年生物醫藥產業市場發展狀況研究解析生物醫藥二次兼并重組潮來襲，民企取代央企成為舞臺主角，但我們不能只看并購之利而忽視企業整合的陣痛。

生物醫藥產業其次波兼并重組潮已經來臨。

依據統計數據顯示，截至今年9月，整個醫療保健行業內并購交易數目為121起，交易金額為428.37億元。事實上，僅僅今年上半年中國生物醫藥行業并購規模已經超過2022年全年總和。

11月19日，東富龍發布公告入股上海典范醫療科技有限公司（下稱典范醫療），將持有該公司51%以上的股權。典范醫療主營生物醫用材料，此前以醫用凍干機及凍干系統為進展核心的東富龍此次收購，被業內解讀為試水生物醫藥。

2022年10月，身為華藥集團控股股東的冀中能源耗資30億元將華北制藥全部定增股份攬入囊中；今年5月，以酷愛收購而著稱的復興醫藥與復星—保德信中國機會基金共同出資2.2億美元，收購以色列醫療美容器械生產企業AlmaLasers95.2%的股權；7月1日，上海萊士血液制品股份有限公司（下稱上海萊士）以18億元巨資收購邦和藥業股份有限公司100%股權。

霎時間，兼并重組成為了中國生物醫藥市場上最熱頻詞匯。而這場從2022年下半年開頭的中國生物醫藥市場兼并重組熱，是政策與市撤境共同催生的產物。

2022年年初，工業和信息化部印發《醫藥工業十二五規劃》，明確將推動企業兼并重組作為重要任務，力爭前100位的企業銷售收入占全行業50%以上。而新版GPM標準（藥品生產質量管理規范）接近執行大限以及依舊處于關閘狀態的IPO無疑讓國家吹起的這股藥企兼并重組潮風浪大了若干等級。

中國醫藥商業協會執行會長付明仲認為，將來幾年醫藥行業將進入兼并重組高潮期。“工業化發達國家的醫藥商業集中度都在90%以上。”而目前中國醫藥市場尚處于“孝散、亂”的大環境之中，通過兼并重組整合資源已經成為醫藥企業進展壯大的有效捷徑。

好像國際藥企巨頭也不情愿給中國藥企更多的預備時間。2022年5月強生（中國）投資有限公司正式收購廣州倍繡生物技術有限公司，這家1995年創立的本土生物醫藥企業成為了強生在中國醫藥行業第一個吞下的獵物。

“沒有一家醫藥公司成長壯大的過程中不涉及兼并重組。”微創醫療前執行董事羅七一的話特別適合中國生物醫藥企業。

縱觀目前中國醫藥市場中可稱為“旗艦航母”的巨頭藥企，無不從兼并重組中嘗到甜頭。在2022年前后的第一次生物醫藥兼并重組浪潮中，中國醫藥集團總公司（下稱國藥集團）先后吞下中國生物技術集團公司、現代陽光體檢公司、天壇生物等國內實力派藥企，完成了多元化產業鏈閉合并在生物醫藥領域搶下了幾個身位的競爭優勢。上海醫藥集團股份有限公司（下稱上海醫藥）則將中信醫藥實業有限公司、北京上藥愛心偉業醫藥有限公司等華北地區醫藥實力派收入囊中，完成了自己的渠道布局。而本身就是通過兼并重組進軍醫藥行業的華潤醫藥集團有限公司（下稱華潤醫藥）更是頻頻在資本市場出手將自己旗下的華潤三九、雙鶴藥業、萬東醫療、東阿阿膠、北醫股份五大核心資源分別布局中藥、化學藥、醫療設備、保健品、醫藥流通等五大業務板塊從而謀求整體上市。

這場當時人稱“三國演義”的藥企并購大戲本質上是醫藥流通領域的爭霸。一位不愿具名的南方某證券公司生物醫藥分析師認為：“在2022年第一輪生物醫藥產業兼并重組高潮中，市場主角是這些體量巨大、資本雄厚的央企，這些企業通過兼并重組可以在多個領域形成優勢市場地位。”

時隔3年，2022年下半年開頭的其次波生物醫藥產業兼并重組潮，其本質已經發生了根本變化。之前作為主角的央企已不再是聚光燈下的焦點，在某個藥品領域具有競爭力的小體量民企成為了此次兼并重組大戲臺上的主角。

依據上海萊士2022年第三季度財報，上海萊士總資產為15.8億元，在收購邦和藥業之前，主營血液制品的上海萊士年投漿量（指一年內血漿投入生產使用總量）為355噸，在以18億元收購邦和藥業后，上海萊士的年投漿量將達到475噸，幾乎鎖定行業第一。而此次收購另一個深層次的緣由是，在2022年國家不再審批新的血液制品生產企業之后，上海萊士吞并邦和藥業將會使得上海萊士將自己的主營業務穩固夯實。

除了夯實主業外，此次趁機參加兼并重組的企業也不乏謀求產業鏈整合者。

2022年四川科倫藥業股份有限公司（下稱科倫藥業）以4.62億元的聘禮將崇州君健塑膠有限公司（下稱君健塑膠）娶過門。君健塑膠主營業務為生產制造塑料輸液容器用聚丙烯組合蓋，此產品是輸液類藥品生產必需的包裝材料。從2022年10月至2022年3月，科倫藥業為購買聚丙烯組合蓋共向君健塑膠支付超過3億元，而整個2022年度君健塑膠的營業收入為4.14億元。科倫藥業幾乎是君健塑膠唯一的客戶，收購君健塑膠后，科倫藥業完成了產業鏈上游整合，為自己在輸液藥品市場增加了競爭力。

據全球最大的醫藥市場詢問調研公司美國IMSHealth猜測，2022年中國將成為世界其次大醫藥市常而中國醫藥商業集中度較低的現實已經嚴峻影響了本土醫藥行業的良性進展。1998年~2022年中國醫藥商業年均增長率超過18%，飛速的市場進展并沒有讓中國成為醫藥強國，中國醫藥市場上企業資質良莠不齊、核心藥品被外資藥企把握已經成為了困擾中國醫藥產業的進展現狀。

“生物醫藥產業是需要規模效應的。”以血液制品為例，在國外，假如想在血液制品市場發揮規模效應，血液制品企業的年投漿量應超過1000噸。“而目前，中國最大的血液制品企業年投漿量僅徘徊在500噸左右，這很難發揮出規模效應。”一位中國醫藥協會的討論員分析稱。

在中國醫藥企業家協會會長于明德看來，生物醫藥產業是為數不多兼具消費和新技術兩大屬性的產業，這需要企業擁有相當的實力才能做大做強。“以新版GMP標準為例，截至2022年底對無菌藥品生產企業強制執行的新版GMP對于許多中小醫藥企業而言是難以實現的。由于適應新版GMP需要肯定的資金投入，而往往這些企業在本身的研發中就已經面臨融資難題。”

以山東省為例，目前山東省規模以上醫藥制造企業共計682家，原料藥年產量10萬噸左右，居全國其次位。依據此次新版GMP認證修訂的主要內容，山東省1/4左右的企業（原料生產企業約130余家、注射劑生產企業約20余家）將成為重點監管對象。但一個事實是，山東省制藥企業以中小企業居多，年銷售收入在5000萬元以下的有400余家。以平均每