會計學1第6章長期投資概論第一節投資的含義與種類一.企業投資的含義

1.概念企業投資是指企業投入財力、以期望在未來獲取收益的一種行為。

2.動機

1）獲利動機

2）擴張動機

3）分散風險動機

4）控制動機?會計上的投資是指對外投資，而財務管理上的投資既包括對外投資，也包括對內投資。主要是短期投資主要是直接的對內投資主要是對外金融投資主要是對外長期股權投資第1頁/共11頁二.企業投資的分類按投資與企業生產經營的關系

1.直接投資：把資金投放于生產經營性資產。

2.間接投資：把資金投放于證券等金融資產。按投資回收時間的長短

1.長期投資：1年以上才能收回的投資。

2.短期投資：1年以內收回的投資。根據投資的方向

1.對內投資：把資金投在企業內部，購置各種生產經營用資產的投資。

2.對外投資：企業以現金、實物、無形資產等方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其他單位的投資。

第2頁/共11頁第二節投資風險與收益一.

投資風險的含義

1.含義投資風險，是指由于投資活動受到多種不確定因素的影響，而使得實際投資出現不利結果的可能性。

2.投資風險產生的原因

利率風險購買力風險政治風險自然災害投資成本的不確定性投資決策失誤不可分散風險可分散風險第3頁/共11頁二.投資收益的含義

1.定義投資收益又稱投資報酬，是指投資者從投資中獲取的補償。

2.種類

投資收益的種類要點說明期望投資收益投資之前期望獲得的收益，應大于或等于必要投資收益實際投資收益投資結束后實際獲得的真實投資收益無風險收益無風險收益=資金時間價值+通貨膨脹貼水必要投資收益投資所要求的最低報酬。必要投資收益=無風險收益+風險收益第4頁/共11頁第三節投資額的預測一.投資額預測的程序和意義（一）投資額預測的基本程序

1.確定所有可以進行投資的投資項目。

2.預測各個項目的投資額。

3.確定一定時期內的企業投資總額。（二）投資額預測的意義

1.有利于企業正確合理的籌集資金。

2.有利于正確地評價投資方案的經濟效果。

第5頁/共11頁二.內部投資額的預測（一）內部投資額的構成內容

1.投資前費用

2.設備購置費用

3.設備安裝費用

4.建筑工程費

5.營運資金的墊支

6.不可預見費第6頁/共11頁（二）內部投資額預測的基本方法

1.逐項預算法對各個項目先逐項測算其數額，然后進行匯總來預測投資額的方法。

擬建項目投資總額=投資前費用+設備購置費用+設備安裝費用

+建筑工程費+營運資金的墊支+不可預見費

2.單位生產能力估算法根據同類項目的單位生產能力投資額和擬建項目的生產能力來估算投資額的一種方法。

擬建項目投資總額=同類企業單位生產能力投資額×擬建項目生產能力第7頁/共11頁三.對外投資額的預測（一）對外聯營投資額的預測

對外聯營投資又稱對外直接投資，是指企業直接把現金、實物資產、無形資產等投向其他企業或與其他企業共同投資興建新企業。

本企業投資額=擬新建企業投資總額×本企業投資占總投資額的比重

[例]京西公司準備與南方公司合資興建一食品制造廠，經測算，該廠所需總投資額為1000萬元，為了實現對該廠的控制，京西公司認為其出資比例不能少于50%，則京西公司在該項投資中的最低出資額應為多少？

1000×50%=500（萬元）

第8頁/共11頁（二）對外證券投資額的預測

1.

為控制一企業所需要的投資額。

Y=M·h·P

Y—為控制一企業所需要投資額；M—目標公司發行在外的股數總額；

h—為實現控制的目的所需最低股權比例；P—收購時股票的平均價格。

[例]寶路實業公司欲收購金中電子公司，金中電子公司現共有發行在有表決權股票1000萬股，目前每股股票市價為10元，經測算，必須擁有20%的股票才能對金中公司進行控制。通過對股票市場進行分析，預計最初5%的股票可按每股10元收購，中間10%的股票平均價為20元，最后5%的股票平均價為每股30元，則總的平均價為20元。這樣，寶路實業公司為控制金中電子最低的投資額為？

1000×20%×20=4,000（萬元）第9頁/共11頁2.為利潤目的而進行的證券投資額。

nY=ΣWiPi

n=1

Y—證券投資額；Wi—第i種證券的投資數量；

Pi—第i種證券的價格。

[例]金橋公司擬在1994年進行如下投資：國庫券1000張，每張價格1000元；

AAA級債券500張，每張價格980元；時代公司股票10萬股，每股