第五章籌集創業基金第五章籌集創業基金【項目要點】1.了解創業企業常用的融資方式；并根據創業企業的實際，提出融資需求并選擇恰當的融資方式與渠道。2.設計出符合創業企業要求的融資策劃方案，并提出有效的建議。籌集創業資金【項目要點】籌集創業資金【任務建議】

關于融資渠道問題。假設學生們遇到一個要借錢開辦企業的人，讓他們列出自己會向借錢人提出的問題，并將問題清單寫在黑板上供學生們討論。錢是有的，關鍵是到哪里去找。籌集創業資金【任務建議】錢是有的，關鍵是到哪里去找。籌集創業資金

【核心問題】如何計算所需資金？創業者可以從哪里獲得資金？有哪些創業資金？籌集創業資金【核心問題】籌集創業資金計算所需資金

學習情境一計算所需資金

學習情境一計算所需資金計算所需資金

運營前支出是指企業開始運營（做貿易、生產或提供服務）以前必須支出的資金。這部分資金也叫做投資資本。

例如：購買土地、建設廠房、購買機器、購置辦公設備、登記注冊費、通水通電、開業前的廣告宣傳。

計算所需資金運營前支出是指企業開始運營（做貿易、生產或提

運營前期支出是指企業開始運作直到銷售收入能夠彌補相應的開支。

例如：促銷、辦公耗材等計算所需資金運營前期支出計算所需資金本質區別：費用發生的時間運營前支出：企業開始運營之前運營前期支出：企業開始運營之后運營前支出與運營前期支出的區別計算所需資金本質區別：費用發生的時間運營前支出與運營前期支出的區別計算所利潤支出運營前支出運營前期支出

計算所需資金利潤支出運營前支出運營前期支出計算所需資金10

練習一：判斷是運營前支出、運營前期支出或其它支出？1.企業注冊登記

2.員工第一個月的薪酬

3.廠房設計費

4.設備購買

5.購買原材料計算所需資金運營前支出運營前期支出運營前支出運營前支出運營前支出練習一：判斷是運營前支出、運營前期支出計算所需資金

6.購置工業區土地7.建筑城郊別墅8.產品促銷9.投資研究顧問費10.為老板妻子購買汽車

計算所需資金運營前支出其他支出運營前期支出運營前支出其他支出6.購置工業區土地計算所需資金運營前支出

通過市場調查和分析，我們選好了創業項目，確定了經營地址，接下來我們就要進行資金規劃和融資。

你將如何對面館進行資金規劃和融資？請大家進行分組討論。想在本地開一家面館，需要做哪些工作？思考：通過市場調查和分析，我們選好了創業項目，確定了經營投資項目金額土地、建筑、機器/設備、設備安裝、車輛、辦公家具、辦公設備、營業執照/許可、廣告、其他營業前支出

計算所需資金投資項目金額土地、建筑、機器/設備、設備安裝、車輛、辦公家具營業前期支出支出項目金額（元/月）房租、辦公耗材、汽油、水電、通訊、促銷、工資、銀行利息、其他

計算所需資金營業前期支出支出項目金額（元/月）房租、辦公耗材、汽油、水電

創業融資

學習情境二 創業融資

學習情境二廣義：

融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，是當事人通過各種方式到金融市場上籌措或尋求貸放資金的行為。1.融資的定義廣義：融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，是當事人通過172.創業融資三原則①現金多比現金少好；②早得現金比晚得現金好；③風險小的現金比風險大的現金好。創業融資的三項核心原則2.創業融資三原則①現金多比②早得現金比③風險小的創業融資的18思考題假如我們要開一家婚慶策劃公司，請考慮創業資金的來源。思考題假如我們要開一家婚慶策劃公司，請考慮創業資金的來源。19私人資本融資：創業者自籌資金、向親朋好友融資，天使資金……

機構資本融資：銀行貸款、企業間的信用貸款、創業投資資金、政府的扶持資金……3.籌資渠道私人資本融資：創業者自籌資金、向親朋好友融資，天使資金……203.籌資渠道居民個人資金銀行信貸資金

企業留成收益其他企業資金國家財政資金

非銀行金融機構資金

境外投資資金籌資渠道3.籌資渠道居民個人資金銀行信貸資金企業留成收益其他根據世界銀行所屬的國際金融公司(1FC)對北京、成都、順德、溫州4個地區的私營企業的調查表明：我國的私營中小企業在初始創業階段90％以上的初始資金都是由主要的業主、創業團隊成員及家庭提供的，而銀行、其他金融機構貸款所占的比重很小。

小結：私人資本成為創業融資的主要組成部分。根據世界銀行所屬的國際金融公司(1FC)對北4.籌資方式籌資方式吸收直接投資

發行股票

發行債券融資租賃短期或長期借款商業信用

4.籌資方式籌資方式吸收直接投資發行股票發行債券融資租5.融資的種類一、常見創業融資的渠道二、股權融資和債券融資三、風險投資5.融資的種類一、常見創業融資的渠道

銀行貸款被譽為創業融資的“蓄水池”，由于銀行財力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在創業者中很有“群眾基礎”。從目前的情況看，銀行貸款有以下4種：1、抵押貸款，指借款人向銀行提供一定的財產作為信貸抵押的貸款方式。2、信用貸款，指銀行僅憑對借款人資信的信任而發放的貸款，借款人無須向銀行提供抵押物。3、擔保貸款，指以擔保人的信用為擔保而發放的貸款。4、貼現貸款，指借款人在急需資金時，以未到期的票據向銀行申請貼現而融通資金的貸款方式。1.渠道一：銀行貸款銀行貸款被譽為創業融資的“蓄水池”，由于銀行財力雄厚，而且在許多人眼里，風險投資家手里都有一個神奇的“錢袋子”，從那個“錢袋子”掉出來的錢能讓創業者坐上阿拉丁的“神毯”一飛沖天。但風險投資是一種高風險高回報的投資，風險投資家以參股的形式進入創業企業，為降低風險，在實現增值目的后會退出投資，而不會永遠與創業企業捆綁在一起。而且，風險投資比較青睞高科技創業企業。2.渠道二：風險投資在許多人眼里，風險投資家手里都有一個神奇的“錢袋子”，從那個目前，我國民間投資不再局限于傳統的制造業和服務業領域，而是向基礎設施、科教文衛、金融保險等領域“全面開花”，對正在為“找錢”發愁的創業者來說，這無疑是“利好消息”。而且民間資本的投資操作程序較為簡單，融資速度快，門檻也較低。3.渠道三：民間資本目前，我國民間投資不再局限于傳統的制造業和服務業領域，而是創業融資寶，是指將創業者自有合法財產或在有關法規許可下將他人合法財產進行質（抵）押的形式，從而為其提供創業急需的開業資金、運轉資金和經營資金。辦理創業融資寶的手續較為簡便，創業者只要有資產，就可申請貸款，貸款期限最長為半年，抵押的物品價值在300元以上的都可以。4.渠道四：創業融資寶創業融資寶，是指將創業者自有合法財產或在有關法規許可下將他人融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而實質上是借資，以租金的方式分期償還。該融資方式具有以下優勢：不占用創業企業的銀行信用額度，創業者支付第一筆租金后即可使用設備，而不必在購買設備上大量投資，這樣資金就可調往最急需用錢的地方。5.渠道五：融資租賃融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而1.股權融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。2.債權融資是指企業通過借錢的方式進行融資，債權融資所獲得的資金，企業首先要承擔資金的利息，另外在借款到期后要向債權人償還資金的本金。二.股權融資與債權融資一、股權融資與債權融資定義1.股權融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增公開市場發售通過股票向公眾投資者發行企業股票來募集資金私募發售個人投資者風險投資機構產業投資機構上市公司二、股權融資（特點、優勢）二.股權融資與債權融資特點：長期性不可逆性無負擔性優勢：治理結構完善公平、公正、公開風險小公開市場發售通過股票向公眾投資者發行企業股票來募集資債權融資形式銀行貸款組合貸款貿易融資固定回報融資委托貸款金融租賃三、債權融資（特點、優勢）特點：短期性可逆性負擔性優勢：銀行具有信息收集的優勢銀行具有信息分析研究的規模金融機構發有專業的融資技能銀行對企業的控制是一種債權的控制。二.股權融資與債權融資債權融資形式銀行貸款組合貸款貿易融資固定回報融資委托貸證券市場上的兩大主要金融工具；可以通過公開發行募集資本的融資手段；兩者實質上都是資本證券。

四、發行股票或債券證券市場上的兩大主要金融工具；可以通過公開發行募集資本的融1.發行主體不同無論是國家、地方公共團體還是企業，都可以發行債券，而股票則只能是股份制企業才可以發。1.發行主體不同無論是國家、地方公共團體還是企業，都可以發行2.收益穩定性不同股票一般在購買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況變動而變動

。債券在購買之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不管發行債券的公司經營獲利與否。2.收益穩定性不同股票一般在購買之前不定股息率，股息收入隨股3.保本能力不同

股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠歸公司支配。3.保本能力不同股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司兩種性質不同的有價證券。債券，債權；股票，所有權。債券持有者無權過問公司的經營管理，而股票持有者，直接或間接地參與公司的經營管理。4.經濟利益關系不同兩種性質不同的有價證券。債券持有者無權過問公司的經營管理，而債券只是一般的投資對象，其交易轉讓的周轉率比股票較低。股票是金融市場上的主要投資對象；其交易轉讓的周轉率高；市場價格變動幅度大，可以暴漲暴跌；安全性低，風險大；5.風險性不同股票是金融市場上的主要投5.風險性不同但必須是經營優異的企業才有可能，而對于初創的企業是完全不可能的。有一定基礎和實力的企業，可以通過發行股票或債券獲得資金，這無疑是最好的融資方式。但必須是經營優異的企業才有可能，而對于初創的企業是完全不可能請思考股票和債券融資最大的優勢是什么？請思考股票和債券融資最大的優勢是什么？一、風險投資概念Ⅱ.風險投資（venturecapital）簡稱是VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。風險投資六要素風險資本風險投資人投資目的投資期限投資對象投資方式一、風險投資概念Ⅱ.風險投資（venturecapital風險投資的本質以股權方式投資具有高增長潛力的未上市創業企業，實行共擔風險，共享投資。參與所投資企業的創業過程，彌補所投資企業的管理經驗不足，并控制創業投資的高風險。并不經營具體產品，通過適當時機轉讓股權來獲得資本增值收益。二、風險投資的本質風險投資的本質二、風險投資的本質建立風險投資基金尋找投資機會籌集風險資金識別并篩選潛力的項目評估項目談判和達成協議

發展風險企業1．戰略發展2．積極的團隊構成3．吸引外部專家4．吸引后繼投資者5．監督與控制

執行退出策略1．首次公開發行上市2．兼并與收購3．破產清算4．股份回購5．聯盟

風險投資的運作過程建立風險投資基金尋找投資機會籌集風險資金識別并篩選潛力的項目風險資本家評估創業計劃的過程1%獲得了風險資本5%的創業計劃值得深入調查和分析10%的創業計劃風險投資感興趣，會約見創業家風險投資收到很多創業計劃，所有的創業都會被風險投資家進行初步篩選第一階段：初步篩選第二階段：創業評估

第三階段：創業家口頭展示

第四階段：最終評估

8．風險投資

7．商業顧問

6．咨詢人士

5．大學或試驗室的參與

4．研討會

3．午餐會、午餐俱樂部

2．新聞簡報

1．孵化器風險資本家評估創業計劃的過程1%獲得了風險資本5%的創業計劃風險投資家關注的是什么？風險投資家關注的是什么？風險投資決策主要因素排序風險投資決策考慮因素頻數（樣本數100）1．企業家自身具有支撐其持續奮斗的才能642．企業家對企業目標市場的熟悉程度623．在5-10年內至少能獲得10倍的投資回報504．證明企業家有很強的領導能力的經歷505．對風險的評估和反映良好486．投資具有流動性447．可觀的市場增長前景438．風險企業良好的歷史紀錄379．對企業的表述清晰明了3110．具有財產的保全措施29風險投資決策主要因素排序風險投資決策考慮因素頻數（樣本數106.融資的注意事項6.融資的注意事項7.新創企業不同發展階段的融資方式7.新創企業不同發展階段的融資方式8.創業投資的基本階段及一般程序(1)項目篩選和評價階段。(2)項目的投資決策階段。(3)對投資企業(項目)的管理及服務階段。(4)變現退出階段。創業投資的基本階段8.創業投資的基本階段及一般程序(1)項目篩選(2)項目的49阿里巴巴的融資之路阿里巴巴的融資之路50阿里巴巴的融資之路阿里巴巴的融資之路51第五章籌集創業資金522005年雅虎未進入阿里之前的股權情況2005年雅虎未進入阿里之前的股權情況532005年8月雅虎融資10億2005年8月雅虎融資10億54阿里巴巴的兩次上市經歷想一想，融資是不是免費的大餐？好處和壞處？阿里巴巴的兩次上市經歷想一想，融資是不是免費的大餐？好處和壞55分析—阿里巴巴融資方式特點1.自我融資特點：有利于創業者控制企業占有企業絕大部分的股份，但資金往往是有限的，并且冒險性較大。一旦創業失敗，個人的多年積蓄將付之東流。2.天使投資：建立在一定信任基礎上，某種程度上跟親朋好友融資有些相似，但會有一些回報，投資金額少。3.風險投資：投資者擁有一部分股權，會造成經營壓力。4.第一次上市：股票增值，融資到一大筆低使用成本的資金（16.95億元）。而今年以12億美元回購了上市的所有流通股份，相當于免費使用這筆錢四年，而且孵化了旗下一些子公司，比如淘寶、淘寶商場、支付寶。但上市之后財務和企業戰略都需要透明公開。分析—阿里巴巴融資方式特點56企業初期《超級課程表》融資

成功典例

有多少同學用過？企業初期《超級課程表》融資

成功典例

有多少同學用過？57超級課程表功能：初期以在手機上查看校園課程表為核心，目前向社交和校園招聘方向轉變；創始人：余佳文，90后（90年出生），廣州大學華軟軟件學院，草根創業者；目標用戶：在校大學生產品版本迭代（2013.4-2015.3）：第1版本，專注于課程表，錄入、查看課程表，在線搭訕聊天；第4版本，升級聊天社交功能，下課聊、導入人人網資料、優化注冊、增加課堂筆記第5版本，體驗優化，優化社交功能，再次優化注冊、登錄；第6版本，下課聊只支持語音，引入社交互動。超級課程表功能：初期以在手機上查看校園課程表為核心，目前向社58超級課程表融資情況2012年7月，項目獲得朱波先生的投資，進入創新谷天使孵化器；2013年1月，項目獲得著名互聯網巨頭奇虎360董事長周鴻祎投資；2013年6月，項目獲得千萬級A輪融資；2014年8月，獲得阿里巴巴領投的千萬級美元B輪融資，紅杉資本以及策源創投繼續參投。超級課程表融資情況2012年7月，項目獲得朱波先生的投資，進59互聯網企業創業初期如何融資

融資步驟第一步，要選好投資人。一種是天使投資人，一種是風險投資人網站項目處于種子期，尚未成形，最好優先選擇天使投資人第二步要考慮的是，是融錢，還是融物，還是融人什么樣的企業才受風險投資商的青睞有合作能力的創業團隊創造商業模式的能力關于行業項目本身項目本身是否有核心競爭力，是否有足夠大的發展空間，是否已經存在相同的商業模式互聯網企業創業初期如何融資

融資步驟什么樣的企業才受風險投資60一、創業貸款銀行貸款典當貸款

無抵押貸款

創業貸款是指具有一定生產經營能力或已經從事生產經營的個人，因創業或再創業提出資金需求申請，經銀行、典當行等認可有效擔保后而發放的一種專項貸款。其中銀行又是最主要的貸款渠道。學習情境二一、創業貸款銀行貸款典當貸款無抵押貸款創業貸第五章籌集創業資金62第五章籌集創業資金63案例：

周光超前年大學畢業后回到老家上海后，一直沒找到稱心的工作，心想：不如開個超市自己給自己干，但是一打聽，辦個小超市投資起碼得六七萬元，只好作罷。

案例：64去年8月份，上海浦東發展銀行與聯華便利簽約，推出了面向創業者的“投資七萬元，做個小老板”的特許免擔保貸款業務，由于聯華便利作為合作方為創業者提供了集體擔保，創業者自己不必再提供擔保，浦發銀行可向每位通過資格審查的申請者提供七萬元的創業貸款。去年8月份，上海浦東發展銀行與聯華便利簽約，推出了面向65提示：現在銀行為了拓展信貸業務，充分考慮了創業者尋找擔保的實際困難，紛紛主動尋找擔保方，為有意創業的人提供免擔保貸款。提示：66周光超獲悉后立即遞交了申請，兩個月后，他順利地從浦發銀行領到了貸款，在控江路上如愿開起了自己的小超市。周光超獲悉后立即遞交了申請，兩個月后，他順利地從浦發銀行領到671.個人創業貸款需要的條件2.持有營業執照、稅務登記證及相關的行業經營許可證。3.項目具有發展潛力，具備按期償還貸款本息的能力。4.無不良信用紀錄，提供銀行認可的抵押、質押等。5.在經辦機構有固定住所和經營場所。6.銀行規定的其他條件。二、個人創業貸款需要的條件Ⅰ.個人創業貸款1.個人創業貸款需要的條件2.持有營業執照、稅務登記證及相關二、貸款額度、期限和利率個人創業貸款金額最高不超過借款人正常生產經營活動所需流動資金、購置小型設備等所需資金總額的70％。個人創業貸款期限一般為2年，最長不超過3年，其中生產經營性流動資金貸款期限最長為1年。個人創業貸款執行中國人民銀行頒布的期限貸款利率，可在規定的幅度范圍內上下浮動。Ⅰ.個人創業貸款二、貸款額度、期限和利率個人創業貸款金額最高不超過借款人正常三、創業貸款的申請程序準備材料填寫申請獲得推薦身份確認銀行受理貸款審核辦理貸款Ⅰ.個人創業貸款三、創業貸款的申請程序準備材料填寫申請獲得推薦身份確認銀行受貸款機構（人）關心的問題1.這家企業能按時歸還貸款嗎？2.這筆貸款用何種方式收回？3.借款人如何使用這筆資金？

貸款機構（人）關心的問題1.這家企業能按時歸還貸款嗎？貸款機構（人）關心的問題4.需要的是什么貸款？

(1)商業信用

(2)短期貸款

(3)長期貸款

(4)股權資金5.企業有足夠的銷售量和利潤來歸還這筆貸款嗎？

貸款機構（人）關心的問題4.需要的是什么貸款？個人創業貸款的三大竅門Ⅱ.竅門一、活用創業貸款二、學會抵押貸款三、利用質押貸款個人創業貸款的三大竅門Ⅱ.竅門一、活用創業貸款一、農村創業貸款的政策Ⅲ.農村創業貸款介紹對農村創業貸款授信主要根據其創業規模來進行，同時結合道德品質、信用記錄、經營能力、償債能力等因素進行授信，授信額度為10萬元以內。符合信用戶條件可實行信用貸款,授信額度為5萬元以內。一、農村創業貸款的政策Ⅲ.農村創業貸款介紹對農村創業貸款授信二、農村創業貸款的條件1.從事的生產、經營活動合法合規，符合國家產業政策和社會發展規劃要求。2.有具體創業項目、經

營場所和一定自有資金。3.借款人在當地農村信

用社開立個人結算賬戶

并有一定業務量發生，

自愿接受信貸監督和結算監督。4.資信良好，具有清償貸款本息能力，無不良信用記錄。5.農村信用社規定的其他貸款條件。Ⅲ.農村創業貸款介紹二、農村創業貸款的條件1.從事的生產、經營活動合法合規，符合三、農村創業貸款的流程創業者自愿隨時報名參加創業培訓創業者攜創業培訓合格證、營業執照、稅務登記證原件進行申貸登記擔保公司按申貸登記次序到創業現場開展創業指導服務根據經營規模、帶動就業情況、償還能力核查確定申貸金額創業者整理成合格的申貸資料交人力資源大廳創業服務窗口按擔保資金的情況按序發放小額擔保貸款申貸者按期歸還貸款Ⅲ.農村創業貸款介紹三、農村創業貸款的流程創業者自愿隨時報名參加創業培訓創業者攜廣角視點企業家是市場上打滾過來的需要更為勇敢告訴大家一個好消息就是大家都不好陽光燦爛的日子修理屋頂是最重要的如履薄冰的互聯網經濟，要想清楚怎么做危機是對CEO能力的考核想要了解市場就要接近年輕人企業應考慮如何解決明天的問題學會放棄，該淘汰的就要淘汰干凈廣角視點企業家是市場上打滾過來的需要更為勇敢THEEND

THEEND

演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！第五章籌集創業基金第五章籌集創業基金【項目要點】1.了解創業企業常用的融資方式；并根據創業企業的實際，提出融資需求并選擇恰當的融資方式與渠道。2.設計出符合創業企業要求的融資策劃方案，并提出有效的建議。籌集創業資金【項目要點】籌集創業資金【任務建議】

關于融資渠道問題。假設學生們遇到一個要借錢開辦企業的人，讓他們列出自己會向借錢人提出的問題，并將問題清單寫在黑板上供學生們討論。錢是有的，關鍵是到哪里去找。籌集創業資金【任務建議】錢是有的，關鍵是到哪里去找。籌集創業資金

【核心問題】如何計算所需資金？創業者可以從哪里獲得資金？有哪些創業資金？籌集創業資金【核心問題】籌集創業資金計算所需資金

學習情境一計算所需資金

學習情境一計算所需資金計算所需資金

運營前支出是指企業開始運營（做貿易、生產或提供服務）以前必須支出的資金。這部分資金也叫做投資資本。

例如：購買土地、建設廠房、購買機器、購置辦公設備、登記注冊費、通水通電、開業前的廣告宣傳。

計算所需資金運營前支出是指企業開始運營（做貿易、生產或提

運營前期支出是指企業開始運作直到銷售收入能夠彌補相應的開支。

例如：促銷、辦公耗材等計算所需資金運營前期支出計算所需資金本質區別：費用發生的時間運營前支出：企業開始運營之前運營前期支出：企業開始運營之后運營前支出與運營前期支出的區別計算所需資金本質區別：費用發生的時間運營前支出與運營前期支出的區別計算所利潤支出運營前支出運營前期支出

計算所需資金利潤支出運營前支出運營前期支出計算所需資金89

練習一：判斷是運營前支出、運營前期支出或其它支出？1.企業注冊登記

2.員工第一個月的薪酬

3.廠房設計費

4.設備購買

5.購買原材料計算所需資金運營前支出運營前期支出運營前支出運營前支出運營前支出練習一：判斷是運營前支出、運營前期支出計算所需資金

6.購置工業區土地7.建筑城郊別墅8.產品促銷9.投資研究顧問費10.為老板妻子購買汽車

計算所需資金運營前支出其他支出運營前期支出運營前支出其他支出6.購置工業區土地計算所需資金運營前支出

通過市場調查和分析，我們選好了創業項目，確定了經營地址，接下來我們就要進行資金規劃和融資。

你將如何對面館進行資金規劃和融資？請大家進行分組討論。想在本地開一家面館，需要做哪些工作？思考：通過市場調查和分析，我們選好了創業項目，確定了經營投資項目金額土地、建筑、機器/設備、設備安裝、車輛、辦公家具、辦公設備、營業執照/許可、廣告、其他營業前支出

計算所需資金投資項目金額土地、建筑、機器/設備、設備安裝、車輛、辦公家具營業前期支出支出項目金額（元/月）房租、辦公耗材、汽油、水電、通訊、促銷、工資、銀行利息、其他

計算所需資金營業前期支出支出項目金額（元/月）房租、辦公耗材、汽油、水電

創業融資

學習情境二 創業融資

學習情境二廣義：

融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，是當事人通過各種方式到金融市場上籌措或尋求貸放資金的行為。1.融資的定義廣義：融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，是當事人通過962.創業融資三原則①現金多比現金少好；②早得現金比晚得現金好；③風險小的現金比風險大的現金好。創業融資的三項核心原則2.創業融資三原則①現金多比②早得現金比③風險小的創業融資的97思考題假如我們要開一家婚慶策劃公司，請考慮創業資金的來源。思考題假如我們要開一家婚慶策劃公司，請考慮創業資金的來源。98私人資本融資：創業者自籌資金、向親朋好友融資，天使資金……

機構資本融資：銀行貸款、企業間的信用貸款、創業投資資金、政府的扶持資金……3.籌資渠道私人資本融資：創業者自籌資金、向親朋好友融資，天使資金……993.籌資渠道居民個人資金銀行信貸資金

企業留成收益其他企業資金國家財政資金

非銀行金融機構資金

境外投資資金籌資渠道3.籌資渠道居民個人資金銀行信貸資金企業留成收益其他根據世界銀行所屬的國際金融公司(1FC)對北京、成都、順德、溫州4個地區的私營企業的調查表明：我國的私營中小企業在初始創業階段90％以上的初始資金都是由主要的業主、創業團隊成員及家庭提供的，而銀行、其他金融機構貸款所占的比重很小。

小結：私人資本成為創業融資的主要組成部分。根據世界銀行所屬的國際金融公司(1FC)對北4.籌資方式籌資方式吸收直接投資

發行股票

發行債券融資租賃短期或長期借款商業信用

4.籌資方式籌資方式吸收直接投資發行股票發行債券融資租5.融資的種類一、常見創業融資的渠道二、股權融資和債券融資三、風險投資5.融資的種類一、常見創業融資的渠道

銀行貸款被譽為創業融資的“蓄水池”，由于銀行財力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在創業者中很有“群眾基礎”。從目前的情況看，銀行貸款有以下4種：1、抵押貸款，指借款人向銀行提供一定的財產作為信貸抵押的貸款方式。2、信用貸款，指銀行僅憑對借款人資信的信任而發放的貸款，借款人無須向銀行提供抵押物。3、擔保貸款，指以擔保人的信用為擔保而發放的貸款。4、貼現貸款，指借款人在急需資金時，以未到期的票據向銀行申請貼現而融通資金的貸款方式。1.渠道一：銀行貸款銀行貸款被譽為創業融資的“蓄水池”，由于銀行財力雄厚，而且在許多人眼里，風險投資家手里都有一個神奇的“錢袋子”，從那個“錢袋子”掉出來的錢能讓創業者坐上阿拉丁的“神毯”一飛沖天。但風險投資是一種高風險高回報的投資，風險投資家以參股的形式進入創業企業，為降低風險，在實現增值目的后會退出投資，而不會永遠與創業企業捆綁在一起。而且，風險投資比較青睞高科技創業企業。2.渠道二：風險投資在許多人眼里，風險投資家手里都有一個神奇的“錢袋子”，從那個目前，我國民間投資不再局限于傳統的制造業和服務業領域，而是向基礎設施、科教文衛、金融保險等領域“全面開花”，對正在為“找錢”發愁的創業者來說，這無疑是“利好消息”。而且民間資本的投資操作程序較為簡單，融資速度快，門檻也較低。3.渠道三：民間資本目前，我國民間投資不再局限于傳統的制造業和服務業領域，而是創業融資寶，是指將創業者自有合法財產或在有關法規許可下將他人合法財產進行質（抵）押的形式，從而為其提供創業急需的開業資金、運轉資金和經營資金。辦理創業融資寶的手續較為簡便，創業者只要有資產，就可申請貸款，貸款期限最長為半年，抵押的物品價值在300元以上的都可以。4.渠道四：創業融資寶創業融資寶，是指將創業者自有合法財產或在有關法規許可下將他人融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而實質上是借資，以租金的方式分期償還。該融資方式具有以下優勢：不占用創業企業的銀行信用額度，創業者支付第一筆租金后即可使用設備，而不必在購買設備上大量投資，這樣資金就可調往最急需用錢的地方。5.渠道五：融資租賃融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而1.股權融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。2.債權融資是指企業通過借錢的方式進行融資，債權融資所獲得的資金，企業首先要承擔資金的利息，另外在借款到期后要向債權人償還資金的本金。二.股權融資與債權融資一、股權融資與債權融資定義1.股權融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增公開市場發售通過股票向公眾投資者發行企業股票來募集資金私募發售個人投資者風險投資機構產業投資機構上市公司二、股權融資（特點、優勢）二.股權融資與債權融資特點：長期性不可逆性無負擔性優勢：治理結構完善公平、公正、公開風險小公開市場發售通過股票向公眾投資者發行企業股票來募集資債權融資形式銀行貸款組合貸款貿易融資固定回報融資委托貸款金融租賃三、債權融資（特點、優勢）特點：短期性可逆性負擔性優勢：銀行具有信息收集的優勢銀行具有信息分析研究的規模金融機構發有專業的融資技能銀行對企業的控制是一種債權的控制。二.股權融資與債權融資債權融資形式銀行貸款組合貸款貿易融資固定回報融資委托貸證券市場上的兩大主要金融工具；可以通過公開發行募集資本的融資手段；兩者實質上都是資本證券。

四、發行股票或債券證券市場上的兩大主要金融工具；可以通過公開發行募集資本的融1.發行主體不同無論是國家、地方公共團體還是企業，都可以發行債券，而股票則只能是股份制企業才可以發。1.發行主體不同無論是國家、地方公共團體還是企業，都可以發行2.收益穩定性不同股票一般在購買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況變動而變動

。債券在購買之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不管發行債券的公司經營獲利與否。2.收益穩定性不同股票一般在購買之前不定股息率，股息收入隨股3.保本能力不同

股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠歸公司支配。3.保本能力不同股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司兩種性質不同的有價證券。債券，債權；股票，所有權。債券持有者無權過問公司的經營管理，而股票持有者，直接或間接地參與公司的經營管理。4.經濟利益關系不同兩種性質不同的有價證券。債券持有者無權過問公司的經營管理，而債券只是一般的投資對象，其交易轉讓的周轉率比股票較低。股票是金融市場上的主要投資對象；其交易轉讓的周轉率高；市場價格變動幅度大，可以暴漲暴跌；安全性低，風險大；5.風險性不同股票是金融市場上的主要投5.風險性不同但必須是經營優異的企業才有可能，而對于初創的企業是完全不可能的。有一定基礎和實力的企業，可以通過發行股票或債券獲得資金，這無疑是最好的融資方式。但必須是經營優異的企業才有可能，而對于初創的企業是完全不可能請思考股票和債券融資最大的優勢是什么？請思考股票和債券融資最大的優勢是什么？一、風險投資概念Ⅱ.風險投資（venturecapital）簡稱是VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。風險投資六要素風險資本風險投資人投資目的投資期限投資對象投資方式一、風險投資概念Ⅱ.風險投資（venturecapital風險投資的本質以股權方式投資具有高增長潛力的未上市創業企業，實行共擔風險，共享投資。參與所投資企業的創業過程，彌補所投資企業的管理經驗不足，并控制創業投資的高風險。并不經營具體產品，通過適當時機轉讓股權來獲得資本增值收益。二、風險投資的本質風險投資的本質二、風險投資的本質建立風險投資基金尋找投資機會籌集風險資金識別并篩選潛力的項目評估項目談判和達成協議

發展風險企業1．戰略發展2．積極的團隊構成3．吸引外部專家4．吸引后繼投資者5．監督與控制

執行退出策略1．首次公開發行上市2．兼并與收購3．破產清算4．股份回購5．聯盟

風險投資的運作過程建立風險投資基金尋找投資機會籌集風險資金識別并篩選潛力的項目風險資本家評估創業計劃的過程1%獲得了風險資本5%的創業計劃值得深入調查和分析10%的創業計劃風險投資感興趣，會約見創業家風險投資收到很多創業計劃，所有的創業都會被風險投資家進行初步篩選第一階段：初步篩選第二階段：創業評估

第三階段：創業家口頭展示

第四階段：最終評估

8．風險投資

7．商業顧問

6．咨詢人士

5．大學或試驗室的參與

4．研討會

3．午餐會、午餐俱樂部

2．新聞簡報

1．孵化器風險資本家評估創業計劃的過程1%獲得了風險資本5%的創業計劃風險投資家關注的是什么？風險投資家關注的是什么？風險投資決策主要因素排序風險投資決策考慮因素頻數（樣本數100）1．企業家自身具有支撐其持續奮斗的才能642．企業家對企業目標市場的熟悉程度623．在5-10年內至少能獲得10倍的投資回報504．證明企業家有很強的領導能力的經歷505．對風險的評估和反映良好486．投資具有流動性447．可觀的市場增長前景438．風險企業良好的歷史紀錄379．對企業的表述清晰明了3110．具有財產的保全措施29風險投資決策主要因素排序風險投資決策考慮因素頻數（樣本數106.融資的注意事項6.融資的注意事項7.新創企業不同發展階段的融資方式7.新創企業不同發展階段的融資方式8.創業投資的基本階段及一般程序(1)項目篩選和評價階段。(2)項目的投資決策階段。(3)對投資企業(項目)的管理及服務階段。(4)變現退出階段。創業投資的基本階段8.創業投資的基本階段及一般程序(1)項目篩選(2)項目的128阿里巴巴的融資之路阿里巴巴的融資之路129阿里巴巴的融資之路阿里巴巴的融資之路130第五章籌集創業資金1312005年雅虎未進入阿里之前的股權情況2005年雅虎未進入阿里之前的股權情況1322005年8月雅虎融資10億2005年8月雅虎融資10億133阿里巴巴的兩次上市經歷想一想，融資是不是免費的大餐？好處和壞處？阿里巴巴的兩次上市經歷想一想，融資是不是免費的大餐？好處和壞134分析—阿里巴巴融資方式特點1.自我融資特點：有利于創業者控制企業占有企業絕大部分的股份，但資金往往是有限的，并且冒險性較大。一旦創業失敗，個人的多年積蓄將付之東流。2.天使投資：建立在一定信任基礎上，某種程度上跟親朋好友融資有些相似，但會有一些回報，投資金額少。3.風險投資：投資者擁有一部分股權，會造成經營壓力。4.第一次上市：股票增值，融資到一大筆低使用成本的資金（16.95億元）。而今年以12億美元回購了上市的所有流通股份，相當于免費使用這筆錢四年，而且孵化了旗下一些子公司，比如淘寶、淘寶商場、支付寶。但上市之后財務和企業戰略都需要透明公開。分析—阿里巴巴融資方式特點135企業初期《超級課程表》融資

成功典例

有多少同學用過？企業初期《超級課程表》融資

成功典例

有多少同學用過？136超級課程表功能：初期以在手機上查看校園課程表為核心，目前向社交和校園招聘方向轉變；創始人：余佳文，90后（90年出生），廣州大學華軟軟件學院，草根創業者；目標用戶：在校大學生產品版本迭代（2013.4-2015.3）：第1版本，專注于課程表，錄入、查看課程表，在線搭訕聊天；第4版本，升級聊天社交功能，下課聊、導入人人網資料、優化注冊、增加課堂筆記第5版本，體驗優化，優化社交功能，再次優化注冊、登錄；第6版本，下課聊只支持語音，引入社交互動。超級課程表功能：初期以在手機上查看校園課程表為核心，目前向社137超級課程表融資情況2012年7月，項目獲得朱波先生的投資，進入創新谷天使孵化器；2013年1月，項目獲得著名互聯網巨頭奇虎360董事長周鴻祎投資；2013年6月，項目獲得千萬級A輪融資；2014年8月，獲得阿里巴巴領投的千萬級美元B輪融資，紅杉資本以及策源創投繼續參投。超級課程表融資情況2012年7月，項目獲得朱波先生的投資，進138互聯網企業創業初期如何融資

融資步驟第一步，要選好投資人。一種是天使投資人，一種是風險投資人網站項目處于種子期，尚未成形，最好優先選擇天使投資人第二步要考慮的是，是融錢，還是融物，還是融人什么樣的企業才受風險投資商的青睞有合作能力的創業團隊創造商業模式的能力關于行業項目本身項目本身是否有核心競爭力，是否有足夠大的發展空間，是否已經存在相同的商業模式互聯網企業創業初期如何融資

融資步驟什么樣的企業才受風險投資139一、創業貸款銀行貸款典當貸款

無抵押貸款

創業貸款是指具有一定生產經營能力或已經從事生產經營的個人，因創業或再創業提出資金需求申請，經銀行、典當行等認可有效擔保后而發放的一種專項貸款。其中銀行又是最主要的貸款渠道。學習情境二一、創業貸款銀行貸款典當貸款無抵押貸款創業貸第五章籌集創業資金141第五章籌集創業資金142案例：

周光超前年大學畢業后回到老家上海后，一直沒找到稱心的工作，心想：不如開個超市自己給自己干，但是一打聽，辦個小超市投資起碼得六七萬元，只好作罷。

案例：143去年8月份，上海浦東發展銀行與聯華便利簽約，推出了面向創業者的“投資七萬元，做個小老板”的特許免擔保貸款業務，