第五章外匯交易風險的管理第一節外匯風險概述第二節企業外匯交易風險的管理方法與手段

第一節外匯風險概述

一、外匯風險的概念

外匯風險(ForeignExchangeRisk，或ForeignExchangeExposure)，也稱匯率風險，是指經濟主體在參與國際經濟活動中，其以外幣計價的資產(債權、權益)或負債(債務、義務)，因匯率波動而引起的以本幣衡量的價值上漲或下降的可能性。如果一個經濟主體對這種可能性不采取任何措施，而是聽任這種可能性完全由市場匯率的變化而決定，則實際的結果可包括兩種情況：風險損失或風險報酬。二、外匯風險的構成要素及其關系

本幣、外幣和時間，是外匯風險的三個基本構成要素。換言之，只要缺少其中任何一個因素，企業便不會面臨外匯風險。三、外匯風險的種類1．經濟風險經濟風險，又被稱為經營風險，是指由于有關真實匯率的波動而引的起企業價值變動的風險。

2．會計風險

會計風險（AccountingExposure)，也稱轉換風險(TranslationExposure)，是指企業出于會計核算和財務報告的目，對其資產負債表中那些以外幣計價的項目，或在對海外子公司與分公司合并財務報表時，由于匯率變化而引起的以本幣確認的帳面價值變動的風險。3．交易風險（1）外匯交易風險的概念外匯的交易風險(TransactionExposure)是指企業以外幣計價的現金流量已經確定，而因匯率波動而影響到其以本幣計價的現金流量發生變化的可能性。（2）外匯交易風險的形成（3）外匯交易風險的基本形式與現實組合

第二節企業外匯交易風險的管理方法與手段一、貨幣選擇法貨幣選擇法指企業在進行國際經濟活動的過程中，通過在談判過程中爭取采用對自己一方有利的計價貨幣，來管理外匯交易風險的方法，具體包括下面兩種確定選擇貨幣的方法：第一，選擇本幣計價。第二，債權爭取用硬幣計價，債務爭取用軟幣計價。二、貨幣保值法

（一）基本原理

（二）具體方法1.黃金保值法2．綜合貨幣單位保值法3．硬幣保值法4．調整價格保值法三、結算方式的選擇法（一）基本原理（二）具體結算方式的選擇（信用證結算和托收等）四、貨幣組合法（一）平衡法（二）組對法（三）多種貨幣組合法五、提前收付與拖延收付法（一）基本含義（二）基本原理（三）應用舉例（三）應用舉舉例前蘇聯8.19事件發生生后，導致當當時的德國馬馬克驟然貶值值。美元對馬馬克的匯率從從事件前1美美元=1.71馬克克貶為1美元元=1.86馬克。。于是，對于于德國的進口口上而言，如如果其有已到到期的應付匯匯，則應爭取取拖延付款。。因為，此時時馬克對美元元的貶值，是是由于突發事事件所造成的的。隨著事態態的發展，馬馬克有逐步回回升的跡象，，所以，拖延延付款可減少少德國進口商商因馬克貶值值而造成的購購匯成本增加加的損失。而而對于德國的的出口商而言言，如果此時時有未到期的的應收款，，，則應爭取提提前收匯，從從而可使其以以每一美元的的出口外匯收收入多換得0.15馬克克的本幣收入入。六、運用單個個金融工具法法`（一）基本原原理（二）運用單單個金融工具具進行套期保保值的具體方方法1.遠遠期外匯交易易法2．貨幣期貨貨法3．外幣期權權交易法4．掉期交易易法七、綜合運用用金融工具法法（一）基本原原理（二）具體方方法BSI法（Borrow、Spot、Invest）LSI法（Lead、Spot、Invest）本章要點：1.了解外匯匯風險的概念念、構成要素素及其關系和和外匯風險的的種類。2.掌握各種種外匯風險管管理手段的內內在原理。3.理解各種種風險管理手手段的相互關關系。4.重點是學學會如何運用用各種外匯風風險的管理手手段本章關鍵術語語外匯風險外外匯交易易風險外外匯的會計計風險平衡法組組對法多多種貨幣幣組合法提前收付拖拖延收付付法BSILSI本章思考題：：1.外匯風險險的構成要素素及其關系。。2.外匯風險險的種類及外外匯風險管理理中的對象。。3.根據貨幣幣選擇法的原原理，管理外外匯債權債務務的基本原則則是什么？4.貨幣保值值法的基本原原理與具體方方法。5.貨幣組合合法的具體方方法及風險控控制程度與