企業國際化：

外來競爭、行業國際化、

及產品多元化的影響Author:MARGARETHF.WIERSEMAHARRYP.BOWENPage

2研究框架研究背景及研究特點1理論與假設2研究方法3研究結果4研究結論與局限性5Page

31.研究背景及研究特點經濟

全球化●

國際貿易壁壘的減少●

國際運輸成本的降低●

國際資本市場的一體化促進1.1

研究背景●

國際化的分工●

國際市場的競爭●

國際市場的并購產生企業國際化的影響

企業國際化的驅動因子目前的研究重點●

行業國際化●

國內市場的國際產品競爭●

產品多元化本文的研究重點企業國際化驅動1.1.1研究的國際背景1.1.2研究重點經濟

全球化關注焦點：核心業務競爭環境和市場環境的結構變化如何影響企業國際化戰略的決定數據特點：1987-1999年的面板數據，而不是單一年份的截面數據樣本選取：同時包括了國際化和非國際化的公司1.2研究特點過來就過來~放馬過來Page

62.理論與假設●

公司核心業務的外來競爭程度影響企業國際化戰略●

外來競爭分為兩類：(1)進口國外產品(2)外資控股子公司在本國生產和出售的產品

●

國外公司優勢：本地市場能力+自身能力2.1外來競爭表：“外來競爭”方面的學者觀點（續）序號觀點學者年份1幾個行業層面的研究說明了國際競爭對本國市場經濟及競爭方面的重要影響Caves1974/1982/1996DriffieldandMunday2000Chung20012來自外國企業的競爭向一個行業引入了多元化和全新的能力，故可以創造一個動態而不確定的競爭環境。Kogut1983Ghoshal19873來自國外企業的競爭會帶來產業科技的發展和變革。Caves1974/1996SchererandHuh19924國外企業帶來的競爭導致本土企業面對“效率”和“競爭力”上更大壓力。Caves1996DriffieldandMunday2000Chung20015國外企業自身可以利用自身特定的優勢，所以會帶來以上多變化。Caves19716越來越激烈的國際競爭會增加行業的邊際成本。Domowitz,Hubbard,andPetersen1986KaticsandPetersen1995Chung2001Ghosal2002故，在企業核心業務上的更高水平的外來競爭會激勵公司經理增強企業國際化水平。假說1:企業國際化的深度和廣度與本國市場的外來競爭水平正相關。表：“外來競爭”方面的學者觀點（續）2.1外來競爭(續)序號觀點學者年份7為尋求更高的生產效率和科技進步而不斷降低的行業邊際利潤、生產合理性和壓力正說明了國際競爭會加劇企業本國市場的競爭強度。Tybout20018企業國際化差異戰略的本土市場體現在2個層面：國外競爭的本土市場化迫使本土企業在成功應對這樣的國際競爭對手的挑戰過程中變得更有競爭力。Driffield

andMunday20009行業內，不斷提升的國外企業的表現使得本國產業內的生產效率、生產力、競爭優勢都有所提升。Bernard,Jensen,andSchott2006Chung200110外來競爭通過增加本土企業的競爭強度，強制邊緣企業退出該行業，從而提升了本土企業的平均生產力。Caves199611如果本國企業為了抵消外來競爭在本土市場具備的特定優勢而將自身活動擴展到海外，更大規模的國際化會出現。此背景下，該篇關于FDI的文獻發現國際競爭也會提升本國FDI的水平。Sethiet20032.2行業國際化表：“行業國際化”方面的學者觀點（續）隨著企業核心業務的行業國際化升級，國際擴張成為了企業的戰略首選。序號觀點學者年份1持續的行業國際化已經成為一種基本改變企業面臨的競爭條件的一種顯著地經濟現象，對企業國際化戰略有很大影響。行業國際化過程，伴隨著就消費者、企業生產活動和企業競爭的相關市場范圍之間建立越來越緊密的聯系。OECD20022國際產業是一個本國企業通過國際邊界整合進入范圍，這里企業間競爭在世界領域發生，企業在一個國家的競爭地位是受它在其他國家競爭地位影響的。Porter1986/19983學者也研究了企業如何實現從本國領域的運營和競爭到國際市場中的運營和競爭的戰略轉變的。BartlettandGhosal1989Dunning1993JohanssonandYip19944關鍵因素顯示，轉向國際化的變革包括：產品標準化、服務同質化、生產的規模經濟（如自動化）和研發投入（如醫藥）。市場中的產品標準化使企業在市場化和產品導向的經濟中擁有統一的品牌、廣告，并進行合理的生產和研發。Krugman1980Hout,Porter,andRudden1982Levitt1983Porter1986/1998JohanssonandYip19945顯示全球化程度的國際市場間日益增長的需求方的證據，可通過以下方式捕獲，如相對于行業銷售的貿易量（出口+進口）。市場是也越來越多地通過供應方的生產，同生產過程掛鉤。這些全球性的聯系和整合行業內的程度可以通過產業內的跨行業貿易水平獲得。Kobrin1991MorrisonandRoth1992Hummels,Ishii,andYi19996一個產業的全球化提供了擴大銷售額和利潤的機會，但它也給我們帶來了巨大的威脅;企業必須達到全球范圍的范圍經濟，有效地與其他全球玩家競爭。在面對不斷提升全球化中，經理們被迫重新更全面地，評估自己的競爭選擇，并考慮海外擴張戰略作為一個合理的替代。BartlettandGhoshal19892.3行業國際化故，更高水平的行業國際化可以激勵企業領導層增強企業國際化水平。假說2a:企業國際化的深度和廣度會和行業國際化水平正相關。表：“行業國際化”方面的學者觀點（續）2.2行業業國國際際化化(續)故，，隨隨著著企企業業核核心心業業務務中中外外來來競競爭爭的的增增強強,行業國國際化化對企企業管管理層層提高高企業業國際際化的的影響響越大大。假說2b：本國市場外來競爭水平越高，行業全球化水平對企業國際化水平的深度與廣度的影響越大。表：““行業業國際際化””方面面的學學者觀觀點（（續））序號觀點學者年份9國際領域的多元化和企業核心業務的全球化之間的關系可能隨著競爭條件的不同而變化。一個面對進口產品競爭的企業可能由于爭奪資源和市場面對更大的壓力，如此，由行業國際化引起的企業國際化可能會更強，原因有二：第一，企業在本國市場看到有限的發展前景；第二，國外競爭對手享受地理優勢（如更低成本的勞動力），企業會通過在海外生產去獲取優勢。Grant1987Porter1980序號觀點學者年份1資源基礎理論(RBV)假定，利用企業的剩余資源，進入新的市場機會是企業的基礎和動機；然后，通過對于擴大產品或國際多樣化的戰略選擇，堅定的資源量是有限的。例如，研究人員發現，在投資決策方面需要權衡，因為企業不能在自身能力上無限追求新的投資機會。Thomas20042交易成本經濟學（TCE)假定，一個企業范圍的擴大，涉及談判的相對成本的比較、監測和在沒有內部外部交易執行的情況下的合約執行。基于該理論，研究人員已經假定，高水平多元化會為企業的協調控制增加額外成本。Coase1938Williamson1985JonesandHill19883鑒于由推出新產品或開辟地理市場的企業將需要更多的管理層的協調和控制活動，如果，企業仍遵循過去的決策來擴大一個企業的業務產品組合，會提高后續開辟新市場的費用。Penrose19594RBV和TCE理論說明與企業產品多元化和國際化有關的先前決策會影響后續決策。并且，該層關系實際是在權衡兩個模式的擴張。前面的實證說明，企業需要在產品和地域多元化中進行選擇，如果兩者都采用的企業會表現欠佳。DeliosandBeamish1999GeringerandKim1989TallmanandLi19965研究發現，顯著地負協同效應和管理時間的錯誤分配，進而發現多元化導致股市對FDI的公布有負向的表現。DoukasandLang20036產品多元化的企業會面對更多制衡他們發展國際競爭優勢和開展國際競爭的限制。WanandHoskisson20032.3產品多多元化化故，產產品多多元化化會弱弱化行業國際化化水平平對企企業國國際化化的影影響。。表：““產品品多元元化””方面面的學學者觀觀點假說2c：企業產品多元化水平越高，行業國際化水平對企業國際化深度與廣度的影響越小。2.3產品多多元化化假說3：企業的國際擴張戰略與產品多元化戰略負相關企業產品多元化水平直接影響國際化戰略當高水平產品多元化需要管理協調和控制的高投入剩余有限的管理層注意力和企業資源可以用于地域擴展反面來講，更專注于業務組合的企業不會面臨這樣的限制高水平的產品差異化會限制企業擴展地域差異化的能力所以我們認為，企業的國際化戰略與產品多元化負相關Page143.研究方方法3.1模型設設定●模模型●模模型控控制變變量行業層層面（（行業業競爭爭格局局的指指示變變量））：全全球行行業增增長率率，資資本密密集度度，研發力度，，規模模經濟濟的發發展水水平，，行業業控制制（行行業貿貿易壁壁壘））企業層面：：資源源的可可獲得得性影影響企業管理層層地緣緣擴張張的決決策采用公公司規規模和和公司司財務務表現現前期外外來競競爭水水平、、前期期行業業全全球化化水平平、前前期企企業產產品多多元化化程度度，檢檢驗假假說1,2(a),3交叉項項設定定：檢檢驗假假說2(b),2(c)3.2數據和和估計計(1)●非平衡衡面板板數據據-美國公公司1987-1999年●樣本容容量：：14,784●樣本選選取原原因數據可可獲得得性，，集中中于美美國公公司，，樣本本止于于1999年時間范范圍的的選取取具有有相關關性：：根據據Sachs,Warner(1995)的研究究，美美國企企業在在這段段時間間內面面臨的的外來來競爭爭壓力力急劇劇上升升，行行業國國際化化引起起的國國際競競爭加加據●研究選選用企企業核核心業業務所所屬行行業的的經營營狀況況指代代企業業的經經營狀狀況的的合理理性93%以上的的公司司核心心業務務占其其總業業務銷銷售額額的50%以上3.2數據和和估計計(2)●估計模模型:托賓模模型TOBITmodel(Greene,2003)為不可可觀測測變量量,●57%樣本數數（8,457）未實實施國國際化化戰略略，對對應的的企業業國際際化水水平取取值0.檢驗異異方差差-似然估估計比比率檢檢驗拒拒絕同同方差差假設設，顯顯示誤誤差項項方差差與企企業層層面的的三個個變量量，企企業規規模，，企業業財務務表現現，企企業產產品多多元化化程度度系統統相關關。TOBIT模型下下，因因變量量的條條件期期望與與自變變量之之間的的關系系非線線性（（BowenandWiersema,2004),導致估估計所所得到到的交交叉項項系數數并非非真實實的交交叉項項系數數。檢驗假假說2(b),2(c)，需要要計算算真實實的交交叉項項系數數，如如統計計上顯顯著，，企業業多元元化水水平邊邊際效效應的的變化化/調節變變量取取值，，即為為調節節變量量對因因變量量與自自變量量關系系的影影響。。Yi*3.3量度指指標(1)●企業國國際化化水平平除本國國市場場外，，企業業在其其他國國家和和地區區市場場的擴擴張（（Ghoshal,1987)●常用量量度指指標對外銷銷售比比率=對外銷銷售額額/總銷售售額(CaparandKotabe,2003;Geringeretal.,1989,2000;Grantetal.,1988;TallmanandLi,1996)企業銷售額額在不同地地區市場的的分布熵(Hittetal.,1997)企業對外銷銷售的國家家數(TallmanandLi,1996)出口額/總銷售額，，外國員員工/員工總數(Kimetal.,1989）●本文采用指指標對外銷售比比率（測量企業業國際化的的深度）企業銷售額額在不同地地區市場的的分布熵（測量企業業國際化的的廣度）●數據來源：：COMPUSTAT’sgeographicsegmentdatabase(國內-美國，亞太太地區，歐歐洲，其他他地區）●外來競爭包括進口品品和其他國國家企業在在本國的子子公司生產產和銷售的的產品1994年以后關于于后者的詳詳細行業數數據不能獲獲取，此文文采用進口競爭態勢作為衡衡量外來競競爭的指標標，進口競競爭態勢用用進口額/國內消費總總量來量度數據來源:PeterSchott(Bernardetal.,2006)●行業國際化程度全球行業貿易總總額=全球行業總總進口/全球行業總總銷售額（行業總進進口+行業總出口口）/行業總銷售售額行業內貿易易=[(E+I)-|E-I|]/(E+I)，E代表出口，，I代表進口數據來源：：聯合國貿貿易數據銀銀行（UnitedNationsTradeDataBank)●企業產品多多元化水平平熵-(JaqueminandBerry,1979)3.3量度指標(2)Page204.研究結果Page21表1：統計值與相關系數矩陣變量均值標準差企業國際化水平（深度：對外銷售比率）企業國際化水平（廣度：地理分布熵）進口競爭全球行業貿易總額行業內貿易企業產品多元化水平企業規模企業財務表現行業研發力度行業資本密集度行業規模經濟水平全球行業增長率全球行業貿易壁壘樣本容量=14,784行業相關變變量中“行行業”指企企業核心業業務所屬行行業相關系數|??|>0.0162，則表明在在95%的置信度下下，相關系系數顯著不不為零4研究究結結果果—表一一4研究究結結果果—表二二表2：利用TOBIT模型預測企業國際化水平的結果變量a深度：對外銷售比率廣度：地理分布熵對外銷售比率d模型1模型2模型3

模型4

多元業務企業單一業務企業進口競爭（滯后的）全球行業貿易總額（滯后的）行業內貿易（滯后的）企業產品多元化水平（滯后的）企業規模企業財務表現（滯后的）行業研發力度行業資本密集度行業規模經濟水平全球行業增長率全球行業貿易壁壘全球行業貿易總額?進口競爭行業內貿易?進口競爭全球行業貿易總額?企業產品多元化水平行業內貿易?企業產品多元化水平截距PseudoR2對數似然比Χ2值-模型顯著性檢驗bΧ2值-相互作用顯著性檢驗c注：：樣本本容容量量=14,784；*p<0.1.;**p<0.05;***p<0.01a.行業業相相關關變變量量中中““行行業業””指指企企業業核核心心業業務務所所屬屬行業業b.對模模型型與與僅僅包包括括常常量量的的模模型型的的檢檢驗驗c.對完完整整模模型型與與局局部部模模型型（（不不包包括括相相互互作作用用項項））的的檢檢驗驗d.多元元業業務務企企業業樣樣本本容容量量為為10,494，單單一一業業務務企企業業樣樣本本容容量量為為4,290表2：利用TOBIT模型預測企業國際化水平的結果變量a深度：對外銷售比率廣度：地理分布熵對外銷售比率d模型1模型2模型3

模型4

多元業務企業單一業務企業進口競爭（滯后的）全球行業貿易總額（滯后的）行業內貿易（滯后的）企業產品多元化水平（滯后的）企業規模企業財務表現（滯后的）行業研發力度行業資本密集度行業規模經濟水平全球行業增長率全球行業貿易壁壘全球行業貿易總額?進口競爭行業內貿易?進口競爭全球行業貿易總額?企業產品多元化水平行業內貿易?企業產品多元化水平截距PseudoR2對數似然比Χ2值-模型顯著性檢驗bΧ2值-相互作用顯著性檢驗c（+）（+）結論：與假說1一致（+）（+）結論：與假說2a一致（-）（-）結論：與假說3一致局部部模模型型：模模型型1（深深度度））與與模模型型3（廣廣度度）），，不不包括括交交叉叉項項4研究究結結果果—表二二表2：利用TOBIT模型預測企業國際化水平的結果變量a深度：對外銷售比率廣度：地理分布熵對外銷售比率d模型1模型2模型3

模型4

多元業務企業單一業務企業進口競爭（滯后的）全球行業貿易總額（滯后的）行業內貿易（滯后的）企業產品多元化水平（滯后的）企業規模企業財務表現（滯后的）行業研發力度行業資本密集度行業規模經濟水平全球行業增長率全球行業貿易壁壘全球行業貿易總額?進口競爭行業內貿易?進口競爭全球行業貿易總額?企業產品多元化水平行業內貿易?企業產品多元化水平截距PseudoR2對數似然比Χ2值-模型顯著性檢驗bΧ2值-相互作用顯著性檢驗c局部部模模型型：模模型型1（深深度度））與與模模型型3（廣廣度度）），，不不包包括括相相互互作作用用項分別別預預測測與與按按核核心心業業務務預預測測結結果果具具有有一一致致性性使用用核核心心業業務務所所屬屬行行業業指指標標能能有有效效捕捕捉捉企企業業進進行行國國際際多多元元化化的的因因子子4研究究結結果果—表二二4研究究結結果果—表二二完整整模型型：模型型2（深度度））與與模型型4（廣度度），，包包括括交交叉叉項項表2：利用TOBIT模型預測企業國際化水平的結果變量a深度：對外銷售比率廣度：地理分布熵對外銷售比率d模型1模型2模型3

模型4

多元業務企業單一業務企業進口競爭（滯后的）全球行業貿易總額（滯后的）行業內貿易（滯后的）企業產品多元化水平（滯后的）企業規模企業財務表現（滯后的）行業研發力度行業資本密集度行業規模經濟水平全球行業增長率全球行業貿易壁壘全球行業貿易總額?進口競爭行業內貿易?進口競爭全球行業貿易總額?企業產品多元化水平行業內貿易?企業產品多元化水平截距PseudoR2對數似然比Χ2值-模型顯著性檢驗bΧ2值-相互作用顯著性檢驗c（不顯著）（不顯著）（不顯著）（不顯著）（+）（+）（-）（-）相互互作作用用檢檢驗驗表表明明：：-進口口競競爭爭與與企企業業產產品品多多元元化化水水平平對對全全球球行行業業貿貿易易總總額額與與企企業業國國際際化化水水平平之之間間的的關關系系有有顯顯著著的的調調節節作作用用-進口口競競爭爭與與企企業業產產品品多多元元化化水平平對對行行業業內內貿貿易易與與企業業國國際際化化水水平平之之間間的關關系系不不具具有有顯顯著著的調調節節作用用表3：行業國際化與調節變量的改變對企業國際化水平的邊際影響分析調節變量調節變量水平調節變量取值a邊際影響b深度：對外銷售比率廣度：地理分布熵全球行業貿易總額行業內貿易全球行業貿易總額行業內貿易低中高低中高進口競爭企業產品多元化水平注：*p<0.1.;**p<0.05;***p<0.01

a.調節變量中、低、高水平分別為均值，均值-σ，均值+

σ（據Jaccard,Turrisi,andWan（1990））

b.所有獨立變量均已標準化。邊際影響是指在給定調節變量的情況下，行業國際化水平每增加一個標準差，企業全球化程度的變化情況。c.值為負，此處取0.0。4研究究結結果果—表三三表3：行業國際化與調節變量的改變對企業國際化水平的邊際影響分析調節變量調節變量水平調節變量取值a邊際影響b深度：對外銷售比率廣度：地理分布熵全球行業貿易總額行業內貿易全球行業貿易總額行業內貿易低中高低中高進口競爭企業產品多元化水平遞增遞增遞減遞減結論論1：驗驗證證了了假假說說2b，即即進進口口競競爭爭水水平平越越高高，，行行業業國國際際化化水水平平對對企企業業國國際際化化水水平平的的深深度度與與廣廣度度的的影影響響越越大大；；結論論2：驗驗證證了了假假說說2c，即即企企業業產產品品多多元元化化水水平平越越高高，，行行業業國國際際化化水水平平對對企企業業國國際際化化深深度度與與廣廣度度的的影影響響越越小小。。4研究究結結果果—表三三表3：行業國際化與調節變量的改變對企業國際化水平的邊際影響分析調節變量調節變量水平調節變量取值a邊際影響b深度：對外銷售比率廣度：地理分布熵全球行業貿易總額行業內貿易全球行業貿易總額行業內貿易低中高低中高進口競爭企業產品多元化水平前文文檢檢驗驗表表明明：：進口口競競爭爭與與企企業業產產品品多多元元化化水水平平對對行行業業內內貿貿易易與與企企業業國國際際化化水水平平之之間間的的關關系系不不具具有有顯顯著著的的調調節節作作用用因此此，，此此處處行行業業內內貿貿易易邊邊際際影影響響的的取取值值僅僅表表明明調調節節變變量量的的直直接接影影響響4研究結結果—表三Page295.研究結結論與與局限限性5.1研究結論論文建立了了一個個理論論框架架，研研究了了隨著著市場場和行行業國國際化化水平平的不不斷提提高，，全球球商業業環境境的這這種變變化對對企業業國際際化的的影響響。企業核心業業務所所屬行行業的的市場開開放程程度越越大、全球球市場場聯系系緊密密程度度越高高，企企業國際化化的程程度越越深、、規模模越大大。企業核核心業業務所所屬行行業的的外來競競爭程程度和企業產產品的的多元化化程度對對企業國國際化化程度度的深深度廣廣度與與行業業國際際化水水平之之間的的關系系起到到調節作作用。調節作用：由于于行業業國際際化將將增加加產品品國際際市場場的聯聯系，，企業核核心業業務的的外來來競爭爭度越越高，，行業業國際際化水水平對對企業業國際際化的的積極極影響響越大大；而企業產產品多多元化化水平平越高高，行行業國國際水水平對對企業