格格不合合適；；3）身體體損失失，即即產品品對人人身有有害、、使用用不安安全；；4）心理理損失失，即即商品品不能能滿足足消費費者的的自尊尊心、、自信信心；；5）社會會損失失，即即商品品使社社會與與其他他人對對購買買者產產生了了壞印印象；；6）時間間損失失，即即購物物浪費費了消消費者者的時時間，，尤其其是商商品需需退換換、修修理時時。某種結結果是是否被被看做做損失失，取取決于于一個個人的的參照照物。。在參參照物物之上上，某某種結結果被被看做做獲得得；在在參照照物之之下，，某種種結果果被看看做損損失。。參照物物的種種類有有：①個人人平均均參照照物；；②情景景平均均參照照物；；③社會會期望望參照照物；；④目標標參照照物；；⑤最好好可能能參照照物；；⑥悔恨恨參照照物。。這表明明，損損失的的標定定完全全是一一種主主觀過過程。。某種種結果果有可可能被被一個個人看看做是是獲得得，而而被另另一個個人看看做是是損失失。2、損失失的大大小風險研研究者者假定定，在在某種種情況況下潛潛在損損失越越大，，其中中的風風險就就越大大。所所以損損失的的大小小是構構成風風險的的必要要因素素。3、損失失的不不確定定性盡管每每種風風險概概念中中都包包括不不確定定性，，但是是不同同的概概念在在看待待不確確定性性如何何影響響風險險上有有所差差異歸納起起來有有以下下四種種觀點點：（1）風險險就是是不確確定性性。有有時，，風險險被說說成是是不確確定性性本身身．例例如經經濟學學家把把無法法保證證的投投資回回報稱稱為風風險。。（2）風險險是損損失種種類的的不確確定性性。Slovic、Fischhoff和Lichtensten(1985年)發現某某一新新技術術之所所以被被認為為風險險大，，是因因為人人們不不知道道什么么種類類的損損失會會出現現。（3）風險險是各各種損損失可可能發發生的的不確確定性性。即即使人人們知知道哪哪些種種類的的損失失會發發生，，還存存在這這些損損失是是否會會發生生的不不確定定性。。人們們假定定，某某一損損失發發生的的機會會越大大，風風險就就越大大（4）風險是是不確定定性的水水平。不不確定性性水平越越高，風風險越大大；反之之，風險險越小。。總之，Yates和stone(1992年)認為，風風險的內內涵包括括三個要要素，缺缺一不可可。這三三個因素素有機結結合，構構成風險險的完整整內涵。。雖然在在有些情情況下可可以強調調某一因因素，但但不應忘忘記其他他因素的的存在。?？偨Y從理論與與實踐方方面的總總結總結性定定義：風風險是指指在特定定客觀情情況下，，在特定定期間內內，某一一事件其其預期結結果與實實際結果果間的變變動程度度。其變動程程度越大大，風險險越大；；反之，，則越小小。這一定義義的內涵涵首先確認認風險是是客觀存存在．其其大小可可以量度度。根據據概率論論，風險險大小決決定于其其所致損損失概率率分布的的期望值值和標準準差；其其次，風風險的存存在與客客觀環境境和一定定的時、、空條件件有關，，當這些些條件發發生變化化時，風風險也可可能發生生變化；；第三，，風險伴伴隨著人人類活動動的開展展而存在在，若沒沒有人類類的活動動，不會會有什么么預期結結果，也也就不存存在風險險。只有有人們進進行某項項活動時時，才會會對該活活動有一一個預期期結果，，這是風風險存在在的前提提。風險研究究的內容容（1）風險識識別：哪哪些風險險，原因因，后果果，方法法，能力力增強；；（2）風險評評估：大大??；（3）風險管管理：經經濟單單位通過過識別風風險、評評估風險險、分析析風險，，并在此此基礎上上有效控控制風險險，用最最經濟合合理的方方法處理理風險，，以最大大限度地地減少風風險造成成的可能能損失的的過程與與方法；；（4）風險決決策：風風險條件件下的選選擇問題題；（5）風險認認知：認認識風險險的學問問，心理理學與社社會學。。風險的種種類（1）按損失失產生的的原因（2）按風險險的性質質（3）按損失失的環境境（4）按風險險的對象象（5）按人的的承受能能力（6）按風險險形成的的原因（7）按風險險發生的的范圍（8）按風險險控制的的程度（9）按風險險的程度度（10）按風險險存在的的方式（11）按風險險責任的的承擔者者（12）按風險險的來源源（1）按損失失產生的的原因1）自然風風險：是是指因自自然力的的不規則則變化所所引起的的物理化化學現象象而導致致的物質質損毀與與人員傷傷亡，如如風暴、、洪水、、地展等等。2）人為風風險：是是指由人人們的行行為及各各種政治治、經濟濟活動引引起的風風險。亦亦有人將將人為風風險稱為為外在環環境風險險，一般般包括行行為風險險，政治治風險，，經濟風風險，技技術風險險等3）行為風風險：是是指由于于個人或或團體的的行為，，包括過過失、行行為不當當及故意意行為所所造成的的風險，，如盜竊竊、搶劫劫、玩忽忽職守及及故意破破壞等行行為對他他人的財財產或人人身造成成的災害害性后果果。4）經濟風風險：是是指在商商品生產產和購銷銷過程中中，由于于經營管管理不善善、市場場預測失失誤、價價格波動動、消費費需求變變化等因因素引起起經濟損損失的風風險。同同時，也也包括因因通貨膨膨脹、外外匯行市市的漲落落而導致致的經濟濟損失。。5）政治風風險：是是指由于于政局的的變化、、政權的的更替、、戰爭、、罷工、、恐怖主主義等引引起的各各種損失失。在國國外，政政治風險險一般又又指投資資風險，，即因政政局、政政策的變變化，投投資環境境的惡化化，使投投資者蒙蒙受的種種種損失失。6）技術風風險：是是指由于于科學技技術發展展的副作作用而帶帶來的種種種損失失，如各各種污染染物質、、核物質質滲透等等所致損損失。（2）按風險險的性質質①純粹風險險：是指指只有損損失機會會而無獲獲利可能能的純損損失風險險。純粹粹風險的的產生一一般與自自然力的的破壞和和人們行行為的失失誤有關關．如火火災，地地震，汽汽車碰撞撞等。②投機風風險：是是指既有有損失機機會又有有獲利可可能的風風險。比比如，股股票行情情的變化化，既可可能給股股票持有有者帶來來盈利也也可能帶帶來損失失。投機機風險發發生的原原因較純純粹風險險復雜。。它常與與經濟、、政治、、科學技技術及社社會的變變動密切切相關。。（3）按損失失的環境境1）靜態風風險：是是指由于于自然力力的不規規則變化化或人的的行為錯錯誤或失失當引起起的風險險，前者者如地震震、雷電電、洪水水、臺風風等；后后者如失失火、盜盜竊、事事故等。。2）動態風風險：是是指由消消費者的的需求變變化或企企業組織織結構、、技術結結構和生生產方式式變動引引起的風風險，如如市場疲疲軟，經經營不善善等。（4）按風險險的對象象1）財產風風險：是是指財產產所遭受受的損毀毀，滅失失與貶值值的風險險，如廠廠房、設設備、運運載工具具、家庭庭住宅、、家具及及其他無無形財產產因自然然災害或或意外事事故而遭遭受的損損失。2）人身風風險：是是指由于于人的疾疾病、傷傷殘、死死亡所產產生的風風險。這這種風險險往往給給家庭和和經濟單單位帶來來很大的的損失。。3）責任風風險：是是指由于于團體或或個人的的行為違違背了法法律、合合同或遲遲義的規規定，給給他人造造成財產產損失或或人身傷傷害。按按照法律律規定，，如果一一個人的的過失行行為造成成他人傷傷亡和財財產損失失，過失失人必須須負法律律上的損損害賠償償責任。。（5）按人的的承受能能力1）可接受受的風險險：是指指經濟單單位在研研究自身身承受能能力、財財務狀況況的基礎礎上，確確認能夠夠接受的的最大損損失的限限度，當當風險低低于這一一限度時時稱為可可接收的的風險。。2）不可接接受的風風險：是是指經濟濟單位在在研究自自身承受受能力、、財務狀狀況的基基礎上，，確認風風險已超超過或大大大超過過所能承承擔的最最大損失失額（6）按風險險形成的的原因1）主觀風風險：一一種人的的心理意意識到的的風險。。2）客觀風風險：一一種客觀觀存在的的、可以以觀察到到的、可可以測量量的風險險。（7）按風險險發生的的范圍1）局部風風險：是是指在其其一局部部范圍內內存在而而未涉及及到全局局的風險險。2）全局風風險：是是指一種種涉及全全局的風風險，涉涉及的范范圍較大大。（8）按風險險控制的的程度1）可控風風險：是是指人們們對其形形成原因因和條件件已認識識清楚，，能采取取相應措措施控制制其發生生的風險險。2）不可控控風險：：是指由由于自然然環境或或外部因因素影響響而形成成的風險險。人們們對這種種風險形形成的原原因認識識不清或或無力控控制。（9）按風險險的程度度1）輕度風風險：是是指一種種風險程程度較低低的風險險，在一一般情況況下，即即使風險險發生，，危害也也不大。。2）中度風險險：是指一一種介于輕輕度與高度度之間的風風險，其危危害較大3）高度風險險：是指一一種危害很很大的風險險，也稱重重大風險或或嚴重風險險。（10）按風險存存在的方式式1）潛在風險險：是指一一種可能性性業已存在在、人們也也估計到其其程度與范范圍的風險險。2）延緩風險險：是指一一種因有利利條件增強強而使不利利因素發生生或影響受受到抑制時時的風險。。3）突發風險險：是指由由偶發事件件引起的人人們事先沒沒有預料到到的風險。。（11）按風險責責任的承擔擔者1）國家風險險：是指由由國家作為為風險承擔擔者的風險險。2）企業風險險：是指企企業在進行行經營活動動中遇到的的風險。3）個人風險險：是指由由個體承擔擔的風險。。（12）按風險的的來源1）特殊風險險：是指一一種來源于于特定個人人的風險，，如死亡、、殘廢。2）基本風險險：是指一一種源于某某組織或整整個社會的的風險，如如社會動亂亂、企業破破產。（13）按社會活活動領域1）金融風險險2）企業風險險3）其他領域域什么是風險險？什么是是企業風險險？企業風險的的定義：在在企業生產產經營過程程中，由于于各種事先先無法預料料的不確定定性因素的的影響，使使企業的實實際結果和狀況況與預期發生生一定的偏差，從而有蒙蒙受損失或獲取額外外收益的機會或可可能性。注意：實際和預期期的偏差。。結果和狀況況：利潤和和現金流。。風險的兩面面性：損失失和收益。。什么是風險險？什么是是企業風險險？企業風險分分類：按照風險導導致的后果果，企業風風險分為純純粹風險和和投機風險險。按照風險波波動的主體體，企業風風險分為收收支性風險險和現金流流風險。收收支性風險險－－實際際利潤與預預期利潤的的偏差；現現金流風險險－實際現現金流與預預期現金流流的偏差。。其中，收支支性風險按按照風險波波動的主體體，又可以以分為經濟濟風險、經經營風險和和財務風險險。結合企企業的收益益流分析：：企業收益流流與收支性性風險銷售額因公公司所處的的經濟、政政治、社會會和競爭環環境的不確確定而出現現波動，這這就是經濟濟風險；這這最初的風風險又由于于固定成本本的存在而而加大，使使得EBIT的波動更大大，造成了了經營風險險；最后，，經營風險險由于固定定的利息支支出的存在在而加大，，形成了財財務風險。。貢獻毛益SEBITEBTEAT屬于普通股股東的利潤EPS經濟風險經營風險財務風險-bs-F-I-T什么是風險險？什么是是企業風險險？按照風險因因素的來源源，企業風風險分為三三大方面：：環境風險險、過程風風險和決策策信息風險險。按風險是否否可分散，，從投資者者的角度看看風險分為為系統風險險和非系統統風險。按契約經濟濟學理論劃劃分為制度度風險和經經營環境風風險。按風險的可可控程度分分為可控風風險和不可可控風險。。按企業管理理的內容風風險可劃分分為財務管管理風險、、營銷管理理風險、人人事管理風風險、物質質管理風險險。系統風險責任風險財產風險人身保險可保風險不可保風險險意外風險收支性風險險現金流風險決策信息風險險過程風險企業風險純粹風險——控制投機風險——決策是否可分散發生形態風險因素發生地點風險導致結果環境風險非系統風險潛在風險經營風險經濟風險財務風險如：經營者道道德風險什么是管理？？管理——是在特定的環環境下，對組組織所擁有的的資源（人、財、物、信息等）進行有效的計劃、組織、領導、控制，以實現組織織目標的過程程。風險管理的內內涵在風險管理的的發展過程中中，由于不同同的學者對風風險管理的出出發點、目標標、手段和管管理范圍等強強調的側重點點不同，從而而形成了不同同的學說。其其中最具有代代表性的學說說有美國學說說和英國學說說，其他各學學說都是他們們的分支，或或在此基礎上上派生出來的的。美國學者的觀觀點美國學者通常常從狹義的角角度解釋風險險管理，他們們把風險管理理的對象局限限于純粹風險險，重點放在在風險處理上上。威廉姆斯斯利?！ひ蛩固岢觯猴L風險管理的目目的與企業經經營目的是一一致的。企業業經營的目的的是生存、效效益與增長以以及擺脫困境境，履行社會會責任。因此，風險管管理是對實際際損失和潛在在損失的控制制。另外兩位位美國學者格格林和賽賓則則認為：風陸陸管理是為了了在意外損失失發生后，恢恢復財務上的的穩定性和營營業上的活力力對所需資源源的有效利用用，或以固定定的費用使長長期風險損失失減小到最小小程度。而阿瑟阿姆等等學者則將風風險管理定義義為：風險管管理是處理個個人、家庭、、企業或其他他團體所面臨臨純粹風險的的一種有組織織的方法英國學者英國學者對風風險管理的定定義則側重于于對經濟的控控制和處理程程序方面。英國倫敦特許許保險學會的的風險管理教教材，給風險險管理下的定定義為：為了了減少不確定定事件的影響響，對企業各各種業務活動動資源的計劃劃、安排和控控制。班尼斯特和鮑鮑卡特給風險險管理的定義義為：風險管管理是對威脅脅企業生產和和收益的風險險所進行的識識別、測定和和經濟的控制制。迪克森則定義義為：風險管管理是對威脅脅企業的生產產和收益能力力的一切因素素予以確認、、評價和經濟濟的控制。綜合以上關于風險險管理的定義義都是不全面面的，未能揭揭示風險管理理的實質和核核心。他們沒沒有把風險管管理看做是一一門新興的管管理科學，而而僅僅認為是是一門技術、、一種方法，，或一種管理理過程。在此此基礎上所形形成的另外兩兩個風險管理理的定義則表表現得較全面面、較確切。。美國學者威廉廉斯和漢斯認認為：風險管管理是通過對對風險管理的的識別、衡量量和控制，以以最少的成本本將風險導致致的各種不利利后果減少到到最低限度的的科學管理方方法。臺灣學者袁宗宗慰則定義為為：風險管理理是旨在對風風險的不確定定性及可能性性等因素進行行考察、預測測、收集分析析的基礎上制制定出包括識識別風險、衡衡量風險、積積極管理風險險、有效處置置風險及妥善善處理風險所所致損失等一一整套系統而而科學的管理理方法。風險管理的定定義風險管理是研研究風險發生生規律和風險險控制技術的的一門新興管管理學科，各各經濟單位通通過風險識別別、風險估測測、風險評價價，并在此基基礎上優化組組合各種風險險管理技術，，對風險實施施有效的控制制和妥善處理理風險所致的的后果，期望望達到以最少少的成本獲得得最大安全保保障的目標。。內涵（1）風險管理是是一門新興的的管理學科。。而不僅僅是是一種管理方方法。它是以以觀察、實驗驗和分忻損失失資料為手段段，概率論和和數理統計為為數學工具，，系統論為科科研方法，去去研究風險管管理理論、組組織機構、風風險和風險所所致損失發生生的規律、控控制技術和管管理決策等。。它是一門邊邊緣科學，與與自然學科、、社會科學、、系統科學、、行為科學等等有著密切的的聯系。（2）該定義指明明了風險管理理的主體是經經濟單位，即即個人庭、企企業、政府單單位、跨國集集團和國際聯聯合組織。（3）該定義闡明明了風險管理理的基本內容容、方法和程程序，其核心心在于選擇最最佳風險管理理技術組合。。每一種風險險管理技術都都有一定的適適用范圍，因因此各種控制制技術的綜合合運用及優化化組合是實現現管理目標的的重要環節。。（4）風險管理的的目標在于以以最少的成本本實現最大安安全保障的效效能。在決策策時，期望達達到上述目標標，然而是否否能達到，不不僅決定于決決策前識別、、估測、評價價風險是否正正確，而且還還取決于實施施控制方案過過程中的效果果評價，對控控制方案不斷斷修改．使其其更加切合實實際。這表明明風險管理方方案的實施是是一動態過程程，管理者必必須根據實際際情況隨時修修改管理方案案，這樣才能能達到以最少少的成本實現現最大安全保保障的目標。。風險管理：分分類（1）根據風險事事故發生時受受損失的形態態，風險管理理可分為財產產風險管理、、人身風險管管理、責任風風險管理和利利潤（經濟））風險管理。。（2）根據風險事事故發生的原原因，分為火火災風險管理理、水災風險險管理、地震震風險管理、、海損風險管管理、人身意意外事故風險險管理、技術術風險管理等等。（3）根據風險管管理的實施范范圍，分為企企業風險管理理、家庭風險險管理、個人人風險管理等等。在一個企企業內部還可可以進一步劃劃分為生產風風險管理、銷銷售風險管理理、財務（金金融）風險管管理、技術風風險管理、信信用風險管理理、人事風險險管理、項目目風險管理等等。金融風險管理理什么是企業風風險管理企業風險管理理是企業應用用一般的管理理原理去管理理一個組織的的資源和活動動，通過辨別別、評估風險險及相應的風風險監控策略略，以合理的的成本盡可能能的減少意外外風險損失，，放大風險收收益的管理方方法。具體的管理思思路：風險管理規劃劃；識別風險險；度量風險險；應對策略略制定；風險險監控減小風險損失失，放大風險險收益！企業風險匯豐集團主席席龐.約翰認為：過去摧毀一座座金融帝國可可能需要一個個很漫長的過過程，但是現現在，即使是是經營了上百百年的金融帝帝國耶可以在在一夜之間傾傾塌GECapital公司JamesLam自稱是世界上上第一位風險險CRO，認為企業風險管理理ERM是指綜合管理理業務風險、、財務風險、、經營風險和和風險轉移，，力求公司股股東價值最大大化也就是，通過過統一分析公公司內外的風風險，制定系系統的管理策策略來處理這這些風險，從從而提高公司司的盈利能力力和實現企業業目標百富勤案例：：資源風險1997年6月至8月期間，百富富勤向印尼SS公司貸出一筆筆2.65億美元的無擔擔保短期貸款款，并計劃替替SS公司配發新股股，以募集一一筆資金來償償付這筆貸款款。1997年年底，東南南亞金融風暴暴來臨，印尼尼盾貶值，97年底的匯率還還是1美元兌換5000印尼盾，至98年1月8日就跌至1：9600，最低記錄為為1：11000百富勤案例由于匯率大跌跌，股市疲弱弱，SS股價下跌35％，配股計劃劃落空，SS無法到期償付付這筆巨額貸貸款為了應對金融融風暴的影響響，百富勤于于1997年11月就計劃引進進蘇黎士保險險集團作為戰戰略投資者，，投資2億美元，認購購其可轉換優優先股，并定定于98年1月9日批準此項交交易。1月13日付款百富勤案例這是，百富勤勤正好有一筆筆6000萬美元的短期期貸款于1月9日到期，為此此百富勤與一一家美資銀行行安排了一筆筆6000萬美元元的短短期貸貸款作作為過過渡，，定于于1月9日到帳帳恰好此此時，，SS公司因因為遭遭受交交易所所拒絕絕籌資資而向向百富富勤明明確表表示2.65億美元元的到到期貸貸款無無法償償還，，財務務黑洞洞暴露露無遺遺聞此消消息，，美資資銀行行拒絕絕安排排過渡渡性貸貸款，，百富富勤無無法償償還1月9日到期期的貸貸款百富勤勤案例例1月9日下午午5時，百百富勤勤被迫迫宣布布停業業，1月12日中午午宣布布自動動清盤盤1月14日記者者招待待會上上，董董事長長杜輝輝康（（英國國人，，做這這單業業務的的人））在分分析百百富勤勤走向向破產產的原原因時時說，，這令令人傷傷感，，但這這確實實是事事實，，集團團業務務是有有盈利利的，，我們們不過過是需需要一一筆短短暫的的應急急貸款款一位資資深的的金融融評論論家說說，百百富勤勤的破破產經經過，，就像像一位位精力力旺盛盛的小小伙子子，由由于一一口澹?？ㄔ谠诤韲祰道?，，自己己無法法吐出出，又又沒有有人幫幫助吐吐出，，最后后窒息息而死死。2、為什什么要要進行行企業業風險險管理理風險管管理的的發展展階段段企業風風險管管理的的重要要性國內外外企業業風險險管理理的現現狀對對比風險管管理的的發展展階段段雛形階階段4000多年前前，我我國皮皮貨商商人的的損失失分擔擔運貨貨；公公元前前916年國外外的共共同海海損制制度等等初期階階段，，安全全管理理階段段19世紀40年代以以來，，現代代企業業的形形成，，風險險多元元化，，一些些大企企業開開始重重視自自己的的保險險方法法。保險管管理階階段20世紀30年代出出現了了保險險，進進入了了保險險管理理的時時代，，開始始運用用保險險來規規避某某些常常見的的風險險。風險管管理階階段20世紀中中期以以來，，陸續續發生生了一一些重重大的的人為為和自自然災災害事事件，，美國國企業業界和和學術術界開開始認認識到到風險險管理理的重重要性性。全面風風險管管理階階段21世紀以以來，，動態態風險險管理理，整整體風風險管管理，，全面面風險險管理理，公公司治治理，，內部部控制制，上上司公公司監監管企業風風險管管理的的重要要性隨著信信息化化、高高科技技化進進程的的加快快，風風險因因素增增加，，風險險發生生的概概率增增大，，企業業所面面臨的的風險險也加加大，，風險險損失失和收收益的的規模模增大大.市場競競爭激激烈，，企業業的各各種經經濟活活動、、經濟濟關系系日趨趨復雜雜；投投機活活動越越來越越多，，投機機風險險因素素劇增增，并并滲透透到社社會生生產和和生活活的方方方面面面。。風險增增加了了企業業決策策難度度風險增增加了了企業業的經經營成成本風險增增加了了企業業收益益波動動的可可能國內外外風險險管理理現狀狀對比比國外很很多企企業設設有專專門的的風險險管理理部門門，有有獨立立的風風險管管理經經理，，而國國內企企業的的風險險管理理意識識較差差。以中美美公司司財務務杠桿桿運用用比較較分析析：美國一一些公公司，，在1984年—1990年，發發行了了大量量的新新債，，得到到的資資金用用于贖贖回公公司的的股票票，1990年—1994年，卻卻紛紛紛利用用股市市發行行大量量的新新股，，得到到的資資金用用于償償還債債務；；而1994年以后后，各各公司司一方方面發發放股股利，，另一一方面面又大大量借借債，，得到到的資資金用用于贖贖回公公司的的股票票。國內外外風險險管理理現狀狀對比比顯然，，美國國公司司在80年代后后期傾傾向提提高公公司的的財務務杠桿桿；而而90年代初又呈呈現出相反反的狀況，，各公司紛紛紛利用股股市發行大大量的新股股，改變它它們的資本本結構，努努力降低80年代以來形形成的高的的財務杠桿桿；94年后又進行行了與80年代后期相相似的操作作，這時他他們發行債債券不僅僅僅是為了投投資而不得得不進行的的籌資，因因為新股籌籌資負值，，內部融資資所占比例例也大幅度度地減少，，說明公司司資金有富富裕，一部部分資金用用于回購股股票，同時時加大了分分紅的力度度。國內外風險險管理現狀狀對比根據一些研研究人員對對我國上市市公司公布布數據的統統計結果，，我們發現現我國上市市公司在財財務杠桿的的運用方面面存在著明明顯的不合合理。經營營狀況比較較好、應該該使用高的的財務杠桿桿來獲取杠杠桿收益的的公司，卻卻負債率普普遍較低，，財務杠桿桿較低；而而經營狀況況比較差、、本應該減減少負債率率來規避杠杠桿風險的的公司，卻卻普遍負債債率較高，，使高的財財務杠桿發發揮著負的的作用，使使股東權益益的收益率率受到不應應該有的減減少。3、如何進行行企業風險險管理—決策、制度度風險管理的的目標風險管理的的原則風險管理的的程序企業風險管管理的目標標經濟目標、、安全目標標、社會目目標事前管理目目標、事后后管理目標標企業風險管管理的原則則重點考慮損損失或收益益潛在性的的大小重點考慮利利益和損失失的關系重點考慮發發生損失或或收益的機機會企業風險管管理的程序序風險的發現現和確認風險的分析析和測定選擇風險管管理技術風險管理的的執行和評評價企業風險識識別目的：便于于衡量風險險的大?。唬贿x擇最恰恰當的風險險管理策略略。方法：純粹風險：：利用保險險業及有關關風險和保保險管理學學會設計好好的風險管管理分析表表格；針對對企業關鍵鍵內部控制制點存在性性及有效性性設計問卷卷調查，包包括財務和和非財務的的內部控制制點。如下下圖所示：：純粹風險識識別保險風險管管理表格內控調查問問卷財務內控非財務內控控銷售與收款款購貨與付款款生產籌資投資股利分配貨幣資金特殊項目內部審計組織結構科研開發市場營銷信息系統人力資源企業風險識識別投機風險：：依據企業的的特點自行行設計表格格，經濟風風險因素可可以從下述述表格著手手，分析宏宏觀和行業業環境有哪哪些風險因因素影響企企業的銷售售收入；進進而分析企企業的成本本結構和財財務結構如如何影響企企業銷售收收入的波動動幅度形成成企業總收收支性風險險，它們之之間是否配配比。宏觀環境人口環境人口數量、增長速度、結構、地理分布、區間流動經濟和金融環境經濟發展趨勢、消費者收入、支出模式變化、儲蓄信貸情況自然環境自然現象、物理現象技術環境新技術如何影響商業結構、消費者習慣政治法律環境政治局勢、方針政策、法律條例社會文化環境社會文化因素如何影響消費者的購買行為行業環境供應商供應商的集中程度和本行業集中程度、供應品可替代程度、本行業對供應商的重要程度、供應品的差異程度及用戶轉變費用客戶價格、客戶擁有的信息、行業供求關系新進入者規模經濟壁壘、資本需求、產品差異替代者替代品的價格、銷售渠道、促銷等變化直接競爭對手競爭程度、用戶的轉變費用、退出壁壘、競爭方式公司治理角角度風險構構成籌資風險管管理：德隆隆事件，銀銀廣夏事件件投資風險管管理：藍田田股份事件件，大鵬證證券事件道德風險管管理：鐵本本事件，中中儲棉事件件環境風險管管理：瓊能能源事件，，中航油事事件內部審計風風險管理：：健力寶事事件，沈陽陽飛龍事件件戰略風險管管理企業風險度度量－風險險圖法風險圖法是是一種風險險組合的定定性分析和和排序方法法?？梢愿鶕块T、、過程、關關鍵性業績績指標和主主要風險類類別來編制制短期、中中期及長期期風險圖。。一旦風險被被識別后，，就可以依依據其嚴重重性和發生生可能性來來繪制出風風險圖。橫坐標表示風險或或機遇出現現的可能性性，縱坐標表示其潛在在價值或重重要性，其其對于資本本、收入、、現金流、、信譽及其其他關鍵業業績指標的的影響是多多大。這樣就把企企業風險反反應在相應應的四個象象限內:低可能性/低價值，低低可能性/高價值，高高可能性/低價值，高高可能性/高價值。各各風險的相相對結果形形象的表現現在圖中，，企業可以以采用更嚴嚴格的技術術手段，集集中分析測測定最為重重要的風險險?？赡苄灾匾?5163798101112213風險圖示例例企業風險度度量－風險險指標法可以用一些些財務比率率分別反映映企業的盈盈利能力、、營運能力力、流動性性、長期償償債能力、、成長性，，檢驗其是是否處于行行業合理值值域范圍內內，并與標標準值比較較，從而進進一步反映映企業各方方面的風險險。可以綜合各各種財務比比率從整體體上分析并并度量企業業的風險。。（杜邦分分析法、雷雷達圖法、、企業Z值法等）企業風險度度量－風險險指標法企業財務失失敗預警模模型阿爾特曼模模型：Ｚ=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5式中：X1——營運資金/資產總額。。（資產折折現能力和和規模特征征）X2——留存收益/資產總額。。（累累積獲利能能力）X3——息稅前利潤潤/資產總額。。（贏利能能力水平））X4——股權市價總總值/負債總額.（資本結構構）X5——銷售收入/資產總額。。（（資產周轉轉速度）根據實證，，將阿爾特特曼模型運運用于中國國，Ｚ值的的判別的標標準為：Z<1.06時，公司在在下一年很很可能財務務失敗Z>=1.06時，公司在在下年繼續續保持正常常狀態。企業風險度度量－敏感感性分析法法1Β系數法。是是一種重要要的整體性性分析方法法。站在投資者者的角度來來說，企業業風險包括括系統風險險和非系統統性風險，，非系統性性風險可以以通過投資資多元化來來分散，因因此投資者者側重于系系統風險的的衡量。β系數量化了了企業系統統風險，表表明單個股股票風險對對整個市場場風險的敏敏感程度，，即該股票票如何隨市市場的波動動而波動。。企業風險度度量－敏感感性分析法法1整個市場的的β系數為1，企業的β大于1，說明企業業風險大于于整個市場場風險；企業的β小于1，說明企業業風險小于于整個市場場風險。企業風險度度量－敏感感性分析法法2杠桿分析：：經營杠桿桿和財務杠杠桿經營杠桿度度反映企業業的成本結結構對銷售售收入波動動的放大程程度，即企企業銷售收收入每增長長（或下降降）百分之之一，息稅稅前利潤增增長（或下下降）的百百分比。。財務杠桿度度是由融資資結構決定定的，即企企業息稅前前盈余每增增長（或下下降）百分分之一，每每股收益增增長（或下下降）的百百分比。。企業風險度度量－敏感感性分析法法2DOL=息稅前利潤潤變化的百百分比/銷售收入變變化的百分分比＝(s-bs)/(s-bs-F)DFL=EPS變化的百分分比/EBIT變化的百分分比=EBIT/(EBIT-I)企業風險度度量－敏感感性分析法法2風險：預期收入的的波動程度度經營風險：：稅息前利潤潤（EBIT）的波動程程度取決于兩個個因素：1、銷售收入入的波動程程度2、EBIT對銷售收入入波動的敏敏感度（經營杠桿桿的